Codziennik przegląd wiadomości

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Codziennik przegląd wiadomości"

Transkrypt

1 Codziennik przegląd wiadomości CPI w górę, perspektywy wciąż dobre 17 sierpnia 006 Opublikowane wczoraj dane o inflacji w lipcu były zaskoczeniem dla rynku, pokazując silniejsze niż oczekiwano przyspieszenie do 1,1% r/r. Doprowadziło to do osłabienia na rynku stopy procentowej, chociaż w przeciwnym kierunku działało umocnienie na rynkach bazowych po publikacji niższych od oczekiwań danych o inflacji w USA. Krajowe dane z rynku pracy, które również zostały wczoraj opublikowane, też nie były korzystne dla rynku stopy procentowej, ponieważ pokazały kolejny rekordowo szybki wzrost zatrudnienia oraz przyspieszenie dynamiki płac. W sumie dane te zapowiadają dalsze wzmocnienie popytu konsumpcyjnego. Wraz z silniejszymi wskaźnikami aktywności gospodarczej, które będą publikowane w dalszej części tego tygodnia, wczorajsze dane prawdopodobnie ożywią oczekiwania na rychłe podwyżki stóp procentowych w Polsce i pogorszą nastroje na polskim rynku stopy procentowej w najbliższym czasie. Niemniej nasza opinia o średnioterminowych perspektywach inflacji jest nadal korzystna i dlatego podtrzymujemy nasze przewidywania, że stopy procentowe w Polsce pozostaną bez zmian w ciągu najbliższych 1 miesięcy. Dane o realizacji budżetu po siedmiu miesiącach roku były zgodne z oczekiwaniami. Bardzo dobra sytuacja gospodarcza pozytywnie przekłada się na wzrost dochodów budżetowych i nie powinno być problemów z wykonaniem tegorocznego budżetu. Gorące wydarzenia Nieoczekiwane przyspieszenie inflacji sty 03 Inflacja, % r/r lip 03 sty 0 lip 0 sty 05 lip 05 sty 06 lip 06 CPI Żyw Transport Ceny konsumpcyjne w lipcu nie zmieniły się w porównaniu z czerwcem, co przełożyło się na przyspieszenie rocznej inflacji do 1,1% z 0,8% w czerwcu. Było to dużą niespodzianką dla rynku, ponieważ konsensus rynkowy, podobnie jak nasza prognoza, wskazywał na stabilizację inflacji w lipcu na czerwcowym poziomie 0,8% r/r. Ministerstwo Finansów, które mogło się pochwalić bardzo trafnymi szacunkami inflacji w kilku ostatnich miesiącach, było jeszcze bardziej optymistyczne i podawało przed publikacją danych, że inflacja w lipcu wyniosła 0,7-0,8%. Najbardziej pesymistyczna prognoza rynkowa wskazywała na delikatne przyspieszenie inflacji do 0,9% r/r. W rezultacie trudno się dziwić, że publikacja danych spowodowała wyraźne osłabienie na rynku stopy procentowej. Zarówno stawki FRA, jak i rentowności obligacji wzrosły o kilka punktów bazowych. Przyczyną silniejszego od oczekiwań przyspieszenia inflacji w lipcu nie były ani ceny żywności ani ceny w transporcie. W rzeczywistości zachowanie tych dwóch składników CPI było lepsze niż zakładaliśmy. Ceny żywności spadły o 1,5% m/m (roczna dynamika wzrosła do 0,% z -0,5% w czerwcu) podczas gdy oczekiwaliśmy spadku o 1,% m/m, natomiast ceny w transporcie zwiększyły się o 1% m/m (ich roczna dynamika obniżyła się do,1% z,7% miesiąc wcześniej) wobec naszych oczekiwań na wzrost o 1,5% m/m. Źródło negatywnej niespodzianki inflacyjnej w lipcu leżało w kategorii rekreacja i kultura oraz w kategorii łącz. Wzrost cen w pierwszej z nich wyniósł Maciej Reluga Główny Ekonomista Piotr Bielski Piotr Bujak Cezary Chrapek ekonomia@bzwbk.pl

2 3,% m/m, powodując przyspieszenie rocznej dynamiki do 0, z -,8%, natomiast wzrost cen w łączności sięgnął 1,9% m/m, powodując wzrost rocznej dynamiki do 0,% z -1,7%. Niemniej, ceny innych składników koszyka konsumpcyjnego były mniej więcej zgodne z oczekiwaniami i nie pokazały żadnych oznak presji inflacyjnej. Biorąc to wszystko pod uwagę, powstaje pytanie, czy wzrost cen w rekreacji i kulturze oraz łączności jest tylko jednorazowym i odosobnionym zjawiskiem, czy też zapowiedzią podwyżek cen na szerzej zakrojoną skalę. Jeśli prawdziwa okaże się pierwsza wersja, to nie nastąpi zasadnicza zmiana perspektyw inflacji. Na odpowiedź trzeba jednak poczekać - RPP będzie musiała poczekać - kilka miesięcy. Oczywiście radykalne gołębie z Rady są nadal całkowicie przekonane o braku potrzeby podwyżek stóp w przewidywalnej przyszłości. Taka opinia została wyrażona wczoraj po publikacji danych przez członka RPP Stanisława Nieckarza. Powiedział on, że inflacja powróci do celu najwcześniej w połowie 008 r. i stopy procentowe powinny pozostać bez zmian przynajmniej do końca 007 r. Jego poglądy nie są jednak reprezentatywne dla całej Rady. Wydaje się nam, że bardziej wyważone stanowisko zaprezentował inny członek Rady, Dariusz Filar. Stwierdził on mianowicie, że dane nie zmieniają zasadniczo perspektyw inflacji zawartych w projekcji. W jego opinii inflacja będzie się podnosiła, ale będzie się podnosiła stopniowo i przez do 5 miesięcy RPP powinna obserwować uważnie wskaźniki inflacji, zanim dojrzeje do podjęcia ewentualnej decyzji. Naszym zdaniem nawet jeśli ścieżka inflacji na najbliższe 1 miesięcy pogorszy się ze względu na jednorazowe podwyżki zaobserwowane w lipcu, to większość członków RPP może nie zmienić swojej opinii o średnioterminowych perspektywach inflacji. Dlatego podtrzymujemy naszą opinię, że stopy procentowe w Polsce pozostaną bez zmian w ciągu najbliższych 1 miesięcy. %YoY sty 03 lip 03 Fundusz wynagrodzeń w sektorze przeds. % r/r sty 0 nominalnie lip 0 sty 05 lip 05 realnie sty 06 lip 06 Konkluzja: Wraz z prawdopodobnie dobrymi wskaźnikami aktywności gospodarczej, które zostaną opublikowane w dalszej części tego miesiąca, lipcowe dane o inflacji prawdopodobnie ożywią oczekiwania rynku na rychłe podwyżki stóp w Polsce i pogorszą nastroje na rynku stopy procentowej w najbliższym czasie. Solidny wzrost płac i zatrudnienia GUS podał wczoraj, że średnie wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw zwiększyło się w lipcu o 0,9% m/m i 5,6% r/r. Wynik jest nieco słabszy niż nasza prognoza (5,8% r/r), ale był powyżej konsensusu rynkowego (5,%). Takie tempo wzrostu płac potwierdza tendencję obserwowaną od kilku miesięcy, tj. stopniowe przyspieszanie wzrostu wynagrodzeń. Jednak równoczesne umocnienie aktywności gospodarczej oznacza, że wzrost płac nadal nie przekracza znacząco tempa wzrostu wydajności pracy. Dlatego obecna sytuacja raczej nie zaniepokoi Rady Polityki Pieniężnej. Urząd statystyczny podał również wczoraj, że średnie zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło o 0,% m/m i 3,3% r/r (to kolejne rekordowe tempo wzrostu, nieco powyżej prognozy rynku na poziomie 3,%). Solidny wzrost płac i rekordowo szybki wzrost zatrudnienia skutkują

3 postępującym przyspieszeniem tempa wzrostu funduszu płac. W lipcu nominalny fundusz wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw zwiększył się aż o 9,1% r/r. Przy niskiej inflacji realny fundusz wzrósł o 7,9% r/r. Zarówno realne jak i nominalne tempo wzrostu funduszu wynagrodzeń są najwyższe w tym roku, co sugeruje, że coraz szybciej zwiększają się dochody gospodarstw domowych. Można zatem oczekiwać, że szybki wzrost konsumpcji prywatnej w granicach 5% w I połowie roku nie powinien się osłabić również w II półroczu. Konkluzja: Nieco silniejsze dane z rynku pracy niż oczekiwał rynek dodatkowym czynnikiem pogarszającym nastroje na rynku długu po wyższej od spodziewanej inflacji. Wykonanie tegorocznego budżetu nadal idzie dobrze Ministerstwo Finansów poinformowało wczoraj, że deficyt budżetowy po lipcu sięgnął 51,1% całorocznego planu. Wynik ten jest spójny ze wstępnymi szacunkami podawanymi przez ministerstwo (50-5%) i był dużo lepszy niż wieloletnia średnia dla analogicznego okresu (np. średnio w latach deficyt budżetowy w latach wyniósł 6,3%). Zgodnie z oczekiwaniami stosunkowo dobra realizacja budżetu w tym roku, w tym lipcu, wiąże się z większym od zakładanego wzrostem gospodarczym i stąd brakiem problemów z wykonaniem ambitnych celów dotyczących dochodów budżetowych. Po lipcu wzrost dochodów podatkowych jest bliski dynamice założonej na cały rok. Jednocześnie występują pewne opóźnienia w realizacji niektórych kategorii wydatków, np. dotacji dla FUS. Kumulacja planowanych wydatków pod koniec roku oraz możliwość poniesienia dodatkowych wydatków (np. zwrot akcyzy na używane samochody oraz ewentualne rekompensaty rolniczych strat w efekcie suszy) prawdopodobnie pogorszą sytuację budżetu w pozostałej części roku. Dobra realizacja dochodów oznacza jednak, że nie powinno być problemów z tegorocznym budżetem. Ministerstwo Finansów powtórzyło niedawno, że rzeczywisty deficyt budżetowy w tym roku może być nieco niższy niż planowane 30,5 mld zł. Jeśli chodzi o sytuację płynnościową, poprawiła się ona w lipcu po tym jak w dwóch poprzednich miesiącach płyn była dość niska. W lipcu poduszka płynnościowa osiągnęła 10,8 mld zł wobec 6,8 mld zł na koniec czerwca. Poprawia to elastycz ministerstwa na przetargach papierów skarbowych. Będzie to bardzo potrzebne w kolejnych miesiącach, biorąc pod uwagę, że miesięczne potrzeby pożyczkowe wzrosną pod koniec roku, a dodatkowo wpływy z prywatyzacji będą o wiele niższe od zaplanowanych w budżecie. Konkluzja: Dane zgodne z oczekiwaniami. Bardzo dobra sytuacja gospodarcza przekłada się pozytywnie na wykonanie budżetu. Bez wpływu na rynek. Monitor rynku W środę złoty umocnił się w reakcji na publikacje danych w USA, które pokazały słabszą presję inflacyjną i mniejsze szanse na kolejną podwyżkę stóp przez Fed. Przez większą część dnia złoty pozostawał stabilny wobec dolara i euro, w okolicy poziomów odpowiednio 3,07 i 3,87, ponieważ 3

