Skonsolidowany raport kwartalny SA- QS

Transkrypt

1 SA-QS Strona 1 z skorygowany KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Skonsolidowany raport kwartalny SA- QS 4 / 2004 kwartał / rok (zgodnie z 57 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych - Dz. U. Nr 139, poz. 1569, z późn. zm (dla emitentów papierów wartościowych o działalności wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej) Za 4 kwartał roku obrotowego 2004 obejmujący okres od do data przekazania: Amica Wronki SA AMICA (skrócona nazwa emitenta) (pełna nazwa emitenta) (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie) Wronki (kod pocztowy) (miejscowość) ul. Mickiewicza 52 (ulica) (numer) (067) (067) (telefon) (fax) bartol@amica.com.pl ( ) (www) (NIP) (REGON) WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. zł w tys. EUR 4 kwartał(y) narastająco / 2004 okres od do kwartał(y) narastająco / 2003 okres od do kwartał(y) narastająco / 2004 okres od do kwartał(y) narastająco / 2003 okres od do I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i

2 SA-QS Strona 2 z materiałów II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej III. Zysk (strata) brutto IV. Zysk (strata) netto V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej VIII. Przepływy pieniężne netto, razem IX. Aktywa, razem X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania XI. Zobowiązania długoterminowe XII. Zobowiązania krótkoterminowe XIII. Kapitał własny XIV. Kapitał zakładowy XV. Liczba akcji (w szt.) XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR) 3,92-0,40 0,87-0,09 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) XVII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 34,81 32,55 8,53 6,90 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/eur) INFORMACJA O KOREKCIE RAPORTU Skorygowany raportem bieżącym nr z dnia o treści: Plik Opis

3 SA-QS Strona 3 z SKONSOLIDOWANY BILANS w tys. zł stan na koniec kwartału /2004 stan na koniec kwartału / 2004 stan na koniec kwartału /2003 stan na koniec kwartału/2003 AKTYWA I. Aktywa trwałe Wartości niematerialne i prawne, w tym: wartość firmy Wartość firmy jednostek podporządkowanych Rzeczowe aktywa trwałe Należności długoterminowe Od jednostek powiązanych Od pozostałych jednostek 4. Inwestycje długoterminowe Nieruchomości Wartości niematerialne i prawne 4.2. Długoterminowe aktywa finansowe w jednostkach powiązanych, w tym: udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych wyceniane metodą praw własności udziały lub akcje w jednostkach zależnych i współzależnych nieobjętych konsolidacją a) w pozostałych jednostkach Inne inwestycje długoterminowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Inne rozliczenia międzyokresowe II. Aktywa obrotowe Zapasy Należności krótkoterminowe Od jednostek powiązanych Od pozostałych jednostek Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe aktywa finansowe a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach 200 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne

4 SA-QS Strona 4 z 14 Inne inwestycje krótkoterminowe 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe A k t y w a r a z e m PASYWA I. Kapitał własny Kapitał zakładowy Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) 2. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna) Kapitał zapasowy Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe 5. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych a) dodatnie różnice kursowe b) ujemne różnice kursowe Zysk (strata) z lat ubiegłych Zysk (strata) netto Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) II. Kapitały mniejszości Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych III. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Rezerwy na zobowiązania Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne a) długoterminowa b) krótkoterminowa Pozostałe rezerwy a) długoterminowe b) krótkoterminowe Zobowiązania długoterminowe Wobec jednostek powiązanych Wobec pozostałych jednostek Zobowiązania krótkoterminowe Wobec jednostek powiązanych Wobec pozostałych jednostek Fundusze specjalne Rozliczenia międzyokresowe Ujemna wartość firmy

5 SA-QS Strona 5 z Inne rozliczenia międzyokresowe a) długoterminowe b) krótkoterminowe P a s y w a r a z e m Wartość księgowa Liczba akcji (w szt.) Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 34,81 34,40 32,55 31,42 Rozwodniona liczba akcji (w szt.) Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł) POZYCJE POZABILANSOWE Należności warunkowe Od jednostek powiązanych (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń w tys. zł stan na koniec kwartału / 2004 stan na koniec poprz. kwartału / 2004 stan na koniec kwartału / 2003 stan na koniec poprz. kwartału / 2003 Od pozostałych jednostek (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń 1. Zobowiązania warunkowe Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu) udzielonych gwarancji i poręczeń Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) udzielonych gwarancji i poręczeń 2. Inne (z tytułu) otrzymanych gwarancji i poręczeń Pozycje pozabilansowe, razem

6 SA-QS Strona 6 z 14 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT w tys. zł 4 kwartał / 2004 okres od do kwartał(y) narastająco / 2004 okres od do kwartał / 2003 okres od do kwartał(y) narastająco / 2003 okres od do I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży produktów Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: jednostkom powiązanym Koszt wytworzenia sprzedanych produktów Wartość sprzedanych towarów i materiałów III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży IV. Koszty sprzedaży V. Koszty ogólnego zarządu VI. Zysk (strata) ze sprzedaży VII. Pozostałe przychody operacyjne Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Dotacje Inne przychody operacyjne VIII. Pozostałe koszty operacyjne Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych Inne koszty operacyjne IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej X. Przychody finansowe Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: od jednostek powiązanych

7 SA-QS Strona 7 z Odsetki, w tym: od jednostek powiązanych Zysk ze zbycia inwestycji Aktualizacja wartości inwestycji Inne XI. Koszty finansowe Odsetki w tym: dla jednostek powiązanych Strata ze zbycia inwestycji 2. Aktualizacja wartości inwestycji Inne Zysk (strata) ze sprzedaży całości lub części udziałów jednostek podporządkowanych XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej XIII. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych Zyski nadzwyczajne -381 Straty nadzwyczajne XIV. Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych Odpis ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych XV. Zysk (strata) brutto XVI. Podatek dochodowy a) część bieżąca b) część odroczona Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności XVII. Zyski (straty) mniejszości XVIII. Zysk (strata) netto Zysk (strata) netto (zanualizowany) Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) 3,92-0,40 Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.) Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)

8 SA-QS Strona 8 z 14 Uwaga! W przypadku raportów za I kwartał roku obrotowego, należy wypełnić jedynie pierwszą kolumnę (dane za I kwartał bieżącego roku obrotowego) i trzecią kolumnę (dane za I kwartał poprzedniego roku obrotowego). ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM w tys. zł 4 kwartał / 2004 okres od do kwartał(y) narastająco / 2004 okres od do kwartał / 2003 okres od do kwartał(y) narastająco / 2003 okres od do I. Kapitał własny na początek okresu (BO) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości korekty błędów podstawowych I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych Kapitał zakładowy na początek okresu Zmiany kapitału zakładowego zwiększenia (z tytułu) emisji akcji (wydania udziałów) zmniejszenia (z tytułu) umorzenia akcji (udziałów) 1.1. Kapitał zakładowy na koniec okresu Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy zwiększenia (z tytułu) zmniejszenia (z tytułu) Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu 2. Akcje (udziały) własne na początek okresu Zmiany akcji (udziałów) własnych zwiększenia (z tytułu) a) zmniejszenia (z tytułu) zbycie akcji Akcje (udziały) własne na koniec okresu Kapitał zapasowy na początek okresu

9 SA-QS Strona 9 z Zmiany kapitału zapasowego a) zwiększenia (z tytułu) emisji akcji powyżej wartości nominalnej z podziału zysku (ustawowo) - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) z przeniesienia kapitału zapasowego jednostek b) zmniejszenia (z tytułu) pokrycia straty Kapitał zapasowy na koniec okresu Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny a) zwiększenia (z tytułu) b) zmniejszenia (z tytułu) zbycia środków trwałych wycena instrumentu Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych zwiększenia (z tytułu) zmniejszenia (z tytułu) Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 5. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu Zysk z lat ubiegłych na początek okresu zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości korekty błędów podstawowych 6.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych zwiększenia (z tytułu) podziału zysku z lat ubiegłych a) zmniejszenia (z tytułu)

10 SA-QS Strona 10 z Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu Strata z lat ubiegłych na początek okresu zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości a) korekty błędów podstawowych Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych a) zwiększenia (z tytułu) przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia b) zmniejszenia (z tytułu) Strata z lat ubiegłych na koniec okresu Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu Wynik netto a) zysk netto b) strata netto odpisy z zysku II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ ) III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) Uwaga! W przypadku raportów za I kwartał roku obrotowego, należy wypełnić jedynie pierwszą kolumnę (dane za I kwartał bieżącego roku obrotowego) i trzecią kolumnę (dane za I kwartał poprzedniego roku obrotowego). SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH w tys. zł 4 kwartał / 2004 okres od do kwartał(y) narastająco / 2004 okres od do kwartał / 2003 okres od do kwartał(y) narastająco / 2003 okres od do A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (metoda bezpośrednia) Wpływy Sprzedaż

11 SA-QS Strona 11 z 14 Inne wpływy z działalności operacyjnej Wydatki Dostawy i usługi Wynagrodzenia netto Ubezpieczenia społeczne i zdrowotne oraz inne świadczenia Podatki i opłaty o charakterze publicznoprawnym Inne wydatki operacyjne Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II) - metoda bezpośrednia (metoda pośrednia) I. Zysk (strata) netto II. Korekty razem Zyski (straty) mniejszości Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 2. Amortyzacja, w tym: odpisy wartości firmy jednostek podporządkowanych lub ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej Zmiana stanu rezerw Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu należności Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Inne korekty III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) - metoda pośrednia B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne Z aktywów finansowych, w tym: a) w jednostkach powiązanych zbycie aktywów finansowych dywidendy i udziały w zyskach

12 SA-QS Strona 12 z 14 spłata udzielonych pożyczek długoterminowych - odsetki inne wpływy z aktywów finansowych b) w pozostałych jednostkach zbycie aktywów finansowych dywidendy i udziały w zyskach spłata udzielonych pożyczek długoterminowych - odsetki inne wpływy z aktywów finansowych 4. Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne Na aktywa finansowe, w tym: a) w jednostkach powiązanych nabycie aktywów finansowych udzielone pożyczki długoterminowe w pozostałych jednostkach nabycie aktywów finansowych udzielone pożyczki długoterminowe Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości 4. Inne wydatki inwestycyjne III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 1. Kredyty i pożyczki Emisja dłużnych papierów wartościowych 2. Inne wpływy finansowe II. Wydatki Nabycie akcji (udziałów) własnych 1. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku Spłaty kredytów i pożyczek

13 SA-QS Strona 13 z 14 Wykup dłużnych papierów wartościowych Z tytułu innych zobowiązań finansowych 4. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego Odsetki Inne wydatki finansowe III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I- II) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 38 F. Środki pieniężne na początek okresu G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym: o ograniczonej możliwości dysponowania Uwaga! W przypadku raportów za I kwartał roku obrotowego, należy wypełnić jedynie pierwszą kolumnę (dane za I kwartał bieżącego roku obrotowego) i trzecią kolumnę (dane za I kwartał poprzedniego roku obrotowego). KOMENTARZ Skonsolidowany raport kwartalny powinien ponadto zawierać informacje określone w 61 ust. 3 i 4, z uwzględnieniem ust. 7 Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych - Dz. U. Nr 139, poz. 1569, z późn. zm Plik komentarz do r. skonsolidowanego.pdf Opis PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis

14 SA-QS Strona 14 z Bogdan Gleinert Członek Zarządu Bogdan Gleinert

15 Komentarz do skonsolidowanego raportu Grupy Amica Wronki S.A. za rok 2004 i czwarty kwartał (prezentowany wg polskich standardów rachunkowości) KOMENTARZ DO RAPORTU ZA ROK 2004 I. Wstęp Prezesa Zarządu do Raportu za rok Rok 2004 był okresem nietypowym ze względu na ponad przeciętną siłę zjawisk zewnętrznych, które miały wpływ na wyniki osiągane przez firmy Grupy Amica. W pierwszym rzędzie należy wymienić przesunięcie popytu na rynku krajowym związane z wejściem Polski do EU, które spowodowało ogromny wzrost sprzedaży w pierwszych miesiącach roku 2004 i osłabienie sprzedaży w tradycyjnie silnych ostatnich miesiącach roku. Drugim ważnym elementem były znaczne podwyżki cen na rynkach surowcowych pociągające za sobą wzrost cen stali i tworzyw sztucznych, będących głównymi materiałami używanymi przez Amikę. W tej sytuacji Grupa Amica osiągnęła znaczny wzrost sprzedaży zarówno na rynku krajowym jak i na rynkach międzynarodowych osiągając w porównaniu z rokiem 2003 bardzo dobre wyniki finansowe. W roku 2004 zostały stworzone finansowe i ekonomiczne podstawy pod dalszą ekspansje Grupy Amica w roku Prezes Zarządu Jacek Rutkowski II. Najważniejsze informacje 1. Przychody skonsolidowane Grupy Amica w roku 2004 wyniosły 1.256,8 mln zł, co oznacza wzrost w porównaniu z rokiem 2003 o 24,2%. 2. Najwyższą dynamiką charakteryzowały się przychody ze sprzedaży eksportowej, które liczone w PLN wzrosły o 33,6% a liczone w Euro o 31,5%. 3. Na rynku krajowym Amica odnotowała wzrost sprzedaży o 17%, zwiększając swoje udziały o 0,6 p.p (wg GfK Polonia). 4. Wynik finansowy netto wyniósł 34,3 mln zł i był najlepszy, jaki osiągnęła Grupa Amica w ostatnich czterech latach. Dla porównania wynik finansowy netto w roku 2003 wyniósł (-) 3,5 mln zł. 5. Wskaźnik zadłużenia ogółem wyniósł 0,63 i był najniższy w ostatnich czterech latach. 6. Po raz pierwszy w historii Grupy, wszystkie spółki wchodzące w skład Grupy Amica osiągnęły wyniki dodatnie i wykazały się wyższą dynamiką w stosunku do roku poprzedniego. 7. Kapitały własne Grupy wyniosły na dzień r. 279 mln zł i wzrosły o kwotę 56 mln zł w porównaniu z rokiem poprzednim. 1

16 III. Charakterystyka sprzedaży Amica Wronki S.A. Ze względu na decydujące dla Grupy znaczenie Amica Wronki S.A (wnosi do Grupy 91% przychodów) opisujemy poniżej wyniki sprzedaży tej firmy: 1. Sprzedaż krajowa. a. Rynek AGD w Polsce. Rynek AGD w Polsce wzrósł w roku 2004 w ujęciu wartościowym o 14,3% i charakteryzował się ogromną dynamiką w pierwszych czterech miesiącach roku, spowodowaną wejściem Polski do EU, związanymi z tym faktem podwyżkami podatku VAT na cześć produktów z 7% do 22% i powszechnym przekonaniem konsumentów o oczekujących ich generalnie podwyżkach cen. Np. sprzęt grzejny wolnostojący wzrósł w I kw. o 58,4% aby w IV kw. spaść do (-) 3,4%. Także wzrost w poszczególnych grupach asortymentowych kształtował się nierównomiernie i przedstawiał się w sposób następujący: - grzejny sprzęt do zabudowy 20,5% - grzejny sprzęt wolnostojący 17,6% - chłodnictwo 20,4% - pralnictwo 5,3% - okapy 17,1% Pomimo wzrostu cen surowców, ze względu na zaostrzającą się walkę konkurencyjną pomiędzy producentami, w handlu detalicznym w dalszym ciągu spadały ceny. b. Sprzedaż Amiki na rynku polskim. Pomimo, opisanych wyżej trudnych warunków panujących na rynku Amica potrafiła zwiększyć sprzedaż o prawie 17% tj. o 2,7 p.p. ponad wzrost rynku krajowego, rozszerzając swoje udziały o 0,6 p.p. Jest to w sytuacji wzmożonej konkurencji i inwestycji dokonywanych przez koncerny międzynarodowe w regionie, duży sukces świadczący o sile marki i prawidłowej strategii marketingowej zastosowanej w roku Amica zwiększyła w roku 2004 swoje udziały we wszystkich asortymentach z wyjątkiem sprzętu grzejnego. Jednakże udziały rynkowe w sprzęcie grzejnym na poziomie 35% są bardzo wysokie i trudne do zwiększenia. Amica zanotowała także charakterystyczne dla roku 2004 przesunięcie popytu z ostatnich miesięcy roku na pierwsze 4 miesiące. 2. Sprzedaż eksportowa W 2004 Amica sprzedała na rynkach eksportowych na wartość 106 mln Euro, o 19% więcej niż w roku poprzednim co stanowi 44% całości obrotu firmy. Największy wzrost sprzedaży nastąpił w Europie Wschodniej: 32% (obrót 2004: 42,8 mln EUR). Na wzrost obrotu wpłynęły trzy podstawowe czynniki: poszerzenie dystrybucji, pozyskanie nowych klientów i umocnienie pozycji marki Hansa poprzez przeprowadzenie kampanii wizerunkowej. Sprzedaż w Europie Północnej była wyższa w porównaniu z rokiem 2003 o 22% (obrót ,7 mln EUR). Głównym powodem wzrostów było wprowadzenie na rynek skandynawski nowych grup produktowych, w tym sprzętu grzejnego i pralnictwa. Na rynkach Europy Zachodniej poszerzono dystrybucję w zakresie sprzętu grzejnego BI, co w znacznym stopniu przełożyło się na 13% wzrost sprzedaży w tym regionie. 2

17 Na pozostałych rynkach, stanowiących mniej niż 10% udziału w obrocie eksportu, nastąpił spadek sprzedaży o 14%. W celu poprawy sprzedaży na tym obszarze w roku 2004 na rynku Europy Wschodniej uruchomiono dwa dodatkowe oddziały firmy: połowa roku 2004 Rumunia, koniec 2004 Czechy. Zmiana obrotów na poszczególnych grupach produktowych wg ich udziału w całkowitym obrocie eksportu: Kuchnie FS osiągnięty obrót w ,8 mln EUR, co stanowi wzrost w porównaniu z rokiem 2003 o 23,6%, Sprzęt grzejny BI: obrót 27,2 mln EUR, wzrost do roku 2003 o 40,9%, Lodówki BI/FS: obrót 24,1 mln EUR, spadek do roku 2003 o 7,3%, Pralki: obrót całkowity 17,2 mln EUR, wzrost do roku 2003 o 25,3%. Z roku na rok wzrasta udział sprzedaży produktów pod marką własną osiągając w roku % sprzedaży eksportowej. Ograniczanie sprzedaży OEM zwiększa możliwości generowania wyższej rentowności na rynkach eksportowych. 41% 43% 31% 29% 29% 32% 35% 105, E sprzedaż eksportowa (EUR mln) eksport jako % sprzedaży IV WYNIKI FINANSOWE W ROKU Skład Grupy W skład Grupy kapitałowej Amica Wronki S.A. wchodzą następujące jednostki: Amica Wronki S.A. z siedzibą we Wronkach, Amica Sport SSA z siedzibą we Wronkach, Gram Domestic A/S z siedzibą w Danii, Sidegrove Holdings Limited z siedzibą na Cyprze, Magotra Handelgesellschaft mbh z siedzibą w Niemczech, Amica Commerce s.r.o. z siedzibą w Pradze. 3

18 Konsolidację wszystkich jednostek przeprowadzono metodą pełną. Udział bezpośredni, jak i pośredni jednostki dominującej w kapitałach własnych poszczególnych jednostek zależnych prezentuje tabela. Spółki zależne przed ww. transakcjami Udział Amica Wronki S.A. na Udział Amica Wronki S.A. na Amica Wronki S.A Gram Domestic A/S 100,00% 100,00% 3. Amica Sport S.S.A. 54,40% 85,70% 4. Sidegrove Holdings Ltd. 99,75% 99,75% 5. Magotra HgmbH 99,75% 99,75% 6. Amica Commerce s.r.o. brak 100,00% Konsolidacją objęte zostały wszystkie spółki należące do Grupy, w których Amica ma długoterminowe udziały. Spółka Amica Commerce nie podlega konsolidacji ze względu na to, że znajduje się w fazie organizacji. Akcje Amica Wronki S.A. znajdujące się w spółce Sidegrove Holdings Limited w niniejszym sprawozdaniu zostały zaprezentowane jako akcje własne Grupy w pasywach ze znakiem ujemnym. 2. Kształtowanie się skonsolidowanego wyniku finansowego Przychody i koszty tys. zł % tys. zł % Różnica Dynamika (1) (2) (3) (4) (1) - (3) (1) / (3) Przychody netto ze sprzedaży ,0% ,0% % produktów, towarów i materiałów Koszty sprzedanych produktów, ,8% ,7% % towarów i materiałów Zysk (strata) brutto ze sprzedaży ,2% ,3% % Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu ,8% ,7% % Zysk (strata) na sprzedaży ,4% ,7% % Wynik na pozostałej działalności operacyjnej ,8% ,2% % Zysk (strata) z działalności operacyj ,6% ,5% % Wynik na działalności finansowej ,8% ,1% % Wynik zdarzeń nadzwyczajnych 0 0,0% 0 0,0% 0 Odpis wartości firmy jedn. podp ,2% ,1% % Zysk (strata) brutto ,6% ,7% Podatek dochodowy ,8% ,2% Zysk mniejszości ,0% ,2% Zysk (strata) netto ,7% ,3% Skonsolidowany wynik netto Grupy za cały 2004 r. wyniósł tys. zł vs tys. zł. straty w roku Tak duża różnica w wyniku netto spowodowana została w znacznym stopniu zarówno bardzo dobrymi wynikami Amica Wronki S.A. ( tys. zł) jak i Spółki Sidegrove Holding ( tys. zł). Przychody Grupy ze sprzedaży ogółem były o 24% wyższe niż w roku ubiegłym i wyniosły tys. zł. Taka skala dynamiki była efektem zrealizowania dużo wyższych (wzrost o 4

19 19%) przychodów w Spółce Amica Wronki S.A. wygenerowanych zarówno na rynku krajowym jak i eksportowym. Również sprzedaż Gram Domestic, dzięki ekspansji na rynku duńskim wzrosła w porównaniu z rokiem poprzednim o ponad 5%. Dodatkowym efektem wzrostu przychodów było ujęcie w skonsolidowanym rachunku wyników danych Spółki Magotra. Dzięki zrealizowaniu wyższych marż na sprzedaży produktów i towarów oraz marży Magotry, zysk brutto na sprzedaży wzrósł w całym 2004 r. o 53%. Wskaźnik rentowności brutto na sprzedaży wynosi 26,2% i jest o 4,9 p.p. wyższy niż w roku Zysk na działalności operacyjnej wyniósł tys. zł to jest prawie cztery razy więcej niż w roku ubiegłym. Generalnie w Grupie w całym 2004 roku znacznemu wzrostowi uległy wielkości zysków na wszystkich poziomach działalności, a tym samym wszystkie wskaźniki rentowności w odniesieniu do roku poprzedniego. Spółki tworzące Grupę Jednostka dominująca: Udział poszczególnych Spółek w zysku skonsolidowanym 2004 w tys. zł 2003 w tys. zł Różnica w tys. zł. Amica Wronki S.A Jednostki powiązane: Gram Domestic A/S Amica Sport S.S.A Sidegrove Holdings Ltd Magotra Handels HgmbH RAZEM Powyższa tabela pokazuje w jakim stopniu wyniki jednostek powiązanych (uzupełnione o korekty konsolidacyjne) wpływają na skonsolidowany wynik finansowy Grupy w 2004 r. Największy udział w skonsolidowanym rachunku wyników grupy ma spółka matka, której wynik netto wynosi tys. zł. i jest ponad 9 krotnie wyższy niż w roku poprzednim. Amica Wronki S.A. W 2004 r. Amica Wronki S.A. zanotowała wzrost wartości sprzedaży ogółem o 180,2 mln zł, przy jednoczesnym wzroście wszystkich wskaźników rentowności na działalności operacyjnej i poza operacyjnej. W całym 2004 roku przychody ogółem wzrosły o 19% w stosunku do 2003 roku, z czego sprzedaż krajowa wzrosła o 16,9%, a sprzedaż eksportowa o ponad 21,2%. Rentowność sprzedaży brutto produktów, towarów i materiałów ogółem w całym 2004 roku była łącznie o 0,9 p.p wyższa niż w roku 2003 pomimo gorszego 4 kwartału. W ujęciu rocznym rentowność sprzedaży w kraju wzrosła o 2,3 p.p. natomiast rentowność sprzedaży eksportowej spadła o 0,7 p.p. Fakt ten jest wart podkreślenia, gdyż w całym 2004 r. Spółka poniosła wysokie koszty z tytułu wzrostu cen stali oraz surowców ropopochodnych. W 2004 roku Amica wypracowała zysk na sprzedaży o 32 mln zł wyższy niż w roku poprzednim. Wzrost kosztów ogólnozakładowych o 15,6 mln zł wynikał przede wszystkim ze wzrostu wydatków reklamowych (14,1 mln zł). Natomiast wzrost kosztów sprzedaży jest bezpośrednio związany z wyższym wolumenem sprzedaży. 5

20 Dzięki wyższej sprzedaży i poprawie rentowności zysk operacyjny Spółki w całym 2004 w stosunku do roku 2003 podwoił się. Wzrost ujemnego salda pozostałych kosztów i przychodów operacyjnych wynikał przede wszystkim ze wzrostu wartości bonusów wypłacanych klientom za zrealizowanie założonych, wyższych obrotów. W 2004 roku Spółka wypracowała wyniki brutto i netto ponad dziesięciokrotnie wyższe niż w roku Magotra HgmbH Wpływ wyniku netto spółki Magotra HgmbH za rok 2004 na skonsolidowany wynik netto Grupy był niewielki. Wyniósł on 322 tys. zł. Należy jednak nadmienić, że w sprawozdaniu jednostkowym po czterech kwartałach Magotra HgmbH wykazała wynik netto w wysokości tys. zł. Amica Sport S.S.A Wynik Spółki Amica Sport SSA za 2004 r. uwzględniony w konsolidacji wynosi tys. zł. Jednostkowy wynik netto spółki wyniósł tys. zł., wobec straty 603 tys. zł. w 2003 r. Bardzo dobre wyniki finansowe za rok 2004 r. są wynikiem dynamicznego wzrostu przychodów we wszystkich obszarach działalności spółki. W działalności sportowej spółka osiągnęła wysokie przychody ze sprzedaży, dokonując transferów zawodników. Dobre wyniki zespołu w sezonie 2003/ awans do rozgrywek pucharu UEFA, oraz późniejsze mecze w fazie grupowej tych rozgrywek, miały przełożenie na wzrost przychodów z działalności marketingowej. W 2004 roku wystąpił również bardzo dynamiczny wzrost przychodów w działalności hotelowo-gastronomicznej o 22% więcej niż w roku W 2004 osiągnięto bardzo wysokiego procentu obłożenia miejsc hotelowych (ok. 60%), kilkanaście p.p. wyższy niż średnia osiągana na tym rynku. Skutkiem tego jest lepsze wykorzystanie posiadanej bazy hotelowo-gastronomicznej i sportowej, głownie poprzez organizację zgrupowań kadry narodowej oraz innych zespołów z lig zagranicznych. Sidegrove Holdings Ltd. Znaczący wpływ na wynik skonsolidowany Amica Wronki S.A. za 2004 r. ma wynik spółki Sidegrove Holdings Ltd, który po korektach konsolidacyjnych zamknął się kwotą tys. zł. Wyniki finansowe spółki cypryjskiej w ub.r. były determinowane głównie efektami: przeszacowania wartości akcji Amica Wronki S.A., które są w jej bezpośrednim posiadaniu, na każdy dzień bilansowy do wartości rynkowej, nabycia 100% udziałów w spółce Magotra Handelsgesellschaft mbh od Pana Jacka Rutkowskiego, sprzedaży akcji Amica Wronki S.A. w lipcu 2004 r. na WGPW w transakcji pakietowej po cenie 40 zł./akcja. Akcje Amica Wronki S.A. stanowią, obok udziałów w Magotra HgmbH, główny składnik majątku Sidegrove Holding Ltd. Wycena akcji Amica następuje według wartości rynkowej na dany dzień bilansowy. Różnica z przeszacowania jest odnoszona w wynik finansowy danego okresu. Ze względu na charakter składnika, przedmiotowe zyski lub straty z tytułu przeszacowania wchodzą w skład korekt konsolidacyjnych i nie są uwzględniane w wynikach skonsolidowanych Amica Wronki S.A.. Na koniec 2003 r. SH Ltd było w posiadaniu akcji, natomiast na koniec 2004 r. ich ilość została zredukowana do akcji. Zmniejszenie ilości akcji Amica Wronki S.A. było wynikiem przeprowadzenia przez spółkę cypryjską dwóch transakcji. Pierwsza z nich polegała na zakupie przez Sidegrove Holding Ltd w dniu 30 stycznia 2004 roku 100% udziałów w Magotra Handelsgesellschaft mbh. W zamian za udziały SH Ltd 6

21 przekazała Panu Jackowi Rutkowskiemu akcji Amica Wronki S.A. oraz Euro. Główne skutki przedmiotowej transakcji na wyniki SH Ltd były następujące: przeszacowanie na dzień 30 stycznia 2004 r. pakietu akcji do wartości rynkowej (32,1 zł./akcja x akcji); na przedmiotowym przeszacowaniu spółka zanotowała dodatni wynik w kwocie 625 tys. USD, głównie z powodu bardzo niskiego kursu akcji na dzień bilansu otwarcia 27 PLN/akcja. w momencie wydania akcji Amica Wronki S.A. przez SH Ltd w/w wynik na przeszacowaniu akcji ulega zrealizowaniu i podlega konsolidacji w sprawozdaniu skonsolidowanym Amica Wronki S.A. w konsekwencji wszystkie udziały w spółce Magotra HgmbH zostały wycenione w bilansie SH Ltd w cenie nabycia wynoszącej łącznie tys. USD. Druga transakcja odbyła się w dniu 16 lipca 2004 r. i polegała na sprzedaży, w transakcji pakietowej, akcji Amica Wronki S.A. po cenie 40 zł/akcja. W wyniku przedmiotowej transakcji SH Ltd zrealizowało zysk w łącznej kwocie tys. USD, który podlega konsolidacji w sprawozdaniu skonsolidowanym za 2004 r. W wyniku sprzedaży akcji rachunek Sidegrove Holdings Ltd został zasilony kwotą około 24 mln zł. Przedmiotowe środki zostały docelowo przetransferowane do spółki matki i przeznaczone na spłatę części krótkoterminowego zadłużenia bankowego. Transfer środków został przeprowadzony w dwojakiej formie. Część środków w kwocie ca. 11,5 mln zł. zostało przekazanych w dniu 16 sierpnia 2004 r. w formie spłaty przez SH Ltd zobowiązania wobec Amica Wronki S.A. z tytułu obniżenia kapitału w spółce cypryjskiej. Pozostała część środków w kwocie 10,5 mln zł. została przekazana w październiku do Amica Wronki S.A. w formie krótkoterminowej pożyczki. Przedmiotowa pożyczka została spłacona w dniu 30 grudnia 2004 r. formie potrącenia z należnością Amica Wronki S.A. wobec SH Ltd, jaką spółka wroniecka miała wobec z tytułu kolejnego obniżenia kapitału. Gram Domestic A/S Dzięki pełnej dostępności wyrobów produkowanych we Wronkach oraz systematycznej ekspansji przede wszystkim na rynku duńskim przychody ze sprzedaży Gram Domestic w 2004 roku wzrosły o około 4,9 mln zł w porównaniu do 2003 roku. Marża jaką realizował Gram Domestic na sprzedaży towarów wzrosła z poziomu 22,5% w 2003 roku do poziomu 23,2% 2004 roku, co było efektem poprawy mixu odbiorców oraz mixu sprzedanych produktów. Dzięki realizacji programu restrukturyzacji kosztów, koszty operacyjne Gram Domestic w 2004 roku spadły o ok. 5,0 mln zł w stosunku do 2003 roku. W następstwie wzrostu sprzedaży, poprawy marży procentowej oraz obniżenia kosztów w 2004 roku Gram Domestic wypracował zysk operacyjny w wysokości 0,86 mln zł podczas gdy w 2003 roku poniósł stratę w wysokości 7,1 mln zł. W 2004 roku zysk brutto Gram Domestic wyniósł 80 tys. zł, co w porównaniu do poprzedniego roku oznacza poprawę o ponad 7,5 mln zł. Podsumowując, 2004 roku był pierwszym rokiem, w którym Gram Domestic osiągnął dodatni wynik finansowy w efekcie dostosowania oferty handlowej do potrzeb rynku skandynawskiego oraz optymalizacji kosztów działalności organizacji. 7

22 3. Bilans skonsolidowany AKTYWA Stan na Stan na tys. zł udział % tys. zł udział % Dynamika (1) (2) (3) (4) (5) (2)/(4) A. Aktywa trwałe , ,4 97% 1.Wart. niemater. i prawne , ,1 98% 2. Wartość firmy jedn. podporządkowanych , ,6 311% 3.Rzeczowe aktywa trwałe , ,0 95% 4.Inwestycje długoterminowe , ,6 93% 5.Długoterminowe RMK , ,0 82% B. Aktywa obrotowe , ,6 111% 1.Zapasy , ,5 104% 2.Należności krótkoterminowe , ,8 107% 3.Inwestycje krótkoterminowe , ,1 292% 4.Krótkoterminowe RMK 887 0, ,1 132% RAZEM AKTYWA , ,0 103% Analizując aktywa ogółem należy stwierdzić, że zmieniła się relacja pomiędzy aktywami obrotowymi i aktywami trwałymi. Nastąpił wzrost aktywów obrotowych z 46% wartości aktywów ogółem do 49%, głównie za sprawą wzrostu inwestycji krótkoterminowych środki pieniężne z tytułu sprzedaży przez Sidegrove Holdings Ltd akcji Amiki S.A., oraz należności krótkoterminowych. Ogólna wielkość aktywów trwałych spadła nieznacznie w stosunku do porównywalnego okresu roku poprzedniego o 3%. Spadek ten wynika z niższej wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz długoterminowych rozliczeń międzyokresowych. Należy jednak zwrócić uwagę na znaczy wzrost wartości firmy jednostek podporządkowanych, który wynika z faktu prezentacji w skonsolidowanym bilansie Grupy wartości przejętej spółki Magotra Handelgesellschaft mbh. 8

23 Aktywa obrotowe w 2004 roku wzrosły w stosunku do roku poprzedniego o 11%. Nastąpił nieznaczny wzrost wielkości zapasów o 4% do poziomu tys. zł. PASYWA Stan na Stan na tys. zł udział % tys. zł udział % Dynamika (1) (2) (3) (4) (5) (2)/(4) A. Kapitał własny, w tym: , ,8 125% 1. Kapitał zakładowy , ,4 100% 2. Akcje własne , ,4 41% 3. Kapitał zapasowy , ,3 101% 4. Kapitał z aktualizacji wyc , ,6 207% 5. Różnice kursowe z przelicz , ,4 571% 5. Zysk/Strata z lat ubiegłych , ,2 238% 6. Zysk/Strata netto , ,5 B. Kapitał mniejszości , ,2 27% B. Zobowiązania i rezerwy , ,1 95% 1. Rezerwy na zobowiązania , ,7 120% 2. Zobowiązania długoterminowe , ,2 101% 3. Zobowiązania krótkoterminowe , ,9 90% 4. Rozliczenia MK , ,3 157% RAZEM PASYWA , ,0 103% Rok 2004 r. był kolejnym okresem, w którym Spółka odnotowała dalszą poprawę wszystkich wskaźników zadłużenia. Wskaźnik zadłużenia ogółem zmniejszył się z poziomu 69,2% w 2003 roku do poziomu 62,4%. Przedmiotowa relacja uległa poprawie głównie w wyniku: a) wzrostu wartości kapitałów własnych o kwotę ponad 56 mln zł. na koniec 2004 (vs ). b) zmniejszeniu kwoty zobowiązań krótkoterminowych o ok. 37 mln zł. Wzrost kapitałów własnych Spółki odbył się głównie dzięki (1) wypracowaniu zysków za 2004 rok, oraz dzięki (2) znaczącemu zmniejszeniu negatywnej wartości Akcje własne z kwoty (minus) 61,1 mln zł. do kwoty (minus) 24,76 mln zł. Przedmiotowa pozycja prezentuje wartość akcji Amica Wronki S.A., które na dzień bilansowy znajdują się w posiadaniu spółki zależnej Sidegrove Holdings Ltd i wykazywane są w cenie nabycia. Na koniec 2003 r. SH Ltd było w posiadaniu akcji, natomiast na koniec 2004 r. ich ilość została zredukowana do akcji. Zmniejszenie ilości akcji Amica Wronki S.A. było wynikiem przeprowadzenia przez spółkę cypryjską dwóch transakcji, które zostały dokładnie opisane w części dotyczącej skonsolidowanego rachunku wyników. Zwiększenie kwoty kapitałów własnych na koniec 2004 r. spowodowało poprawę struktury finansowania aktywów. Na dzień majątek trwały Spółki był finansowany w 73% kapitałem własnym (na r. odpowiednio 57%) oraz w 111% kapitałem stałym (na r. w 91%). W 2004 r. nastąpiła poprawa wszystkich wskaźników płynności w stosunku do roku 2003 r. Wskaźnik płynności I stopnia osiągnął poziom 116% i był lepszy od poziomu z roku ubiegłego o 24 p.p. Ty samym poziom kapitału pracującego zmienił się z (-) tys. zł na (+) tys. zł. 9

24 Bilans Amica Wronki S.A. IV kwartał 2004 r. był kolejnym okresem, w którym Spółka odnotowała dalszą poprawę wszystkich wskaźników zadłużenia. Wskaźnik zadłużenia ogółem zmniejszył się, po raz pierwszy od kilku ostatnich lat, poniżej 60% i osiągnął poziom 59%. Przedmiotowa relacja uległa poprawie głównie w wyniku: c) wzrostu wartości kapitałów własnych o kwotę ponad 58 mln zł na koniec 2004 (vs ). d) zmniejszeniu kwoty zobowiązań zarówno długo- jak i krótkoterminowych. Wzrost kapitałów własnych Spółki odbył się głównie dzięki (1) wypracowaniu zysków za 2004 rok, oraz dzięki (2) znaczącemu zmniejszeniu negatywnej wartości Akcje własne z kwoty (minus) 61,1 mln zł. do kwoty (minus) 24,76 mln zł. Przedmiotowa pozycja prezentuje wartość akcji Amica Wronki S.A., które na dzień bilansowy znajdują się w posiadaniu spółki zależnej Sidegrove Holdings Ltd i wykazywane są w cenie nabycia. Na koniec 2003 r. SH Ltd było w posiadaniu akcji, natomiast na koniec 2004 r. ich ilość została zredukowana do akcji. Zmniejszenie ilości akcji Amica Wronki S.A. było wynikiem przeprowadzenia przez spółkę cypryjską dwóch transakcji. Zwiększenie kwoty kapitałów własnych na koniec 2004 r. spowodowało poprawę struktury finansowania aktywów. Na dzień majątek trwały Spółki był finansowany w 75% kapitałem własnym (na r. odpowiednio 60%) oraz w 95% kapitałem stałym (na r. w 89%). Jeżeli potraktujemy akcje Amica Wronki S.A., które są pośrednio w posiadaniu Spółki jako majątek obrotowy i wyłączymy z kapitałów własnych to w/w wskaźniki ulegną poprawie do odpowiednio: 81% i 102%. Poprawa struktury bilansowej w IV kwartale 2004 r. (podobnie i w całym roku) odbyła się również dzięki zmniejszeniu masy zobowiązań długo- i krótkoterminowych przy niezmiennym poziomie rezerw na zobowiązania. Najbardziej dynamicznie zmniejszał się poziom zobowiązań długoterminowych, w tym szczególnie z tytułu obsługi kredytów inwestycyjnych. W IV kwartale 2004 r. Spółka spłaciła kolejne raty kredytów w łącznej kwocie 26,4 mln zł. W skali całego roku Amica Wronki S.A. zmniejszyła zadłużenie z tytułu kredytów inwestycyjnych na łączną kwotę 47,3 mln zł. Poprawie wskaźników zadłużenia sprzyjały również niskie nakłady inwestycyjne zarówno w IV kwartale 2004, jak i w całym roku. W przedmiotowych okresach Spółka wydatkowała na cele inwestycyjne odpowiednio 8,4 mln zł i 22 mln zł. Były to kwoty niższe od amortyzacji posiadanych aktywów trwałych, która wynosiła analogicznie 11 mln zł i 44,5 mln zł. Wzrost nakładów inwestycyjnych nastąpi począwszy od 2005 r. w związku z kontynuacją, rozpoczętej w 2004 r. inwestycji w fabryce kuchni (odnowa linii grzewczej) oraz budowie magazynów wyrobów gotowych. Przedmiotowe nakłady będą współfinansowane z kredytów inwestycyjnych. W związku z tym Amica Wronki S.A. podpisała w dniu 24 listopada 2004 r. z Bankiem Ochrony Środowiska S.A. umowę, na podstawie której bank udzielił Spółce długoterminowy kredyt inwestycyjny na łączną kwotę 40 mln zł. z przeznaczeniem na finansowanie powyższych przedsięwzięć. W IV kwartale 2004 r. nastąpiła poprawa wszystkich wskaźników płynności w stosunku do tego samego okresu 2003 r. Wskaźnik płynności I stopnia osiągnął poziom 95% i był lepszy od poziomu z roku ubiegłego o 6 p.p. Tym samym Spółka zredukowała ujemny poziom kapitału pracującego z (minus) 42,8 mln zł. do kwoty (minus) 18,5 mln zł. Poprawa kluczowych, ze względu na bezpieczeństwo finansowe i potencjał długookresowych możliwości finansowych, wskaźników została osiągnięta głównie poprzez: a) wypracowanie zysku netto w 2004 r. na poziomie 20,6 mln zł., b) przekwalifikowanie części jednorocznych kredytów obrotowych na dwu- i trzyletnie (przy jednoczesnej redukcji długoterminowego zadłużenia bankowego). 10

25 Jednym z głównych celów, jakie Zarząd postawił sobie w 2004 r. była dalsza poprawa relacji łączne zadłużenie odsetkowe (na dany dzień) do EBITDA (liczonego narastająco za 12 miesięcy). Wskaźnik uległ poprawie z poziomu 3,23 na do wartości 2,24 na Tak znaczna poprawa przedmiotowego wskaźnika mogła nastąpić, ponieważ pozytywnej zmianie uległy obydwie zmienne. Spółka zmniejszyła zadłużenie odsetkowe rok do roku o 26,6 mln zł, natomiast EBITDA w tym samym okresie wzrosło o 19,3 mln zł. Bilans Magotra HgmbH Struktura bilansowa Spółki jest z jednej strony charakterystyczna dla spółek dystrybucyjnych, a z drugiej strony jest determinowana modelem współpracy z Amica Wronki S.A. Pierwszy element wpływa na poziom zadłużenia Spółki duża suma bilansowa przy odpowiednim kapitale własnym, natomiast drugi element wpływa na strukturę tego zadłużenia. Spółka umiejętnie kształtuje poziom i strukturę długu w celu maksymalizowania poziomu zysku m.in. poprzez: płacenie swoim dostawcom w krótkich terminach i wykorzystywanie wysokiego skonta, finansowanie majątku obrotowego średnioterminowymi kredytami bankowymi, dzięki czemu znacząca cześć zysku spółki pochodzi z różnicy między sumą skonta, a kosztami odsetkowymi. W związku z powyższym udaje się Magotrze utrzymywać wysoki poziom wskaźników płynności ogólnej oraz płynności szybkiej. Zarówno pierwszy jak i drugi kształtują się na poziomie ponad 2,0 i rok do roku uległy poprawie. Kapitał obrotowy netto jest niezmiennie dodatni i wynosi około 38 mln zł., natomiast kapitał stały finansuje ponad 50% wartości aktywów. Bilans Amica Sport S.S.A. Dzięki wypracowaniu wysokiego zysku netto (2,0 mln zł) w 2004 roku nastąpił wzrost kapitału własnego o 15% do poziomu 15,7 mln zł. Aktywa trwałe wzrosły o 0,5 mln zł poprzez wybudowanie zadaszenia nad trybuną. Znacznej poprawie uległy wszystkie wskaźniki rentowności i płynności. Spółka na koniec 2004 roku utrzymała wskaźnik zadłużenia na poziomie z roku poprzedniego, który wynosi 48%. Bilans Sidegrove Holdings Ltd. Strukturę bilansową spółki cypryjskiej należy ocenić jako bardzo dobrą. Na koniec 2004 r. prawie 100% sumy bilansowej stanowią kapitały własne. Aktywa spółki w części składają się z majątku obrotowego, który zostanie spieniężony do końca 2005 r. Przedmiotowe środki trafią docelowo do Amica Wronki S.A. w formie obniżenia kapitału i/lub dywidendy. Majątek trwały SH Ltd składa się głównie z dwóch składników: akcji Amica Wronki S.A. w ilości akcji, wycenionych na koniec 2004 r. po kursie 33,7 zł./akcja, które nie podlegają konsolidacji z Amica Wronki S.A. podobnie jak i skutki przeszacowania do wartości rynkowej. udziałów w spółce Magotra HgmbH, które traktowane są jako inwestycja długoterminowa i podlegają konsolidacji z Amica Wronki S.A. według metody pełnej. 11