czwartek, 3 listopada 217, 8:48 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Wczorajsza sesja przyniosła mocne ochłodzenie na krajowym rynku. Na wykresie dziennym kontynuacyjnym ponownie została istotnie naruszona podstawa średnioterminowego kanału wzrostowego, czemu towarzyszył również podwyższony wolumen obrotu. Bardzo wysoki spadkowy korpus wczorajszej świecy raczej wskazywałby na kontynuację zniżki w dzisiejszym dniu, co bezpośrednio zagrażałoby również podstawie blisko 3 miesięcznego trendu bocznego. Na diagramie 6-min notowania wybiły się dołem z 1,5 tygodniowej konsolidacji przypominającej formację RGR. Idąc ta retoryką, wysokość formacji wraz z linią szyi określają poziom docelowy w pobliżu 2433 pkt. W zakresie spółek indeksu bazowego bardzo słabo prezentuje się sektor paliwowy. PKNORLEN realizuje potencjał spadkowy wynikający z wcześniejszej formacji RGR, w cenach zamknięcia byłoby ot ok. 11 zł. KGHM będąc pod presją ostatnio obniżających się cen miedzi również schodzi na niższe rejestry cenowe, najbliższym wsparciem są letnie dołki w obszarze ok. 15,1 zł. W energetyce wciąż ociężale zachowuje się PGE, z jednej strony kurs podtrzymuje wsparcie zniesienia 5% z całej poprzedzającej fali wzrostowej, ale też nie jest wykazywana presja na odbicie. PKOBP po serii wzrostów również zapoczątkowuje korektę, zresztą RSI dla tej spółki osiągnął już poziom kilkuletnich maksimów również wykazując stan nadmiernego wykupienia rynku. Biorąc pod uwagę ogólną ocenę spółek indeksu największych spółek indeksu bazowego wnioski bardziej przechylałyby się w stronę kontynuacji zniżki dla FW2. Na giełdach amerykańskich jest mocne rozwarstwienie pomiędzy spółkami technologicznymi i przedstawicielami bardziej tradycyjnych gałęzi przemysłu (nowe rekordy dla DJIA vs silne spadki Nasdaq1). Parkiety zachodnioeuropejskie pozostają bardziej neutralne. Ogółem zmiana kontraktów terminowych na te indeksy implikuje lekko spadkowe otwarcie dla FW2. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na krajowy odczyt o PKB (raport końcowy) oraz inflacji, z USA o wydatkach i dochodach ludności oraz nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily 217-11-29 Open 254, Hi 2514, Lo 2441, Close 2441 (-2.1%) Vol 2,219 2,6 2,55 2,5 Indeksy pkt zm% SP5 2 626 -,3 SP5 Fut. 2 624 -,8 Topix 1 792,33 DAX Fut. 13 56 -,39 SHC 3 316 -,65 Nasdaq Fut. 6 37 -,23 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 8:13 FW2 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 441-2,9-52 Otwarcie 2 54,44 11 Maksimum 2 514,84 21 Minimum 2 441-2,9-52 Wolumen 2 219 69,7 8 37 LOP 61 459-2,1-1 335 Zmienność 73 18,8 47 Baza 5 -,3-3 Wsparcia Opory 2 458 2 54 2 441 2 514 2,45 2,4 2,35 2,3 2,25 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters Boczny Wzrostowy 2,2 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov FW2WS - Volume = 2,219., Open Interest = 61,459. FW2WS - RSI(15) = 42.52 4, 3, 2, 1, 7 FW2WS - MACD(12,26) = -4.32, Signal(12,26,9) = -3.78 FW2WS - ADX(14) = 13.52, +DI = 18.94, -DI = 23.49 4 2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2Z172 - Hourly 217-11-29 14:: Open 2471, Hi 2471, Lo 2465, Close 2468 (-.1%) Vol 914 1.% 2577. 2,52 61.8% 2515.12 2,5 5.% 2496. 2,48 38.2% 2476.88 2,56 2,54 2,46 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Boczny Średnioterminowy Wzrostowy 2,44 2,42.% 8 9 1 13 14 15 16 17 2 21 22 23 24 27 28 29 2415. FW2Z172 - Volume = 914., Open Interest = 61,984. 4, 2, FW2Z172 - RSI(15) = 37.31 7 FW2Z172 - MACD(12,26) = -4.1, Signal(12,26,9) = -1.43 3 FW2Z172 - ADX(14) = 12.5, +DI = 22.42, -DI = 33.88 4 2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 44 42 4 38 36 34 32 3 28 26 35 3 25 2 15 1 5 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 2 16 12 8 4 Wolumen (po) FPKOZ17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNZ17 LOP (po) 14 13 12 11 1 9 8 7 5 4 3 2 1 5 48 46 44 42 4 38 36 34 32 3 36 24 12 Wolumen (po) FKGHZ17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUZ17 LOP (po) 14 13 12 11 16 14 12 1 8 6 4 2 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Wolumen (po) FPEOZ17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLZ17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOZ17 42,4-1,96 -,84 883 98,4 438 2 966-3,6-112 FPKNZ17 116,2-4,48-5,45 792 4,9 37 1 386-1,6-22 FKGHZ17 17,45-2,5-2,25 1 684-9,5-176 3 158 8,7 254 FPZUZ17 44,79-1,88 -,86 65 -,8 65 1 73-7,8-146 FPEOZ17 128,7-1,19-1,55 174 3,6 6 1 2-2,6-32 FOPLZ17 5,46-1,62 -,9 16 15, 15 2 319 -,1-2 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 16: USA Sprzedaż nowych domów, tys. październik 685, 628, 645, Wtorek 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 październik 5, 5,1 5,2 15: USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, % wrzesień 6,2 6, 5,8 16: USA Indeks zaufania konsumentów Conference Board listopad 129,5 124, 126,2 16: USA Indeks Fed z Richmond listopad 3, 14,, Środa :5 Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % październik -,2,2 2,3 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % listopad -3,1,1 14: Niemcy Inflacja HICP r/r, % listopad 1,8 1,7 1,5 14: Niemcy Inflacja CPI r/r, % listopad 1,8 1,7 1,6 14:3 USA PKB (annualizowany), rew., % 3Q 3,3 3,2 3,3 16: USA Wystąpienie publiczne prezes Fed (J. Yellen) 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk listopad -3429, -295, -1855, Czwartek :5 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % październik 5,9 7,1 2,6 8: Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % październik 2,8 4,1 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % listopad 5,6 5,6 1: Polska PKB n.s.a., % 3Q 4,7 11: strefa euro Stopa bezrobocia, % październik 8,9 9, 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % listopad 1,6 1,4 14: Polska Inflacja CPI r/r, % listopad 2,3 2,2 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. listopad 24, 239, 14:3 USA Dochody Amerykanów m/m, % październik,3,4 14:3 USA Wydatki Amerykanów m/m, % październik,3 1, Piątek :3 Japonia Stopa bezrobocia, % październik 2,8 2,8 2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu listopad 5,9 51, 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu listopad 54, 53,4 9:5 Francja Indeks PMI dla przemysłu listopad 57,5 56,1 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu listopad 62,5 6,6 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu listopad 6, 58,5 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu listopad 54, 54,6 16: USA Indeks ISM dla przemysłu listopad 58,3 58,7 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 636 24 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z