2,250 2,150 2,100 1,850 1,800

Transkrypt

1 z poniedziałek, 2 marca 22, 8:25 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Piątkowa sesja przyniosła kontynuację zniżki na krajowym rynku. W ciągu całego tygodnia kurs FW2 obniżył się o ponad 16%. Seria czarnych świec przy wysokim wolumenie potwierdza silną presję podażową. Zamknięcie piątkowej sesji sięgnęło potencjalnego poziomu docelowego określonego wsp. 2,618 z grudniowej korekty wzrostowej. Na tej podstawie można szacować przynajmniej chwilowe wyczerpanie potencjału spadkowego. Na szybszych oscylatorach jest wykazywany stan głębokiego wyprzedania rynku. Na diagramie 6-min podstawowe wskaźniki AT (RSI, MACD) nie potwierdzają osiągnięcia nowego minimum, jeżeli z początkiem sesji kurs odbije w górę to zostaną zaakcentowane pozytywne dywergencje. W otoczeniu rynków zagranicznych jest dostrzegalne zmniejszenie spadkowego impetu na rynku amerykańskim. Z dzisiejszym dniem odbijają w górę kontrakty terminowe na DAX i S&P5. Zmiana notowań tych instrumentów od wczorajszego popołudnia implikuje wyraźnie wzrostowe otwarcie sesji dla FW2. Zwyżka notowań jest także dostrzegalna na giełdach azjatyckich. Wiele wskazuje więc na przerwanie z dzisiejszym dniem serii spadków, chociaż nie można jeszcze mówić o trwałym przełamaniu tendencji, a raczej korekcyjnym odreagowaniu. Zwyżkują również cen ropy i paliw, a także surowców przemysłowych co wspiera część krajowym spółek indeksu bazowego. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na odczyty wskaźników PMI dla głównych gospodarek oraz w kraju. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily Open 183, Hi 182, Lo 1737, Close 175 (-5.8%) MA(Close,15) = 2,42.67, MA1(Close,25) = 2,64.8 2, 1, % 175. Nov Dec 22 Feb FW2WS - Volume = 53,715., Open Interest = 49,94. 2,25.% ,2 2,15 2,1 2,5 1.% , 1, % ,9 1,85 1,8 Indeksy pkt zm% SP ,87 SP5 Fut ,24 Topix 1 526,99 DAX Fut ,46 SHC ,18 Nasdaq Fut ,4 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 8:4 FW2H2 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie ,76-17 Otwarcie ,91-54 Maksimum ,99-37 Minimum ,46-12 Wolumen , LOP , Zmienność 83-13,5-13 Baza Wsparcia Opory Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters FW2WS - RSI(15) = FW2WS - MACD(12,26) = , Signal(12,26,9) = FW2WS - ADX(14) =.41, +DI = 7.22, -DI = C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. FW2 w układzie 6-minutowym FW2H22 - Hourly :59:59 Open 175, Hi 175, Lo 175, Close 175 (-.8%) Vol 1,524 2,15 2,1 2,5 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy 2, 1,95 1,9 1,85 1,8 1, FW2H22 - Volume = 1,524., Open Interest = 49,94. FW2H22 - RSI(15) = 2.33 FW2H22 - MACD(12,26) = -5.26, Signal(12,26,9) = FW2H22 - ADX(14) = 6.29, +DI = 11.4, -DI = C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet:

2 Wybrane kontrakty akcyjne Wolumen (po) FPKOH2 LOP (po) Wolumen (po) FPKNH2 LOP (po) Wolumen (po) FKGHH2 LOP (po) Wolumen (po) FPZUH2 LOP (po) ,5 8, 7,5 7, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 5 Wolumen (po) FPEOH2 LOP (po) Wolumen (po) FOPLH2 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOH2 31, -2,34 -, , ,7 41 FPKNH2 58,51-4,48-2, , ,8 251 FKGHH2 7,63-8,21-6, , ,6-63 FPZUH2 34,6-5,21-1,9 5 86, ,6-24 FPEOH2 88, -5,54-5, , ,5-76 FOPLH2 6,19-6,51 -, , ,9 7

3 Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu luty 4,3 46, 51,1 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu luty 48, 47,4 9:5 Francja Indeks PMI dla przemysłu luty 49,7 51,1 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu luty 49,1 49,1 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu luty 5,8 5,8 16: USA Indeks ISM dla przemysłu luty 5,5 5,9 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu luty 47,8 47,8 Wtorek 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % luty 1,2 1,4 11: strefa euro Stopa bezrobocia, % styczeń 7,4 7,4 11: strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % styczeń -,4 -,7 Środa : Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % marzec 1,5 1,5 2:45 Chiny Indeks PMI dla usług luty 48, 51,8 8: Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % styczeń 1,5 1,7 9:5 Francja Indeks PMI dla usług luty 52,6 52,6 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług luty 53,3 53,3 1: strefa euro Indeks PMI dla usług luty 52,8 52,8 11: strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % styczeń 1,1 1,3 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % luty 1,5 14:15 USA Raport ADP, tys. luty 17, 291, 15:45 USA Indeks PMI dla usług luty 49,5 49,4 16: USA Indeks ISM dla usług luty 55, 55,5 16: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk luty 452, Czwartek 13: USA Raport Challengera r/r, % luty 27,8 14: USA Jednostkowe koszty pracy k/k Q4 1,4 1,4 14: USA Wydajność pracy k/k Q4 1,4 1,4 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. luty 215,5 219, 16: USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % styczeń,9 16: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % styczeń -,2 -,2 16: USA Zamówienia w przemyśle m/m, % styczeń -,2 1,8 Piątek 8: Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % styczeń -5,4-8,7 14: USA Bilans handlu zagranicznego mld USD styczeń -47, -48,9 14: USA Stopa bezrobocia, % luty 3,6 3,6 14: USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. luty 175, 225, 14: USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. luty 16, 26, s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

4 Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D Warszawa Zbigniew Obara Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Menedżer Zespołu Analiz, Makler Zbigniew.Obara@alior.pl Papierów Wartościowych Marcin Brendota Ekspert ds. Analiz, Doradca Inwestycyjny Marcin.Brendota@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. Analiz, Data Scientist Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 5178, REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/214 z dnia 16 kwietnia 214 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 23/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 23/124/WE, 23/125/WE i 24/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowoekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne.

5 W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej.

6 Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n-sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej ). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż /7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14- okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss.