Cyfrowy Polsat S.A. Największa platforma płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej w Polsce Czerwiec 28 r. 1
Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja zawiera deklaracje dotyczące przyszłości'. W deklaracjach tych używane są słowa przewiduje się", sądzi się", zamierza się", szacuje się", oczekuje się" orazsłowa mające podobne znaczenie. Wszelkie deklaracje inne niż stwierdzenia dotyczące faktów historycznych zawarte w niniejszej prezentacji, w tym, między innymi, stwierdzenia dotyczące sytuacji finansowej Spółki, strategii gospodarczej, planów i celów kierownictwai dotyczących przyszłejł dił działalności ś i (w tym planów rozwoju i celów dotyczących produktów i usług Spółki) są deklaracjami dotyczącymi przyszłości. Takie deklaracje dotyczące przyszłości są obarczone znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością i innymi ważnymi czynnikami, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki, działania lub osiągnięcia Spółki mogą się znacząco różnić od przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych lub przewidywanych w takich deklaracjach dotyczących przyszłości. Takie deklaracje dotyczące przyszłości są oparte na wielu założeniach w zakresie obecnych i przyszłych strategii gospodarczych Spółki oraz otoczenia, w jakim Spółka będzie działać wprzyszłości. Te deklaracje dotyczące przyszłości zostały oparte wyłącznie na sytuacji panującej w dniu niniejszej prezentacji. Spółka wsposób wyraźny wyłącza wszelkie obowiązki lub zobowiązania do rozprowadzania jakichkolwiek aktualizacji lub korekt jakichkolwiek deklaracji dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej prezentacji celem odzwierciedlenia jakiejkolwiek zmiany oczekiwań Spółki lub jakiejkolwiek zmiany dotyczącej zdarzeń, warunków lub okoliczności na jakich jakakolwiek taka deklaracja jest oparta. Spółka przestrzega, że deklaracjedotyczące przyszłości nie są gwarancją przyszłych wyników oraz, że jej aktualna sytuacja finansowa, strategia biznesowa, plany i cele stawiane względem działalności w przyszłości mogą różnić się znacząco od tych przedstawionych lub sugerowanych w deklaracjach dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej prezentacji. Ponadto, nawet jeżeli sytuacja finansowaspółki, jej strategia gospodarcza, plany i cele kierownictwa dotyczące przyszłej działalności będą zgodne z deklaracjami dotyczącymi przyszłości zawartymi w niniejszej prezentacji, wyniki te lub rozwój sytuacji mogą nie wskazywać na wyniki lub rozwój sytuacji w przyszłych okresach. Spółka nie podejmuje jakiegokolwiek zobowiązania, że zmienilub potwierdzi lub poda do publicznej wiadomości jakiekolwiek zaktualizowane deklaracje dotyczące przyszłości, aby odzwierciedlały one wydarzenia, które wystąpią lub okoliczności, które powstaną po dacie niniejszej prezentacji. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie są podawane na podstawie sytuacji z dnia prezentacji i mogą zostać zmienione bez uprzedzenia. 2
Prezentacja Spółki Cyfrowy Polsat 3
Tezy inwestycyjne Największa platforma cyfrowej płatnej telewizji satelitarnej (DTH) w Polsce, #6 w Europie Atrakcyjny rynek o znacznym potencjale wzrostowym, jeszcze przed konsolidacją Doświadczona kadra zarządzająca Bogata oferta programowa wysokiej jakości w konkurencyjnych cenach Silna pozycja finansowa Model biznesowy o niskim współczynniku odpływu abonentów oparty na abonamencie płaconym z góry i sprzedaży dekoderów Silna marka i wysoki poziom zadowolenia klientów 4
Cyfrowy Polsat dzisiaj Największa pod względem liczby abonentów platforma cyfrowej płatnej telewizji satelitarnej w Polsce z 2,187 miliona abonentów 1 Bogata oferta programowa obejmująca 68 polskojęzycznych kanałów telewizyjnych oraz ponad 5 obcojęzycznych niekodowanych kanałów telewizyjnych (FTA) Pierwszy operator platformy cyfrowej płatnej telewizji satelitarnej (DTH), który wprowadził dekoder DVR (listopad 26 r.) Usługa HDTV dostępna od listopada 27 r. (w tym kanał Polsat Sport HD) Uruchomienie usług MVNO do końca drugiego kwartału 28 r. Przypis: 1 Na dzień 31 marca 28 roku 5
Dynamiczny wzrost Znaczący wzrost liczby abonentów i przychodów Abonenci 1 Przychody i EBITDA () 2 2 2 1 8 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 393 Stopa wzrostu liczby abonentów CAGR 76% 657 1 274 2 187 2 2 68 (miliony PLN) 9 Stopa wzrostu 5 8 przychodów 796,7 CAGR 63% 7 4 6 5 482,5 3 28,7 4 3 2 182,88 2 22,1 281,9 16,5 1 52,5 46,4 15,4 176,1 1 74,4 (%) 24 25 26 27 24 25 3 4 26 27 Przychody EBITDA marża EBITDA (pr. oś) Źródło: Obliczone na podstawie zbadanych sprawozdań finansowych Grupy Cyfrowy Polsat S.A. według MSSF za lata 24-27 i danych Spółki Przypisy: 1 Liczba abonentów na koniec roku w latach 24 27 2 Na dzień 31 marca 28 r. 3 W celu zapewnienia porównywalności prezentacyjnej z rokiem 27 dane finansowe za rok 26 zostały odpowiednio przekształcone. W obydwu latach w związku ze sprzedażą EMARKET w dniu 31 sierpnia 27 r. wynik z działalności tej jednostki zależnej został zaprezentowany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat jako Zysk/(strata) z działalności zaniechanej 4 Wynik EBITDA za rok 27 został skorygowany o koszt wynikający z nabycia w ofercie prywatnej akcji Serii F przez członków Zarządu poniżej ich wartości godziwej (1,2 miliona zł) 6
kontynuowany w 1 kw. 28 Dynamiczny wzrost kontynuowany w I kw. 28 Abonenci (3) Przychody i EBITDA 2 2 3 5 2 248,8 4 () 1 8 1 6 2187 (miliony PLN) 2 181,6 35,6 26,6 1 4 1 88,6 3 2 (%) 1 2 147 48,4 1 1 I kw. 27 I kw. 28 I kw. 27 I kw. 28 Przychody EBITDA Marża EBITDA Przypisy: (3) liczba abonentów na dzień 31 marca 7
Perspektywy rozwoju polskiego rynku płatnej telewizji 8
Czas poświęcany na oglądanie telewizji Średni dzienny czas oglądania telewizji przez osobę dorosłą (26) (minuty) 35 3 25 2 15 1 5 294 274 255 251 226 223 216 149 Polska charakteryzuje się jednym z najwyższych wskaźników średniego dziennego czasu poświęcanego na oglądanie telewizji Oglądanie płatnej telewizji stanowi powszechną i relatywnie tanią formę rozrywki Źródło: Serbia Węgry Polska munia Ru Śred nia dla pierwszej piątki 1 krajów Europy Zac ch. Western and Central & Eastern European Market and Media fact 26 edition rwacja Chor Czechy Sło owacja Przykładowy Forma rozrywki koszt (zł) Pakiet Mini 1 Menu McDonald 12 Pakiet Familijny 38 2 bilety do kina 4 Przypis: 1 Obejmuje Włochy, Niemcy, Francję, Wielką Brytanię i Hiszpanię 9
Perspektywy rozwoju rynku DTH Polska to jeden z największych rynków płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej w Europie o dużym potencjale rozwoju Rynek płatnej telewizji nasycenie 26 r. Platformy satelitarne (DTH) w Polsce grudzień 27 r. Razem (%) 1 91 74 63 59 46 31 31 16 2 2 187 2 2 68 8 12 (%) 6 4 2 79 1 13 61 Śr rednia dla piątki pierws szej piątki Europ krajów Europy 1 Zach. Zach. Rumunia nia dla wszej i krajów py.¹ Średn pierw 1 53 Węgry 17 42 Polska 7 39 Słowacja 31 Serbia 5 26 Czechy Czechy 16 Chorwacja Ab bonenci DTH ( ) 1 5 1 5 1 Cyfra+ 3 "n" Nasycenie dla telewizji kablowej (%) Nasycenie dla DTH (%) Źródło: Informa dla gospodarstw domowych korzystających z telewizji i abonentów telewizji kablowej. Dane Spółki; Badania Liberty Global i Mercury dla całego rynku telewizji DTH Przypis: 1 Holandia, Belgia, Szwajcaria, Dania i Norwegia Źródło: Spółka, Informacje prasowe Przypis: 2 Na dzień 31 marca 28 r. 1
Najszybciej rozwijający się gracz na rynku DTH Wzrost liczby abonentów telewizji kablowej/płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej (DTH) Udział Cyfrowego Polsatu we wzroście ś rynku DTH 7 Nasz udział we wzroście netto liczby abonentów DTH 1 2 59% 66% 77% 7% 1 128 () 6 5 4 3 5 71 5 198 5 315 ( ) 1 8 6 776 598 795 2 215 2 1 1 112 1 439 4 2 212 126 327 216 24 25 26 24 25 26 Telewizja kablowa Płatne DTH 24 25 26 27 Liczba abonentów pozyskanych y przez płatne DTH Liczba abonentów pozyskanych przez Cyfrowy Polsat Źródło: Informa (11 edycja), 27 Źródło: Informa (11 edycja) 27, informacje prasowe (za 27 r.) 11
Nasz produkt 12
Nasza oferta Ponad 5 niekodowanych kanałów telewizyjnych za pośrednictwem satelity Eutelsat HotBird Abonenci Liczba Cena () 1 kanałów (zł) 2 Familijny (Podstawowy) Science Civilisation 1 914 45 37,9 Relax Mix 3 Polska 2 Upgrade z poziomu Pakietu Familijny Familijny 6 + 19,9 Relax Mix + HBO Relax Mix jak wyżej + Upgrade z poziomu Pakietu Familijny Familijny 63 + 39,9 4 Super Film Relax Mix jak wyżej + 2 Upgrade z poziomu Pakietu Familijny Familijny 65 + 49,9 4 Mini 273 2 9,9 Przypisy: 1 Na dzień 31 marca 28 r. 2 Wraz z podatkiem VAT wynoszącym 7% 3 Starzy abonenci, którzy podpisali umowę przed 11 stycznia 28 r., mają dostęp do Pakietu Relax Mix Film zawierającego 2 kanały Cinemax płacąc dodatkowo tylko 19,9 zł 4 W ramach promocji nowi abonenci w pierwszych 6 miesiącach obowiązywania umowy ponoszą opłatę o 5 zł niższą 13
Dynamiczny rozwój bazy abonentów Abonenci 1 Pakiet Familijny 2 1 827 1 6 1 2 1 169 8 657 393 4 24 25 26 27 Roczny churn 2 (%) 9.9 12.2 5.4 5.7 () ( Abonenci 1 Pakiet Mini () 2 4 1 914 2 1 6 1 325 1 2 8 4 I kw. 27 I kw. 28 Churn (%) 1. 2. 2 4 () 1 6 1 2 8 () 3 2 144 273 4 241 15 na na 24 25 26 27 Roczny churn 2 (%).... 1 I kw. 27 I kw. 28 Churn (%)..5 Przypisy: 1 Liczba abonentów 24 27 2 Roczny współczynnik odpływu abonentów 14
Stabilny wzrost ARPU ARPU 1 Pakiet Familijny (zł/mie esiąc) 4 35 3 25 2 15 1 5 29,6 3,2 35,9 37,8 24 25 26 27 (zł/mie esiąc) 4 35 3 25 2 15 1 5 37,2 37,3 IkwI kw. 27 IkwI kw. 28 ARPU 1 Pakiet Mini (zł/miesiąc) 4 35 3 25 2 15 1 5 8,4 na na nm 24 25 26 27 (zł/miesiąc) 1 5 7,7 85 8,5 I kw. 27 I kw. 28 Źródło: Obliczone na podstawie zbadanych sprawozdań finansowych Grupy Cyfrowy Polsat S.A. według MSSF za lata 24-27 i danych Spółki Przypisy: 1 ARPU obliczono poprzez podzielenie przychodów abonamentowych przez średnią liczbę abonentów (na podstawie średnich miesięcznych) 15
Porównanie wiodących graczy DTH Cyfrowy Polsat utrzymuje konkurencyjne ceny oferując jednocześnie usługi wysokiej jakości Data uruchomienia Grudzień 1999 r. Listopad 1998 r. Październik 26 r. Abonenci 1 2 68 328 2 ok. 1 ok. 3 Kanały 65 polskojęzycznych kanałów telewizyjnych Dostęp do ponad 5 kanałów niekodowanych (FTA) za pośrednictwem satelity HotBird 71 polskojęzycznych kanałów telewizyjnych Dostęp do kanałówniekodowanych k (FTA) za pośrednictwem satelity HotBird 68 polskojęzycznych kanałów telewizyjnych Dostęp do kanałówniekodowanych k (FTA) za pośrednictwem satelity HotBird Oferta Kluczowe kanały: 2 kanały Kluczowe kanały: 2 kanały Kluczowe kanały: 1 kanał sportowy sportowe na wyłączność; 14 sportowe na wyłączność, 11 na wyłączność; 1 kanałów kanałów filmowych w tym CANAL+ i kanałów filmowych i HBO i HBO Filmowych i HBO Polsat i wszystkie podstawowe Podstawowe kanały TVN, Podstawowe kanały TVN, kanały TVN, TVP TVP, ale brak kanałów Polsat TVP, ale brak kanałów Polsat Pakiety Podstawowy: 1 zł Podstawowy: 18 zł Podstawowy: 32 zł (miesięczne e opłaty) Pełny: 88 zł Pełny: 145 zł Pełny: 135 zł Nowe usługi (data uruchomienia) HDTV (listopad 27) DVR (listopad 26) MVNO (2. kw. 28) HDTV (4. kw. 26) IPTV we współpracy z TPSA (26) HDTV (4 kw. 26) VoD (grudzień 26) DVR (grudzień 26) Źródło: Spółka, informacje prasowe Przypisy: 1 Stan z 31 grudnia 27 r. 2 2 187 23 na 31 marca 28 r. 16
Nasza strategia 17
Strategia: główne założenia Kontynuacja budowania wartości w działalności podstawowej (DTH) poprzez: 1. Zwiększanie nasycenia usługami płatnej cyfrowej telewizji satelitarnej (DTH) 2. Wzrost wartości średniego miesięcznego przychodu na jednego abonenta (ARPU) poprzez nowe pakiety programowe, wprowadzanie nowych usług oraz możliwe podwyższanie wysokości abonamentów 3. W dalszym ciągu efektywne kosztowo i skuteczne zarządzanie działalnością (np. zwiększanie rentowności poprzez własną produkcję dekoderów) Wprowadzanie usług zintegrowanych przy wykorzystaniu marki Cyfrowy Polsat i obecnej bazy abonentów Zaoferowanie usług telefonii mobilnej (MVNO) 1. Rozważenie zaoferowanie o anie w przyszłości usługi szerokopasmowego ego dostępu do internetu oraz telefonii stacjonarnej 18
Potencjał MVNO Strategicznie wartościowa ś opcja Koszty pod kontrolą Ograniczone ryzyko Źródło dodatkowych zysków Połączenie usług DTH oraz MVNO może być podstawą dla oferty multiple-play play wprzyszłości Znacząca potencjalna baza klientów poza abonentami DTH Ograniczone dodatkowe nakłady inwestycyjne Liczne synergie operacyjne (m. in. sprzedaż, obsługa klienta, marketing) Dostęp do kontentu komórkowego od obecnych partnerów Wykorzystanie silnej marki oraz sieci 12 punktów sprzedaży Inwestycja podzielona na fazy Wczesne wejście na szybko rosnący rynek Nowa linia i biznesowa generująca dodatkowe d zyski Wzmocnienie lojalności klientów DTH Cross-promotion oraz cross-selling MVNO zapewnia potencjał dla wzrostu 19
Najważniejsze informacje finansowe 2
Podstawowe dane finansowe (miliony PLN) 24 25 26¹ 27 CAGR 4-7 (%) I kw. 27 I kw. 28 Wzrost rok do roku (%) Przychody 182,8 281,9 482,5 796,7 63,3 181,6 248,8 37, % wzrost 54,2 71,2 65,1 n/a 37, EBITDA 52,5 46,4 74,4 176,1³ 49,7 48,4 88,6 83,2 % marża 16,5 15,4 22,1 26,6 35,6 Zysk/(strata) z działalności (8,6) (3,7) 41,8 155,3³ na 43,8 83,5 9,5 operacyjnej % marża (4,7) (1,3) 8,7 19,4 24,1 33,6 Wynik netto 26,4 (34,7) 55,7 113,4 na 32,1 64, 99,6 % marża (12,3) 11,5 14,2 17,7 25,7 Wydatki kapitałowe (18,5) (13,2) (56,5)² (55,) (9,3) (15,2) % przychodów 4,7 11,7 6,9 5,1 6,1 Dług netto 216,7 182,9 128,4 71,8 71,8 17,6 Dług netto/ebitda (x) 4,1 3,9 1,7,4,4 4 4 4,3 4 Źródło: Obliczone na podstawie zbadanych sprawozdań finansowych Grupy Cyfrowy Polsat S.A. według MSSF za lata 24-27 oraz niezbadanego sprawozdania finansowego za I kw. 28 r. Przypisy: 1 W celu zapewnienia porównywalności prezentacyjnej z rokiem 27 dane finansowe za rok 26 zostały odpowiednio przekształcone. W obydwu latach w związku ze sprzedażą EMARKET w dniu 31 sierpnia 27 r. wynik z działalności tej jednostki zależnej został zaprezentowany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat jako Zysk/(strata) z działalności zaniechanej 2 W tym nakłady inwestycyjne w wysokości 47 milionów zł na zakup nieruchomości, w której znajduje się nasza siedziba 3 EBITDA oraz zysk / (strata) z działalności operacyjnej za 27 rok zostały skorygowane o koszt wynikający z nabycia w ofercie prywatnej przez członków Zarządu akcji Serii F poniżej ich wartości godziwej (1,2 miliona zł) 4 W oparciu o EBITDA za ostatnie 12 miesięcy 21
Przychody Przychody DTH (mln zł) 9 8 7 797 21 17 6 3 249 11 21 L N m) ( P L 6 5 4 3 2 1 183 2 15 22 125 282 17 68 24 173 483 14 11 24 25 26 27 Przychody abonamentowe Sprzedaż dekoderów 16 351 Wynajem dekoderów Pozostałe 663 2 1 1 182 9 3 217 143 Q1 27 Q1 28 Źródło: Obliczone na podstawie zbadanych sprawozdań finansowych Grupy Cyfrowy Polsat S.A. według MSSF za lata 24-2727 i danych Spółki Przypis: 1 W celu zapewnienia porównywalności prezentacyjnej z rokiem 27 dane finansowe za rok 26 zostały odpowiednio przekształcone. W obydwu latach w związku ze sprzedażą EMARKET w dniu 31 sierpnia 27 r. wynik z działalności tej jednostki zależnej został zaprezentowany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat jako Zysk/(strata) z działalności zaniechanej 22
Koszty operacyjne Koszty operacyjne 1 (mln zł) 7 61 2 6 5 29 16 32 n y P L N ) ( m ilio 4 3 2 77 57 32 49 27 19 ( m ilio ony PLN ) 1 15 15 1 13 8 6 1 152 51 27 I kw. 28 Koszty licencji programowych Wynajem transpondera Koszty osobowe SAC Koszty systemu dostępu Marketing Pozostałe Koszt własny sprzedanych zestawów odbiorczych Źródło: Obliczone na podstawie zbadanych sprawozdań finansowych Grupy Cyfrowy y Polsat S.A. według MSSF za lata 24-27 i danych Spółki Przypisy: 1 W celu zapewnienia porównywalności prezentacyjnej z rokiem 27 dane finansowe za rok 26 zostały odpowiednio przekształcone. W obydwu latach w związku ze sprzedażą EMARKET w dniu 31 sierpnia 27 r. wynik z działalności tej jednostki zależnej został zaprezentowany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat jako Zysk/(strata) z działalności zaniechanej 2 SAC zawiera tylko prowizje zapłacone dystrybutorom 23
EBITDA EBITDA/marża EBITDA (mln zł/%) 176,1 15 35 88,6 9 5 12 28,7 3 4 ( PLN m) 9 6 52,5 16,5 46,4 74,4 15,4 22,1 25 2 15 1 (% ) 6 3 26,66 48,4 35,6 3 2 (%) 3 5 1 24 25 26 27 I kw. 27 I kw. 28 EBITDA Marża EBITDA Źródło: Obliczone na podstawie zbadanych sprawozdań finansowych Grupy Cyfrowy Polsat S.A. według MSSF za lata 24-27 i danych Spółki Przypisy: 1 W celu zapewnienia porównywalności prezentacyjnej j z rokiem 27 dane finansowe za rok 26 zostały odpowiednio przekształcone. W obydwu latach w związku ze sprzedażą EMARKET w dniu 31 sierpnia 27 r. wynik z działalności tej jednostki zależnej został zaprezentowany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat jako Zysk/(strata) z działalności zaniechanej 2 Wynik EBITDA za 27 rok został skorygowany o koszt wynikający z nabycia w ofercie prywatnej akcji Serii F przez członków Zarządu poniżej ich wartości godziwej (1,2 miliona zł) 24
Informacje dodatkowe Załącznik 25
Najważniejsze wydarzenia w naszej historii 1996 1999 2 23 24 25 26 27 1996 Spółka akcyjna zawiązana pod nazwą Market S.A. 1999 Grudzień rozpoczęcie nadawania sygnału satelitarnego 2 23 24 25 26 27 28 Uruchomienie działalności komercyjnej w pełnym zakresie; zawarcie porozumienia o współpracy z Telewizją Polsat S.A. dotyczącego działalności platformy cyfrowej płatnej telewizji satelitarnej Otrzymanie licencji na świadczenie usług w zakresie rozprowadzania programów radiowych i telewizyjnych drogą satelitarną pozwoliło Spółce stać się w pełni niezależnym operatorem platformy cyfrowej płatnej telewizji satelitarnej. Przejęcie działalności w zakresie platformy cyfrowej płatnej telewizji satelitarnej i innych działalności pokrewnych od Telewizji Polsat SA S.A. Zmiana nazwy na Cyfrowy Polsat S.A. Połączenie z Polsat Sp. z o.o, właścicielem udostępnionych klientom dekoderów Zakup nieruchomości, w której obecnie znajduje się siedziba Spółki. Osiągnięcie pozycji największego operatora platformy cyfrowej płatnej telewizji satelitarnej w Polsce pod względem liczby abonentów Listopad uruchomienie produkcji własnych dekoderów IPO 26
Ład korporacyjny Rada Nadzorcza Heronim Ruta Przewodniczący Mariola Gaca Członek Anna Kwaśnik Członek Zdzisław Gaca Członek Andrzej Papis Członek Zarząd Dominik Libicki Prezes Zarządu Maciej Gruber Dyrektor Finansowy Andrzej Matuszyński Dyrektor ds. Marketingu Dariusz Działkowski Dyrektor ds. Technologii 27
Struktura udziałowców lp Akcjonariusz L. akcji % akcji l. głosów % głosów 1. Polaris Finance B.V. 1 175.25. 65,23 35.5.5 76,7979 2. Pozostali 2 93.3. 34,77 15.775. 23,21 Razem 268.325. 1, 455.825. 1, % wg l.akcji % wg l.głosów 34,77 23,21 65,32 76,79 Polaris Finance BV Pozostali Polaris Finance BV Pozostali Przypisy: 1 85% akcji należy do Pana Zygmunta Solorza-Żaka, a 15% akcji należy do Pana Heronima Ruty 2 3,95% akcji należy do Pana Zygmunta Solorza-Żaka,,7% należy do Pana Heronima Ruty oraz,24% akcji należy do członków Zarządu Spółki 28
Nasza sieć dystrybucji DTH 5 6 3 1 4 7 8 2 LEGENDA: = Dystrybutorzy hurtowi (25) = 1,2 APS w Polsce 1 Warszawa 5 Gdańsk 2 Kraków 6 Szczecin 3 Poznań 7 Wrocław 4 Łódź 8 Katowice Sieć dystrybucji wyspecjalizowana w sprzedaży usług i produktów cyfrowej płatnej telewizji satelitarnej 29