Nota 1. Polityka rachunkowości

Transkrypt

1 Noa 1. Poliyka rachunkowości 1. Opis przyjęych zasad rachunkowości a) Zasady ujawniania i prezenacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie finansowe za okres od 1 października 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku zosało sporządzone zgodnie z usawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2009 r. Nr 152, poz z późn. zm.) oraz przepisami rozporządzenia Minisra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwesycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz. 1859). Sprawozdanie zosało sporządzone w języku polskim i w walucie polskiej. Prezenowane kwoy, z wyjąkiem warości akywów neo na ceryfika inwesycyjny, podane zosały w ysiącach złoych. Warość akywów neo na ceryfika inwesycyjny podana zosała w złoych (z dokładnością do 0,01 zł). b) Zasady ujmowania operacji w księgach rachunkowych Funduszu - Operacje doyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych na podsawie dowodów księgowych w okresie, kórego doyczą. - Nabycie albo zbycie składników loka przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. Składniki loka nabye albo zbye przez Fundusz w Dniu Wyceny po godzinie czasu polskiego oraz składniki, dla kórych do ego momenu nie orzymano powierdzenia zawarcia ransakcji, uwzględnia się w najbliższej wycenie akywów Funduszu i usaleniu jego zobowiązań. - Nabye składniki loka ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej prowizje maklerskie. Składniki loka Funduszu nabye nieodpłanie ujmuje się według warości równej zero. Prowizja maklerska zapłacona przy sprzedaży składnika loka obniża wynik ze sprzedaży danej lokay. - Zysk lub sraę ze zbycia loka oraz walu wylicza się meodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika loka, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej, najwyższej bieżącej warości księgowej. Meody ej nie sosuje się do składników loka będących przedmioem ransakcji przy zobowiązaniu się drugiej srony do odkupu. - Niezrealizowany zysk/sraa z wyceny loka wpływa na wzros (spadek) wyniku z operacji. - Przychody z loka obejmują w szczególności udziały w zyskach, a akże przychody odsekowe, w skład kórych wchodzą odseki naliczone przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej albo w przypadku dłużnych papierów warościowych wycenianych w warości godziwej naliczone zgodnie z zasadami usalonymi dla ych papierów przez emiena oraz odpisy dyskona. - Przychody odsekowe od loka bankowych nalicza się przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej. Przychody odsekowe od dłużnych papierów warościowych, wycenianych w warości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami usalonymi dla ych papierów warościowych przez emiena. - Koszy Funduszu obejmują w szczególności koszy limiowane, koszy nielimiowane, a akże koszy odsekowe. Koszy limiowane sanowią koszy wynagrodzenia Towarzyswa usalone przez Towarzyswo w wysokości uzależnionej od odpowiedniej na każdy Dzień Wyceny sawki rocznej obliczonej według wzoru: APW ZTRPW APN ZFNKO WR = 1,25% + 2,75% A ZTRPW ZFNKO A ZTRPW ZFNKO WR roczna sawka wynagrodzenia za zarządzanie na Dzień Wyceny, A akywa Funduszu w Dniu Wyceny, APW akywa Funduszu sanowiące Porfel Akywów Płynnych w Dniu Wyceny, APN akywa Funduszu sanowiące Porfel Rynku Nieruchomości w Dniu Wyceny, ZFNKO zobowiązania Funduszu z yułu finansowania inwesycji w nieruchomości kapiałem obcym w Dniu Wyceny, ZTRPW zobowiązania Funduszu z yułu rozliczeń ransakcji doyczących akywów wchodzących w skład Porfela Akywów Płynnych w Dniu Wyceny. Wynagrodzenie za zarządzanie jes naliczane w każdym Dniu Wyceny jako iloczyn Warości Akywów Neo z bieżącego Dnia Wyceny przed naliczeniem wynagrodzenia za zarządzanie, sawki obliczonej zgodnie z wzorem, oraz ilości dni, kóre,

2 upłynęły od poprzedniego Dnia Wyceny (łącznie z bieżącym Dniem Wyceny) podzielonej przez liczbę 365. Na koszy limiowane w każdym Dniu Wyceny worzona jes rezerwa. Płaności z yułu koszów limiowanych pomniejszają uworzoną uprzednio rezerwę. - Towarzyswo orzyma również wynagrodzenie za wyniki inwesycyjne Funduszu, pod warunkiem że zosanie osiągnięa sopa zwrou przekraczająca 10% (dziesięć procen) w skali roku. Wynagrodzenie Towarzyswa za wyniki inwesycyjne wyraża się wzorem: ( WA WI ) DW = 20 %, DW należne Towarzyswu wynagrodzenie za wyniki inwesycyjne, WA Warość Akywów Neo z osaniego Dnia Wyceny w sosunku do dnia zbycia przez Fundusz, w okresie likwidacji Porfela Rynku Nieruchomości, osaniego składnika akywów, j. osaniego udziału lub akcji Spółki Celowej lub umorzenia osaniego udziału lub akcji Spółki Celowej, posiadanych przez Fundusz lub rozwiązania osaniej Spółki Celowej, kórej akcje lub udziały posiadał Fundusz ( Dzień Zbycia Akywów ), powiększona o zakualizowaną, na Dzień Zbycia Akywów, warość wypłaconych dochodów, obliczoną zgodnie z li. b), WI Warość Akywów Neo Funduszu, w dniu jego rejesracji, zakualizowana na momen rozpoczęcia likwidacji Funduszu, obliczona zgodnie z li. c). a) Wynagrodzenie za wyniki inwesycyjne jes wypłacane Towarzyswu ylko w przypadku, jeżeli WA jes większe niż WI. b) WA wyraża się wzorem: n ( c a) 12 WA = D 12 z= 1 + ( d b) z ( % ) + WL, D z warość dochodu przed opodakowaniem na ceryfika wypłaconego przez Fundusz za rok z, a oznaczenie roku, w kórym zosał wypłacony dochód o numerze kolejnym z, b numer miesiąca, w kórym zosał wypłacony dochód o numerze kolejnym z, c oznaczenie roku, w kórym wysępuje miesiąc poprzedzający miesiąc, w kórym wysępuje Dzień Zbycia Akywów, d numer miesiąca poprzedzającego miesiąc, w kórym wysępuje Dzień Zbycia Akywów, WL Warość Akywów Neo z osaniego Dnia Wyceny w sosunku do Dnia Zbycia Akywów, przed naliczeniem wynagrodzenia za wyniki inwesycyjne, n liczba wypłaconych przez Fundusz dochodów. c) WI wyraża się wzorem: ( c a ) 12+ ( d b) ( % ) 12 WI = EM, EM Warość Akywów Neo Funduszu w dniu jego rejesracji, a oznaczenie roku zawierającego miesiąc rejesracji Funduszu, b numer miesiąca rejesracji Funduszu, c oznaczenie roku, w kórym wysępuje miesiąc poprzedzający miesiąc, w kórym wysępuje Dzień Zbycia Akywów, d numer miesiąca poprzedzającego miesiąc, w kórym wysępuje Dzień Zbycia Akywów. Na każdy Dzień Wyceny wyznaczana jes efekywna sopa zwrou z ceryfikau inwesycyjnego Funduszu. Jeżeli sopa a przekracza 10%, Fundusz worzy rezerwę na wynagrodzenie dla Towarzyswa z yułu osiągnięych wyników inwesycyjnych (dalej rezerwa ). W kolejnym Dniu Wyceny Funduszu w celu usalenia sopy zwrou z inwesycji Fundusz sosuje akywa neo nieuwzględniające naliczonej doychczas rezerwy. Jeżeli sopa zwrou spadnie poniżej warości 10% Fundusz rozwiązuje naliczoną doychczas rezerwę. Na dzień bilansowy koszy z yułu uworzenia rezerwy oraz przychody z yułu jej rozwiązania są kompensowane i prezenowane w odpowiedniej pozycji sprawozdania finansowego Funduszu. Wynagrodzenie Towarzyswa za wyniki inwesycyjne zosanie wypłacone w rakcie likwidacji Funduszu. - Nasępujące koszy związane z funkcjonowaniem Funduszu pokrywane są z akywów Funduszu: koszy związane z publicznym obroem Ceryfikaami ponoszone na rzecz Giełdy Papierów Warościowych w Warszawie S.A. oraz Krajowego Depozyu Papierów Warościowych S.A., wynagrodzenie animaora rynku, wydaki i koszy związane z badaniem i wyceną nieruchomości, usługami doradczymi i pośrednicwa, związanymi z nabywaniem i zbywaniem nieruchomości i udziałów w nieruchomościach oraz udziałów i papierów warościowych emiowanych przez Spółki Celowe oraz umowami najmu na rynku nieruchomości, podaki i opłay wynikające z obowiązujących przepisów prawa, koszy związane z finansowaniem Funduszu kapiałem obcym oraz koszy związane z obsługą rachunków bankowych Funduszu, koszy związane z pozyskiwaniem najemców, koszy bieżącego urzymania nieruchomości oraz koszy związane z

3 urzymaniem nieruchomości w sanie niepogorszonym, koszy związane z zarządzaniem nieruchomościami, wydaki związane z rozwojem nieruchomości, o kórym mowa w ar. 32 us. 7, koszy likwidacji Funduszu, koszy związane w wykonywaniem okresowych wycen akywów Funduszu, w szczególności wycen nieruchomości i Spółek Celowych oraz wszelkie inne wydaki i koszy, kóre związane są nierozerwalnie z działalnością Funduszu. Wyżej wymienione koszy sanowią koszy nielimiowane Funduszu i są pokrywane zgodnie z umowami, na podsawie kórych Fundusz jes zobowiązany do ich ponoszenia oraz zgodnie z przepisami prawa i decyzjami wydanymi przez właściwe organy adminisracji publicznej. Pozosałe koszy funkcjonowania Funduszu pokrywa Towarzyswo ze środków własnych. - Przyros warości dłużnych papierów warościowych w okresie między osanim jej noowaniem a dniem wykupu obliczany przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej powiększa niezrealizowany zysk/sraę z wyceny loka. - Odseki naliczone oraz należne od środków pieniężnych na rachunkach bankowych oraz loka erminowych powiększają warość akywów Funduszu w Dniu Wyceny. - Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapiału wpłaconego albo kapiału wypłaconego jes dzień wydania ceryfikaów inwesycyjnych (wpisania ceryfikaów na rachunku papierów warościowych w KDPW S.A.) lub dzień wykupienia ceryfikaów (dzień wypłay świadczenia z yułu wykupienia ceryfikaów, j. przelewu środków z rachunku Funduszu na wskazany rachunek w KDPW S.A.). Na porzeby określenia warości akywów neo na ceryfika inwesycyjny w określonym Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapiale wpłaconym oraz zmian kapiału wypłaconego związanych z wpłaami lub wypłaami ujmowanymi w rejesrze uczesników w ym Dniu Wyceny. - Nabye udziały w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością lub w spółce akcyjnej uworzonej bądź zakupionej przez Fundusz, działającej na rynku nieruchomości, kórej głównym przedmioem działalności jes najem posiadanych nieruchomości lub rozwój nieruchomości mieszkaniowych, zwanej dalej Spółką Celową, ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich nabycia, według ceny nabycia. Dopłay do Spółek Celowych zwiększają warość udziałów. - Nabye lub powsałe akywa niefinansowe ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich nabycia albo powsania, według ceny nabycia. c) Wycena akywów oraz usalenie zobowiązań i wyniku z operacji Akywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu usala się w Dniu Wyceny (każdy osani dzień roboczy kwarału kalendarzowego, w kórym odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Warościowych w Warszawie S.A. oraz 7 (siódmy) dzień przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Ceryfikay kolejnej emisji) oraz na dzień sporządzania sprawozdania finansowego. Akywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu usala się według wiarygodnie oszacowanej warości godziwej. Wymieniane poniżej sformułowania mają nasępujące znaczenie: a) Spółka Celowa o podporządkowana Funduszowi spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, spółka akcyjna lub spółka komandyowo-akcyjna, działająca na rynku nieruchomości, kórej głównym przedmioem działalności jes wynajem posiadanych nieruchomości komercyjnych lub rozwój nieruchomości mieszkaniowych; b) Spółka Deweloperska o Spółka Celowa, kórej głównym przedmioem działalności jes budowa domów, obieków biurowych, handlowych, przemysłowych, z przeznaczeniem na sprzedaż i wynajem. 1. Warość godziwą składników loka noowanych na akywnym rynku (w szczególności: akcji, praw do akcji, praw poboru, kwiów depozyowych, lisów zasawnych, dłużnych papierów warościowych) wyznacza się ze względu na godziny zamknięcia akywnych rynków zagranicznych, na kórych może lokować Fundusz według kursów dosępnych o godzinie (dwudziesej rzeciej zero zero) w nasępujący sposób: a) jeżeli Dzień Wyceny jes równocześnie zwykłym dniem dokonywania ransakcji na akywnym rynku według osaniego dosępnego w momencie dokonywania wyceny kursu usalonego na akywnym rynku w Dniu Wyceny, z zasrzeżeniem, że gdy wycena akywów Funduszu dokonywana jes po usaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, usalonej przez rynek warości sanowiącej jego odpowiednik, za osani dosępny kurs przyjmuje się en kurs albo warość z Dnia Wyceny; b) jeżeli Dzień Wyceny jes równocześnie zwykłym dniem dokonywania ransakcji na akywnym rynku, przy czym wolumen obroów na danym składniku akywów jes znacząco niski albo na danym składniku akywów nie zawaro żadnej ransakcji według osaniego dosępnego w momencie dokonywania wyceny kursu usalonego na akywnym rynku, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej warości godziwej, zgodnie z zasadami określonymi w pk. 8, z zasrzeżeniem, że gdy wycena akywów Funduszu dokonywana jes po usaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, usalonej przez rynek warości sanowiącej jego odpowiednik, za osani dosępny kurs przyjmuje się en kurs albo warość z uwzględnieniem isonych zdarzeń mających wpływ na en kurs albo warość; c) jeżeli Dzień Wyceny nie jes zwykłym dniem dokonywania ransakcji na akywnym rynku według osaniego dosępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia usalonego na akywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, usalonej przez rynek warości sanowiącej jego odpowiednik, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej warości godziwej; d) za wiarygodnie oszacowaną warość godziwą danego składnika akywów noowanego na akywnym rynku uznaje się warość wyznaczoną poprzez zasosowanie przyjęego w uzgodnieniu z Depozyariuszem modelu wyceny

4 najbardziej odpowiedniego dla danego składnika loka, zgodnie z najlepszą wiedzą Funduszu i prakyką rynku finansowego. 2. W przypadku gdy składnik loka jes przedmioem obrou na więcej niż jednym akywnym rynku, warością godziwą jes kurs usalony na rynku głównym. Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego w oparciu o wolumen obrou na danym składniku loka na danym akywnym rynku, pod warunkiem że Fundusz może dokonywać ransakcji na ym rynku. W przypadku gdy brak możliwości obiekywnego lub wiarygodnego usalenia wielkości wolumenu obrou lub w przypadku idenycznego wolumenu na kilku akywnych rynkach Fundusz sosuje kolejne, możliwe do zasosowania kryerium: a) liczba zawarych ransakcji na danym składniku loka na danym akywnym rynku, b) ilość danego składnika loka wprowadzona do obrou na danym akywnym rynku, c) kolejność wprowadzania do obrou jako rynek główny wybiera się rynek, na kórym dany składnik loka był noowany najwcześniej. 3. Warość składników loka nienoowanych na akywnym rynku wyznacza się, z zasrzeżeniem pk 6, w nasępujący sposób: a) nieruchomości według zasad przewidzianych w Usawie o Gospodarce Nieruchomościami, (eks jednoliy Dz. U. z 2004 roku, Nr 261, poz. 2603, z późniejszymi zmianami. Wyceny nieruchomości dokonywane są co kwarał, w posaci operau szacunkowego w drugim i czwarym kwarale (na dni bliskie i 31.12) oraz dwóch jego akualizacji w pierwszym i rzecim kwarale (na dni bliskie oraz 30.09), b) weksli, lisów zasawnych, obligacji, bonów skarbowych, bonów pieniężnych oraz pozosałych dłużnych papierów warościowych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej, przy czym skuek wyceny ych składników loka zalicza się odpowiednio do przychodów odsekowych albo koszów odsekowych Funduszu, c) wierzyelności według warości nominalnej z uwzględnieniem odseek, przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej. W przypadku wierzyelności, dla kórych oszacowano wysoki poziom nieściągalności worzy się odpisy akualizujące w ciężar koszów Funduszu, d) depozyów bankowych i pożyczek pieniężnych w złoych polskich według warości nominalnej z uwzględnieniem odseek, przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej. W przypadku pożyczek, dla kórych oszacowano wysoki poziom nieściągalności worzy się odpisy akualizujące w ciężar koszów Funduszu, e) akcji i udziałów w spółkach celowych meodą praw własności, zn. cenę nabycia udziałów w spółkach celowych powiększa się lub pomniejsza o przypadające na rzecz funduszu zwiększenia lub zmniejszenia kapiału własnego spółki celowej, jakie nasąpiły od dnia uzyskania przez fundusz znaczącego wpływu lub od dnia objęcia konroli lub współkonroli do dnia bilansowego, w ym zmniejszenia z yułu rozliczeń z funduszem oraz odpis różnicy w wycenie akywów neo według ich warości godziwych i warości księgowych, przypadający na dany okres sprawozdawczy. Zmiana warości akywów neo spółek celowych wynika zarówno ze zmian poziomu przychodów i koszów operacyjnych ych spółek, jak i zmian warości ich akywów, w ym nieruchomości posiadanych przez e spółki. Warość godziwa udziałów w spółkach deweloperskich, kóre nie rozpoczęły realizacji projeku, lub zakończyły ę realizację poprzez sprzedaż osaniego lokalu mieszkalnego usalana jes meodą praw własności, z ym że dla projeków nierozpoczęych uwzględnia się dodakowo wycenę godziwą grunów. Skuek ej wyceny odnosi się na poziomie funduszu w niezrealizowane zyski i sray z wyceny spółki. Od 1 sycznia 2008 roku akualizacji warości grunów dokonuje się co kwarał, w posaci operau szacunkowego w drugim i czwarym kwarale (na dni bliskie i 31.12) oraz dwóch jego akualizacji w pierwszym i rzecim kwarale (na dni bliskie oraz 30.09). Warość godziwą udziałów w spółkach deweloperskich, kóre realizują na Dzień Wyceny projek, usala się meodą DCF (zdyskonowanych przepływów pieniężnych). Przez realizację projeku rozumie się prowadzenie procesu budowlanego i/lub procesu sprzedaży, f) bonów skarbowych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej, przy czym skuek wyceny ych składników loka zalicza się odpowiednio do przychodów odsekowych albo koszów odsekowych Funduszu, g) składników loka innych niż w podpunkach a) f) według warości godziwej spełniającej warunki wiarygodności określone w pk W przypadku przeszacowania składnika loka doychczas wycenianego w warości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia warość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych sanowi, na dzień przeszacowania, nowo usaloną skorygowaną cenę nabycia. 5. Należności z yułu udzielonej pożyczki papierów warościowych, w rozumieniu przepisów o pożyczkach papierów warościowych, wycenia się według zasad przyjęych dla ych papierów warościowych. 6. Papiery warościowe nabye przy zobowiązaniu się drugiej srony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, meodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej. 7. Zobowiązania z yułu zbycia papierów warościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, meodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zasosowaniu efekywnej sopy procenowej.

5 8. Za wiarygodnie oszacowaną warość godziwą składników loka nienoowanych na akywnym rynku uznaje się warość wyznaczoną poprzez: a) oszacowanie warości składnika loka przez wyspecjalizowaną, niezależną jednoskę świadczącą ego rodzaju usługi, o ile możliwe jes rzeelne oszacowanie przez ę jednoskę przepływów pieniężnych związanych z ym składnikiem; b) zasosowanie właściwego modelu wyceny składnika loka, o ile wprowadzone do ego modelu dane wejściowe pochodzą z akywnego rynku; c) oszacowanie warości składnika loka za pomocą powszechnie uznanych meod esymacji; d) oszacowanie warości składnika loka, dla kórego nie isnieje akywny rynek, na podsawie publicznie ogłoszonej na akywnym rynku ceny nieróżniącego się isonie składnika, w szczególności o podobnej konsrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 9. Papiery warościowe nowej emisji, kóre są dopuszczone do publicznego obrou i kórych obró, zgodnie z warunkami emisji określonymi w szczególności w prospekcie emisyjnym lub zgodnie z powszechnie obowiązującymi przepisami prawa, będzie dokonywany na rynku regulowanym, są rakowane jako papiery, dla kórych rudno jes określić, czy powyższy rynek będzie spełniał kryeria rynku akywnego, więc akie papiery wyceniane są według warości godziwej wyznaczonej zgodnie z pk Zmiany zasad usalania warości akywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego w danym roku obroowym Nie wysąpiły. 3. Objaśnienie isonych różnic, doyczących przyjęych zasad rachunkowości, między niniejszym sprawozdaniem a sprawozdaniem, kóre zosałoby sporządzone według MSSF Pomiędzy sprawozdaniem finansowym Funduszu sporządzonym na dzień 31 grudnia 2011 r. zgodnie z zasadami określonymi w usawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2009 r., Nr 152, poz z późn. zm.) oraz rozporządzeniu Minisra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwesycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz. 1859), zwanymi dalej Polskimi Zasadami Rachunkowości (PZR), a sprawozdaniem, jakie zosałoby sporządzone według Międzynarodowych Sandardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) wysąpiłyby w szczególności nasępujące różnice: 1. Sprawozdawczość finansowa Zgodnie z MSR 1 Fundusz byłby zobowiązany do sporządzenia sprawozdania finansowego składającego się z nasępujących elemenów: a) sprawozdania z syuacji finansowej na koniec okresu, b) sprawozdania z całkowiych dochodów za dany okres, c) sprawozdania ze zmian w kapiale własnym za okres, d) sprawozdania z przepływów pieniężnych za okres, e) informacji dodakowych o przyjęych zasadach (poliyce) rachunkowości oraz innych informacji objaśniających, oraz f) sprawozdania z syuacji finansowej na począek najwcześniejszego porównawczego okresu, w kórym Fundusz zasosowałby poliykę rachunkowości rerospekywnie lub dokonałby rerospekywnego przekszałcenia pozycji w sprawozdaniu finansowym, lub przeklasyfikowałby pozycje w swoim sprawozdaniu finansowym. Sandard pozwala, aby Fundusz mógł sosować inne nazwy dla sprawozdań niż e zasosowane w niniejszym sandardzie. W konekście sprawozdania z całkowiych dochodów za dany okres MSR 1 wprowadził pojęcie "Innych całkowiych dochodów". Obejmują one pozycje przychodów i koszów (w ym koreky wynikające z przeklasyfikowania), kóre nie zosały ujęe jako zyski lub sray zgodnie z ym, jak ego wymagają lub na co zezwalają inne MSSF. Zgodnie z MSR 1 Fundusz byłby zobowiązany do sporządzenia jednego sprawozdania z całkowiych dochodów w akim przypadku rachunek wyników zosałby uzupełniony o pozycje składające się na całkowie dochody lub sporządzenia dwóch sprawozdań: osobno rachunku wyniku z operacji oraz nowego sprawozdania z całkowiych dochodów zaczynającego się od wyniku z operacji za dany okres sprawozdawczy. 2. Prezenacja Kapiałów Fundusz wykazuje w pozycji Kapiał funduszu warość wpła przyjęych w związku z emisją ceryfikaów inwesycyjnych. Ponieważ Fundusz nie wykupuje ceryfikaów inwesycyjnych przed momenem jego likwidacji, zgodnie z MSR 32 do dnia rozpoczęcia likwidacji Fundusz wykazywałby ą pozycję jako kapiałowe insrumeny finansowe. Z dniem rozpoczęcia likwidacji Fundusz rakowałby ją jako zobowiązania finansowe i wykazywałby jako warość akywów neo przypisanych posiadaczom ceryfikaów inwesycyjnych.

