Raiffeisen-Technologia- Akcje fundusz zagraniczny

Transkrypt

1 Raiffeisen-Technologia- Akcje fundusz zagraniczny Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy 2009/2010 Uwaga:Potwierdzenie sprawozdania zostało wydane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko dla nieskróconej, niemieckojęzycznej wersji sprawozdania.

2 Spis treści Dane ogólne funduszu... 3 Charakterystyka funduszu... 3 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego... 4 Nota prawna... 4 Szczegółowe dane o funduszu w EUR... 5 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... 5 Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR... 6 Rozwój majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR... 7 Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)... 7 Zmiana wartości majątku funduszu... 7 Wynik finansowy funduszu w EUR... 8 A. Zrealizowany wynik funduszu... 8 B. Niezrealizowany wynik kursowy... 8 C. Wyrównanie wysokości dochodów... 8 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR... 9 Raport z rynków kapitałowych Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Struktura majątku funduszu w EUR Zestawienie majątku w EUR Adnotacja potwierdzająca Regulacje podatkowe Statut funduszu Rok obrachunkowy:

3 Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy od do r. Fundusz inwestuje w międzynarodowe przedsiębiorstwa z sektora technologii, działające na następujących obszarach: zaopatrzenie branży telekomunikacyjnej, półprzewodniki, oprogramowanie, komputery i osprzęt komputerowy, usługi IT, Internet i elektronika. Z powodu ograniczonej natury branży oraz komponentów waluty należy liczyć się ze znacznie wyższymi wahaniami kursów w porównaniu z inwestującym globalnie funduszem akcji. Dane ogólne funduszu Transza Data założenia Kod ISIN Kod ISIN przy wypłacie (A) AT Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) AT Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) AT Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacie (A) AT Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) AT Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: EUR Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty/ wypłacenia/ ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Typ funduszu: Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Grupa docelowa: Fundusze inwestycyjne otwarte Bank depozytariusz: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel , Fax Numer księgi rejestrowej firm: w Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Biegły rewident: KPMG Austria GmbH Rok obrachunkowy:

4 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego Zmiana nazwy: do dn : Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusz specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do więcej niż dwóch miejsc po przecinku (na wykresach i w tabelach wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone nieznaczne odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego włącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw poboru z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku składników majątku, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym rynku regulowanym, a także w przypadku składników majątku, które są przedmiotem notowań i handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. Rok obrachunkowy:

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu od do r. Szczegółowe dane o funduszu w EUR Majątek funduszu , ,33 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (A) 52,43 71,24 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (A) 55,05 74,80 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (T) 54,24 73,69 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (T) 56,95 77,37 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (V) 54,89 74,57 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (V) 57,63 78, Wypłata na jednostkę uczestnictwa (A) 0,00 0,71 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa (T) 0,00 0,00 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (T) 0,00 2,80 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (V) 0,00 2,83 Realizacji wypłaty dokonuje się nieodpłatnie w jednostkach wypłacających funduszu. Realizacją wypłat zajmują się banki depozytariusze. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu A T V Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień , , ,783 Sprzedaże 470, , ,936 Umorzenia , , ,211 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,508 Jednostki uczestnictwa w obiegu łącznie na dzień ,498 Rok obrachunkowy:

6 Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR Obliczanie rozwoju wartości odbywa się przy założeniu pełnej reinwestycji wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty bądź wypłacenia. Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych (Wertpapieraufsichtsgesetz) z roku 2007 zabronione jest podawanie rozwoju wartości w ciągu roku. Dziękujemy za wyrozumiałość. Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Majątek funduszu łącznie , , , , ,33 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 78,77 89,31 75,06 52,43 71,24 Wypłata 0,50 0,60 0,50 0,00 0,71 Zmiana wartości w % 8,75 14,14-15,37-29,68 35,85 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału Majątek funduszu łącznie , , , , ,33 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 80,44 91,27 77,18 54,24 73,69 Kwota wykorzystana do aprecjacji kapitału 13,24 1,51 0,00 0,00 2,80 Wypłacenie zgodnie z 13 wers 3 InvFG 0,46 0,07 0,05 0,00 0,00 Zmiana wartości w % 8,75 14,14-15,37-29,68 35,85 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału Majątek funduszu łącznie , , , , ,33 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 80,81 92,24 78,06 54,89 74,57 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału 13,75 1,62 0,00 0,00 2,83 Zmiana wartości w % 8,75 14,14-15,37-29,68 35,85 Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Obliczenia zmian wartości jednostek uczestnictwa dokonuje Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Raiffeisen KAG na podstawie jednostki uczestnictwa przy (pełnej) aprecjacji kapitału, gdyż wtedy nie jest brana pod uwagę kwota odliczana w celu wypłaty ani też kwota podatku od zysków kapitałowych na dzień, w którym ustalana jest wysokość dywidendy, ani też ewentualne zaokrąglenia, zgodnie z metodą OeKB, na podstawie danych banku depozytariusza (przy odroczeniu wypłaty ceny umorzenia stosownie do ewentualnych indykatywnych wartości). Nie są przy tym uwzględnione opłaty w związku z emisją i umorzeniem. Wyniki inwestycyjne osiągnięte w przeszłości nie mogą stanowić podstawy do wnioskowania o rozwoju wartości funduszu inwestycyjnego w przyszłości. Rozwój wartości przedstawiono w procentach (bez opłat) z uwzględnieniem ewentualnych kwot wypłaty i wypłacenia. Rok obrachunkowy:

7 Rozwój majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu) Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 52,43 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 71,24 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 18,81 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 54,24 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 73,69 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 19,45 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 54,89 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego 74,57 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 19,68 Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku obrachunkowego w % 35,85 Zmiana wartości majątku funduszu Majątek funduszu na dzień ( ,160 jednostek uczestnictwa) ,72 Emisja jednostek uczestnictwa ,51 Umorzenie jednostek uczestnictwa ,80 Proporcjonalne wyrównanie dochodu , ,25 Wynik funduszu łącznie ,86 Majątek funduszu na dzień ( ,498 jednostek uczestnictwa) ,33 Rok obrachunkowy:

