środa, 2 grudnia 217, 8:42 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Po poniedziałkowej zwyżce wtorkowa sesja przyniosła niewielkie osłabienie notowań na krajowym rynku. Przodujące w poniedziałkowej sesji spółki surowcowe (KGHM, JSW, PGNIG) lekko skorygowały zwyżkę, co przy niepewnym zachowaniu energetyki oraz banków skutkowało obniżeniem indeksu bazowego. Dla FW2 na wykresie 6min został wykonany minimalny zasięg wzrostu wynikający z wybicia z wcześniejszego kanału bocznego (ok. 249 pkt.), na szybszych wskaźnikach AT przy tych wartościach był wykazany stan nadmiernego wykupienia rynku. W pobliżu 2455 pkt. można szacować pierwszy punkt zatrzymania. Na diagramie dziennym jest podejmowana próba wybicia z wyodrębnionego od początku listopada trendu spadkowego. Pojedyncza spadkowa krótka świeca nie wykazuje jeszcze istotnego zagrożenia. Tymczasem w USA nastroje powinna wspierać wczorajsza decyzja Izby Reprezentantów oraz poranna dzisiejsza Senatu uchwalająca zapowiadaną przez Prezydenta reformę podatkową. Projekt ustawy został jednocześnie ponownie skierowany do Izby Reprezentantów celem usunięcia trzech nic nie wnoszących zapisów, jednakże jego ponowne zatwierdzenie nie powinno stanowić problemu, drugie głosowanie w Izbie ma się jeszcze dziś odbyć. Kontrakty terminowe na główne indeksy (SP5, DJIA, Nasdaq1) z początkiem dnia lekko zwyżkują po wczorajszych osłabieniu. Na giełdach zachodnioeuropejskich nastroje po wczorajszej zniżce pozostają neutralne. Zmiana ogółem tych instrumentów od wczorajszego południa implikuje neutralny początek sesji dla FW2. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na krajowe dane o ufności konsumenckiej oraz z rynku wtórnego nieruchomości w USA. Ponadto pojawi się cotygodniowy odczyt o zmianie zapasów paliw co poprzez pośredni wpływ na ich ceny może mieć wpływ na ocenę krajowych rafinerii. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily 217-12-19 Open 248, Hi 2495, Lo 2467, Close 2475 (-.1%) Vol 12,355.% 2577. 2,55 2,6 2,5 2,45 Indeksy pkt zm% SP5 2 681 -,19 SP5 Fut. 2 684 -,21 Topix 1 821,33 DAX Fut. 13 236,3 SHC 3 285 -,35 Nasdaq Fut. 6 516,3 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:52 FW2 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 475 -,8-2 Otwarcie 2 48,12 3 Maksimum 2 495,73 18 Minimum 2 467 -,4-1 Wolumen 12 355-11,7-1 631 LOP 58 98,4 218 Zmienność 28-31,7-13 Baza 19,7 8 Wsparcia Opory 2 475 2 514 2 446 2 525 38.2% 2422.29 2,4 5.% 2374.5 2,35 61.8% 2326.71 2,3 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Spadkowy Wzrostowy May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec FW2WS - Volume = 12,355., Open Interest = 58,98. FW2WS - RSI(15) = 55.13 2,25 3, 2, 1, 7 Źródło: Thomson Reuters FW2WS - MACD(12,26) = -8.75, Signal(12,26,9) = -16.56 FW2WS - ADX(14) = 22.3, +DI = 21.62, -DI = 18.12 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com 4 2 FW2 w układzie 6-minutowym FW2H182 - Hourly 217-12-19 17:: Open 2475, Hi 2475, Lo 2475, Close 2475 (.1%) Vol 52 1.% 2524. 2,52 61.8% 2471.67 2,47 2,46 5.% 2455.5 2,45 2,44 38.2% 2439.33 2,43 2,39.% 29 3 Dec 4 5 6 7 8 11 12 13 14 15 18 19 2387. FW2H182 - Volume = 52., Open Interest = 58,981. 4, 2, FW2H182 - RSI(15) = 58.75 7 2,53 2,51 2,5 2,49 2,48 2,42 2,41 2,4 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Boczny Średnioterminowy Spadkowy FW2H182 - MACD(12,26) = 1.2, Signal(12,26,9) = 11.69 3 FW2H182 - ADX(14) = 32.23, +DI = 3.98, -DI = 21.18 4 2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 46 44 42 4 38 36 34 32 3 28 26 35 3 25 2 15 1 5 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 2 16 12 8 4 Wolumen (po) FPKOZ17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNZ17 LOP (po) 14 13 12 11 1 9 8 7 5 4 3 2 1 5 48 46 44 42 4 38 36 34 32 3 36 24 12 Wolumen (po) FKGHZ17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUZ17 LOP (po) 14 13 12 11 16 14 12 1 8 6 4 2 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Wolumen (po) FPEOZ17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLZ17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOZ17 42,87 -,63 -,27 374-29,2-154 1 729 15, 226 FPKNZ17 18,5,51,55 494 21,4 87 962 5,5 5 FKGHZ17 17,9 -,55 -,6 929-7,9-8 1 763 13,2 25 FPZUZ17 43,45 -,69 -,3 294-32,7 294 1 29 2,6 31 FPEOZ17 128,4 -,73 -,95 63-67,7-132 728 2,7 19 FOPLZ17 5,88-1,51 -,9 9-49,7-89 547 16,1 76 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % listopad 1,5 1,5 1,4 14: Polska Zatrudnienie r/r, % listopad 4,5 4,4 4,4 14: Polska Wynagrodzenie r/r, % listopad 6,5 7, 7,4 Wtorek 1: Niemcy Indeks Instytutu Ifo grudzień 117,2 117,5 117,5 14: Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu r/r listopad 1,8 2,2 3, 14: Polska Produkcja przemysłowa r/r, % listopad 9,1 9,6 12,3 14: Polska Produkcja budowlano-montażowa r/r, % listopad 19,8 14,1 2,3 14: Polska Sprzedaż detaliczna r/r, % listopad 1,2 7,4 8, 14:3 USA Pozwolenia na budowę domów, tys. listopad 1298, 127, 1316, 14:3 USA Rozpoczęte budowy domów, tys. listopad 1297, 125, 1256, Środa 8: Niemcy Inflacja PPI, % listopad 2,6 2,7 1: strefa euro Saldo rachunku bieżącego s.a. październik 37,8 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % grudzień -2,3 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln listopad 5,5 5,5 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk grudzień -315, -5117, Czwartek : Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, % grudzień -,1 -,1 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. grudzień 233, 225, 14:3 USA PKB (annualizowany), rew., % 3Q 3,3 3,3 14:3 USA Indeks Fed z Filadelfii grudzień 21, 22,7 Piątek 1: Polska Stopa bezrobocia, % listopad 6,5 6,6 14: Polska Podaż pieniądza M3 listopad 5,4 5,7 14:3 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % listopad,5,9 14:3 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % listopad 2, -,8 14:3 USA Dochody Amerykanów m/m, % listopad,4,4 14:3 USA Wydatki Amerykanów m/m, % listopad,5,3 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan grudzień 97,2 98,5 16: USA Sprzedaż nowych domów, tys. listopad 655, 685, s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 636 24 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z