piątek, 27 października 217, 8:39 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Notowania czwartkowej sesji przyniosły niewielką zwyżkę kursu FW2. Na wykresie 6-mn można byłoby to bardziej nazwać fazą stabilizacji kursu po uprzednim spadku. Łagodnieje nachylenie kolejnych dołków cenowych na podobieństwo do formacji spodka. Na wskaźnikach AT sygnałami wspierającymi odwrót są utrzymujące się pozytywne dywergencje, na MACD jest podtrzymany sygnał kupna. Układ średnich jeszcze pozostaje spadkowy, ale istotnie zawęża się różnica pomiędzy przebiegiem krótszej 15-sesyjnej i 3 sesyjnej. Na wykresie dziennym po środowej formacji odwróconego młota można było się więcej spodziewać, tymczasem wczorajsza szpulka nie jest dostatecznym potwierdzeniem dla środowej formacji. W związku z tym groźba dalszego obsunięcia kursu jest aktualna, jeżeli się potwierdzi to wrześniowy dołek 243 pkt. będzie pierwszą główną linia obrony. O ile decyzja ECB pozostała z mocnym wpływem za parkiety strefy euro, o tyle dla krajowego przeszła bez większego echa. Indeksy pkt zm% SP5 2 56 -,18 SP5 Fut. 2 564,3 Topix 1 769,87 DAX Fut. 13 147,38 SHC 3 414,19 Nasdaq Fut. 6 1,63 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:38 W zakresie indeksu bazowego dobre wyniki LOTOSU wspierające również wycenę większego konkurenta PKNORLEN zostały przygniecione słabym zachowaniem największych banków (PKOBP, PEKAO) oraz PZU, który przetestował linię kilkumiesięcznych minimów cenowych. Kilkunastoprocentowa zwyżka akcji ORANGE z niewielkim udziałem w indeksie (1,6%) nie była w stanie istotnie wpłynąć na WIG2. Z dzisiejszym dniem słabną ceny miedzi co przełoży się raczej ujemnie za zachowanie KGHM. Wydarzeniem wczorajszego dnia były decyzje ECB odnośnie do dalszych losów programu skupu aktywów. Zdecydowano, że program zostanie przedłużony o kolejne 9 miesięcy w 218r. przy czym miesięczny limit skupu zostanie ścięty o połowę względem obecnych 6 mld euro. Kurs EURUSD znacząco się osłabił, wybicie z formacji RGR określa najbliższy poziom docelowy bliżej 1,14. Równie mocnej zmianie cen, ale w górę, poddały się kontrakty terminowe na DAX i Eurostoxx5, w obu przypadkach wyłamując się górą z ponad 2 tygodniowej konsolidacji. Futures DAX są na historycznym szczycie. Dla rynków amerykańskich kontrakty terminowe na główne indeksy pozostają dość neutralne, co w świetle opublikowanych wczoraj dobrych wyników informatycznych gigantów Alphabet, Microsoft oraz Amazon może nieco dziwić. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na wstępne odczyty amerykańskiego PKB za III kw. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily 216-5-3 Open 1845, Hi 1852, Lo 1834, Close 185 (.4%) Vol 7,597 2,6 FW2 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 468,41 1 Otwarcie 2 463,2 5 Maksimum 2 474,65 16 Minimum 2 451 -,28-7 Wolumen 11 729 17,5 1 743 LOP 6 475 -,3-158 Zmienność 23 4,5 1 Baza 12,5 4 Wsparcia Opory 2 447 2 477 2 428 2 497 2,55 2,5 2,45 2,4 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters Spadkowy Wzrostowy 2,35 2,3 Jun Jul Aug Sep Oct FW2WS - Volume = 7,597., Open Interest = 55,158. FW2WS - RSI(15) = 47.96 2,25 3, 2, 1, 7 FW2WS - MACD(12,26) = -15.46, Signal(12,26,9) = -19.62 FW2WS - ADX(14) = 22.25, +DI = 2.81, -DI = 26.8 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2Z172 - Hourly 217-1-26 17:: Open 2468, Hi 2468, Lo 2468, Close 2468 (.%) Vol 69 5 6 9 1 11 12 13 16 17 18 19 2 23 24 25 26 FW2Z172 - Volume = 69., Open Interest = 6,476. FW2Z172 - RSI(15) = 5.87 FW2Z172 - MACD(12,26) = -2.51, Signal(12,26,9) = -3.65 4 2 2,59 2,58 2,57 2,56 2,55 2,54 2,53 2,52 2,51 2,5 2,49 2,48 2,47 2,46 2,45 4, 3, 2, 1, 7 3 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Boczny Średnioterminowy Spadkowy FW2Z172 - ADX(14) = 1.86, +DI = 19.68, -DI = 25.31 4 2 Created with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 38 36 34 32 3 28 26 2 15 1 5 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 2 16 12 8 4 Wolumen (po) FPKOZ17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNZ17 LOP (po) 14 13 12 11 1 9 8 7 5 4 3 2 1 5 48 46 44 42 4 38 36 34 32 3 36 24 12 Wolumen (po) FKGHZ17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUZ17 LOP (po) 14 13 12 11 14 12 1 8 6 4 2 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Wolumen (po) FPEOZ17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLZ17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOZ17 36,35 -,6 -,22 28-28,5-83 1 98-4,8-55 FPKNZ17 126,75 1,52 1,9 614-12,2-85 1 539 1,4 145 FKGHZ17 121,3 -,33 -,4 1 194 25,6 243 2 144 2,2 46 FPZUZ17 44,5 -,98 -,44 1 686 7,1 1 686 2 298 11,4 235 FPEOZ17 117,8 -,55 -,65 21-19,9-5 1 284 4, 49 FOPLZ17 5,55 11,22,56 1 2 2272,1 977 2 559-19,6-622 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 14: Polska Podaż pieniądza M3 wrzesień 5,4 5,5 5,5 Wtorek 9: Francja Indeks PMI dla przemysłu październik 56,7 56, 56,1 9: Francja Indeks PMI dla usług październik 57,4 57,1 57, 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu październik 6,5 6,6 6,6 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług październik 55,2 55,6 55,6 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu październik 58,6 58,2 58,1 1: strefa euro Indeks PMI dla usług październik 54,9 55,6 55,8 1: Polska Stopa bezrobocia, % wrzesień 6,8 6,9 7, 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu październik 54,5 53, 53,1 15:45 USA Indeks PMI dla usług październik 55,9 55,1 53,1 16: USA Indeks Fed z Richmond październik 12, 17, 54,5 Środa 1: Niemcy Indeks Instytutu Ifo październik 116,7 115,1 115,2 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % październik -4,6 3,6 14:3 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % wrzesień 2,2 1,7 2, 14:3 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % wrzesień,7,5,7 16: USA Sprzedaż nowych domów, tys. wrzesień 667, 554, 561, 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk październik 856, -3, -5731, Czwartek 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 wrzesień 5,1 5, 5, 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % październik,,, 14: Polska Protokół z posiedzenia RPP październik 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. październik 233, 235, 223, 14:3 strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC październik Piątek 14:3 USA PKB (annualizowany), rew., % 3Q 2,6 3,1 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan październik 1,7 11,1 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 636 24 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z