X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI

X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI Poz. 19166. FORUM 49 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-16227/2018] ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2017 ROKU DO 31 GRUDNIA 2017 ROKU WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa Funduszu FORUM 49 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 25.11.2016 r., poz. 1896) ( Ustawa o funduszach inwestycyjnych ) jako fundusz inwestycyjny zamknięty. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie dnia 30 października 2012 roku pod numerem RFI 799. Czas trwania Funduszu jest ograniczony do 31 stycznia 2021 roku. Cel inwestycyjny Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych jest osiągnięcie wzrostu wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat Portfela Aktywów Podstawowych oraz osiąganie przychodów z lokat netto Portfela Aktywów Podstawowych. Celem inwestycyjnym Funduszu w ramach Portfela Aktywów Płynnych jest ochrona realnej wartości Aktywów Funduszu. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Ograniczenia inwestycyjne Funduszu 1. Aktywa Funduszu są podzielone na Portfel Aktywów Podstawowych oraz Portfel Aktywów Płynnych. 2. Aktywa Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych stanowią nie mniej niż 80% wartości Aktywów Funduszu. 3. Przedmiotem lokat Funduszu w ramach Portfela Aktywów Podstawowych mogą być wyłącznie: 1) papiery wartościowe - z wyłączeniem instrumentów rynku pieniężnego oraz papierów wartościowych określonych w ust. 4 - niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym ani niebędące przedmiotem publicznej oferty; 2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością; 3) instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez spółki, których akcje lub udziały wchodzą w skład Portfela Aktywów Podstawowych; 4) wierzytelności, w tym wierzytelności wobec osób fizycznych; - pod warunkiem, że są zbywalne. 4. Przedmiotem lokat w ramach Portfela Aktywów Płynnych mogą być wyłącznie: 1) papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski; 2) papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub w państwie członkowskim lub będące przedmiotem publicznej oferty; 51

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 3) instrumenty rynku pieniężnego, jeżeli instrumenty te lub ich emitent podlegają regulacjom mającym na celu ochronę inwestorów i oszczędności oraz są: a) emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, właściwe centralne, regionalne lub lokalne władze publiczne państwa członkowskiego, albo przez bank centralny państwa członkowskiego, Europejski Bank Centralny, Unię Europejską lub Europejski Bank Inwestycyjny, państwo inne niż państwo członkowskie, albo, w przypadku państwa federalnego, przez jednego z członków federacji, albo przez organizację międzynarodową, do której należy co najmniej jedno państwo członkowskie, lub b) emitowane, poręczone lub gwarantowane przez podmiot podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym, zgodnie z kryteriami określonymi prawem wspólnotowym, albo przez podmiot podlegający i stosujący się do zasad, które są co najmniej tak rygorystyczne, jak określone prawem wspólnotowym, lub c) emitowane przez podmiot, którego papiery wartościowe są w obrocie na rynku regulowanym, o którym mowa w pkt 2), lub d) emitowane przez podmioty posiadające rating na poziomie inwestycyjnym lub gwarantowane przez podmiot posiadający rating na poziomie inwestycyjnym, pod warunkiem, że inwestycje w takie papiery wartościowe podlegają ochronie inwestora równoważnej do określonej w pkt a)-c) oraz emitent spełnia łącznie następujące warunki: - jest spółką, której kapitał własny wynosi co najmniej 10.000.000 (słownie: dziesięć milionów) euro, - publikuje roczne sprawozdanie finansowe, zgodnie z przepisami prawa wspólnotowego, dotyczące rocznych sprawozdań finansowych niektórych rodzajów spółek, - należy do grupy kapitałowej, w skład której wchodzi co najmniej jedna spółka, której papiery wartościowe są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym, - zajmuje się finansowaniem grupy kapitałowej, o której mowa powyżej, albo finansowaniem mechanizmów przekształcania długu w papiery wartościowe z wykorzystaniem bankowej linii kredytowej; 4) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok, płatne na żądanie lub które można wycofać przed terminem zapadalności, w tym depozyty walutowe zawierane w celach zarządzania bieżącą płynnością Funduszu; 5) waluty; 6) lokaty bankowe; - pod warunkiem, że są zbywalne. 5. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 6. Ograniczeń, o których mowa w ust. 5 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 7. Depozyty w jednym banku krajowym nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 8. Waluta obca jednego państwa lub EURO nie może stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 9. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych w rozumieniu Ustawy o funduszach inwestycyjnych, pożyczki i kredyty o łącznej wartości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust. 10. 10. Fundusz może dokonać emisji obligacji na warunkach oferty prywatnej lub oferty publicznej zgodnie z art. 3 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, (Dz. U. 2013 r., poz. 1382, z późn. zm.) w wysokości nieprzekraczającej 15% wartości aktywów netto Funduszu poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% wartości aktywów netto Funduszu liczonych zawarcia umowy pożyczki lub kredytu albo poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w sprawie emisji obligacji. 11. Fundusz może, z uwzględnieniem celu inwestycyjnego, udzielać pożyczek pieniężnych podmiotom, których papiery wartościowe lub udziały wchodzą w skład Portfela Aktywów Podstawowych, do wysokości nie wyższej niż 50% wartości aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem, że wysokość pożyczki pieniężnej udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20% wartości aktywów Funduszu. 12. Pożyczki pieniężne, o których mowa w ust. 11 powyżej, będą udzielane przez Fundusz na następujących zasadach: 1) pożyczki będą udzielane jedynie podmiotom wchodzącym w skład Portfela Aktywów Podstawowych Funduszu; 2) pożyczki będą udzielane podmiotom posiadającym zdolność do obsługi zadłużenia, stwierdzoną na podstawie analizy ekonomiczno-finansowej przeprowadzonej przez Fundusz; 3) Fundusz będzie udzielał pożyczek na warunkach nie gorszych niż warunki rynkowe; 4) Fundusz będzie wymagał ustanowienia zabezpieczeń udzielonej pożyczki w minimalnej wysokości odpowiadającej nominalnej kwocie udzielonej pożyczki; 13. Fundusz nie będzie lokował środków w jakiekolwiek tytuły uczestnictwa, papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego, wierzytelności lub udziały, których emitentem bądź dłużnikiem jest Towarzystwo lub podmiot z nim powiązany (zgodnie z definicją określoną w art. 4 1 pkt 5 Kodeksu Spółek Handlowych). MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 52

Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Kraków. Adres: ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków. W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000264440. Okres sprawozdawczy i dzień Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku. Dniem m jest 31 grudnia 2017 roku. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewidzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu Badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku zostało przeprowadzone na podstawie zawartej umowy o przegląd i badanie sprawozdania finansowego przez UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa z siedzibą w Krakowie, ul. Moniuszki 50, 31-523 Kraków. UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 3115. Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych Do dnia 31 grudnia 2017 roku FORUM 49 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wyemitował trzy serie certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data emisji Cena emisyjna w zł emisji w zł Ilość wydanych certyfikatów inwestycyjnych Seria A 16 października 2012 10 000 zł 500 000,00 zł 5000 * Seria B 16 września 2015 9 570 zł 248 820,00 zł 26 Seria C 14 marca 2017 15 405 zł 38 312 235,00 zł 2487 RAZEM 748 820,00 7513 * Liczba certyfikatów inwestycyjnych wynika z dokonanego podziału certyfikatów inwestycyjnych serii A Funduszu w stosunku 1:100 dokonanego w dniu 4 sierpnia 2015 r., zgodnie z Uchwałą Zarządu Towarzystwa z dn. 16 września 2015 r. 53

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu 31 grudnia 2017 roku TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT wg ceny nabycia w tys. wg wyceny w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem wg ceny nabycia w tys. wg wyceny w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje - - - 48 426 77 792 95,59% Warranty subskrypcyjne - - - - - - Prawa do akcji - - - - - - Prawa poboru - - - - - - Kwity depozytowe - - - - - - Listy zastawne - - - - - - Dłużne papiery wartościowe 116 791 120 013 90,81% - - - Instrumenty pochodne - - - - - - Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - - - - - - Jednostki uczestnictwa 1 011 1 083 0,82% - - - Certyfikaty inwestycyjne 3 733 3 717 2,81% 2 577 2 603 3,20% Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - - - - - - Wierzytelności - - - - - - Weksle - - - - - - Depozyty 1 300 1 300 0,98% - - - Waluty - - - - - - Nieruchomości - - - - - - Statki morskie - - - - - - Inne - - - - - - Razem 122 835 126 113 95,42% 51 003 80 396 98,78% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 54

ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Liczba wg ceny nabycia w tys. wg wyceny w tys. nominalna Procentowy udział w aktywach ogółem Niedopuszczone do publicznego obrotu: 116 791 116 791 120 013 90,81% O terminie wykupu powyżej 1 roku: 116 791 116 791 120 013 90,81% Obligacje ICF Spółka z ograniczona odpowiedzialnością nienotowany na aktywnym rynku - ICF Spółka z ograniczona odpowiedzialnością Polska 2021-12-28 10,00% (Zmienny kupon) 1 000 116 791 116 791 120 013 90,81% ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowania wg ceny nabycia w danej walucie wg ceny nabycia w tys. wg wyceny w danej walucie wg wyceny w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD 1 300 1 300 0,98% Lokata terminowa Lokata 27/12/2017-08/01/2018 Bank Millennium Spółka Akcyjna POLSKA PLN stałe 1,20% 1 300 000,00 1 300 1 300 170,94 1 300 0,98% 55

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 ZESTAWIENIE LOKAT wg stanu 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA JEDNOSTKI UCZESTNICTWA I CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynkui Nazwa i rodzaj funduszu Liczba wg ceny nabycia w tys. wg wyceny w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Jednostki uczestnictwa 7 766 1 011 1 083 0,82% Ipopema Globalnych Megatrendów SFIO seria A nienotowane na aktywnym rynku - Nazwa: Ipopema Globalnych Megatrendów Typ: SFIO" 7 765,79 1 011 1 083 0,82% Certyfikaty Inwestycyjne 1 715 3 733 3717 2,81% Certyfikat Inwestycyjny RAPORT 7 NSFIZ Certyfikat Inwestycyjny RAPORT 7 NSFIZ Certyfikat Inwestycyjny RAPORT 8 NSFIZ IPOPEMA OPPORTUNITY FIZ Prestiżowe Inwestycje Krakowskie 2 FIZ Certyfikat Inwestycyjny RAPORT 8 NSFIZ nienotowane na aktywnym rynku nienotowane na aktywnym rynku nienotowane na aktywnym rynku nienotowane na aktywnym rynku nienotowane na aktywnym rynku nienotowane na aktywnym rynku - - - - - - Nazwa: RAPORT 7 NSFIZ Typ: NSFIZ" Nazwa: RAPORT 7 NSFIZ Typ: NSFIZ" Nazwa: RAPORT 8 NSFIZ Typ: NSFIZ" Nazwa: IPOPEMA OPPORTU- NITY FIZ Typ: FIZ" Nazwa: Prestiżowe Inwestycje Krakowskie 2 FIZ Typ: FIZ" Nazwa: RAPORT 8 NSFIZ Typ: NSFIZ" 650 637 660 0,50% 506 503 514 0,39% 5 1000 974 0,74% 51 493 499 0,38% 500 500 485 0,37% 3 600 585 0,44% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 56

Bilans sporządzony 31 grudnia 2017 r. (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) BILANS I. Aktywa 132 162 81 385 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 5 924 129 2. Należności 125 860 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 0 0 dłużne papiery wartościowe 0 0 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 126 113 80 396 dłużne papiery wartościowe 120 013 0 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 117 3 758 III. Aktywa netto (I-II) 132 045 77 627 IV. Kapitał funduszu 39 061 749 1. Kapitał wpłacony 39 061 749 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) 0 0 V. Dochody zatrzymane 92 928 47 486 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 8 193-776 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 84 736 48 262 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 55 29 392 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 132 045 77 627 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 7 513 5 026 aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 17 575,52 15 445,08 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 7 513 5 026 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 17 575,52 15 445,08 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: Seria A 5000 5000 Seria B 26 26 Seria C 2 487 0 aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: Seria A 87878 77225 Seria B 195 402 Seria C 43 710 0 Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. 57

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku () RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI Od 01.01.2017 do Od 01.01.2016 do I. Przychody z lokat 9 266 2 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 0 2. Przychody odsetkowe 9 072 2 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 4. Dodatnie saldo różnic kursowych 0 0 5. Pozostałe 194 0 II. Koszty funduszu 297 342 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 149 228 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 3. Opłaty dla depozytariusza 30 30 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 21 8 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 49 49 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 8. Usługi prawne 6 2 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 0 10. Koszty odsetkowe 0 0 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 12. Ujemne saldo różnic kursowych 0 0 13. Pozostałe, w tym: 42 25 - koszty audytora 13 14 - koszty związane z wyceną aktywów funduszu 0 10 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 297 342 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 8 969-339 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 7 137 28 764 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 36 474 69 - z tytułu różnic kursowych 636 0 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: -29 337 28 695 - z tytułu różnic kursowych -2 725 1 879 VII. Wynik z operacji 16 106 28 424 Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 2,14 5,66 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 2,14 5,66 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 58

ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN, dane wyrażone procentowo zaprezentowane w ujęciu rocznym) ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO Od 01.01.2017 do Od 01.01.2016 do 1 2 3 I. Zmiana wartości aktywów netto 1. aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 77 627 49 203 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 16 106 28 424 a) przychody z lokat netto 8 969-339 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 36 474 69 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat -29 337 28 695 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 16 106 28 424 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 38 312 0 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 38 312 0 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) 0 0 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 54 418 28 424 7. aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 132 045 77 627 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 115 294 48 538 II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 2 487 0 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 c) saldo zmian 2 487 0 2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 7 513 5 026 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 c) saldo zmian 7 513 5 026 3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 7 513 5 026 III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 15 445,08 9 789,61 2. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 17 575,52 15 445,08 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym * 13,79% 57,77% 59

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 1 2 3 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 15 404,07 6 594,49 data wyceny 2017-01-19 2016-06-30 5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 17 575,52 15 445,08 data wyceny 2017-12-31 2016-12-31 6. aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 17 567,31 15 427,27 data wyceny 2017-12-29 2016-12-30 7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny - - IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 0,13% 0,47% 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,03% 0,06% 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,02% 0,02% 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,04% 0,10% 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - * Dane wyrażone procentowo zaprezentowane w ujęciu rocznym. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku () RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Od 01.01.2017 do Od 01.01.2016 do 1 2 3 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 5 785 10 I. Wpływy 48 514 4 752 1) Z tytułu posiadanych lokat 5 871 352 2) Z tytułu zbycia składników lokat 42 620 4 400 3) Pozostałe 23 0 II. Wydatki 42 729 4 742 1) Z tytułu posiadanych lokat 0 0 2) Z tytułu nabycia składników lokat 42 452 4 400 3) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 155 228 4) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 5) Z tytułu opłat dla depozytariusza 30 30 6) Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 19 8 7) Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 0 8) Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 49 49 9) Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 10) Z tytułu usług prawnych 0 2 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 60

1 2 3 11) Z tytułu posiadania nieruchomości 0 0 12) Pozostałe 24 26 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 11 0 I. Wpływy 11 0 1) Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 11 0 2) Z tytułu zaciągniętych kredytów 0 0 3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek 0 0 4) Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 0 0 5) Odsetki 0 0 6) Pozostałe 0 0 II. Wydatki 0 0 1) Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 0 0 2) Z tytułu spłaty zaciągniętych kredytów 0 0 3) Z tytułu spłaty zaciągniętych pożyczek 0 0 4) Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 0 5) Z tytułu wypłaty przychodów 0 0 6) Z tytułu udzielonych pożyczek 0 0 7) Odsetki 0 0 8) Pozostałe 0 0 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 0 0 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto 5 796 10 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 129 118 F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego 5 924 129 NOTY OBJAŚNIAJĄCE Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości 1) Ujawnienie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity Dz. U. z 2018 r., poz. 395) ( Ustawa ) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r., Nr 249, poz. 1859). Sprawozdanie finansowe sporządzane jest w języku polskim i walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na dzień Fundusz przyjmuje metody wyceny stosowane w dniu wyceny. W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Wynika to z faktu, iż księgi rachunkowe będące podstawą sporządzenia sprawozdania finansowego prowadzone są w złotych polskich. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych zawartych w sprawozdaniu. 2) Prowadzenie Ksiąg Rachunkowych 1) Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w walucie polskiej. 2) Księgi rachunkowe Funduszu obejmują następujące elementy: a) dziennik, 61

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 b) księga główna, c) księgi pomocnicze, d) zestawienia: obrotów i sald kont księgi głównej oraz sald kont ksiąg pomocniczych, e) wykaz składników aktywów i pasywów, f) rejestr certyfikatów inwestycyjnych. 3) Przyjęte zasady rachunkowości Fundusz stosuje w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednakowej wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporządzania sprawozdań finansowych tak, aby za kolejne lata informacje z nich wynikające były porównywalne. 3) Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu 1) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2) Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. 3) Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 4) Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 5) Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą HIFO, czyli najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, która polega na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem następujących transakcji: pożyczki papierów wartościowych, Buy Sell Back oraz Sell Buy Back. 6) W przypadku gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie danego składnika. 7) Przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa poboru. Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości zero, w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa. 8) Należną dywidendę z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy. 9) Należna dywidenda z akcji nienotowanych oraz należny zysk z tytułu posiadania udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością zalicza się do przychodów finansowych następny po dniu powzięcia przez właściwy organ spółki uchwały o podziale zysku, chyba że w uchwale określono inny dzień prawa do dywidendy. W takim przypadku prawo do dywidendy ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. Zaliczki na poczet wypłaty udziału w zyskach oraz dywidendy ujmowane są na podstawie wiarygodnych dokumentów księgowych w dniu wpłaty zaliczki na rachunek bankowy Funduszu, drugostronnie jako zobowiązanie do momentu ostatecznego podziału wyniku finansowego. 10) Przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 11) Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji. 12) Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 13) Składniki lokat nabyte lub zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po godzinie wyceny określonej w statucie oraz składniki, dla których do godziny wyceny określonej w statucie do siedziby Funduszu nie wpłynęło potwierdzenie zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższym dniu wyceny. 14) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. 15) Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, ich wartość jest określana w relacji do waluty EUR. 16) Przychody z lokat obejmują w szczególności: a) dywidendy i inne udziały w zyskach, b) przychody odsetkowe, c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. 17) Koszty obciążające Fundusz oraz obowiązujące Fundusz limity kosztowe zostały określone w Statucie Funduszu w art. 33 i 34. Koszty przekraczające ustalone limity są pokrywane przez Towarzystwo. 18) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, natomiast przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 19) Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciąganych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 20) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 62

21) Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z pkt 20). 4) Wycena aktywów oraz ustalanie zobowiązań i wyniku finansowego 1) Składniki aktywów Funduszu wyceniane są, a zobowiązania Funduszu ustalane są zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego i statutem Funduszu. W sprawach nieuregulowanych przepisami Ustawy, przyjmując politykę rachunkowości, Fundusz może stosować krajowe standardy rachunkowości wydane przez uprawniony w myśl ustawy Komitet Standardów Rachunkowości. W przypadku braku odpowiedniego standardu krajowego Fundusz może stosować Międzynarodowe Standardy Rachunkowości. 2) Fundusz dokonuje wyceny aktywów Funduszu oraz ustala wartość aktywów netto Funduszu i wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w dniach wyceny oraz sporządzenia sprawozdania finansowego. 3) aktywów netto Funduszu oraz wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu ustala się z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku. 4) W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa i ustala zobowiązania. Jako moment wyceny Fundusz określa godzinę 23:00 (dwudziestą trzecią czasu polskiego), o której pobierane są ostatnio dostępne kursy stosowane dla celów wyceny aktywów Funduszu notowanych na rynku aktywnym. Wskazana przez Fundusz godzina pozwala na ustalenie wartości godziwej posiadanych składników lokat w danym dniu wyceny, a tym samym na ustalenie wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w tym dniu. 5) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 6) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, za wyjątkiem dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez: a) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, b) zastosowanie właściwego modelu wyceny, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku, c) oszacowanie wartości za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, d) oszacowanie wartości na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8) godziwa w przypadku udziałowych papierów wartościowych rozumianych jako: a) akcje, b) papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe tożsame z prawami wynikającymi z akcji, c) papiery wartościowe inkorporujące prawo do objęcia lub nabycia papierów wartościowych, o których mowa w pkt a) lub b), w wyniku ich zmiany lub wykonania prawa w nich inkorporowanego, emitowane przez emitenta papierów wartościowych, o których mowa w pkt a) lub b), albo podmiot należący do jego grupy kapitałowej, oraz wartość godziwa udziałów spółek z ograniczoną odpowiedzialnością ustalana przez wyspecjalizowaną niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi. 9) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się: a) jeżeli dzień wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji wartość godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku (w szczególności akcji, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, listów zastawnych, dłużnych papierów wartościowych, certyfikatów inwestycyjnych) określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrzeżeniem, że gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w dniu wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z dnia wyceny, b) jeżeli dzień wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku aktywów nie zawarto żadnej transakcji wartość godziwą określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z zastrzeżeniem, że gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w dniu wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość, c) jeżeli dzień wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku wartość godziwą składników lokat określa się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 10) W przypadku gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. 11) Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. 63

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 12) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się, z zastrzeżeniem pkt 14)-15), w następujący sposób: a) udziałowe papiery wartościowe oraz udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, b) obligacje, bony skarbowe, bony pieniężne, kwity depozytowe, listy zastawne, weksle, wierzytelności pieniężne i inne dłużne papiery wartościowe - według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu, c) certyfikaty inwestycyjne - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, d) depozyty - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, e) składniki lokat inne niż wskazane w pkt a)-d) - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, f) należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538, z późn. zm.) ( Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi ), wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych, g) zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych, w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 13) W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 14) Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, określa się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym rynku - w walucie, w której są denominowane. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa powyżej, wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny, tzn. zgodnie z opublikowaną przez NBP tabelą kursów średnich z Dnia Wyceny. Jeżeli NBP nie dokonuje wyliczenia kursów średnich na Dzień wyceny - według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego przez NBP. aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty EUR. Towarzystwo oblicza ekspozycję AFI z uwzględnieniem art. 6-11 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości Funduszu. Nota - 2 Należności Funduszu Należności Funduszu Z tytułu zbytych lokat 112 207 Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - Z tytułu dywidend - - Z tytułu odsetek - - Z tytułu posiadania nieruchomości, w tym czynszów - - Z tytułu udzielonych pożyczek - - Pozostałe należności: 13 653 - z tytułu dywidendy 0 653 RAZEM 125 860 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 64

