czwartek, 23 marca 217, 8:25 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Po dynamicznej przecenie na rynkach globalnych we wtorek, w środę emocje wyraźnie opadły. Większość przecenionych benchmarków próbowało wczoraj odreagować, choć skala wzrostu pozostawia wiele do życzenia, a o braku przekonania do mocniejszych wzrostów decydowała utrzymująca się niepewność co do wyniku czwartkowego głosowania nad nową ustawą zdrowotną, która dałaby oszczędności do przeprowadzenia kluczowej dla rynku reformy podatkowej w USA. Tym samym S&P5 wzrósł wczoraj zaledwie o,2% a DAX pozostał wyraźnie pod kreską. Kontrakty, na fali słaby nastrojów w Europie, które dopiero w trakcie wczorajsze sesji dyskontowały wyraźne pogorszenie nastrojów w USA, pogłębiły wczoraj spadki. Notowania spadły o 1,2%. Czarna świeca wyrysowana w układzie dziennym poprzedzona została luką bessy i umiejscowiona na granicy czteromiesięcznej linii trendu, lekko ją naruszając, co w przypadku utrzymania notowań poniżej będzie przesłanką do dalszych spadków. W tym kontekście na uwagę zasługuje w szczególności ADX, który po raz pierwszy od grudnia skrzyżował swoje linie kierunkowe, co przy pogłębieniu spadków może być sygnałem zmiany trendu. Z drugiej strony pojawiająca się świeca z długim dolnym cieniem przy opadającym rynku daje szanse na formację młota, co z kolei pokazuje potencjał do odbicia, tym bardziej że notowania kontraktów wkrótce napotkają kolejne istotne wsparcie w postaci dołka z początku marca. Kontekst dzisiejszej sesji pozostaje niezmienny. Ponownie dane zachodzą na drugi plan, a główną rolę na rynkach powinny utrzymać nastroje przed dzisiejszym głosowaniem w Kongresie nad Obamacare w USA. Niemniej spośród danych warte odnotowania będą dziś wnioski o zasiłek i sprzedaż nowych domów w USA oraz wystąpienie szefowej Fed. W kraju pojawi się stopa bezrobocia za luty i protokół z ostatniego posiedzenia RPP. Poranny handel na europejskim rynku terminowym daje szanse na zielone otwarcie i w Warszawie. /Agata Filipowicz-Rybicka/ FW2 w układzie dziennym FW2 - Daily 217-3-22 17:4:53 Open 222, Hi 2223, Lo 2195, Close 229 (-1.2%) 2,3 Indeksy pkt zm% SP5 2 348, SP5 Fut. 2 343 -,9 Topix 1 53,1 DAX Fut. 11 965,14 SHC 3 249,11 Nasdaq Fut. 5 368,5 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 8:23 FW22 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 29-1,16-26 Otwarcie 2 22 -,67-15 Maksimum 2 223 -,54-12 Minimum 2 195-1,79-4 Wolumen 27 31 9,3 2 314 LOP 71 75 -,8-578 Zmienność 28-56,3-36 Baza -2-4 Wsparcia Opory 2 19 2 22 2 164 2 235 2,25 2,2 2,15 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Boczny Wzrostowy 2, Źródło: Thomson Reuters Feb 6 13 2 27 Mar 6 13 2 FW2 - Daily 217-3-22 17:4:53 Open 222, Hi 2223, Lo 2195, Close 229 (-1.2%) Volume 2,5 4, 2, FW2 - RSI(14) = 5.46 FW2 - Composite Index = 35.6, MA13 = 44.96, MA33 = 61.59 FW2 - Derivative Oscillator = -.44 FW2 - ADX(14) = 34.4, +DI = 25.5, -DI = 25.82 5 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2 - Hourly 217-3-22 17:4:53 Open 229, Hi 229, Lo 229, Close 229 (-.1%) 2,3 2,28 2,26 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Boczny Średnioterminowy Wzrostowy 2,24 2,22 13 14 15 16 17 2 21 22 FW2 - Hourly 217-3-22 17:4:53 Open 229, Hi 229, Lo 229, Close 229 (-.1%) Volume FW2 - RSI(14) = 34.16 FW2 - Composite Index = 59.16, MA13 = 3.12, MA33 = 24.76 FW2 - Derivative Oscillator = -.89 FW2 - ADX(14) = 37.31, +DI = 17.56, -DI = 38.21 2,2 1, 5, 3 5 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 38 36 34 32 3 28 26 24 22 3 2 115 11 15 95 9 85 8 75 65 6 55 5 28 24 2 16 12 8 4 Wolumen (po) FPKOM17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNM17 LOP (po) 14 72 4 84 13 12 11 64 56 48 4 38 36 34 32 72 6 48 9 8 6 32 24 16 8 3 28 26 24 36 24 12 5 22 Wolumen (po) FKGHM17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUM17 LOP (po) 15 14 13 12 11 12 8 6 4 2 6, 5,5 5, 4,5 39 36 33 3 2 24 2 18 15 12 9 6 3 Wolumen (po) FPEOM17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLM17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOM17 32,6-2,31 -,77 1 65-14,3-178 1 387 38, 382 FPKNM17 11,2-2,88-3, 887 7, 58 1 496-13,2-228 FKGHM17 122,65,4,5 2 445 21,2 428 2 125-3,7-82 FPZUM17 37,82 1,64,61 1 154 52,6 1 154 1 218-11,7-162 FPEOM17 129,5-1,52-2, 216-23,9-68 863 1,3 11 FOPLM17 4,85-1,22 -,6 36-9,3-37 1 927 19,1 39 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek : Japonia Święto Równonocy Wiosennej - dzień wolny 8: Niemcy Inflacja PPI, % luty 3,1 3,2 2,4 Wtorek : USA Wystąpienie prezydenta USA (D. Trumpa) Środa 1: strefa euro Saldo rachunku bieżącego s.a. styczeń 24,1 3,8 12: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % marzec -2,7 3,1 15: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln luty 5,5 5,6 5,7 15:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk marzec 4954, 3, -237, Czwartek 1: Polska Stopa bezrobocia, % luty 8,6 8,6 13:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. marzec 24, 241, 14: Polska Protokół z posiedzenia RPP 15: USA Sprzedaż nowych domów, tys. luty, 555, Piątek 9: Francja Indeks PMI dla przemysłu marzec 52,4 52,2 9: Francja Indeks PMI dla usług marzec 56,1 56,4 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu marzec 56,5 56,8 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług marzec 54,5 54,4 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu marzec 55,3 55,4 1: strefa euro Indeks PMI dla usług marzec 55,3 55,5 13:3 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % luty,6, 13:3 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % luty 1,3 2, 14:45 USA Indeks PMI dla przemysłu marzec 54,7 54,2 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Jakub Szczepaniec Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego Starszy Analityk Rynku Finansowego 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl 12 682 64 68 Jakub.Szczepaniec@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 1731, kapitał zakładowy: 1 292 577 63 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata % kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej ) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/ poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z Klienci BM przejętego z Banku BPH: 81 13 5 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 38 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl