BIULETYN PORANNY piątek, 11 sierpnia 2017

Transkrypt

1 KOMENTARZ PORANNY Profit Taking WIG20 znalazł się 1,1% na minusie, gdzie dzienne minimum wypadło na poziomie 2379 pkt. a zamknięcie na 2383 punktów. Pretekst kryzysu na linii USA - Korea Północna wystarczył, by indeksy na rynkach światowych drugi dzień z rzędu mocno taniały. W sesji azjatyckiej wyraźnie (-1,1%) spadał przede wszystkim Hang Seng, czerwień zagościła również na europejskich parkietach które straciły -0,7%. W USA najmocniej pod kreską znalazły się sektory finansowy i technologiczny. Przesłanką do dalszych przecen może stanowić drożejące złoto oraz absurdalnie niskie poziomu indeksu VIX, który od kilku dni znajduje się na historycznych minimach. Z dzisiejszych danych makro prawdziwym testem dla amerykańskiej waluty będzie odczyt CPI. Na naszym podwórku będziemy mieli mniej aktywne dni giełdowych (święto 15 sierpnia we wtorek), może się okazać że dzisiejsza sesja będzie dla inwestorów chęcią pozbycia się akcji przed niepewnym przyszłym tygodniem. SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK Jakub Birnbach Alior Bank: bank podtrzymuje, że odpisy na ekspozycje OZE w 2017 roku wyniosą 60 mln PLN; Murapol, Awbud: Murapol wezwał do sprzedaży akcji Awbudu, uprawniających do 10,52% głosów na WZA; KCI: KCI sprzedał 14,6% akcji spółki zależnej Gremi Media w ramach oferty prywatnej; Qumak: walne zgromadzenie Qumaka przegłosowało emisję do 30 mln akcji serii L [komentarz BDM]; Auto Partner: przychody ze sprzedaży grupy Auto Partner w lipcu tego roku wzrosły o 32%; Asseco SEE: portfel zamówień ASEE na 2017 rok, liczony według marży bez kosztów zakupów, jest 9% wyższy r/r; Sygnity: spółka opublikowała wyniki za 3Q 16/17 [komentarz BDM]; MS Płock: Wyniki 2Q 17: przychody i marża brutto powyżej naszych oczekiwań, raportowany zysk netto nieco poniżej [komentarz BDM; Agora: spółka podała wyniki za 2Q 17 [komentarz BDM]. WYKRES DNIA Akcje Energi straciły wczoraj aż 7,5%! Była to reakcja na doniesienia o możliwym wecie prezydenta w przypadku ustawy o OZE. Energa Notowania: czwartek, 10 sierpnia 2017 Wartość Zmiana 1D YTD WIG ,7-1,1% 22,3% WIG ,1-1,0% 23,1% mwig ,2-0,4% 15,0% swig ,1 0,1% 8,3% WIG ,6-0,8% 20,7% WIG Banki 7 491,2-0,8% 19,6% WIG Bud 3 282,0-0,5% 14,9% WIG Chemia ,3-2,2% 7,9% WIG Dew 2 083,5-0,6% 13,9% WIG Energia 3 287,3-2,6% 28,9% WIG IT 2 111,5 0,4% -2,0% WIG Media 5 166,6 1,6% 13,3% WIG Paliwa 7 151,5-0,8% 26,2% WIG Spoż 4 351,5 0,5% 4,7% WIG Surowce 4 600,8-2,2% 30,8% WIG Telco 758,8-0,2% 3,9% DAX ,3-1,1% 4,6% CAC ,2-0,6% 5,2% BUX ,4 0,7% 15,1% S&P ,2-1,4% 8,9% DJIA ,0-0,9% 10,5% Nasdaq Comp 6 216,9-2,1% 15,5% Bovespa ,1-1,0% 11,2% Nikkei ,7 0,0% 3,2% S&P/ASX ,1-1,2% 0,5% Złoto 1 284,3 0,9% 11,4% Miedź 6 455,0-0,4% 16,6% Ropa 48,6-2,0% -14,7% EUR/PLN 4,28 0,1% -2,9% USD/PLN 3,64 0,0% -13,1% CHF/PLN 3,78 0,2% -8,1% EUR/USD 1,18 0,1% 11,8% USD/JPY 109,3-0,6% -6,5% FW20: czwartek, 10 sierpnia 2017 Wartość zmiana Kurs otwarcia ,62% Kurs zamknięcia ,20% Kurs min ,63% Kurs max ,37% Wolumen obrotu ,74% Otwarte pozycje ,09% System: Aktualna pozycja długa Sygnał otwarcia krótkiej 2371 Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą Opory: Wsparcia: Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