Nota - 3 Zobowiązania Funduszu Zobowiązania Funduszu Z tytułu nabytych aktywów - - Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne - - Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - - Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu gwarancji lub poręczeń - - Z tytułu rezerw 10 11 Pozostałe zobowiązania, w tym: 107 3747 - zobowiązania z tytułu zaliczki na poczet dywidendy 86 3719 - zobowiązania wobec Towarzystwa z tytułu opłaty za zarządzanie 13 19 - zobowiązania z tytułu rachunkowości 4 4 - zobowiązana wobec pozostałych Kontrahentów 4 5 RAZEM 117 3758 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty I. Struktura środków pieniężnych na rachunkach bankowych Waluta w danej walucie w danej walucie I. Banki: Bank Millennium S.A. PLN 5924 5924 129 129 Bank Millennium S.A. EUR 0 0 0 0 II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań Waluta w danej walucie w danej walucie II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: Bank Millennium S.A. PLN 735 735 125 125 Bank Millennium S.A. EUR 0 0 0 0 65

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 III. Ekwiwalenty środków pieniężnych III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje - Nota - 5 Ryzyka Ryzyka 1) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 120 013 - a) Aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej 120 013 - b) Aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej - - 2) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 126 062 129 a) kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym w opisie nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń 126 062 129 b) wskazanie istniejących przypadków znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat * 126 062 129 3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazaniem przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat 0 77 792 * Za znaczącą koncentrację ryzyka kredytowego uznano poziom 10% udziału procentowego w aktywach ogółem dla poszczególnych kategorii lokat. Ryzyko stopy procentowej oznacza możliwość zmiany wartości aktywów Funduszu spowodowanej zmianami rynkowych stóp procentowych i obejmuje: ryzyko wartości godziwej wynikającej ze zmiany stóp procentowych, przez które rozumie się ryzyko zmiany wartości wycen składników lokat na skutek zmian rynkowych stóp procentowych oraz ryzyko przepływów środków pieniężnych wynikających ze zmiany stóp procentowych. Poziom obciążenia ryzykiem stopy procentowej jest wykazywany odpowiednio: w odniesieniu do ryzyka wartości godziwej jako wartość dłużnych papierów wartościowych o stałym oprocentowaniu i dyskontowych oraz w odniesieniu do ryzyka przepływów pieniężnych jako wartość dłużnych papierów wartościowych o zmiennym oprocentowaniu. Ryzyko kredytowe oznacza możliwość pogorszenia sytuacji finansowej lub niewywiązania się ze swoich zobowiązań przez emitenta instrumentów finansowych nabywanych przez Fundusz lub kontrahenta, z którym Fundusz zawiera umowy lub transakcje na instrumentach finansowych będących przedmiotem lokat Funduszu. Nie dotyczy papierów emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie, jednostkę samorządu państwa członkowskiego, państwa należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie. Poziom maksymalnego obciążenia ryzykiem kredytowym jest wykazywany jako wartość udziałowych i dłużnych papierów wartościowych (notowanych i nienotowanych na aktywnym rynku), należności, środków pieniężnych i depozytów, a także pozostałych aktywów obciążonych ryzykiem kredytowym. Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego są wykazywane o ile koncentracja aktywów w jednym podmiocie przekroczy 10% wartości aktywów ogółem (jeśli lokaty funduszu obejmują kilka instrumentów jednego podmiotu - wykazywana jest łączna koncentracja). MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 66

Ryzyko walutowe oznacza możliwość zmiany wartości aktywów Funduszu spowodowanej zmianami kursu waluty polskiej w stosunku do walut obcych, w szczególności odnoszące się do instrumentów finansowych denominowanych w walutach obcych oraz instrumentów notowanych na zagranicznych rynkach papierów wartościowych. Poziom obciążenia ryzykiem walutowym jest wykazywany jako wartość środków pieniężnych w walucie obcej oraz pozostałych aktywów denominowanych w walucie obcej. Nota - 6 Instrumenty pochodne Nie dotyczy. Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie zawierał transakcji przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu. Nota - 8 Kredyty i pożyczki W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie zaciągał pożyczek pieniężnych i kredytów w kwocie stanowiącej ich wykorzystania, więcej niż 1% wartości aktywów Funduszu. Nota - 9 Waluty i różnice kursowe I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU Jednostka Waluta (Pozycja bilansu po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego) w walucie sprawozdania finansowego w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego Składniki lokat - akcje 0 77 792 w walucie obcej Składniki lokat - akcje EUR 0,00 17 584 161,10 w walucie sprawozdania finansowego Składniki lokat - akcje 0 77 792 Średni kurs waluty NBP z dnia 31 grudnia 2017 r. dla pozycji w walutach obcych: 1 EUR - 4,1709 PLN. 67

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 II. Dodatnie i ujemne różnice kursowe w przekroju lokat funduszu Za okres od 01.01.2017 do Za okres od 01.01.2016 do Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe SKŁADNIKI LOKAT Zrealizowane różnice kursowe w tys. zł Niezrealizowane różnice kursowe w tys. zł Zrealizowane różnice kursowe w tys. zł Niezrealizowane różnice kursowe w tys. zł Zrealizowane różnice kursowe w tys. zł Niezrealizowane różnice kursowe w tys. zł Zrealizowane różnice kursowe w tys. zł Niezrealizowane różnice kursowe w tys. zł Akcje 636 - - 2 725 0 1 879 0 0 Warranty subskrypcyjne - - - - - - - - Prawa do akcji - - - - - - - - Prawa poboru - - - - - - - - Kwity depozytowe - - - - - - - - Listy zastawne - - - - - - - - Dłużne papiery wartościowe - - - - - - - - Instrumenty pochodne - - - - - - - - Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - - - - - - - - Jednostki uczestnictwa - - - - - - - - Certyfikaty inwestycyjne - - - - - - - - Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - - - - - - - - Wierzytelności - - - - Weksle - - - - - - - - Depozyty - - - - - - - - Waluty - - - - - - - - Nieruchomości - - - - - - - - Statki morskie - - - - - - - - Inne - - - - - - - - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 68

Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja 1. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat 01.01.2017 - Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów 01.01.2017 - zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat 01.01.2016 - Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów 01.01.2016-1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - - - - 2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku 36 474-29 337 69 28 695 3. Nieruchomości - - - - 4. Pozostałe - - - - 2. Wykaz wypłaconych przychodów ze zbycia lokat Nie dotyczy. 3. Wypłacone dochody Funduszu Fundusz nie przewiduje wypłacania dochodów w innej formie, niż przy wykupie certyfikatów inwestycyjnych. Nota - 11 Koszty Funduszu Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza - - Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - Usługi w zakresie rachunkowości - - Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszy - - Usługi prawne - - Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - - Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - - Pozostałe - - 1. Koszty Funduszu aktywów niepublicznych związane bezpośrednio ze zbytymi lokatami W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie poniósł kosztów związanych bezpośrednio ze zbytymi lokatami. 69

MSIG 88/2018 (5476) poz. 19166 19166 2. Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla Towarzystwa Część stała wynagrodzenia 149 228 Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu - - INFORMACJA DODATKOWA 1) Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych. 2) Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu m a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym Dnia 14 lutego 2018 roku został zmieniony Statut Funduszu regulujący czas trwania Funduszu do dnia 31 stycznia 2021 roku. 3) Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi Nie dotyczy. 4) Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność Funduszu: a) wskazanie korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie dokonywał korekty wyceny. b) wskazanie przypadków zawieszenia zbywania lub odkupywania certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie dokonywał zawieszenia zbywania i odkupywania certyfikatów inwestycyjnych. c) wskazanie przypadków nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku nie wystąpiły przypadki nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz. 5) W przypadku niepewności, co do możliwości kontynuowania działalności, opis tych niepewności oraz wskazanie czy sprawozdanie finansowe zawiera korekty z tym związane Nie dotyczy. 6) Inne informacje niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku z operacji Funduszu i ich zmian Nie dotyczy. Artur Rawski Mateusz Sarapata Anna Rojek Kama Gasztych Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Główny Księgowy FORUM TFI S.A. FORUM TFI S.A. FORUM TFI S.A. Funduszy IFAS Sp. z o.o. Sp.k. Kraków, dnia 12 marca 2018 r. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 8 MAJA 2018 R. 70