8 Wynik finansowy funduszu w EUR A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik z podstawowej działalności funduszu Przychody (bez wyniku kursowego) Przychody z odsetek 174,17 Koszty odsetkowe ,53 Przychody z dywidendy (łącznie z ekwiwalentem z dywidendy) ,97 Inne przychody , ,45 Koszty Wynagrodzenie dla KAG ,02 Nakłady na bank depozytariusza ,57 Koszty pracy biegłych rewidentów ,00 Koszty doradztwa podatkowego ,00 Opłata depozytowa ,54 Koszty publikacji obligatoryjnych i innych , ,70 Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,25 Zrealizowany wynik kursowy Zrealizowane zyski z papierów wartościowych ,73 Zrealizowane straty z papierów wartościowych ,39 Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,34 Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,09 B. Niezrealizowany wynik kursowy Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego ,81 C. Wyrównanie wysokości dochodów Wyrównanie wysokości dochodów za dochody z danego roku obrachunkowego ,04 Wynik funduszu łącznie ,86 Rok obrachunkowy:

9 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR Wypłata (0,71 EUR x ,484 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) 7.946,66 Wypłacenie na podstawie 13 wers 3 InvFG (0,00 EUR x ,506 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) 0,00 Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (aprecjacja kapitału) ,89 Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełna aprecjacja kapitału) ,53 Suma ,08 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu) ,05 Przeniesienie zysków na okres bieżący ,97 Suma ,08 Rok obrachunkowy:

10 Raport z rynków kapitałowych Pomimo faktu, iż rynki finansowe skupione były w ciągu ostatnich tygodni na kryzysie zadłużenia w strefie euro (więcej na ten temat poniżej), dalsza poprawa koniunktury w skali globalnej nastraja pozytywnie i uspokaja. Dotyczy to szczególnie USA, gdzie realny Produkt Krajowy Brutto także w pierwszym kwartale odnotował znaczny wzrost w wysokości 3 % w skali roku (w czwartym kwartale odnotował wzrost w wysokości 5,6 % w stosunku do poprzedniego kwartału). Kroplą goryczy jest przy tym fakt, że oprócz prywatnej konsumpcji do wzrostu amerykańskiego Produktu Krajowego Brutto nadal przyczyniają się przede wszystkim inwestycje w zapasy, przez co wzrost nie ma charakteru stałego. Pozytywną tendencją jest natomiast znaczny wzrost zatrudnienia na amerykańskim rynku pracy, wpływający na zrównoważenie ożywienia gospodarczego. Strefie euro niestety daleko jeszcze do tego: Kwartalny wzrost realnego PKB w skali roku, wynoszący 0,0 % w czwartym kwartale ubiegłego roku, wyniósł w pierwszym kwartale jedynie 0,8 %. Popyt był generowany przede wszystkim przez wyższe wydatki państwa i dalszą poprawę eksportu. Znaczna poprawa wskaźników wyprzedzających koniunktury pozwala mieć jednak nadzieję na silniejszy wzrost w drugim kwartale. W dalszym ciągu wysoką dynamiką odznacza się poprawa koniunktury na rynkach wschodzących, szczególnie w Azji, ale też w Ameryce Południowej. Popyt wewnętrzny szczególnie napędza ten silny wzrost, przy czym coraz większą rolę odgrywa zarówno prywatna konsumpcja, jak i inwestycje. W związku z tym w ww. krajach powraca presja inflacyjna, przy czym na rynkach rozwiniętych wzrastają ceny jedynie surowców, i to nieznacznie. Podobnie przedstawia się obraz polityki pieniężnej: Podczas gdy na wielu rynkach wschodzących (ale też np. w Australii) polityka pieniężna staje się bardziej restrykcyjna, a główne stopy procentowe są podwyższane (w Chinach i Indiach nawet w pierwszym kwartale), aby uniknąć przegrzania gospodarki i gwałtownego wzrostu inflacji, większości krajów uprzemysłowionych jeszcze do tego daleko. W Japonii natomiast przez jeszcze długi czas nie należy spodziewać się zaostrzenia polityki pieniężnej. W obliczu poprawy sytuacji na rynku pracy w USA coraz bardziej prawdopodobne stają się podwyżki stóp procentowych, oczekuje się ich jednak najwcześniej na początku roku W strefie euro natomiast ostatnie turbulencje sprawiły, że podwyżki te stały się kwestią jeszcze dalszej przyszłości: Redukcji płynności, do której przymierza się Europejski Bank Centralny (EBC), zaniechano w związku z ostatnim kryzysem zadłużenia bądź nawet zdecydowano się na działania zwiększające płynność. Kryzys zadłużenia był głównym tematem ostatnich tygodni nie tylko dla EBC, ale także dla rynków kapitałowych. To, co rozpoczęło się sporem o grecki budżet, a na co w drugim tygodniu kwietnia odpowiedziano pakietem kredytowym w wysokości 110 miliardów euro, by dać Grecji czas na konsolidację budżetu, urosło do rangi ogólnego kryzysu zaufania do pozostałych strukturalnie słabych krajów strefy euro, których siłę i wypłacalność kwestionowano. Doprowadziło to do dalszego gwałtownego wzrostu oprocentowania obligacji skarbowych Portugalii, Irlandii i Hiszpanii. Na początku maja sytuacja zbliżyła się do punktu, w którym zaczęto żywić poważne obawy, iż ze względu na brak kupców na obligacje skarbowe kraje te nie będą w stanie pokryć ogromnego zapotrzebowania na (re)finansowanie poprzez rynek i mimo tego, że ich poziom zadłużenia jest znacznie mniejszy niż Grecji, staną się przez to niewypłacalne, co mogłoby mieć trudne do przewidzenia skutki dla europejskiego systemu finansowego. Wtedy właśnie europejskie akcje banków i rynki akcji znalazły się pod silną presją, a ryzyko nowego kryzysu finansowego i recesji wzrosło gwałtownie. Rok obrachunkowy:

11 Tym bardziej pozytywnie zaskakująca była odpowiedź polityków Unii Europejskiej z 9 maja: Aby osłabić obawy o możliwość finansowania tych krajów, stworzono nowy mechanizm kredytowy, który w razie absolutnej konieczności miałby udostępnić państwom (wraz z MFW) do 750 miliardów euro w celu refinansowania, nakładając na nie pewne restrykcyjne zobowiązania. Poza tym EBC zerwał z dotychczasowym tabu i nie tylko podwyższył płynność systemu bankowego, ale też rozpoczął skupywanie obligacji skarbowych Grecji, Irlandii i Portugalii, by obniżyć ich spready rentowności w stosunku do obligacji niemieckich. I to z powodzeniem: Spready rentowności dwuletnich obligacji greckich spadły z 20 (!) do 7 %, a obligacji portugalskich z 6,5 % do 2,3 %, przez co refinansowanie poprzez rynek staje się coraz bardziej realistyczne z wyjątkiem Grecji. Oczywiście nie każdy odważy się opuścić bezpieczną przystań niemieckich obligacji skarbowych: Po tym, jak rentowność 10-letnich niemieckich obligacji federalnych spadła do 2,7 % w wyniku ucieczki inwestorów od obligacji skarbowych krajów peryferyjnych strefy euro, nie udało się odnotować jej wzrostu (rentowność dwuletnich niemieckich papierów w dalszym ciągu utrzymuje się na rekordowo niskim poziomie 0,5 %). Pakiet wsparcia finansowego przyniósł ulgę także na rynkach akcji. Część poniesionych wcześniej gwałtownych strat udało się tymczasowo nadrobić. W sumie większość indeksów akcji stoi od początku roku w miejscu, pomimo ponownie bardzo pozytywnego okresu sprawozdawczego za pierwszy kwartał i pomyślnych danych koniunkturalnych. Pierwszy kwartał rozpoczął się ożywieniem w styczniu, po którym nastąpił nerwowy i przygnębiający luty (kryzys zadłużenia, część 1) i zakończył się ponownym wzrostem optymizmu w marcu. Wraz z eskalacją kryzysu zadłużenia na inne państwa wiele indeksów spadło w maju dwukrotnie do poziomów bliskich rekordowo niskim poziomom z lutego. Pomimo ożywienia, które następowało od tego czasu, niemiecki indeks Dax znajdował się pod koniec maja na poziomie z początku roku, podobnie jak S&P500 w USA, podczas gdy Eurostoxx50 i wiele rynków akcji w krajach rynków wschodzących odnotowało poziomy nawet nieco niższe od tych z początku roku. Rynki kredytowe natomiast bardzo dobrze radziły sobie w ciągu minionych miesięcy. Premie za ryzyko dla obligacji korporacyjnych uległy co prawda tymczasowemu znacznemu poszerzeniu z uwagi na sytuację Grecji, jednak w porównaniu z innymi ryzykownymi aktywami utrzymały się na bardzo dobrym poziomie. W porównaniu z początkiem roku kursy znalazły się na dużym plusie. Na rynku pierwotnym EUR-Nonfinancial można obecnie zauważyć wzrost liczby emitentów obligacji wysokodochodowych. Na kryzysie zadłużenia, a następnie na pakiecie ratunkowym najbardziej ucierpiało euro, którego kurs do dolara spadł ostatnio do najniższego poziomu od roku 2006 (EUR/USD 1,23). Negatywnie na tę walutę wpłynęło szczególnie potencjalne zagrożenie polityki stabilizacyjnej EBC poprzez dokonywane przez niego zakupy obligacji skarbowych, a także perspektywa znacznie dłuższego okresu luźnej polityki pieniężnej, wraz z niskimi stopami procentowymi. Euro osłabiło się także w stosunku do franka szwajcarskiego (EUR/CHF 1,42) oraz większości walut rynków wschodzących zależnych od wahań kursu dolara. Denominowane w lokalnych walutach obligacje skarbowe krajów rynków wschodzących osiągnęły dzięki temu bardzo dobre wyniki. Rok obrachunkowy:

12 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Strategia inwestycyjna funduszu zorientowana jest wstępująco (bottomup), przy czym inwestuje się głównie w korzystnie wyceniane przedsiębiorstwa z perspektywą wzrostu. Dzięki strategii doboru akcji (stock picking) skład portfela odbiega od indeksu porównawczego MSCI World Technology pod względem wyważenia poszczególnych walorów, krajów i podsektorów, a także kapitalizacji rynku. Dobór papierów poprzedzają wnikliwe analizy rynku. Udział poszczególnych walorów w funduszu jest ustalany na bazie podejścia inwestycyjnego zorientowanego średnio- i długoterminowo. Branża technologiczna, która pod względem rozwoju wartości w ciągu ostatnich lat utrzymywała się poniżej poziomu ogólnych indeksów akcji, w ciągu ostatnich 12 miesięcy odnotowała wyraźnie większy rozwój niż rynek jako całość. Wczesnocykliczna branża technologiczna skorzystała na ożywieniu koniunktury i odnotowała w okresie sprawozdawczym ponad 30 %-owy wzrost. Zarządzający funduszem preferowali przedsiębiorstwa o mniejszej do średniej kapitalizacji, przy czym inwestycje skupiały się głównie na przedsiębiorstwach amerykańskich. Dołączono akcje z rynków wschodzących, w szczególności z Tajwanu. Kierując się strategią doboru akcji stock picking preferowano przedsiębiorstwa, które wykazują ponadprzeciętny rozwój zysków bądź potencjał wzrostu przy odpowiednio atrakcyjnej wycenie. Selektywnie inwestowano w sektor oprogramowania i Internetu, w sektor usług IT oraz ponownie w większym stopniu w sektor elektroniki konsumenckiej oraz półprzewodników. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono również transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. Rok obrachunkowy:

13 Struktura majątku funduszu w EUR Papiery wartościowe Wartość kursowa % Akcje: USD ,82 76,67 EUR ,44 14,01 TWD ,24 5,49 JPY ,73 3,40 KRW ,80 2,98 GBP ,31 1,12 SEK ,64 0,99 Papiery wartościowe łącznie ,98 104,66 Zobowiązania bankowe Zobowiązania bankowe w walucie funduszu ,68-5,39 Wkłady w walutach obcych ,21 0,58 Zobowiązania bankowe łącznie ,47-4,81 Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych) 118,94 0,00 Odsetki debetowe - 345,90 0,00 Rozliczone należności z tytułu dywidendy ,78 0,15 Rozliczenia międzyokresowe łącznie ,82 0,15 Majątek funduszu ,33 100,00 Rok obrachunkowy:

14 Zestawienie majątku w EUR Roczne dane podane przy poszczególnych papierach wartościowych dotyczą momentu emisji bądź umorzenia, przy czym konieczne prawo emitenta do wcześniejszego umorzenia nie zostaje wykazane. Papiery wartościowe oznaczone literą Y posiadają dowolny okres zapadalności. Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU AKCJE W EURO NL ASML HOLDING , ,24 2,60 FR CAP GEMINI , ,19 3,99 FR DASSAULT SYSTEMS , ,92 2,96 FI NOKIA CORP. CL. A , ,00 2,37 DE SAP AG , ,09 1,79 NL STMICROELECTRONICS NV , ,00 0,30 AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB SAGE GROUP PLC , ,31 1,12 AKCJE W JENIE JAPOŃSKIM JP HIROSE ELECTRIC CO. LTD , ,90 1,18 JP MITSUMI ELECTRIC , ,71 1,09 JP NINTENDO , ,12 1,13 AKCJE W WONIE KOREAŃSKIM KR LG ELECTR. (NEW) , ,95 1,26 KR SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD , ,85 1,72 AKCJE W KORONIE SZWEDZKIEJ SE TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FRIA) , ,64 0,99 AKCJE W DOLARZE TAJWAŃSKIM TW ACER INC , ,37 2,40 TW COMPAL ELECTRONICS INC , ,37 1,49 TW TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC.CO.LTD , ,50 1,60 AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM IE00B4BNMY34 ACCENTURE LTD , ,84 2,92 US00724F1012 ADOBE SYSTEMS INC , ,53 2,56 US00846U1016 AGILENT TECHN. INC , ,97 0,40 US ALTERA , ,91 0,54 US AMPHENOL NEW CL.A , ,81 0,66 US ANALOG DEVICES , ,52 0,80 US APPLE COMPUTER USD , ,31 6,18 US APPLIED MATERIALS , ,35 0,93 US AVNET INC , ,47 1,11 US BMC SOFTWARE INC , ,81 1,67 US12673P1057 CA INC , ,77 1,06 US17275R1023 CISCO SYSTEMS , ,98 7,33 US COMPUTER SCIENCES NAMEN , ,91 1,04 US24702R1014 DELL INC , ,10 2,28 US EASTMAN KODAK , ,97 0,56 US EBAY INC , ,07 1,07 US EMC CORP. NAMEN , ,36 1,52 US38259P5089 GOOGLE INC , ,58 3,82 US HEWLETT-PACKARD , ,57 3,50 US IBM , ,15 5,20 US INTEL , ,65 7,38 US48203R1041 JUNIPER NETWORKS INC , ,50 0,66 US LAM RESEARCH CORP , ,26 1,80 IL MELLANOX TECH , ,23 1,86 US MICROSOFT USD , ,42 8,88 US68389X1054 ORACLE CORP , ,25 4,90 Rok obrachunkowy:

15 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM KYG SMART MOD.TECH.WWH INC , ,59 1,50 US TAIWAN SEMICONDUCTOR SPON.ADRS , ,35 0,18 US TEXAS INSTRUMENTS , ,55 1,72 US XILINX , ,25 2,14 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM RYNKU REGULOWANYM EUR ,19 104,15 AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM CH TYCO ELECTRONICS NAM , ,79 0,51 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NIE DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM UREGULOWANYM RYNKU EUR ,79 0,51 SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH EUR ,98 104,66 ZOBOWIĄZANIA BANKOWE ZOBOWIĄZANIA BANKOWE W EUR EUR ,68 WKŁADY W WALUTACH SPOZA UE TWD EUR ,21 EUR ,47-4,81 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE PRZYPADAJĄCE ODSETKI EUR 118,94 ODSETKI DEBETOWE EUR -345,90 ROZLICZONE NALEŻNOSCI Z TYTUŁU DYWIDENDY EUR ,78 EUR ,82 0,15 MAJĄTEK FUNDUSZU EUR ,33 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY EUR 71,24 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU EUR 73,69 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 74,57 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY W OBROCIE ILOŚĆ ,484 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE ILOŚĆ ,506 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE ILOŚĆ ,508 PAPIERY WARTOŚCIOWE ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE ZASTAWU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH): FR CAP GEMINI EUR US APPLIED MATERIALS USD US HEWLETT-PACKARD USD US INTEL USD US XILINX USD KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z : WALUTA JEDNOSTKA KURS FUNT BRYTYJSKI 1 EUR = 0,85285 GBP JEN JAPOŃSKI 1 EUR = 112,14270 JPY WON KOREAŃSKI 1 EUR = 1.473,18265 KRW KORONA SZWEDZKA 1 EUR = 9,67455 SEK DOLAR TAJWAŃSKI 1 EUR = 39,41580 TWD DOLAR AMERYKAŃSKI 1 EUR = 1,23315 USD Rok obrachunkowy:

16 ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE WE FRANKU SZWAJCARSKIM CH LOGITECH INTL NA AKCJE W EURO FR ALCATEL ES INDRA SISTEMAS INH AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM BMG1150G1116 ACCENTURE A US COGNIZANT TECH. SOL.A US CORNING INC US MEMC ELECTR. MAT US QUALCOMM KYG7945J1040 SEAGATE TECHNOLOGY US WESTERN UNION CO. DL-, US WESTN DIGITAL US YAHOO INC Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. działa zgodnie ze standardami jakości stowarzyszenia Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Wiedeń, r. Rok obrachunkowy:

