poniedziałek, 1 grudnia 218, 8:36 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Zamknięcie tygodnia przyniosło kontynuację spadków na krajowym rynku. Mimo lekko wzrostowego otwarcia i dość neutralnych pierwszych godzina sesji, popołudniowe spadki na giełdach zagranicznych wpłynęły na pogorszenie nastawienia na krajowym rynku. Na wykresie 6-min kurs FW2 przełamał dotychczasową wzrostową linię wsparcia, jednocześnie wybił się dołem z formacji trójkąta odwróconego. Dodając do tego wyższy wolumen na owym przebiciu, prawdopodobieństwo pogłębienie zniżki rośnie. W tym interwale MACD podtrzymuje sygnał sprzedaży, RSI jest w kanale spadkowym. Na wykresie dziennym słabszą kondycję podkreśla brak obrony wsparcia na poziomie niedawno pokonanego szczytu z początku listopada przy wartości 2296 pkt. Kreślona od końca października wzrostowa linia wsparcia dopuszcza spadek indeksu do poziomu poniżej 225 pkt. Na giełdach zagranicznych piątkowe popołudnie oraz poranne notowania kontraktów terminowych na główne indeksy są pod wpływem piątkowego, słabego raportu z amerykańskiego rynku pracy wykazującego znacznie niższy przyrost nowych etatów od prognoz i poprzednich danych. Zmiana notowania futures na DAX i SP5 od piątkowego popołudnia implikuje wyraźnie spadkowe otwarcie dla FW2. Zwracamy jednakże uwagę, na podstawie przeszłych danych, że niejednokrotnie gorsze odczyty, zwłaszcza z rynku pracy, były odbierane praz pryzmat łagodniejszego nastawienia w polityce pieniężnej. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily 218-12-7 Open 239, Hi 2324, Lo 2271, Close 2284 (-.7%) 2,4 2,35 Indeksy pkt zm% SP5 2 633-1,72 SP5 Fut. 2 62-2,24 Topix 1 59-1,89 DAX Fut. 1 663-1,74 SHC 2 586 -,77 Nasdaq Fut. 6 578-2,61 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:52 FW2 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 284 -,74-17 Otwarcie 2 39,35 8 Maksimum 2 324 1, 23 Minimum 2 271-1,3-3 Wolumen 2 284-38,6-12 763 LOP 48 52 1,2 589 Zmienność 53 23,3 1 Baza 2 -,6-4 2,3 2,25 2,2 Wsparcia Opory 2 269 2 326 2 251 2 361 2,15 2,1 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Wzrostowy Boczny Jul Aug Sep Oct Nov Dec FW2WS - Volume = 2,284., Open Interest = 48,52. 2,5 Źródło: Thomson Reuters FW2WS - MACD(12,26) = 29.31, Signal(12,26,9) = 21.8 FW2WS - ADX(14) = 2., +DI = 23.12, -DI = 16.54 FW2WS - RSI(15) = 54.44 4 3 2 7 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym 3 FW2Z182 - Hourly 218-12-7 17:: Open 2284, Hi 2284, Lo 2284, Close 2284 (.3%) 2,38 2,36 2,34 2,32 2,3 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy Boczny Wzrostowy 2,28 2,26 2,24 2,22 2,2 2,18 2,16 21 22 23 26 27 28 29 3 Dec 4 5 6 7 FW2Z182 - Volume = 856., Open Interest = 48,521. FW2Z182 - MACD(12,26) = -6.84, Signal(12,26,9) = -3.93 FW2Z182 - ADX(14) = 22.36, +DI = 18.69, -DI = 42.4 FW2Z182 - RSI(15) = 39.22 4 2 7 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 46 44 42 4 38 36 34 32 3 28 26 2 15 1 5 12 11 1 9 8 7 6 5 2 16 12 8 4 Wolumen (po) FPKOZ18 LOP (po) Wolumen (po) FPKNZ18 LOP (po) 1 3 46 24 44 9 2 42 4 38 12 8 1 36 34 32 7 3 Wolumen (po) FKGHZ18 LOP (po) Wolumen (po) FPZUZ18 LOP (po) 13 12 5,5 25 12 1 2 11 1 8 6 4 5, 4,5 15 1 9 2 5 8 4, Wolumen (po) FPEOZ18 LOP (po) Wolumen (po) FOPLZ18 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOZ18 4,1-1,35 -,55 356-35,3-194 942 2,6 24 FPKNZ18 16,6-1,2-1,1 744-12,5-16 646-4,2-28 FKGHZ18 88,9 -,66 -,59 691 2, 115 1 173 1,1 13 FPZUZ18 42,91 -,69 -,3 534 94,9 534 864,9 8 FPEOZ18 18,4 -,57 -,62 223 8,3 17 69-2,5-18 FOPLZ18 4,92,82,4 138 51,6 47 1 89-5, -99 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek :5 Japonia PKB (annualizowany), % Q3-2,5-2, -1,2 8: Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR październik 17,1 18,4 1:3 strefa euro Indeks Sentix grudzień 8,3 8,8 Wtorek 11: Niemcy Indeks instytutu ZEW grudzień -25, -24,1 14:3 USA Inflacja PPI r/r, % listopad 2,5 2,9 Środa 11: strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % październik,8,9 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % grudzień 2, 14:3 USA Inflacja CPI r/r listopad 2,2 2,5 14:3 USA Inflacja bazowa CPI r/r listopad 2,2 2,1 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk grudzień -7323, 2: USA Budżet federalny, mld USD listopad -197, -1,5 Czwartek 8: Niemcy Inflacja CPI r/r, % listopad 2,3 2,3 8: Niemcy Inflacja HICP r/r, % listopad 2,2 2,2 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % grudzień,, 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. grudzień 225, 231, 14:3 USA Ceny importu listopad -1,,5 Piątek 3: Chiny Sprzedaż detaliczna r/r, % listopad 8,8 8,6 3: Chiny Produkcja przemysłowa r/r, % listopad 5,9 5,9 5:3 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % październik 4,2 9:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu grudzień 5,7 51,2 9:15 Francja Indeks PMI dla usług grudzień 54,8 55,1 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu grudzień 51,7 52,2 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług grudzień 53,5 53,3 9:3 strefa euro Indeks PMI dla usług grudzień 53,4 53,4 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu grudzień 51,8 52, 1: Polska Inflacja CPI r/r, % listopad 1,2 14: Polska Saldo rachunku bieżącego, mln EUR październik -472, -547, 14:3 USA Sprzedaż detaliczna m/m, % listopad,1,8 15:15 USA Produkcja przemysłowa m/m, % listopad,3,1 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu grudzień 55,1 55,7 15:45 USA Indeks PMI dla usług grudzień 55, 54,7 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Paweł Szewczyk Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. Analiz, Doradca Inwestycyjny Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl 22 555 22 9 Marcin.Brendota@alior.pl 22 555 22 25 Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 35 539 91 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z