4 rynek oczekiwał na publikację ważnych danych w USA i w Polsce. O ile krajowa publikacja CPI była neutralna dla złotego, to słabsze od oczekiwań dane z USA spowodowały powrót do wyprzedaży dolara, co pomogło walutom w naszym regionie. W efekcie, kurs EURPLN spadł do 3,875, a USDPLN do 3,0115 na zakończenie polskiej sesji. Kurs euro do dolara poruszał się do czasu publikacji danych w USA w dość wąskim przedziale. Niższy od oczekiwań bazowy wskaźnik CPI spowodował, że dolar ponownie znalazł się pod presją wyprzedaży, ponieważ uczestnicy rynku zrewidowali w dół oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed. Pogłębienie spadków przyniosły dane o produkcji w USA. Kurs EURUSD wzrósł z 1,786 w połowie dnia do 1,86 na zakończenie polskiej sesji. Wypowiedź przedstawiciela Fed Fischera, że inflacja jest obecnie największym zagrożeniem dla gospodarki amerykańskiej nie zdołała przywrócić wiary w dolara. Polski rynek długu osłabił się w reakcji na negatywną niespodziankę ze strony wyższej niż oczekiwano stopy inflacji. Skutkowało to wzrostem rentowności o ok. 5 pb, szczególnie na krótkim końcu krzywej rentowności. Jednak nieco później ruch ten został powstrzymany przez umocnienie na rynkach bazowych po słabych danych z USA, kolejnym czynnikiem stabilizującym nastroje były gołębie wypowiedzi członków RPP Filara i Nieckarza. Dzisiaj rynek pozostanie zapewne pod pozytywnym wpływem nastrojów na rynkach światowych, jednak jutrzejsze mocne dane o produkcji mogą dać impuls do kolejnej korekty. Konkluzja: Dzisiaj polski rynek pozostanie pod wpływem sytuacji za granicą, czekając na publikację danych o produkcji i PPI w piątek. Przegląd międzynarodowy Według Departamentu Pracy USA, ceny konsumpcyjne w Stanach Zjednoczonych wzrosły w lipcu o 0,% m/m zgodnie z oczekiwaniami po wzroście o 0,% w czerwcu. Roczna stopa inflacji obniżyła się do,1% z,3% miesiąc wcześniej. Bazowy wskaźnik CPI po wyłączeniu najbardziej zmiennych cen żywności i energii wzrósł o 0,% m/m, co było wynikiem poniżej oczekiwań, natomiast roczne tempo wzrostu inflacji bazowej przyspieszyło do,7%, najwyższego poziomu od grudnia 001. Liczba nowo budowanych domów zmniejszyła się w lipcu o,5%, bardziej niż oczekiwano. Zezwolenia na budowę były również niższe od prognoz, spadając o 6,5%. Także dane o produkcji przemysłowej okazały się słabsze od przewidywań, pokazując wzrost o 0,% m/m wobec 0,8% w czerwcu. Wykorzystanie mocy wytwórczych w amerykańskich firmach zwiększyło się do 8,% w lipcu, najwyższego poziomu od czerwca 000 r. Dzisiaj nastąpi publikacji kilku kolejnych ważnych wskaźników za granicą. CZAS W-WA REGION WSKAŹNIK OKRES JEDNOS TKA RYNEK OSTATNIA WARTOŚĆ 11:00 EMU Finalny HICP VII % r/r,5,5 11:00 EMU Produkcja przemysłu VI % r/r 3,9,9 18:00 USA Indeks aktywności Philadelphia Fed VIII 10,5 6,0 Źródło: Reuters

5 Notowania złotego ( ) Min Max Otwarcie * Zamknięcie ** Fixing EUR 3,8690 3,8875 3,8735 3,875 3,8810 USD 3,0115 3,010 3,010 3,0115 3,0333 * 8:30, ** 17:00 3,5 3,0 Kurs złotego,10,05 Notowania kursu EUR/USD ( ) Min Max Otwarcie * Zamknięcie ** EUR/USD 1,771 1,86 1,785 1,850 * 8:30, ** 17:00 3,15 3,10 3,05,00 3,95 3,90 Kursy walutowe (dzisiejsze otwarcie) EURUSD 1,85 CADPLN,6668 USDPLN 3,0098 DKKPLN 0,5098 EURPLN 3,8686 NOKPLN 0,816 CHFPLN,389 SEKPLN 0,15 JPYPLN*,5863 CZKPLN 0,1336 GBPPLN 5,590 HUFPLN* 1,39 * za 100 jednostek ności obligacji ( ) PL USA GER Termin L,85 10,88-7 3,6 0 3L 5,06 5,83-7 3,70 - L 5,30 3 3,7-3 5L 5,3 3,80-7 3,75-8L 5,5 1 3,89-10L 5,6-1,87-7 3,9 - Aukcje obligacji Data Oferta Popyt Sprzedaż Śr. rentow Poprzednia śr. rentow PLN m 0.08 L ,93 5, L ,55 5, L ,595,978 6 * w tym aukcja uzupełniająca Stawki WIBOR ( ) Termin Stawki O/N,08-1 T/N,08 - SW,11 0 W,11 0 1M,1 0 3M,18-6M,6 0 9M,0 0 1Y,50 1 Stawki FRA ( ) Termin Średnia 1x,1-1 3x6,37-1 6x9,61 1 9x1,8-15 3x9,5 0 6x1, ,00,95 6,00 5,80 5,60 5,0 5,0 5,00,80,60,0 5,00,90,80,70,60,50,0,30,0, % USD (lewa oś) EUR (prawa oś) ności obligacji skarbowych % L 5L 10L 3-miesięczne stawki rynku pieniężnego WIBOR 3M FRA 3x6 FRA 6x9 3,85 3,80 Niniejsza publikacja przygotowana przez Bank Zachodni WBK S.A. (członka Grupy AIB) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji do zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Podjęto wszelkie możliwe starania w celu zapewnienia, że informacje zawarte w tej publikacji nie są nieprawdziwe i nie wprowadzają w błąd, jednakże Bank nie gwarantuje dokładności i kompletności tych informacji oraz nie ponosi odpowiedzialności za wykorzystywanie tych informacji oraz straty, które mogły w konsekwencji tego wyniknąć. Bank Zachodni WBK S.A., jego spółki zależne oraz którykolwiek z jego lub ich pracowników mogą być zainteresowani którąkolwiek z transakcji, papierów wartościowych i towarów wymienionych w tej publikacji. Bank Zachodni WBK S.A. lub jego spółki zależne mogą świadczyć usługi dla lub zabiegać o transakcje z którąkolwiek spółką wymienioną w tej publikacji. Niniejsza publikacja nie jest przeznaczona do użytku prywatnych inwestorów. Klienci powinni kontaktować się z analitykami Banku oraz przeprowadzać transakcje poprzez jednostki Banku Zachodniego WBK S.A. lub Grupy AIB w jurysdykcjach swoich krajów, chyba że istniejące prawo zezwala inaczej. W przypadku tej publikacji zastrzeżone jest prawo autorskie oraz obowiązuje ochrona praw do baz danych. 5

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Wyprzedaż trwa 18 maja 2006 Wzrost płac w sektorze przedsiębiorstw w kwietniu był słabszy niż oczekiwane przez rynek ponad 5% r/r i wyniósł 4% r/r. Jednocześnie jednak zatrudnienie

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Kilka miesięcy bez podwyżek 18 października 2006 Wczoraj dwóch członków RPP, którzy zazwyczaj przechylają szalę decyzji w zakresie polityki pieniężnej, zasygnalizowało, że

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Dobre dane z rynku pracy 18 lipca 2006 Wczorajsze dane o przeciętnych wynagrodzeniach i zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw były w pełni zgodne z oczekiwaniami rynku.

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Dziś decyzja EBC 2 listopada 2006 We wtorek NBP opublikował wyniki ankiety wśród przewodniczących komitetów kredytowych banków, a GUS podał wyniki badań koniunktury konsumenckiej

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Żyw drożeje 15 września 2006 Inflacja CPI wzrosła w sierpniu do 1,6% r/r, przekraczając oczekiwania analityków i powodując osłabienie na rynku długu. Wzrost inflacji wynika

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Wysoki wzrost PKB, stopy bez zmian 31 sierpnia 2006 Zgodnie z naszymi oczekiwaniami wzrost PKB w II kwartale 2006 wyniósł 5,5%, nieznacznie przekraczając średnią prognozę

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Cała naprzód 1 grudnia 2006 Dane o PKB znów zaskoczyły, osiągając wzrost na poziomie 5,8% w trzecim kwartale, dzięki silnemu popytowi konsumpcyjnemu i wzrostowi inwestycji

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Kolejny ważny tydzień 18 września 2006 W tym tygodniu nastąpią zarówno publikacje danych, jak i ważne wydarzenia polityczne. Jeśli chodzi o dane, uwaga rynku skupi się na

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości. RPP i Fed w centrum uwagi. Gorące wydarzenia. 25 października Dzisiaj decyzje RPP i Fed

Codziennik przegląd wiadomości. RPP i Fed w centrum uwagi. Gorące wydarzenia. 25 października Dzisiaj decyzje RPP i Fed Codziennik przegląd wiadomości RPP i Fed w centrum uwagi dziernika 26 Dziś w centrum uwagi znajdą się wyniki posiedzeń banków centralnych. Decyzja RPP (oczekiwany brak zmian stóp) zostanie ogłoszona w

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Solidny wzrost, stopy bez zmian 1 czerwca 2006 Wzrost PKB w I kwartale 2006 wyniósł 5,2% r/r, co było bliskie przewidywań, i potwierdził, że gospodarka znajduje się na ścieżce

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Niskie płace przed spotkaniem RPP 18 grudnia 2006 Chociaż przedświąteczna atmosfera sprzyja wyciszeniu na rynku finansowym, ostatni tydzień przed Bożym Narodzeniem będzie

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Czy Fed w końcu przerwie podwyżki? 30 czerwca 2006 Zgodnie z oczekiwaniami amerykański bank centralny podniósł wczoraj główną stopą procentową 17 raz z rzędu o 25 pb do poziomu

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Rynek w słabym nastroju czeka na CPI 14 października 2005 W oficjalnej opinii opublikowanej wczoraj RPP potwierdziła wcześniejsze krytyczne głosy w sprawie projektu przyszłorocznego

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Dziś wiele istotnych wydarzeń 14 czerwca 2006 Wyprzedaż na polskiej giełdzie i na rynku obligacji była wczoraj kontynuowana, a kurs złotego wobec euro przekroczył poziom

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Do koalicji ciągle daleko 9 października 2006 W ciągu weekendu nie nastąpiły żadne postępy w rozmowach koalicyjnych i ten tydzień na polskiej scenie politycznej zapowiada

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Dzisiaj dane o produkcji i PPI 20 listopada 2006 W piątek złoty nieco się osłabił a kurs EURPLN powrócił powyżej poziomu 3,80 po wypowiedzi potencjalnej kandydatki na fotel

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Kiepsko z komunikacją 27 lipca 2006 Wczoraj Narodowy Bank Polski ponownie dał przykład kiepskiej komunikacji z rynkiem finansowym. Nowa projekcja inflacji wzrosła w porównaniu

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości RPP potrzebuje więcej czasu i danych 28 września 2006 Zgodnie z naszymi oczekiwaniami, komunikat RPP po zakończonym wczoraj posiedzeniu był nieco jastrzębi, ponieważ Rada

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Krótki tydzień pełen danych 16 sierpnia 2005 W tym tygodniu nastąpią w Polsce publikacje bardzo ważnych danych. Już dziś opublikowane zostaną lipcowe dane o inflacji i statystyki

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Powrót syna marnotrawnego? 16 października 26 Rozmowy o utworzeniu większościowej koalicji nadal trwają ale jest możliwe, że sytuacja wyklaruje się do wtorku, na który zaplanowane

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Inflacja poza przedziałem celu 15 lipca 2005 W czerwcu roczna stopa inflacji obniżyła się do 1,4% z 2,5% w maju, po spadku cen o 0,2% w ujęciu miesięcznym. Taki wynik możliwy

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości premiera 10 lipca 2006 Dziś premier Kazimierz Marcinkiewicz ustąpi ze stanowiska, a prezydent Lech Kaczyński desygnuje swojego brata bliźniaka Jarosława Kaczyńskiego na nowego

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości CPI zgodny z naszą prognozą 15 września 2005 Inflacja w sierpniu zgodnie z naszą prognozą wyniosła 1,6% wobec 1,3% w lipcu i oczekiwań rynku na poziomie 1,5%. Mimo że wzrost

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Wzrost nabiera tempa 30 listopada 2005 Poprawka do budżetu na 2006 r. zaakceptowana wczoraj przez rząd zakłada redukcję deficytu do 30,55 mld zł i wzrost dochodów oraz wydatków

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości W tym tygodniu PKB i RPP 27 listopada 2006 Informacje podane w piątek przez GUS potwierdziły bardzo pozytywną sytuację polskiej gospodarki. Po pierwsze, znaczny wzrost zanotowała

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Wzrost produkcji przerósł oczekiwania rynku 20 lipca 2005 Produkcja przemysłowa w czerwcu wzrosła o 6,8% r/r i chociaż było to nieco mniej niż przewidywaliśmy, dane były

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Czekając na cięcie 27 czerwca 2005 Wszystkie dane ekonomiczne za maj zostały już opublikowane i wszyscy uczestniczy rynku oczekują teraz na decyzje Rady Polityki Pieniężnej.

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Uwaga na projekcję 25 maja 2005 Spadek inflacji bazowej w kwietniu był zgodny z oczekiwaniami. Na podstawie tych danych wydaje się, że presja inflacyjna pozostaje pod kontrolą,

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Krótszy tydzień pełen wydarzeń 23 maja 2005 Ten tydzień będzie wypełniony wydarzeniami, pomimo święta w czwartek. Nastąpi publikacja wielu danych inflacja bazowa we wtorek,

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Tydzień ważnych danych 13 lutego 2006 W tym tygodniu poznamy szereg informacji ważnych dla uczestników rynku finansowego oraz dla RPP. Najważniejsze publikacje nastąpią w

Bardziej szczegółowo

USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22.

USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22. 09:00 Okazuje się, że wczorajsze dane o wykorzystanie deficytu budżetowego w Polsce nie były tragiczne i dodatkowo EURUSD znów zaczyna rosnąć więc występują naturalne czynniki sprzyjające umocnieniu PLN.

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Lepiej późno niż wcale 1 marca 2006 Po wyjątkowo długiej dyskusji, Rada Polityki Pieniężnej podjęła wczoraj decyzję o redukcji stóp procentowych o 25 pb, obniżając stopę

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Sytuacja inflacyjna nadal korzystna 15 listopada 2005 Inflacja obniżyła się w październiku z 1,8% do 1,6%. Chociaż spadek był nieco słabszy niż spodziewał się rynek, dane

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Podążając za zagranicą 8 maja 2006 W tym tygodniu będziemy mieli do czynienia tylko z jedną publikacją danych w Polsce (podaż pieniądza), więc ponownie kluczowe dla notowań

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Kolejna niespodzianka inflacyjna 14 marca 2005 Wzrost PKB w IV kwartale 2004 wyniósł 3,9%, poniżej szacunku na podstawie wstępnych danych za cały rok. Chociaż wzrost inwestycji

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Podwójne uderzenie 1 marca 200 Dane o CPI za luty oraz zrewidowane wyniki za styczeń były bardzo dużą niespodzianką (członkini RPP Halina Wasilewska-Trenkner powiedziała,

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Komunikat sugeruje dalsze obniżki 1 września RPP obniżyła stopę referencyjną o 25 pb do 4,5% i utrzymała łagodne nastawienie w polityce pieniężnej. Używając elementu zaskoczenia,

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Oczekiwany silny wzrost produkcji 20 stycznia 2005 Dziś kolejny zestaw ważnych danych. Dane o produkcji potwierdzą zapewne stosunkowo szybki wzrost, również w sektorze budowlanym.

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Mniejsza presja na koalicję 11 grudnia 2006 Napięcie polityczne związane z seks-skandalem uległo zmniejszeniu i prawdopodobieństwo rozpadu koalicji obniżyło się. Zmniejsza

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Dobre dane o produkcji, niezła sprzedaż detaliczna. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Dobre dane o produkcji, niezła sprzedaż detaliczna. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 24 lutego 2014 6 stron Dobre dane o produkcji, niezła sprzedaż detaliczna W tym tygodniu poznamy szczegółowe rozbicie danych PKB za IV kw. Spodziewamy się, że wzrost

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Ostatnie istotne dane przed przerwą świąteczną. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 15 grudnia stron

CitiWeekly. Ostatnie istotne dane przed przerwą świąteczną. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 15 grudnia stron Gospodarka i Rynki Finansowe 15 grudnia 2014 6 stron CitiWeekly Ostatnie istotne dane przed przerwą świąteczną Rozpoczynający się tydzień będzie obfitował w publikacje danych. W Polsce uwaga będzie skoncentrowana

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Rozczarowanie inflacją i budżetem 15 czerwca 2005 Dzisiaj poznamy dane o płacach i zatrudnieniu w przedsiębiorstwach, które będą kolejną wskazówką odnośnie sytuacji ekonomicznej