17 Adnotacja potwierdzająca Adnotacja potwierdzająca (bez zastrzeżeń) Sprawdziliśmy załączone sprawozdanie spółki Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. z dnia z administrowanego przez nią funduszu, funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 InvFG, za rok obrachunkowy od do z uwzględnieniem prowadzenia ksiąg rachunkowych. W ramach badania sprawdzono również, czy przestrzegano przepisów Ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz Statutu funduszu. Odpowiedzialność ustawowych przedstawicieli za sprawozdanie, zarządzanie majątkiem odrębnym i prowadzenie ksiąg rachunkowych Zgodnie z przepisami Ustawy o funduszach inwestycyjnych, regulacjami uzupełniającymi w Statucie funduszu oraz odpowiednimi przepisami podatkowymi za prowadzenie ksiąg rachunkowych, wycenę majątku odrębnego, obliczanie należnych podatków oraz sporządzanie sprawozdania o działalności funduszu, a także zarządzanie majątkiem odrębnym odpowiadają ustawowi przedstawiciele Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych oraz banku depozytariusza. Odpowiedzialność ta obejmuje: kształtowanie, przekształcanie i utrzymywanie wewnętrznego systemu kontroli, o ile jest to istotne dla oceny i wyceny majątku odrębnego, a także dla stworzenia sprawozdania z działalności funduszu tak, by nie zawierało informacji znacznie odbiegających od stanu faktycznego, zarówno w przypadku błędów zamierzonych, jak i nie zamierzonych; wybór i stosowanie odpowiednich metod wyceny; dokonywanie szacunków stosownych z punktu widzenia warunków ramowych. Odpowiedzialność rewidenta banku i opis rodzaju oraz zakresu ustawowej kontroli sprawozdania z działalności funduszu Nasza odpowiedzialność polega na wydaniu opinii o tym sprawozdaniu na podstawie badania, a także na stwierdzeniu, czy zarządzanie majątkiem odrębnym odbywało się zgodnie z Ustawą o funduszach inwestycyjnych i Statutem funduszu. Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o 12 ust. 4 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG) oraz z uwzględnieniem obowiązujących w Austrii przepisów i zasad prawidłowej rewizji ksiąg. Zakładają one, że będziemy przestrzegać zasad obowiązujących osoby wykonujące zawód rewidenta, a kontrolę zaplanujemy i przeprowadzimy tak, by móc z wystarczającą pewnością stwierdzić, iż sprawozdanie nie zawiera żadnych poważnych błędów. Kontrola sprawozdania polega na wykonywaniu czynności kontrolnych, mających na celu zdobycie dowodów odnośnie do kwot i innych danych zawartych w sprawozdaniu. Wybór czynności kontrolnych leży w zakresie obowiązków rewidenta bankowego z uwzględnieniem jego oceny ryzyka, jakie niesie ze sobą wystąpienie w sprawozdaniu informacji nieprawdziwych, zarówno ze względu na błędy zamierzone, jak i niezamierzone. Dokonując oceny ryzyka rewident bankowy uwzględnia wewnętrzny system kontroli, o ile jest to istotne dla stworzenia sprawozdania i wyceny majątku odrębnego, by podjąć odpowiednie działania kontrolne z uwzględnieniem warunków ramowych, nie zaś, by wydać opinię o skuteczności wewnętrznej kontroli Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych i banku depozytariusza. Kontrola obejmuje również ocenę stosowności metod wyceny i szacunków dokonywanych przez ustawowych przedstawicieli, a także akceptację łącznej treści sprawozdania. Jesteśmy zdania, iż przeprowadzona przez nas kontrola stanowi wystarczającą podstawę dla naszej oceny, jako że uzyskaliśmy dostateczne i stosowne wyniki badań. Rok obrachunkowy:

18 Opinia z badania Nasze badanie nie wykazało żadnych uchybień. Na podstawie informacji zebranych podczas badania stwierdzamy, iż przedłożone sprawozdanie roczne na dzień 31 maja 2009 z działalności funduszu Raiffeisen-Technologia- Akcje fundusz zagraniczny funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG), jest w naszej ocenie zgodne z przepisami prawa. Przestrzegano przepisów Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG) oraz Statutu funduszu. Wiedeń, r. KPMG Austria GmbH, Spółka audytorsko-doradcza mgr Wilhelm Kovsca rewident gospodarczy z up. dr Franz Frauwallner rewident gospodarczy Rok obrachunkowy:

19 Regulacje podatkowe Opracowane na podstawie sprawozdania rocznego szczegółowe dane dotyczące spraw podatkowych znajdą Państwo na naszej stronie internetowej Rok obrachunkowy:

20 Statut funduszu Poniższe postanowienia regulują stosunek prawny między posiadaczami jednostek uczestnictwa a towarzystwem Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Wiedeń (zwanym dalej Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych ), dotyczący zarządzanego przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych kapitałowego funduszu inwestycyjnego. Ogólny Statut funduszu obowiązuje tylko w połączeniu ze Specjalnym Statutem, sformułowanym dla danego funduszu inwestycyjnego. 1 Podstawy Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych podlega przepisom austriackiej Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG, 1993) w aktualnej, obowiązującej wersji (zwanej dalej InvFG ). 2 Współwłasnościowe jednostki uczestnictwa 1. Prawa współwłasności do majątku należącego do funduszu inwestycyjnego rozłożone są na równe współwłasnościowe jednostki uczestnictwa. Liczba jednostek uczestnictwa jest nieograniczona. 2. Fizyczną postacią współwłasnościowych jednostek uczestnictwa są świadectwa jednostek uczestnictwa (certyfikaty) mające charakter papierów wartościowych. Według postanowień Specjalnego Statutu świadectwa jednostek uczestnictwa mogą być wydawane w wielu rodzajach. Świadectwa jednostek uczestnictwa wykazywane są w odcinkach zbiorowych (wg 24 DepotG w aktualnie obowiązującej wersji) lub w pojedynczych papierach wartościowych. 3. Każdy nabywca udziału w odcinku zbiorowym nabywa prawo do współwłasności składników majątku funduszu inwestycyjnego w wysokości proporcjonalnej do swojego udziału w ogóle współwłasnościowych jednostek uczestnictwa wykazanych w odcinku zbiorowym. Każdy nabywca świadectwa jednostek uczestnictwa nabywa prawo do współwłasności składników majątku funduszu inwestycyjnego w wysokości proporcjonalnej do wykazanych w tym świadectwie liczby współwłasnościowych jednostek uczestnictwa. 4. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może, za zgodą swojej Rady Nadzorczej, podzielić swoje jednostki uczestnictwa (splitting) i wydać posiadaczom jednostek uczestnictwa dodatkowe świadectwa jednostek uczestnictwa lub też wymienić stare świadectwa jednostek uczestnictwa na nowe, jeśli uzna, że ze względu na wartość obliczonej jednostki uczestnictwa ( 6) podział jednostek uczestnictwa leży w interesie współwłaścicieli funduszu. 3 Świadectwa jednostek uczestnictwa i odcinki zbiorowe 1. Świadectwa jednostek uczestnictwa wystawiane są na posiadacza. 2. Odcinki zbiorowe zawierają własnoręczne podpisy Dyrektora banku depozytariusza lub upełnomocnionego pracownika banku oraz włąsnoręczne lub powielone podpisy dwóch dyrektorów Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnego. 3. Papiery wartościowe w formie pojedynczych dokumentów zawierają własnoręczne podpisy Dyrektora banku depozytariusza lub upełnomocnionego pracownika banku oraz własnoręczne lub powielone podpisy dwóch dyrektorów Towarzystwa Funduszty Inwestycyjnych. 4 Zarządzanie funduszem inwestycyjnym 1. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnione do rozporządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego i wykonywania praw, wynikających z zarządzania tym majątkiem. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych działa przy tym we własnym imieniu i na rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa. Ma obowiązek chronić interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa i integralność rynku, stosować zasadę staranności porządnego i sumiennego dyrektora w rozumieniu 84 ust. 1 AktG oraz przestrzegać przepisów ustawy InvFG i Statutu funduszu inwestycyjnego. Zarządzając funduszem inwestycyjnym Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może korzystać z usług osób trzecich, a także przekazać tym osobom prawo do rozporządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego w imieniu Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych lub w imieniu własnym na rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa. 2. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie może na rachunek zarządzanego funduszu inwestycyjnego przyznawać pożyczek pieniężnych, ani podejmować zobowiązań z umów poręczeniowych lub gwarancyjnych. 3. Składniki majątku funduszu inwestycyjnego nie mogą być zastawiane lub w inny sposób obciążane, przewłaszczane w ramach zabezpieczenia lub cedowane. 4. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie może na rachunek funduszu inwestycyjnego sprzedawać żadnych papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego lub innych instrumentów finansowych zgodnie z 20 InvFG, które w momencie zawarcia transakcji nie należą do majątku funduszu. Rok obrachunkowy:

21 5 Bank depozytariusz Powołany zgodnie z 23 InvFG bank depozytariusz ( 13) prowadzi depozyty oraz konta funduszu inwestycyjnego, a także wykonuje wszystkie pozostałe funkcje, nałożone na niego przez ustawę InvFG oraz przez Statut funduszu. 6 Emisja i wartość jednostki uczestnictwa 1. Bank depozytariusz zobowiązany jest do obliczania wartości jednostki uczestnictwa dla każdego rodzaju świadectw jednostek uczestnictwa i do publikowania ceny emisyjnej i ceny umorzenia (wykupienia) ( 7) za każdym razem, gdy ma miejsce nabycie lub umorzenie jednostek uczestnictwa i nie rzadziej niż dwa razy w miesiącu. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego włącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Całkowitą wartość funduszu inwestycyjnego wyznacza bank depozytariusz na podstawie odpowiednich kursów giełdowych należących do funduszu papierów wartościowych i praw do dokupu akcji, a także wartości należących do funduszu instrumentów rynku pieniężnego i lokat finansowych, kwot pieniężnych, lokat bankowych, wierzytelności i innych praw, po potrąceniu zobowiązań. Podstawę do ustalenia wartości kursowych zgodnie z 7 (1) InvFG stanowią ostatnie znane kursy giełdowe lub też wyliczenia cen. 2. Na cenę emisyjną składa się wartość jednostki uczestnictwa oraz narzut na każdą jednostkę w celu pokrycia kosztów emisji, które ponosi Towarzystwo. Cena zostaje zaokrąglona. Wysokość owego narzutu i zaokrąglenia określona jest w Specjalnym Statucie funduszu ( 25). 3. Cena emisyjna oraz cena umorzenia publikowane są zgodnie z 18 InvFG ivm 10 ust. 3 KMG dla każdego rodzaju świadectwa jednostek uczestnictwa w formie elektronicznej na stronie internetowej emitującego Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. 7 Umorzenie 1. Na żądanie posiadacza jednostek uczestnictwa należy mu wypłacić jego udziały w funduszu inwestycyjnym po cenie umorzenia, w odpowiednim przypadku za zwrotem świadectwa jednostek uczestnictwa, jeszcze niewymagalnego kuponu oraz kuponu odnawiającego. 2. Cena umorzenia wynika z wartości jednostki uczestnictwa po potrąceniu pewnej kwoty i/lub zaokrąglenia, o ile taką możliwość zawarto w Specjalnym Statucie funduszu ( 23). Pod warunkiem jednoczesnego powiadomienia organu Nadzoru Rynku Finansowego i stosownej publikacji zgodnie z 10 wypłata po cenie umorzenia, a także obliczenie i publikacja ceny umorzenia zgodnie z 6 mogą zostać przejściowo zawieszone i uzależnione od sprzedaży składników majątku funduszu inwestycyjnego oraz od wpłynięcia kwoty ze sprzedaży, jeśli zaistniały okoliczności nadzwyczajne, które czynią takie postępowanie koniecznym, przy jednoczesnym uwzględnieniu uprawnionych interesów posiadaczy jednostek uczestnictwa. Zgodnie z 10 Statutu funduszu wznowienie umorzeń jednostek uczestnictwa również wymaga poinformowania inwestorów. Dzieje się tak zwłaszcza wówczas, gdy fundusz inwestycyjny zainwestował 5% lub więcej swojego majątku w walory, których notowania ze względu na sytuację polityczną lub gospodarczą w sposób ewidentny i nie tylko w pojedynczym przypadku nie odpowiadają wartościom rzeczywistym. 8 Przedkładanie sprawozdania rachunkowego 1. W ciągu czterech miesięcy od upływu roku obrachunkowego funduszu inwestycyjnego Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych publikuje sprawozdanie roczne, sporządzone zgodnie z 12 InvFG. 2. W ciągu dwóch miesięcy od upływu pierwszych sześciu miesięcy roku obrachunkowego funduszu inwestycyjnego Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych publikuje sprawozdanie półroczne, sporządzone zgodnie z 12 InvFG. 3. Sprawozdania roczne i półroczne przechowywane są do wglądu w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych oraz w banku depozytariuszu, a także udostępniane na stronach internetowych Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych ( 9 Okres czasu na podjęcie udziałów pieniężnych z tytułu udziałów w zysku Prawo posiadaczy świadectw jednostek uczestnictwa do wydania im udziałów w zysku funduszu przedawnia się po upływie pięciu lat. Po upływie tego okresu takie udziały w zysku należy traktować jako dochody funduszu inwestycyjnego. Rok obrachunkowy:

22 10 Publikacja Wszystkie publikacje dotyczące świadectw jednostek uczestnictwa - za wyjątkiem ogłoszenia wartości obliczonych zgodnie z 6 podlegają przepisom 10 ust. 3 i ust. 4 KMG. Publikacje mogą odbywać się albo poprzez wydrukowanie całości w dzienniku urzędowym, dodawanym do gazety Wiener Zeitung, albo poprzez bezpłatne udostępnienie egzemplarzy tej publikacji w Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych oraz jednostce wypłacającej w wystarczającej liczbie i obwieszczenie daty ukazania oraz miejsc dostępności w dzienniku urzędowym, dodawanym do gazety Wiener Zeitung lub zgodnie z 10 ust. 3 pkt. 3 KMG w formie elektronicznej na stronie internetowej emitującego Towarzystwa Funudszy Inwestycyjnych. Obwieszczenie zgodnie z 10 ust. 4 KMG odbywa się dzienniku urzędowym, dodawanym do gazety Wiener Zeitung lub w gazecie rozpowrzechnianej na terenie całego kraju. Na cele zmiany prospektu zgodnie z 6 ust. 2 InvFG obwieszczenie może mieć miejsce zgodnie z 10 ust. 4 KMG również jedynie w formie elektronicznej na stronie internetowej emitującego Towarzystwa Funudszy Inwestycyjnych. 11 Zmiana Statutu funduszu Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może wprowadzać zmiany do Statutu funduszu za zgodą Rady Nadzorczej oraz banku depozytariusza. Ponadto zmiana Statutu wymaga zezwolenia Nadzoru Rynku Finansowego. Zmianę należy opublikować. Wchodzi ona w życie z dniem podanym w publikacji, nie wcześniej jednak niż trzy miesiące po publikacji. 12 Wypowiedzenie i likwidacja 1. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może wypowiedzieć zarządzanie funduszem inwestycyjnym na drodze ogłoszenia publicznego ( 10) po uzyskaniu zezwolenia od Nadzoru Rynku Finansowego z zachowaniem co najmniej sześciomiesięcznego okresu wypowiedzenia ( 14 ust. 1 InvFG) bądź w sytuacji, gdy majątek funduszu jest mniejszy niż EUR bez zachowania okresu wypowiedzenia ( 14 ust. 2 InvFG). Wypowiedzenie zgodnie z 14 ust. 2 InvFG jest niedopuszczalne w okresie wypowiedzenia zgodnie z 14 ust. 1 InvFG. 2. Jeśli prawo Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych do zarządzania funduszem inwestycyjnym wygaśnie, zarządzanie lub likwidacja odbywać się będzie zgodnie z odnośnymi przepisami ustawy InvFG. 12a Połączenie lub przeniesienie majątku funduszu Zgodnie z 3 ust. 2 oraz 14 ust. 4 InvFG Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może połączyć majątek funduszu inwestycyjnego z majątkiem innych funduszy inwestycyjnych lub przenieść majątek funduszu inwestycyjnego na majątek innych funduszy inwestycyjnych, lub też włączyć majątek innych funduszy inwestycyjnych do majątku funduszu inwestycyjnego. Rok obrachunkowy:

23 Statut Specjalny Funduszu dla funduszu Raiffeisen-Technologia-Akcje fundusz zagraniczn, funduszu współwłasnościowego wg 20 InvFG, zwanego dalej funduszem inwestycyjnym. Fundusz inwestycyjny odpowiada wytycznym Dyrektywy 85/611/EWG. 13 Bank depozytariusz Bankiem depozytariuszem jest Raiffeisen Zentralbank Österreich AG z siedzibą w Wiedniu. 14 Jednostki wypłat i składania, świadectwa jednostek uczestnictwa 1. Jednostkami wypłat i składania świadectw jednostek uczestnictwa oraz kuponów są następujące instytucje: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (Wiedeń), Raiffeisen Landesbanken oraz Kathrein & Co Privatgeschäftsbank AG (Wiedeń). 2. Dla funduszu inwestycyjnego wydawane są świadectwa jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty, świadectwa jednostek uczestnictwa z potrąceniem podatku od zysków kapitałowych (KESt) oraz świadectwa jednostek uczestnictwa apercjacji kapitału bez potrącenia podatku od zysków kapitałowych (KESt). Świadectwa jednostek uczestnictwa wykazywane są w odcinkach zbiorowych, a także - według uznania Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych - w pojedynczych papierach wartościowych. Ze względów techniczno-poligraficznych ich doręczenie może się ulec opóźnieniu. 3. O ile świadectwa jednostek uczestnictwa opisane zostaną w odcinkach zbiorczych, zapisanie wypłat wg 26 względnie wypłat wg 27 na rachunek posiadacza następuje przez właściwą dla niego instytucję kredytową. 15 Instrumenty i zasady inwestowania 1. Zgodnie z 4, 20, 20b i 21 ustawy InvFG oraz 16 i dalszych niniejszego Statutu w ramach działalności funduszu inwestycyjnego mogą być nabywane wszelkie rodzaje papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego oraz innych płynnych lokat kapitałowych, o ile zachowana jest zasada dywersyfikacji ryzyka inwestycyjnego i nie są naruszane uzasadnione interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa 2. Różne składniki majątku funduszu inwestycyjnego dobierane są według następujących założeń lokowania kapitału: Papiery wartościowe (łącznie z papierami wartościowymi w połączniu z instrumentami pochodnymi) Fundusz inwestuje co najmniej 2/3 majątku funduszu po potrąceniu środków płynnych w międzynarodowe akcje i równoważne akcjom papiery wartościowe przedsiębiorstw z branży technologicznej. Do branży technologicznej zaliczają się w szczególności przedsiębiorstwa zajmujące się rozwojem, wytwarzaniem lub sprzedażą produktów lub usług powiązanych z oprogramowaniem i sprzętem komputerowym, akcesoriami IT, telekomunikacją i półprzewodnikami. Ponadto maksymalnie 1/3 majątku funduszu inwestowana jest w obligacje o stałym oprocentowaniu (straight bonds) oraz obligacje zamienne i warranty subskrypcyjne Instrumenty rynku pieniężnego Na rzecz funduszu inwestycyjnego mogą być nabywane również instrumenty rynku pieniężnego do poziomu maksymalnie 1/3 majątku funduszu; w kontekście zasad inwestowania odgrywają one podrzędną rolę Jednostki uczestnictwa w innych funduszach inwestycyjnych Maksymalnie 10% majątku funduszu może być przeznaczone na zakup jednostek uczestnictwa w innych funduszach inwestycyjnych zgodnie z 17 niniejszego Statutu. Wkłady płatne na żądanie lub podlegające wypowiedzeniu Do 25% majątku funduszu inwestycyjnego może zostać ulokowanych we wkładach płatnych na żądanie lub podlegających wypowiedzeniu o terminie ważności maksymalnie 12 miesięcy. Fundusz inwestycyjny w ramach zmiany struktury portfela inwestycyjnego lub w celu zminimalizowania wpływu możliwych spadków notowań papierów wartościowych może jednak okresowo i akcesoryjnie wykazywać wyższy udział wkładów płatnych na żądanie lub podlegających wypowiedzeniu o terminie ważności maksymalnie 12 miesięcy (środki płynne). Nie jest wymagane utrzymywanie minimalnego wkładu bankowego. Instrumenty pochodne (włączając swapy i pozostałe instrumenty pochodne rynku pozagiełdowego) W ramach polityki inwestycyjnej instrumenty pochodne wykorzystywane są w celu zabezpiecznia dochodów, jako zamiennik papierów wartościowych lub do lub zapewnienia wzrostu dochodów. Łączne ryzyko instrumentów pochodnych, które nie służą zabezpieczeniu innych inwestycji, nie może przekraczać 60% łącznej wartości netto majątku funduszu 3. Jeśli na rzecz funduszu inwestycyjnego nabywane są papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego związane z jakimś instrumentem pochodnym, wówczas Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych musi uwzględnić ten fakt pod kątem przestrzegania 19 i 19a. Inwestycje funduszu w instrumenty pochodne bazujące na indeksie nie są uwzględniane w ograniczeniach inwestycyjnych, określonych w 20 ust.3 pkt. 5, 6, 7 i 8d InvFG. Rok obrachunkowy:

24 4. Nabywanie nie wpłaconych w pełni akcji lub instrumentów rynku pieniężnego, a także praw do dokupu akcji lub nie w pełni wpłaconych innych instrumentów finansowych dopuszczalne jest do wysokości 10% majątku funduszu. 5. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, które są wydawane lub gwarantowane przez państwo członkowskie włącznie z jego terenowymi jednostkami administracyjnymi, przez państwo trzecie lub przez organizacje międzynarodowe o charakterze publiczno-prawnym, do których należy jedno lub kilka państw członkowskich, mogą być nabywane do wartości powyżej 35% pod warunkiem, że inwestowanie majątku funduszu realizowane jest w co najmniej sześciu różnych emisjach, zaś inwestowanie w jedną i tą samą emisję nie przekroczy 30% wartości majątku funduszu. 15a Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego Papiery wartościowe to a) akcje oraz inne równoważne z akcjami papiery wartościowe, b) papiery dłużne oraz inne gwarantowane dokumentami instrumenty dłużne, c) wszystkie inne zdolne do zbycia na rynku instrumenty (np. prawa poboru), które uprawniają do nabycia instrumentów finansowych w rozumieniu ustawy InvFG w drodze subskrypcji lub wymiany, za wyjątkiem technik oraz instrumentów wymienionych w 21 InvFG. Do uzyskania kwalifikacji jako papier wartościowy konieczne jest spełnienie kryteriów określonych w 1a ust. 3 InvFG. Ponadto w rozumieniu 1a ust. 4 InvFG do papierów wartościowych zaliczane są: 1. Jednostki uczestnictwa funduszy zamkniętych w postaci towarzystwa inwestycyjnego lub funduszu inwestycyjnego, 2. Jednostki uczestnictwa funduszy zamkniętych w formie kontraktu, 3.Instrumenty finansowe w rozumieniu 1a ust. 4 pkt. 3 InvFG. Papiery wartościowe są instrumentami, którymi zwykle są przedmiotem handlu na rynku pieniężnym, są płynne, których wartość można zawsze określić i które spełniają wymogi zgodnie z 1a ust. 5 i ust. 7 InvFG. 16 Giełdy i rynki zorganizowane 1. Papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego mogą być nabywane, jeżeli są dopuszczone do oficjalnego obrotu lub są przedmiotem handlu na rynku uregulowanym zgodnie z 2 Z 37 BWG lub są przedmiotem handlu na innym uznanym, uregulowanym rynku papierów wartościowych jednego z państw członkowskich, do którego zapewniony jest wolny dostęp i który funkcjonuje w sposób prawidłowy lub są dopuszczone do oficjalnego obrotu na wymienionej w Załączniku giełdzie jednego z państw trzecich lub są przedmiotem handlu na innym uznanym, uregulowanym rynku papierów wartościowych jednego z państw trzecich, do którego zapewniony jest wolny dostęp i który funkcjonuje w sposób prawidłowy lub warunki emisji zawierają zobowiązanie do uzyskania dopuszczenia do oficjalnego notowania lub do obrotu na jednej z wymienionych powyżej giełd lub też do obrotu na jednym z wymienionych powyżej innych rynków, a zezwolenie to uzyskane zostanie najpóźniej w przeciągu jednego roku od rozpoczęcia emisji tych papierów wartościowych. 2. Instrumenty rynku pieniężnego wolno przenoszalne, nie będące przedmiotem handlu na jednym z uregulowanych rynków, a które zazwyczaj są przedmiotem transakcji na rynku pieniężnym, wykazują płynność finansową i których wartość można w każdej chwili dokładnie określić, o których zostały przedłożone odpowiednie informacje, łącznie z tymi informacjami, które umożliwiają stosowną ocenę ryzyk kredytowych związanych z inwestycją w te instrumenty mogą być nabywane na rzecz funduszu inwestycyjnego, o ile emisja lub sam emitent tych instrumentów podlegają przepisom w zakresie ochrony inwestycji i inwestorów i zostały one wydane lub są gwarantowane przez centralną, regionalną lub lokalną instytucję lub bank centralny jednego z państw członkowskich, przez Europejski Bank Centralny, Unię Europejską lub Europejski Bank Inwestycyjny, przez państwo trzecie oraz - jeżeli to państwo posiada ustrój federalny - przez kraj związkowy wchodzący w skład federacji, lub przez międzynarodową instytucję o charakterze publiczno-prawnym, do której należy przynajmniej jedno państwo członkowskie, lub też wydawane są przez przedsiębiorstwa, których papiery wartościowe są - za wyjątkiem nowych emisji - przedmiotem handlu na określonych w punkcie 1 uregulowanych rynkach lub też zostały one wydane lub są gwarantowane przez instytucję zgodnie z kryteriami nadzoru określonymi w prawie wspólnotowym, lub są one wydane lub gwarantowane przez instytucję podlegającą nadzorowi i przestrzegającą przepisów nadzoru, które są w opinii Nadzoru Rynku Finansowego co najmniej tak samo surowe, jak przepisy prawa wspólnotowego, lub też Rok obrachunkowy: