środa, 2 października 219, 8:31 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Wczorajsza sesja przyniosła wyraźniejsze pogorszenie nastrojów na krajowym rynku. Kurs FW2 mimo lekko wzrostowego otwarcia dość szybko zmienił kierunek i w kolejnych godzinach sukcesywnie się obsuwał. Wykazane we wczorajszym odczycie dalsze osłabienie wskaźnika PMI dla krajowego przemysłu oraz zbliżający się czwartkowy werdykt TSUE w sprawie kredytów frankowych, mogły wpłynąć na pogorszenie nastrojów. Również w otoczeniu rynków zagranicznych ze słabnącymi wskaźnikami koniunktury przemysłowej dla strefy euro, ze wskazaniem na Niemcy, oraz dla USA, nie dzieje się dobrze. Wskaźnik ISM w USA jest najniższej od blisko 1 lat. Popołudniowy odczyt tego indykatora zainicjował mocny spadek na rynkach zachodnich. Kurs FW2 na wykresie 6 min jest jeszcze w granicach trendu bocznego, którego podstawa przebiega w pobliżu 2152 pkt. Bieżące notowania są blisko tej bariery i zważając na wyraźnie ujemną zmianę kontraktów terminowych na DAX i SP od wczorajszego popołudnia, już z początkiem sesji może nastąpić jej naruszenie. Na wykresie dziennym pojedynczy spadkowy korpus jeszcze nie wywołuje istotnych zmian w ogólnej obserwacji, kurs pozostaje w fazie konsolidacji. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na kończące się posiedzenie RPP, nie są oczekiwane zmiany w krajowej polityce pieniężnej. W USA pojawi się raport niezależnej agencji ADP o zmianie zatrudnienia. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily 219-1-1 Open 2186, Hi 2187, Lo 2156, Close 2163 (-1.%) 1.% 2331. 2, 61.8% 222.22 2,2 5.% 2186. 2,5.% 241. May Jun Jul Aug Sep Oct FW2WS - Volume = 15,391., Open Interest = 46,78. 2, 2,35 2,25 2,15 38.2% 2151.78 2,1 Indeksy pkt zm% SP5 2 9 -,76 SP5 Fut. 2 945 -,62 Topix 1 596 -,42 DAX Fut. 12 237 -,23 SHC - - Nasdaq Fut. 7 714 -,43 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:47 FW2Z19 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 163 -,96-21 Otwarcie 2 186,9 2 Maksimum 2 187,14 3 Minimum 2 156-1,28-28 Wolumen 15 391 44,5 4 7 LOP 46 78 1,2 559 Zmienność 31 24, 6 Baza 11, Wsparcia Opory 2 152 2 2 2 139 2 217 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters FW2WS - RSI(15) = 48.62 FW2WS - MACD(12,26) = 6.64, Signal(12,26,9) = 6.94 FW2WS - ADX(14) = 14.33, +DI = 17.81, -DI = 19.96 2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2Z192 - Hourly 219-1-1 17:: Open 2163, Hi 2163, Lo 2163, Close 2163 (.2%) 2,2 2,22 2,21 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy 2,2 2,19 2,18 2,17 2,16 13 16 17 18 19 2 23 24 25 26 27 Oct FW2Z192 - Volume = 714., Open Interest = 46,75. 2,15 FW2Z192 - RSI(15) =.12 FW2Z192 - MACD(12,26) = -5.67, Signal(12,26,9) = -4.22 FW2Z192 - ADX(14) = 23.28, +DI = 12.5, -DI = 25.8 2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 46 44 42 38 36 34 32 28 26 15 5 11 1 9 8 7 6 5 2 16 12 8 Wolumen (po) FPKOZ19 LOP (po) Wolumen (po) FPKNZ19 LOP (po) 11 46 2 44 1 42 9 2 38 12 36 8 34 32 7 Wolumen (po) FKGHZ19 LOP (po) Wolumen (po) FPZUZ19 LOP (po) 12 12 7,5 11 1 9 8 6 2 7, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 5 8 4, Wolumen (po) FPEOZ19 LOP (po) Wolumen (po) FOPLZ19 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOZ19 39, -,64 -,25 393-14,9-69 1 38 12,3 151 FPKNZ19 97,68 -,81 -,8 351 7,4 145 795-2,9-24 FKGHZ19 77,57-3,17-2,54 581 113,6 9 1 445 -,1-1 FPZUZ19 37,17 -,51 -,19 128 1, 128 833,2 2 FPEOZ19 11,6-1,19-1,23 99 147,5 59 38-1,3-5 FOPLZ19 5,48-1,17 -,7 33 5, 11 189 3,8 7
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 6: Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % sierpień -4,7-3,9,7 :5 Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % sierpień 2,,7-2, 2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 51,4 5,2 5,4 : Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % sierpień 3,2 2,9 5,2 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % wrzesień 5, 5, 5, 11: strefa euro Stopa bezrobocia, % sierpień 7,4 7,5 7,5 8: Niemcy Inflacja CPI r/r, % wrzesień 1,2 1,3 1,4 8: Niemcy Inflacja HICP r/r, % wrzesień,9 1, 1, Wtorek : Chiny Święto Narodowe - dzień wolny : Japonia Stopa bezrobocia, % sierpień 2,2 2,3 2,2 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 47,8 47,9 47,8 9:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 5,1 5,3 51,1 9: Niemcy Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 41,7 41,4 43,5 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 45,7 45,6 47, 1: Polska Inflacja CPI r/r, % wrzesień 2,6 2,7 2,9 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % wrzesień,9 1, 1, 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu wrzesień 51,1 51, 5,3 15: USA Indeks ISM dla przemysłu wrzesień 47,8 5, 49,1 18:45 strefa euro Wystąpienie publiczne szefa ECB (M. Draghi) 19: Niemcy Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (J. Weidmann) Środa : Chiny Święto Narodowe - dzień wolny : Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % październik 1,5 1,5 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % wrzesień -1,1 14:15 USA Raport ADP, tys. wrzesień 1, 195, 16: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk wrzesień 2, 2412, Czwartek : Niemcy Święto Zjednoczonych Niemiec - dzień wolny : Chiny Święto Narodowe - dzień wolny 9:5 Francja Indeks PMI dla usług wrzesień 51,6 51,6 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług wrzesień 52,5 52,5 1: strefa euro Indeks PMI dla usług wrzesień 52, 52, 11: strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % sierpień -,4,2 11: strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % sierpień 2, 2,2 13: USA Raport Challengera r/r, % wrzesień 39, 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. wrzesień 215, 213, 15:45 USA Indeks PMI dla usług wrzesień 5,9 5,9 16: USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % sierpień,,5 16: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % sierpień,,2 16: USA Indeks ISM dla usług wrzesień 55,2 56,4 16: USA Zamówienia w przemyśle m/m, % sierpień -,2 1,4 Piątek : Chiny Święto Narodowe - dzień wolny 14: USA Bilans handlu zagranicznego mld USD sierpień -54,5-54, 14: USA Stopa bezrobocia, % wrzesień 3,7 3,7 14: USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. wrzesień 147, 1, 14: USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. wrzesień 1, 96, 2: USA Wystąpienie publiczne prezesa Fed (J. Powell) s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Wioletta Pawłowska Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. Analiz, Doradca Inwestycyjny Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl 22 555 22 9 Marcin.Brendota@alior.pl 12 298 44 74 Wioletta.Pawlowska@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. Analiz, Data Scientist 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 5178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 5 539 91 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/214 z dnia 16 kwietnia 214 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 23/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 23/124/WE, 23/125/WE i 24/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej.
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej ). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż /7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss.