Załącznik Nr 2. Proponowane Warunki Wsparcia (PWW)

Transkrypt

1 Załącznik Nr 2 Proponowane Warunki Wsparcia (PWW)

2 SPIS TREŚCI WSTĘP STRONY UMOWY O UDZIELENIE WSPARCIA FINANSOWEGO KAPITALIZACJA FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO ORGANY FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO ORAZ ICH PRAWA I OBOWIĄZKI ZARZĄDZANIE FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM POLITYKA INWESTYCYJNA FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO OBOWIĄZKI INFORMACYJNE WYJŚCIE Z INWESTYCJI POSTANOWIENIA KOŃCOWE

3 WSTĘP Proponowane Warunki Wsparcia (PWW) stanowią element Oferty składanej w Otwartym Konkursie Ofert, na podstawie której zostanie sporządzona Umowa o Udzielenie Wsparcia Finansowego określająca relacje pomiędzy Podmiotem Zarządzającym Funduszem Kapitałowym lub Zarządem Funduszu Kapitałowego ( Zarządzający ), KFK i Inwestorami. PWW powinny być interpretowane zgodnie z zapisami Ustawy z dnia 4 marca 2005 roku o Krajowym Funduszu Kapitałowym (Dz. U. z 2005 r. Nr 57 poz. 491 z późn. zm.) (dalej: Ustawa o KFK), Rozporządzenia z dnia 15 czerwca 2007 w sprawie wsparcia finansowego udzielanego przez Krajowy Fundusz Kapitałowy (dalej: Rozporządzenie) oraz Regulaminu Otwartego Konkursu Ofert. Zapisów PWW nie można modyfikować oraz nie można usuwać tekstu. PWW stanowią zarys kluczowych warunków transakcji i są podstawą do przygotowania Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego. 3

4 1. STRONY UMOWY O UDZIELENIE WSPARCIA FINANSOWEGO KFK i Inwestorzy (a) Krajowy Fundusz Kapitałowy S.A. (KFK); (b) Inwestor 1 [ ] 1; (c) Inwestor 2 [ ] 1 ; (d) Inwestor 3 [ ] 1. [Można dodać kolejnych Inwestorów, w przypadku gdy będzie ich więcej niż trzech.] Zarządzający 1) Podmiot Zarządzający Funduszem Kapitałowym: [ ] 2 [ ] 3 z siedzibą w [ ] 4,, której podstawowa działalność polega na zarządzaniu Funduszem Kapitałowym i która zawarła / zawrze 5 z Funduszem Kapitałowym umowę o zarządzanie Funduszem Kapitałowym. 2) Zarząd Funduszu Kapitałowego w składzie [ ] 6 Fundusz Kapitałowy Fundusz, który został / zostanie 7 ustanowiony jako [ ] 8 z siedzibą w [ ], którego wyłącznym przedmiotem działalności jest dokonywanie inwestycji w rozumieniu przepisów o rachunkowości. 2. KAPITALIZACJA FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO Horyzont inwestycyjny Waluta Kapitalizacja Funduszu Kapitałowego Okres trwania Funduszu Kapitałowego od dnia wniesienia pierwszego Wkładu pieniężnych do Funduszu Kapitałowego przez KFK do momentu likwidacji Funduszu Kapitałowego. Jest on nie dłuższy niż 10 lat z możliwością wydłużenia maksymalnie o 2 lata. Walutą jest złoty (PLN). W przypadku deklaracji wpłaty Wkładu pieniężnego w innej walucie, waluta ta będzie przeliczana według średniego kursu dla tej waluty ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski, z dnia poprzedzającego dzień podpisania Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego. Na wysokość Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego składa się suma wartości Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych i dłużnych objętych przez KFK i Inwestorów; Zadeklarowany poziom Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego wynosi [ ] PLN i obejmuje: [ ] PLN przeznaczone na Inwestycje; 1 Podać nazwę Inwestora imię i nazwisko w przypadku osoby fizycznej lub nazwę podmiotu w przypadku osoby prawnej. 2 Podać nazwę Podmiotu Zarządzającego. 3 Podać formę prawną Podmiotu Zarządzającego (np. spółka z o.o., spółka akcyjna lub ich odpowiedniki w kraju siedziby Podmiotu Zarządzającego. 4 Podać nazwę miejscowości i kraju. 5 Niepotrzebne skreślić. 6 Podać imiona i nazwiska oraz funkcje osób upoważnionych do reprezentacji Funduszu Kapitałowego. 7 Niepotrzebne skreślić. 8 Podać formę prawną Funduszu Kapitałowego. 4

5 [ ] PLN przeznaczone na Opłatę za zarządzanie. Udział Instrumentów kapitałowych w planowanej Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego wynosi: [ ]%, udział Instrumentów quasi kapitałowych wynosi: [ ]%, udział Instrumentów dłużnych wynosi: [ ]%. KFK 9 Inwestor 1 Inwestor 2 Inwestor 3 Udział w Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego [%] [Można dodać kolejnych Inwestorów w przypadku, gdy będzie ich więcej niż trzech] Wkłady pieniężne W zamian za Wkłady pieniężne można obejmować 10 : (a) Instrumenty kapitałowe, obejmujące: [ ] wkłady na kapitał w spółkach osobowych; [ ] udziały; [ ] akcje; [ ] certyfikaty inwestycyjne; [ ] jednostki uczestnictwa. (b) Instrumenty quasi kapitałowe, obejmujące: [ ] obligacje zamienne na akcje; [ ] warranty subskrypcyjne. (c) Instrumenty dłużne, obejmujące: [ ] obligacje; [ ] obligacje z prawem pierwszeństwa. Instrumenty kapitałowe KFK i Inwestorzy zobowiązują się do objęcia [ ] 11 o wartości: KFK [ ] PLN Inwestor 1 [ ] PLN Inwestor 2 [ ] PLN Inwestor 3 [ ] PLN [Można dodać kolejnych Inwestorów, w przypadku gdy będzie ich więcej niż trzech.] Instrumenty kapitałowe należące do KFK i Inwestorów będą posiadały taką samą jednostkową wartość nominalną, takie same prawa i ilość głosów oraz udział w zysku z uwzględnieniem zwrotu środków pochodzących z zakończenia Inwestycji Funduszu Kapitałowego, o których mowa w pkt 8 PWW. Wkłady pieniężne na objęcie Instrumentów kapitałowych Funduszu Kapitałowego będą wnoszone transzami, w terminie [ ] Dni Roboczych od momentu zgłoszenia zapotrzebowania przez Zarządzającego. 9 Udział KFK w Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego wynosić będzie nie więcej niż 50%. 10 Należy zakreślić właściwe. 11 Należy podać rodzaj Instrumentu kapitałowego. 5

6 Instrumenty quasi kapitałowe KFK i Inwestorzy zobowiązują się do objęcia [ ] 12 o wartości: KFK [ ] PLN Inwestor 1 [ ] PLN Inwestor 2 [ ] PLN Inwestor 3 [ ] PLN [Można dodać kolejnych Inwestorów w przypadku, gdy będzie ich więcej niż trzech.] [ ] 13. Wkłady pieniężne na objęcie Instrumentów quasi kapitałowych Funduszu Kapitałowego będą wnoszone transzami, w terminie [ ] Dni Roboczych od momentu zgłoszenia zapotrzebowania przez Zarządzającego. Instrumenty dłużne KFK i Inwestorzy zobowiązują się do objęcia [ ] 14 o wartości: KFK [ ] PLN Inwestor 1 [ ] PLN Inwestor 2 [ ] PLN Inwestor 3 [ ] PLN [Można dodać kolejnych Inwestorów w przypadku, gdy będzie ich więcej niż trzech.] [ ] 15. Wkłady pieniężne na objęcie Instrumentów dłużnych Funduszu Kapitałowego będą wnoszone transzami, w terminie [ ] Dni Roboczych od momentu zgłoszenia zapotrzebowania przez Zarządzającego. Bezzwrotne świadczenia Wniesienie Wkładu pieniężnego przez KFK oraz Inwestorów Suma wartości Bezzwrotnych świadczeń wnoszonych przez KFK do Funduszu Kapitałowego wynosi [ ] 16 PLN. Zasady przyznawania oraz wypłaty wsparcia w formie Bezzwrotnych świadczeń zostały opisane w pkt 4 PWW. Podstawę do wniesienia przez KFK i Inwestorów Wkładu pieniężnego do Funduszu Kapitałowego stanowi Umowa o Udzielenie Wsparcia Finansowego. Wniesienie Wkładu pieniężnego uzależnione będzie od spełnienia warunków szczegółowo określonych w Umowie o Udzielenie Wsparcia Finansowego. KFK dokonuje wpłaty Wkładu pieniężnego nie wcześniej niż w dniu zrealizowania wpłat do Funduszu Kapitałowego przez wszystkich Inwestorów. Zarządzający zobowiązany jest do niezwłocznego zawiadomienia KFK o fakcie dokonania wpłat wymaganych Wkładów pieniężnych przez wszystkich Inwestorów. Zobowiązania KFK i Inwestorów do objęcia Instrumentów kapitałowych lub quasi kapitałowych lub dłużnych wygasają po zakończaniu Okresu 12 Należy podać rodzaj Instrumentu quasi kapitałowego. 13 Proszę podać warunki objęcia danego Instrumentu quasi kapitałowego. 14 Należy podać rodzaj Instrumentu dłużnego. 15 Proszę podać warunki objęcia danego Instrumentu dłużnego. 16 Maksymalnie do 10% zadeklarowanej przez KFK kwoty Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego. 6

7 Inwestycyjnego 17, z wyjątkiem wypadków, gdy: (a) środki pieniężne z Instrumentów kapitałowych lub quasi kapitałowych lub dłużnych mają zostać wykorzystane po upływie Okresu Inwestycyjnego do sfinansowania Inwestycji, która została zatwierdzona przez Komitet Inwestycyjny przed upływem Okresu Inwestycyjnego; w tym wypadku, okres w którym Inwestorzy będą zobowiązani do wniesienia Wkładów pieniężnych ogranicza się do 6 miesięcy od zakończenia Okresu Inwestycyjnego, (b) środki pieniężne z Instrumentów kapitałowych lub quasi kapitałowych lub dłużnych mają zostać wniesione w celu sfinansowania Opłaty za zarządzanie. KFK posiada prawo zawieszenia swoich zobowiązań wobec Funduszu Kapitałowego do obejmowania dalszych Instrumentów kapitałowych lub quasi kapitałowych lub dłużnych w przypadku naruszenia przez któregokolwiek z Inwestorów lub Zarządzającego przepisów Ustawy o KFK, Rozporządzenia lub Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego. Zwiększenie Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego Po zawarciu Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego, Kapitalizacja Funduszu Kapitałowego może zostać zwiększona powyżej kwoty określonej w pkt 2 PWW. Maksymalna kwota, o jaką może zostać zwiększona Kapitalizacja Funduszu Kapitałowego, wynosi [ ] 18 PLN. Zwiększenie Kapitalizacji, rozumiane jako deklaracja wniesienia nowych Wkładów pieniężnych, następuje w terminie nie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia wniesienia pierwszego Wkładu przez KFK do Funduszu Kapitałowego, przy czym Zwiększenie Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego może zostać dokonane: 1) bez udziału KFK, tj. poprzez wniesienie dodatkowych Wkładów do Funduszu Kapitałowego przez Inwestorów lub nowego inwestora, lub 2) przy udziale KFK, po pozytywnym przejściu procedury Otwartego Konkursu Ofert. Zwiększenie Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego może zostać zrealizowane pod warunkiem, że: 1) udział KFK w Funduszu nie spadnie poniżej 15%; 2) zostanie zachowana Polityka Inwestycyjna Funduszu Kapitałowego. Na zwiększenie Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego wyrażają zgodę wszyscy Inwestorzy, KFK oraz Zarządzający. Sankcje W przypadku nie wniesienia Wkładów pieniężnych do Funduszu Kapitałowego przez któregokolwiek z Inwestorów lub KFK, pozostali Inwestorzy lub KFK podejmą wszelkie działania mające na celu wyegzekwowanie od Strony pozostającej w zwłoce kwot w wysokości Wkładów pieniężnych, które Strona zobowiązała się wnieść do Funduszu Kapitałowego, a ponadto Strona taka zobowiązana będzie do nieodpłatnego przeniesienia na rzecz pozostałych Stron, tytułem 17 Okres dokonywania Inwestycji w Przedsiębiorców, o którym mowa w pkt 5 PWW. 18 Należy podać maksymalna kwotę, o jaką zostanie zwiększona Kapitalizacja Funduszu Kapitałowego. 7

8 odszkodowania, wszystkich Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych i dłużnych posiadanych przez Stronę naruszającą zobowiązanie do wniesienia Wkładów. Przeniesienie na rzecz pozostałych Stron Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych i dłużnych, posiadanych przez Stronę naruszającą zobowiązanie do wniesienia Wkładów, będzie się odbywać na warunkach określonych w Umowie o Udzielenie Wsparcia Finansowego. Inwestor, który nie wniósł Wkładów pieniężnych, traci prawo do uczestniczenia w kolejnych edycjach Otwartego Konkursu Ofert organizowanych przez KFK. Ograniczenie odpowiedzialności Zbycie Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych, dłużnych Strony Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego nie mogą wyłączyć albo ograniczyć swojej odpowiedzialności z tytułu winy umyślnej lub rażącego niedbalstwa. Inwestor posiada prawo zbycia swoich Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych lub dłużnych w Funduszu Kapitałowym, w całości lub części, na rzecz osoby trzeciej, tylko za zgodą KFK. KFK będzie przysługiwało również prawo przyłączenia się do takiej transakcji w takiej samej części i na takich samych warunkach, jak warunki sprzedaży Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych lub dłużnych Funduszu Kapitałowego przez Inwestorów. KFK oraz Inwestorom będzie przysługiwało wzajemne prawo pierwszeństwa nabycia Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych lub dłużnych Funduszu Kapitałowego zbywanych przez drugą Stronę. Dopuszczalne jest obciążenie Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych oraz dłużnych z zastrzeżeniem, że czynność prawna, na podstawie której dokonane ma zostać obciążanie, nie przewiduje możliwości przejęcia własności Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych bądź dłużnych oraz wykonywania prawa głosu z tych instrumentów, w ramach wykonania przez podmiot na rzecz którego nastąpiło obciążenie Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych bądź dłużnych, jego uprawnień wynikających z tej czynności prawnej. 3. ORGANY FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO ORAZ ICH PRAWA I OBOWIĄZKI Zgromadzenie Inwestorów Organ Kontrolny / Gremia Kontrolne Funduszu Kapitałowego Fundusz Kapitałowy będzie odbywał co najmniej raz w roku zgromadzenia [ ] 19 dające Inwestorom oraz KFK możliwość zapoznania się z działalnością inwestycyjną Funduszu Kapitałowego i jej omówienia. Organem Kontrolnym / Gremium Kontrolnym Funduszu Kapitałowego jest [ ] 20 Obowiązki [ ] 20 (a) zatwierdza Zasady Polityki Inwestycyjnej Funduszu Kapitałowego i jej zmiany; 19 Wypełnić w zależności od formy prawnej Funduszu Kapitałowego. 20 Należy uzupełnić o nazwę organu w zależności od formy prawnej Funduszu Kapitałowego. 8

9 (b) prowadzi ocenę wyników portfela; (c) zatwierdza wycenę majątku Funduszu Kapitałowego; (d) zatwierdza wybór audytora, który bada roczne sprawozdania finansowe Funduszu Kapitałowego; (e) zatwierdza zmiany personalne w składzie Kluczowego Personelu; (f) wyraża opinię w sprawach konfliktów interesów wszelkiego rodzaju występujących w Funduszu Kapitałowym, Podmiocie Zarządzającym, spółkach portfelowych Funduszu; (g) wyraża zgodę na zatrudnianie przez Zarządzającego doradców i innych osób, nie będących pracownikami Zarządzającego w charakterze konsultantów, agentów, jeżeli wynagrodzenie każdego z konsultantów, agentów przekracza rocznie kwotę euro lub równowartość tej kwoty w złotych; (h) [ ] 21. Skład osobowy Organ Kontrolny / Gremium Kontrolne tworzą: [ ] 22 osoby, w tym [ ] 23 osoby wskazywane przez KFK. Podejmowanie decyzji Do ważności uchwał Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego Funduszu Kapitałowego wymagane jest kworum wynoszące co najmniej [ ] 24 członków Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego, z których jeden jest osobą wskazaną do Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego przez KFK. Wszelkie uchwały Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego Funduszu Kapitałowego dotyczące: (a) zatwierdzania i zmian Zasad Polityki Inwestycyjnej; (b) składu Kluczowego Personelu; (c) zatwierdzenia wyboru audytora, który bada roczne sprawozdanie finansowe Funduszu Kapitałowego, wymagają głosu zatwierdzającego osoby wskazanej do Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego przez KFK. We wszystkich pozostałych sprawach obowiązuje głosowanie zwykłą większością. Komitet Inwestycyjny Fundusz Kapitałowy posiada Komitet Inwestycyjny do spraw opiniowania projektów inwestycyjnych w zakresie podjęcia lub wyjścia z Inwestycji, powołany przez Inwestorów oraz KFK. Skład W skład Komitetu Inwestycyjnego wchodzą [ ] 25 osoby, w tym [ ] 25 osoby wskazywane przez KFK. Komitet Inwestycyjny odbywa posiedzenia. 21 Dodatkowe kompetencje Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego Funduszu Kapitałowego. 22 Należy podać liczbę osób. 23 Należy podać liczbę osób z KFK, nie mniejszą niż jeden. 24 Należy podać liczbę osób. 25 Należy podać liczbę osób. 9

10 Komitet Inwestycyjny może odbywać posiedzenia z wykorzystaniem środków porozumiewania się na odległość, między innymi poprzez telekonferencje lub wideo-konferencje, a jego decyzje zapadają zwykłą większością głosów. Podejmowanie decyzji Do ważności uchwał Komitetu Inwestycyjnego wymagana jest obecność co najmniej dwóch jego członków. 4. ZARZĄDZANIE FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM Zakres zarządzania Zasady zarządzania Zarządzający ponosi pełną odpowiedzialność za dobór, czas, wielkość i zakończenie Inwestycji Funduszu Kapitałowego w oparciu o przyjęte Zasady Polityki Inwestycyjnej. Zarządzający będzie dokonywał Inwestycji kierując się przy wyborze oraz realizacji projektów inwestycyjnych kryteriami: (a) przejrzystości w oparciu o kryteria ekonomiczne po przeprowadzeniu analizy opłacalności i ryzyka Inwestycji, w tym w szczególności w oparciu o rzetelnie sporządzony biznesplan; (b) bezstronności; (c) jakości realizacja Inwestycji odbywa się na podstawie umów inwestycyjnych zawartych z Przedsiębiorcami; (d) efektywności organy odpowiedzialne za zarządzanie i wdrażanie Inwestycji monitorują i kontrolują wykorzystanie środków w sposób gwarantujący efektywne, racjonalne, gospodarne i celowe wykorzystanie środków; (e) ograniczonego ryzyka inwestycyjnego, działając zgodnie z najlepszą wiedzą i dobrymi praktykami w zarządzaniu Funduszem Kapitałowym; (f) uwzględniającymi interesy Stron; [ ] 26. Zarządzający Bez uprzedniej zgody Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego Funduszu Kapitałowego, Zarządzający: (a) nie dokona Inwestycji w Przedsiębiorców, których papiery wartościowe lub udziały / akcje znajdują się w posiadaniu Funduszu Kapitałowego, za wyjątkiem tej samej Umowy Inwestycyjnej, lub Przedsiębiorców, którzy zaciągnęli pożyczki w Podmiocie Zarządzającym lub od członków organów Funduszu Kapitałowego; (b) Zarządzający lub Osoby Zarządzające nie mogą organizować lub rozpoczynać zarządzania innymi funduszami kapitałowymi, aż do momentu kiedy 75% Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego przeznaczonej na Inwestycje, zostanie zainwestowane w Przedsiębiorców przez Fundusz Kapitałowy; 26 Dodatkowe Zasady Dobrych Praktyk. 10

11 Zarządzający zobowiązany jest informować Organ Kontrolny / Gremium Kontrolne o wszelkich podejmowanych działaniach, które mogą prowadzić do powstania konfliktu interesów w stosunku do działalności inwestycyjnej Funduszu Kapitałowego. Zarządzający będzie informował Organ Kontrolny / Gremium Kontrolne o wszelkich istotnych zmianach w zakresie obowiązków i czasowym zaangażowaniu swoich specjalistów odpowiedzialnych za zarządzanie inwestycjami Funduszu Kapitałowego. Kluczowy personel Opłata za zarządzanie (ang. management fee) Skład Kluczowego Personelu jest następujący: [ ] 27, [ ], [ ], [Można dodać kolejne osoby wchodzące w skład Kluczowego Personelu w przypadku, gdy będzie ich więcej niż trzy] Opłata za zarządzanie pokrywa wszystkie koszty zarządzania Funduszem Kapitałowym, tj. 1) Wydatki organizacyjne Funduszu Kapitałowego (opłaty sądowe, podatki, opłaty notarialne oraz administracyjne poniesione w związku z założeniem albo przystąpieniem KFK i Inwestorów do Funduszu Kapitałowego); 2) Wynagrodzenie Podmiotu Zarządzającego, obejmujące; a) koszty wynagrodzeń Osób Zarządzających i pozostałych pracowników lub współpracowników Podmiotu Zarządzającego; b) koszty administracyjne Podmiotu Zarządzającego z wyszczególnieniem kosztów składowych (np. koszty wynajmu powierzchni biurowej, telefonów, usług informatycznych, usług księgowych, inne koszty). W przypadku, gdy odrębny Podmiot Zarządzający nie występuje, Wynagrodzenie odnosi się do Funduszu, tj. obejmuje koszty wynagrodzeń Osób Zarządzających Funduszem, koszty wynagrodzeń pozostałych pracowników lub współpracowników Funduszu oraz wszystkie koszty administracyjne Funduszu 3) Koszty administracyjne Funduszu Kapitałowego (np. koszty badania sprawozdań finansowych Funduszu Kapitałowego przez biegłego rewidenta, koszty usług księgowych, inne koszty); 4) Koszty związane z projektami inwestycyjnymi, obejmujące koszty przygotowania, realizacji, monitorowania oraz wyjścia z Inwestycji. Koszty, o których mowa w pkt 1, 3 i 4 powyżej, mogą być częściowo lub w pełni ponoszone przez Podmiot Zarządzający wtedy będą stanowić część Wynagrodzenia Podmiotu Zarządzającego. Opłata za zarządzanie wynosi średniorocznie [ W Okresie Inwestycyjnym 28 średniorocznie [ ]% ]%, w tym: 27 Podać imię i nazwisko osoby. 28 Okres dokonywania Inwestycji w Przedsiębiorców o którym mowa w pkt 5 PWW. 11

12 Po Okresie Inwestycyjnym średniorocznie [ ]% wszystkich Wkładów pieniężnych wniesionych do Funduszu Kapitałowego w Horyzoncie inwestycyjnym 29. Opłata za zarządzanie jest pokrywana z Wkładów pieniężnych wniesionych na poczet Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego. Opłata za zarządzanie jest płatna co pół roku z góry. W przypadku otrzymania przez Zarządzającego jakiegokolwiek wynagrodzenia od Przedsiębiorców, wynagrodzenie Zarządzającego, a jednocześnie Opłata za zarządzanie, zostanie pomniejszona o wartość takiego wynagrodzenia. Wynagrodzenie dodatkowe (ang. carried interest) Uwzględniając czynnik motywacyjny, Zarządzającemu przysługuje Wynagrodzenie dodatkowe w wysokości 20% (Procentowe Wynagrodzenie Dodatkowe) brutto kwoty zysku Funduszu Kapitałowego, która pozostanie po rozliczeniu Minimalnej Stopy Zwrotu Netto dla Inwestorów i KFK pod warunkiem, że suma Inwestycji (w wartości nabycia Inwestycji) dokonanych przez Fundusz Kapitałowy jest równa co najmniej 75% części kwoty Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego zadeklarowanej do zainwestowania w Przedsiębiorców. W innym przypadku Procentowe Wynagrodzenie Dodatkowe przysługuje według zasad przedstawionych w poniższej Tabeli 1. Tabela 1. Stosunek sumy Inwestycji dokonanych przez Fundusz do części kwoty Kapitalizacji Funduszu zadeklarowanej do zainwestowania w Przedsiębiorców Procentowe Wynagrodzenie Dodatkowe brutto Zarządzającego, tj. w wysokości części procentowej kwoty zysku Funduszu Kapitałowego, która pozostanie po rozliczeniu Minimalnej Stopy Zwrotu Netto <75%; 100%> 20% <70%; 75%) 17,5% < 65%; 70%) 13,5% < 50%; 65%) 10% < 0; 50%) 0% Odwołanie Zarządzającego Odwołanie bez podania przyczyny Zarządzający może zostać odwołany bez podania przyczyny w każdym czasie z zachowaniem 6 miesięcznego okresu wypowiedzenia. Uchwała odwołująca zostanie podjęta przez Inwestorów oraz KFK jednomyślnie. Zarządzający nie bierze udziału w głosowaniu, w przypadku gdy jest Inwestorem w Funduszu Kapitałowym. W przypadku odwołania Zarządzającego bez podania przyczyny, Zarządzający otrzyma odszkodowanie z tytułu odwołania w wysokości Wynagrodzenia Zarządzającego należnego mu w okresie poprzednich 3 29 Opłata za zarządzanie nie może przekroczyć średniorocznie 4% wszystkich Wkładów pieniężnych wniesionych do Funduszu Kapitałowego w Horyzoncie inwestycyjnym (wyliczana na koniec Horyzontu inwestycyjnego). Wyszczególnione wartości procentowe są obowiązujące, chyba że Otwarty Konkurs Ofert wykaże konieczność podwyższenia ich poziomu, z zastrzeżeniem 2 ust. 7 rozporządzenia Ministra Gospodarki z dnia 15 czerwca 2007 r. w sprawie wsparcia finansowego udzielanego przez Krajowy Fundusz Kapitałowy (Dz. U. z 2007 r. Nr 115, poz. 796). 12

13 miesięcy. W przypadku odwołania Zarządzającego bez podania przyczyny, Fundusz Kapitałowy zatrzyma procent Wynagrodzenia dodatkowego Zarządzającego zgodnie z Tabelą 2. Pozostała część Wynagrodzenia dodatkowego jest należna odwołanemu Zarządzającemu i zostanie wypłacona zgodnie z zasadami Podziału środków z zakończenia Inwestycji, opisanymi w pkt 8 PWW. Tabela 2. Koniec roku obrotowego % zatrzymany przez Fundusz Kapitałowy W przypadku odwołania Zarządzającego bez podania przyczyny w trakcie roku obrotowego Funduszu Kapitałowego, Wynagrodzenie dodatkowe obliczone zostanie zgodnie z powyższymi zasadami w zaokrągleniu do pełnych miesięcy. Po zbyciu ostatniej Inwestycji do momentu odwołania Zarządzającego, Zarządzającemu będzie przysługiwało 100% Wynagrodzenia bez względu na powyższe postanowienia. Odwołanie z Uzasadnionych przyczyn Zarządzający powinien zostać odwołany z uzasadnionych przyczyn w oparciu o głos Inwestorów oraz KFK reprezentujących co najmniej 50% głosów + 1 głos w strukturze kapitałowej Funduszu Kapitałowego. Zarządzający nie bierze udziału w głosowaniu, w przypadku gdy jest Inwestorem w Funduszu Kapitałowym. Uzasadniona przyczyna obejmuje: (a) rażące naruszenie przez Zarządzającego prawa lub jego zobowiązań wynikających z Dokumentacji Funduszu Kapitałowego, które to naruszenie nie zostanie naprawione w okresie 30 dni od daty otrzymania powiadomienia od Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego w tej sprawie, zawierającego żądanie naprawienia przedmiotowego naruszenia; (b) prawomocne skazanie za przestępstwo składania fałszywych zeznań, przestępstwo przeciwko mieniu, wiarygodności dokumentów, obrotowi pieniędzmi i papierami wartościowymi, obrotowi gospodarczemu, systemowi bankowemu, przestępstwo karno skarbowe albo inne przestępstwo związane z wykonywaniem działalności lub popełnione w celu osiągnięcia korzyści majątkowej, popełnione przez członka organu zarządzającego Zarządzającego, w przypadku gdy taki członek 13

14 organu zarządzającego nie zostanie zastąpiony przez inną osobę w terminie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się wyroku skazującego. Zastąpienie zostanie zatwierdzone w drodze jednomyślnej uchwały podjętej przez KFK i Inwestorów. Zarządzający zapewni, że z chwilą uprawomocnienia się wyroku skazującego, skazany członek organu zarządzającego faktycznie i prawnie zaprzestanie zarządzania Funduszem Kapitałowym. (c) niewypłacalność, zarząd komisaryczny, przymusową reorganizację lub upadłość Podmiotu Zarządzającego Funduszem Kapitałowym lub podmiotu wchodzącego w skład jego grupy kapitałowej lub w inny sposób z nim powiązanego; (d) połączenie lub przejęcie Podmiotu Zarządzającego Funduszem Kapitałowym przez osobę nie będącą podmiotem powiązanym, jeśli Inwestorzy oraz KFK posiadający łącznie zwykłą większość w Funduszu Kapitałowym nie wyrazili zgody na taką transakcję; (e) jakąkolwiek zmianę w składzie Kluczowego Personelu chyba, że Zarządzający znajdzie na jej miejsce osobę akceptowalną przez Organ Kontrolny / Gremium Kontrolne, w terminie 6 (sześć) miesięcy od dnia odwołania osoby wchodzącej w skład Kluczowego Personelu; W przypadku odwołania z przyczyn określonych w lit. (a), (b), (c) i (d) powyżej, Wynagrodzenie dodatkowe nie należy się Zarządzającemu. W przypadku odwołania z przyczyny określonej w lit. (e) powyżej, Wynagrodzenie dodatkowe należy się Zarządzającemu w wysokości ustalonej zgodnie z Tabelą 2 i zostanie wypłacone zgodnie z zasadami Podziału środków z zakończenia Inwestycji, opisanymi w pkt 8 PWW. Bezzwrotne świadczenia Kosztami, które mogą być objęte wsparciem w formie Bezzwrotnych świadczeń są koszty, które: (a) zostały poniesione przez Fundusz Kapitałowy w okresie obowiązywania Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego lub zostały poniesione przez Podmiot Zarządzający, które następnie w ramach Opłaty za Zarządzanie będą obciążać Fundusz Kapitałowy; i jednocześnie: (b) dotyczą Przedsiębiorcy, z którym Fundusz Kapitałowy zawarł Umowę inwestycyjną, którego główna siedziba znajduje się w regionach priorytetowych w rozumieniu Szwajcarsko-Polskiego Programu Współpracy (województwa: lubelskie, małopolskie, świętokrzyskie, podkarpackie). Wsparcie finansowe w formie Bezzwrotnych świadczeń przekazywane jest Funduszowi Kapitałowemu w oparciu o poniesione i udokumentowane Koszty kwalifikowane Kwota Bezzwrotnych świadczeń na sfinansowanie Kosztów kwalifikowanych nie może przekroczyć 65% kwoty każdego z tych Kosztów. 14

15 Koszty kwalifikowane 1) Koszty niezbędne do przygotowania Inwestycji kwalifikujące się do objęcia Bezzwrotnymi świadczeniami: (a) wynagrodzenia osób zatrudnionych bezpośrednio przy przygotowaniu Inwestycji, wraz ze składkami na obowiązkowe ubezpieczenia społeczne, i inne obowiązkowe składki naliczane od wynagrodzenia; (b) koszty podróży służbowych osób zatrudnionych bezpośrednio przy przygotowaniu Inwestycji, według stawek określonych w przepisach o wysokości oraz warunkach ustalania należności przysługujących pracownikowi zatrudnionemu w państwowej lub samorządowej jednostce sfery budżetowej z tytułu podróży służbowych; (c) koszty usług prawnych, notarialnych, badania sprawozdań finansowych, sporządzania biznesplanów, ekspertyz technicznych, ocen wpływu na środowisko, finansowych i innych bezpośrednio związanych z przygotowaniem Inwestycji poniesione do dnia zawarcia Umowy inwestycyjnej przez Fundusz Kapitałowy z Przedsiębiorcą. 2) Koszty monitorowania portfela Inwestycji kwalifikujące się do objęcia Bezzwrotnymi świadczeniami: (a) kosztów podróży służbowych osób reprezentujących Fundusz Kapitałowy w statutowych organach Przedsiębiorcy oraz uczestniczących w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy lub wspólników Przedsiębiorcy ponoszonych w związku z udziałem w pracach w tych organach według stawek określonych w przepisach o wysokości oraz warunkach ustalania należności przysługujących pracownikowi zatrudnionemu w państwowej lub samorządowej jednostce sfery budżetowej z tytułu podróży służbowych; (b) koszty usług prawnych, notarialnych, badania sprawozdań finansowych, ekspertyz finansowych, ocen wpływu na środowisko, technicznych i innych związanych z monitorowaniem portfela Inwestycji pod warunkiem, że ich zastosowanie jest niezbędne dla monitorowania portfela Inwestycji poniesione od dnia objęcia przez Fundusz Kapitałowy instrumentów Przedsiębiorców do dnia zakończenia Inwestycji. Do kosztów kwalifikujących się do objęcia wsparciem w formie Bezzwrotnych świadczeń nie zalicza się: (a) wydatków dokonanych z naruszeniem przepisu art. 22 ustawy z dnia 2 lipca 2004 r. o swobodzie działalności gospodarczej (Dz. U. z 2007 r. Nr 155 poz.1095 z późn. zm.); (b) wydatków poniesionych przez Fundusz Kapitałowy, a zapłaconych przez Przedsiębiorcę w którego Fundusz Kapitałowy dokonał Inwestycji; (c) wartości naliczonego podatku od towarów i usług. 15

16 Intencją Stron jest to, żeby kwota Bezzwrotnych Świadczeń przekazana do Funduszu Kapitałowego przez KFK pomniejszała wpłaty KFK oraz Inwestorów na objęcie Instrumentów Kapitałowych, quasi-kapitałowych i dłużnych, albo została przeznaczona na Inwestycje. Zasady przepływów finansowych Funduszu Kapitałowego Wszelkie płatności w okresie obowiązywania Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego będą dokonywane z uwzględnieniem postanowień ustawy z dnia 2 lipca 2004 r. o swobodzie działalności gospodarczej (Dz. U. z 2007 r. Nr 155 poz.1095 z późn. zm.), przy czym limit jednorazowej wartości transakcji przewidziany w art. 22 ust. 1 pkt. 2) tej ustawy Strony zgodnie obniżają dla potrzeb Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego do kwoty euro przeliczanej na złote według średniego kursu walut obcych ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski z ostatniego dnia miesiąca poprzedzającego miesiąc, w którym dokonano transakcji. 5. POLITYKA INWESTYCYJNA FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO Okres inwestycyjny Cel inwestycyjny Konflikt interesów Zasady Polityki Inwestycyjnej Okres dokonywania Inwestycji w Przedsiębiorców, czyli obejmowania nowych udziałów lub akcji, uczestnictwa w spółkach osobowych lub innych jednostkach nieposiadających osobowości prawnej, a także obejmowania instrumentów dłużnych Przedsiębiorców wynosi nie więcej niż 4 lata od dnia wniesienia pierwszego Wkładu pieniężnego do Funduszu Kapitałowego przez KFK z możliwością wydłużenia o 1 rok w uzasadnionych przypadkach, z zastrzeżeniem, iż kończy się nie później, niż w dniu 31 grudnia 2016 r. Celem inwestycyjnym Funduszu Kapitałowego jest dążenie do wzrostu wartości aktywów Funduszu Kapitałowego poprzez dokonywanie przez Fundusz Kapitałowy Inwestycji na warunkach określonych w Zasadach Polityki Inwestycyjnej oraz w zgodzie z zapisami Ograniczeń inwestycyjnych. Fundusz Kapitałowy nie będzie dokonywać Inwestycji w Przedsiębiorców, jeżeli przed podpisaniem umowy inwestycyjnej akcjonariusze Przedsiębiorców albo ich wspólnicy, członkowie organu zarządzającego albo nadzorczego lub ich małżonkowie, krewni lub powinowaci do drugiego stopnia, są powiązani kapitałowo lub osobiście ze wspólnikiem, akcjonariuszem lub z osobami prowadzącymi albo nadzorującymi Fundusz Kapitałowy lub z innymi osobami mającymi wpływ na decyzje inwestycyjne Funduszu Kapitałowego. [Zasady Polityki Inwestycyjnej opisuje Oferent] Ograniczenia inwestycyjne Fundusz Kapitałowy zobowiązuje się inwestować wyłącznie w Przedsiębiorców: a) z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej ze szczególnym uwzględnieniem wspierania inwestycji w Przedsiębiorców Innowacyjnych oraz Przedsiębiorców Prowadzących Działalność Badawczo Rozwojową i Przedsiębiorców o dużym potencjale rozwoju; 16

17 b) którzy realizują fazę badań lub rozwoju produktu lub usługi, lub wprowadzają produkt lub usługę na rynek po raz pierwszy, lub rozszerzają działalność, rozwijają rynek produktu lub usługi, lub zwiększają swoje moce produkcyjne lub usługowe; c) którzy podlegają w Rzeczypospolitej Polskiej nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu; d) którzy zobowiążą się przez okres 3 lat od dnia w którym po raz pierwszy otrzymali środki od Funduszu Kapitałowego, którego środki w części pochodzą ze wsparcia otrzymanego od KFK, ograniczyć o 20% maksymalne pułapy lub maksymalne kwoty kwalifikowane przysługującej im pomocy publicznej. Zobowiązanie to nie dotyczy pomocy publicznej przyznawanej na podstawie wspólnotowych zasad ramowych dotyczących pomocy państwa na badania i rozwój lub innych zastępujących je zasad ramowych lub rozporządzenia o wyłączeniu grupowym w tej dziedzinie; e) którzy prowadzą działalność mającą znaczenie dla rozwoju regionalnego, w tym dla tworzenia miejsc pracy. Fundusz Kapitałowy zobowiązuje się nie inwestować w Przedsiębiorców: 1) przeznaczających środki otrzymane od Funduszu Kapitałowego na prowadzenie działalności gospodarczej w zakresie: a) faktoringu lub leasingu, b) dzierżawy lub najmu aktywów, c) usług prawnych, d) usług księgowych, e) handlu hurtowego i detalicznego; 2) prowadzących działalność gospodarczą w zakresie: a) produkcji żelaza i stali, b) górnictwa węgla, c) budownictwa okrętowego; 3) którzy spełniają kryteria Przedsiębiorcy będącego w trudnej sytuacji ekonomicznej, określone w przepisach prawa Unii Europejskiej (w rozumieniu pkt Wytycznych Wspólnotowych dotyczących pomocy państwa w celu ratowania i restrukturyzacji zagrożonych przedsiębiorstw (Dz. Urz. WE C 244 z r.) lub znajdują się w okresie restrukturyzacji przeprowadzanej z wykorzystaniem pomocy publicznej; 4) których członkowie organu zarządzającego zostali skazani prawomocnym wyrokiem za przestępstwo składania fałszach zeznań, przestępstwo przeciwko mieniu, wiarygodności dokumentów, obrotowi pieniędzmi i papierami wartościowymi, obrotowi gospodarczemu, systemowi bankowemu, przestępstwo karno skarbowe albo inne przestępstwo związane z wykonywaniem działalności lub popełnione w celu osiągnięcia korzyści majątkowej; 5) których udziałowcami lub akcjonariuszami są osoby wymienione w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych Krajowego Rejestru Sądowego; 17

18 6) którzy posiadają zaległości podatkowe i nie wywiązują się z obowiązku opłacania składek na ubezpieczenie społeczne chyba, że posiadane przez Przedsiębiorcę zaległości zostały przez właściwy urząd skarbowy lub właściwy oddział Zakładu Ubezpieczeń Społecznych prawomocną decyzją rozłożone na raty lub ich płatność odroczono; 7) którzy zajmują się świadczeniem usług finansowych oraz produkcją lub obrotem: bronią, wyrobami tytoniowymi, napojami alkoholowymi lub środkami odurzającymi albo obrotem nieruchomościami. Forma Inwestycji Fundusz Kapitałowy dokonuje Inwestycji w Przedsiębiorców polegających na obejmowaniu nowych udziałów lub nowych akcji, uczestnictwie w spółkach osobowych lub innych jednostkach nie posiadających osobowości prawnej, w zamian za Wkłady pieniężne, a także obejmowaniu instrumentów dłużnych Przedsiębiorców, w których Fundusz Kapitałowy objął akcje lub udziały lub podjął się uczestnictwa i udzielaniu im pożyczek z tym, że obejmowane akcje nie są przedmiotem oferty publicznej ani nie są akcjami spółki publicznej. Inwestycje Funduszu Kapitałowego w Przedsiębiorców zostaną podjęte dla sfinansowania konkretnych zadań lub programów inwestycyjnych nakierowanych na rozwój, modernizację lub zaspokojenie wymogów Przedsiębiorców w zakresie kapitału obrotowego. Minimalne oprocentowanie pożyczek i instrumentów dłużnych Fundusz Kapitałowy zobowiązuje się nie obejmować instrumentów dłużnych Przedsiębiorców ani nie udzielać im pożyczek, które byłyby oprocentowane poniżej stopy referencyjnej określanej przez Komisję Europejską, opublikowanej w dzienniku urzędowym Unii Europejskiej, obowiązującej w dniu objęcia instrumentów dłużnych lub zawarcia umowy pożyczki. W przypadku niezabezpieczonych instrumentów dłużnych lub niezabezpieczonych pożyczek, oprocentowanie nie może być niższe niż stopa referencyjna, o której mowa powyżej, powiększona o 400 p.b. lub więcej, jeżeli stopa kredytu lombardowego Narodowego Banku Polskiego, opublikowana w dzienniku urzędowym Narodowego Banku Polskiego, powiększona o 100 p.b., obowiązująca w dniu objęcia instrumentów dłużnych lub zawarcia umowy pożyczki, będzie wyższa niż stopa referencyjna. Struktura Inwestycji Fundusz Kapitałowy zobowiązuje się uwzględniać uwarunkowania dotyczące struktury Inwestycji (kapitał/dług), tj. wartość objętych przez Fundusz Kapitałowy instrumentów dłużnych Przedsiębiorcy i udzielonych Przedsiębiorcy pożyczek nie przekroczy 30% wszystkich środków finansowych otrzymanych przez tego Przedsiębiorcę od Funduszu Kapitałowego. Maksymalne zaangażowanie środków w jednego Przedsiębiorcę Łączna wartość środków Funduszu Kapitałowego zaangażowanych w tego samego Przedsiębiorcę oraz w jednostki z nim powiązane nie może 18

19 przekroczyć w złotych kwoty euro według średniego kursu euro ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski, z dnia poprzedzającego dzień podpisania umowy inwestycyjnej pomiędzy Funduszem Kapitałowym i Przedsiębiorcą. Łączna wartość środków Funduszu Kapitałowego zaangażowanych w Przedsiębiorcę oraz w jednostki z nim powiązane nie może przekroczyć 20% łącznej wysokości zadeklarowanych wpłat do Funduszu Kapitałowego. 6. DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO Ponowna inwestycja kapitału Lokowanie środków pieniężnych Funduszu Kapitałowego Wpływy z zakończenia Inwestycji Funduszu Kapitałowego nie będą podlegały reinwestowaniu przez Fundusz Kapitałowy. W oczekiwaniu na dokonanie Inwestycji przez Fundusz Kapitałowy lub podział wpływów pomiędzy Inwestorów oraz KFK, Fundusz Kapitałowy będzie inwestował swoje środki pieniężne w lokaty bankowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane lub wystawione przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. Fundusz Kapitałowy nie będzie prowadził działalności na rynku towarowym ani nabywał Instrumentów pochodnych. Zaciąganie zobowiązań Podział środków Funduszu Kapitałowego Fundusz Kapitałowy nie będzie udzielał gwarancji lub poręczeń, ani przyznawał prawa zastawu, hipoteki lub innych zabezpieczeń na swoich aktywach oraz nie będzie zaciągał kredytów lub pożyczek. Podział środków Funduszu Kapitałowego innych niż wskazane w pkt 8 PWW np. odsetki od kwot znajdujących się na rachunku bankowym Funduszu Kapitałowego, środki, które nie zostały przeznaczone na Inwestycje lub jakiekolwiek pożytki Funduszu Kapitałowego, będą pomniejszały wpłaty KFK oraz Inwestorów na objęcie Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych lub Instrumentów dłużnych, zgodnie ze strukturą udziałową Funduszu Kapitałowego. 7. OBOWIĄZKI INFORMACYJNE Zasady Raportowania Wymogi informacyjne Funduszu Kapitałowego są zgodne z: Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2009 r. Nr 152 poz z późn. zm.); Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych (Dz. U. z 2001 r. Nr 149, poz z późn. zm.); zasadami raportowania Europejskiego Stowarzyszenia Private Equity i Venture Capital (ang. European Private Equity & Venture Capital Association); Ustawą i Rozporządzeniem, 19

20 oraz w przypadku funduszy inwestycyjnych z Rozporządzeniem Ministra Finansów w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych z dnia 24 grudnia 2007 r. (Dz. U. z 2007 r. Nr 249 poz.1859), Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 1 września 2009 r. w sprawie okresowych sprawozdań oraz bieżących informacji dotyczących działalności i sytuacji finansowej towarzystw funduszy inwestycyjnych i funduszy inwestycyjnych dostarczanych przez te podmioty Komisji Nadzoru Finansowego (Dz. U. z 2009 r. Nr 156 poz.1235) Informacja finansowa Umowy inwestycyjne zawierane przez Fundusz Kapitałowy z Przedsiębiorcami Wycena Zarządzający zobowiązany jest do przekazania wszystkim członkom Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego Funduszu Kapitałowego: a) w ciągu 30 dni od zakończenia każdego kwartału roku obrotowego, niezbadane przez audytora sprawozdanie finansowe Funduszu Kapitałowego, wyciąg z rachunku kapitałowego każdego z Inwestorów oraz sprawozdanie na temat Inwestycji Funduszu Kapitałowego; b) w ciągu 90 dni od zakończenia każdego roku obrotowego, zbadane przez audytora sprawozdanie finansowe Funduszu Kapitałowego, roczne sprawozdania finansowe spółek będących Inwestycjami Funduszu Kapitałowego, zestawienie transakcji z podmiotami powiązanymi Funduszu Kapitałowego oraz przegląd sytuacji na rynku, na którym działa Fundusz Kapitałowy. Zarządzający zobowiązany jest do przekazania wszystkim członkom Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego Funduszu Kapitałowego kopie Umów inwestycyjnych zawartych z Przedsiębiorcami w terminie 30 dni od ich zawarcia. Papiery wartościowe będące własnością Funduszu Kapitałowego będą poddawane półrocznej wycenie przez Zarządzającego zgodnie z wytycznymi Europejskiego Stowarzyszenia Private Equity i Venture Capital (ang. European Private Equity and Venture Capital Association). Instrumenty finansowe Funduszu Kapitałowego, prezentowane w sprawozdaniach finansowych Funduszu Kapitałowego będą wyceniane zgodnie z Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2009 r. Nr 152 poz.1223 z późn. zm) i z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych (Dz. U. z 2001 r. Nr 149, poz z późn. zm.), oraz w przypadku funduszy inwestycyjnych zgodne z Rozporządzeniem Ministra Finansów w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych z dnia 24 grudnia 2007 r. (Dz. U. z 2007 r. Nr 249 poz.1859). Zarządzający zobowiązany jest do przekazania wszystkim członkom Organu Kontrolnego / Gremium Kontrolnego Funduszu Kapitałowego metodologii wyceny powyższych instrumentów finansowych. Każda wycena podlega zatwierdzeniu przez Organ Kontrolny / Gremium Kontrolne Funduszu Kapitałowego. 20

21 Zdarzenia nadzwyczajne Zarządzający ma obowiązek udzielać Organowi Kontrolnemu / Gremium Kontrolnemu Funduszu Kapitałowego informacji dotyczących: (a) zmian w składzie osób podejmujących decyzje inwestycyjne oraz prowadzących sprawy Funduszu Kapitałowego; (b) złożenia wniosku o wszczęcie postępowania naprawczego lub upadłościowego wobec Funduszu Kapitałowego lub Przedsiębiorcy, na rzecz którego Fundusz Kapitałowy dokonał Inwestycji; (c) następujących zdarzeń, które mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową Funduszu Kapitałowego: i) ustanowienie hipoteki, zastawu lub innego ograniczonego prawa rzeczowego na aktywach Podmiotu Zarządzającego; ii) udzielenie przez Podmiot Zarządzający poręczenia kredytu lub pożyczki lub udzielenie gwarancji, jeżeli wartość poręczenia lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 20% kapitałów własnych Podmiotu Zarządzającego; iii) podjęcie decyzji o zamiarze połączenia Podmiotu Zarządzającego z innym podmiotem; iv) połączenie Podmiotu Zarządzającego z innym podmiotem; v) podjęcie decyzji o zamiarze podziału Podmiotu Zarządzającego; vi) podział Podmiotu Zarządzającego; vii) podjęcie decyzji o zamiarze przekształcenia Podmiotu Zarządzającego; viii) przekształcenie Podmiotu Zarządzającego; ix) umieszczenie wpisu dotyczącego Podmiotu Zarządzającego w dziale 4 rejestru przedsiębiorców, o którym mowa w ustawie o KRS; oraz x) innych zdarzeń nadzwyczajnych, które mogą powodować znaczne odchylenie prognozowanych wyników finansowych Funduszu Kapitałowego w terminie 7 (siedmiu) dni od dnia zaistnienia każdego ze zdarzeń wskazanych w pkt a b, a w odniesieniu do pkt c w terminie 7 dni od dnia powzięcia przez Zarządzającego wiadomości o zaistnieniu zdarzenia. 8. WYJŚCIE Z INWESTYCJI Minimalna Stopa Zwrotu Netto (ang. hurdle rate) Podział środków z zakończenia Inwestycji [ ]% Przez zakończenie Inwestycji Funduszu Kapitałowego rozumie się dzień ostatniego zaksięgowania na koncie Funduszu Kapitałowego środków pochodzących ze spłaty, sprzedaży oraz umorzenia wszystkich lub części posiadanych przez Fundusz Kapitałowy instrumentów finansowych Przedsiębiorcy, zwanych dalej środkami pochodzącymi z zakończenia Inwestycji. Wypłaty dotyczące Instrumentów kapitałowych Wypłaty środków pochodzących z zakończenia Inwestycji dokonuje się na 21

22 rzecz KFK oraz Inwestorów w następującej kolejności: (a) w pierwszej kolejności Inwestorom, aż do momentu otrzymania kwot równych dokonanym wpłatom pieniężnym na objęcie Instrumentów kapitałowych, co do których następuje zwrot; (b) w drugiej kolejności KFK, aż do momentu otrzymania kwot równych dokonanym wpłatom pieniężnym na objęcie Instrumentów kapitałowych, co do których następuje zwrot; (c) w trzeciej kolejności Inwestorom, aż do momentu otrzymania Minimalnej Stopy Zwrotu Netto; (d) w czwartej kolejności KFK, aż do momentu otrzymania Minimalnej Stopy Zwrotu Netto. Wypłaty dotyczące Instrumentów quasi kapitałowych lub dłużnych Wypłaty środków pochodzących z zakończenia Inwestycji dokonuje się na rzecz KFK oraz Inwestorów w następującej kolejności: (a) w pierwszej kolejności KFK, aż do momentu otrzymania kwot równych dokonanym wpłatom pieniężnym na objęcie Instrumentów quasi kapitałowych lub dłużnych, co do których następuje zwrot oraz do momentu otrzymania Minimalnej Stopy Zwrotu Netto; (b) w drugiej kolejności Inwestorom, aż do momentu otrzymania kwot równych dokonanym wpłatom pieniężnym na objęcie Instrumentów quasi kapitałowych lub dłużnych, co do których następuje zwrot oraz do momentu otrzymania Minimalnej Stopy Zwrotu Netto; Środki, które pozostaną po dokonaniu rozliczeń opisanych powyżej w odniesieniu do podziału środków z zakończenia Inwestycji, należne są Zarządzającemu w wysokości Wynagrodzenia dodatkowego, a wypłacone są po podziale środków z zakończenia wszystkich Inwestycji Funduszu Kapitałowego. Środki, które pozostaną po dokonaniu rozliczeń opisanych powyżej są dzielone pomiędzy Inwestorów i KFK stosownie do posiadanych udziałów w zysku Funduszu Kapitałowego. Zawieszenie Inwestycji i likwidacja Funduszu Kapitałowego Fundusz Kapitałowy może zostać postawiony w stan likwidacji, jeżeli taka uchwała zostanie podjęta przez Inwestorów oraz KFK jednomyślnie. W przypadku, gdy powyższe zdarzenie nastąpi w Okresie Inwestycyjnym, wszelkie planowane Inwestycje Funduszu Kapitałowego zostaną zawieszone. 9. POSTANOWIENIA KOŃCOWE Dokumentacja Funduszu Kapitałowego Dokumentację Funduszu Kapitałowego stanowią: (a) PWW; (b) Umowa o Udzielenie Wsparcia Finansowego; 22

23 (c) [Umowa spółki] [Statut] 31 ; (d) Umowa o zarządzanie pomiędzy Funduszem Kapitałowym i Podmiotem Zarządzającym Funduszem Kapitałowym; (e) Zasady Polityki Inwestycyjnej; (f) Pozostałe dokumenty wymagane zgodnie z Regulaminem (Biznes plan, budżet operacyjny). Projekt Dokumentacji Funduszu Kapitałowego sporządzony zostanie w języku polskim przez Zarządzającego, a następnie zostanie przedstawiony do weryfikacji i zatwierdzenia przez KFK. Dokumentacja Funduszu Kapitałowego nie może być zmieniana bez zgody KFK. Zgłoszenie zamiaru koncentracji przedsiębiorców w przypadku założenia Funduszu Kapitałowego/przystąpienia KFK do Funduszu Kapitałowego Wniesienie przez KFK do Funduszu Kapitałowego pierwszego Wkładu pieniężnego (warunki zawieszające) Pomoc publiczna Zarządzający zobowiązany jest złożyć do Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów prawidłowo przygotowane zgłoszenie zamiaru koncentracji przedsiębiorców w przypadku zaistnienia przesłanek określonych art. 13 do 17 ustawy z dnia 16 lutego 2007 r. o ochronie konkurencji i konsumentów (Dz. U. z 2007 Nr 50 poz. 331 z późn. zm.) Zarządzający zobowiązany jest przygotować zgłoszenie zamiaru koncentracji przedsiębiorców na własny koszt. Wniesienie przez KFK do Funduszu Kapitałowego pierwszego Wkładu pieniężnego będzie uzależnione od spełnienia następujących warunków: a) podpisanie wszystkich dokumentów wchodzących w skład Dokumentacji Funduszu Kapitałowego, w formie i o treści satysfakcjonującej KFK; b) przedstawienie decyzji Prezesa UOKiK wyrażającej zgodę na koncentrację przedsiębiorców w przypadku założenia Funduszu Kapitałowego/przystąpienia KFK do Funduszu Kapitałowego lub wydanie decyzji Prezesa UOKiK o umorzeniu postępowania ze względu na okoliczność, iż transakcja nie podlega obowiązkowi zgłoszenia do Prezesa UOKiK lub wraz z upływem terminu na jej wydanie; c) uzyskanie wszelkich koniecznych do zarejestrowania koncesji, zgód i zezwoleń niezbędnych do funkcjonowania Funduszu Kapitałowego; d) wniesienie pierwszych Wkładów przez wszystkich Inwestorów. Do udzielania wsparcia finansowego przez KFK stosuje się przepisy o pomocy publicznej dla przedsiębiorców w zakresie zasad i trybu zwrotu pomocy publicznej. Jednakże, w przypadku naruszenia przez Zarządzającego przepisów o pomocy publicznej, ustawy o KFK lub Rozporządzenia, KFK zastrzega sobie prawo wykupu przez Fundusz Kapitałowy Instrumentów kapitałowych, quasi kapitałowych lub dłużnych posiadanych przez KFK, po negatywnym przejściu procedury naprawczej określonej w Umowie o Udzielenie Wsparcia Finansowego. 31 Przez spółkę należy rozumieć Fundusz Kapitałowy i należy wybrać opcję w zależności od formy prawnej. 23

24 Poufność 1. KFK, Zarządzający oraz Inwestorzy zobowiązują się do zachowania poufności co do treści niniejszego dokumentu, a także co do faktu zawarcia i wykonania postanowień Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego, jak również co do wszelkich informacji dotyczących KFK, Zarządzającego oraz Inwestorów, pozyskanych podczas negocjacji Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego ( Informacje Poufne ). 2. Powyższe zobowiązanie nie dotyczy informacji, które: (a) zostały podane do publicznej wiadomości w sposób nie stanowiący naruszenia niniejszego dokumentu; (b) są znane KFK, Zarządzającemu i Inwestorom z innych źródeł, bez obowiązku zachowania ich w tajemnicy oraz bez naruszenia niniejszego dokumentu; (c) mogą być podane do publicznej wiadomości na podstawie pisemnej zgody KFK, Zarządzającego i Inwestorów. 3. Zobowiązanie do zachowania poufności nie narusza obowiązku KFK, Zarządzającego lub Inwestorów do dostarczania informacji uprawnionym do tego organom lub podawania informacji do wiadomości publicznej w zakresie wymaganym przez przepisy prawa, a zwłaszcza przepisy dotyczące publicznego obrotu papierami wartościowymi i obrotu giełdowego, jak również nie narusza uprawnień KFK, Zarządzającego lub Inwestorów do podawania do publicznej wiadomości ogólnych informacji o ich działalności. 4. KFK, Zarządzający i Inwestorzy uprawnieni są do przekazywania Informacji Poufnych doradcom i zleceniobiorcom, o ile osoby te są związane odpowiednim zobowiązaniem do zachowania w poufności tychże informacji. 5. Zobowiązanie do zachowania poufności co do Informacji Poufnych obowiązuje przez [ ] 32 od dnia podpisania niniejszego dokumentu. 10. KOMENTARZE OFERENTA DOTYCZĄCE KWESTII ZAWARTYCH W PWW 33 [data, miejsce, podpisy osób uprawnionych do składania Oferty] 32 Należy podać ilość odpowiednich jednostek czasu. 33 Propozycja zapisów PWW i uwagi oferenta wynikające ze specyfiki lub formy prawnej Funduszu Kapitałowego. 24