BIULETYN TYGODNIOWY 12 STYCZNIA 2015

Transkrypt

1 GPW Cena zamknięcia Zmiana % Największe spadki* Cena zamknięcia Zmiana % Największe wzrosty* PAMAPOL 1,20 36,36% TERMO-REX SA 5,20-28,37% KDM SHIPPING 5,49 35,56% PRESCO GROUP SA 2,83-15,52% JSW 20,99 25,91% MSXRESOUR 1,77-14,90% ASTARTA 24,98 24,46% ZUE SA 6,35-11,93% SCO-PAK 2,19 21,67% REMAK 11,48-11,69% SOLAR CO SA 1,88 21,29% HELIO 5,05-10,93% BYTOM SA 1,44 17,07% STALPROD 360,00-10,00% GETIN 2,21 16,93% OT LOGISTICS SA 218,00-9,17% STAPORKOW 11,50 16,16% AVIA SOLUTIONS G 19,91-9,13% BRIJU SA 15,48 15,52% NFIEMF 6,01-9,08% * dotyczy spółek z indeksu WIG KOMENTARZ TYGODNIOWY Po dwóch silnych sesjach wzrostowych, co nie zdarzyło się od września 2014, klimat na GPW zdecydowanie się ocieplił. Kończąca tydzień dzisiejsza sesja była znakomitą okazją, aby przypieczętować psychologiczną przewagę byków kolejnym wzrostem, jednak wczorajszy spadek obrotów wobec sesji ze środy zasygnalizował słabnący impet strony popytowej i jasne było, iż o kolejną zwyżkę będzie już zdecydowanie trudniej. Początek sesji to potwierdził, ponieważ WIG20 rozpoczął po czerwonej stronie rynku. Spadkowi towarzyszyła bardzo mała wartość obrotów, niewskazująca raczej na agresję strony podażowej, co dawało nadzieję na ożywienie byków w dalszej fazie sesji. Poranny handel na GPW korespondował z tym, co działo się w otoczeniu globalnym, ponieważ na innych parkietach, rynku walutowym oraz surowcowym tym razem także niewiele się działo. Leniwy handel został zakłócony raptownym zejściem indeksu krótko po otwarciu na Wall Street, mimo iż trudno było wskazać jakąś istotną przyczynę tego spadku. Do końca sesji byki nie zdołały wyprowadzić kontrataku, a ostateczny bilans dnia to spadek wartości WIG-u 20 o 1.03%, przy niskich obrotach na całym rynku rzędu 540 mln zł. Szerokość rynku pozostawia wiele do życzenia, ponieważ walory tracące na wartości przeważały nad wzrostowymi (151/176). Z transakcyjnego punktu widzenia trudno na dzisiejszej sesji wskazać walory, które specjalnie przykuwały uwagę rynku. Wśród blue chipów nie zanotowaliśmy ani jednego wzrostu, a zdecydowanie po czerwonej stronie znalazły się Bogdanka (-2.50%), Eurocash (-3.86%) i KGHM (-2.59%). Na szerokim rynku ponad dziesięcioprocentowe zwyżki były udziałem walorów o niskiej płynności jak np. Pamapol (+36.36%) z wartością obrotów 7.27 tys. zł, a spektakularnych spadków nie zanotowano. Dzisiejszą sesję na GPW trudno ocenić pozytywnie. Jej przebieg postawił pod znakiem zapytania tezę, iż od środy rynek blue chipów jest już kontrolowany przez stronę popytową i niewykluczone, iż mamy do czynienia z początkiem trochę trwalszego ożywienia na warszawskim parkiecie. Przebieg całego, skróconego tygodnia był bardzo ciekawy. Po odbierającym ochotę do kupowania silnym spadku w poniedziałek nastąpiła niespodziewana kontra w środę, poparta wyraźnym wzrostem obrotów, co pozwala traktować poniedziałkowy spadek jako strząśnięcie przed ruchem wzrostowym. Byki dosyć energicznie przystąpiły do realizacji wybicia z formacji podwójnego dnia utworzonej na wykresie WIG-u 20, realizując ponad połowę teoretycznego zasięgu ruchu w jedną sesję. Do książkowego celu wynikającego z formacji, czyli okolic 2400 pkt jeszcze trochę brakuje i stawiałbym na to, iż zostanie on osiągnięty. Jednocześnie jest to poziom, który jest także pierwszą silną strefą oporu i wydaje się, że byki mogą natrafić tam na poważne problemy. Snując hipotetyczne scenariusze, sądzę, że gdyby udało się bykom w miarę szybko wyprowadzić WIG20 wyraźnie ponad 2400 pkt, to można by zdecydowanie optymistyczniej spojrzeć na średnioterminową perspektywę GPW. Wracając do tytułu, to - pół żartem, pół serio - można stwierdzić, iż wynik pierwszego tygodnia na GPW ma pewne znaczenie nie tylko psychologiczne, ponieważ historycznie w 62% przypadków był zbieżny z bilansem całego roku. Sławomir Koźlarek S&P paź 8 lis 8 gru 8 sty ŚWIAT Ropa 40 9 paź 9 lis 9 gru 9 sty Miedź paź 8 lis 8 gru 8 sty KOMENTARZ DO WYDARZEŃ NA WALL STREET Początek nowego roku przyniósł inwestorom za oceanem huśtawkę nastrojów. Pierwsza sesja w styczniu zakończyła się neutralnie, dając uzasadnione wrażenie urlopowego nastroju. Inwestorzy poznali serię grudniowych odczytów indeksów PMI dla przemysłu, wśród których dane dla Niemiec, całej strefy euro oraz USA okazały się zbieżne z oczekiwaniami. Rozczarowująco wypadł słabszy od konsensusu oraz od poprzedniego odczytu indeks ISM dla amerykańskiego przemysłu, jednakże nie miał on istotnego wpływu na zmagania rynkowe.otwarcie nowego tygodnia okazało się fatalne dla obozu popytowego, gdyż powracającym na rynek inwestorom udzieliły się negatywne nastroje, będące pokłosiem dynamicznie spadającej ceny ropy naftowej oraz kiepskiego sentymentu na globalnych parkietach. Niepokój inwestorów powiększały również obawy o sytuację w Grecji, gdzie jeszcze w styczniu odbędą się wybory parlamentarne, w których faworytem wydaje się być radykalnie lewicowa Syriza. Wtorek przyniósł kontynuację spadków, pieczętującą serię pięciu spadkowych sesji z rzędu, nie widzianą na Wall Street od ponad roku. Obozowi popytowemu nie przysłużyły się słabsze od konsensusu listopadowe dane dotyczące zamówień na dobra trwałe oraz gorszy od oczekiwanego grudniowy odczyt indeksu ISM dla usług. Środa przyniosła za oceanem silne odreagowanie spadków z poprzednich dni. Odbijający nieco kurs ropy naftowej wsparł ceny akcji spółek sektora energetycznego, których posiadacze często doświadczali w ostatnim czasie presji podażowej. Opublikowany w końcowej fazie sesji protokół z ostatniego posiedzenia FOMC przyniósł konkluzję, iż mało prawdopodobne jest podwyższenie stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych już w pierwszym kwartale bieżącego roku. Czwartkowa sesja zakończyła się przekonującym zwycięstwem byków, które kontynuowały odrabianie strat z pierwszych dni stycznia. Opublikowany jeszcze przed sesją tygodniowy odczyt liczby nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych uplasował się dokładnie pomiędzy rynkowym konsensusem (290 tys.) a poprzednimi danymi (298 tys.). Z kolei opóźnione o jeden tydzień dane dotyczące liczby osób kontynuujących pobieranie zasiłku wskazały na wzrost w poprzednim tygodniu o 101 tys. do pułapu 2,45 mln osób. Dobre nastroje napędzane były w czwartek zarówno pozytywnym przebiegiem notowań na Starym Kontynencie, jak i oczekiwaniami inwestorów co do kolejnych działań stymulacyjnych wdrażanych przez EBC. Warto wspomnieć, iż czwartek był kolejnym dniem osłabienia euro względem dolara kurs eurodolara osunął się poniżej pułapu 1,18, co wpisało się w trwający od trzech tygodni silny trend spadkowy. Wśród kluczowych publikacji mogących w nadchodzącym tygodniu wpłynąć na zachowanie inwestorów warto wymienić Beżową Księgę, opisującą aktualny stan gospodarki amerykańskiej, która zostanie upubliczniona w środę. Wśród danych inwestorzy szczególną uwagę powinni zwrócić na środową publikację odczytów sprzedaży detalicznej, czwartkowy pakiet odczytów obejmujący m.in. indeks NY Empire State oraz cotygodniowe dane z rynku pracy, a także na piątkowe dane dotyczące grudniowej inflacji oraz produkcji przemysłowej w USA. Kacper Kędzior, makler papierów wartościowych Indeks 9.01 Zmiana WIG ,21 1,20% WIG 52065,88 1,34% mwig ,87 2,32% swig ,41 1,11% TBSP 1658,04 0,48% WIG-Banki 7998,94 0,86% WIG-Budowl 2193,76 1,58% WIG-Dewel 1348,34 0,66% WIG-Info 1428,02 3,20% WIG-Media 3965,56 2,61% WIG-Paliwa 3513,80 4,60% WIG-Spoż. 2515,66 2,59% WIG-Chemia 11958,92 4,77% WIG paź 2 lis 2 gru 2 sty mwig paź 2 lis 2 gru 2 sty swig paź 2 lis 2 gru 2 sty Europa Indeks zmiana FTSE 6570,0 0,06% DAX 9837,6 0,33% IBEX 10115,0-1,60% STOXX ,0 2,70% ISE ,6 2,30% Ameryka Płn. i Płd. Indeks zmiana Dow J ,9 0,48% S&P ,1 0,16% Nasdaq 4736,2 0,00% Bovespa 50419,0-0,09% Azja Indeks zmiana NIKKEI 17197,7-1,45% HangSen 23920,0 0,26% Shanghai 3285,4 1,57% Towary i surowce Indeks zmiana Ropa 48,8-8,41% Miedź 6175,8-3,02% Złoto 1213,5 2,15% Srebro 16,4 4,76% Waluty Indeks zmiana EURPLN 4,283 0,00% USDPLN 3,625 2,40% CHFPLN 3,566 0,12% dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: , (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora) Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , REGON , NIP , kapitał zakładowy i wpłacony zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.

2 WIG WIG (52,380.40, 52,393.37, 51,970.54, 52,065.88, ) April May June July August September November 2014 February April May June July August September November 2015 February Opracowano przy pomocy programu Metastock Dane: Stooq.pl Indeks odnotował spadek do 50516, a popyt pojawił się powyżej wsparcia wynikającego z wcześniejszego minimum na Kupujący zdołali powrócić powyżej linii przyspieszonego trendu wzrostowego jak i wcześniejszego minimum na Takie zachowanie ma pozytywną wymowę, choć należy mieć na uwadze fakt, iż w dalszym ciągu średnie znajdują się w negatywnym położeniu. W takim układzie wzrost może być jedynie korektą, po którym minima będę ponownie testowane. Najbliższy opór znajduje się na ostatnim maksimum na lub też Sforsowanie tego ostatniego pułapu będzie zwiększało prawdopodobieństwo kontynuacji wzrostu i ataku na kolejne bariery na 53365, gdzie znajduje się linia trendu spadkowego oraz na 54145, który jest aktualnie kluczowym poziomem oporu. Jego przebicie będzie otwierało drogę do testu wrześniowego szczytu na lub też Najbliższe wsparcie znajduje się na 51783, a w razie jego przebicia popyt winien ujawnić się na Jego przebicie będzie wskazywało na słabość kupujących, co z kolei winno zapowiadać test dołków na lub tez W przypadku przebicia tego ostatniego poziomu będę oczekiwał na test lub też Kluczowe znaczenie w dłuższej perspektywie ma sierpniowe minimum na 49321, a jego przebicie będę interpretował jako sygnał słabości strony popytowej. Analiza wskaźnikowa daje niejednoznaczne wskazania, gdyż po wzroście wskaźniki krótkoterminowe szybko osiągnęły poziom wykupienia. Pozytywnie należy ocenić zachowanie MACD, który wygenerował sygnał kupna. Na tygodniowym wykresie świecowym pojawił się biały korpus z dolnym cieniem. Wszystkie korpusy mają miejsce w ograniczonym zakresie zmienności, a na uwagę zasługuje fakt, iż poniżej na rynku pojawia się popyt. Do wybicia w górę konieczne jest pokonanie Tomasz Jerzyk 2

3 NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA NADCHODZĄCYCH TYGODNI Spółki USA Początek sezonu publikacji wyników kwartalnych: Alcoa PONIEDZIAŁEK (12.01) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 01:30 AUSTRALIA Kredyty hipoteczne (m/m) listopad 1.7% 0.3% Spółki WTOREK (13.01) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia -- CHINY Bilans handlu zagranicznego (mld USD) grudzień CHINY Eksport (r/r) grudzień 6.0% 4.7% -- CHINY Import (r/r) grudzień -6.2% -6.7% -- POLSKA Początek posiedzenia RPP :50 JAPONIA Bilans rachunku bieżącego (mld JPY) listopad :50 JAPONIA Bilans handlu zagranicznego (mld JPY) listopad :30 W.BRYTANIA Inflacja CPI (m/m) grudzień 0.1% -0.3% 10:30 W.BRYTANIA Inflacja CPI (r/r) grudzień 0.7% 1.0% 10:30 W.BRYTANIA Inflacja CPI bazowa (r/r) grudzień 1.3% 1.2% 10:30 W.BRYTANIA Inflacja PPI (m/m) grudzień -0.2% 0.2% 10:30 W.BRYTANIA Inflacja PPI (r/r) grudzień -0.3% -0.1% 14:00 POLSKA Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) listopad :00 POLSKA Bilans handlu zagranicznego (mln EUR) listopad :00 USA Indeks nastrojów małych przedsiębiorców NFIB grudzień :00 USA Raport nt. stanu budżetu (mld USD) grudzień Spółki USA Wyniki publikuje JPMorgan Chase, Wells Fargo ŚRODA (14.01) Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia -- POLSKA Decyzja ws. stóp procentowych styczeń 2.00% 2.00% 00:00 N.ZELANDIA Ceny nieruchomości (r/r) grudzień % 07:00 JAPONIA Zamówienia na maszyny i urządzenia (r/r; wst.) grudzień % 08:45 FRANCJA Saldo rachunku bieżącego (mld EUR) listopad :45 FRANCJA Inflacja CPI (m/m) grudzień % 08:45 FRANCJA Inflacja CPI (r/r) grudzień % 11:00 EUROLAND Produkcja przemysłowa (m/m) listopad 0.3% 0.1% 11:00 EUROLAND Produkcja przemysłowa (r/r) listopad % 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny MBA tydzień % 14:00 POLSKA Podaż pieniądza M3 (m/m) grudzień 2.5% 0.4% 14:00 POLSKA Podaż pieniądza M3 (r/r) grudzień 8.2% 8.4% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna (m/m) grudzień 0.1% 0.7% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna (bez samochodów; m/m) grudzień 0.1% 0.5% 14:30 USA Ceny importu (m/m) grudzień -2.9% -1.5% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów listopad 0.2% 0.2% 20:00 USA Beżowa Księga (Fed) :45 N.ZELANDIA Ceny żywności (m/m) grudzień % 3

4 Spółki USA CZWARTEK (15.01) Wyniki publikuje BlackRock, Bank of America, Citigroup, Intel, Fastenal Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 00:50 JAPONIA Inflacja PPI (m/m) grudzień -0.3% -0.2% 00:50 JAPONIA Inflacja PPI (r/r) grudzień 2.1% 2.7% 00:50 JAPONIA Zamówienia na maszyny i urzadzenia (m/m) listopad 4.6% -6.4% 00:50 JAPONIA Zamówienia na maszyny i urzadzenia (r/r) listopad -6.4% -4.9% 01:30 AUSTRALIA Zmiana zatrudnienia (tys.) grudzień :30 AUSTRALIA Stopa bezrobocia grudzień 6.3% 6.3% 11:00 EUROLAND Bilans handlu zagranicznego (mld EUR) listopad :00 POLSKA Inflacja CPI (m/m) grudzień -0.2% -0.2% 14:00 POLSKA Inflacja CPI (r/r) grudzień -0.9% -0.6% 14:30 USA Indeks NY Empire State styczeń :30 USA Inflacja PPI (m/m) grudzień -0.4% -0.2% 14:30 USA Inflacja PPI (r/r) grudzień 1.0% 1.4% 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tys.) tydzień :30 USA Pobierający zasiłek dla bezrobotnych (tys.) tydzień :00 USA Indeks FED z Filadelfii styczeń PIĄTEK (16.01) Spółki DYWIDENDY Ostatni dzień notowań z dywidendą: Eurotel (1,00zł) USA Wyniki publikuje Goldman Sachs, SunTrust Banks, Charles Schwab Dane makroekonomiczne Czas Kraj Znaczenie Dane Okres Prognoza Poprzednia 00:50 JAPONIA Indeks Tertiary (m/m) listopad 0.2% -0.2% 08:00 NIEMCY Inflacja CPI (m/m; ost.) grudzień 0.0% 0.0% 08:00 NIEMCY Inflacja CPI (r/r; ost.) grudzień 0.2% 0.2% 09:00 SZWAJCARIA Sprzedaż detaliczna (r/r) listopad % 11:00 EUROLAND Inflacja CPI (m/m) grudzień -0.2% -0.2% 11:00 EUROLAND Inflacja CPI (r/r; ost.) grudzień -0.2% 0.3% 11:00 EUROLAND Inflacja CPI bazowa (r/r; ost.) grudzień 0.8% 0.8% 14:00 POLSKA Inflacja CPI bazowa (m/m) grudzień -0.0% -0.1% 14:00 POLSKA Inflacja CPI bazowa (r/r) grudzień 0.5% 0.4% 14:30 USA Inflacja CPI (m/m) grudzień -0.4% -0.3% 14:30 USA Inflacja CPI (r/r) grudzień 0.7% 1.3% 15:15 USA Produkcja przemysłowa (m/m) grudzień 0.0% 1.3% 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan (wst.) styczeń :00 USA Napływ kapitałów długoterminowych (mld USD) listopad Odczyty danych makroekonomicznych oznaczone kolorem zielonym będą komentowane w sekcji komentarz na gorąco Opracowanie: Robert Kaczmarek 4

5 ZE SPÓŁEK ACTION Action liczy na dwucyfrową dynamikę wzrostu przychodów w '15 wywiad z prezesem Action liczy, że w 2015 r. utrzyma dwucyfrową dynamikę wzrostu przychodów, być może będzie wyższa niż 20 proc. Spółka w I kw. lub na początku II kw. przedstawi nową prognozę na 2015 r. Dywidenda za 2014 r. będzie co najmniej na takim poziomie jak za 2013 r. Aktualna prognoza Action na 2015 r. zakłada 80,93 mln zł zysku i 5,99 mld zł w 2015 r. Wśród planów na 2015 r. prezes Action nie wyklucza akwizycji. Action obecnie prowadzi prace związane z rozbudową centrum logistycznego, po którego oddaniu łączna powierzchnia magazynowa zwiększy się do 52 tys. metrów kwadratowych. ALIOR Societe Generale i L. Czarnecki rozważają zakup udziałów w Alior Banku Bloomberg Ponad 2 miliony akcji Alior Banku na sprzedaż Pakiet 2,1 mln akcji Alior Banku został wystawiony w czwartek na sprzedaż w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu. BFG wsparł Alior Bank dotacją 15,9 mln zł na restrukturyzację SKOK-u św. Jana z Kęt Bankowy Fundusz Gwarancyjny w procesie restrukturyzacji SKOK im. św. Jana z Kęt wsparł Alior Bank dotacją w wysokości 15,9 mln zł. Fundusz podał, że dotacja wynika z różnicy pomiędzy przejmowanymi zobowiązaniami z tytułu środków gwarantowanych, a przejmowanymi prawami majątkowymi SKOK-u, wyliczonej na podstawie sprawozdania finansowego Kasy na dzień przejęcia. Fundusz podpisał także z bankiem umowę gwarancji pokrycia strat banku wynikających z przejętych praw majątkowych. ASSECO SEE Asseco SEE zdobyło kontrakt za 7,8 mln zł Parkiet Asseco South Eastern Europe dostarczy infrastrukturę IT dla rumuńskiego odpowiednika PKW. Rumuńska Autoritatea Electorala Permanenta (instytucja odpowiedzialna za organizację i przebieg wyborów) zleciła rumuńskiej filii Asseco South Eastern Europe dostawę sprzętu IT (platform komputerowych). Wartość umowy to 8,12 mln lejów rumuńskich brutto, czyli ok. 7,8 mln zł brutto. Jest niewiele wyższa niż budżet zamawiającego. To kolejny projekt realizowany przez Asseco SEE dla Autoritatea Electorala Permanenta. Jesienią giełdowa spółka dostarczyła klientowi oprogramowania do obsługi wyborów prezydenckich. Wartość umowy wynosiła wówczas prawie 8 mln lei rumuński brutto, czyli ok. 7,6 mln zł brutto. BBI DEVELOPMENT BBI Development przeznaczy środki ze sprzedaży Placu Unii na kolejne projekty BBI Development przeznaczy środki ze sprzedaży Placu Unii na kolejne projekty. W połowie 2015 r. deweloper ruszy z budową Kwartału Centralnego Konesera, a w III kwartale z Centrum Marszałkowska Sezam. Pod koniec I kwartału wznowi też prace budowlane w Złotej 44 BNP BNP Paribas ogłasza przymusowy wykup akcji BGŻ, giełda zawiesza obrót od 23 XII BNP Paribas chce przymusowo kupić 1,02 proc. akcji banku BGŻ po 80,47 zł za akcję. Obrót akcjami BGŻ został zawieszony od 23 grudnia. BNP Paribas chce kupić akcje banku. Przymusowy wykup rozpoczyna się 23 grudnia, a dniem wykupu jest 7 stycznia 2015 r. BUDIMEX Budimex Nieruchomości przedsprzedał w IV kw r. 654 mieszkania Budimex Nieruchomości w IV kwartale 2014 roku przedsprzedał, z uwzględnieniem rezygnacji, 654 mieszkania. Budimex ma umowę na budowę obwodnicy Bełchatowa za 118,4 mln zł Budimex podpisał GDDKiA umowę na budowę obwodnicy Bełchatowa. Wartość kontraktu to 118,4 mln zł netto. Prace mają zostać zakończone w ciągu 19 miesięcy od daty zawarcia umowy (do czasu realizacji nie wlicza się okresów zimowych, od 15 grudnia do 15 marca). Budimex pozyskał zlecenie od Bouygues za 51 mln zł Budimex podpisał z Bouygues Immobilier Polska kontrakt na budowę dwóch etapów kompleksu mieszkaniowo-usługowego La Clarte w Warszawie. Wartość umowy wynosi 51,18 mln zł netto. BYTOM Bytom zapowiada dalszą poprawę przychodów i wyników Parkiet Odzieżowa spółka jest pewna zrealizowania w 2014 r. pierwszego etapu programu motywacyjnego. Zdaniem zarządu w tym roku wyniki znowu mogą się zwiększyć skokowo. CCC Gwałtowna poprawa wyników CCC Skonsolidowane przychody ze sprzedaży CCC w grudniu 2014 roku wyniosły 228,8 miliona zł, czyli były o 42 procent wyższe niż rok wcześniej. Przychody w okresie styczeń-grudzień wyniosły 2.011,1 mln zł i były wyższe od osiągniętych rok wcześniej o 22,4 procent. Przychody ze sprzedaży detalicznej za grudzień wyniosły 222,4 mln zł i były wyższe od osiągniętych rok wcześniej o 38,4 proc. Narastająco, za okres styczeń-grudzień, wyniosły mln zł, co oznacza wzrost o 23,3 proc. rok do roku. COMARCH Comarch ma umowę za 3,73 mln zł Parkiet Krakowska spółka weźmie udział w realizacji projektu Lubelska Biblioteka Wirtualna. Otrzyma z tego tytułu 3,73 mln zł. Gmina Lublin, działając w imieniu UMCS, KUL, Uniwersytetu Medycznego oraz Wojewódzkiej Biblioteki Publicznej im. H. Łopacińskiego, wybrała ofertę Comarchu w trzech z pięciu części przetargu Dostawa sprzętu i oprogramowania do digitalizacji realizacja projektu pt. Lubelska Biblioteka Wirtualna VI części". Zadanie obejmuje dostawę sprzętu IT i oprogramowania (jego instalację i uruchomienie oraz testy). Łącznie zamawiający wyda na ten cel 4,27 mln zł brutto. Z tego na Comarch przypadnie 3,73 mln zł brutto. Projekt jest współfinansowany ze środków unijnych. Spółka Comarchu wdroży aplikację bankowości elektronicznej w BGK CA Consulting, spółka należąca do Comarchu, podpisała z Bankiem Gospodarstwa Krajowego umowę na wdrożenie aplikacji bankowości elektronicznej. Wartość kontraktu to 13,48 mln zł brutto. 5

6 CYFROWY POLSAT Cyfrowy Polsat planuje emisję obligacji o wartości do 1 mld zł Zwołane na 16 stycznia 2015 roku walne zgromadzenie akcjonariuszy Cyfrowego Polsatu zdecyduje o emisji obligacji o wartości maksymalnej 1 mld zł. W projektach uchwał podano, że termin wykupu obligacji nie może przypadać później niż osiem lat od dnia ich emisji, nie później jednak niż w dniu 31 grudnia 2022 roku. Dodano, że obligacje mogą być emitowane w jednej, lub kilku seriach. DOM DEVELOPMENT Dom Development sprzedał netto mieszkań w 2014 r. Dom Development w 2014 r. sprzedał netto mieszkań i przekazał lokali. W samym IV kwartale deweloper sprzedał 531 mieszkań i przekazał 618 lokali. W komunikacie podano, że na wynik finansowy spółki za IV kwartał 2014 r. wpływają głównie przekazania na projektach: Żoliborz Artystyczny (290 mieszkań), Derby (100) oraz Saska (97). EKO EXPORT Eko Export obniżył prognozy na 2014 rok Eko Export obniżył prognozy wyników finansowych na 2014 rok. Przychody w 2014 roku wyniosły 24,27 mln zł, a zysk netto prognozowany jest na 10,335 mln zł. ELEKTROTIM Elektrotim ma umowę z Posco za blisko 21 mln zł Elektrotim podpisał z Posco Engineering & Construction umowę na wykonanie instalacji elektrycznych dla Zakładu Termicznego Przekształcania Odpadów w Krakowie. Wartość zlecenia to blisko 21 mln zł brutto. Termin zakończenia prac ustalony został na 30 listopada 2015 r. ERBUD Nowy kontrakt Konsorcjum złożone z PBDI (spółka zależna Erbudu) oraz Erbudu złożyło