PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elbląska 15/17 tel. (022) fax (022)

Transkrypt

1 Raport uzupełniający opinię z badania sprawozdania finansowego Polcolorit Spółka Akcyjna w Piechowicach za okres od r. do r. Warszawa, kwiecień 2008 r.

2 Polcolorit S.A. w Piechowicach SPIS TREŚCI RAPORTU A. CZĘŚĆ OGÓLNA... 3 B. OCENA SYTUACJI MAJĄTKOWO-FINANSOWEJ... 6 I. ZMIANA I STRUKTURA GŁÓWNYCH POZYCJI BILANSOWYCH... 6 II. ZMIANA I STRUKTURA POZYCJI WYNIKOWYCH... 7 III. PODSTAWOWE WSKAŹNIKI CHARAKTERYZUJĄCE DZIAŁALNOŚĆ JEDNOSTKI... 8 IV. OGÓLNA OCENA DZIAŁALNOŚCI... 9 C. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA I. PRAWIDŁOWOŚĆ I RZETELNOŚĆ KSIĄG RACHUNKOWYCH II. ELEMENTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO II.1. Informacje o wybranych, istotnych pozycjach bilansu II.2. Informacje o wybranych pozycjach kształtujących wynik działalności gospodarczej II.3. Zestawienie zmian w kapitale (funduszu) własnym II.4. Rachunek przepływów pieniężnych II.5. Informacja dodatkowa II.6. Sprawozdanie z działalności jednostki w roku obrotowym D. INFORMACJE O ISTOTNYCH NARUSZENIACH PRAWA E. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU F. PODSUMOWANIE BADANIA

3 Polcolorit S.A. w Piechowicach Część ogólna A. CZĘŚĆ OGÓLNA I. DANE IDENTYFIKUJĄCE BADANĄ JEDNOSTKĘ Badanie dotyczy Polcolorit S.A. powstałej na podstawie aktu notarialnego Rep A nr 5598/2004 z dnia roku. Spółka powstała na czas nieokreślony. Ostatnia zmiana statutu miała miejsce roku aktem notarialnym Rep. A nr 4659/2006. W dniu roku Spółka wpisana została do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Siedziba Spółki mieści się w Piechowicach przy ul. Jeleniogórskiej 7, kod pocztowy Akcje Spółki na dzień wydania opinii znajdują się w publicznym obrocie. W dniu 31 grudnia 2008 roku Sąd Rejestrowy dla Wrocławia - Fabrycznej we Wrocławiu IX Wydział Gospodarczy dla Krajowego Rejestru sądowego dokonał wpisu połączenia spółek Polcolorit S.A. z Ceramiką Marconi Sp. z o.o. Połączenie spółek nastąpiło przez przejęcie majątku spółki Ceramika Marconi Sp. z o.o. przez Polcolorit S.A. zgodnie z artykułem pkt 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Przejęcie nastąpiło bez podwyższenia kapitału Spółki przejmującej, zgodnie z artykułem 515 Kodeksu Spółek Handlowych z uwagi na fakt, że Spółka przejmująca posiadała 100% udziałów w spółce przejmowanej. Na koniec badanego okresu Spółka posiada: - kapitał zakładowy tys. zł - pozostałe kapitały własne tys. zł Na koniec badanego okresu struktura własności kapitału zakładowego Spółki przedstawia się następująco: Akcjonariusze Ilość akcji w szt. Wartość nominalna w zł Udział w kapitale zakładowym Ilość Głosów % Barbara Urbaniak-Marconi ,99% 69,68% Pozostali ,01% 30,32% Razem ,00% 100,00% Badana Spółka wg stanu na koniec badanego okresu: nie jest podmiotem zależnym; nie jest podmiotem stowarzyszonym; nie jest podmiotem dominującym; nie jest znaczącym inwestorem w innych podmiotach. Zasadniczym przedmiotem działalności badanej Spółki jest produkcja płytek ceramicznych. Badana Spółka: - posiada nr statystyczny w systemie REGON przeważający rodzaj działalności posiada symbol PKD Z - jest zarejestrowana w PFRON pod numerem - 23X0002A3 - jest podatnikiem podatku od towarów i usług (VAT) i posiada nadany przez Dolnośląski Urząd Skarbowy we Wrocławiu NIP jest zarejestrowana jako podatnik VAT UE 3

4 Polcolorit S.A. w Piechowicach Część ogólna Na dzień wydania opinii organem kierującym jednostką jest Zarząd w składzie: Imię i nazwisko Funkcja Zmiany Barbara Urbaniak Marconi Prezes Zarządu Od dnia Włodzimierz Hajduk Wiceprezes Zarządu Bez zmian Krzysztof Olszewski Wiceprezes Zarządu Od dnia Głównym księgowym badanej jednostki jest Pani Monika Kielan-Piotrowska. Średnioroczne zatrudnienie wynosi 285 osób. II. DANE IDENTYFIKUJĄCE ZBADANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Roczne sprawozdanie finansowe Spółki Polcolorit S.A. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej na podstawie decyzji Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy zawartej w Uchwale nr 3 z 14 stycznia 2005 roku o przejściu z dniem roku na MSSF. Przedmiotem badania było sprawozdanie finansowe scharakteryzowane w opinii. Do sprawozdania finansowego załączone zostało sprawozdanie z działalności jednostki w roku obrotowym od r. do r. III. INFORMACJE O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM JEDNOSTKI ZA POPRZEDNI ROK OBROTOWY Sprawozdanie finansowe jednostkowe oraz sprawozdanie finansowe skonsolidowane za poprzedni rok obrotowy, tj. za okres od r. do r., zostało zbadane przez PKF Consult Sp. z o.o. we Wrocławiu i uzyskało opinię bez zastrzeżeń. Sprawozdanie finansowe jednostkowe i sprawozdanie finansowe skonsolidowane za 2007 r. zostało zatwierdzone przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwałą nr 7 w dniu 30 czerwca 2008 roku, które postanowiło stratę za ubiegły rok obrotowy w kwocie ,91 zł pokryć w całości z kapitału zapasowego. Zatwierdzone sprawozdanie finansowe jednostkowe za 2007 r. zostało: - złożone w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu r. - ogłoszone w Monitorze Polskim B nr 744 w dniu r. Zatwierdzone sprawozdanie finansowe skonsolidowane za 2007 r. zostało: - złożone w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu r. - nie zostało ogłoszone w Monitorze Polskim B Na podstawie zatwierdzonego sprawozdania finansowego na dzień r. prawidłowo otwarto księgi rachunkowe badanego okresu. Stosownie do art. 5 ust. 1 ustawy o rachunkowości wykazane w księgach rachunkowych na dzień ich zamknięcia stany aktywów i pasywów ujęto w tej samej wysokości, w otwartych na następny rok obrotowy księgach rachunkowych. IV. DANE IDENTYFIKUJĄCE PODMIOT UPRAWNIONY PRZEPROWADZAJĄCY BADANIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Uchwałą Rady Nadzorczej nr 7 z dnia 5 czerwca 2008 r. Spółka PKF Consult Sp. z o.o. została powołana do zbadania sprawozdania finansowego za 2008 r., umowa o badanie została zawarta dnia r. Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, PKF Consult Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ulicy Elbląskiej 15/17, jest wpisany na listę pod numerem 477, a w jego imieniu badanie przeprowadził Rafał Barycki, wpisany do rejestru i na listę biegłych rewidentów wykonujących zawód biegłego rewidenta pod numerem 10744/7805, przy współudziale asystentów Moniki Szymańskiej, Anny Grabowicz, Janusza Olejnika i Krzysztofa Ulatowskiego. Zarówno podmiot uprawniony, jak i przeprowadzający w jego imieniu badanie biegły rewident oraz osoby uczestniczące w badaniu nie będące biegłymi rewidentami stwierdzają, że pozostają niezależni od badanej jednostki, w rozumieniu art. 66 ust. 2 ustawy o rachunkowości. Badanie przeprowadzono w okresie od do r. 4

5 Polcolorit S.A. w Piechowicach Część ogólna V. OŚWIADCZENIA JEDNOSTKI I DOSTĘPNOŚĆ DANYCH Zarząd Spółki złożył oświadczenie o kompletności, rzetelności i prawidłowości sprawozdania finansowego przedstawionego do badania, ujawnieniu w informacji dodatkowej wszelkich zobowiązań warunkowych istniejących na dzień r. oraz nie zaistnieniu do dnia złożenia oświadczenia zdarzeń wpływających w sposób istotny na wielkość danych wykazywanych w sprawozdaniu finansowym za rok badany. W trakcie badania sprawozdania finansowego Spółka udostępniła wszelkie dokumenty i informacje niezbędne do wydania opinii i sporządzenia raportu. VI. POZOSTAŁE INFORMACJE Nie stanowiło przedmiotu badania wykrycie i wyjaśnienie zdarzeń podlegających ściganiu, jak również nieprawidłowości jakie wystąpiły poza systemem rachunkowości. 5

6 Polcolorit S.A w Piechowicach Ocena sytuacji majątkowo - finansowej B. OCENA SYTUACJI MAJĄTKOWO-FINANSOWEJ Analiza przedstawiona poniżej obejmuje dwa ostatnie okresy sprawozdawcze: - od do r., - od do r., - od do r. W okresie objętym analizą wystąpiły istotne zmiany mające znaczenie dla odczytywania informacji zawartych w sprawozdaniach finansowych. Ze względu na fakt połączenia na dzień roku spółki Ceramika Marconi Sp. z o.o. ze spółką Polcolorit S.A., dane za lata 2006 i 2007 uwzględniają dane ze skonsolidowanych sprawozdań finansowych. Wszystkie dane prezentowane w tabelach są wyrażone w tys. zł., zaś użyte w nich symbole mają następujące znaczenie: - BZ - bilans zamknięcia - OU - okres ubiegły - BO - bilans otwarcia - OB - okres bieżący Zaprezentowane wartości w tabeli - w kolumnie Zmiana odnoszą się do wartości wyrażonych w tys. zł. Struktura poszczególnych pozycji w przedstawionych dalej tabelach liczona jest w następujący sposób: - w odniesieniu do pozycji bilansowych w stosunku do sumy bilansowej; - w odniesieniu do pozycji przychodowych rachunku zysków i strat w stosunku do wartości przychodów ogółem; - w odniesieniu do pozycji kosztowych rachunku zysków i strat w stosunku do wartości kosztów ogółem, - w odniesieniu do pozycji wynikowych na poszczególnych poziomach oraz do obciążeń wyniku w stosunku do wyniku netto. I. ZMIANA I STRUKTURA GŁÓWNYCH POZYCJI BILANSOWYCH AKTYWA r. Stan na Struktura w % r. r. (BZ) (BO) 2006 r r 2008 r. Zmiana w % (BZ - BO) BO A. AKTYWA TRWAŁE , , ,00 62,5% 65,3% 68,0% -4,4% I. Wartość firmy 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x II. Pozostałe wartości niematerialne 442,00 375,00 273,00 0,2% 0,2% 0,1% -27,2% III. Rzeczowe aktywa trwałe , , ,00 61,8% 64,5% 67,0% -4,7% IV. Nieruchomości inwestycyjne 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x V. Inwestycje w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x VI. Inwestycje w pozostałych jednostkach 204,00 204,00 204,00 0,1% 0,1% 0,1% 0,0% VII. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x VIII. Należności z tytułu leasingu finansowego 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x IX. Aktywa z tytułu podatku odroczonego 855,00 972, ,00 0,4% 0,5% 0,7% 44,5% B. AKTYWA OBROTOWE , , ,00 37,5% 34,7% 32,0% -15,3% I. Zapasy , , ,00 16,5% 18,3% 18,4% -7,5% II. Kontrakty budowlane 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x III. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x IV. Aktywa finansowe - pożyczki 224,00 0,00 0,00 0,1% 0,0% 0,0% x V. Należności z tytułu leasingu finansowego 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x VI. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności , , ,00 11,4% 13,7% 11,6% -22,4% VII. Należności z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych 2 859,00 401,00 43,00 1,3% 0,2% 0,0% -89,3% VIII. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty , , ,00 7,5% 0,9% 1,4% 48,2% IX. Krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x X. Inne aktywa finansowe 0,00 466,00 0,00 0,0% 0,2% 0,0% -100,0% XI. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 926, , ,00 0,8% 1,5% 0,6% -60,9% AKTYWA RAZEM , , ,00 100,0% 100,0% 100,0% -8,2% 6

7 Polcolorit S.A w Piechowicach Ocena sytuacji majątkowo - finansowej PASYWA r. Stan na Struktura w % Zmiana w % r. (BO) r. (BZ) 2006 r r 2008 r. A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY , , ,00 57,4% 58,4% 64,3% 1,0% (BZ - BO) BO I. Kapitał akcyjny 7 595, , ,00 3,3% 3,5% 6,5% 67,8% II. Kapitał zapasowy , , ,00 51,0% 57,9% 65,6% 4,1% III. Pozostałe kapitały 4 465,00-881, ,00 2,0% -0,4% -3,2% 622,1% IV. Zysk/strata netto 2 711, , ,00 1,2% -2,6% -4,6% 65,3% B. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA , , ,00 22,2% 20,6% 18,9% -15,8% I. Długoterminowe kredyty bankowe i pożyczki , , ,00 21,4% 19,6% 18,0% -15,8% II. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1 656, , ,00 0,7% 0,8% 0,7% -13,6% III. Pozostałe rezerwy 231,00 306,00 224,00 0,1% 0,1% 0,1% -26,8% C. ZOBOWIĄZANIE KRÓTKOTERMINOWE , , ,00 20,3% 21,0% 16,9% -26,2% I. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne , , ,00 10,9% 7,3% 6,4% -19,0% II. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 352,00 673,00 493,00 0,2% 0,3% 0,3% -26,7% III. Zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych 816, , ,00 0,4% 0,6% 0,5% -24,5% IV. Krótkoterminowe kredyty bankowe i pożyczki , , ,00 8,6% 12,8% 9,7% -30,4% V. Rezerwy krótkoterminowe 629,00 0,00 0,00 0,3% 0,0% 0,0% x poz PASYWA RAZEM , , ,00 100,0% 100,0% 100,0% -8,2% II. ZMIANA I STRUKTURA POZYCJI WYNIKOWYCH Wyszczególnienie A. Działalność kontynuowana r. za okres struktura w % r. (OU) r. (OB.) 2006 r r r. Zmiana w % (OB - OU) OU I. Przychody ze sprzedaży , , ,00 98,8% 98,3% 98,0% -15,5% II. Koszt własny sprzedaży , , ,00 70,0% 69,2% 62,7% -19,1% B. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży , , ,00 971,0% -481,6% -276,0% -5,2% I. Pozostałe przychody operacyjne 304,00 317,00 273,00 0,4% 0,3% 0,3% -13,9% II. Koszty sprzedaży i dystrybucji 8 723, , ,00 11,4% 10,7% 9,0% -25,1% III. Koszty ogólnego zarządu , , ,00 15,1% 14,3% 14,8% -7,7% IV. Pozostałe koszty operacyjne 559, , ,00 0,7% 1,1% 7,5% 511,3% V. Koszty restrykturyzacji 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x C. Zysk (strata) na działalności operacyjnej 5 777, , ,00 213,1% 34,0% 58,3% -183,4% I. Przychody finansowe 644, , ,00 0,8% 1,3% 1,7% 4,6% Koszty finansowe 2 099, , ,00 2,7% 4,7% 6,0% 13,8% D. Zysk (strata) przed opodatkowaniem 4 322, , ,00 159,4% 102,3% 106,7% -72,4% Podatek dochodowy 1 611,00-126,00-606,00 59,4% 2,3% 6,7% -381,0% F. Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 2 711, , ,00 100,0% 100,0% 100,0% -65,3% G. Zysk (strata) z działalności zaniechanej 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,0% 0,0% x R. Zysk (strata) netto 2 711, , ,00 100,0% 100,0% 100,0% -65,3% 7

8 Polcolorit S.A w Piechowicach Ocena sytuacji majątkowo - finansowej III. PODSTAWOWE WSKAŹNIKI CHARAKTERYZUJĄCE DZIAŁALNOŚĆ JEDNOSTKI Wyszczególnienie j.m przed korektą 2006 r. po korekcie 2007 r. Podstawowe wielkości i wskaźniki struktury Suma bilansowa tys. zł , , ,00 Wynik netto (+/-) tys. zł , , ,00 Przychody ze sprzedaży przychody netto ze sprzedaży tys. zł , , ,00 Kapitał stały kapitał własny + zobowiązania długoterminowe tys. zł , , ,00 Wskaźnik struktury aktywów (aktywa trwałe / aktywa obrotowe) *100 % 166,35% 187,91% 212,08% Wskaźnik struktury pasywów (źródeł finansowania) (kapitał własny / kapitał obcy) *100 % 135,01% 140,67% 179,96% Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym (kapitał własny / aktywa trwałe) *100 % 91,98% 89,55% 94,59% Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym (kapitał stały / aktywa trwałe) *100 % 127,56% 121,05% 122,33% Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności I (aktywa obrotowe /bieżące zobowiązania) 1,8 1,7 1,9 Wskaźnik płynności II ((aktywa obrotowe - zapasy) / bieżące zobow.) 1,0 0,8 0,8 Wskaźnik płynności III (środki pieniężne i ich ekwiwalenty) / bieżące zobowiązania) 0,4 0,0 0,1 Wskaźniki rentowności Rentowność aktywów (ROA) (wynik netto / przeciętny stan aktywów) *100 % 1,2% -2,5% -4,4% Rentowność kapitałów własnych (ROE) (wynik netto / przeciętny stan kapitałów własnych) *100 % 2,1% -4,3% -7,2% Rentowność sprzedaży produktów, towarów i materiałów (wynik brutto na sprzedaży / przychody ze sprzedaży)*100 % 33,0% 25,8% 29,0% Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik ogólnego zadłużenia (zobowiązania ogółem / aktywa ogółem) *100 % 42,6% 41,6% 35,7% Wskaźnik rotacji środków trwałych Wskaźniki efektywności przychody ze sprzedaży / średni stan rzeczowych aktywów trwałych 0,6 0,8 0,7 Wskaźnik rotacji aktywów obrotowych przychody ze sprzedaży / średni stan aktywów obrotowych 0,9 1,3 1,3 Szybkość obrotu zapasów (przec. zapasy*t) / koszty operacyjne ilość dni Szybkość obrotu należności handlowych (przec. należności handlowych*t) / przychody ze sprzedaży ilość dni Szybkość obrotu zobowiązań z tyt. dostaw i usług (przec. zobowiązania handlowe i pozostałe*t) / koszty operacyjne ilość dni tel. (022) fax (022)

9 IV. OGÓLNA OCENA DZIAŁALNOŚCI 1. BILANS Polcolorit S.A w Piechowicach Ocena sytuacji majątkowo - finansowej DYNAMIKA I STRUKTURA , , , , , , , , , , ,00 0, ,00 Aktywa , ,00 Pasywa ,00 Aktywa , ,00 Pasywa ,00 Aktywa , ,00 Pasywa Aktywa obrotowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Aktywa trwałe Zobowiązania długoterminowe W analizowanym okresie utrzymuje się trend spadkowy sumy bilansowej. W stosunku do roku ubiegłego wartość posiadanego majątku obniżyła się o 8,2%. Po stronie aktywów dotyczy to przede wszystkim rzeczowych aktywów trwałych, które zmniejszyły się o 4,7% oraz należności, które łącznie obniżyły się o 23,6%. W konsekwencji zmieniła się nieznacznie struktura aktywów, która wzrosła z poziomu 187,9% do 212,1%. Oznacza to, że nadal dominującym składnikiem aktywów jest majątek trwały, co jest zgodne z charakterem i profilem działalności spółki. Po stronie pasywów wzrósł udział kapitałów własnych. Jest to wynikiem podwyższenia kapitału własnego, które nieznacznie przewyższyło wypracowaną w roku obrotowym stratę. Jednocześnie obniżyły się zarówno zobowiązania długoterminowe, o 15,8%, jak również krótkoterminowe, o 26,2%. Jednostka zmniejszyła bowiem zadłużenie wobec banków oraz kontrahentów. Takie zmiany wpłynęły na wzrost wskaźnika struktury aktywów z poziomu 140% do poziomu 180%. Ponadto na koniec badanego okresu w porównaniu do roku ubiegłego: poziom zapasów w stosunku do 2007 roku spadł o 7,5% i na koniec 2008 roku stanowi 18,4% wartości sumy bilansowej. Mimo dużego spadku w dalszym ciągu stanowią one ponad 57% aktywów obrotowych, znacząco zmniejszyły się należności handlowe, o 22,4%. Jest to efektem obniżenia poziomu sprzedaży spółki, aktualizacji wartości należności oraz lepszej ściągalności należności zalegających. Na koniec roku odpis aktualizujący należności wynosi 20,3% należności brutto. dokonano podwyższenia kapitału spółki pozyskując z emisji kwotę tys. zł. Środki te posłużyły głównie na pokrycie wypracowanych strat i redukcję zadłużenia, przede wszystkim w bankach, w roku obrotowym jednostka zredukowała znacząco zadłużenie wobec banków z poziomu tys. zł do poziomu tys. zł, tj. o kwotę tys. zł. Wartość ta znacząco przekroczyła kwotę emisji, co oznacza, że spółka musiała przeznaczyć na spłatę środki obrotowe pozyskane ze sprzedaży (upłynnienie zapasów, windykacja należności) zmniejszyły się także krótkoterminowe zobowiązania handlowe i pozostałe, o 19,0%, co można wiązać z obniżeniem poziomu realizowanych zakupów i sprzedaży. W analizowanej jednostce zachowana jest złota reguła bilansowa, ponieważ majątek trwały jest pokryty w całości kapitałem stałym (kapitałem własnym i zobowiązaniami długoterminowymi). Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym wynosi 121,1%. 9

10 Polcolorit S.A w Piechowicach Ocena sytuacji majątkowo - finansowej WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI 2 1,5 1 0, r r r. płynność I 1,8 1,7 1,9 płynność II 1,0 0,8 0,8 płynność III 0,4 0 0,1 W analizowanym okresie należy zwrócić uwagę na nieznaczną poprawę wartości wskaźnika płynności pierwszego stopnia. W roku badanym kształtował się on na poziomie 1,9, co w literaturze uznaje się za wartość prawidłową (wartość bazowa tego wskaźnika wynosi 1,5-2,0). Tym niemniej wskazać należy, iż u źródeł przedstawionej poprawy płynności pierwszego stopnia leży w szczególności utrzymywanie przez Spółkę w roku obrotowym stosunkowo wysokiego poziomu zapasów, przy jednoczesnym spadku jej zobowiązań krótkoterminowych. Natomiast wskaźnik płynności II stopnia kształtuje się na tym samym poziomie jak w roku ubiegłym, a tym samym jest nieco niższy od wartości bazowej tego wskaźnika (w literaturze uznaje się, iż wartością optymalną jest 1). Wartości wskaźników informują, że posiadane przez jednostkę należności krótkoterminowe oraz środki pieniężne, pokrywają równowartość 80% zobowiązań bieżących. Uzupełnienie płynnych aktywów obrotowych o stan zapasów zasadniczo wpływa na poprawę wskaźnika płynności, podnosząc go do poziomu 190%. Wskaźnik płynności natychmiastowej mimo tego, że jest najmniej reprezentatywny i nie przesądza o tym czy przedsiębiorstwo jest zdolne wywiązywać się z zobowiązań bieżących, spadł do poziomu 10%. Wskaźnik ten informuje, że środki pieniężne stanowiące aktywa Spółki na koniec okresu badanego wystarczą na pokrycie 10% jej bieżących zobowiązań. WSKAŹNIKI OBROTOWOŚCI w dniach r r r. Szy bkość obrotu zapasów Szy bkość obrotu należności z ty tułu dostaw i usług Szy bkość obrotu zobow iązań z ty tułu dostaw i usług

11 Polcolorit S.A w Piechowicach Ocena sytuacji majątkowo - finansowej Wskaźnik szybkości obrotu zapasów w analizowanym okresie wzrósł o 40 dni do poziomu 225 dni i oznacza, że spółka wydłużyła średni okres przechowywania zapasów do ponad pół roku. Może to oznaczać, że jednostka ma trudności ze sprzedażą stanów magazynowych, zwłaszcza pochodzących z lat poprzednich (zapas zalegający). Wskaźnik szybkości obrotu należności z tytułu dostaw i usług również wzrósł, o 12 dni, do poziomu 110 dni. Oznacza to, że jednostka otrzymuje swoje należności z ponad trzymiesięcznym terminem odroczenia płatności. Jest to jednak ściśle związane ze specyfiką prowadzonej działalności i branży, w której stosowane są właśnie takie terminy płatności, Cykl obrotu zobowiązań z tytułu dostaw i usług zmniejszył się o 19 dni do poziomu 77 dni i wskazuje, iż spółka reguluje zobowiązania z tytułu dostaw i usług z około dwu i pół miesięcznym terminem odroczenia płatności. Negatywnie należy ocenić pogorszenie się proporcji terminów kredytowania odbiorców (szybkość spłaty należności z tytułu dostaw i usług) do okresów płatności zobowiązań (szybkość spłaty zobowiązań z tytułu dostaw i usług). Różnica na koniec 2008 roku jest ujemna i wynosi 33 dni, gdy na koniec 2007 roku wynosiła jedynie 2 dni. Jednostka zwiększa więc zapotrzebowanie na własne środki pieniężne niezbędne w finansowaniu bieżącej działalności. Łączny okres zamrożenia środków pieniężnych wynosi w spółce na koniec 2008 roku aż 258 dni (rotacja zapasów + rotacja należności rotacja zobowiązań) i wydłużył się w stosunku do 2007 roku o 71 dni. 2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Rentowność sprzedaży produktów, towarów i materiałów 2006 r r r. 33,00% 25,80% 29,00% Rentowność kapitałów własnych 2,10% -4,30% -7,20% Rentowność aktywów 1,20% -2,50% -4,40% W badanym okresie pozytywnie należy ocenić wzrost rentowności sprzedaży o ponad 3 punkty procentowe, do poziomu 29%. Przyczyną tego jest niewątpliwie stosunkowo istotne obniżenie kosztów, zwłaszcza kosztu własnego sprzedaży (o 19,1%) oraz kosztów sprzedaży i dystrybucji (o 25,1%) przy relatywnie niższym spadku przychodów. Pogorszeniu uległy natomiast rentowność kapitałów własnych (ROE) oraz rentowność aktywów (ROA), co jest związane bezpośrednio z poniesioną przez spółkę stratą netto w kwocie 9.063,00 tys. zł. Oba wskaźniki przyjmują nadal wartości ujemne. 11

12 Polcolorit S.A w Piechowicach Ocena sytuacji majątkowo - finansowej WYNIKI NA KOLEJNYCH POZIOMACH DZIAŁALNOŚCI , , , , , ,00 0, , , r r r. Zy sk/strata ze sprzedaży , , ,00 Zy sk/strata z działalności operacy jnej 5 777, , ,00 Wy nik na działalności finansow ej , , ,00 Zy sk/strata brutto 4 322, , ,00 Zy sk/strata netto 2 711, , ,00 Dominującą pozycję w strukturze przychodów, podobnie jak w latach poprzednich zajmują przychody ze sprzedaży - 98% całości przychodów. Natomiast po stronie kosztów - koszt własny sprzedaży (62,7%). Koszty sprzedaży oraz ogólnego zarządu zwiększają całość kosztów działalności operacyjnej do poziomu 86,5%. Oznacza to, że niemal całość przychodów i kosztów ponoszonych przez spółkę dotyczy jej działalności podstawowej. Dokonując analizy trendu pozycji wynikowych należy zwrócić uwagę na spadek przychodów ze sprzedaży w roku bieżącym o 15,5%. Nieco wyższa tendencja spadkowa dotyczyła kosztu własnego sprzedaży (19,1%). Te zmiany zaowocowały obniżeniem zysku brutto na sprzedaży o 5,2% w stosunku do roku poprzedniego z ,00 tys. zł do ,00 tys. zł. Uwzględnienie przychodów i kosztów dotyczących działalności pozostałej oraz stosunkowo znaczących kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu powoduje już jednak znaczące obniżenie wyniku finansowego. Na działalności operacyjnej w roku badanym Spółka podobnie jak w roku poprzednim zrealizowała bowiem stratę, co więcej jej wartość jest o 3.417,00 tys. zł wyższa aniżeli w 2007 r. Na pogorszenie końcowego wyniku finansowego dodatkowy wpływ wywarła również strata na działalności finansowej, która w roku 2008 kształtowała się na poziomie 4.389,00 tys. zł. Ostatecznie, jednostka osiągnęła stratę netto w wysokości ,00 tys. zł, tj. wyższą w stosunku do 2007 r. o 65,3% 12

13 Polcolorit S.A w Piechowicach Ocena sytuacji majątkowo - finansowej 3. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej przepływy pieniężne netto z działalności finansowej r r r , ,00 zmiana stanu środków pieniężnych ,00 Przepływy pieniężne netto z Przypadki działalności: Operacyjnej Inwestycyjnej Finansowej Zmiana stanu środków pieniężnych (+/-) + W badanym okresie jednostka po raz pierwszy od 3 lat wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne na działalności operacyjnej, głównie wypracowane na amortyzacji, zmniejszeniu stanu należności oraz zapasów. Środki te, uzupełnione o wpływy z tytuły emisji akcji były wystarczające na pokrycie wszystkich wydatków inwestycyjnych oraz obsługi zadłużenia (spłaty kredytów wraz z odsetkami). Dodatkowo stan środków pieniężnych na koniec roku zwiększył sie o 886 tys. zł. 4. ZAGROŻENIE ZASADY CIĄGŁOŚCI DZIAŁANIA W wyniku przeprowadzonego badania sprawozdania finansowego, w tym analizy finansowej, nie stwierdzono zagrożenia kontynuacji działalności w roku następnym po badanym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania, bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności. 13

14 C. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA Polcolorit S.A. w Piechowicach Część szczegółowa I. PRAWIDŁOWOŚĆ I RZETELNOŚĆ KSIĄG RACHUNKOWYCH 1. PRAWIDŁOWOŚĆ STOSOWANEGO SYSTEMU KSIĘGOWOŚCI Księgowość Spółki prowadzona jest przy wykorzystaniu systemu komputerowego IFS Aplications. Spółka posiada aktualną dokumentację, o której mowa w art. 10 ustawy, w tym również zakładowy plan kont zatwierdzony przez Zarząd Spółki. W trakcie naszego badania nie stwierdziliśmy istotnych nieprawidłowości ksiąg rachunkowych, które mogłyby mieć istotny wpływ na zbadane sprawozdanie finansowe, a które nie zostałyby usunięte, w tym dotyczących: zasadności i ciągłości stosowanych zasad (polityki) rachunkowości, udokumentowania operacji gospodarczych, rzetelności, bezbłędności i sprawdzalności ksiąg rachunkowych oraz powiązania zapisów w ramach ksiąg rachunkowych, prawidłowości otwarcia ksiąg rachunkowych na podstawie sald zatwierdzonego bilansu za okres poprzedni, powiązania zapisów z dowodami księgowymi i sprawozdaniem finansowym, zasadność stosowanych metod zabezpieczenia dostępu do danych i systemu ich przetwarzania za pomocą komputera, spełniania warunków jakim powinna odpowiadać ochrona dokumentacji księgowej oraz przechowywania ksiąg rachunkowych i sprawozdań finansowych. 2. INWENTARYZACJA AKTYWÓW I PASYWÓW Spółka przeprowadziła inwentaryzację aktywów i pasywów w zakresie i terminach oraz z częstotliwością wymaganą przez ustawę o rachunkowości. Różnice inwentaryzacyjne ujęto i rozliczono w księgach badanego okresu. II. ELEMENTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO II.1. INFORMACJE O WYBRANYCH, ISTOTNYCH POZYCJACH BILANSU Szczegółowe informacje liczbowe oraz opisowe do poszczególnych pozycji aktywów i pasywów zostały zaprezentowane w informacji dodatkowej i notach objaśniających stanowiących jej zintegrowaną część. Nie stwierdzono istotnych nieprawidłowości w wycenie i prezentacji pozycji bilansowych. II.2. INFORMACJE O WYBRANYCH POZYCJACH KSZTAŁTUJĄCYCH WYNIK DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ Pozycje kształtujące wynik finansowy Spółka ujęła kompletnie i prawidłowo w istotnych kwestiach w odniesieniu do całości sprawozdania finansowego. Struktura przychodów i kosztów została prawidłowo przedstawiona w notach objaśniających do sprawozdania finansowego. II.3. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE (FUNDUSZU) WŁASNYM Zestawienie zmian w kapitale własnym sporządzono zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 1, przepisami prawa, elementami sprawozdania finansowego oraz danymi pochodzącymi bezpośrednio z ewidencji księgowej i analizy sald kont. II.4. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Rachunek przepływów pieniężnych prawidłowo sporządzono stosownie do zakresu informacji określonego przez Międzynarodowy Standard Rachunkowości nr 7 na podstawie: bilansu, rachunku zysków i strat, informacji dodatkowej (i jest zgodny z danymi zawartymi w tych sprawozdaniach) oraz na podstawie danych pochodzących bezpośrednio z ewidencji księgowej i analizy sald kont. 14

15 II.5. INFORMACJA DODATKOWA Polcolorit S.A. w Piechowicach Część szczegółowa Informacja dodatkowa stanowi integralną część sprawozdania finansowego. Dane zawarte w informacji dodatkowej zostały przedstawione przez Spółkę, w istotnych aspektach, zgodnie z wytycznymi Międzynarodowego Standardu Rachunkowości nr 1 oraz wymogami dotyczącymi ujawnień zawartych w poszczególnych Standardach. II.6. SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI JEDNOSTKI W ROKU OBROTOWYM Zarząd sporządził sprawozdanie z działalności spółki, którego informacje finansowe są zgodne z danymi opiniowanego sprawozdania finansowego. Sprawozdanie to zawiera informacje wynikające z art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państw niebędących państwem członkowskim (Dz. U. z 2009 r., nr 33, poz. 259), a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne. D. INFORMACJE O ISTOTNYCH NARUSZENIACH PRAWA W wyniku zastosowanych procedur badania nie stwierdziliśmy naruszenia przepisów prawa, a także statutu Spółki. E. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU Istotne operacje gospodarcze, udokumentowane po zakończeniu roku obrotowego, a dotyczące badanego okresu zostały ujęte w księgach badanego okresu. 15

16 F. PODSUMOWANIE BADANIA Polcolorit S.A. w Piechowicach Część szczegółowa 1. Firma PKF Consult Sp. z o.o. sporządzała dla Spółki POLCOLORIT S.A. w 2008 roku raport z przeglądu półrocznego, który zawierał uwagę dotyczącą kondycji finansowej spółki. 2. W trakcie badania nie korzystaliśmy z wyników prac żadnych niezależnych specjalistów. 3. Ocenę sprawozdania finansowego zawiera opinia stanowiąca odrębny dokument. 4. Przeprowadzone badanie obejmowało sprawdzenie w dużej mierze metodą wyrywkową dowodów i zapisów księgowych, z których wynikają kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, a także pozycje kształtujące wysokość rozrachunków z budżetami. W związku z tym mogą wystąpić różnice pomiędzy wynikami ewentualnych kontroli podatkowych przeprowadzanych zwykle metodą pełną a ustaleniami zawartymi w raporcie. 5. Niniejszy raport zawiera 16 stron kolejno numerowanych, parafowanych przez biegłego rewidenta. PKF Consult Sp. z o.o. Podmiot uprawniony do badania nr 477 Warszawa, ul. Elbląska 15/17 Rafał Barycki.. Członek Zarządu Biegły rewident nr 10744/7805 przeprowadzający badanie i reprezentujący podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych Warszawa, 30 kwietnia 2009 r. 16