6 3. Klasyfikacja loka nabyych przez Fundusz Zgodnie z PZR Fundusz nie dokonuje klasyfikacji nabyych loka do różnych kaegorii. Wszyskie zakupione insrumeny finansowe, za wyjąkiem dłużnych papierów warościowych nienoowanych na rynku akywnym oraz ransakcji nabycia papierów warościowych z przyrzeczeniem odsprzedaży, są wyceniane przez Fundusz w warości godziwej, a efeky wyceny są ujmowane w rachunku wyniku z operacji. Zgodnie z MSSF Fundusz miałby możliwość dokonania klasyfikacji nabywanych akywów finansowych do kaegorii określonych w MSR Wycena dłużnych papierów warościowych nienoowanych na rynku akywnym Zgodnie z PZR dłużne papiery warościowe nienoowane na rynku akywnym wyceniane są według zamoryzowanego koszu. Zgodnie z MSR 39 Fundusz wyceniałby dłużne papiery warościowe nienoowane na rynku akywnym zakwalifikowane do kaegorii akywów finansowych wycenianych wg warości godziwej przez wynik finansowy bądź akywów finansowych dosępnych do sprzedaży według warości godziwej. 5. Meoda rozchodu składników loka sosowana przez Fundusz Zgodnie z MSR 1 Fundusz byłby zobowiązany do sporządzenia jednego sprawozdania z całkowiych dochodów w akim przypadku rachunek wyników zosałby uzupełniony o pozycje składające się na całkowie dochody lub sporządzenia dwóch sprawozdań: osobno rachunku wyniku z operacji oraz nowego sprawozdania z całkowiych dochodów zaczynającego się od wyniku z operacji za dany okres sprawozdawczy. 6. Koszy ransakcyjne Zgodnie z PZR Fundusz ujmuje nabye lokay wg ceny nabycia obejmującej zapłaconą prowizję. Zgodnie z MSSF prowizje zapłacone w związku nabyciem akywów finansowych zakwalifikowanych do kaegorii akywów finansowych wycenianych wg warości godziwej przez wynik finansowy ujmuje się bezpośrednio w rachunku zysków i sra. 7. Ujmowanie składników loka nabyych nieodpłanie Zgodnie z PZR składniki loka nabye przez Fundusz nieodpłanie posiadają cenę nabycia równą zero. Zgodnie z MSSF w momencie począkowego ujęcia akywa finansowe ujmuje się w warości godziwej. 8. Ujmowanie składników loka orzymanych w zamian za inne składniki Zgodnie z PZR składniki loka Funduszu orzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia ych składników loka, w zamian za kóre zosały orzymane, skorygowaną o ewenualne dopłay lub orzymane przychody pieniężne. Zgodnie z MSSF w momencie począkowego ujęcia akywa finansowe ujmuje się w warości godziwej. 9. Konsolidacja Zgodnie z PZR Fundusz nie jes zobowiązany do sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego obejmującego sprawozdania spółek, w kórych Fundusz posiada udziały. Zgodnie z MSSF Fundusz byłby zobowiązany do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 10. Wycena akcji i udziałów w spółkach celowych Fundusz dokonuje wyceny akcji i udziałów w spółkach celowych zgodnie z zasadami opisanymi w punkcie 1 usęp c) podpunk 3 d) Sprawozdania finansowego Funduszu. Zgodnie z MSR 27 Fundusz posiadałby możliwość ujęcia inwesycji w spółki zależne w cenie nabycia lub zgodnie z MSR 39. Fundusz zasosowałby wycenę akcji i udziałów w spółkach zależnych w warości godziwej zgodnie z zasadami ujęymi w MSR Ujawnienia Fundusz ujawnia informacje finansowe sosownie do wymogów określonych w PZR. Gdyby Fundusz sporządzał sprawozdanie zgodnie MSSF, zakres ujawnień mógłby się różnić isonie od ych wymaganych przez PZR.