SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY

Transkrypt

1 GRUPA BGE SPÓŁKA AKCYJNA Aleja Wojciecha Korfantego 2 PL Katowice SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY obejmujący okres od dnia 1 stycznia 2011r. do dnia 31 grudnia 2011r. Katowice, 25maja 2012r.

2 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 2 Skonsolidowany raport roczny grupy BGE S.A. zawiera: 1. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE ZA 2011 ROK OŚWIADCZENIE ZARZĄDU BGE S.A. W SPRAWIE RZETELNOŚCI SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO OŚWIADCZENIE ZARZĄDU BGE S.A. W SPRAWIE PODMIOTU DOKONUJĄCEGO BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU BGE S.A. Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ INFORMACJE NA TEMAT STOSOWANIA ŁADU KORPORACYJNEGO OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYK... 9

3 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 3 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe za 2011 rok Lp. wybrane pozycje wartość w tys. zł wartość w tys. Euro wartość w tys. zł wartość w tys. Euro 1 kapitał własny należności długoterminowe należności krótkoterminowe środki pieniężne i inne aktywa pieniężne zobowiązania długoterminowe zobowiązania krótkoterminowe amortyzacja przychody netto ze sprzedaży zysk/strata na sorzedaży zysk/strata na działalności operacyjnej zysk/strata brutto zysk/strata netto Pozycje przeliczono według ogłoszonego przez NBP kursu średniego na dzień bilansowy, który na roku wynosił:1 euro = 3,9603 zł natomiast na roku wynosił 4,4168.

4 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 4 2. Oświadczenie Zarządu BGE S.A. w sprawie rzetelności skonsolidowanego sprawozdania finansowego Oświadczam, iż wedle ich najlepszej wiedzy, roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z przepisami obowiązującymi grupę kapitałową BGE S.A. oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową grupy kapitałowej BGE S.A. oraz wynik finansowy grupy, oraz że sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej BGE S.A. zawiera prawdziwy obraz sytuacji grupy, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk. Dariusz Pawłowski Prezes Zarządu BGE S.A.

5 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 5 3. Oświadczenie Zarządu BGE S.A. w sprawie podmiotu dokonującego badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Oświadczam, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci, dokonujący badania tego sprawozdania, spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badaniu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Dariusz Pawłowski Prezes Zarządu BGE S.A.

6 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 6 4. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wraz z opinią i raportem z badania przez biegłego rewidenta stanowią odpowiednio: 4.1. Opinia biegłego rewidenta załącznik nr 1 do raportu rocznego 4.2. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe załącznik nr 2 do raportu rocznego 4.3. Raport z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego załącznik nr 3 do raportu rocznego

7 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 7 5. Sprawozdanie Zarządu BGE S.A. z działalności grupy kapitałowej Sprawozdanie Zarządu z działalności grupy kapitałowej BGE S.A. w roku 2011 stanowi załącznik nr 4 do raportu rocznego.

8 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 8 6. Informacje na temat stosowania ładu korporacyjnego Grupa kapitałowa BGE S.A. postępuje zgodnie z Zasadami Dobrych Praktyk ( ) w zakresie przedstawionym w Raporcie Bieżącym nr 11 opublikowanym w EBI 29 kwietnia 2011 roku. Grupa BGE S.A. dołoży wszelkich starań, aby prowadzona przez nią polityka informacyjna była przejrzysta, efektywna oraz zgodna z zapisami Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na NewConnect.

9 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 9 7. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyk 7.1. Ryzyko związane z nie uzyskaniem gwarancji bankowych, dotacji i kredytów preferencyjnych Grupa BGE S.A. finansuje swoją działalność głównie za pomocą kapitału obcego. Spółki Celowe starają się o kredyty preferencyjne oraz gwarancje bankowe. Wymagania banku wobec inwestora starającego się o kredyt, to zbiór kryteriów, które brane są pod uwagę w trakcie podejmowania decyzji o jego przyznaniu. Zawsze istnieje ryzyko nie uzyskania obcych źródeł finansowania, co wpłynęłoby negatywnie na możliwość realizacji projektów Ryzyko związane z procesem uzyskiwania pozwoleń Rozpoczęcie budowy biogazowni wiąże się dla Spółki nierozerwalnie z koniecznością uzyskiwania wielu pozwoleń. Należą do nich procedury otrzymywania odpowiednich warunków przyłączenia, decyzje środowiskowe oraz pozwolenia budowlane. Decyzja środowiskowa wiąże się ze sporządzeniem raportu oddziaływania na środowisko, którego wykonanie wymaga dużej wiedzy z zakresu technologii, prawa i wymaganych procedur. Następnym krokiem jest uzgadnianie projektu o warunki zabudowy, a sam projekt budowlany musi być opracowany zgodnie z prawem budowlanym wraz z uwzględnieniem uregulowań przeciwpożarowych, geodezyjnych, BHP i higieniczno-sanitarnych. W końcowej fazie Emitent występuje z wnioskiem o pozwolenie na budowę. W opinii Zarządu zespół ekspertów, skupionych wokół Spółki BGE S.A. posiada odpowiednie doświadczenie, które pozwoli zminimalizować wystąpienie tego ryzyka w trakcie realizacji prac Ryzyko związane z odmową przyłączenia biogazowni do sieci operatora energetycznego Uzyskanie możliwości dystrybuowania wytwarzanej przez biogazownie energii elektrycznej wiąże się z publicznoprawnym obowiązkiem podpisania przez Spółkę BGE S.A. umowy z operatorem sieci energetycznej. Przedsiębiorstwo energetyczne zajmujące się przesyłaniem lub dystrybucją energii jest również obowiązane do zawarcia umowy o przyłączenie do sieci z podmiotami ubiegającymi się o takie przyłączenie na zasadzie równoprawnego traktowania, jeżeli istnieją techniczne i ekonomiczne warunki zrealizowania projektu dystrybucyjnego, a żądający zawarcia umowy spełnia warunki przyłączenia do sieci i odbioru. W tym obszarze może pojawić się ryzyko wynikające z odmowy przyłączenia biogazowni do sieci elektroenergetycznej. Dominują odmowy przyłączenia z uwagi na brak warunków technicznych przyłączenia. Operatorzy Systemów Dystrybucyjnych (OSD) odmawiają wydania warunków przyłączenia do sieci wskazując m.in. następujące przyczyny: brak rezerwy mocy przyłączeniowej, niedotrzymanie poziomów napięcia w ciągach zasilających, przekroczenie kryterium mocy zwarciowej w punkcie przyłączenia, przekroczenie dopuszczalnych wskaźników migotania napięcia, przekroczenie dopuszczalnego wskaźnika dynamicznych zmian napięcia.

10 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 10 Spółka w celu minimalizacji przedstawionego ryzyka stara się wybierać lokalizacje, w których przyłączenie do sieci energetycznej będzie możliwe, a w przypadku wystąpienia nieprzewidzianych problemów, będzie się starała sprostać wszystkim wymaganiom przedstawianym przez zakłady energetyczne Ryzyko związane z umowami na dostawy substratu Ryzyko to dotyczy głównie trudności w zawieraniu z rolnikami wieloletnich umów, których przedmiotem jest zaopatrywanie biogazowni w surowce, niezbędne do produkcji biogazu. W interesie zarówno BGE, Spółek Obiektowych jak również rolników, powinna być wielostronna kooperacja, która gwarantowałaby długoterminową kontraktację dostaw substratu w celu zminimalizowania ryzyka jego nagłej niedostępności Ryzyko utraty kontroli nad spółką celową Przedsiębiorcy, realizujący inwestycje z wykorzystaniem spółek celowych, chcą mieć istotny wpływ na podejmowane przez spółki celowe kluczowe, strategiczne decyzje. Możliwości wpływania na spółki celowe oczywiście uzależniona jest od ilości posiadanych w nich udziałów. Istnieje ryzyko, że BGE utraci kontrolę nad spółkami celowymi ze względu na fakt posiadania niewystarczającej do podjęcia określonej decyzji ilości udziałów, a także ze względu na możliwe porozumienia pomiędzy pozostałymi wspólnikami. BGE zabezpiecza się przed utratą wpływu w spółkach celowych poprzez odpowiednie sformułowanie statutów tych spółek oraz jasne, statutowe określenie kompetencji ich organów i swojej w nich roli. Dodatkowym, stosowanym przez BGE sposobem zabezpieczenia swoich interesów w spółkach obiektowych jest stosowanie porozumień BGE z pozostałymi udziałowcami, dających BGE pozycję dominującą w spółce obiektowej Ryzyko utraty zdolności do obsługi zadłużenia przez spółki celowe lub upadłości Istnieje ryzyko, że spółki celowe, w których BGE posiada swoje udziały, mogą mieć problemy z realizacją powierzonych zadań, bieżącą działalnością bądź wystąpieniem zdarzeń od siebie niezależnych. W wyniku tych problemów istnieje zagrożenie niewywiązywania się z zobowiązań spółki celowej wobec wierzycieli a w najgorszym przypadku ogłoszenie upadłości, co w konsekwencji oznacza, że BGE może nie odzyskać części a nawet całości zainwestowanych środków pieniężnych Ryzyko zmiany regulacji prawnych dotyczących świadectw pochodzenia Świadectwo pochodzenia to dokument potwierdzający wytworzenie energii elektrycznej w Odnawialnym Źródle Energii, wydawany przez Prezesa URE. Na podstawie ustawy Prawo Energetyczne przedsiębiorstwa energetyczne z urzędu obowiązane są do zakupu energii elektrycznej wytworzonej w odnawialnych źródłach energii przyłączonych do sieci, znajdujących się w obszarze działania sprzedawcy. Obowiązek zakupu energii elektrycznej z odnawialnych źródeł energii dotyczy źródeł przyłączonych do sieci, do której są przyłączeni odbiorcy energii elektrycznej, z którymi przedsiębiorstwo energetyczne ma obowiązek zawrzeć umowę sprzedaży albo którym ma obowiązek świadczyć usługę kompleksową. Ponieważ jednym ze źródeł przychodów Spółki BGE jest dystrybucja wytworzonej przez biogazownie energii elektrycznej, opłacalność inwestycji Spółki BGE S.A. zależy także od wyceny rynkowej energetycznych świadectw pochodzenia i środków otrzymywanych z dopłat. Czynniki, takie jak: zmiana prawa skutkująca np. likwidacją świadectw pochodzenia i zaprzestaniem obrotu nimi na giełdzie towarowej, zmniejszenie konieczności

11 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona 11 skupowania świadectw pochodzenia przez spółki energetyczne produkujące energię ze źródeł konwencjonalnych oraz zwiększona podaż zielonej energii oferowana przez konkurencyjnych producentów OZE, mogłyby wpłynąć negatywnie na oczekiwane przychody BGE. W trakcie prac legislacyjnych znajduje się propozycja nowej ustawy o odnawialnych źródłach energii Ryzyko uzależnienia przychodów grupy BGE S.A. od cen prądu w Polsce Ceny prądu sprzedawanego dostawcom z urzędu są ustalane corocznie przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki (URE). Prezes Urzędu Regulacji Energetyki jest centralnym organem administracji rządowej, powołanym na mocy ustawy z 10 kwietnia 1997 r. Prawo energetyczne, do realizacji zadań z zakresu regulacji gospodarki paliwami i energią oraz promowania konkurencji. Niska wycena prądu ogłoszona przez Prezesa URE może skutkować zmniejszeniem przychodów Grupy BGE z tytułu sprzedaży prądu sprzedawcy z urzędu. Duża podaż prądu na rynku hurtowym oraz zmniejszony popyt mogą spowodować spadek cen prądu na rynku hurtowym, co także wpłynie na zmniejszenie przychodów grupy Ryzyko zachowania płynności Grupa BGE S.A. swoją działalność opiera głównie na długotrwałych projektach budowy biogazowni oraz w dalszym etapie - na dystrybucji energii elektrycznej, w związku z czym największym zagrożeniem dla bieżącej działalności Spółki są odłożone w czasie wpływy środków finansowych. Brak wpływów bieżących należności za wykonanie poszczególnych etapów prac w projekcie budowy obiektów może spowodować pogorszenie płynności finansowej Spółki i tym samym pogorszyć jej kondycję finansową w dłuższej perspektywie Ryzyko polityczne i zmian w regulacjach prawnych Zmiany regulacyjne, prawne (w tym przepisy podatkowe) dotyczące produkcji energii mogą mieć istotny wpływ na wynik Grupy BGE. Grupa jest silnie uzależniona od polityki energetycznej rządu polskiego i prawa polskiego, w szczególności następujących aktów prawnych: prawo energetyczne, prawo budowlane, prawo ochrony środowiska, ustawa o ochronie przyrody, kodeks spółek handlowych, kodeks cywilny. Zmiana tych aktów prawnych może mieć istotny wpływ na działalność i wynik Grupy BGE. Nowy kształt przepisów ustawy o odnawialnych źródłach energii, Prawo energetycznie i Prawo gazowe znany będzie w perspektywie kilku najbliższych miesięcy. Zmiany te pozostają poza kontrolą Grupy BGE Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Występuje m.in. istotne oddziaływanie pomiędzy sytuacją makroekonomiczną a zdolnością rynku finansowego do podejmowania ryzyka finansowania inwestycji, znajdujących się na wstępnym etapie zaawansowania. Zmiany te pozostają poza kontrolą Grupy BGE.

12 skonsolidowany raport roczny, obejmujący okres od 1stycznia 2011r. do 31 grudnia 2011r. strona Ryzyko niezrealizowania prognoz finansowych Ze względu na dużą złożoność otoczenia, w którym działa Grupa BGE, nie ma całkowitej pewności, iż przyjęte prognozy finansowe zostaną w pełni zrealizowane. Nie można wykluczyć wystąpienia szeregu czynników, które uniemożliwią realizację określonych celów Ryzyko związane z przepisami podatkowymi Przepisy podatkowe w Polsce ulegają częstym zmianom, które mogą niekorzystnie wpłynąć na sytuację finansową grupy BGE. Odmienna interpretacja prawa podatkowego przez BGE w stosunku do organów podatkowych może stać się przyczyną powstania nieprzewidzianych zobowiązań podatkowych i spowodować nadwyrężenie sytuacji finansowej Spółki. Przystąpienie Polski do Unii Europejskiej także przyczyniło się do zwiększenia liczby zmian w przepisach podatkowych. Brak jest również jednolitej i precyzyjnej interpretacji regulacji podatkowych, stosowanych przez organy skarbowe i sądy. Ponadto, zmiany w polskim ustawodawstwie oraz stosowane interpretacje przepisów prawnych przez organy państwowe są trudne do prognozowania dla BGE. Brak pewności w zakresie efektów podatkowych oraz wzrost efektywnych obciążeń fiskalnych, mogą przyczynić się do pogorszenia wyników finansowych Grupy BGE Ryzyko wahań kursów walutowych Wahania kursów walut mogą wpłynąć na ceny stosowanych urządzeń i technologii oraz koszt finansowania długiem, pochodzącego z zagranicy Ryzyko stóp procentowych Ze względu na planowane przez Grupę BGE finansowanie działalności długiem (pożyczki preferencyjne, kredyty bankowe), jest ona narażona na ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych.