Sprawozdanie jednostkowe Subfunduszu PKO Obligacji Skarbowych (poprzednio PKO Skarbowy)

Transkrypt

1 Sprawozdanie jednostkowe Subfunduszu PKO Obligacji Skarbowych (poprzednio PKO Skarbowy) za rok zakończony dnia 31 grudnia 2018 roku

2 ZESTAWIENIE LOKAT Tabela główna SKŁADNIKI LOKAT ceny nabycia wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w ceny nabycia wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w Akcje Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne , ,37 Dłużne papiery wartościowe , ,52 Instrumenty pochodne* , ,07 Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Inne Razem , ,96 * W pozycji instrumenty pochodne w tabeli głównej wykazane są zarówno instrumenty o wycenie dodatniej i ujemnej. W bilansie dodatnia wartość instrumentów pochodnych wykazana jest jako składnik lokat, natomiast wartość ujemna prezentowana jest w zobowiązaniach. Tabele uzupełniające LISTY ZASTAWNE mbank Hipoteczny 05/03/21 HPA28 (PLRHNHP00508) mbank Hipoteczny 20/09/21 HPA27 (PLRHNHP00490) mbank Hipoteczny 28/04/20 HPA30 (PLRHNHP00532) mbank Hipoteczny 28/07/22 HPA22 (PLRHNHP00391) PEKAO LZ (seria O-PBH-001) 18/09/19 Rodzaj rynku Inny aktywny Inny aktywny Inny aktywny Inny aktywny Inny aktywny Nazwa rynku Rynek Dealerski Rynek Dealerski Rynek Dealerski Rynek Dealerski Rynek Dealerski Emitent mhipoteczny mhipoteczny mhipoteczny mhipoteczny PEKAO BANK HIPOTECZNY SA Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Rodzaj listu Polska Zmienne 2,92% Hipoteczny Polska Zmienne 2,87% Hipoteczny Polska Stałe 2,91% Hipoteczny Polska Zmienne 2,71% Hipoteczny Polska Zmienne 2,17% Hipoteczny Podstawa emisji Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych nominalna jednego papieru w zł Liczba ceny nabycia wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w 1 000, , , , , , , , , ,40 Strona 2/27

3 LISTY ZASTAWNE PEKAO_LZII01 28/10/20 (PLBPHHP00051) PEKAO_LZII03 22/11/21 (PLBPHHP00077) PKO BANK HIPOTECZNY 11/12/20 (PLPKOHP00017) PKO BANK HIPOTECZNY 18/05/22 (PLPKOHP00041) PKO BANK HIPOTECZNY 18/06/21 (PLPKOHP00033) PKO BANK HIPOTECZNY 28/04/25 (PLPKOHP00116) Rodzaj rynku Inny aktywny Inny aktywny Inny aktywny Inny aktywny Inny aktywny Inny aktywny Nazwa rynku Rynek Dealerski Rynek Dealerski Rynek Dealerski Rynek Dealerski Rynek Dealerski Rynek Dealerski Emitent PEKAO BANK HIPOTECZNY SA PEKAO BANK HIPOTECZNY SA PKO BANK HIPOTECZNY PKO BANK HIPOTECZNY PKO BANK HIPOTECZNY PKO BANK HIPOTECZNY Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Rodzaj listu Polska Zmienne 2,79% Hipoteczny Polska Zmienne 2,90% Hipoteczny Polska Zmienne 2,47% Hipoteczny Polska Zmienne 2,41% Hipoteczny Polska Zmienne 2,31% Hipoteczny Polska Zmienne 2,38% Hipoteczny Podstawa emisji Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych nominalna jednego papieru w zł Liczba ceny nabycia wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w 1 000, , , , , , , , , , , ,11 Razem aktywny regulowany ,00 Razem aktywny nieregulowany ,56 Razem nienotowane na rynku ,00 Razem ,56 DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania nominalna jednego papieru w zł Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w 1. O terminie wykupu do 1 roku ,96 a) Obligacje ,69 BZWBK 27/09/19 (seria H) (PLBZ ) CZECH REPUBLIC 17/07/19 (CZ ) DS1019 (PL ) EURO BANK 28/12/19 (seria EBK B ) (PLEURBK00025) ING 19/12/19 (PLBSK ) PKN ORLEN 27/02/19 (PLPKN ) Santander Bank Polska Republiki Czeskiej Polska Stałe 2,25% 1 000, ,98 Czechy Zmienne 0,00% 1 673, ,23 Polska Stałe 5,50% 1 000, ,31 Euro Bank SA Polska Zmienne 2,99% , ,07 ING BANK ŚLĄSKI Polska Zmienne 2,54% , ,02 PKN Orlen Polska Zmienne 3,39% , ,20 Strona 3/27

4 DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE PKO Bank Hipoteczny SA 05/04/19 PKO Bank Hipoteczny SA 09/05/19 PKO FINANCE 23/01/19 (XS ) PZU FINANCE 03/07/19 (XS ) REPUBLIC OF HUNGARY 11/01/19 (XS ) REPUBLIC OF HUNGARY 25/03/19 (US445545AK21) REPUBLIC OF POLAND 15/01/19 (XS ) REPUBLIC OF POLAND 15/05/19 (CH ) REPUBLIC OF POLAND 15/07/19 (US731011AR30) REPUBLIC OF POLAND 15/10/19 (XS ) TAURON POLSKA ENERGIA 04/11/19 (PLTAURN00037) WZ0119 (PL ) Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent PKO BANK HIPOTECZNY PKO BANK HIPOTECZNY Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania nominalna jednego papieru w zł Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w Polska Zerokuponowe , ,65 Polska Zerokuponowe , ,56 PKO Finance AB Szwecja Stałe 2,324% 4 300, ,42 PZU Finance AB Szwecja Stałe 1,375% 4 300, ,33 Węgier Węgier TAURON Polska Energia Węgry Stałe 6,00% 4 300, ,54 Węgry Stałe 4,00% 7 519, ,17 Polska Stałe 1,625% 4 300, ,46 Polska Stałe 3,25% , ,57 Polska Stałe 6,375% 3 759, ,06 Polska Stałe 4,675% , ,51 Polska Zmienne 2,69% , ,02 Polska Zmienne 1,78% 1 000, ,59 b) Bony skarbowe ,00 c) Bony pieniężne ,00 d) Inne ,27 PEKAO CD 02/09/19 (DC134P020919) VW Bank Polska SA CD 12/04/19 Pekao Polska Zmienne 2,02% 1 000, ,20 VW Bank Polska SA Polska Zmienne 2,82% , ,07 2. O terminie wykupu powyżej 1 roku ,07 a) Obligacje ,57 BGK 19/05/20 (seria BGK0520S014A) (PL ) BGK 27/02/20 (seria BGK0220S013A) (PL ) BOŚ 11/07/24 (PLBOS ) BZWBK 03/12/26 (seria E) (PLBZ ) CYFROWY POLSAT 21/07/21 (PLCFRPT00039) DS1020 (PL ) DS1021 (PL ) GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH S.A 06/10/22 (PLGPW ) KREDYT INKASO 29/03/20 (PLKRINK00204) Bank Gospodarstwa Krajowego Bank Gospodarstwa Krajowego BANK OCHRONY ŚRODOWISKA Santander Bank Polska Cyfrowy Polsat Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Kredyt Inkaso Polska Zmienne 2,22% 1 000, ,86 Polska Zmienne 2,19% 1 000, ,63 Polska Zmienne 4,08% 1 000, ,13 Polska Zmienne 2,744% 4 300, ,52 Polska Zmienne 4,28% 1 000, ,03 Polska Stałe 5,25% 1 000, ,97 Polska Stałe 5,75% 1 000, ,50 Polska Stałe 3,19% 100, ,04 Polska Zmienne 5,49% 1 000, ,09 Strona 4/27

5 DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE MFINANCE FRANCE SA 26/09/20 (XS ) OK0720 (PL ) ORBIS 29/07/21 (PLORBIS00055) PKN CAPITAL 07/06/23 (XS ) PKO 28/08/27 (PLPKO ) POLIMEX MOSTOSTAL 30/12/16 (transza E/2007) PS0420 (PL ) PS0421 (PL ) PS0422 (PL ) PS0424 (PL ) PS0721 (PL ) PZU 29/07/27 (PLPZU ) REPUBLIC OF HUNGARY 24/02/20 (XS ) REPUBLIC OF HUNGARY 29/01/20 (US445545AD87) REPUBLIC OF POLAND 15/04/20 (XS ) REPUBLIC OF POLAND 17/09/21 (CH ) REPUBLIC OF POLAND 21/04/21 (US857524AA08) REPUBLIC OF POLAND 23/03/21 (XS ) ROMANIA 19/04/27 (XS ) SANTANDER 20/09/21 (XS ) TAURON 05/07/27 (XS ) WS0922 (PL ) WZ0120 (PL ) WZ0121 (PL ) WZ0124 (PL ) WZ0126 (PL ) Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Nienotowane na rynku mfinance France Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania nominalna jednego papieru w zł Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w Francja Stałe 1,398% 4 300, ,38 Polska Zerokuponowe 1 000, ,85 Orbis Polska Zmienne 2,83% 1 000, ,08 Orlen Capital AB Szwecja Stałe 2,50% 4 300, ,35 PKO BP SA Polska Zmienne 3,34% , ,29 POLIMEX MOSTOSTAL Powszechny Zakład Ubezpieczeń Węgier Węgier Rumunii Santander Bank Polska TAURON Polska Energia Polska Zmienne 2,97% , ,00 Polska Stałe 1,50% 1 000, ,68 Polska Stałe 2,00% 1 000, ,75 Polska Stałe 2,25% 1 000, ,63 Polska Stałe 2,50% 1 000, ,99 Polska Stałe 1,75% 1 000, ,91 Polska Zmienne 3,58% , ,09 Węgry Stałe 3,875% 4 300, ,41 Węgry Stałe 6,25% 3 759, ,49 Polska Stałe 4,20% 4 300, ,53 Polska Stałe 1,00% , ,20 Polska Stałe 5,125% 3 759, ,53 Polska Stałe 4,00% 4 300, ,58 Rumunia Stałe 2,375% 4 300, ,38 Polska Stałe 0,75% 4 300, ,37 Polska Stałe 2,375% 4 300, ,28 Polska Stałe 5,75% 1 000, ,31 Polska Zmienne 1,78% 1 000, ,94 Polska Zmienne 1,78% 1 000, ,10 Polska Zmienne 1,78% 1 000, ,00 Polska Zmienne 1,78% 1 000, ,00 Strona 5/27

6 DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE WZ0524 (PL ) WZ1122 (PL ) Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania nominalna jednego papieru w zł Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w Polska Zmienne 1,79% 1 000, ,78 Polska Zmienne 1,79% 1 000, ,90 b) Bony skarbowe ,00 c) Bony pieniężne ,00 d) Inne ,50 PEKAO CD 02/01/20 (DC137P020120) Pekao Polska Zmienne 2,07% 1 000, ,50 Razem aktywny regulowany ,00 Razem aktywny nieregulowany ,03 Razem nienotowane na rynku ,00 Razem ,03 INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne ,00 US 10Y T NOTE 20/03/19 (TYH9) Aktywny - regulowany Chicago Board of Trade USD Chicago Board of Trade Stany Zjednoczone US 10Y TREASURY NOTES ,00 II. Niewystandaryzowane instrumenty pochodne ,39 Forward CZK PLN FX Swap CHF PLN FX Swap CHF PLN FX Swap CHF PLN FX Swap CZK PLN FX Swap CZK PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN Goldman Sachs International Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w CZK ( ,00) ,01 Polska CHF ( ,00) ,00 Polska CHF ( ,00) ,00 CHF ( ,00) ,01 CZK ( ,00) ,01 Polska CZK ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,25) ,00 Strona 6/27

7 INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap EUR PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN Oddział w Oddział w Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,01 Bank Pekao Polska EUR ( ,00) ,00 Bank Pekao Polska EUR ( ,00) ,00 Warszawie Warszawie Oddział w Warszawie Warszawie Oddział w Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Bank Pekao Polska EUR ( ,00) ,00 Oddział w Santander Bank Polska Warszawie Warszawie Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Warszawie Oddział w Warszawie Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska EUR ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,01 Polska USD ( ,00) ,01 Strona 7/27

8 INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN Oddział w Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w Polska USD ( ,00) ,00 USD ( ,00) ,02 Bank Pekao Polska USD ( ,00) ,01 Oddział w Oddział w Oddział w Warszawie Warszawie Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,02 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Bank Pekao Polska USD ( ,00) ,00 Oddział w Warszawie Oddział w Oddział w Warszawie Oddział w Warszawie Oddział w Warszawie Warszawie Oddział w Oddział w Oddział w Warszawie Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,02 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 USD ( ,00) ,00 Bank Pekao Polska USD ( ,00) ,00 Warszawie Oddział w Oddział w USD ( ,00) ,00 USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,01 Strona 8/27

9 INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN FX Swap USD PLN IRS EUR IRS EUR IRS EUR IRS EUR IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN Oddział w Warszawie Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Oddział w Warszawie Warszawie JP Morgan Securities plc JP Morgan Securities plc Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w Polska USD ( ,00) ,01 Polska USD ( ,00) ,00 USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 Polska USD ( ,00) ,00 PKO BP SA Polska PKO BP SA Polska JP Morgan Securities plc Warszawie Santander Bank Polska Warszawie Warszawie Santander Bank Polska Santander Bank Polska Santander Bank Polska Polska Polska Polska Polska Polska Polska Polska PKO BP SA Polska EUR006MINDEX ( ,00) EUR006MINDEX ( ,00) EUR006MINDEX ( ,00) EUR006MINDEX ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) , , , , , , , , , , , , , , , ,04 Strona 9/27

10 INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN IRS PLN Kraj siedziby emitenta (wystawcy) PKO BP SA Polska PKO BP SA Polska Goldman Sachs International Goldman Sachs International PKO BP SA Polska PKO BP SA Polska PKO BP SA Polska Instrument bazowy ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) ( ,00) Liczba ceny nabycia w wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w , , , , , , , ,00 Razem aktywny regulowany ,00 Razem nienotowane na rynku ,39 Razem ,39 Tabele dodatkowe GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba ceny nabycia otych wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Procentowy udział w 1. Papiery wartościowe gwarantowane przez ,00 2. Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP ,00 3. Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego 4. Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem ) 5. Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD , , ,00 GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w Commerzbank ,68 PKN Orlen ,55 PKO BP ,48 PZU ,82 SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w BGK 19/05/20 (seria BGK0520S014A) (PL ) ,82 BGK 27/02/20 (seria BGK0220S013A) (PL ) ,55 DS1020 (PL ) ,64 FX Swap EUR PLN ,00 IRS PLN A3:A ,00 FX Swap EUR PLN ,00 FX Swap EUR PLN ,00 FX Swap EUR PLN ,00 FX Swap EUR PLN ,00 FX Swap USD PLN ,01 FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 Strona 10/27

11 SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 FX Swap USD PLN ,00 IRS PLN ,01 IRS PLN ,01 IRS PLN ,01 IRS PLN ,00 IRS PLN ,00 IRS PLN ,04 IRS PLN ,00 IRS PLN ,01 IRS PLN ,01 IRS PLN ,02 IRS PLN ,00 OK0720 (PL ) ,71 PKO 28/08/27 (PLPKO ) ,29 PKO Bank Hipoteczny SA 05/04/ ,65 PKO Bank Hipoteczny SA 09/05/ ,56 PS0420 (PL ) ,89 PS0421 (PL ) ,62 REPUBLIC OF POLAND 15/04/20 (XS ) ,03 REPUBLIC OF POLAND 21/04/21 (US857524AA08) ,53 SANTANDER 20/09/21 (XS ) ,37 WZ0120 (PL ) ,07 WZ0126 (PL ) 595 0,00 Papiery wartościowe emitowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba ceny nabycia w tys. złotych wyceny na dzień bilansowy otych Procentowy udział w ,00 Strona 11/27

12 BILANS (w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby i wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa) BILANS I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Nieruchomości Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I-II) IV. Kapitał subfunduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał subfunduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba jednostek uczestnictwa , ,663 Kategoria A , ,122 Kategoria A , ,785 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C , ,640 Kategoria C , ,133 Kategoria E 1 741, ,649 Kategoria F , ,634 Kategoria G 10,337 0,000 Kategoria H 0,000 0,000 Kategoria I , ,700 Kategoria J 0,000 0,000 aktywów netto na jednostkę uczestnictwa Kategoria A B C 2 187, ,53 Kategoria A1 B1 C , ,50 Kategoria E 2 259, ,17 Kategoria F 2 209, ,08 Kategoria G 2 170,69 - Kategoria H - - Kategoria I 2 316, ,12 Kategoria J - - Strona 12/27

13 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI (w tysiącach złotych z wyjątkiem wyniku z operacji przypadającego na jednostkę uczestnictwa) RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe II. Koszty subfunduszu Wynagrodzenie dla towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów subfunduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami subfunduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty subfunduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych VII. Wynik z operacji Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa Kategoria A B C 18,86 41,48 Kategoria A1 B1 C1 19,35 42,51 Kategoria E 19,49 42,81 Kategoria F 19,05 41,79 Kategoria G 18,72 - Kategoria H - - Kategoria I 19,98 43,54 Kategoria J - - Strona 13/27

14 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO (w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby i wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa) ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO I. Zmiana wartości aktywów netto aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) subfunduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa , , Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym , ,181 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa , ,961 Kategoria A , ,916 Kategoria A , ,957 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C , ,528 Kategoria C , ,031 Kategoria E 434, ,864 Kategoria F 4 222, ,095 Kategoria G 10,337 0,000 Kategoria H 0,000 0,000 Kategoria I , ,570 Kategoria J 0,000 0,000 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa , ,780 Kategoria A , ,042 Kategoria A , ,629 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C , ,124 Kategoria C1 653,115 0,000 Kategoria E 136,300 97,999 Kategoria F 1 182, ,212 Kategoria G 0,000 0,000 Kategoria H 0,000 0,000 Kategoria I 6 150, ,774 Kategoria J 0,000 0,000 c) saldo zmian , ,181 Kategoria A , ,874 Kategoria A , ,328 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C 5 769, ,404 Kategoria C1 409, ,031 Kategoria E 298,158 88,865 Kategoria F 3 039, ,883 Kategoria G 10,337 0,000 Kategoria H 0,000 0,000 Kategoria I , ,796 Kategoria J 0,000 0, Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności subfunduszu, w tym: , ,663 a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa , ,294 Kategoria A , ,199 Kategoria A , ,674 Strona 14/27

15 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C , ,358 Kategoria C , ,403 Kategoria E 3 914, ,739 Kategoria F , ,885 Kategoria G 10,337 0,000 Kategoria H 0,000 0,000 Kategoria I , ,036 Kategoria J 0,000 0,000 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa , ,631 Kategoria A , ,077 Kategoria A , ,889 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C , ,718 Kategoria C1 818, ,270 Kategoria E 2 172, ,090 Kategoria F 3 086, ,251 Kategoria G 0,000 0,000 Kategoria H 0,000 0,000 Kategoria I , ,336 Kategoria J 0,000 0,000 c) saldo zmian , ,663 Kategoria A , ,122 Kategoria A , ,785 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C , ,640 Kategoria C , ,133 Kategoria E 1 741, ,649 Kategoria F , ,634 Kategoria G 10,337 0,000 Kategoria H 0,000 0,000 Kategoria I , ,700 Kategoria J 0,000 0, Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa , ,663 a) Kategoria A , ,122 b) Kategoria A , ,785 c) Kategoria B 0,000 0,000 d) Kategoria B1 0,000 0,000 e) Kategoria C , ,640 f) Kategoria C , ,133 g) Kategoria E 1 741, ,649 h) Kategoria F , ,634 i) Kategoria G 10,337 0,000 j) Kategoria H 0,000 0,000 k) Kategoria I , ,700 l) Kategoria J 0,000 0,000 III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 1. aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego a) Kategoria A B C 2 164, ,79 b) Kategoria A1 B1 C , ,75 c) Kategoria E 2 234, ,89 d) Kategoria F 2 181, ,36 e) Kategoria G - - f) Kategoria H - - g) Kategoria I 2 272, ,12 h) Kategoria J aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego a) Kategoria A B C 2 187, ,53 b) Kategoria A1 B1 C , ,50 c) Kategoria E 2 259, ,17 d) Kategoria F 2 209, ,08 e) Kategoria G 2 170,69 - Strona 15/27

16 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO f) Kategoria H - - g) Kategoria I 2 316, ,12 h) Kategoria J Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym* a) Kategoria A B C 1,05 3,23 b) Kategoria A1 B1 C1 1,15 3,34 c) Kategoria E 1,15 3,34 d) Kategoria F 1,30 3,50 e) Kategoria G -0,39 - f) Kategoria H - - g) Kategoria I 1,97 4,17 h) Kategoria J Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym a) Kategoria A B C 2 163, ,42 b) Kategoria A1 B1 C , ,30 c) Kategoria E 2 233, ,41 d) Kategoria F 2 180, ,02 e) Kategoria G 2 163,24 - f) Kategoria H - - g) Kategoria I 2 272, ,74 h) Kategoria J data wyceny Kategoria A B C Kategoria A1 B1 C Kategoria E Kategoria F Kategoria G Kategoria H - - Kategoria I Kategoria J Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym a) Kategoria A B C 2 189, ,97 b) Kategoria A1 B1 C , ,88 c) Kategoria E 2 262, ,55 d) Kategoria F 2 211, ,28 e) Kategoria G 2 174,44 - f) Kategoria H - - g) Kategoria I 2 316, ,77 h) Kategoria J data wyceny Kategoria A B C Kategoria A1 B1 C Kategoria E Kategoria F Kategoria G Kategoria H - - Kategoria I Kategoria J aktywów netto na jednostkę uczestnictwa ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym a) Kategoria A B C 2 186, ,39 b) Kategoria A1 B1 C , ,35 c) Kategoria E 2 259, ,01 d) Kategoria F 2 209, ,91 e) Kategoria G 2 170,57 - f) Kategoria H - - g) Kategoria I 2 316, ,86 h) Kategoria J data wyceny IV. Procentowy udział kosztów subfunduszu w średniej wartości aktywów netto (w skali roku), w tym: 0,89 1,07 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 0,88 0,88 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,00 0,00 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów subfunduszu 0,00 0,00 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,00 0,00 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami subfunduszu 0,00 0,00 * Dla kategorii po raz pierwszy wyemitowanych w danym okresie za wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa danej kategorii na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego przyjęto cenę odniesienia jednostki uczestnictwa. Strona 16/27

17 NOTY OBJAŚNIAJĄCE NOTA NR 1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI SUBFUNDUSZU 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości W okresie sprawozdawczym rachunkowość Subfunduszu prowadzona była zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. oraz z rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych. Księgi rachunkowe prowadzone były odrębnie dla każdego subfunduszu Ujmowanie i prezentacja informacji w sprawozdaniu jednostkowym Sprawozdanie jednostkowe sporządzone jest w języku polskim i w walucie polskiej. Dane wykazane są w tysiącach złotych za wyjątkiem wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, wyniku z operacji na jednostkę uczestnictwa oraz wartości nominalnej dłużnych papierów wartościowych wykazanych z dokładnością do 0,01 zł. Sprawozdanie jednostkowe Subfunduszu składa się z następujących elementów: a) Zestawienia lokat, składającego się z tabeli głównej, tabel uzupełniających oraz tabel dodatkowych zawierających szczegółowe dane o poszczególnych składnikach lokat Subfunduszu, b) Bilansu, prezentującego składniki aktywów i pasywów Subfunduszu, kapitały oraz zakumulowany wynik finansowy, c) Rachunku wyniku z operacji, prezentującego przychody i koszty Subfunduszu oraz zrealizowane i niezrealizowane zyski bądź straty Subfunduszu, d) Zestawienia zmian w netto, zawierającego między innymi dodatkowe informacje o zmianach ilościowych i wartościowych wyemitowanych przez Subfundusz jednostek uczestnictwa, e) Not objaśniających, zawierających dodatkowe informacje o posiadanych przez Subfundusz składnikach aktywów i pasywów oraz pozycjach rachunku wyniku, f) Informacji dodatkowej, zawierającej uzupełniające informacje, które mogłyby mieć wpływ na ocenę sprawozdania jednostkowego Subfunduszu. Zestawienie lokat, Bilans, Rachunek wyniku z operacji oraz Zestawienie zmian w netto należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania jednostkowego. Roczne sprawozdanie jednostkowe podlega badaniu przeprowadzanemu przez biegłego rewidenta i jest publikowane wraz ze sprawozdaniem biegłego rewidenta z badania sprawozdania jednostkowego na stronie internetowej Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Subfunduszu a) Operacje dotyczące Subfunduszu ujmowane były w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczyły. b) Nabycie albo zbycie składników lokat przez Subfundusz ujmowane było w księgach rachunkowych w dacie zawarcia umowy. c) Nabyte składniki lokat ujmowane były w księgach rachunkowych ceny nabycia uwzględniającej koszty związane z ich nabyciem, w szczególności prowizje maklerskie. Składnikom lokat nabytym nieodpłatnie została przypisana cena nabycia równa zeru. d) Składnikom lokat otrzymanym w zamian za inne składniki została przypisana cena nabycia wynikająca z ceny nabycia składników lokat wymienionych i ewentualnych dopłat lub otrzymanych przychodów pieniężnych. e) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego bądź kapitału wypłaconego był dzień wyceny, w którym agent transferowy ujął zbycie lub odkupienie jednostek uczestnictwa w odpowiednim rejestrze. f) Zysk lub strata ze zbycia lokat wyliczana była metodą HIFO (najdroższe sprzedaje się jako pierwsze), polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Zysk lub strata z zamknięcia pozycji w kontraktach terminowych wyliczana była poprzez przypisanie zamykanym pozycjom w pierwszej kolejności pozycji otwartych po najwyższym kursie. g) W celu obliczenia wysokości podatku dochodowego od osób fizycznych, którego płatnikiem jest Subfundusz, przyjęta została metoda HIFO, co oznacza, że Subfundusz w pierwszej kolejności dokonywał odkupienia jednostek uczestnictwa nabytych po najwyższej cenie. h) Operacje dotyczące Subfunduszu ujmowane były w walucie, w której zostały wyrażone, a także w walucie polskiej po przeliczeniu średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Subfunduszu. i) Naliczone przychody Subfunduszu obejmują w szczególności: przychody odsetkowe oraz dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. j) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, naliczane były zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta. k) Koszty operacyjne Subfunduszu obejmują w szczególności: wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie, koszty odsetkowe, opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów oraz ujemne saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. W księgach Subfunduszu codziennie tworzona była rezerwa na wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie oraz na inne koszty, które zgodnie ze Statutem są pokrywane przez Subfundusz. Płatności z tytułu kosztów operacyjnych zmniejszały uprzednio utworzoną rezerwę. Wysokość tworzonej rezerwy na wynagrodzenie dla Towarzystwa za zarządzanie nie przekroczyła w skali roku poziomu statutowego limitu. l) Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia ujmowane były w kosztach odsetkowych. Kwoty wynikające z odwrócenia odpisów z tytułu trwałej utraty wartości dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia ujmowane były w przychodach odsetkowych. Strona 17/27

18 m) W przypadku wyodrębnienia z dłużnych papierów wartościowych wbudowanych opcji stanowiących aktywa Subfunduszu za koszt nabycia wyodrębnionych opcji uznaje się wartość godziwą tych opcji na moment nabycia. n) Transakcje buy-sell-back / sell-buy-back oraz repo i reverse repo ujmowane były w dniu zawarcia transakcji odpowiednio w jako transakcje z przyrzeczeniem drugiej strony do odkupu lub w zobowiązaniach jako zobowiązania z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się Subfunduszu do odkupu Metody wyceny aktywów, z uwzględnieniem stosowanych metod klasyfikacji i wyceny składników lokat oraz zobowiązań Subfunduszu, aktywów netto i wyniku z operacji Ustalanie wartości aktywów netto oraz wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa a) W każdym dniu wyceny wyceniane były aktywa Subfunduszu oraz ustalane w złotych polskich: i. wartość aktywów netto Subfunduszu, ii. iii. wartość aktywów netto Subfunduszu przypadającą na dane kategorie jednostek uczestnictwa różniące się od siebie wysokością pobieranego wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie, wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii jednostek uczestnictwa różniących się od siebie wysokością pobieranego wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie. b) aktywów netto Subfunduszu ustalana była poprzez pomniejszenie wartości aktywów Subfunduszu o jego zobowiązania w dniu wyceny. c) aktywów netto Subfunduszu na jednostkę uczestnictwa danej kategorii była obliczana w następujący sposób: wartość aktywów netto Subfunduszu przypadających na daną kategorię jednostek uczestnictwa podzielona przez liczbę jednostek uczestnictwa danej kategorii ustaloną na podstawie rejestru uczestników w dniu wyceny. Na potrzeby określania wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w dniu wyceny nie były uwzględniane zmiany w kapitale wpłaconym oraz kapitale wypłaconym ujęte w rejestrze uczestników w tym dniu wyceny. Metody wyceny aktywów netto Subfunduszu zasady ogólne a) W każdym dniu wyceny Subfundusz wyceniał aktywa i ustalał zobowiązania. Jako moment wyceny dla składników lokat notowanych na rynku Subfundusz przyjął godzinę 23:30 czasu polskiego, o której pobierane były ostatnio dostępne kursy, pozwalające na oszacowanie wartości godziwej posiadanych przez Subfundusz składników lokat w danym dniu wyceny. b) Składniki lokat notowane na rynku wyceniane były wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. Za aktywny uznawany jest dowolny, w tym również dealerski, spełniający poniższe kryteria: i. instrumenty będące przedmiotem obrotu na rynku są jednorodne, ii. iii. zazwyczaj w każdym czasie występują zainteresowani nabywcy i sprzedawcy, ceny są podawane do publicznej wiadomości, w tym za podanie do publicznej wiadomości uznaje się również udostępnienie cen w serwisie informacyjnym Bloomberg. Ocena aktywności rynku następuje przy uwzględnieniu informacji dostępnych w serwisie informacyjnym Bloomberg oraz przy uwzględnieniu warunków emisji danego papieru. Dodatkowo jeżeli dla danego lub podobnego papieru Fundusz jest w stanie uzyskać kwotowania z rynku dealerskiego bezpośrednio od uczestników tego rynku uznaje się, że ceny z takich kwotowań potencjalnie mogą być również udostępniane do publicznej wiadomości i tym samym dealerski dla takiego papieru jest aktywny a papier jest wyceniany wg wartości godziwej. Za składniki notowane na rynku uznaje się te składniki lokat, dla których zgodnie z kryteriami opisanymi powyżej przynajmniej jeden został uznany za aktywny. c) Składniki lokat nienotowane na rynku wyceniane były wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, za wyjątkiem dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. d) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą Subfundusz uznawał wartość wyznaczoną poprzez: i. oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe było rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, ii. iii. iv. zastosowanie właściwego modelu wyceny składnika lokat, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodziły z aktywnego rynku, oszacowanie wartości składnika lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, oszacowanie wartości składnika lokat, dla którego nie istniał aktywny, na podstawie publicznie ogłoszonej na rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. e) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych były wyceniane lub ustalane w walucie, w której były notowane na rynku, a w przypadku braku notowań na rynku, w walucie, w której były denominowane. Aktywa te oraz zobowiązania wykazywane były w polskich złotych, po przeliczeniu ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Strona 18/27

19 Metody wyceny składników lokat notowanych na rynku a) Instrumenty pochodne, z wyłączeniem kontraktów terminowych, udziałowe papiery wartościowe, w tym akcje, prawa do akcji, prawa poboru, kwity depozytowe, certyfikaty inwestycyjne notowane na rynku, wyceniane były ostatniego dostępnego w momencie wyceny kursu, rozumianego jako ostatni kurs, po jakim w danym dniu wyceny zawarto transakcję na rynku, z zastrzeżeniem, że jeżeli w dniu wyceny do momentu wyceny, ustalony został na rynku kurs zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia, inna ustalana przez aktywny wartość stanowiąca jego odpowiednik, wówczas za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość. Jeżeli wolumen obrotu na danym papierze udziałowym był znacząco niski, albo na danym składniku lokat nie została zawarta żadna transakcja, wówczas Subfundusz wyceniał dany składnik lokat w oparciu o ostatni dostępny w momencie wyceny kurs ustalony na rynku, skorygowany w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. Korekty takiej Subfundusz dokonuje w oparciu o pkt. d), o którym mowa powyżej z zastrzeżeniem, że jeżeli w Dniu Wyceny, do momentu wyceny, został ustalony na rynku kurs zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia, inna ustalona przez aktywny wartość stanowiąca jego odpowiednik, wówczas za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość. W przypadku, gdy dzień wyceny nie był dniem dokonywania transakcji na rynku, papiery udziałowe wyceniane były ostatniego dostępnego w momencie wyceny kursu zamknięcia, ustalonego na rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia, innej, ustalonej przez wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na wartość danego składnika lokat. b) Dłużne papiery wartościowe, w tym listy zastawne, notowane na rynku, wyceniane były odpowiednio zasad opisanych w punkcie a) powyżej, z zastrzeżeniem, że: i. w przypadku dłużnych papierów wartościowych notowanych na rynku TBS Poland, na którym organizowana jest sesja fixingowa za odpowiednik kursu zamknięcia przyjmuje się ostatni kurs fixingowy z Dnia Wyceny, ii. w przypadku rynku dealerskiego za odpowiednik kursu zamknięcia z rynku dealerskiego przyjmuje się w szczególności cenę Bloomberg Generic Price publikowaną przez system informacyjny Bloomberg. Jeżeli w danym dniu wyceny nie został ustalony kurs zamknięcia na rynku głównym, a w przypadku braku kursu zamknięcia wartość stanowiąca jego odpowiednik za wartość godziwą przyjmowane były: i. w przypadku składników lokat, dla których rynkiem głównym jest TBS Poland - cena ostatniej transakcji zawartej na tym rynku w danym dniu wyceny, a w przypadku jej braku kurs zamknięcia z rynku dealerskiego, a w przypadku jej braku kurs zamknięcia z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. ii. w przypadku składników lokat, dla których rynkiem głównym jest dealerski - kurs zamknięcia z dowolnego innego rynku aktywnego niż główny (jeśli został wyznaczony w dniu wyceny przy istotnym wolumenie obrotu) lub wartość godziwa oszacowana w oparciu o model zdyskontowanych przepływów pieniężnych przy uwzględnieniu ryzyka kredytowego emitenta. c) Kontrakty terminowe notowane na rynku, wyceniane były ostatniego dostępnego na moment wyceny kursu rozliczeniowego ustalonego na rynku. d) W przypadku, gdy dany składnik lokat notowany był na kilku rynkach aktywnych, za wartość godziwą przyjmowany był kurs ustalany na rynku głównym. Wybór rynku głównego dokonywany był w pierwszym Dniu Wyceny, w którym dany instrument był ujmowany w księgach rachunkowych oraz na koniec każdego miesiąca kalendarzowego, w oparciu o kryteria: wolumen obrotu na danym składniku lokat, kolejność wprowadzenia do obrotu oraz możliwość zawarcia przez Subfundusz transakcji na danym składniku lokat w szczególności i. rynkiem głównym dla obligacji skarbowych denominowanych w złotych dopuszczonych do obrotu na rynku Treasury Bond był, ii. iii. iv. rynkiem głównym dla danego udziałowego papieru wartościowego, z wyłączeniem tytułów uczestnictwa był, na którym dany papier został wprowadzony po raz pierwszy do obrotu, rynkiem głównym dla danego tytułu uczestnictwa był, na którym Subfundusz zawiera transakcje na danym składniku lokat, rynkiem głównym dla danego dłużnego papieru wartościowego, innego niż określony w lit. i) był dealerski. Metody wyceny składników lokat nienotowanych na rynku składniki lokat wyceniane w wartości godziwej a) Kontrakty walutowe typu forward wyceniane były wartości godziwej wyznaczanej w oparciu o model zdyskontowanych przepływów pieniężnych. b) Niewystandaryzowane instrumenty pochodne, w szczególności transakcje IRS (Interest Rate Swap) oraz CIRS (Currency Interest Rate Swap) wyceniane były wartości godziwej wyznaczanej w oparciu o model uwzględniający specyfikę danego instrumentu. c) Otwarte pozycje na transakcjach CDS (Credit Default Swap) wyceniane są wartości godziwej obliczanej jako iloczyn nominału kontraktu i różnicy między aktualnym spreadem rynkowym a stawką coupon (wyrażonymi w punktach bazowych) oraz czasu trwania kontraktu. Uzyskana wartość jest korygowana o ryzyko i dyskontowana na dzień wyceny. Wynik wyceny ujmowany jest jako niezrealizowany zysk lub strata z transakcji CDS. Strona 19/27