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Pracowity tydzień przed Świętami 19 grudnia 2005 W ostatnim tygodniu przed Świętami poznamy kilka kolejnych ważnych danych ekonomicznych oraz wynik posiedzenia Rady Polityki

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Aukcja obligacji wyznaczy sentyment 16 marca 2005 Dwóch członków RPP, w tym prezes NBP, próbowało wczoraj bezskutecznie schłodzić oczekiwania rynku na obniżki stóp. Rynek

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Niższa inflacja i wyższy PKB. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut

CitiWeekly. Niższa inflacja i wyższy PKB. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 18 listopada 2013 6 stron CitiWeekly Niższa inflacja i wyższy PKB W najbliższych dniach poznamy kolejne dane z gospodarki za październik (z rynku pracy oraz dane o produkcji),

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Bardzo niska inflacja, wysoki eksport 15 grudnia 2005 Inflacja spadła w listopadzie do 1,0% z 1,6%, co było znacznie poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 1,3%. Była to

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Wiele hałasu o nic 13 października 2005 Bank centralny opublikuje dziś dane o bilansie płatniczym za sierpień, które powinny być pozytywne dla złotego (prognozujemy nadwyżkę

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Inflacja może być wyższa 17 stycznia 2005 W tym tygodniu nastąpi pierwsza w tym roku publikacja ważnych danych dzisiaj poznamy grudniowe wskaźniki inflacji, płac i zatrudnienia,

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Przed nami zestaw ważnych danych 16 maja 2005 W tym tygodniu opublikowane zostaną liczne dane makroekonomiczne za kwiecień. Już dziś GUS poda informacje o inflacji konsumenta,

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Druga połowa będzie lepsza? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 28 lipca 2014 6 stron

CitiWeekly. Druga połowa będzie lepsza? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 28 lipca 2014 6 stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 28 lipca 2014 6 stron CitiWeekly Druga połowa będzie lepsza? Pod koniec tygodnia poznamy najnowszy wynik indeksu koniunktury w przemyśle (PMI). Zachowanie wskaźników

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Oczekujemy przyspieszenia sprzedaży detalicznej. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut

CitiWeekly. Oczekujemy przyspieszenia sprzedaży detalicznej. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 21 października 201 6 stron Oczekujemy przyspieszenia sprzedaży detalicznej Publikowane w tym tygodniu dane o sprzedaży detalicznej pokażą według naszej prognozy oraz

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Łagodna Rada ale stopy bez zmian. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 5 października 2015 r.

CitiWeekly. Łagodna Rada ale stopy bez zmian. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 5 października 2015 r. Gospodarka i Rynki Finansowe 5 października 2015 r. 6 stron CitiWeekly Łagodna Rada ale stopy bez zmian Uwaga w najbliższych dniach będzie skoncentrowana na środowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy 10-17.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkt Krajowy Brutto Według danych GUS, wzrost PKB w IV kwartale 2016 r. wyniósł 2,7 % r/r, wobec 2,5 % wzrostu w III kwartale 2016 r.

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ TYGODNIOWY

KOMENTARZ TYGODNIOWY Dane makroekonomiczne z Polski Inflacja konsumentów dane GUS Inflacja konsumentów i jej wybrane składowe 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 2,5% 2,1% 1,2% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00% -12,00%

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Dziś publikacja istotnych danych 23 czerwca 2005 Dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej będą bardzo istotne dla rynku papierów skarbowych, który wzmocnił się znacznie po

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Rynek w szoku 16 lutego 2005 Na ten tydzień oczekiwaliśmy wyższych rentowności. Jednak nawet jastrzębie wypowiedzi członków RPP nie zdołały powstrzymać pozytywnych nastrojów

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Znów niższa inflacja i słabsza produkcja. oraz Fed. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Znów niższa inflacja i słabsza produkcja. oraz Fed. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 15 września 2014 6 stron CitiWeekly Znów niższa inflacja i słabsza produkcja. oraz Fed Po tygodniu ubogim w dane z krajowej gospodarki, w najbliższych dniach harmonogram

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. W tym tygodniu liczy się tylko Fed. Gospodarka i Rynki Finansowe. Polska. 16 grudnia stron

CitiWeekly. W tym tygodniu liczy się tylko Fed. Gospodarka i Rynki Finansowe. Polska. 16 grudnia stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 16 grudnia 21 7 stron CitiWeekly W tym tygodniu liczy się tylko Fed Bez wątpienia najważniejszym wydarzeniem rozpoczynającego się tygodnia będzie posiedzenie amerykańskiego

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.) Dzisiejszy dzień na krajowym rynku walutowym przebiega w miarę spokojnie, choć przeważa presja wzrostu wartości złotego, co jest niejako pochodną zachowania się

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. PKB ważniejszy od inflacji. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 17 listopada stron

CitiWeekly. PKB ważniejszy od inflacji. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 17 listopada stron Gospodarka i Rynki Finansowe 17 listopada 2014 6 stron CitiWeekly PKB ważniejszy od inflacji W tym tygodniu poznamy kolejne dane z gospodarki, które mogą mieć mieszany wydźwięk. Z jednej strony spodziewamy

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 14 kwietnia 2014 6 stron CitiWeekly Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności Rozpoczynający się tydzień będzie obfitował w publikacje krajowych danych. Uwaga

Bardziej szczegółowo

Tydzień z ekonomią

Tydzień z ekonomią 2012 I VI XI IV IX II VII XII V X III VIII 2017 I Tydzień z ekonomią 2017-06-12 2,6 2,4 2,2 2 1,8 1,6 1,4 8 6 4 2 0-2 -4 Inflacja (%, r/r) Prognoza 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Miary inflacji (%, r/r) 4,4

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Kolejne kwartały będą lepsze dzięki konsumpcji. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 16 sierpnia 2016 r.

CitiWeekly. Kolejne kwartały będą lepsze dzięki konsumpcji. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 16 sierpnia 2016 r. Gospodarka i Rynki Finansowe 16 sierpnia 216 r. stron Kolejne kwartały będą lepsze dzięki konsumpcji Wzrost gospodarczy przyspieszył w II kwartale, ale jednocześnie okazał się niższy niż oczekiwano. PKB

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Dobry budżet i niższa podaż długu. Gospodarka i Rynki Finansowe. 31 lipca 2017 r. 5 stron

CitiWeekly. Dobry budżet i niższa podaż długu. Gospodarka i Rynki Finansowe. 31 lipca 2017 r. 5 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 31 lipca 2017 r. 5 stron CitiWeekly Dobry budżet i niższa podaż długu Naszym zdaniem podaż długu może pozostać niska w sierpniu. Realizacja potrzeb pożyczkowych jest dosyć

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 26 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Bardzo istotna decyzja Rady EcoFin 7 marca 2005 Najważniejszym wydarzeniem w tym tygodniu będzie spotkanie ministrów finansów krajów UE zaplanowane na 8 marca. Jednym z przedmiotów

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Dalsze obniżki stóp w strefie euro na horyzoncie. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 25 stycznia 2016 r.

CitiWeekly. Dalsze obniżki stóp w strefie euro na horyzoncie. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 25 stycznia 2016 r. Gospodarka i Rynki Finansowe 2 stycznia 216 r. stron CitiWeekly Dalsze obniżki stóp w strefie euro na horyzoncie W ostatnim czasie doszło wyprzedaży ryzykownych aktywów, głębokich spadków na światowych

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Stopy nisko na dłużej. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 16 czerwca stron

CitiWeekly. Stopy nisko na dłużej. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 16 czerwca stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 16 czerwca 2014 6 stron Stopy nisko na dłużej W rozpoczynającym się tygodniu uwaga rynków będzie koncentrować się zarówno na aferze podsłuchowej jak i danych o płacach

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Mizerne inwestycje osłabiają wzrost PKB 1 czerwca 2005 Dane o wzroście PKB w I kw. 2005 były dużo słabsze niż oczekiwano. Podczas gdy w czarnym scenariuszu można się było

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (14-06-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (14-06-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (14-06-2006r.) Dzisiejsze, dotychczasowe notowania na krajowym rynku walutowym przebiegają już pod znakiem nieznacznego uspokojenia nastrojów po fali osłabienia złotego w ostatnich

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Członkowie RPP gotowi ciąć 21 marca 2005 W tym tygodniu nastąpi publikacja ostatnich danych przed posiedzeniem RPP. Dane (kluczowe będą inflacja bazowa oraz sprzedaż detaliczna)

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Balansowanie na linie 14 listopada 2005 Rząd mniejszościowy PiS kierowany przez Kazimierza Marcinkiewicza zdobył w czwartek wotum zaufania. Było to możliwe dzięki poparciu

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy 18-25.08.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Szacunkowe wykonanie budżetu Ministerstwo Finansów Według szacunkowych danych opublikowanych przez Ministerstwo Finansów, dochody budżetu

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Czas na lepsze dane? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 17 sierpnia 2015 r. 7 stron

CitiWeekly. Czas na lepsze dane? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 17 sierpnia 2015 r. 7 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 17 sierpnia 21 r. 7 stron CitiWeekly Czas na lepsze dane? Na najbliższe dni zaplanowano serię publikacji istotnych danych z polskiej gospodarki. W porównaniu z oczekiwaniami

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 23 kwietnia 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Rosną oczekiwania na obniżki stóp. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 22 sierpnia 2016 r.

CitiWeekly. Rosną oczekiwania na obniżki stóp. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 22 sierpnia 2016 r. Gospodarka i Rynki Finansowe 22 sierpnia 16 r. stron Rosną oczekiwania na obniżki stóp Seria słabszych danych i wypowiedzi dwóch członków RPP wystarczyły aby uczestnicy rynku poważniej zaczęli wyceniać

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Zapowiada się spokojny tydzień 9 maja 2005 Po kilku tygodniach burzliwych wydarzeń na polskiej scenie politycznej, co miało negatywny wpływ na rynek finansowy, ten tydzień

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Ważne dane o sprzedaży. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 25 sierpnia stron

CitiWeekly. Ważne dane o sprzedaży. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 25 sierpnia stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 25 sierpnia 2014 6 stron Ważne dane o sprzedaży W tym tygodniu poznamy dane o sprzedaży detalicznej za lipiec, które mogą być istotne z punktu widzenia najbliższych

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Słabszą produkcję zrównoważy lepsza sprzedaż? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 21 lipca stron

CitiWeekly. Słabszą produkcję zrównoważy lepsza sprzedaż? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 21 lipca stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 21 lipca 2014 7 stron Słabszą produkcję zrównoważy lepsza sprzedaż? W tym tygodniu poznamy najnowsze dane o sprzedaży detalicznej. Według naszych szacunków sprzedaż

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ TYGODNIOWY

KOMENTARZ TYGODNIOWY Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,3% 2,00% 1,7% 1,50% 1,00% 0,00% -1,00% Referencyjna stopa procentowa NBP Inflacja

Bardziej szczegółowo

W godzinach późniejszych dane z rynku nieruchomości sprzedaż nowych domów prognoza spadek o około 1,8% m/m.

W godzinach późniejszych dane z rynku nieruchomości sprzedaż nowych domów prognoza spadek o około 1,8% m/m. Komentarz popołudniowy rynek Złotego 29.01.2009 r. Komentarz do wydarzeń godz. 14.30 Złoty porusza się dzisiaj w ograniczonym zakresie początkowy wzrost kursów nie trwał zbyt długo spadek jednak jaki obserwowaliśmy

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Rząd tymczasowy 31 października 2005 Dzisiaj rano Kazimierz Marcinkiewicz przedstawił prezydentowi skład swojego gabinetu, a o godzinie 13:00 prezydent Aleksander Kwaśniewski

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Na razie bez podwyżki. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 19 września 2016 r. 5 stron

CitiWeekly. Na razie bez podwyżki. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 19 września 2016 r. 5 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 19 września 216 r. stron CitiWeekly Na razie bez podwyżki Bez wątpienia najbardziej wyczekiwanym przez inwestorów wydarzeniem tego tygodnia będzie posiedzenie amerykańskiego

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy 12-19.01.2018 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna dane GUS Według danych GUS, produkcja przemysłowa w grudniu 2017 r. wzrosła o 2,7 % r/r, wobec

Bardziej szczegółowo

Kiedy skończy się kryzys?

Kiedy skończy się kryzys? www.pwc.com Kiedy skończy się kryzys? Ryszard Petru Partner PwC Przewodniczący Rady Towarzystwa Ekonomistów Polskich Plan 1 Sytuacja 2 w 3 Wnioski w gospodarce światowej Wpływ na sytuację rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Mieszane dane z gospodarki. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 18 sierpnia stron

CitiWeekly. Mieszane dane z gospodarki. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 18 sierpnia stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 18 sierpnia 2014 6 stron Mieszane dane z gospodarki W tym tygodniu poznamy kolejne dane z krajowej gospodarki. Dane na temat płac i zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw

Bardziej szczegółowo

/$ NBP EBC WIBOR 3M 10Y

/$ NBP EBC WIBOR 3M 10Y Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 2 stycznia 214 7 stron CitiWeekly Coraz szybszy wzrost, a inflacja wciąż niska Najbliższe dni przyniosą już ostatnią serię publikacji danych potrzebnych do oceny wzrostu

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. EBC dostarczył więcej. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 14 marca 2016 r. 5 stron

CitiWeekly. EBC dostarczył więcej. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 14 marca 2016 r. 5 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 14 marca 216 r. stron CitiWeekly EBC dostarczył więcej Rzadko się zdarza, żeby Europejski Bank Centralny sprostał oczekiwaniom. Tym razem jednak EBC zrobił nawet więcej niż

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Grecja na pierwszym planie. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 22 czerwca 2015 r. 7 stron

CitiWeekly. Grecja na pierwszym planie. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 22 czerwca 2015 r. 7 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 22 czerwca 21 r. 7 stron CitiWeekly Grecja na pierwszym planie W rozpoczynającym się tygodniu wszelkie publikacje danych zejdą na drugi plan, a uwaga inwestorów będzie skoncentrowana

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ TYGODNIOWY

KOMENTARZ TYGODNIOWY Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,00% 1,50% 1,00% 0,9% 0,6% 0,00% -1,00% -2,00% Referencyjna stopa procentowa

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty piąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Codziennik przegląd wiadomości

Codziennik przegląd wiadomości Codziennik przegląd wiadomości Czy dane wesprą rynek? 17 marca 2005 Dzisiaj zostanie opublikowany kolejny zestaw danych za luty. Oczekujemy spowolnienia wzrostu PPI do 3,8% r/r (konsensus 3,7%). Wzrost

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. RPP i EBC bez zmiany polityki. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 5 maja stron

CitiWeekly. RPP i EBC bez zmiany polityki. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 5 maja stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 5 maja 2014 5 stron CitiWeekly RPP i EBC bez zmiany polityki Oczekujemy, że na majowym posiedzeniu RPP nie zmieni parametrów polityki pieniężnej. Jednocześnie nie spodziewamy

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.) Końcówka wczorajszej sesji nie była zbyt udana dla krajowej waluty, która dosyć wyraźnie straciła na wartości. Dzisiejszy dzień co prawda stoi pod znakiem niewielkiej

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Kolejna porcja danych z gospodarki. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 16 listopada 2015 r.

CitiWeekly. Kolejna porcja danych z gospodarki. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 16 listopada 2015 r. Gospodarka i Rynki Finansowe 16 listopada 21 r. 7 stron CitiWeekly Kolejna porcja danych z gospodarki W tym tygodniu poznamy kolejną porcję danych z gospodarki. Naszym zdaniem wzrost produkcji przemysłowej

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 17 marca 2014 6 stron CitiWeekly Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja Oczekujemy przyspieszenia wzrostu produkcji przemysłowej w lutym do 6,1% r/r z

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Banki centralne zwlekają z działaniem. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 25 lipca 2016 r.

CitiWeekly. Banki centralne zwlekają z działaniem. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 25 lipca 2016 r. Gospodarka i Rynki Finansowe 2 lipca 2016 r. stron CitiWeekly Banki centralne zwlekają z działaniem Najnowsze dane z amerykańskiej gospodarki zaskakiwały mocno w górę, jednak najprawdopodobniej nie na

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Bardzo dobre dane z gospodarki za I kw. Gospodarka i Rynki Finansowe. 18 maja stron

CitiWeekly. Bardzo dobre dane z gospodarki za I kw. Gospodarka i Rynki Finansowe. 18 maja stron Gospodarka i Rynki Finansowe 18 maja 2015 8 stron CitiWeekly Bardzo dobre dane z gospodarki za I kw. Rozpoczynający się tydzień przyniesie serię publikacji danych makroekonomicznych. W przypadku wynagrodzeń,

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Sprzedaż detaliczna i sytuacja polityczna przyciągają uwagę rynku. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Sprzedaż detaliczna i sytuacja polityczna przyciągają uwagę rynku. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 23 czerwca 2014 6 stron CitiWeekly Sprzedaż detaliczna i sytuacja polityczna przyciągają uwagę rynku Na rozpoczynający się tydzień zaplanowano jedynie publikację danych

Bardziej szczegółowo