piątek, 4 stycznia 219, 8:34 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Czwartkowa sesja wywróciła do góry środowy optymizm na FW2. Notowania kontraktów wystartowały na półprocentowym minusie z poziomu 2 297 pkt, a każda kolejna godzina handlu coraz mocniej premiowała podaż. Kurs FW2 systematycznie spadał przez całą sesję osiągając na zamknięciu poziom 2 252 pkt (-2,47%). Słabość nastrojów na GPW wynikała z otoczenia zewnętrznego rynków bazowych (wyraźne spadki na kontraktach na DAX, S&P5). W USA opublikowano grudniowy odczyt indeksu ISM dla przemysłu, który spadł do 54,1 pkt, wyraźnie mocniej niż oczekiwane 57,9 pkt. Zaskakująco dobry odczyt zaprezentował z kolei raport ADP (+271 tys. miejsc pracy w grudniu vs konsensus 178 tys.), który zostanie zweryfikowany dzisiejszymi rządowymi publikacjami z rynku pracy w USA (godz. 14:3). Dodatkowo uwagę rynków dziś przykuwać będą krajowe dane o inflacji CPI w grudniu (oczekiwane spowolnienie do 1,1% r/r), a także popołudniowe wystąpienie szefa Fed (J. Powell) o godz. 16:15. Na wykresie dziennym strona podażowa ponownie doprowadziła do testu dwumiesięcznej linii trendu wzrostowego, co dodatkowo komponuje się z wygaszaniem zmian kursu zapoczątkowanym korektą grudniową. Istotne wsparcie dla kursu FW2 to okolice 2 25 pkt, gdzie znajduje się dołek grudniowej korekty. Przełamanie tego poziomu oznaczałoby ruch w kierunku 2 14 pkt lub nawet niżej. /Tomasz Kolarz/ FW2 w układzie dziennym 2383 2365 FW2 - Daily 219-1-3 8:45: Open 2297, Hi 23, Lo 2257, 2333 2311 2249 224 2195 225 2176 214 218 281 Oct Nov Dec 219 FW2 - Volum e = 15,189., MA3 = 18,588.73 FW2 - RSI(15) = 48.31 FW2 - ADX(14) = 12.61, +DI = 17.27, -DI = 17.98 2,35 2,3 2,25 2,2 2,15 2,1 2, 7 3 2 Indeksy pkt zm% SP5 2 448 -,51 SP5 Fut. 2 462,16 Topix 1 471-1,53 DAX Fut. 1 56,77 SHC 2 55 1,66 Nasdaq Fut. 6 226,23 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:45 FW2 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 252-2,47-57 Otwarcie 2 297 -,52-12 Maksimum 2 3 -,39-9 Minimum 2 246-2,73-63 Wolumen 21 633 4,6 6 242 LOP 46 265,8 359 Zmienność 54-12,9-8 Baza 5 -,4-3 Wsparcia Opory 2 24 2 311 2 211 2 333 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters Wzrostowy FW2 - MACD(12,26) = 9.85, Signal(12,26,9) = 15.52 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2 - Hourly 219-1-3 17:59:59 Open 2252, Hi 2252, Lo 2252, 2,35 2333 2311 2,3 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy 224 1 17 27 219 FW2 - Volum e = 681., MA3 = 1,6.97 2,25 5, FW2 - RSI(15) = 39.37 7 FW2 - ADX(14) = 24.34, +DI = 21.66, -DI = 37.9 3 5 FW2 - MACD(12,26) = -6.19, Signal(12,26,9) = -3.43 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 46 44 42 4 38 36 34 32 3 28 26 2 15 1 5 12 11 1 9 8 7 6 5 2 16 12 8 4 Wolumen (po) FPKOH19 LOP (po) Wolumen (po) FPKNH19 LOP (po) 1 3 46 24 44 9 2 42 4 38 12 8 1 36 34 32 7 3 Wolumen (po) FKGHH19 LOP (po) Wolumen (po) FPZUH19 LOP (po) 13 12 5,5 25 12 1 2 11 1 8 6 4 5, 4,5 15 1 9 2 5 8 4, Wolumen (po) FPEOH19 LOP (po) Wolumen (po) FOPLH19 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOH19 4,38 2,41,95 37 77, 161 577-9, -57 FPKNH19 16,53 -,99-1,7 557 53,9 195 529 1,1 6 FKGHH19 89,29,65,58 626 153,4 379 878 8,4 68 FPZUH19 44,2 1,3,45 34 37,7 34 667 9,7 59 FPEOH19 111,25 2,5 2,24 1 163,2 62 292-3, -9 FOPLH19 4,99 3,53,17 56 19,6 83 1 123 7,7 465 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek Wtorek Środa 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu grudzień 47,6 49,8 49,5 9:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu grudzień 49,7 49,7 5,8 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu grudzień 51,5 51,5 51,8 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu grudzień 51,4 51,4 51,8 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu grudzień 53,8 53,9 55,3 Czwartek 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 listopad 3,7 3,8 3,9 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % grudzień -8,5-1,4 13:3 USA Raport Challengera r/r, % grudzień 35,3 51,5 14:15 USA Raport ADP, tys. grudzień 271,3 18, 157, 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. grudzień 231, 22, 216, 16: USA Indeks ISM dla przemysłu grudzień 54,1 57,5 59,3 Piątek 2:45 Chiny Indeks PMI dla usług grudzień 53,9 53, 53,8 9:5 Francja Indeks PMI dla usług grudzień 49,7 49,6 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług grudzień 52,5 52,5 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % grudzień 5, 5, 1: strefa euro Indeks PMI dla usług grudzień 51,4 51,4 1: Polska Inflacja CPI r/r, % grudzień 1,1 1,3 11: strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % listopad 4,2 4,9 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % grudzień 1,7 2, 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. grudzień 185, 161, 14:3 USA Stopa bezrobocia, % grudzień 3,7 3,7 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. grudzień 183,5 155, 15:45 USA Indeks PMI dla usług grudzień 53,4 53,4 16:15 USA Wystąpienie publiczne szefa Fed (J. Powell) 17: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk grudzień -3, -46, s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. Analiz, Doradca Inwestycyjny 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl 22 555 22 9 Marcin.Brendota@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. Analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 35 539 91 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z