Spis treści:

Transkrypt

1

2 Spis treści: Analiza techniczna S&P500 i WIG Analiza techniczna EUR/USD, EUR/PLN, USD/PLN Komentarz do rynku surowców Spółki tygodnia Odczyty makroekonomiczne

3 S&P 500 Indeks S&P 500 zakończył tydzień tuż pod kreską po raz pierwszy od ponad dwóch miesięcy. Spadki wyniosły jednak niewiele, bo zaledwie 0,04 proc. w stosunku do zamknięcia z poprzedniego tygodnia. Sytuację na Wall Street uratowały dobre dane z amerykańskiego rynku pracy. Od poniedziałku na S&P 500 można było zauważyć kontynuację ruchu spadkowego z poprzedniego tygodnia. Po osiągnięciu historycznego maksimum 1813 pkt. nastąpiła korekta, która doprowadziła indeks niemal do najbliższej linii wsparcia na poziomie 1777 pkt. Linia MACD przebiła od góry średnią kroczącą, zapowiadając tym samym krótkotrwałe odwrócenie trendu i serię spadków. Podczas piątkowej sesji większość strat została jednak odrobiona, a amerykański indeks zakończył tydzień zaledwie 2 punkty poniżej otwarcia, na poziomie 1805,08 pkt. Przyczyną piątkowych wzrostów były przede wszystkim długo wyczekiwane dane z amerykańskiego rynku pracy, które okazały się znacznie lepsze od oczekiwań. Według najnowszego raportu Bureau of Labor Statistics stopa bezrobocia osiągnęła poziom najniższy od pięciu lat wyniosła 7 proc. wobec prognozowanych 7,2 proc. Lepiej niż przewidywali analitycy wypadło również zatrudnienie w sektorze pozarolniczym miejsce pracy zmieniło 203 tys. pracowników wobec oczekiwanych 180 tys. Ponadto optymizm udzielił się amerykańskim gospodarstwom domowym wstępny grudniowy odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan wyniósł 82,5 pkt., podczas gdy analitycy spodziewali się dużo niższego odczytu na poziomie 76 pkt. Świetne dane makroekonomiczne niewątpliwie poprawiają nastroje inwestorów, ale wraz z optymizmem rosną obawy o rychłe ograniczenie skupu aktywów przez Fed w ramach programu QE3. Wydaje się jednak mało prawdopodobne, aby obecny prezes Rezerwy Federalnej, Ben Bernanke, podejmował tak ważne decyzje pod koniec swojej kadencji (do stycznia 2014 r.), dlatego w najbliższych tygodniach sesje na Wall Street powinny przebiegać spokojnie. Dla S&P 500 wciąż najbliższym wsparciem jest poziom 1777 pkt., który w minionym tygodniu skutecznie odparł ataki niedźwiedzi. W najbliższym tygodniu należy spodziewać się kontynuacji ruchu wzrostowego zapoczątkowanego w miniony piątek i walki o nowe szczyty powyżej 1813 pkt. 2

4 Agata Szarek 3

5 WIG 20 Mijający tydzień notowań na warszawskim parkiecie przyniósł rozczarowanie inwestorom liczącym na rajd Świętego Mikołaja. Był to najgorszy tydzień spadków od początku września i uplasował indeks blue chips na poziomie 2479,16 pkt. Poniedziałkowa sesja mimo dobrych danych o polskim PMI, który wyniósł 54,4 pkt., co stanowiło pozytywne zaskoczenie dla rynku, okazała się mocno spadkowa. Ostatecznie WIG20 spadł o 1,9%. Wtorkowa sesja również nie należała do udanych, co potwierdza ogólny wynik naszego indeksu. Przy obrotach rzędu 650 milionów złotych stracił 1,1%. Kolejna sesja upłynęła pod znakiem oczekiwania na decyzję RPP odnośnie stóp procentowych. Nie okazały się one przełomowe i zgodnie z oczekiwaniami rynku zostały na niezmienionym poziomie. Przewodniczący RPP Marek Belka uzasadniał tę decyzję tym, że widoczny jest wzrost gospodarczy w Polsce oraz nie ma presji inflacyjnej. Mimo pozytywnego wydźwięku wypowiedzi prezesa NBP WIG20 po raz trzeci z rzędu zanotował spadek na poziomie 0,41%. Czwartkowe notowanie potwierdziły trwającą korektę na GPW i przebiły psychologiczną barierę 2500 pkt., zamykając się na poziomie 2478 pkt. Nie pomogły nawet bardzo dobre dane płynące z USA o PKB, który w III kwartale wyniósł 3,6%. Ostatni dzień notowań na warszawskim parkiecie został właściwie podporządkowany danym z amerykańskiego rynku pracy. Po ich publikacji ( stopa bezrobocia w USA spadła do 7% ) indeksy ruszyły na północ. Jednak po bardzo słabym fixingu indeks blue chips zdołał zyskać ledwie 0,04%. Z technicznego punktu widzenia możemy zauważyć 2 podstawowe sygnały, które świadczą o tym, że trwająca korekta na WIG20 będzie się umacniać. Pierwszą z nich było wybicie ważnego psychologicznego oporu na poziomie 2500 pkt., który był broniony do środy. Jednak poważniejszym sygnałem było przekroczenie linii trendu wzrostowego. Istotnym poziomem wsparcia, od którego może zacząć się koniec korekty będzie poziom 2450 pkt, na którym znajduję 38,2% zniesienie całej fali wzrostowej zapoczątkowanej na początku września. Przebicie tego poziomu będzie jednak silnym sygnałem do sprzedaży. 4

6 Tomasz Miśkiewicz 5

7 EUR/USD W ubiegłym tygodniu na parze eurodolara można było zaobserwować wzrosty, lecz nastroje inwestorów były bardzo zmienne. Kurs wahał się w przedziale 1, , Eurodolar obronił linię wsparcia na poziomie 1,35230 aż trzykrotnie, po czym wystrzelił jeszcze bardziej w górę. W piątek podczas sesji EBC Mario Draghi nie zasugerował decyzji dotyczących dalszego luzowania polityki monetarnej, czym zdecydowanie umocnił euro względem dolara amerykańskiego. W perspektywie najbliższego tygodnia oczekujemy na testowanie linii oporów na poziomie 1,3622 i dalszego pięcia się kursu w górę. EUR/PLN Wartości notowane w poprzednim tygodniu na parze EUR/PLN mieszczą się w rejonach 4, , Po trwającej około 2 tygodni konsolidacji wartości pary na poziomie 4,20 kurs zaczął spadać. Nie udało mu się przebić silnej linii oporu na wysokości około 4,21. Od momentu drugiej próby przełamania tej granicy, czyli od kurs spada. Jeśli złoty nadal będzie umacniać się względem euro, to możliwe są testowania linii wsparcia w rejonach 4,1850, a po przeforsowaniu tej granicy nawet osiągnięcie minimów lokalnych września na poziomie 4,1550. Nie jest jednak zamknięta droga do ataku średnioterminowej linii trendu wzrostowego na poziomie 4,

8 USD/PLN Dolar amerykański kontynuuje falę spadków i dosyć regularnie słabnie względem złotówki. Osiąga obecnie wartości podobne do stanu sprzed 2 miesięcy. Kurs obejmował w tym tygodniu wartości w przedziale 3, , Na poziomie 3,105 znajduje się bardzo silna linia oporu ukształtowana przez okres ostatnich miesięcy, która była testowana już wielokrotnie, lecz bezskutecznie. W ostatnich dniach przeforsowane zostały ważne minima lokalne w rejonach 3,08. Mimo dobrych danych z USA dolar nie zdołał umocnić się długotrwale względem polskiego złotego. Kurs zmierza teraz w kierunku październikowych minimów na poziomie 3,02. Maja Miczyńska 7

9 ZŁOTO Na rynku złota wahania kursu. Inwestorzy nerwowo zareagowali na napływające informacje gospodarcze. Złoto skończyło tydzień ze spadkiem 1,88% w porównaniu z ubiegłotygodniowym zamknięciem. Pozytywnie zaskoczył raport Amerykańskiego Departamentu Pracy. Spadła również stopa bezrobocia do 7%. Już od początku tygodnia żółty metal notował spadki. W poniedziałek kruszec stracił aż 2,68% i tym samym zamknął dzień na poziomie 1218,30 USD za uncję. W kolejnych dniach kurs się stabilizował. Ostatecznie złoto zamknęło tydzień notując 1228,00 USD za uncję. Zgodnie z analizą z ubiegłego tygodnia, złoto po raz kolejny skończyło tydzień pod tzw. kreską. Na rynek napłynęły pozytywne dane z amerykańskiej gospodarki. Stopa bezrobocia była mniejsza o 0,3% od oczekiwanej. Zaskoczeniem był również raport Amerykańskiego Departamentu Pracy. W sektorze prywatnym zostało utworzonych więcej miejsc pracy od oczekiwanej ich ilości (wzrost zatrudnienia o 215 tys. miejsc pracy w tym sektorze). Ponownie pojawia się również temat cięć QE3. Inwestorzy nerwowo reagują na te informacje. FED, zgodnie z zapowiedziami, powinien już wygasić program skupu aktywów. Oczekuje się, że podczas grudniowego posiedzenia FOMC program ten zostanie zredukowany. Spowoduje to chwilowe załamanie gospodarki amerykańskiej. W chwili obecnej jednak pozytywne dane powodują wzrost indeksów giełdowych. Inwestorzy coraz chętniej lokują swoje oszczędności w bardziej ryzykowne instrumenty. Złoto z powodu długotrwałego spadku wartości nie jest obecnie atrakcyjną inwestycją. Prognozy analityków na dalszy rozwój sytuacji również nie napawają optymizmem. Kurs kruszcu jest najniższy od dłuższego czasu. Waluta amerykańska się umacnia, co również wpływa na spadki na rynku złota. Trend spadkowy jest dosyć mocny. Nie przewiduje się znacznego zwrotu w żadną ze stron. Kurs złota dalej powinien utrzymywać się w przedziale USD za uncję. Inwestorzy ze zniecierpliwieniem będą oczekiwać kolejnych danych gospodarczych oraz raportu z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, informacji na temat ograniczenia programu QE3 oraz reakcji rynków po jego ogłoszeniu. 8

10 Dawid Turowski 9

11 Alior Bank S.A. Alior Bank zdecydował o emisji 6 mln akcji zwykłych serii G w formie subskrypcji prywatnej. Cena emisyjna ukształtowała się na poziomie 73 zł. Celem emisji kolejnej serii akcji jest podniesienie kapitału zakładowego banku do kwoty nie wyższej niż zł. Ma to pozwolić na dalszy rozwój działalności, przy uwzględnieniu rekomendacji KNF dotyczących kwestii księgowych. Dla przypomnienia 17 października Alior Bank podał komunikat o zmianie sposobu księgowania przychodów pochodzących z bancassurance. Przyczyniło się to do obniżenia zysku netto, kapitału własnego oraz wskaźnika wypłacalności Core Tier 1. Towarzyszyła temu gwałtowna reakcja ze strony inwestorów. Kolejnego dnia kurs akcji spadł o prawie 22%. Spółka zaoferowała wybranym inwestorom łącznie akcji. Inwestorowi, który był akcjonariuszem 28 listopada, będzie przysługiwać preferencja w objęciu akcji nowej emisji. Każde 10 akcji będzie dawało prawo do 1 akcji nowej serii G. Ostateczna liczba wyemitowanych akcji zostanie podana do wiadomości publicznej po zakończeniu okresu subskrypcji. Oferty objęcia akcji mają zostać wysłane do inwestorów nie później niż do 9 grudnia br. Zysk netto spółki w III kwartale wyniósł 36,4 mln zł co stanowi spadek o 40% r/r. Warto zaznaczyć, że zmiany w księgowości obniżyły zysk o 105 mln zł. Wynik odsetkowy ukształtował się na poziomie 249,1 mln zł i stanowi wzrost o 11% r/r. Wynik z prowizji wyniósł 54,4 mln zł i odnotował wzrost o 25% r/r. Wskaźnik Core Tier 1 kształtuje się na poziomie 10,52%. Alior Bank kontynuuje poprawę efektywności kosztowej. Wskaźnik kosztów do dochodów w III kwartale osiągnął poziom 57,2% i zmniejszył się o prawie 4 pp. w porównaniu z końcem września ubiegłego roku. Spółka stale utrzymuje pozycję lidera w pozyskiwaniu nowych klientów, których liczba przekroczyła 1,9 mln na koniec września 2013 r. Po dużej luce cenowej kurs akcji znajduje się w konsolidacji. Trwa to już niemal dwa miesiące. Cena oscyluje pomiędzy wartościami 71,05 zł a 82,90 zł. Charakteryzuje się niskim wolumenem obrotów, który rzadko przekracza wartość 20 mln zł. 18 października, w dniu wystąpienia luki cenowej wolumen obrotów przekroczył poziom 180 mln zł. Pierwsze mocne przebicie linii wsparcia lub oporu wyznaczy dalszy trend długoterminowy. 10

12 Adrian Mackiewicz CIEKAWE SPÓŁKI MIJAJĄCEGO TYDODNIA LOTOS I GRUPA AZOTY ZREALIZUJĄ WSPÓLNY PROJEKT PETROCHEMICZNY We worek Lotos i Grupa Azoty podpisały porozumienie dotyczące powołania spółki celowej i pełnego stadium wykonalności. Partnerzy podpisali również umowę z Polskimi Inwestycjami Rozwojowymi jako potencjalnym inwestorem. Wartość kompleksu petrochemicznego, który ma zostać zrealizowany, jest szacowana na około 12 mld PLN. Wytwarzane będą półprodukty, które potem zostaną przetworzone na ostateczne produkty w mniejszych instalacjach rozmieszczonych w poszczególnych spółkach Grupy Azoty, co pozwoli na poszerzenie palety wyrobów. Natomiast Lotosowi nowa instalacja umożliwi lepsze wykorzystanie produkowanej benzyny surowej. Obecnie jest ona głównie eksportowana, lecz użycie jej w przemyśle petrochemicznym pozwoli na osiągnięcie większych marż. Jeżeli dojedzie do ostatecznego sfinalizowania decyzji o inwestycji, to budowa kompleksu w Gdańsku nastąpi w latach , a jego uruchomienie w 2019 roku. NEWAG WJECHAŁ NA GPW Debiut nowosądeckiego producenta taboru kolejowego potwierdza bardzo dobrą passę emitentów na GPW w tym roku. Akcje Newagu na otwarciu były notowane o 20,8% wyżej niż ustalona dla inwestorów indywidualnych cena 19 PLN za walor. Ci, którzy liczyli na powtórzenie sukcesu z 11

13 debiutu PKP Cargo, na pewno się nie zawiedli, jednakże warto podkreślić, że stopa redukcji na akcje w ofercie publicznej Newagu wyniosła 92,55%. W konsekwencji zyski z tej inwestycji dla akcjonariuszy są jak do tej pory skromne, ale jeżeli nie sprzedadzą oni swoich akcji, to będą mogli liczyć na dywidendę. Spółka w 2014 roku planuje wypłacić ze swojego zysku 20mln PLN i biorąc pod uwagę, że w pierwszym półroczu bieżącego roku wypracowała już 14,49mln PLN zysku netto, to plany dotyczące dywidendy prawdopodobnie zostaną zrealizowane. ENERGA - REDUKCJA W NAJWIĘKSZYM IPO W TYM ROKU WYNIOSŁA 55,9% Dla inwestorów indywidualnych zostały przeznaczone dwie transze w ofercie publicznej Energi. Ci, którzy zdecydowali się na zapisy w transzy dużych inwestorów indywidualnych, mogli zapisać się na maksymalnie 6 tys. akcji. Natomiast w transzy małych inwestorów indywidualnych inwestorzy mogli się zapisać na maksymalne 1500 akcji. Średnia redukcja zapisów w obu transzach wyniosła 55,9%. Warto podkreślić, że popyt na akcję był tak duży, że obie transze zostały łącznie powiększone o 3 mln akcji. Ostatecznie maksymalny przydział został ustalony na 452 walory przypadające na jednego inwestora indywidualnego, natomiast cena sprzedaży wyniosła 17 PLN za akcję. W ofercie publicznej Skarbu Państwa, obejmującej ponad 141,5 mln akcji stanowiących 34,18% kapitału spółki, Energa pozyskała 2,4 mld PLN. Debiut na GPW jest zaplanowany na 11 grudnia. BNP PARIBAS KUPI ZA 4,2 MLD PLN BANK GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ BNP Paribas przejmie od Rabobanku 98,5% akcji Banku BGŻ. Finalizacja transakcji jest zaplanowana na pierwszą połowę przyszłego roku, jednakże wcześniej będzie konieczne jej zaakceptowanie przez Komisję Nadzoru Finansowego. Oprócz BNP Paribas akwizycją BGŻ był zainteresowany również hiszpański Santander, jednakże KNF nie wyraziła zgody na tę transakcję ze względu na niedokończoną jeszcze fuzję BZ WBK z Kredyt Bankiem. BNP Paribas po przejęciu BGŻ będzie miało udział w rynku wynoszący 4,3%. Głównym celem przejęcia jest poszerzenie docelowej grupy klientów, szczególnie w sektorze rolno-spożywczym. Dodatkowo dużym atutem BGŻ jest dobra kondycja finansowa banku - na koniec września 2013 współczynnik wypłacalności wynosił 13,1%. Dzięki transakcji BNP Paribas będzie obsługiwał wszystkie segmenty rynku bankowego w Polsce. Kurs akcji BGŻ po opublikowaniu informacji o przejęciu umocnił się, a od początku roku walory spółki zyskują na wartości ponad 38%. Maciej Kobylczak 12

14 sty-09 kwi-09 lip-09 paź-09 sty-10 kwi-10 lip-10 paź-10 sty-11 kwi-11 lip-11 paź-11 sty-12 kwi-12 lip-12 paź-12 sty-13 kwi-13 lip-13 paź-13 7-paź-10 7-gru-10 7-lut-11 7-kwi-11 7-cze-11 7-sie-11 7-paź-11 7-gru-11 7-lut-12 7-kwi-12 7-cze-12 7-sie-12 7-paź-12 7-gru-12 7-lut-13 7-kwi-13 7-cze-13 7-sie-13 7-paź-13 mar-08 lip-08 lis-08 mar-09 lip-09 lis-09 mar-10 lip-10 lis-10 mar-11 lip-11 lis-11 mar-12 lip-12 lis-12 mar-13 lip-13 lis-13 kwi-07 sie-07 gru-07 kwi-08 sie-08 gru-08 kwi-09 sie-09 gru-09 kwi-10 sie-10 gru-10 kwi-11 sie-11 gru-11 kwi-12 sie-12 gru-12 kwi-13 sie Indeks PMI dla przemysłu-fin., Niemcy, pkt. (52,7) Sprzedaż nowych domów, USA, annualizowny w tys. (444) Prognoza (52,5) Prognoza (428) Indeks ISM dla usług, USA, w pkt. (53,9) Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, USA, w tys. (298) Prognoza (55,1) 13

15 maj-07 wrz-07 sty-08 maj-08 wrz-08 sty-09 maj-09 wrz-09 sty-10 maj-10 wrz-10 sty-11 maj-11 wrz-11 sty-12 maj-12 wrz-12 sty-13 maj-13 wrz-13 kwi-09 lip-09 paź-09 sty-10 kwi-10 lip-10 paź-10 sty-11 kwi-11 lip-11 paź-11 sty-12 kwi-12 lip-12 paź-12 sty-13 kwi-13 lip-13 paź-13 sty-09 maj-09 wrz-09 sty-10 maj-10 wrz-10 sty-11 maj-11 wrz-11 sty-12 maj-12 wrz-12 sty-13 maj-13 wrz-13 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% Zamówienia w przemyśle, Niemcy, m/m (-2,2%) 10,2% 9,7% 9,2% 8,7% 8,2% 7,7% 7,2% Stopa bezrobocia, USA (7%) -6,0% Prognoza (-0,6%) Prognoza (7,2%) Indeks Uniwersytetu Michigan - wst., USA, pkt. (82,5) Prognoza (76) POPRZEDNIA GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES ODCZYT PROGNOZA WARTOŚĆ Poniedziałek :45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu, fin. listopad 50,8 50,4 50,9 09:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu listopad 54,4 53,6 53,4 09:00 Polska Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC listopad 90,6 90,8 09:13 Hiszpania Indeks PMI dla przemysłu listopad 48, ,9 09:30 Szwajcaria Indeks PMI dla przemysłu listopad 56, ,2 09:53 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, fin. listopad 52,7 52,5 51,7 09:58 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu, fin. listopad 51,6 51,5 51,3 10:28 Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu listopad 58,4 56,3 56,5 14

16 14:58 USA Indeks PMI dla przemysłu, fin. listopad 54,7 54,3 51,8 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu listopad 57,3 55,5 56,4 Wtorek :30 Australia Sprzedaż detaliczna (m/m) październik 0,5% 0,4% 0,8% 11:00 Strefa Euro Inflacja PPI (m/m) październik -0,5% -0,2% 0,1% 22:30 USA Zmiana zapasów ropy wg API tydzień -12,4 mln brk 6,9 mln brk Środa :30 Australia PKB s.a. (r/r) III kw. 2,3% 2,5% 2,4% 09:53 Niemcy Indeks PMI dla usług, fin. listopad 55,7 54,5 52,9 09:58 Strefa Euro Indeks PMI dla usług, fin. listopad 51,2 50,9 51,6 10:28 Wlk. Brytania Indeks PMI dla usług listopad ,5 11:00 Strefa Euro PKB s.a., rew. (k/k) III kw. 0,1% 0,1% 0,3% 14:15 USA Raport ADP listopad 215 tys. 173 tys. 184 tys. 16:00 USA Sprzedaż nowych domów wrzesień 354 tys. 425 tys. 379 tys. 16:00 USA Sprzedaż nowych domów październik 444 tys. 428 tys. 354 tys. 16:00 USA Indeks ISM dla usług listopad 53,9 55,1 55,4 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień -5,6 mln brk 3 mln brk 16:00 Polska Decyzja ws. stóp procentowych grudzień Czwartek :00 Wlk. Brytania Decyzja ws. stóp procentowych grudzień 0,5% 0,5% 0,5% 13:45 Strefa Euro Decyzja ECB ws. stóp procentowych grudzień 0,25% 0,25% 0,25% 14:30 USA PKB (annualizowany), rew. III kw. 3,6% 2,9% 2,5% 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 298 tys. 325 tys. 321 tys. 16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku, fin. (m/m) październik -1,6% -2,0% 4,1% 16:00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m) październik -0,9% -1% 1,8% Piątek :00 Niemcy Zamówienia w przemyśle s.a. (m/m) październik -2,2% -0,6% 3,1% 14:30 USA Stopa bezrobocia listopad 7,0% 7,2% 7,3% 14:30 USA 15:55 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. listopad 203 tys. 180 tys. 200 tys. grudzień 82, ,1 15

17 Kalendarz inwestora POPRZEDNIA GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES PROGNOZA WARTOŚĆ Poniedziałek :50 Japonia PKB (annualizowany), fin. III kw. 1,9% 3,8% 02:30 Chiny Inflacja CPI (r/r) listopad 3,2% 3,2% 09:00 Czechy Produkcja przemysłowa październik 2% 7,1% 09:00 Czechy Inflacja CPI (m/m) listopad 0,0% 0,2% 12:00 Niemcy Produkcja przemysłowa s.a. (m/m) październik 0,8% -0,9% Wtorek :00 Słowacja Produkcja przemysłowa (r/r) październik 7,5% 09:00 Rumunia Produkcja przemysłowa s.a. (m/m) październik 2,4% 10:30 Wlk. Brytania Bilans handlu zagranicznego (GBP) październik -9,1 mld -9,816 mld 10:30 Wlk. Brytania Produkcja przemysłowa (m/m) październik 0,4% 0,9% 11:00 Włochy PKB, fin (r/r) III kw. -1,9% -2,2% 22:30 USA Zmiana zapasów ropy wg API tydzień -12,4 mln brk Środa :50 Japonia Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (m/m) październik 0,9% -2,1% 08:00 Niemcy Inflacja CPI, fin. (r/r) listopad 1,3% 1,2% 09:00 Węgry Inflacja CPI (r/r) listopad 0,9% 0,9% 09:00 Rumunia Inflacja CPI (r/r) listopad 1,9% 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień -5,6 mln brk Czwartek :45 Francja Inflacja CPI (r/r) listopad 0,6% 09:00 Słowacja Inflacja CPI (r/r) listopad 0,6% 09:30 Szwajcaria Decyzja w sprawie stóp procentowych IV kw. 0-0,25% 0-0,25% 10:00 Włochy Inflacja CPI, fin. (r/r) listopad 0,6% 0,8% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna (m/m) listopad 0,6% 0,4% 14:30 USA 05:30 Japonia Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 320 tys. 298 tys. Piątek Produkcja przemysłowa s.a., fin. (m/m) październik 0,5% 1,3% 09:00 Węgry Produkcja przemysłowa s.a., fin. (m/m) październik -0,5% 1,8% 16

18 09:00 Hiszpania Inflacja CPI (r/r) listopad 0,2% -0,1% 09:00 Polska Wskaźnik przyszłej inflacji wg BIEC listopad 84,8 14:00 Polska Saldo rachunku bieżącego (EUR) październik mln 14:00 Polska Inflacja CPI (r/r) listopad 0,8% 14:30 USA Inflacja PPI (m/m) listopad 0% -0,2% Sławomir Krzyśko Zredagowała: Agata Szarek Fakty przedstawione w niniejszej publikacji pochodzą i bazują na źródłach, w których wiarygodność ufamy, ale nie gwarantujemy ich poprawności oraz kompletności. Niniejsze opracowanie nie stanowi oferty sprzedaży, propozycji dokonania jakiejkolwiek inwestycji, porady informacyjnej ani też rekomendacji kupna lub sprzedaży żadnego instrumentu finansowego. 17