MAGNIFICO SPÓŁKA AKCYJNA

Transkrypt

1 MAGNIFICO SPÓŁKA AKCYJNA Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki w 2010 roku Warszawa, r.

2 Spis treści WPROWADZENIE INFORMACJE OGÓLNE Podstawowe informacje Przedmiot działalności Emitenta Skład osobowy organów Emitenta Status spółki publicznej Struktura akcjonariatu Emitenta ISTOTNE ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ EMITENTA Istotne zdarzenia wpływające na działalność jednostki, które wystąpiły w 2010 r Najważniejsze wydarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym PRZEWIDYWANY ROZWÓJ EMITENTA WAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU ISTOTNE INFORMACJE O STANIE MAJĄTKOWYM ORAZ AKTUALNEJ I PRZEWIDYWANEJ SYTUACJI FINANSOWEJ EMITENTA Analiza sytuacji majątkowej oraz aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej wraz z oceną uzyskanych efektów INFORMACJA O NABYCIU AKCJI WŁASNYCH INFORMACJA O POSIADANYCH PRZEZ EMITENTA ODDZIAŁACH (ZAKŁADACH) INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH INFORMACJA O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO WSKAZANIE CZYNNIKÓW RYZYKA I OPIS ZAGROŻEŃ Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim prowadzi działalność INFORMACJA NA TEMAT WYNAGRODZEŃ CZŁONKÓW ORGANÓW SPÓŁKI ORAZ AUTORYZOWANEGO DORADCY

3 WPROWADZENIE Ostatecznie rok obrotowy 2010 spółka magnifico S.A. (dalej: Spółka, Emitent lub magnifico ) zamknęła następującymi wynikami: bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2010 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazał sumę: ,41zł; rachunek zysków i strat wykazujący zysk netto w kwocie: ,57 zł; rachunek przepływów pieniężnych wykazujący zwiększenie środków pieniężnych w kwocie ,72 zł., zestawienie zmian w kapitale własnym wykazujące zwiększenie stanu kapitału własnego w kwocie ,10 zł. 1. INFORMACJE OGÓLNE 1.1 Podstawowe informacje Pełna nazwa Siedziba Podstawowa działalność Kapitał zakładowy Czas trwania Sąd Rejestrowy magnifico Spółka Akcyjna ul. Wrocławska 10G lok. 32, Warszawa Według Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD 2007) doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania (PKD A) Kapitał zakładowy na dzień r. wynosił zł i dzielił się na: 1/ akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,10 zł każda; 2/ akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0,10 zł każda; 3/ akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Nieoznaczony Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Krajowego Rejestru Sądowego - numer KRS

4 1.2 Przedmiot działalności Emitenta Podstawową działalność Emitenta stanowi świadczenie usług Public Relations oraz towarzyszących usług marketingowych. Rolą Emitenta jest pomoc klientowi w sformułowaniu treści i takim wyborze formy przekazu informacji, by była ona możliwie najskuteczniejsza i najbardziej efektywna w danej sytuacji. Z tego powodu Emitent oferuje nadzór nad całością procesu komunikacji, począwszy od przygotowania strategii działań, po ich realizację i ocenę efektywności. Proces komunikowania się z otoczeniem zewnętrznym obejmuje różne elementy, a głównie z nich to: relacje z mediami (media relations), Internet (Internet PR), media społecznościowe (social media), wydarzenia specjalne special events), sponsoring, relacje inwestorskie (investor relations) oraz doradztwo strategiczne w zakresie komunikacji z otoczeniem rynkowym. Emitent posiada bogate doświadczenie w budowaniu pozytywnego wizerunku firm, instytucji publicznych, organizacji non-profit, osób publicznych oraz wydarzeń. Renoma spółki opiera się na lojalnych współpracownikach o bardzo wysokich kwalifikacjach i wieloletnim doświadczeniu. Emitent posiada szczególne kompetencje w zakresie: relacji z mediami, organizacji dedykowanych imprez, zarządzania kryzysowego oraz tworzenia strategii komunikacyjnych dla firm i produktów. Emitent posiada bardzo dobrą historię współpracy w zakresie obsługi podmiotów z branży teleinformatycznej, finansowej, zdrowia i urody, handlowej, najnowszych technologii. 1.3 Skład osobowy organów Emitenta Na dzień 31grudnia 2010 r. w skład organów wchodziły następujące osoby: a/ Skład Zarządu magnifico S.A.: Karolina Siudyła - Koc Prezes Zarządu Skład osobowy Zarządu nie uległ zmianie w 2010 r. Skład Zarządu uległ zmianie po dniu bilansowym, na który sporządzony został niniejszy raport, tj r. W dniu 11 stycznia 2011 r. Rada Nadzorcza magnifico S.A. powołała do Zarządu Spółki Panią Urszulę Niewirowicz. Poniżej skład Zarządu magnifico S.A. na dzień 27 maja 2011r. Karolina Siudyła - Koc Urszula Niewirowicz Prezes Zarządu Członek Zarządu b/ Rada Nadzorcza magnifico S.A.: Mark Montoya Przewodniczący Rady Nadzorczej

5 Adam Osiński Halina Siudyła Wacław Siudyła Piotr Wiśniewski Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Skład osobowy Rady Nadzorczej nie uległ zmianie w okresie 2010 r.. Po dniu bilansowym, Pan Piotr Wiśniewski z dniem 14 kwietnia 2011 r. złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej. 1.4 Status spółki publicznej W dniu 6 września 2010 r. magnifico S.A. zadebiutowała na rynku NewConnect. W okresie od 6 września 2010 r. do 8 października 2010 r. notowane na rynku NewConnect były prawa do akcji zwykłych serii C magnifico S.A. Od dnia 11 października 2010 r. w obrocie znajdują się akcje serii A, B i C. 1.5 Struktura akcjonariatu Emitenta Poniższa tabela przedstawia skład akcjonariatu magnifico S.A. na dzień r. Lp. Dane akcjonariusza Liczba akcji (w szt.) Udział w kapitale zakładowym (w Udział w głosach (w proc.) proc.) 1. Karolina Siudyła-Koc ,00 51,00 2. Celetis Holdings Ltd ,50 16,50 3. Pozostali ,50 32,50 Razem

6 2. ISTOTNE ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ EMITENTA 2.1 Istotne zdarzenia wpływające na działalność jednostki, które wystąpiły w 2010 r. W dniu 08 kwietnia 2010 r. na podstawie uchwały zgromadzenia wspólników (Rep. A Nr. 3712/2010 Notariusz Paweł Orłowski, kancelaria Notarialna w Warszawie) nastąpiło przekształcenie spółki magnifico spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną pod firmą magnifico. W dniu 10 czerwca 2010 r., postanowieniem Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, spółka magnifico S.A. została wpisana do rejestru przedsiębiorców pod numerem W dniu 6 września 2010 r., magnifico S.A. zadebiutowała na rynku NewConnect. W okresie od 06 września 2010 r. do 08 października 2010 r. notowane na rynku NewConnect były prawa do akcji zwykłych serii C ( praw do akcji zwykłych na okaziciela) magnifico S.A. Od dnia 11 października 2010 r. w obrocie znajdują się akcje serii A ( akcji zwykłych na okaziciela), B ( akcji zwykłych na okaziciela) i C. W dniu 28 września 2010 r Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego o kwotę ,30 zł. Podwyższenie kapitału zostało dokonane poprzez emisję akcji na okaziciela serii B i akcji na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 złotych każda. 2.2 Najważniejsze wydarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym. W dniu 11 kwietnia 2011 r. Zarząd magnifico S.A. powziął wiadomość o wynikach oceny spełnienia warunków udziału w postępowaniu prowadzonym w trybie przetargu ograniczonego na kompleksową obsługę spotkań i konferencji w trakcie przewodnictwa RP w Radzie UE organizowanego przez Komisje Przetargową Ministerstwa Spraw Zagranicznych. Spółka magnifico S.A. znalazła się wśród wykonawców spełniających warunki udziału w przetargu osiągając, równorzędnie z pięcioma innymi oferentami, najwyższa liczbę punktów. Po spełnieniu warunków do udziału w przetargu, w dniu 19 kwietnia 2011 Spółka otrzymała zaproszenie do składania ofert w toczącym się postępowaniu przetargowym. Spółka nie złożyła oferty w postępowaniu przetargowym. Z dokumentacji, jaką otrzymał Emitent wynikało, że samodzielna realizacja projektu przez spółkę musiałby się wiązać z nieakceptowalnym dla spółki ryzykiem.

7 3. PRZEWIDYWANY ROZWÓJ EMITENTA. Dzięki środkom pozyskanym w wyniku emisji Akcji Serii B i Akcji Serii C oraz wypracowanym zyskom spółka podjęła się realizacji planów rozwojowych przedstawionych w Dokumencie Informacyjnym. Plany rozwojowe Emitenta w roku 2011 mają przede wszystkim związek z zwiększeniem zasięgu działania, zarówno w kraju jak i za granicą oraz poszerzenie oferty o kolejne usługi. Podążając za zmianami, jakie zachodzą na rynku głównym celem Spółki w roku 2011 jest stworzenie kompleksowej oferty komunikacji Emitent ma zamiar skoncentrować swoje działania na rozwoju i synergii pomiędzy poszczególnymi świadczonymi przez siebie usługami z zakresu Public Relations, IR, BTL & Ewent. oraz poszerzyć ofertę o usługi z zakresu reklamy, takie jak kreacja i zakup mediów. W tym celu emitent rozważa rozbudowę swoich struktur o nowe działy. 4. WAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU. Spółka nie prowadziła prac badawczych ani rozwojowych w 2010 r. 5. ISTOTNE INFORMACJE O STANIE MAJĄTKOWYM ORAZ AKTUALNEJ I PRZEWIDYWANEJ SYTUACJI FINANSOWEJ EMITENTA. 5.1 Analiza sytuacji majątkowej oraz aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej wraz z oceną uzyskanych efektów W tabeli poniżej przedstawiono analizę wyników osiągniętych przez magnifico S.A. za 2009 i 2010 r. Tabela. Wybrane pozycje rachunku zysków i strat magnifico S.A. za 2009 r. i 2010 r. tys. PLN zmiana % 2010/2009 Sprzedaż ,0% Koszty działalności operacyjnej ,0% Zysk na sprzedaży ,5% Marża brutto na sprzedaży 10,9% 10,0% Saldo pozostałych przychodów i kosztów ,5% operacyjnych EBITDA ,9% Marża EBITDA 11,6% 10,6% Zysk operacyjny ,3% Marża EBIT 10,9% 10,1% zmiana Δ 2010/2009-0,9 pp. -1,0 pp. -0,8 pp. Saldo przychodów i kosztów finansowych ,6% Zysk (strata) z działalności gospodarczej ,1% Rentowność brutto 10,7% 9,9% -0,8 pp. Zysk netto ,4% Rentowność netto 10,7% 9,1% -1,6 pp.

8 W 2010 r. nastąpiła bardzo istotna poprawa wyników wypracowanych przez magnifico S.A. Wartość przychodów ze sprzedaży osiągniętych w 2010 r. wyniosła tys. PLN, co daje sprzedaż wyższą o 103% od osiągniętej w 2009 r.. Źródłem znacznego wzrostu przychodów było pozyskanie nowych zleceń przez Spółkę, głównie w III i IV kwartale 2010 r. Należy zaznaczyć, że wraz z ilością obsługiwanych klientów wzrosły również koszty prowadzonej działalności. Konsekwentnie realizowana strategia działania magnifico S.A. przyczyniła się do wygenerowania zysku na sprzedaży blisko 87% większego niż w 2009 r. osiągając poziom 481 tys. PLN, przy równoczesnym zachowaniu rentowności na poziomie 9 10%. Zysk netto w 2010 r. wyniósł 444 tys. PLN i był wyższy o ponad 71% od wypracowanego w 2009 r. poziomu 253 tys. PLN. Bardzo ważny jest również fakt, że Spółka osiągnęła wyniki o ponad 14% lepsze od prognozy. Tabela. Syntetyczna ocena realizacji prognozy w 2010 r. dane w tys. PLN Prognoza Wykonanie zmiana % zmiana Δ Przychody ze sprzedaży ,1% 593 Zysk netto ,8% 56 Poniżej wybrane wskaźniki finansowe przedstawiające sytuację majątkowo finansową Spółki. Tabela. Wskaźniki finansowe magnifico S.A. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE 2009 r r. zmiana % 2010/2009 zmiana Δ 2010/2009 WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI Wskaźnik płynności bieżącej (I st.) 1,18 2,11 79% 0,93 Wskaźnik płynności szybkiej (II ST.) 1,17 2,07 76% 0,90 Wskaźnik podwyższonej płynności (III st.) 0,00 0, % 0,26 WSKAŹNIKI AKTYWNOŚCI Rotacja należności z tytułu dostaw i usług % -6 Rotacja zobowiązań z tytułu dostaw i usług % -67 Rotacja aktywów trwałych % 13 Rotacja aktywów obrotowych % 23 Rotacja aktywów % 35 WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA Złota reguła bilansowa I 3,9 5,4 41% 1,6 Złota reguła bilansowa II 0,8 0,5-44% -0,4 Wskaźnik ogólnego zadłużenia 0,8 0,5-40% -0,33 WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI Marża zysku netto (ROS) 10,7% 9,1% -16% -0,02 Rentowność kapitału własnego (ROE) 118,1% 28,7% Rentowność aktywów (ROA) 20,4% 14,5% -29% -0,06

9 Porównanie wskaźników płynności z 2009 r. wypada bardziej korzystnie. Najbardziej płynne składniki majątku Spółki - środki pieniężne na koniec 2010 r. przyjęły bezpieczny dla prowadzonej działalności poziom. W grupie wskaźników obrotowości skróceniu uległ cykl obrotu należności i zobowiązań. Skrócenie cyklu rotacji należności przy wzroście przychodów ze sprzedaży jest pozytywnym zjawiskiem dla Spółki. Natomiast sama rotacja aktywów wydłużyła się o 35 dni, należy tutaj pamiętać, że w 2010 r. zwiększyła się suma bilansowa magnifico S.A. o ponad 140% osiągając wartość tys. PLN. W zakresie zadłużenia sytuacja Spółki była stabilna, zachowane zostały podstawowe reguły bilansowania oraz finansowania działalności. Kapitały stałe ponad 5 krotnie przewyższają wartość aktywów trwałych, co potwierdza, że część aktywów obrotowych finansowana jest długoterminowym kapitałem. Wskaźnik ogólnego zadłużenia uległ poprawie dzięki podwyższeniu kapitału własnego Spółki w 2010 r.. Kapitał został pozyskany z rynku regulowanego NewConnect. Rentowność aktywów i pasywów w 2010 r. uległa obniżeniu w stosunku do 2009 r. Pamiętać należy tutaj, że w 2010 r. o 140% wzrosła suma bilansowa magnifico S.A. co przełożyło się na poziomy ww. wskaźników. Wypracowany zysk netto przy przychodach ze sprzedaży niemal dwukrotnie wyższych niż w 2009 r. pokazuje, że rentowność Spółki nadal stabilnie oscyluje w granicach 9-10%. Osiągnięte przez Spółkę wskaźniki finansowe świadczą o stabilnej sytuacji majątkowo - finansowej Spółki. Dobre wyniki, wzrost przychodów, pozyskiwanie nowych klientów z różnych branż przekłada się na systematyczny wzrost wartości firmy. Zarząd magnifico S.A. informuje, iż w 2011 r. Spółka będzie realizować przedstawioną akcjonariuszom w Dokumencie Informacyjnym prognozę rozwoju magnifico S.A. 6. INFORMACJA O NABYCIU AKCJI WŁASNYCH W okresie, za który sporządzone jest niniejsze sprawozdanie, Spółka nie nabyła akcji własnych. 7. INFORMACJA O POSIADANYCH PRZEZ EMITENTA ODDZIAŁACH (ZAKŁADACH) Spółka nie posiada oddziałów ani zakładów. 8. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH W roku 2010 Spółka nie korzystała z instrumentów finansowych w zakresie zmian cen, kredytowego, zakłóceń przepływów środków pieniężnych.

10 9. INFORMACJA O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO Zarząd magnifico S.A. oświadcza, że w okresie od kiedy akcje Spółki są przedmiotem obrotu na rynku NewConnect, tj. od dn. 06 września 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. większość zasad ładu korporacyjnego wskazanych w zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych na NewConnect były przestrzegane zarówno przez Spółkę, jak i jej Organy. Część zdarzeń objętych katalogiem dobrych praktyk nie wystąpiła we wskazanym powyżej okresie, dlatego Emitent nie odnosi się do ich stosowania lub nie stosowania. Jednak w przypadku naruszenia przez Emitenta którejkolwiek z zasad ładu korporacyjnego, Emitent niezwłocznie opublikuje, w trybie właściwym dla przekazywania raportów bieżących na rynku NewConnect, informację wyjaśniającą zaistniałą sytuację. Zasada nr 3.2. Opis działalności emitenta ze wskazaniem rodzaju działalności, z której emitent uzyskuje najwięcej przychodów. Na stronie internetowej Spółki nie jest zamieszczona informacja o działalności, z której Emitent uzyskuje największy przychód, jednakże informacja ta pośrednio wynika z publikowanych przez Spółkę, także za pomocą strony internetowej raportów okresowych. Zasada nr 3.7. Zarys planów strategicznych spółki. Na stronie internetowej Emitenta nie jest zamieszczona wprost informacja o planach strategicznych, jednakże taka informacja pośrednio jest przekazywana za pomocą raportów okresowych. Zasada nr 11 Przynajmniej 2 razy w roku emitent, przy współpracy Autoryzowanego Doradcy, powinien organizować publicznie dostępne spotkanie z inwestorami, analitykami i mediami. Spółka w 2010 r. nie zorganizowała wskazanej w powyższej zasadzie liczby spotkań z inwestorami, analitykami i mediami głównie z uwagi na zbyt krótki okres bycia spółka, której akcje notowane są na rynku NewConnect. Debiut Emitenta miał miejsce 06 września 2010 r.. Zarząd Spółki zamierza organizować otwarte spotkania z inwestorami, analitykami przedstawicielami mediów stosownie do bieżących potrzeb zainteresowanych oraz Spółki. O terminach wspomnianych spotkań, Spółka będzie informowała rynek z odpowiednim wyprzedzeniem za pośrednictwem swojej strony internetowej. Zasada nr 16. Emitent publikuje raporty miesięczne, w terminie 14 dni od zakończenia miesiąca ( ) W ocenie Zarządu zakres informacji zamieszczanych w raportach miesięcznych, Spółka przekazuje do publicznej wiadomości w sprawozdaniach okresowych. Jest to w ocenie Zarządu wystarczający sposób zapewnienia efektywnego dostępu do informacji potrzebnych do oceny sytuacji Spółki oraz jej funkcjonowania, bez konieczności dublowania informacji poprzez przekazywanie ich w raportach miesięcznych.

11 10. WSKAZANIE CZYNNIKÓW RYZYKA I OPIS ZAGROŻEŃ. Poniżej przedstawione są informacje na temat czynników powodujących ryzyko dla nabywcy instrumentów finansowych, a w szczególności czynników związanych z sytuacją gospodarczą, majątkową i finansową Emitenta, a także czynniki związane bezpośrednio z otoczeniem. Poniższy spis nie ma charakteru zamkniętego, obejmując najważniejsze czynniki, które według najlepszej wiedzy Emitenta należy uwzględnić przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Opisane ryzyka, wraz z pozostałymi czynnikami, które ze względu na znacznie mniejsze prawdopodobieństwo oraz złożoność działalności gospodarczej Emitenta nie zostały w niniejszym dokumencie opisane, mogą w skrajnych sytuacjach skutkować niezrealizowaniem założonych przez Inwestora celów inwestycyjnych Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta. Ryzyko związane z procesem pozyskiwania nowych kontraktów Istnieje ryzyko, że w kolejnych latach Emitent może nie być w stanie pozyskać takiej ilości kontraktów, która gwarantowałaby mu poziom przychodów umożliwiający kontynuację dynamicznego rozwoju, co może negatywnie wpłynąć na działalność, wyniki, sytuację finansową, a także perspektywy rozwoju Emitenta. Ryzyko to jest związane również z niskimi barierami wejścia i atrakcyjnością rynku usług marketingowych, który przyciąga potencjalnych konkurentów Emitenta. Duży wpływ na ewentualne ziszczenie się opisywanego ryzyka będzie miała również koniunktura gospodarcza w Polsce w kolejnych latach. W celu ograniczenia tego ryzyka Zarząd Emitenta na bieżąco stara się dostosowywać ofertę Emitenta do zmieniających się wymagań klientów. Ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników Sukces w branży usług marketingowych jest w dużym stopniu uzależniony od wiedzy, know-how, kreatywności, zaangażowania oraz kompetencji pracowników. Istnieje przy tym prosta zależność pomiędzy potencjałem firmy w zakresie zasobów ludzkich, a jej pozycją konkurencyjną na rynku. Utrata kluczowych pracowników może skutkować pogorszeniem się kondycji finansowej Emitenta, poprzez np. utratę klienta bezpośrednio powiązanego z danym pracownikiem. W celu przeciwdziałania opisanemu ryzyku Emitent stosuje długofalową politykę zatrudnienia oraz system motywacyjny. Ponadto członek Zarządu Emitenta - Pani Karolina Siudyła-Koc - jest największym akcjonariuszem Emitenta, co ogranicza ryzyko odejścia z Zarządu Emitenta lub zaprzestania pracy na rzecz Emitenta. Ryzyko związane z możliwością prowadzenia przez pracowników Emitenta działalności konkurencyjnej wobec działalności Emitenta W przypadku działalności Emitenta, możliwość prowadzenia przez pracowników Emitenta działalności konkurencyjnej wobec Emitenta jest ryzykiem o istotnym znaczeniu, ze względu na wartość know-how oraz doświadczenie, które wykorzystane przez konkurencję mogłoby mieć niekorzystny wpływ na działalność Emitenta. Ryzyko to jest ograniczone poprzez podpisywanie z pracownikami umów o zakazie konkurencji albo dołączania stosownych klauzul o zakazie konkurencji do umów o pracę lub umów cywilnoprawnych.

12 10.2 Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim prowadzi działalność Ryzyko związane z konkurencją W branży Emitenta ryzyko związane z pojawieniem się nowej konkurencji jest duże, głównie z powodu atrakcyjności rynku usług marketingowych (dynamiczny wzrost) w Polsce oraz relatywnie niskich barier wejścia (w rozumieniu niezbędnych do poniesienia nakładów inwestycyjnych na majątek trwały i obrotowy) na ten rynek. Ewentualne pojawienie się nowych znaczących konkurentów może w przyszłości wywierać negatywny wpływ na wyniki finansowe Emitenta. Emitent stara się ograniczać to ryzyko, od lat świadcząc usługi na najwyższym poziomie, oraz kreując markę magnifico, pod którą Emitent świadczy swoje usługi. Ryzyko związane z silną pozycją klientów Wśród kluczowych klientów Emitenta znajdują się podmioty, których skala działalności znacząco przewyższa skalę działalności Emitenta. Znaczenie tych klientów oraz ich udział w strukturze przychodów Emitenta jest znacząco większy niż znaczenie Emitenta oraz jego udział w strukturze dostaw tychże klientów. W związku z tym, Emitent narażony jest na ryzyko związane z nierówną pozycją negocjacyjną Emitenta wobec niektórych klientów. Ewentualne próby wykorzystania w przyszłości silnej pozycji negocjacyjnej przez niektórych klientów Emitenta mogą znacząco utrudnić proces negocjowania oraz zawierania nowych kontraktów lub wpłynąć negatywnie na ceny usług świadczonych przez Emitenta. Przejawem wykorzystania silnej pozycji negocjacyjnej przez niektórych klientów Emitenta może być także celowe opóźnianie przez klientów płatności na rzecz Emitenta. Takie zachowania klientów mogą mieć negatywny wpływ na przyszłe wyniki finansowe Emitenta. Emitent stara się ograniczyć opisane ryzyko poprzez dywersyfikację portfela klientów. Ryzyko związane z możliwością pojawienia się nieprawdziwych informacji dotyczących Emitenta lub jego działalności Na wysoce konkurencyjnym rynku, jakim jest rynek usług marketingowych, istnieje ryzyko wykorzystywania przez niektórych konkurentów Emitenta (lub inne podmioty zmierzające do osłabienia pozycji konkurencyjnej Emitenta) nieprawdziwych informacji o Emitencie, jego działalności lub osobach powiązanych z Emitentem, w celu wywarcia negatywnego wpływu na pozycję i wizerunek rynkowy Emitenta. Ewentualne rozpowszechnianie nieprawdziwych i negatywnych informacji dotyczących Emitenta, może wywierać przejściowy, lecz niekorzystny wpływ na jego pozycję negocjacyjną, a tym samym negatywnie wpływać na sytuację finansową Emitenta. Informacje takie mogą wywierać również niekorzystny wpływ na kształtowanie się kursu akcji Emitenta, nawet jeśli nie miałyby one istotnego wpływu na wyniki finansowe Emitenta. Emitent w uzasadnionych przypadkach wykorzysta drogę prawną w celu obrony swojego wizerunku, jednakże nie ma możliwości ograniczenia lub wyeliminowania takiego ryzyka. Ryzyko związane z prognozami i planowaniem Sporządzanie przez Emitenta prognoz i planowanie w oparciu o te prognozy przyszłych działań niesie ze sobą ryzyko, że prognozy stanowiące podstawę podjęcia decyzji o rozpoczęciu planowanych przez Emitenta działań (np. inwestycji) nie sprawdzą się na skutek zmian zachodzących w otoczeniu ekonomicznym, prawnym lub społecznym. Prognozy dotyczące wyników finansowych czy planowanych inwestycji mogą okazać się chybione, mimo przyjęcia słusznych założeń w procesie

13 prognozowania. W celu ograniczenia takiego ryzyka Zarząd Emitenta na bieżąco aktualizuje i koryguje prognozy stanowiące podstawę dla decyzji biznesowych Emitenta. 11. INFORMACJA NA TEMAT WYNAGRODZEŃ CZŁONKÓW ORGANÓW SPÓŁKI ORAZ AUTORYZOWANEGO DORADCY Łączna wartość wynagrodzenia wszystkich członków Zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta zawiera tabela:. Organ Spółki kwota netto w (zł) Zarząd ,79 Rada Nadzorcza Wynagrodzenie Autoryzowanego Doradcy za 2010 r. wyniosło netto zł.