Daily FX DZIŚ WAŻNE: EURPLN Decyzja EBC sama decyzja nie przyniesie najprawdopodobniej zaskoczeń i zmian parametrów polityki, a istotniejsza będzie konferencja po posiedzeniu o godz. 14.30. EBC prawdopodobnie utrzyma gołębi ton komunikacji, przypominając o gotowości do działania, jednak taka wymowa może być odebrana przez rynek co najwyżej jako neutralna, potwierdzając brak zmian w nastawieniu banku. Widzimy wręcz szanse, że taki komunikat umocni euro. Dane makro dziś poznamy kolejną serie danych makro z Polski. Szanse na dobry odczyt produkcji zwiększa ostatni solidny odczyt PMI i dobre wyniki sektora motoryzacyjnego. Ponadto poznamy wyniki sprzedaży detalicznej. Dane powinny jednak być neutralne dla PLN. Z USA opublikowane zostaną cotygodniowe dane z rynku pracy i indeks koniunktury z Filadelfii. EURPLN Kolejna fala wzrostowa kursu zakończyła się testem bariery 4,50, co otwiera drogę do dalszej zwyżki. Krótkoterminowo możemy zobaczyć chwilową stabilizację blisko 4,50. Wciąż umiarkowany apetyt na ryzyko na rynkach globalnych raczej nie sprzyja głębszej korekcie wzrostów. trwa konsolidacja w zakresie 1,08-1,10. Dzisiejsza konferencja EBC ma naszym zdaniem małe szanse by osłabić euro i widzimy większe szanse na ruch w kierunku 1,10 przy podwyższonej zmienności w trakcie tego wydarzenia. USDPLN kurs wrócił nad 4,10 i wyznaczył nowe maksimum trendu wzrostowego. Dalsza część dzisiejszej sesji może przynieść ustabilizowanie kursu, a nawet lekki spadek, jednak w dalszej perspektywie dominuje ryzyko wyznaczenia nowych szczytów. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Godz. Kraj Wskaźnik ŚRODA 20 STYCZNIA Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 10:30 UK Średnie płace tyg. (Listopad, 3M, %, r/r) 2,00 2,10 2,40 10:30 UK Stopa bezrobocia (Listopad, 3M, %) 5,10 5,20 5,20 14:00 PL Wynagrodzenia sekt. przeds. (Grudzień, %, r/r) 3,10 3,30 3,60 4,00 14:00 PL Zatrudnienie sekt. przeds. (Grudzień, %, r/r) 1,40 1,30 1,20 1,20 14:30 US Rozpoczęte budowy (Grudzień, tys.) 1149,00 1220,00 1 198,00 1 173,00 14:30 US Pozwolenia na budowę (Grudzień, tys.) 1232,00 1200,00 1 200,00 1 289,00 14:30 US Inflacja CPI (Grudzień, %, r/r) 0,70 0,70 0,80 0,50 CZWARTEK 21 STYCZNIA 13:45 EZ Decyzja EBC - stopa refinansowa 0,05 0,05 0,05 13:45 EZ Decyzja EBC - stopa depozytowa -0,30-0,30-0,30 14:00 PL Produkcja przemysłowa (Grudzień, %, r/r) 4,80 5,60 7,80 14:00 PL Produkcja budowlana (Grudzień, %, r/r) 2,20 2,40 1,20 14:00 PL Sprzedaż detaliczna (Grudzień, %, r/r) 3,20 3,40 3,30 14:30 EZ Konferencja EBC 14:30 US Indeks Philly Fed (Styczeń, pkt) -3,20-5,90 14:30 US Initial claims (tyg., tys.) 284,00 16:00 US Nastroje konsumentów (Styczeń, pkt) -5,20-5,80-5,70 PIĄTEK 22 STYCZNIA 09:00 FR Wstępny PMI - przemysł (Styczeń, pkt) 51,50 51,50 51,40 09:00 FR Wstępny PMI - usługi (Styczeń, pkt) 50,50 50,30 49,80 09:30 DE Wstępny PMI - przemysł (Styczeń, pkt) 53,50 53,00 53,20 09:30 DE Wstępny PMI - usługi (Styczeń, pkt) 55,00 55,50 56,00 10:00 EZ Wstępny PMI - przemysł (Styczeń, pkt) 53,50 53,00 53,20 10:00 EZ Wstępny PMI - usługi (Styczeń, pkt) 54,00 54,20 54,20 10:30 UK Sprzedaż detaliczna (Grudzień, %, m/m) -0,10 1,70 15:45 US Wstępny PMI - przemysł (Styczeń, pkt) 51,30 51,20 16:00 US Sprzedaż domów - rynek wtórny (Grudzień, mln) 5,25 5,20 4,76
EURPLN 4,5970 Opór 4,5270 4,5000 Kurs 4,4950 4,4500 Wsparcie 4,4300 4,4000 Na wykresie tygodniowym powyżej widać, że po pokonaniu linii oporu łączącej minima z 2011 i 2014 roku, para EURPLN dotarła do kolejnej ważnej bariery nad 4,50 61,8% zniesienie Fibonacci ego spadków między 2009 a 2010r. Jej pokonanie otworzyłoby drogę na kolejne lokalne szczyty: przy 4,53 z września 2011r. i pod 4,60 z grudnia 2011r. Obecnie wciąż dominuje ryzyko dalszej zwyżki w kierunku tych poziomów oporu. Ewentualne spadki nadal postrzegać należy jako tymczasową korektę.
EURPLN 1,1000 Opór 1,0950 1,0900 Kurs 1,0890 1,0860 Wsparcie 1,0800 1,0740 Kurs pozostaje w trendzie bocznym 1,08-1,10 i wciąż brakuje sygnału do silniejszego wybicia. Póki co większe szanse widzimy na test górnego ograniczenia, gdzie jednak szereg oporów nad 1,10 będzie ograniczał skalę ewentualnego wybicia (m.in. 200- sesyjna średnia ruchoma przy 1,1050). Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raiffeisen Polbank ul. Piękna 20, 00-549 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: dorota.strauch@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.