ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY GRUPY CIECH za IV kwartał 2005 roku

ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY GRUPY CIECH za IV kwartał 2005 roku

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Ciech za IV kwartały 2005 roku WYBRANE DANE FINANSOWE Dane dotyczące skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego: WYBRANE DANE FINANSOWE 4 kwartały narastająco od 2005-01-01 do 2005-12-31 w tys. zł 4 kwartały narastająco od 2004-01-01 do 2004-12-31 4 kwartały narastająco od 2005-01-01 do 2005-12-31 w tys. EUR 4 kwartały narastająco od 2004-01-01 do 2004-12-31 Przychody netto ze sprzedaży 2 208 338 2 315 385 548 887 512 457 Zysk (strata) na działalności operacyjnej 131 980 136 737 32 804 30 264 Zysk (strata) przed opodatkowaniem 134 923 97 293 33 535 21 534 Zysk (strata) netto razem 108 751 76 003 27 030 16 822 Zysk (strata) netto akcjonariuszy jednostki dominującej 103 615 70 003 25 754 15 494 Zysk (strata) netto akcjonariuszy mniejszościowych 5 136 6 000 1 277 1 328 Przepływy operacyjne netto z działalności operacyjnej 115 837 107 835 28 792 23 867 Przepływy operacyjne netto z działalności inwestycyjnej -118 351-82 543-29 416-18 269 Przepływy operacyjne netto z działalności finansowej 72 179-19 913 17 940-4 407 Przepływy pieniężne netto, razem 69 665 5 379 17 316 1 191 Aktywa, razem 1 671 401 1 596 374 433 028 391 364 Zobowiązania długoterminowe 116 966 121 796 30 304 29 859 Zobowiązania krótkoterminowe 497 180 664 227 128 810 162 841 Kapitał własny razem 1 057 255 810 351 273 914 198 664 Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej 1 008 895 704 900 261 385 172 812 Udział mniejszości 48 360 105 451 12 529 25 852 Kapitał akcyjny 164 115 123 096 42 519 30 178 Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) 4,05 4,16 1,01 0,92 Dane dotyczące skróconego sprawozdania finansowego Ciech SA: WYBRANE DANE FINANSOWE I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 4 kwartały narastająco od 2005-01-01 do 2005-12-31 w tys. zł 4 kwartały narastająco od 2004-01-01 do 2004-12-31 4 kwartały narastająco od 2005-01-01 do 2005-12-31 w tys. EUR 4 kwartały narastająco od 2004-01-01 do 2004-12-31 1 588 892 1 470 007 394 923 325 352 II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 64 017 33 920 15 912 7 507 III. Zysk (strata) brutto 53 666 21 383 13 339 4 733 IV. Zysk (strata) netto 46 747 19 445 11 619 4 304 V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 49 442-2 222 12 289-492 -34 346 13 175-8 537 2 916 30 346-14 243 7 543-3 152 VIII. Przepływy pieniężne netto, razem 45 442-3 290 11 295-728 IX. Aktywa razem 898 817 829 620 232 866 203 388 X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 309 891 473 598 80 287 116 106 XI. Zobowiązania długoterminowe 18 527 35 185 4 800 8 626 XII. Zobowiązania krótkoterminowe 267 780 413 339 69 377 101 333 XIII. Kapitał własny 588 926 356 022 152 579 87 282 XIV. Kapitał zakładowy 140 001 98 982 36 272 24 266 2

I. SKONSOLIDOWANE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY CHEMICZNEJ CIECH SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT w tysiącach złotych 01.01.- 31.12.2005 01.10.2005-31.12.2005 Działalność kontynuowana 01.01.-31.12.2004 01.10.2004-31.12.2004 Działalność zaniechana RAZEM Działalność kontynuowana Działalność zaniechana Przychody netto ze sprzedaży 2 208 338 539 431 2 311 913 3 472 2 315 385 581 339 172 581 511 RAZEM Koszty własny sprzedaży (1 691 640) (408 717) (1 781 793) (3 245) (1 785 038) (464 863) (162) (465 025) Zysk/strat brutto na sprzedaży 516 698 130 714 530 120 227 530 347 116 476 10 116 486 Pozostałe przychody operacyjne 60 913 42 730 51 148-51 148 30 567-30 567 Koszty sprzedaży (222 004) (58 628) (216 030) (22) (216 052) (54 913) (4) (54 917) Koszty ogólnego zarządu (164 118) (45 846) (160 562) - (160 562) (43 083) - (43 083) Pozostałe koszty operacyjne (59 509) (31 190) (68 144) - (68 144) (35 384) - (35 384) Zysk/strat na działalności operacyjnej 131 980 37 780 136 532 205 136 737 13 663 6 13 669 Przychody finansowe 33 821 685 15 973-15 973 5 299-5 299 Koszty finansowe (33 908) (9 671) (54 351) - (54 351) (22 179) - (22 179) Przychody / Koszty finansowe netto (87) (8 986) (38 378) - (38 378) (16 880) - (16 880) Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw 3 030 (3 651) (1 066) - (1 066) 3 078-3 078 własności Zysk/strat przed opodatkowaniem 134 923 25 143 97 088 205 97 293 (139) 6 (133) Podatek dochodowy (26 172) (2 634) (21 251) (39) (21 290) 918 (1) 917 Zysk/strat netto 108 751 22 509 75 837 166 76 003 779 5 784 Zysk/strata na sprzedaży dotyczący działalności zaniechanej - - - - - - - - Zysk netto za rok obrotowy 108 751 22 509 75 837 166 76 003 779 5 784 w tym: Zysk/strat netto akcjonariuszy jednostki dominującej 103 615 23 845 69 837 166 70 003 1 231 5 1 236 Zysk/strat netto akcjonariuszy mniejszościowych 5 136 (1 336) 6 000-6 000 (452) - (452) Zysk na jedną akcję (w złotych): Podstawowy 4,05 0,82 4,15 0,01 4,16 0,04-0,04 Rozwodniony 4,05 0,82 4,15 0,01 4,16 0,04-0,04 * w 2005 roku nie wystąpiła działalność zaniechana. 3

SKONSOLIDOWANY BILANS w tysiącach złotych 31.12.2005 31.12.2004 AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 755 024 799 332 Prawo wieczystego użytkowania 1 035 2 432 Wartości niematerialne, w tym: 19 720 13 451 - wartość firmy 18 6 Nieruchomości inwestycyjne 10 994 11 709 Należności długoterminowe 49 85 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych wycenianych metodą praw własności 35 398 32 386 Pozostałe inwestycje długoterminowe 30 164 31 803 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4 145 1 098 Aktywa trwałe razem 856 529 892 296 Aktywa obrotowe Zapasy 130 278 130 270 Inwestycje krótkoterminowe 269 1 174 Należności z tytułu podatku dochodowego 5 500 8 073 Należności handlowe i pozostałe 492 312 525 914 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 101 210 36 144 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży 85 303 2 503 Aktywa obrotowe razem 814 872 704 078 A k t y w a, r a z e m 1 671 401 1 596 374 31.12.2005 31.12.2004 PASYWA Kapitał własny Kapitał akcyjny 164 115 123 096 Akcje własne - (18 805) Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej 151 328 - Elementy kapitału dotyczące aktywów przeznaczonych do sprzedaży - - Kapitał z aktualizacji wyceny - - Pozostałe kapitały rezerwowe 78 524 84 633 Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych 736 (807) Zyski zatrzymane 614 192 516 783 Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej 1 008 895 704 900 Udziały mniejszości 48 360 105 451 Kapitał własny razem 1 057 255 810 351 Zobowiązania Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych 49 339 51 942 Świadczenia pracownicze 25 895 24 096 Rezerwy (pozostałe długoterminowe) 21 652 22 645 Rezerwa na podatek odroczony 20 080 23 113 Zobowiązania długoterminowe razem 116 966 121 796 Kredyt w rachunku bieżącym - - Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz innych instrumentów dłużnych 139 732 245 042 Zobowiązania handlowe i pozostałe 305 670 388 428 4

31.12.2005 31.12.2004 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 672 201 Rezerwy (krótkoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze i rezerwy pozostałe) 30 819 30 556 Zobowiązania związane z aktywami trwałymi przeznaczonymi do sprzedaży 20 287 - Zobowiązania krótkoterminowe razem 497 180 664 227 Zobowiązania razem 614 146 786 023 P a s y w a, r a z e m 1 671 401 1 596 374 POZYCJE POZABILANSOWE w tysiącach złotych 31.12.2005 31.12.2004 1. Należności warunkowe 1 800 2 800 - otrzymanych gwarancji i poręczeń 1 800 2 800 - pozostałych należności pozabilansowych - - 2. Zobowiązania warunkowe 32 239 40 787 - udzielonych gwarancji i poręczeń 6 719 13 325 - pozostałych zobowiązań pozabilansowych 25 520 27 462 3. Inne 12 145 9 955 - inne 12 145 9 955 Pozycje pozabilansowe, razem 46 184 53 542 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH w tysiącach złotych 01.01-31.12.2005 01.01-31.12.2004 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk (strata) netto za okres 108 751 76 003 Korekty Amortyzacja 106 459 103 211 Utworzenie / odwrócenie odpisów aktualizujących -9 080-12 805 Zyski / straty z tytułu różnic kursowych -3 892-4 061 Zmiana wyceny nieruchomości inwestycyjnych 0 1 684 Zyski / straty z tytułu działalności inwestycyjnej -51 243-6 770 Zyski / straty ze sprzedaży środków trwałych -1 529 754 Odsetki i udziały w zyskach 27 714 41 283 Podatek dochodowy naliczony 26 172 21 290 Zysk / strata z udziałów w spółkach wycenianych metodą praw własności -3 030 1 066 Wynik operacyjny przed zmianą kapitału obrotowego oraz rezerw 200 322 221 655 Zmiana stanu należności 41 386-96 345 Zmiana stanu zapasów -10 322-1 760 Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych -78 347 10 480 Zmiana stanu rezerw i świadczeń pracowniczych 1 206 15 006 Środki pieniężne netto wygenerowane na działalności operacyjnej 154 245 149 036 Odsetki zapłacone -12 679-19 573 Podatek dochodowy zapłacony -31 781-25 759 inne korekty 6 052 4 131 Zysk / strata na sprzedaży działalności zaniechanej 0 0 5

01.01-31.12.2005 01.01-31.12.2004 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 115 837 107 835 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy (in "+") Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 9 526 2 468 Zbycie spółki zależnej 72 2 300 Zbycie inwestycji 25 604 0 Dywidendy otrzymane 1 871 831 Odsetki otrzymane 1 299 548 Pozostałe wpływy 51 470 2 854 Wydatki (in "-") Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych -120 444-91 330 Nabycie spółki zależnej (po potrąceniu przejętych środków pieniężnych) -41 410-62 Nabycie nieruchomości inwestycyjnych 0 0 Nabycie innych inwestycji -46 298-91 Wydatki na badania i rozwój 0 0 Pozostałe wydatki -41-61 Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -118 351-82 543 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy (in "+") Wpływy netto z emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 192 875 0 Wpływy z tytułu emisji wymienialnych akcji uprzywilejowanych 0 0 Wpływy z zaciągniętych kredytów i pożyczek 115 760 169 337 Inne wpływy finansowe 2 209 74 714 Wydatki (in "-") Nabycie akcji własnych 0-4 121 Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli -8 400-917 Dywidendy wypłacone udziałowcom mniejszościowym -1 455-2 295 Wydatki na spłatę kredytów i pożyczek -205 279-155 983 Wykup dłużnych papierów wartościowych -15 000-93 970 Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego -7 270-5 231 Inne wydatki finansowe -1 261-1 447 Środki pieniężne netto z działalności finansowej 72 179-19 913 Przepływy pieniężne netto, razem 69 665 5 379 Środki pieniężne na początek okresu 36 144 31 345 Wpływ zmian z tytułu różnic kursowych 753-580 Środki pieniężne na koniec okresu 106 562 36 144 6

ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM w tysiącach złotych Kapitał własny na dzień (początek okresu) 01/01/2005: Kapitał akcyjny Akcje własne Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej Elementy kapitału dotyczące aktywów przeznaczonych do sprzedaży Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych Zyski zatrzymane Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej Udziały mniejszości Kapitał własny razem Wykazane poprzednio 123 096 (18 805) - - - 84 633 (807) 516 783 704 900 105 451 810 351 Zmiany zasad rachunkowości - - Korekty błędów podstawowych - - Kapitał własny (po przekształceniu) na dzień: 123 096 (18 805) - - - 84 633 (807) 516 783 704 900 105 451 810 351 Zmniejszenia z tytułu likwidacji i sprzedaży środków trwałych (181) (181) (181) Utworzenie innego funduszu 248 248 2 250 Różnice kursowe z przewalutowania spółek zagranicznych 1 543 1 543 804 2 347 Zysk / (strata) netto 103 615 103 615 5 137 108 752 Wypłata dywidendy akcjonariuszom (8 400) (8 400) (1 455) (9 855) Wypłata nagrody z zysku - - Emisja kapitału akcyjnego 41 019 151 328 192 347 192 347 Zmiana w wyniku dokupienia udziałów - (61 574) (61 574) Przeniesienie kapitału rezerwowego na zyski zatrzymane (2 210) 2 210 - - Sprzedaż akcji własnych 18 805 18 805 18 805 Umorzenie akcji własnych (3 966) (3 966) (3 966) Inne zwiększenia - - Inne (181) 165 (16) (5) (21) Kapitał własny na dzień (koniec okresu) 31/12/2005: 164 115-151 328 - - 78 524 736 614 192 1 008 895 48 360 1 057 255 7

w tysiącach złotych Kapitał własny na dzień (początek okresu) 01/01/2004: Kapitał akcyjny Akcje własne Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej Elementy kapitału dotyczące aktywów przeznaczonych do sprzedaży Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych Zyski zatrzymane Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej Udziały mniejszości Kapitał własny razem Wykazane poprzednio 123 096 (14 684) - - - 84 633 3 197 448 021 644 263 104 324 748 587 Zmiany zasad rachunkowości - - Korekty błędów podstawowych - - Kapitał własny (po przekształceniu) na dzień: 123 096 (14 684) - - - 84 633 3 197 448 021 644 263 104 324 748 587 Zwiększenia z tytułu aktualizacji wyceny środków trwałych (788) (788) (281) (1 069) Zmiana składu Grupy Kapitałowej 1 245 1 245 1 245 Różnice kursowe z przewalutowania spółek zagranicznych (4 004) (4 004) (2 314) (6 318) Zysk / (strata) netto 70 003 70 003 6 000 76 003 Wypłata dywidendy akcjonariuszom (917) (917) (2 295) (3 212) Wypłata nagrody z zysku - - - - Zakup akcji własnych (4 121) (4 121) (4 121) Inne (781) (781) 17 (764) Kapitał własny na dzień (koniec okresu) 31/12/2004: 123 096 (18 805) - - - 84 633 (807) 516 783 704 900 105 451 810 351 8

Informacja dodatkowa do skonsolidowanego skróconego sprawozdania finansowego Grupy Ciech 1. Informacje ogólne Prezentowane śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku, wraz z danymi porównywalnymi, zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Ciech SA w dniu 1 marca 2006 roku. Niniejsze sprawozdanie skonsolidowane obejmuje sprawozdania finansowe Ciech SA oraz jej jednostek zależnych (zwanych łącznie Grupą Chemiczną Ciech ; Grupą ), a także udziałów Grupy w jednostkach stowarzyszonych. Podmiotem dominującym w stosunku do Grupy Chemicznej Ciech jest Ciech SA. Opis organizacji Grupy Ciech Jednostką dominującą Grupy Ciech jest Ciech Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Powązkowska 46/50, zarejestrowana jest pod numerem 0000011687 w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Grupa Ciech jest grupą krajowych i zagranicznych spółek produkcyjno-dystrybucyjno-handlowych działających w branży chemicznej. Według stanu na dzień 31 grudnia 2005 roku składała się z 36 podmiotów gospodarczych, w tym: jednostki dominującej Ciech SA, 31 jednostek zależnych, z tego: - 24 jednostki zależne krajowe, - 7 jednostek zależnych zagranicznych. 3 jednostki stowarzyszone krajowe, 1 jednostka stowarzyszona zagraniczna. Grupa Ciech prowadzi działalność o charakterze produkcyjnym związaną ze sprzedażą produktów własnych oraz działalność handlową związaną z obrotem towarów. Działalność handlowa realizowana jest przede wszystkim przez Ciech SA oraz krajowe i zagraniczne spółki handlowe zależne od Ciech SA, natomiast działalność produkcyjna przez spółki zależne od Ciech SA o charakterze produkcyjnym. Łącznie grupę jednostek powiązanych z Ciech SA stanowi 36 podmiotów gospodarczych, zależnych i stowarzyszonych bezpośrednio tj. dla których jednostką dominującą jest Ciech SA, jak również zależnych i stowarzyszonych pośrednio, dla których jednostką dominującą są jednostki bezpośrednio zależne lub stowarzyszone z Ciech SA Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za cztery kwartały 2005 roku konsolidacją objęto następujące spółki: metodą konsolidacji pełnej: 1. Ciech SA jednostka dominująca 2. Przedsiębiorstwo Chemiczne Cheman SA 3. Vitrosilicon SA 4. Ciech Polfa Sp z o.o. 5. Polsin Pte. Ltd. 6. Daltrade Plc metodą praw własności: 7. Przedsiębiorstwo Transportowo-Usługowe TRANSCLEAN Sp. z o.o. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje również pięć grup kapitałowych niższego szczebla: 1. Grupa Kapitałowa Petrochemia-Blachownia, w tym: - Petrochemia-Blachownia SA jednostka dominująca - Bl-Trans Sp. z o.o. 9

2. Grupa Kapitałowa Fosfory, w tym: - Gdańskie Zakłady Nawozów Fosforowych Fosfory Sp. z o.o. jednostka dominująca - Agrochem Sp. z o.o. Dobre Miasto - Agrochem Sp. z o.o. Człuchów 3. Grupa Kapitałowa Soda Mątwy, w tym; - Inowrocławskie Zakłady Chemiczne Soda Mątwy SA jednostka dominująca - Elektrociepłownie Kujawskie Sp z o.o. - Transoda Sp. z o.o. - Polskie Towarzystwo Ubezpieczeniowe SA (spółka wyceniana metodą praw własności) 4. Grupa Kapitałowa Janikosoda, w tym: - Janikowskie Zakłady Sodowe Janikosoda SA jednostka dominująca - Polskie Towarzystwo ubezpieczeniowe SA (spółka wyceniana metodą praw własności) 5. Grupa Kapitałowa Alwernia, w tym: - Alwernia SA jednostka dominująca - Alwernia Chrom Sp z o.o. Jednostka dominująca nie posiada oddziałów (zakładów). Wykaz spółek konsolidowanych i wycenianych metodą praw własności w czwartym kwartale 2005 oraz w okresie porównywalnym. Nazwa Spółki/Grupy Metoda konsolidacji na dzień 31.12.2005 oraz stopień zależności do Ciech SA Metoda konsolidacji na dzień 31.12.2004 oraz stopień zależności do Ciech SA 1) Ciech SA Jednostka dominująca Jednostka dominująca 2) Ciech - Polfa SA Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną 3) Ciech Petrol Sp. z. o. o. 4) Przedsiębiorstwo Chemiczne Cheman SA 5) Grupa Petrochemia- Blachownia 5.1) Petrochemia-Blachownia SA Jednostka połączona z Cheman SA Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną Konsolidacja Grupy niższego szczebla metodą pełną Jednostka dominująca niższego szczebla (zależna w stosunku do Ciech SA) 5.2) Bl-Trans Sp. z o.o. Jednostka zależna pośrednio od Ciech SA - konsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. 6) Grupa Soda Mątwy Konsolidacja Grupy niższego szczebla metodą pełną 6.1)Inowrocławskie Zakłady Chemiczne SODA MĄTWY SA Jednostka dominująca niższego szczebla (zależna w stosunku do Ciech SA) 6.2) Transoda Sp. z o.o. Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. 6.3) Elektrociepłownie Kujawskie Sp. z o.o. 6.4) Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń SA Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. Jednostka stowarzyszona pośrednio od Ciech SA - wycena metodą praw własności na niższym szczeblu. 7) Grupa Janikosoda Konsolidacja Grupy niższego szczebla-metodą pełna 7.1) Janikowskie Zakłady Sodowe Janikosoda SA Jednostka dominująca niższego szczebla (zależna w stosunku do Ciech SA) Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną do dnia połączenia z Cheman SA czyli do dnia 9 lipca 2004. Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną. Od dnia 9 lipca 2004 po połączeniu z Ciech Petrol Sp. z o.o. również konsolidowana metodą pełną. Konsolidacja Grupy niższego szczebla metodą pełną Jednostka dominująca niższego szczebla (zależna w stosunku do Ciech SA) Jednostka zależna pośrednio od Ciech SA - konsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. Konsolidacja Grupy niższego szczebla metodą pełną Jednostka dominująca niższego szczebla (zależna w stosunku do Ciech SA) Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. Jednostka stowarzyszona pośrednio od Ciech SA - wycena metodą praw własności na niższym szczeblu. Konsolidacja Grupy niższego szczebla-metodą pełną Jednostka dominująca niższego szczebla (zależna w stosunku do Ciech SA) 7.2) Polskie Towarzystwo Jednostka stowarzyszona pośrednio od Ciech Jednostka stowarzyszona pośrednio od Ciech S.A 10

Nazwa Spółki/Grupy Metoda konsolidacji na dzień 31.12.2005 oraz stopień zależności do Ciech SA Metoda konsolidacji na dzień 31.12.2004 oraz stopień zależności do Ciech SA Ubezpieczeń SA S.A - wycena metodą praw własności na niższym szczeblu. 8) Grupa Fosfory Konsolidacja Grupy niższego szczebla-metodą pełna 8.1) Gdańskie Zakłady Nawozów Fosforowych Fosfory Sp. z o.o. 8.2) Agrochem Sp. z o.o. Dobre Miasto 8.3) Agrochem Sp. z o.o. Człuchów Jednostka dominująca niższego szczebla (zależna w stosunku do Ciech SA) Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. 9) Grupa Alwernia Konsolidacja Grupy niższego szczebla-metodą pełną 9.1) Zakłady Chemiczne Alwernia SA Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną - wycena metodą praw własności na niższym szczeblu. Konsolidacja Grupy niższego szczebla-metodą pełną Jednostka dominująca niższego szczebla (zależna w stosunku do Ciech SA) Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. Konsolidacja Grupy niższego szczebla-metodą pełną Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną 9.2) Alwernia Chrom Sp. z o. o Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. 10) Polsin Pte. Ltd. Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną 11.) Daltrade Plc. Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną 12) Vitrosilicon SA Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną. 13) Przedsiębiorstwo Transportowo-Usługowe TRANSCLEAN Sp. z o.o. Jednostka stowarzyszona przez Ciech SAwycena metodą praw własności. 14) Zach-Ciech Sp. z o.o. Jednostka stowarzyszona w stosunku do Ciech SA- wycena metodą praw własności, spółka w likwidacji od dnia 11 marca 2005 roku. Dokonano odpisu na trwałą utratę wartości. 15) Zakłady Tworzyw i Farb Sp. z o.o. Jednostka zależna pośrednio od Ciech SAkonsolidacja metodą pełną na niższym szczeblu. Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną Jednostka zależna od Ciech SA- konsolidacja metodą pełną. Jednostka stowarzyszona przez Ciech SA- wycena metodą praw własności. Jednostka stowarzyszona w stosunku do Ciech SA- wycena metodą praw własności. - Jednostka stowarzyszona w stosunku do Ciech SA- wycena metodą praw własności. do dnia sprzedaży 13.06.2004 r. Przedmiotem działalności podmiotu dominującego oraz jego jednostek zależnych jest: Podmiot Dominujący Ciech SA Podstawowym przedmiotem działalności spółki dominującej zgodnie ze statutem jest między innymi: prowadzenie działalności gospodarczej obejmującej działalność handlową, inwestycyjną, produkcyjną, usługową i operacje finansowe ze szczególnym uwzględnieniem działalności w zakresie handlu zagranicznego i krajowego chemikaliami oraz działalności z tym handlem związanej. Spółka może prowadzić działalność przedstawicielską na rzecz firm krajowych i zagranicznych. Grupy niższego szczebla konsolidowane metodą pełną Grupa Petrochemia-Blachownia produkcja chemikaliów organicznych podstawowych pozostałych, wytwarzanie produktów rafinacji ropy naftowej, sprzedaż hurtowa wyrobów chemicznych, sprzedaż hurtowa paliw stałych, ciekłych, gazowych oraz produktów pochodnych, towarowy transport drogowy pojazdami specjalizowanymi oraz uniwersalnymi. Grupa Alwernia produkcja chemikaliów nieorganicznych podstawowych pozostałych, produkcja barwników i pigmentów, produkcja chemikaliów organicznych podstawowych pozostałych, produkcja nawozów sztucznych i związków azotowych, produkcja gipsu, produkcja ciepła (pary wodnej i gorącej wody). 11

Grupa Soda Mątwy produkcja chemikaliów nieorganicznych podstawowych pozostałych, sprzedaż hurtowa wyrobów chemicznych, wytwarzanie i dystrybucja energii elektrycznej. Grupa Fosfory produkcja nawozów sztucznych i związków azotowych, produkcja pozostałych chemikaliów nieorganicznych, produkcja pozostałych chemikaliów organicznych, wytwarzanie produktów rafinacji ropy naftowej, produkcja tworzyw sztucznych, sprzedaż hurtowa zboża, nasion i pasz dla zwierząt. Grupa Janikosoda produkcja soli, produkcja gazów technicznych, produkcja chemikaliów nieorganicznych podstawowych pozostałych, produkcja wyrobów chemicznych pozostałych, gdzie indziej nie sklasyfikowana. Spółki konsolidowane metoda pełną Spółka Vitrosilicon SA produkcja chemikaliów nieorganicznych podstawowych pozostałych, produkcja szkła gospodarczego i technicznego, produkcja opakowań z tworzyw sztucznych, produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych. Spółka Ciech Polfa Sp. z o.o. sprzedaż hurtowa wyrobów farmaceutycznych, sprzedaż hurtowa wyrobów chemicznych, sprzedaż hurtowa perfum i kosmetyków, sprzedaż detaliczna artykułów medycznych i ortopedycznych. Spółka Cheman SA - sprzedaż hurtowa i dystrybucja chemikaliów nieorganicznych stałych i organicznych stałych, - sprzedaż hurtowa i dystrybucja surowców do chemii gospodarczej, - sprzedaż hurtowa i dystrybucja surowców kosmetycznych i farmaceutycznych, - sprzedaż hurtowa i dystrybucja wypełniaczy, pigmentów, surowców do farb i lakierów, - sprzedaż hurtowa i dystrybucja dodatków do żywności i pasz, - sprzedaż hurtowa i dystrybucja kwasów, zasad i innych chemikaliów płynnych. Spółka Polsin Ltd.: - wielobranżowa sprzedaż hurtowa i detaliczna na rynkach dalekowschodnich. Spółka Daltrade PLC: - dystrybucja i sprzedaż hurtowa chemikaliów na brytyjskim rynku chemicznym. Spółki wyceniane metodą praw własności. Spółka stowarzyszona Przedsiębiorstwo Transportowo-Usługowe TRANSCLEAN Sp. z o.o., Bydgoszcz 2. Oświadczenie zgodności Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Ciech oraz sprawozdania finansowe wszystkich jednostek zależnych i stowarzyszonych z Ciech SA za prezentowany okres oraz okresy porównywalne zostały sporządzone zgodnie z wszystkimi Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości Finansowej (MSSF) przyjętymi do stosowania w Unii Europejskiej. Zarząd jednostki dominującej wykorzystał swoją najlepszą wiedzę co do wyboru standardów i interpretacji, jak również metod i zasad wyceny poszczególnych pozycji śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Ciech zgodnie z MSSF na dzień 31 grudnia 2005 wraz z danymi porównywalnymi. Przedstawione poniżej zestawienia i objaśnienia zostały ustalone przy dołożeniu należytej staranności. Zaprezentowane dane finansowe nie podlegały badaniu audytora. 12

W punkcie 27 niniejszego śródrocznego sprawozdania zawarte są wyjaśnienia wpływu, jaki zastosowanie MSSF miało na pozycje kapitału własnego i wynik netto Grupy Ciech. Zarząd Ciech SA oświadcza, że prezentowane śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe rzetelnie przedstawia sytuację majątkową, finansowe wyniki działalności oraz przepływy środków pieniężnych. 3. Podstawa sporządzenia skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Prezentowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności. Walutą pomiaru i walutą sprawozdawczą prezentowanego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski. Dane w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały zaprezentowane w tysiącach złotych polskich (tys. zł.), o ile nie jest to wskazane inaczej. Sporządzenie skróconego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu profesjonalnych osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz różnych innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym zostały one zmienione, jeżeli dotyczy to wyłącznie tego okresu, lub w okresie bieżącym i przyszłym, jeżeli zmiany dotyczą zarówno okresu bieżącego jak i okresów przyszłych. Profesjonalne osądy dokonywane przez Zarząd, które mają istotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, a także szacunki powodujące istotne ryzyko znaczących zmian w przyszłych latach, zostały przedstawione w punkcie 10,14 i 21 niniejszego skróconego sprawozdania skonsolidowanego. Dla celów sporządzenia wybranych danych finansowych, poszczególne pozycje aktywów i pasywów bilansu przeliczone zostały na EURO według średniego kursu ogłoszonego na dzień bilansowy (31 grudnia 2005 roku) przez Narodowy Bank Polski tj. 3,8598. Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat przeliczone zostały na EURO według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski dla EURO na ostatni dzień każdego miesiąca tj. od stycznia do grudnia 2005 roku odpowiednio: 4,0503 ; 3,9119; 4,0837; 4,2756; 4,1212; 4,0401; 4,0758; 4,0495; 3,9166; 3,9893; 3,9053; 3,8598. Dla okresu sprawozdawczego za cztery kwartały 2005 roku jest to kurs 4,0233. 4. Istotne zasady rachunkowości i konsolidacji W prezentowanym okresie nie nastąpiły żadne zmiany zasad rachunkowości. Zasady polityki rachunkowości przyjęte przez Grupę Ciech przedstawione zostały w półrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym opublikowanym w dniu 28 października 2005 roku. Zasady te są stosowane w sposób ciągły przy sporządzaniu wszystkich skonsolidowanym sprawozdań finansowych Grupy Ciech od dnia przejścia na MSSF, czyli od dnia 1 stycznia 2004 roku. 5. Ważniejsze dokonania Ciech SA i spółek Grupy w czwartym kwartale 2005 roku. Ciech SA W dniu 6 października 2005r. została podpisana umowa sprzedaży 100% akcji spółki zależnej Petrochemia- Blachownia S.A. specjalizującej się w produkcji benzenu i etylobenzenu z węgierskim koncernem BorsodChem Rt. Po uzyskaniu zgody polskiego Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, umowa została sfinalizowana 10 stycznia 2006r. Dnia 18 października 2005r. Skarb Państwa zrealizował opcję sprzedaży na rzecz Ciech S.A. należących do niego akcji Spółek Sodowych. Przedmiotem transakcji było 399 567 akcji Janikosoda S.A. stanowiących 8,94% kapitału zakładowego o wartości 17,69 mln PLN oraz 622 761 akcji Soda Mątwy S.A. stanowiących 8,4% kapitału zakładowego o wartości 16 mln PLN. Obecnie Ciech S.A. posiada 99,26% akcji Janikosoda S.A. i 99,77% akcji Soda Mątwy S.A. 13

Spółka uczestniczy w przetargu na zakup większościowych pakietów spółek ZCh Zachem i ZCh Organika Sarzyna. W przypadku obu spółek Nafta Polska S.A. przyznała Ciech S.A. wyłączność na prowadzenie dalszych negocjacji dotyczących zakupu 80% ich akcji. Umową z dnia 29 grudnia 2005 Ciech S.A. nabył od Provimi-Rolimpex S.A. pakiet 5.400 udziałów swojej Spółki zależnej GZNF Fosfory stanowiących 9,32% kapitału zakładowego za kwotę 6.500 tys. PLN. Obecnie Ciech SA posiada 89,04% udziału w kapitale GZNF Fosfory. Alwernia SA W czwartym kwartale 2005 roku zakończono budowę instalacji fosforanów paszowych w spółce zależnej Alwernia. GZNF Fosfory Sp. z o.o. Trwa budowa instalacji do produkcji fosforanów paszowych w spółce zależnej GZNF Fosfory. W 2005 roku zakończone zostały prace montażowe podstawowych urządzeń technologicznych. W 2006 roku planuje się stałą produkcję DCP. W ramach tego zadania przewiduje się poniesienie dodatkowych środków finansowych na zoptymalizowanie rozwiązań technologicznych w kwocie 500 tys. zł. Łączne nakłady na instalacje w obu spółkach wyniosły 11 368 tys. zł. IZCh Soda Mątwy SA Trwa realizacja budowy instalacji monohydratu w spółce zależnej Soda Mątwy SA, która umożliwi wytwarzanie sody ciężkiej typu monohydrat. Zakończenie inwestycji planowane jest na koniec pierwszego kwartału 2007 roku. Szacunkowa wartość budowy instalacji monohydratu to około 47,2 mln zł. Realizacja tego projektu pozwoli na wzmocnienie pozycji Grupy Ciech w stosunku do głównych odbiorców tego produktu. Vitrosilicon Trwa modernizacja wydziału produkcji pustaków szklanych w spółce zależnej Vitrosilicon S.A. w Iłowej, która realizuje wdrażanie ekologicznej technologii produkcji pustaków szklanych. Prace modernizacyjne zostaną ukończone w maju 2006 roku i pozwolą na podwojenie produkcji z poziomu 3,5 mln do 7 mln sztuk pustaków szklanych rocznie. Łączna wartość całej inwestycji na wydziale pustaków szklanych zamknie się kwotą 25 000 tys. zł. 6. Omówienie skonsolidowanych wyników finansowych Grupy Ciech W ciągu czterech kwartałów 2005 roku Grupa Ciech zanotowała skonsolidowany zysk netto w wysokości 108 751 tys. zł, suma bilansowa wyniosła 1 671 104 tys. zł, a zmiana stanu środków pieniężnych netto wykazała wzrost stanu środków o 69 665 tys. zł. Poniższe zestawienia przedstawia wybrane dane finansowe wraz z podstawowymi wskaźnikami finansowymi za cztery kwartały 2005 roku i 2004 roku. Tabela Nr.1 Wybrane informacje finansowe w tys. zł 4 kwartały 2005 4 kwartały 2004 dynamika 2005/2004 Przychody netto ze sprzedaży 2 208 338 2 315 385-4,62% Koszty własny sprzedaży 1 691 640 1 785 038-5,23% Zysk brutto na sprzedaży 516 698 530 347-2,57% Koszty sprzedaży 222 004 216 052 2,75% Koszty ogólne 164 118 160 562 2,21% Pozostałe Przychody / Koszty operacyjne 1 404-16 996 - Zysk operacyjny 131 980 136 737-3,48% Przychody / Koszty finansowe -87-38 378 - Udział w zyskach jednostek podporządkowanych 3 030-1 066 - Podatek dochodowy 26 172 21 290 22,93% Zysk netto 108 751 76 003 43,09% Zysk netto akcjonariuszy mniejszości 5 136 6 000-14,40% Zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej 103 615 70 003 48,02% EBITDA 238 439 239 948-0,63% Zysk netto / akcję 4,05 4,16-2,64% Rentowność netto 4,69% 3,02% 55,19% EBIT% 5,98% 5,91% 1,20% EBITDA % 10,80% 10,36% 4,19% Wskaźnik bieżącej płynności 1,64 1,06 54,62% 14

w tys. zł 4 kwartały 2005 4 kwartały 2004 dynamika 2005/2004 Wskaźnik podwyższonej płynności 1,38 0,86 59,39% Wskaźnik stopy zadłużenia 36,74% 49,24% -25,37% Wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku 63,26% 50,76% 24,61% Zasady wyliczania wskaźników: zysk netto / akcję zysk netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy jednostki dominującej / średnia ważona liczba akcji zwykłych występujących w ciągu danego okresu (zgodnie z definicją MSR 33 Zysk przypadający na jedną akcję ) rentowność netto zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej za dany okres / przychody ze sprzedaży netto produktów, usług, towarów i materiałów za dany okres, EBIT% zysk operacyjny za dany okres / przychody ze sprzedaży netto produktów, usług, towarów i materiałów za dany okres EBITDA% (zysk operacyjny + amortyzacja za dany okres) / przychody ze sprzedaży netto produktów, usług, towarów i materiałów za dany okres wskaźnik bieżącej płynności stan majątku obrotowego na koniec danego okresu / stan zobowiązań bieżących na koniec danego okresu, wskaźnik szybkiej płynności stan majątku obrotowego pomniejszonego o zapasy na koniec okresu / stan zobowiązań bieżących na koniec okresu, wskaźnik stopy zadłużenia stan zobowiązań krótko i długoterminowych na koniec okresu / aktywa ogółem na koniec okresu, wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku stan kapitałów własnych razem na koniec okresu / aktywa ogółem na koniec okresu Przychody ze sprzedaży Skonsolidowane przychody ze sprzedaży netto Grupy za cztery kwartały 2005 roku wyniosły 2 208 338 tys. zł i były o ponad 4,5% niższe od zanotowanych w analogicznym okresie roku 2004. Na spadek przychodów w roku 2005 wpłynęła zmian sposobu rozliczeń w handlu eksportowym TDI (segment organiczny). W czwartym kwartale roku 2004 sprzedaż TDI odbywała się głównie w rachunku własny, podczas gdy w czwartym kwartale roku bieżącego na zasadach komisu. Innym istotnym czynnikiem powodującym spadek przychodów była zmniejszona sprzedaż z uwagi na niekorzystne ceny rynkowe produktów Petrochemii Blachowni (segment petrochemiczny). Należy odnotować, iż pierwsze cztery kwartały roku 2004 był to okres szczególny biorąc pod uwagę silny popyt na produkty chemiczne, a w szczególności agrochemiczne (efekt wzmożonego handlu przed przystąpieniem Polski do Unii Europejskiej) oraz korzystny kurs Euro do złotówki (średni kurs EUR/PLN w roku 2004 roku wynosił 4,51 podczas gdy w średni kurs w roku bieżącym wyniósł 4,02). Pozytywny wpływ na wielkość przychodów w ciągu czterech kwartałów 2005 roku miał uzyskany wzrost cen na wybrane produkty chemiczne w stosunku do analogicznego okresu 2004 roku, zauważalny w szczególności w branży sodowej. Rysunek 1. Struktura przychodów ze sprzedaży Przychody za cztery kwartały 2005 rok w podziale na segmenty działalności kształtowały się w następujący sposób Segment Farmaceutyczny Segment 3% krzemiany i w yroby ze szkła 5% Segment Organiczny 12% Segment Energetyczny 1% Pozostały 2% Segment Sodow y 34% Segment Nieorganiczny 12% Segment Agrochemiczny 16% Segment Petrochemiczny 15% Źródło: Ciech SA 15

Głównym rynkiem zbytu na produkty i towary Grupy pozostaje rynek krajowy, natomiast głównym rynkiem eksportowym jest Unia Europejska. Bliskość geograficzna i brak barier handlowych sprawia, iż gospodarki Unii Europejskiej są naturalnymi rynkami eksportowymi dla Grupy Ciech. Na rynku krajowym, w czterech kwartałach 2005 roku Grupa uzyskała przychody na poziomie 1 272 089 tys. zł stanowiące 58% przychodów Grupy, a na rynkach Unii Europejskiej przychody na poziomie 936 249 tys. zł stanowiące 42% przychodów Grupy. Znaczna część przychodów ze sprzedaży (89%) Grupy Ciech w czterech kwartałach 2005 roku pochodziła z pięciu głównych segmentów działalności segment sodowy, agrochemiczny, petrochemiczny, organiczny, nieorganiczny. Segment sodowy W czterech kwartałach 2005 roku segment sodowy wygenerował blisko 34% przychodów ze sprzedaży Grupy. Kluczową rolę w realizacji sprzedaży pełni jednostka dominująca Ciech SA obsługując w pełni sprzedaż produkcji realizowanej przez spółki zależne Soda Mątwy SA i Janikosoda SA. Podstawowym towarem segmentu jest soda kalcynowana stanowiąca 74% sprzedaży segmentu. Spółki Grupy są jedynymi producentami sody w Polsce. W porównaniu do czterech kwartałów 2004 roku sprzedaż segmentu utrzymała się na zbliżonym poziomie. Segment agrochemiczny Segment agrochemiczny generował w czterech kwartałach 2005 roku 16% przychodów ze sprzedaży Grupy. W segmencie agrochemicznym działa jednostka dominująca Ciech SA, zajmująca się eksportem nawozów oraz importem surowców do produkcji nawozów oraz spółka zależna Fosfory Sp z o.o. zajmująca się produkcją nawozów i ich sprzedażą na rynku krajowym. Główną pozycją generującą przychody są nawozy stanowiące ponad 85% przychodów segmentu. Wzrost sprzedaży segmentu w porównaniu do czterech kwartałów 2004 roku wynikał przede wszystkim ze zwiększonego eksportu nawozów przez Ciech SA spowodowanego pozyskaniem dodatkowego towaru od krajowych dostawców. Segment petrochemiczny Segment petrochemiczny generował w czterech kwartałach 2005 roku 15% przychodów ze sprzedaży Grupy. W segmencie petrochemicznym główną pozycję odgrywał benzen stanowiący 59% przychodów segmentu. W segmencie petrochemicznym kluczową rolę pełnią Ciech SA oraz Petrochemia Blachownia SA i ograniczonym zakresie Cheman SA. Spadek przychodów w segmencie wynikał ze zmniejszonej produkcji w spółce Petrochemia Blachownia spowodowanej czasowym ograniczeniem produkcji etylobenzenu ze względu na niekorzystne ceny sprzedaży oraz sukcesywne wycofywanie się Ciech SA z rynku paliw płynnych. Segment nieorganiczny Segment nieorganiczny wygenerował w czterech kwartałach 2005 roku 12% przychodów ze sprzedaży Grupy. Głównym producentem segmentu jest spółka zależna - Alwernia SA, produkująca związki fosforu i chromu; w imporcie surowców i eksporcie części swoich produktów spółka korzystała z pośrednictwa handlowego Ciech SA. Głównym towarem segmentu jest trójpolifosforanu sodu generujący 34% przychodów segmentu oraz siarka generująca 19% przychodów segmentu. Sprzedaż segmentu zmalała w stosunku do czterech kwartałów 2004 roku. Był to efekt niekorzystnych relacji cenowych głównego produktu segmentu. Segment organiczny Segment organiczny wygenerował w czterech kwartałach 2005 roku 12% przychodów ze sprzedaży Grupy. W segmencie tym kluczową rolę odgrywa Ciech SA, prowadząc pośrednictwo w sprzedaży eksportowej przeważnie na zasadach komisowych. Główne produkty segmentu to tworzywa sztuczne stanowiące 26% przychodów segmentu oraz kaprolaktam stanowiący 24 % przychodów segmentu. Znaczącymi towarami w generowaniu przychodów segmentu są również epichlorochydryna i izocyjaniany (TDI) stanowiące łącznie 20% przychodów segmentu; w czterech kwartałach 2005 roku eksport tych towarów był prowadzony przez Ciech SA gównie na zasadach komisowych. Spadek przychodów segmentu w porównaniu do analogicznego okresu 2004 roku w największym stopniu był spowodowany zmianami formy rozliczeń handlowych w wybranych produktach (przejście na komis w roku 2005). Segment krzemiany i szkło Segment krzemiany i szkło wygenerował w czterech kwartałach 2005 roku 5% przychodów ze sprzedaży Grupy. Głównym producentem w segmencie jest spółka zależna Vitrosilicon SA, produkująca krzemiany, pustaki szklane, lampiony szklane. Spółka Vitrosilicon SA. jest jedynym producentem pustaków szklanych w Polsce. Największą rolę w przychodach w czterech kwartałach 2005 roku segmentu odgrywały pustaki i lampiony szklane stanowiące ok. 54% przychodów segmentu oraz szkliwo sodowe stanowiące 37% przychodów segmentu. Sprzedaż krzemianów kierowana jest przede wszystkim na eksport, głównie za pośrednictwem handlowym Ciech SA. Wzrost sprzedaży segmentu w porównaniu do czterech kwartałów 2004 roku wynikał ze zwiększonej sprzedaży wybranych asortymentów segmentu spowodowanej dobrym rozwojem rynku i wzrostem popytu. 16

Tabela Nr.2 Przychody netto ze sprzedaży - segmenty branżowe w tysiącach złotych 01.01.-31.12.2005 01.01.-31.12.2004 Segment Sodowy 760 422 735 730 Segment Petrochemiczny 327 841 398 856 Segment Agrochemiczny 354 904 321 399 Segment Nieorganiczny 264 125 272 183 Segment Organiczny 265 186 335 697 Segment Krzemiany i Wyroby ze szkła 108 391 100 556 Segment Farmaceutyczny 55 361 55 859 Segment Energetyczny 21 631 4 160 Pozostały 50 477 87 645 Segment działalność zaniechana 0 3 300 RAZEM 2 208 338 2 315 385 Poniższy rysunek prezentuje strukturę przychodów ze sprzedaży w Grupie według głównych produktów. Rysunek 2. Struktura przychodów ze sprzedaży w podziale na główne produkty. Benzen 9% Naw ozy 14% Trópolifosforan sodu 4% Kaprolaktam 3% Sól 5% Soda oczyszczona 2% Tw orzyw a sztuczne 3% Soda kalcynow ana 25% Pustaki, słoje i lampiony szklane 3% Szkliw o sodow e 2% Farmaceutyki 3% Pozostałe 27% Źródło: Ciech SA Zysk brutto na sprzedaży Skonsolidowany zysk brutto na sprzedaży za cztery kwartały 2005 roku wyniósł 516 698 tys. zł i był niższy o około 2,6% od zysku wypracowanego w analogicznym okresie roku 2004. Na poziom zysku brutto na sprzedaży w roku 2005 szczególny wpływ miały: (a) niekorzystne trendy na rynku walutowym (średni kurs EUR/PLN w roku 2005 wyniósł 4,02, podczas gdy w porównywalnym okresie roku 2004 wynosił 4,51) (b) niekorzystne relacje cenowe głównych produktów 17

petrochemicznych Grupy (niskie notowania ICIS - benzen, etylobenzen) oraz (c) wzrost kosztów surowców używanych do produkcji (w tym głównie etylenu). Wzrost cen surowców był częściowo amortyzowany zmniejszeniem wielkości jednostkowego ich zużycia oraz wzrostem cen na produkty sodowe. Zysk operacyjny (EBIT) W czterech kwartałach 2005 r. zysk z działalności operacyjnej wyniósł 131 980 tys. zł. (w roku 2004 136 532 tys. zł) Na poziom zysku operacyjnego miał wpływ wygenerowany poziom zysku brutto na sprzedaży oraz wyższy niż w poprzednim roku poziom kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu (łącznie o kwotę 9 530 tys. zł.). Natomiast pozytywny wpływ na poziom EBIT miały prowadzone programy doskonałości operacyjnej skierowane na obniżkę zużycia surowców do produkcji i redukcji kosztów oraz dodatnie saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych. Wzrost pozostałych przychodów operacyjnych spowodowany był odpisami nadwyżki udziału w przejętych aktywach netto nad kosztem ( 21 034 tys. zł.) powstałej na nabyciach dodatkowych udziałów konsolidowanych spółek zależnych. Wynik netto Skonsolidowany zysk netto za cztery kwartały 2005 wyniósł 108 751 tys. zł. Zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej był równy 103 615 tys. zł. Rentowność netto osiągnęła poziom 4,7% (przed rokiem 3,02%). Udział akcjonariuszy mniejszościowych w zysku netto wyniósł 5 136 tys. zł. Głównym źródłem zysku był podobnie jak w roku ubiegłym wynik działalności podstawowej (zysk ze sprzedaży brutto pomniejszony o koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu). Wzrost przychodów finansowych wynikał przede wszystkim ze sprzedaży akcji Ciech SA przez spółki Grupy w trakcie oferty publicznej (zysk na transakcji 17 815 tys. zł). Natomiast niekorzystny wpływ na kształtowanie się wyniku netto miała strata spółki zależnej Cheman SA (kwota 10,7 mln zł.). Tabela Nr.3 Struktura kapitałowa 31.12.2005 31.12.2004 dynamika struktura 2005/2004 31.12.2005 Wartość aktywów 1 671 401 1 596 374 4,70% 100,00% Aktywa trwałe 856 529 892 296-4,01% 51,25% Aktywa obrotowe, w tym: 814 872 704 078 15,74% 48,75% - zapasy 130 278 130 270 0,01% 7,79% - należności krótkoterminowe 497 812 533 987-6,77% 29,78% - środki pieniężne i ich ekwiwalenty 101 210 36 144 180,02% 6,06% Kapitał własny 1057255 810351 30,47% 63,26% Kapitał własny jednostki dominującej 1 008 895 704 900 43,13% 60,36% Udziały mniejszości 48 360 105 451-54,14% 2,89% Zobowiązania długoterminowe 116 966 121 796-3,97% 7,00% Zobowiązania krótkoterminowe 497 180 664 227-25,15% 29,75% Kapitały własne Skonsolidowany kapitał własny Grupy na dzień 31.12.2005 roku wyniósł 1 057 255 tys. zł w tym jednostki dominującej wyniósł 1 008 895 tys. zł i był wyższy niż przed rokiem o kwotę 246 904 tys. zł. Decydujący udział we wzroście kapitału miało pozyskanie środków z emisji akcji w kwocie 192 347 tys. zł oraz wypracowanie zysku netto akcjonariuszy jednostki dominującej za cztery kwartały 2005 roku w wysokości 103 615 tys. zł. Wzrost kapitału własnego akcjonariuszy jednostki dominującej był również spowodowany odkupieniem od udziałowców mniejszościowych w czwartym kwartale 2005 roku udziałów spółek zależnych Soda Mątwy SA, Janikosoda SA, Fosfory Sp. z o.o. oraz (bezpośrednio i pośrednio) Vitrosilicon SA. Aktywa trwałe Na dzień 31 grudnia 2005 roku aktywa trwałe Grupy były równe 856 529 tys. zł i stanowiły około 51,3% sumy bilansowej. Ich udział spadł w porównaniu ze stanem sprzed roku o blisko 5 punktów procentowych. Główną przyczyną spadku wartości aktywów trwałych było wykazanie Grupy Petrochemia Blachownia zgodnie z MSSF 5 jako aktywa trwałego przeznaczonego do sprzedaży. W wyniku takiej prezentacji aktywa trwałe Grupy zmniejszyły się o kwotę 50 507 tys. zł., co bezpośrednio przełożyło się na wzrost aktywów obrotowych. W skład aktywów trwałych wchodziły przede wszystkim: rzeczowe aktywa trwałe, które stanowiły około 88% aktywów trwałych. 18

Aktywa obrotowe Na dzień 31 grudnia 2005 roku aktywa obrotowe Grupy wyniosły 814 872 tys. zł i stanowiły blisko 49% wartości aktywów ogółem. W strukturze aktywów obrotowych dominowały: (a) należności handlowe i pozostałe 61% aktywów obrotowych, (b) zapasy 16% aktywów obrotowych oraz (c) środki pieniężne i ich ekwiwalenty 12,5%. W porównaniu do stanu na dzień 31.12.2004 roku wartość aktywów obrotowych wzrosła o 15,7%, co wynikało przede wszystkim ze zwiększenia: (a) środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (o 65 066 tys. zł) oraz prezentacji wartości aktywów trwałych Grupy Petrochemia Blachownia, jako aktywa trwałego przeznaczonego do sprzedaży. Zwiększenie poziomu środków pieniężnych wynikało przede wszystkim z pozyskania wpływów z emisji akcji przeprowadzonej w lutym 2005 roku. Skonsolidowane zobowiązania Zobowiązania (długo i krótkoterminowe łącznie) Grupy Ciech stanowiły na dzień 31.12.2005 roku wartość 614 146 tys. zł, co oznacza spadek w porównaniu ze stanem na 31.12.2004 o blisko 22%. Zobowiązania długoterminowe to 19% ogółu zobowiązań. W porównaniu ze stanem na 31.12.2004 zobowiązania długoterminowe zmniejszyły się o około 4%. Zobowiązania krótkoterminowe spadły w porównaniu ze stanem na 31.12.2004 roku o 167 047 tys. zł. Spadek zobowiązań wynikał głównie ze spłaty kredytów bankowych. W strukturze zobowiązań krótkoterminowych zobowiązania bankowe stanowiły 31%, natomiast handlowe i pozostałe 50%. Skonsolidowane zadłużenie netto Zadłużenie netto na dzień 31 grudnia 2005 roku (liczone jako kredyty bankowe, pożyczki i inne zobowiązania finansowe pomniejszone o środki pieniężne) wyniosło 87 861 tysięcy złotych (przed rokiem 260 840 tys. zł). Znaczący spadek zadłużenia netto wynikał ze spłaty kredytów przy jednoczesnym wzroście środków pieniężnych (głównie efekt pozyskania środków z emisji publicznej akcji). Również z tego powodu wskaźnik zadłużenia Grupy (liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy bilansowej) spadł w porównaniu ze stanem na 31 grudnia2004 r. z 16% do 5,2%. Dźwignia finansowa (stosunek zadłużenia netto do sumy zadłużenia netto i kapitałów własnych razem) na dzień 31 grudnia 2005 roku była równa 7,7%. Przed rokiem wskaźnik ten wynosił 24,3%. Wskaźnik bieżącej płynności liczony jako iloraz majątku obrotowego razem i zobowiązań krótkoterminowych razem wyniósł 1,64 i świadczy o znacznej poprawie płynności w stosunku do wartości sprzed roku, kiedy wskaźnik wynosił 1,06. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym (kapitał własny razem, zobowiązania i rezerwy długoterminowe) wyniósł na dzień 31 grudnia 2005 roku 137%, a w porównywalnym okresie 104%. Przepływy pieniężne Wielkość przepływów pieniężnych netto po czterech kwartałach 2005 r. wyniosła 69 665 tys. zł. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 115 837 tys. zł. Wynik operacyjny przed zmianą kapitału obrotowego oraz rezerw wynosił 200 322 tys. zł. Poziom środków z działalności operacyjnej w największym stopniu zmniejszyły: (a) wynik na działalności inwestycyjnej wskutek ujęcia odpisów nadwyżki udziału w przejętych aktywach netto nad kosztem (-51 243 tys. zł.) oraz (b) zmniejszenie zobowiązań (-78 347 tys. zł). Saldo wpływów i wydatków działalności inwestycyjnej było ujemne i wyniosło 118 351 tys. zł. Najistotniejszymi wydatkami czterech kwartałów były nakłady na majątek trwały w spółkach produkcyjnych oraz wydatki związane z działalnością lokacyjną Ciech SA po otrzymaniu środków z emisji akcji. Największe wpływy z działalności inwestycyjnej stanowiły środki ze sprzedaży akcji własnych Ciech SA przez spółki Grupy Ciech oraz wpływy z działalności lokacyjnej Ciech SA. Głównym źródłem wzrostu środków pieniężnych były przepływy z działalności finansowej których saldo wyniosło 72 179 tys. zł. Wpływy środków pochodziły przede wszystkim z emisji akcji, które w części przeznaczono na spłatę kredytów bieżących. Wykazany w rachunku przepływów stan środków pieniężnych na koniec grudnia 2005 roku wyniósł 106 562 tys. zł i były wyższe o 5 352 tys. zł. niż środki pieniężne wykazane w skonsolidowanym bilansie na skutek przeznaczenia do sprzedaży Grupy Petrochemia Blachownia. 19