najkorzystniejszą ofertę w przetargu na budowę drogi ekspresowej S7 na odcinku Ostróda Południe - Rychnowo o długości 9,4 km. FORTE Zawarcie znaczącej umowy przez Emitenta Spółka zawarła z mbank S.A. umowę na następujące zerokosztowe transakcje sprzedaży opcji Call i zakupu opcji Put zabezpieczające przed ryzykiem kursowym. Łączna kwota nominalna przedmiotowych transakcji wynosi 15 mln EUR (po 7,5 mln EUR dla każdego rodzaju opcji), co stanowi równowartość kwoty 64,6 mln. zł. Umowa nie zawiera specyficznych warunków odbiegających od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu transakcji oraz postanowień dotyczących kar umownych. Kryterium uznania ww. umowy za znaczącą stanowi przekroczenie przez przedmiot umowy wartości 10 % kapitałów własnych GINO ROSSI Przychody GK Gino Rossi wzrosły w grudniu Puls Biznesu Przychody ze sprzedaży grupy Gino Rossi wyniosły 25,0 mln zł w grudniu 2014 r. i były wyższe o 24% niż rok wcześniej. W całym 2014 r. sprzedaż w grupie Gino Rossi wyniosła 243,7 mln zł i była o 18% wyższa niż rok wcześniej.sprzedaż spółki Gino Rossi (łącznie detaliczna i hurtowa) wyniosła 13,7 mln zł w grudniu i była o 10% wyższa r/r, zaś w okresie styczeń-grudzień wyniosła 151,4 mln zł i wzrosła o 19% r/r. Sprzedaż detaliczna Gino Rossi spadła o 2% r/r do 11,0 mln zł w grudniu, zaś od stycznia do grudnia zwiększyła się o 21% do 116,5 mln zł. Sprzedaż hurtowa wzrosła o 122% r/r do 2,7 mln zł w grudniu, a w ciągu całego 2014 roku wyniosła 34,9 mln zł, co oznacza wzrost o 11% w skali roku. Sprzedaż spółki Simple, realizowana wyłącznie w salonach własnych i do salonów franczyzowych, wyniosła 11,3 mln zł, tj. wzrosła o 47% w porównaniu do wyniku w grudniu 2013 roku. Narastająco sprzedaż wyniosła 92,3 mln zł, co oznacza wzrost o 17% r/r. Gino Rossi osiągnęło szacunkową marżę brutto ze sprzedaży łącznej (detalicznej i hurtowej) wyliczoną na podstawie cen ewidencyjnych na poziomie 47,9% w IV kw roku wobec 48,4% rok wcześniej. Z kolei marża Simple wyniosła 57,2% wobec 55,9% rok wcześniej. GNB GNB ma umowę sprzedaży NPL o wartości 1,12 mld zł, w 15 sprzeda co najmniej 1 mld zł Getin Noble Bank podpisał umowę sprzedaży portfela NPL o wartości nominalnej 1,12 mld zł i oczekuje, że transakcja będzie miała większy wpływ na wyniki banku w 2015 r. W przyszłym roku Getin chce sprzedać NPL o wartości co najmniej 1 mld zł i zredukować odpisy do 550 mln zł. GROCLIN Groclin zyskuje, bo jego spółka ma szanse na udział w dużych projektach Puls Biznesu Kabel-Technik-Polska (KTP), spółka zależna Groclin, zawarła dwa listy intencyjne dotyczące projektów o łącznej wartości 81,75 mln euro, tj. blisko 350 mln zł. Dotyczą one produkcji sprzętu elektrycznego dla Kolei Szwajcarskich (SBB, Schweizer Bundesbahn) we współpracy z Power Converter Solutions (Grupa Knorr-Bremse) i dla lokomotyw na rynku rosyjskim we współpracy z Bombardierem. GRUPA AZOTY Grupa Azoty odpisze 40 mln zł w związku z wyłączeniem instalacji w ZAK Grupa Azoty z końcem roku dokona 40 mln zł odpisu aktualizującego w związku z wyłączeniem instalacji bezwodnika kwasu ftalowego w Zakładach Azotowych Kędzierzyn. Odpis obniży wynik operacyjny grupy o 40 mln zł, a wynik netto o 32 mln zł. HAWE PTI zainteresowane kupnem akcji Hawe od Marka Falenty po ok. 3 zł za walor Trinitybay Investment, Marek Falenta i Powszechne Towarzystwo Inwestycyjne podpisały listy intencyjne w sprawie nabycia przez PTI akcji Hawe. Cena akcji w potencjalnej transakcji została ustalona na ok. 3 zł. List intencyjny obowiązuje do 31 marca 2015 roku. INPRO Inpro sprzedało 421 lokali netto w 2014 r. Inpro sprzedało w 2014 r. 421 lokali netto, z czego 98 w IV kwartale. 6

7 INTEGER InPost sfinalizował przejęcie PGP Prywatny operator pocztowy InPost poinformował w piątek o sfinalizowaniu przejęcia 100 proc. akcji Polskiej Grupy Pocztowej. Obie firmy w ostatnich miesiącach zdobyły wiele kontraktów na obsługę masowych nadawców przesyłek, m.in. sądów i prokuratur. InPost z grupy Integer przejął spółkę Polska Grupa Pocztowa InPost, spółka z grupy Integer przejęła 100 proc. akcji Polskiej Grupy Pocztowej za cenę 47,5 mln zł od Badenhop Holdings Limited. Transakcję rozliczono bezgotówkowo. InPost wyemitował 1,27 mln akcji, które w ramach subskrypcji prywatnej objął Integer (916,1 tys. akcji za wkład pieniężny w wysokości 34,3 mln zł) oraz Badenhop (353,9 tys. akcji za 13,2 mln zł). Z komunikatu wynika, że Integer, InPost i Badenhop dokonały wzajemnych potrąceń, dzięki czemu przejęcie PGP odbyło się bezgotówkowo. Po dokonaniu emisji akcji Integer ma bezpośrednio 17,06 proc. akcji InPost, a przez spółkę zależną InPost Paczkomaty jeszcze 79,8 proc. akcji. Badenhop kontroluje 3,14 proc. akcji InPost. JSW Związkowcy JSW krytykują zarząd za zbyt niskie wydobycie węgla koksowego Związkowcy Jastrzębskiej Spółki Węglowej oceniają, że głównym powodem trudnej sytuacji spółki, obok załamania cen węgla na świecie, jest zbyt niskie wobec planu wydobycie węgla koksowego. Związkowcy JSW w swoim oświadczeniu wskazują na fakt załamania cen na rynkach światowych w przypadku węgla koksowego do poziomu około 120 USD za tonę, a węgla energetycznego do około 70 USD za tonę. Zwracają jednak też uwagę na inne przyczyny obecnej trudnej sytuacji spółki. Związkowcy JSW dodają, że środki te pozwoliłyby na bezpieczne przejście firmy przez trudny okres. Związkowcy wskazują też, że w ostatnich sześciu latach nie zrealizowano założonych w planach TE ilości robót przygotowawczych na poziomie ponad 100 kilometrów. Zarząd Jastrzębskiej Spółki Węglowej spotkał się ze związkami zawodowymi, by przedstawić plan działań na 2015 rok pozwalających na utrzymanie płynności spółki. Wcześniej spółka zapowiadała, że zaprezentowany plan działań został oparty na założeniu, że poziom cen węgla i koksu w 2015 roku nie ulegnie poprawie. JSW spotka się ze związkami ws. działań służących ochronie płynności spółki Zarząd Jastrzębskiej Spółki Węglowej spotka się w poniedziałek ze związkami zawodowymi, by przedstawić plan działań na 2015 rok pozwalających na utrzymanie płynności spółki. KGHM Konsorcjum z KGHM będzie szukało nowych metod wydobycia rzadkich surowców Jak wydobywać w Europie cenne surowce, jak je skutecznie odzyskiwać i zmniejszyć uzależnienie Europy od importu np. kobaltu, - rozwiązywaniem takich problemów zajmie się międzynarodowe konsorcjum współtworzone przez KGHM. W grudniu konsorcjum RawMatTERS, którego jednym z inicjatorów jest KGHM, wygrało konkurs Europejskiego Instytutu Innowacji i Technologii (EIT) na poprowadzenie siedmioletniego programu w obszarze surowców naturalnych, tzw. Wspólnoty Wiedzy i Innowacji (KIC). Jego główny cel to rozwiązywanie wyzwań związanych z niedoborem surowców w Europie i koniecznością ich importu, znalezienie nowych technologii wydobycia i odzysku, sposobów na zastąpienie niektórych materiałów i ich zastosowań oraz edukacja i tworzenie nowych firm, a co za tym idzie - miejsc pracy. Takie podejście ma zwiększyć bezpieczeństwo surowcowe i konkurencyjność gospodarki UE. Finansowanie przedsięwzięcia z EIT ma wynieść ponad 400 mln euro, czyli 25 proc. planowanych nakładów. KRUK KNF zatwierdziła prospekt emisyjny obligacji Kruka Puls Biznesu Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) zatwierdziła prospekt emisyjny Kruka w związku z ofertą publiczną obligacji emitowanych w ramach II programu emisji obligacji o łącznej wartości nominalnej do 150 mln zł. KOPEX Kopex rozpocznie prace dla KGHM za 47,8 mln zł KGHM Polska Miedź zaakceptował wyniki projektu realizowanego przez AGH w Krakowie i Kopex przewidującego opracowanie, wykonanie i badania modelu organu do mechanicznego urabiania rud miedzi. Kopex zapewnia, że nowatorskie na skalę światową rozwiązanie umożliwi znaczący wzrost wydajności pozyskiwania rud miedzi. LC CORP Sprzedaż lokali LC Corp w 2014 r. wzrosła do lokali Sprzedaż lokali przez LC Corp w 2014 roku wzrosła do lokali wobec 768 w roku Dane dotyczą ilości umów deweloperskich i przedwstępnych (w przypadku lokali mieszkalnych po uzyskaniu pozwolenia na użytkowanie oraz lokali usługowych) pomniejszonych o umowy rozwiązane, bez uwzględnienia umów rezerwacyjnych oraz umów przenoszących własność. LOTOS Lotos szacuje, że marża rafineryjna w grudniu '14 wyniosła 6,83 USD: bbl Grupa Lotos szacuje, że modelowa marża rafineryjna spółki w grudniu 2014 r. spadła do 6,83 USD/bbl z 8,29 USD/bbl w listopadzie. Lotos dostarczy w '15 paliwa płynne dla Shell za 1,96 mld zł, a dla BP za 913 mln zł Lotos podpisał umowy na dostawę pali płynnych w 2015 r. dla Shell Polska i polskiego oddziału BP Europa SE za odpowiednio 1,96 mld zł i 913 mln zł. LPP Przychody LPP wzrosły do 551 mln zł Puls Biznesu Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w grudniu 2014 roku przez grupę LPP SA wyniosły ok. 551 mln zł i były wyższe o około 5% w skali roku. Wartość przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń - grudzień 2014 roku wyniosła ok mln zł. Przychody te były wyższe o 16% od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego. LUBAWA Lubawa nawiązała współpracę z ukraińskim koncernem Ukroboronprom Lubawa zawarła porozumienie o strategicznej współpracy z ukraińskim państwowym koncernem zbrojeniowym Ukroboronprom. Jej głównym celem jest wprowadzenie na rynek ukraiński produktów z oferty Lubawy w oparciu wieloletnie kontrakty rządowe. 7

8 MARVIPOL Marvipol sprzedał 776 lokali w 2014 r. Marvipol znalazł w 2014 r. nabywców na 776 lokali, w tym na 243 w samym IV kwartale. W IV kwartale 2013 r. spółka sprzedała 154 lokale, a w całym 2013 r MIRBUD Dragados i Mirbud mają kontrakty na S3 za 0,8 mld zł Dragados oraz konsorcjum Mirbudu podpisały z GDDKiA kontrakty na budowę dwóch odcinków drogi ekspresowej S3 pomiędzy Nową Solą a Legnicą. Łączna wartość umów opiewa na ponad 0,8 mld zł brutto. MOL MOL sfinalizował kupno aktywów na Morzu Północnym od Premier Oil UK MOL sfinalizował kupno od Premier Oil UK aktywów upstream na Morzu Północnym, w obszarach Scott i Rochelle. MOL informował wcześniej, że wartość transakcji wynosi 130 mln USD. MOL przejął udziały Premier Oil UK w 6 koncesjach wydobywczych i poszukiwawczych. Podał, że dzięki akwizycji rezerwy 2P grupy wzrosną o 14,3 mln baryłek ekwiwalentu ropy naftowej. MONNARI Wzrosły przychody Monnari Trade w IV kw. Puls Biznesu Przychody ze sprzedaży grupy kapitałowej Monnari Trade za IV kwartał 2014 r. wyniosły 60,5 mln zł, co oznacza wzrost o 25,3% w skali roku. Narastająco w całym 2014 r. przychody wyniosły 172,1 mln zł, co oznacza wzrost o 20,4%. MOSTOSTAL WARSZAWA Mostostal Warszawa ma kontrakt za ponad 114 mln zł Mostostal Warszawa podpisał kontrakt na budowę parku wodnego w Tychach. Wartość zlecenia opiewa na ponad 114 mln zł brutto. NETIA Prokuratura Generalna zapłaci Netii 6,53 mln zł - Parkiet Netia pokonała Orange Polska i GTS Poland w przetargu na usługi transmisji danych dla Prokuratury Generalnej. Prokuratura Generalna wybrała ofertę Netii w przetargu na zakup usług transmisji danych dla Prokuratur Apelacyjnych, Okręgowych, Rejonowych oraz Prokuratury Generalnej (łącznie ok. 400 lokalizacji) a także łączy dostępowych do systemów, aplikacji i rejestrów udostępnianych przez podmioty zewnętrzne. Wartość umowy, która obowiązywała będzie trzy lata, to 6,53 mln zł brutto. Budżet zamawiającego wynosił 23,27 mln zł brutto. O zlecenie zabiegały też Orange Polska i GTS Poland. ORBIS Orbis przejął od Accoru hotele w pięciu krajach Orbis podpisał z Accorem i podmiotami z jego grupy kapitałowej umowy zakupu 46 hoteli w Europie Środkowej oraz zawarł generalną umowę licencyjną. Tym samym Orbis został wyłącznym licencjodawcą wszystkich marek Accoru w 16 krajach regionu Europy środkowo-wschodniej. Całkowita cena transakcji wyniosła 142,3 mln euro. Orbis przejął obecną sieć Accoru, czyli 46 hoteli w pięciu, oprócz Polski, krajach: Bułgarii, Czechach, Rumunii, Słowacji i na Węgrzech. 38 obiektów już działa, osiem to hotele planowane, z których trzema będzie zarządzał, a pięć będzie miało umowy franczyzy. Jednocześnie Orbis podpisał z Accorem generalną umowę licencyjną (Master License Agreement), która daje Grupie Orbis do 2035 roku prawo do prowadzenia działalności hotelowej pod markami należącymi do Accor w 16 krajach: Bośni i Hercegowinie, Bułgarii, Chorwacji, Czarnogórze, Czechach, Estonii, Litwie, Łotwie, Macedonii, Mołdawii, Polsce, Rumunii, Serbii, Słowacji, Słowenii i Węgrzech. Przez minimum 10 lat prawo to będzie przysługiwało Orbisowi na wyłączność. PEKAO S&P podtrzymał ratingi BBB+ i A-2 Banku Pekao z perspektywą stabilną Agencja ratingowa Standard & Poor's potwierdziła oceny ratingowe BBB+ oraz A-2 Banku Pekao. Perspektywa ratingów jest stabilna, a ocena samodzielna kształtuje się na poziomie bbb+. PGE PGE rezygnuje z firmy badającej miejsca pod elektrownię jądrową Spółka PGE EJ1 zerwała kontrakt z WorleyParsons, firmą prowadzącą badania środowiskowe i lokalizacyjne dla elektrowni jądrowej. Dokończeniem badań pokieruje sama grupa PGE, dla polskiego projektu jądrowego oznacza to kilka miesięcy opóźnienia. PGNIG Ostateczna płatność PGNiG za złoża na szelfie norweskim ok. 400 mln zł Wszystkie warunki zawieszające umowy, na mocy której PGNiG kupi udziały w pakiecie czterech złóż na Norweskim Szelfie Kontynentalnym, zostały spełnione, a ostateczna płatność w gotówce wyniesie ok. 400 mln zł (843 mln NOK). Spółka pracuje już nad kolejnymi projektami międzynarodowymi. Nagła zmiana we władzach PGNiG Rada nadzorcza PGNiG nagle odwołała wiceprezesa Jerzego Kurellę, który ocalił spółkę przed zapłatą kary za kontrakt katarski. Strategia PGNiG przewiduje wzrost EBITDA do 7 mld zł Puls Biznesu Strategia Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa (PGNiG) na lata zakłada m.in. stabilizację zysku EBITDA do ok. 7 mld zł w 2022 r. w porównaniu do 5,61 mld zł zysku EBITDA w 2013 r. (oraz 4,99 mld zł w I-III kw. br.). Do 2022 r. nakłady inwestycyjne na rozwój organiczny i przejęcia mają wynieść mld zł. Strategia obejmuje 4 kluczowe dla spółki obszary biznesowe i 10 inicjatyw strategicznych, które będą realizowane w perspektywie roku Ich wprowadzenie powinno umożliwić wypracowanie w 2022 roku wyniku EBITDA na poziomie ok. 7 mld zł. W dokumencie przewidziano także "utrzymanie poziomu EBITDA w perspektywie 2017 r.. Zwiększenie wolumenu produkcji ropy i gazu za granicą ma zostać zrealizowane poprzez zakup aktywów poszukiwawczo-wydobywczych, jak podkreśla PGNiG w prezentacji. Pierwszy z czterech obszarów biznesowych dla PGNiG na lata to "Utrzymanie wartości w obrocie (detalicznym i hurtowym)". W ramach tego obszaru PGNiG będzie dążyć do pozostania liderem sprzedaży na rynku gazu oraz preferowanym dostawcą dla wszystkich segmentów klientów. Drugi obszar to "Maksymalizacja przepływów z obszaru infrastruktury i wytwarzania". 8

9 PKN ORLEN Marża rafineryjna PKN Orlen wzrosła do 3,9 USD/b w grudniu Modelowa marża rafineryjna grupy PKN Orlen wyniosła w grudniu br. 3,90 USD/b wobec 6,30 USD/b miesiąc wcześniej i w porównaniu do 0,30 USD/b przed rokiem. Unipetrol ma zgodę czeskiego regulatora na zakup akcji Česká Rafinérská Unipetrol z grupy PKN Orlen otrzymał w piątek zgodę czeskiego Urzędu Antymonopolowego na zakup od włoskiego koncernu ENI 32,44 proc. udziałów w Česká Rafinérská. Unipetrol, korzystając z prawa pierwokupu, stanie się tym samym jedynym właścicielem spółki Česká Rafinérská. W lipcu PKN Orlen informował, że wartość transakcji to 30 mln euro. Finalizacja transakcji ma zagwarantować dostępność i bezpieczeństwo dostaw surowców dla segmentu petrochemicznego Unipetrol. PKO BP PKO BP planuje w 2015 r. otwarcie oddziału korporacyjnego we Frankfurcie PKO Bank Polski złożył do KNF wniosek o otwarcie oddziału korporacyjnego we Frankfurcie. Jego uruchomienie planowane jest na 2015 r. Nowy oddział będzie działał na zasadzie jednolitego paszportu europejskiego. W przypadku braku odmowy, KNF prześle wniosek niemieckim władzom nadzorczym BaFin w ciągu trzech miesięcy. Po dwóch miesiącach od zawiadomienia, bank będzie mógł rozpocząć prowadzenie działalności w Niemczech. Głównym zadaniem oddziału ma być wsparcie ekspansji międzynarodowej polskich przedsiębiorstw. Usługi oferowane w placówce będą obejmować produkty bankowości transakcyjnej w tym międzynarodowy cash pool, wspólną bankowość elektroniczną, produkty skarbowe, trade finance, doradztwo nt. rynków zagranicznych, a także kredyty zagraniczne. PKO Bank Hipoteczny wystąpił do KNF o zezwolenie na rozpoczęcie działalności operacyjnej PKO Bank Hipoteczny będzie oferować długoterminowe kredyty hipoteczne dla klientów detalicznych oraz emitować długoterminowe listy zastawne. Według planów, PKO Bank Hipoteczny ma sprzedawać kredyty o wartości około 300 mln zł miesięcznie. Będą one finansowane głównie listami zastawnymi. PKP CARGO PKP Cargo systematycznie zwiększa udział w rynku Po jedenastu miesiącach 2014 r. Grupa PKP Cargo osiągnęła 48,36 proc. udziału w rynku pod względem przewiezionej masy, notując wzrost o blisko 0,2 proc. w porównaniu do wyniku po dziesięciu miesiącach. To szósty raz z rzędu, kiedy PKP Cargo zwiększa udział w rynku pod względem przewiezionej masy. POLIMEX MOSTOSTAL Wierzyciel cofnął wniosek o upadłość Polimeksu Puls Biznesu Wierzyciel Polimeksu-Mostostalu, Jacek Ochnio prowadzący działalność gospodarczą, cofnął wniosek o ogłoszenie upadłości spółki. POLNORD Polnord sprzedał lokali w 2014 r. Polnord sprzedał w 2014 r. łącznie lokali netto, w tym 328 w samym IV kwartale. Dane zawarte w raporcie dotyczą sprzedaży na podstawie zawartych umów przedwstępnych i rezerwacyjnych. Ponadto spółka poinformowała, że w 2014 roku zostało przekazanych 948 lokali, z tego 262 w IV kwartale. W 2013 roku Polnord sprzedał lokale, z czego ok. 400 w IV kwartale. Deweloper podtrzymał, że jego celem jest osiągnięcie w 2015 roku sprzedaży na poziomie mieszkań, z czego z projektów, które w 100 proc. należą do spółki ok , a resztę w ramach spółek celowych stworzonych z partnerami. Polnord podał w komunikacie prasowym, że do końca I półrocza 2015 r. planuje rozpocząć realizację 18 nowych inwestycji deweloperskich lub kolejnych etapów aktualnie realizowanych projektów. Polnord obniżył dług o 72 mln zł Parkiet Zadłużenie dewelopera spadło do 428,2 mln zł, zanotowanych pod koniec 2014 r. Spółka deweloperska Polnord do końca roku miała zredukować zadłużenie do 425 mln zł. Co więcej, prezes spółki, Piotr Wesołowski, miał nadzieję, że jej dług jeszcze w 2014 r. spadnie nawet poniżej 400 mln zł. Ostatecznie jednak, deweloper poinformował w komunikacie, że na 31 grudnia 2014 r. nominalne zadłużenie netto Grupy Kapitałowej Polnord z tytułu zaciągniętych kredytów i wyemitowanych obligacji ukształtowało się na poziomie 428,2 mln zł, czyli spadło o 71,5 mln zł, w porównaniu do zadłużenia wynoszącego na koniec 2013 r. 499,7 mln zł. POZBUD Spółka zwiększy sprzedaż okien i drzwi - Parkiet Pozbud, grupa specjalizująca się w produkcji drewnianych okien i drzwi oraz generalnym wykonawstwie prac budowlanych, zamknęła ubiegły rok wynikami lepszymi od osiągniętych w 2013 r. Przede wszystkim jej przychody przekroczyły 160 mln zł. W tej kwocie około proc. stanowiła sprzedaż okien, drzwi i połóg z drewna, a resztę prace budowlane. Dla porównania w 2013 r. skonsolidowane przychody wyniosły 148,6 mln zł. Czy dzięki lepszym wpływom udało się też poprawić zyski, na razie nie wiadomo. Do czasu publikacji wyników za IV kwartał firma nie chce podawać, jakie cele ma na ten rok. PZU PZU z emisją obligacji poczeka na zmianę prawa, przedstawi strategię w I '15 PZU z emisją obligacji podporządkowanych poczeka na zmianę prawa, przedstawi nową strategię spółki w styczniu 2015 roku PZU nie chce przejmować Banku BPH i Raiffeisen Polbanku Grupa PZU nie jest zainteresowana przejęciem banków na polskim rynku - Banku BPH i Raiffeisen Polbanku RADPOL Daniel Dajewski został powołany na prezesa Radpolu RAFAKO Rafako może sprzedać akcje spółki FPM na rzecz TDJ za 48 mln zł Rafako podpisało przedwstępną warunkową umowę sprzedaży na rzecz TDJ wszystkich posiadanych akcji spółki zależnej FPM za 48 mln zł. 9

10 RAINBOW TOURS Zarząd liczy na wyższą sprzedaż i rentowność Parkiet Na podstawie wstępnych szacunków wyników finansowych firma zakładała, że w 2014 r. osiągnie 1 mld zł przychodów. Na 2015 r. spółka szacowała 30-proc. wzrost przychodów. Zakłada, że w dalszym ciągu będzie rosnąć szybciej niż rynek turystyczny w Polsce, niemniej na dziś przewiduje wzrost przychodów na ten rok na poziomie proc. Rainbow Tours jako pierwszy touroperator w historii podpisał w 2013 r. umowę z LOT na obsługę niektórych kierunków egzotycznych samolotem Dreamliner. W sezonie 2013/2014 były to: Meksyk, Kuba, Tajlandia oraz Sri Lanka. Średnie wypełnienie rejsów wyniosło około 98 proc. (zostało obsłużonych 12,5 tys. klientów). W ciągu dwóch lat firma planuje obsłużyć ponad 50 tys. pasażerów. Przychody z tytułu sprzedaży oferty zimowej 2014/2015 w porównaniu z okresem zeszłorocznym są wyższe o 30 proc., a wpływy z przedsprzedaży oferty na lato 2015 r., która została zaproponowana klientom w październiku 2014 r., wzrosły o 12 proc. Firma z optymizmem patrzy na 2015 r. Liczy, że pozytywny trend będzie się utrzymywać. Swoje nastroje Rainbow Tours opiera na wzroście optymizmu konsumenckiego. Spodziewa się, że polska gospodarska będzie dalej rosnąć. ROBYG Robyg sprzedał 2118 lokali w 2014 r. Grupa Robyg sprzedała, po uwzględnieniu rezygnacji, 2118 lokali w 2014 r. RONSON Ronson sprzedał 711 mieszkań w 2014 r. Ronson sprzedał w 2014 r. 711 lokali netto z uwzględnieniem umów rezerwacyjnych, w tym 146 w IV kwartale. W IV kwartale 2013 r. deweloper znalazł nabywców na 154 lokale, a w całym 2013 r. na 572. Ronson zakładał, że sprzedaż w 2014 r. wyniesie ok. 700 lokali. SELVITA Selvita liczy na podpisanie w 2015 r. dużego kontraktu na SEL24 lub SEL120 rozmowa z prezesem Selvita liczy, że w 2015 r. podpisze kontrakt partneringowy na cząsteczkę SEL24 lub SEL120. Powinien on dać spółce kilka milionów złotych płatnych z góry i łącznie kilkadziesiąt milionów dolarów po ukończeniu kolejnych etapów. SERINUS Serinus odkrył kolejne złoża gazu Spółka wykonała odwiert poszukiwawczy M-22 na Ukrainie. W ramach przeprowadzonych prac stwierdziła występowanie kilku stref gazu, który może nadawać się do wydobycia. Nowe odkrycie przyczyni się nie tylko do wzrostu produkcji ale i zwiększenia rezerw grupy kapitałowej. Dzięki M-22 możliwe będzie też określenie nowych celów poszukiwawczych na obszarze koncesji Makiejewskoje oraz Olgowskoje. Wkrótce rozpocznie się program testu najbardziej obiecujących stref. STALPRODUKT Stalprodukt nie sprzeda udziałów w Gradir Montenegro ZGH Bolesław z grupy Stalprodukt nie sprzeda 99,35 proc. udziałów w spółce Gradir Montenegro na rzecz Balkan Mining Group, ponieważ kupujący nie wpłacił w terminie umówionej ceny. SYGNITY Sygnity ma umowę z Polską Spółką Gazownictwa za 7,7 mln euro Sygnity podpisało z Polską Spółką Gazownictwa umowę na dostawę oprogramowania i świadczenie usług wsparcia technicznego. Wartość kontraktu to 7,67 mln euro brutto. Sygnity zdobyło kontrakt w wyniku rozstrzygnięcia przetargu publicznego. Oferty w przetargu złożyły m.in. Comarch i APN Promise. Sygnity wyemitowało trzyletnie obligacje o wartości 40 mln zł Sygnity wyemitowało trzyletnie, niezabezpieczone obligacje o wartości 40 mln zł. Nie podano celu emisji, ani dokładnego oprocentowania papierów. Data wykupu obligacji to 19 grudnia 2017 roku. Papiery mają w ciągu 90 dni od emisji trafić do obrotu w systemie BondSpot lub GPW. TRAKCJA Trakcja ma umowę z PKP PLK za ponad 56 mln zł netto Trakcja PRKiI podpisała z PKP Polskie Linie Kolejowe umowę o wartości ponad 56 mln zł netto. Przedmiotem umowy jest wykonanie robót dodatkowych polegających na zaprojektowaniu i budowie skrzyżowania bezkolizyjnego dwupoziomowego linii kolejowej nr 17 z ulicą Niciarnianą w Łodzi w ramach projektu POIiŚ. URSUS KNF zatwierdziła prospekt emisyjny akcji serii O Ursusa VANTAGE DEVELOPMENT Vantage Development sprzedał w 2014 roku 255 mieszkań Vantage Development sprzedał w 2014 roku 255 mieszkań, w tym 107 w czwartym kwartale. Tym samym liczba sprzedanych mieszkań wzrosła w zeszłym roku o 37 proc. wobec 2013 roku. Vantage Development podał też, że w 2014 roku zostało wydanych 249 lokali (w tym 108 w czwartym kwartale). Vantage Development nie sprzeda biurowca Delta 44 Spółka zależna Vantage Development nie podpisze umowy sprzedaży budynku biurowego Delta 44 we Wrocławiu, bo kupujący nie dopełnił warunków uzgodnionych w umowie przedwstępnej VISTULA Przychody Vistula Group wzrosły o 15,4% r/r Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte przez grupę Vistula Group wyniosły ok. 72,1 mln zł w grudniu 2014 roku i były wyższe o ok. 15,4% niż rok wcześniej. W ujęciu narastającym wartość przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń - grudzień 2014 roku wyniosła około 443,5 mln zł i była wyższa o około 11,5% od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego. Przychody ze sprzedaży detalicznej osiągnięte w grudniu 2014 roku w segmencie odzieżowym (marki Vistula, Wólczanka, Deni Cler) - wyniosły około 30,1 mln zł i były wyższe od przychodów osiągniętych w grudniu 2013 roku o około 12,4%. W ujęciu narastającym wartość przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń - grudzień 2014 roku w tym segmencie wyniosła około 230,1 mln zł i była wyższa o około 10,5% od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego. 10

11 WOJAS Przychody Wojasa wzrosły o 24,2% r/r do 23,2 mln zł w grudniu Wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży osiągniętych przez grupę Wojas wyniosła 23,195 mln zł w grudniu 2014 r. o 24,2% w skali roku. W okresie styczeń - grudzień 2014 wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży wyniosła tys. zł i była wyższa o 14,5% od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego. SEKTOR BANKOWY Prezydent podpisał nowelę - interchange spadnie do 0,3 procent Prezydent Bronisław Komorowski podpisał nowelę ustawy o usługach płatniczych. Zgodnie z nią od 2015 r. opłata interchange pobierana przez banki podczas płatności kartami będzie wynosiła maksymalnie 0,3 procent. SEKTOR ENERGETYCZNY Moc zainstalowana źródeł OZE to blisko MW na koniec 2014 r. URE Moc zainstalowana odnawialnych źródeł energii (OZE) zbliży się do MW na koniec 2014 r. wobec blisko 5844 MW kwartał wcześniej. SEKTOR GAZOWY Terminal LNG w lipcu premier Kopacz Terminal LNG w Świnoujściu ukończony w 95% SEKTOR WĘGLOWY KW zostanie podzielona, energetyka może zainwestować w podmiot na bazie Węglokoksu Plan naprawy KW przewiduje podział majątku Kompanii Węglowej na trzy grupy. Część kopalń trafi do Spółki Restrukturyzacji Kopalń w celu wygaszania działalności, część dołączy do spółki celowej utworzonej przez Węglokoks, a pozostała część majątku niezwiązana z działalnością górniczą zostanie przeznaczona do likwidacji lub sprzedaży. Zapasy węgla na hałdach w XI spadły do 8,2 mln ton - ARPI Zapasy węgla na hałdach w listopadzie 2014 r. spadły do 8,2 mln ton z 8,7 mln ton w październiku. Sprzedaż węgla w okresie styczeń-listopad wyniosła 64,1 mln ton wobec 57,7 mln ton w okresie styczeń-październik Opracowanie: Patryk Cieśla na podstawie Poland Equity Daily oraz Biuletynu Porannego DM BZ WBK 11

12 WYDARZENIA GOSPODARCZO-POLITYCZNE Polska - gospodarka Strefa euro Minister finansów Mateusz Szczurek powiedział, że polski PKB wzrósł w 2014 r. o 3,4%. To dość optymistyczna naszym zdaniem prognoza, której realizacja oznaczałaby, że wzrost gospodarczy w ostatnim kwartale roku praktycznie wcale nie spowolnił. Zdaniem analityków BZ WBK tempo wzrostu PKB w IV kwartale 2014 r. zmniejszyło się do 3,1% r/r, a wzrost w całym roku wyniósł 3,3%. Szczurek dodał, że deficyt budżetowy za zeszły rok był niższy od planu o ponad 17 mld i wyniósł mniej niż 30 mld zł. Minister podkreślił, że niska presja inflacyjna utrzyma się w 2015 r. i że jest to pewne zagrożenie dla budżetu. Wstępny odczyt wskaźnika HICP za grudzień pokazał spadek poniżej zera pierwszy raz od października 2009 i był niższy od oczekiwań. Wzmocniło to oczekiwania, że już w styczniu EBC zdecyduje się na rozszerzenie programu skupu aktywów. Inwestorzy obawiają się m.in. scenariusza Grexit (tj. wyjścia Grecji ze strefy euro) jeśli wybory parlamentarne wygra skrajnie lewicowa partia Syriza. Indeks PMI dla sektora przemysłowego w strefie euro wzrósł w grudniu, choć wzrost okazał się niższy od wstępnych danych (50,6 pkt wobec wstępnego na poziomie 50,8 pkt). Finalne odczyty indeksów PMI dla sektora przemysłowego dla większości europejskich gospodarek były zbliżone do wstępnych danych (w tym dla Niemiec odnotowano wzrost indeksu do 51,2 pkt), ale w przypadku Francji i Wielkiej Brytanii indeksy okazały się niższe, co powodowało presję na wspólną walutę i funta. USA Najnowszy odczyt liczby nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych uplasował się pomiędzy rynkowym konsensusem (290 tys.) a poprzednimi danymi (298 tys.). Odczyt na pułapie 294 tys. pozwolił na nieznaczny spadek czterotygodniowej średniej ruchomej, która obniżyła się z 290,75 tys. do 290,5 tys. Dane nie były zaburzone żadnym czynnikiem o charakterze jednorazowym, nie było też potrzeby doszacowania wartości dla jakiegokolwiek stanu. Opóźnione o jeden tydzień dane dotyczące liczby osób kontynuujących pobieranie zasiłku wskazały na wzrost w poprzednim tygodniu o 101 tys. do pułapu 2,45 mln osób. Wyraźnie lepszy od prognoz raport ADP z amerykańskiego rynku pracy wzmocnił przekonanie, że największa gospodarka świata wciąż jest w dobrej formie pomimo słabszego wzrostu w strefie euro. Z opisu dyskusji na grudniowym posiedzeniu FOMC wynika, że większość członków komitetu podzielała zdanie szefowej Fed, że stopy procentowe w USA najprawdopodobniej nie wzrosną wcześniej niż w kwietniu 2015 r. W czasie posiedzenia wielu członków FOMC zwróciło uwagę na relatywnie dobre nastroje konsumentów, co w ich ocenie powinno wspierać popyt konsumpcyjny. Dodatkowym wsparciem dla wydatków gospodarstw domowych powinny być spadające ceny ropy naftowej. Z drugiej strony członkowie zwracali uwagę, że spadające ceny ropy powodują oddalanie się wskaźnika inflacji od celu Fed, co może podważyć wiarygodność FOMC w kwestii determinacji do osiągnięcia celu inflacyjnego. Jednocześnie, z dyskusji jasno wynikało, że nawet jeśli bieżąca inflacja będzie pozostawać na niskim poziomie, to nie powstrzyma to Fed przed rozpoczęciem podwyżek, o ile bank centralny będzie przekonany, że ceny wzrosną w przyszłości. Reakcja rynku na minutes FOMC była ograniczona. RPP Andrzej Bratkowski uważa, że złoty jest niedowartościowany i kolejne miesiące mogą przynieść jego umocnienie. Ten czynnik w połączeniu z ryzykiem spowolnienia krajowej gospodarki nieco poniżej 3% zwiększają jego zdaniem potrzebę szybkiej obniżki stóp procentowych o 100 pb. Natomiast członki RPP Anna Zielińska-Głębocka powiedziała, że Rada przyjęła strategię wait and see, którą może podtrzymać na styczniowym, a być może i na lutowym posiedzeniu. W jej ocenie głównym zmartwieniem RPP może być przedłużająca się deflacja. Odnosząc się do kursu złotego członkini Rady powiedziała, że osłabnie złotego obserwowane pod koniec ubiegłego roku ma charakter krótkookresowy i było efektem m.in. sytuacji w Rosji czy na rynkach wschodzących. W ocenie analityków BZ WBK w styczniu RPP utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Analitycy BZ WBK podtrzymują, że w I kw r. jest miejsce na obniżkę stóp procentowych o 25 pb. Opracowanie: Patryk Cieśla na podstawie Codziennika BZ WBK oraz komentarzy na gorąco DM BZ WBK Redakcja Biuletynu Tygodniowego: Robert Kaczmarek, Tomasz Jerzyk, Patryk Cieśla, Kacper Kędzior. 12

13 Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK (DM BZ WBK) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. System rekomendacyjny DM BZ WBK opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieżącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają żadnego z powyższych wymogów. Ponadto w zależności od okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia różnych (także o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów. Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK nie może zagwarantować ich dokładności i kompletności. Informacja o znaczeniu poszczególnych danych została opracowana na podstawie wskaźnika Relevance nadawanego w przedziale od 0 do 100 % przez Bloomberg. Wskaźnik Relevance odzwierciedla zainteresowanie nadchodzącymi wydarzeniami gospodarczymi wśród użytkowników Bloomberga, które wynika z liczby ustawianych przez użytkowników alertów. Kolor szary oznacza niskie znaczenie (0-59 % wg wskaźnika oceny Bloomberg), zielony średnie (60-89%), czerwony - wysokie (90-100%). Interpretacja u jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu. Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader. Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK, Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniżeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK jest zabronione. Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu. DM BZ WBK mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty odzwierciedlają różne założenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK nie jest zobowiązany do zapewnienia, iż takie dokumenty będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów 13