2 GPW PODSUMOWANIE 6 13 ebruary February March March FW20 (2,405.00, 2,413.00, 2,379.00, 2,379.00, ) April May April May KOMENTARZ POPOŁUDNIOWY DAX łamie wsparcie June July August WIG20 (2,403.19, 2,412.20, 2,378.92, 2,382.67, ) June July August Po dobrym zakończeniu środowej sesji w USA dziś rano w Europie panowała spokojna atmosfera, dzięki której i nasz rynek poruszał się na niewielkim plusie. W kolejnych godzinach handlu niemiecki DAX wyłamał się na nowe kilkumiesięczne minimum i ten sygnał pociągnął za sobą inne rynki, w tym WIG20. Ponadto słabo czwartkowy handel zaczęli inwestorzy amerykańscy i zamiast tradycyjnego odbijania w końcówce sesji obserwowaliśmy zejście GPW na dzienne minimum, a zamknięcie wypadło na poziomie 2382 punktów (-1%). Na szerokim rynku zwyczajowo było dziś spokojniej mwig40 spadł o 0,4%, a swig80 zyskał 0,1%. W gronie największych spółek obroty były znów umiarkowane, wyróżnić natomiast należy akcje Energi, które taniały o 7,4% w wyniku spekulacji o możliwym zawetowaniu przez Prezydenta ustawy o OZE, która niedawno wsparła wzrost kursu energetycznej spółki. Po zielone stronie dobrze spisywał się Alior reagując solidnym wzrostem na publikację wyników finansowych, lecz słabe zachowanie całego rynku ściągnęło akcje banku w dół do poziomu 64,25, co oznacza jedynie 0,8% zwyżkę. Z perspektywy sytuacji technicznej WIG20 sesja zanegowała wtorkowe wzrostowe wybicie, chwilowo można zatem zapomnieć o zmianie trendu z bocznego na wzrostowy i wracamy do średnioterminowego braku wyraźnej tendencji na rynku. Ciekawsze wnioski można wyciągnąć patrząc na niemiecki DAX, który otworzył sobie drogę do potencjalnie sporych spadków i bez poprawy w jego zachowaniu będzie to czynnik ryzyka również dla naszego parkietu. Piotr Kaczmarek, CFA Indeksy GPW Indeks Open Low High Close Zmiana Obrót WIG , , , ,7-1,1% 566 WIG , , , ,1-1,0% 622 MWIG , , , ,2-0,4% 107 SWIG , , , ,1 0,1% 33 WIG-PL , , , ,9-0,8% 728 WIG , , , ,6-0,8% 733 WIG20 Cena Mkt Cap zmi 1D ana YTD Alior 64, ,8% 18,6% Asseco PL 44, ,3% -17,5% BZ WBK 367, ,5% 16,2% CCC 249, ,9% 22,4% Cyfrowy P. 26, ,6% 6,1% Energa 12, ,5% 33,2% Eurocash 34, ,0% -13,1% JSW 89, ,4% 34,2% KGHM 120, ,2% 30,4% Lotos 50, ,8% 30,7% LPP 7 665, ,5% 35,1% mbank 427, ,5% 27,7% Orange 5, ,3% 6,2% Pekao 128, ,3% 2,1% PGE 13, ,4% 24,7% PGNIG 6, ,1% 16,3% PKN Orlen 107, ,7% 25,4% PKOBP 35, ,3% 27,6% PZU 46, ,8% 38,9% Tauron 3, ,3% 29,8% mwig40 Cena Mkt Cap zmi 1D ana YTD Alumetal 49, ,0% -20,2% Amica 166, ,7% -10,8% Amrest 355, ,6% 19,9% Apator 30, ,8% 2,8% Azoty 68, ,4% 9,7% Bogdanka 74, ,5% 7,6% Boryszew 10, ,2% 27,6% Budimex 223, ,4% 12,7% CD Projekt 84, ,8% 62,5% Ciech 61, ,2% 4,9% Comarch 200, ,6% 14,9% Echo 5, ,6% 4,2% Emperia 84, ,2% 29,2% Enea 14, ,4% 56,3% Forte 70, ,9% -7,9% GetinNoble 1, ,0% -6,1% GPW 44, ,0% 11,8% GTC 9, ,5% 10,4% Handlowy 69, ,1% -8,6% ING BSK 196, ,0% 22,0% Intercars 289, ,6% 4,1% Kernel 62, ,6% -2,0% Kęty 423, ,1% 9,1% Kruk 333, ,5% 40,7% Medicalg 259, ,2% -15,6% Millennium 7, ,9% 37,4% Netia 3, ,0% -16,1% Neuca 277, ,6% -28,9% Orbis 86, ,1% 18,9% Pfleiderer 45, ,1% 24,5% PKP Cargo 64, ,7% 36,2% Polimex 6, ,9% 79,1% Polnord 10, ,8% 24,5% Robyg 3, ,5% 10,4% Sanok 60, ,0% -2,1% Stalprodukt 524, ,1% -0,2% Synthos 4, ,6% -4,4% Trakcja 12, ,7% -10,0% Uniwheels 257, ,6% 17,2% Wawel 1 137, ,6% 3,4%

3 Alior Bank Murapol, Awbud Murapol Polwax KCI INFORMACJE ZE SPÓŁEK Alior Bank podtrzymuje, że odpisy na ekspozycje OZE w 2017 roku wyniosą 60 mln PLN. Ekspozycja na OZE stanowi około 2% portfela kredytów Alior Banku (1,1 mld PLN). Alior Bank chce być aktywny na rynku sekurytyzacji aktywów i może wyjść na ten rynek w 2018 roku - poinformował Michał Chyczewski, wiceprezes Alior Banku, pełniący obowiązki prezesa. Murapol wezwał do sprzedaży akcji Awbudu, uprawniających do 10,52% głosów na walnym zgromadzeniu spółki, po 7,5 PLN za papier. Murapol podpisał przedwstępną umowę na zakup działki w Warszawie przy ul. Henryka Brodatego o powierzchni 4,4 ha, na której docelowo ma powstać około 569 lokali o łącznej powierzchni użytkowej około 31,4 tys. m kw. Cena nieruchomości to 45,8 mln PLN netto. Budowa przez Polwax instalacji do produkcji parafin przemysłowych jeszcze nie ruszyła, ale zarząd spółki już prowadzi wstępne rozmowy z potencjalnymi odbiorcami tych produktów. Inwestycja pochłonie niemal 160 mln PLN "Ze wstępnych informacji zebranych od klientów widzimy, że zapotrzebowanie na produkty z nowej instalacji będzie duże" - mówi prezes Dominik Tomczyk. Mocno liczy przede wszystkim na zagranicznych klientów. (Rzeczpospolita) KCI sprzedał 14,6% akcji spółki zależnej Gremi Media w ramach oferty prywatnej, poprzedzającej ubieganie się o wprowadzenie Gremi Media na NewConnect. Jeszcze w tym miesiącu PLNożony zostanie wniosek o dopuszczenie akcji Gremi Media do obrotu na NewConnect. "Myślę, że debiut odbędzie się w IV kw., oczekuję, że w październiku" - powiedział Grzegorz Hajdarowicz, prezes giełdowego KCI. Zakłada on, że w przyszłości Gremi Media będzie spółką dywidendową. (Rzeczpospolita) Polenergia Wawel WB Electronics Qumak Strata netto Polenergii w 2Q 17 wyniosła 0,3 mln PLN przy sprzedaży w wysokości 632,6 mln PLN. Rynek zakładał 0,1 mln PLN zysku i 671,6 mln PLN przychodów. Wawel zamierza w raporcie za III kwartał tego roku rozpoznać aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Zarząd WB Electronics podjął decyzję w sprawie emisji obligacji zwykłych do łącznej kwoty 110 mln PLN Walne zgromadzenie Qumaka przegłosowało emisję do 30 mln akcji serii L w ramach subskrypcji prywatnej. BDM: Emisja jest niezbędna do zapewnienia Qumakowi zdolności do realizowania nowych projektów. Na skutek obecnych problemów z płynnością spółka musiała zrezygnować z realizacji kontraktu na dostawę symulatora lokomotywy. Atrem Europejskie Centrum Odszkodowań Auto Partner Asseco SEE Mirbud Archicom T-Bull Poczta Polska wybrała ofertę konsorcjum z udziałem Atremu, o wartości blisko 39 mln PLN Chodzi o dostawę maszyny do sortowania przesyłek. Europejskie Centrum Odszkodowań podpisało umowę kupna 80 tys. akcji spółki EuCOcar zajmującej się wynajmem pojazdów zastępczych dla osób poszkodowanych w wypadkach komunikacyjnych. Wartość transakcji to 25,4 mln PLN Nabywane akcje stanowią 80% kapitału zakładowego EuCOcar. Przychody ze sprzedaży grupy Auto Partner w lipcu tego roku wzrosły o 32%, do 80,6 mln PLN z 61,1 mln PLN rok wcześniej. Portfel zamówień Asseco South Eastern Europe na 2017 rok, liczony według marży bez kosztów zakupów, jest 9% wyższy rok do roku i wynosi 79,8 mln EUR - podali na konferencji przedstawiciele spółki. Backlog na sam trzeci kwartał sięga 19,6 mln EUR i jest o 7% wyższy niż w trzecim kwartale Konsorcjum Mirbudu podpisało z Generalnym Dyrektorem Dróg Krajowych i Autostrad umowę na budowę obwodnicy Inowrocławia w ciągu drogi krajowej nr 15 i 25. Wartość umowy to 94 mln PLN brutto. Archicom wprowadził do oferty 135 mieszkań we Wrocławiu w ramach osiedla Forma. T-Bull wprowadził do sprzedaży grę "Traffic Xtreme 3D: Fast Car Racing & Highway Speed". Gry studia T-Bull zostały pobrane przez 250 mln graczy.

4 Spółka podała wyniki za 3Q 16/17 Wyniki Sygnity w 3Q'16/17* 3Q'15/16 3Q'16/17 zmiana r/r 3Q'16/17P BDM różnica Przychody 86,1 84,3-2,1% 71,0 18,8% Wynik brutto ze sprzedaży 19,3 10,5-45,5% 12,1-12,9% EBITDA 5,3-1,8-0,0 - EBIT 1,1-4,7 - -3,8 - Zysk netto -1,8-2,9 - -4,2 - marża brutto ze sprzedaży 22,4% 12,5% 17,0% marża EBITDA 6,2% -2,1% 0,0% marża EBIT 1,2% -5,5% -5,4% marża netto -2,1% -3,4% -5,9% BDM :Na obecną sytuację Sygnity wpływ mają dwa czynniki. Pierwszym jest kryzys na rynku zamówień publicznych, który najmocniej dotknął podmioty takie jak Sygnity, ze znaczną ekspozycja na administrację publiczną. Ponadto spółka ma problemy z realizacją głównych projektów, jak np. e- Podatki. W rezultacie mocno prawdopodobne są problemy z pozyskaniem finansowania zewnętrznego, co może negatywnie odbić się na zdolności do realizowania nowych projektów. Mostostal Płock Spółka podała wyniki za 2Q 17 MS Płock wyniki 2Q 17 [mln PLN] 2Q'16 2Q'17 zmiana r/r 2Q'17P BDM odchyl. 1H'16 1H'17 zmiana r/r Przychody 26,6 35,4 32,9% 31,3 13,1% 50,4 58,8 16,6% Zysk brutto ze sprzedaży -0,7 2,8-1,7 62,2% 0,1 5,2 - Zysk na sprzedaży -2,0 1,2-0,5 130,3% -2,9 2,2 - PPO/PKO -0,1-0,9 - -0,1-0,0-0,8 - EBIT -2,1 0,3-0,5-28,8% -3,0 1,4 - Zysk (strata) brutto -2,1 0,2-0,3-31,4% -3,0 1,2 - Zysk (strata) netto -2,1 0,2-0,3-31,4% -3,5 1,0 - Marża zysku brutto ze sprzedaży -2,5% 7,9% 5,5% 0,2% 8,8% Marża EBIT -7,7% 0,9% 1,5% -5,9% 2,4% Marża zysku netto -7,8% 0,5% 0,9% -7,0% 1,7% Źródło: DM BDM S.A., spółka BDM: Przychody, marża brutto i oczyszczony EBIT (zysk na sprzedaży) powyżej naszych oczekiwań. Saldo pozostałej działalności operacyjnej obciążone przez -0,9 mln PLN (główny wpływ rezerw na urlopy i aktualizacji zapasów) tym samym raportowany EBIT i zysk netto nieco poniżej naszych prognoz. Cash flow operacyjny w 2Q 17: -0,5 mln PLN vs -2,5 mln PKN rok temu. Główne pozycje przychodowe w 1H 17: DRW III (PKN) -22,1 mln PLN, HVDU (Lotos) 11,9 mln PLN, DCU (Lotos) 8,3 mln PLN, remont Lotos 8,1 mln PLN. Agora Spółka podała wyniki za 2Q 17. BDM: Dane za 2Q 17 okazały się lepsze niż oczekiwaliśmy na poziomie EBITDA (finalny rezultat jest równy 31,5 mln PLN, podczas gdy my szacowaliśmy 28,9 mln PLN). Przypominamy, że w 1Q 17 EBITDA wyniosła 28,9 mln PLN. Zatem narastająco w 1H 17 Agora wypracowała EBITDA rzędu 60,3 mln PLN. Z obecnej perspektywy jesteśmy optymistyczne nastawieni do osiągalnych rezultatów w 2H 17. 2Q'16 2Q'17 zmiana r/r 2Q'17 P BDM realizacja Przychody 296,3 282,7-5% 284,0 100% EBITDA 22,8 31,5 38% 28,9 109% Prasa 5,2 6,0 15% 4,8 124% Druk 1,9 4,2 124% 3,7 113% Internet 9,1 7,7-15% 8,1 95% Radio 6,1 5,7-7% 6,2 92% Reklama Zewnętrzna 14,6 16,4 12% 15,7 104% Film i książka 1,5 6,2 319% 5,1 122% EBIT -1,4 6, ,3 158% Wynik netto dla akcjonariuszy -5,1 0, ,6 21% Serinus Energy GetBack Serinus w nadchodzących latach będzie się koncentrował na działalności w Rumunii. Spodziewa się, że produkcja z odwiertów gazowych Moftinu-1001 i Moftinu-1000 rozpocznie się na początku 2018 r. GetBack zawarł umowę obsługi na wyłączność portfeli wierzytelności funduszy sekurytyzacyjnych zarządzanych przez Trigon TFI. GetBack może też zwiększyć dynamikę zakupów portfeli wierzytelności, w tym również w Rumunii, poinformował prezes Konrad Kąkolewski.

5 ING Bank Śląski Komisja Nadzoru Finansowego podjęła jednogłośnie decyzję o przejęciu Bieszczadzkiej Spółdzielczej Kasy Oszczędnościowo-Kredytowej w Sanoku przez ING Bank Śląski. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (21,988.20, 21,988.20, 21,843.94, 21,844.01, ) NASDAQ (6,312.65, 6,318.28, 6,214.41, 6,216.87, ) SP500 (2,465.38, 2,465.38, 2,437.75, 2,438.21, ) 2500 DAX (12,158.69, 12,158.92, 11,993.73, 12,014.30, ) FT-SE100 (7,498.06, 7,498.06, 7,376.66, 7,389.94, ) CAC40 (5,140.99, 5,148.47, 5,096.19, 5,115.23, )