poniedziałek, 22 stycznia 218, 8:2 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Piątkowa sesja miała bardzo neutralny przebieg. Przy wyraźnie obniżonym wolumenie również zmiana kursu począwszy od bliskiego kursowi odniesienia otwarcia aż do zamknięcia była nieznaczna. Zmienność w trakcie notowań nie przekraczała 2 pkt. Na wykresie 6- min notowania pozostają w fazie lokalnej konsolidacji. Sygnalizowane na szybszych wskaźnikach AT osłabienie wzrostowego impetu wraz wcześniejszymi negatywnymi dywergencjami podtrzymuje zagrożenie wykonania korekty spadkowej. Za sygnał do rozpoczęcia korekty można uznać zejście poniżej poprzedniego dołka 2592 pkt. Obecna sytuacja na diagramie mocno przypomina wydarzenia z pierwszych dni stycznia. W przypadku faktycznego obsunięcia kursu pierwszym istotnym wsparciem będzie obszar 2565 pkt. Ryzyko wykonania korekty nie przekreśla wcześniejszego scenariusza dojścia do poziomu docelowego określonego wsp. 2,618 z ostatniej korekty spadkowej (oznaczenia na wykresie) przy wartości 2657 pkt., pierwszy bastion 26 pkt.(wsp. 1,618) jest zdobyty. Na wykresie dziennym po czwartkowej formacji zasłony ciemnej chmury kurs nie poddaje się implikowanej formacją zniżce. Ale też i nie ma wyraźnego zanegowania formacji, stąd zagrożenie spadkiem jest podtrzymane. Na giełdach amerykańskich nastroje po piątkowej sesji pozostają lekko wzrostowe, problemy z finansowaniem głównych ośrodków administracji publicznej (brak prowizorium budżetowego) nie wystraszyły inwestorów, taka sytuacja w przeszłości miała już miejsce. Natomiast od strony AT pojawia się zagrożenie korektą spadkową dla futures S&P5 w postaci istotnie wykazywanego stanu wykupienia rynku, wskaźnik 14 sesyjny jest na poziomie najwyższym od kilkunastu lat, jednocześnie pojawiają się niewielkie negatywne dywergencje. Istotną zwyżkę odnotowały w piątek parkiety zachodnioeuropejskie. Kontrakty terminowe na DAX powracają w obszar listopadowego szczytu (i historycznego maksimum). Ogółem zmiana tych instrumentów od piątkowego popołudnia implikuje lekko wzrostowy początek sesji dla FW2. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na krajowe dane o koniunkturze w sektorach gospodarczych oraz planowane spotkanie ministrów tzw. Eurogroupy. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily 218-1-19 Open 26, Hi 2614, Lo 2597, Close 268 (.2%) Vol 7,98 2,65 2,6 2577. 2,55 Indeksy pkt zm% SP5 2 81,32 SP5 Fut. 2 87,15 Topix 1 892,12 DAX Fut. 13 468,41 SHC 3 49,6 Nasdaq Fut. 6 842,34 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:56 FW2 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 68,23 6 Otwarcie 2 6 -,8-2 Maksimum 2 614,46 12 Minimum 2 597 -,19-5 Wolumen 7 98-24,4-2 291 LOP 57 443,4 219 Zmienność 17-22,7-5 Baza 6 -,4-5 Wsparcia Opory 2 577 2 64 2 53 2 65 2,5 2,45 2,4 2,35 2,3 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 218 FW2WS - Volume = 7,98., Open Interest = 57,443. FW2WS - RSI(15) = 67.98 2,25 3, 2, 1, 7 FW2WS - MACD(12,26) = 37.86, Signal(12,26,9) = 27.94 FW2WS - ADX(14) = 23.46, +DI = 28.97, -DI = 12.83 4 2 Created with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2KONT - Hourly 218-1-19 17:: Open 268, Hi 268, Lo 268, Close 268 (-.%) Vol 417 2,674 261.8% 2657.23 2,612 161.8% 26.23 261.8% 2592.8 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy 1.% 2565. 2,55 161.8% 2532.8.% 258. 1.% 2495. 2,487.% 29 218 4 5 8 9 1 11 12 15 16 2435. 17 18 19 FW2KONT - Volume = 417., Open Interest = 57,296. FW2KONT - RSI(15) = 55.88 FW2KONT - MACD(12,26) = 3.65, Signal(12,26,9) = 5.13 4, 2, 7 3 FW2KONT - ADX(14) = 16.53, +DI = 24.7, -DI = 18.67 4 2 Created with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 48 46 44 42 4 38 36 34 32 3 28 26 35 3 25 2 15 1 5 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 2 16 12 8 4 Wolumen (po) FPKOH18 LOP (po) Wolumen (po) FPKNH18 LOP (po) 14 13 12 11 1 9 8 7 5 4 3 2 1 5 48 46 44 42 4 38 36 34 32 3 36 24 12 Wolumen (po) FKGHH18 LOP (po) Wolumen (po) FPZUH18 LOP (po) 14 16 6,5 4 13 12 14 12 1 8 6 4 2 6, 5,5 5, 4,5 35 3 25 2 15 1 5 11 4, Wolumen (po) FPEOH18 LOP (po) Wolumen (po) FOPLH18 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOH18 46,2 -,5 -,23 129-3,3-56 3 66,2 6 FPKNH18 18,55,4,4 419 37,4 114 1 262-1,3-16 FKGHH18 112,85,18,2 534-12,3-75 1 824-3,1-58 FPZUH18 45,4,56,25 186-1,1 186 1 623 -,4-6 FPEOH18 135,24 1,27 1,7 97 12,8 11 9 -,9-8 FOPLH18 6,36,47,3 41-81,4-179 1 453,1 2 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek : strefa euro Spotkanie ministrów finansów strefy euro Wtorek : strefa euro Spotkanie ministrów finansów UE : Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, % styczeń -,1 -,1 11: Niemcy Indeks instytutu ZEW styczeń 17,7 17,4 14: Polska Podaż pieniądza M3 grudzień 4,4 4,5 16: USA Indeks Fed z Richmond styczeń 18,, Środa 9: Francja Indeks PMI dla przemysłu styczeń 58,6 57,7 9: Francja Indeks PMI dla usług styczeń 58,9 6,4 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu styczeń 63, 62,5 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług styczeń 55,5 54,3 1: Polska Stopa bezrobocia, % grudzień 6,5 6,5 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu styczeń 6,3 6,1 1: strefa euro Indeks PMI dla usług styczeń 56,4 56,2 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % styczeń 4,1 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu styczeń 55, 53,9 15:45 USA Indeks PMI dla usług styczeń 54,2 53,7 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln grudzień 5,7 5,8 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk styczeń -6861, Czwartek 1: Niemcy Indeks Instytutu Ifo styczeń 117, 117,2 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % styczeń,, 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. styczeń 235, 22, 14:3 strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC 16: USA Sprzedaż nowych domów, tys. grudzień 675, 733, Piątek 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 grudzień 4,9 4,9 14:3 USA PKB (annualizowany), rew., % Q4 3, 3,2 14:3 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % grudzień,6 -,1 14:3 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % grudzień,9 1,3 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 22 555 22 25 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 22 555 22 25 Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 788 41 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z