Daily FX 2016-11-22 11:36 EURPLN Trend boczny: 4,41-4,46 Trend boczny: 4,13 4,18 Wtorek na rynku walutowym przynosi kontynuację konsolidacji na parze EUR/USD. Kurs głównej pary walutowej od trzech dni porusza się przedziale 1,059 1,065. Silne umocnienie dolara, obserwowane przez większość część listopada, wyhamowało tym samym w rejonie dolnego ograniczenia średnioterminowego trendu bocznego, w którym ta para znajduje się od początku 2015 roku (Strefa 1,05-1,06). Nastroje do euro poprawiły w tym tygodniu informacje z Niemiec, gdzie kanclerz Angela Merkel poinformowała, że wystartuje w przyszłorocznych wyborach i będzie się ponownie ubiegać o stanowisko kanclerza Niemiec, oraz Francji gdzie w pierwszej rundzie prawyborów Partii Republikańskiej zwyciężył niespodziewanie były premier Francois Fillon i wyrósł tym samym na faworyta do zwycięstwa w zaplanowanych na przyszły rok wyborach prezydenckich w tym kraju. Obie te informacje sprawiły, że wzrosły oczekiwania, iż w wyniku przyszłorocznych wyborów zarówno Francja jak i Niemcy utrzymają proeuropejski kurs polityczny. Na niekorzyść silniejszego umocnienia się euro przemawia jednak niepewność związana z sytuacją we Włoszech, gdzie na początku grudnia odbędzie się referendum konstytucyjne. Według sondaży zwyciężą w nim przeciwnicy zmian, a to może doprowadzić do dymisji rządu i przedterminowych wyborów na wiosnę przyszłego roku, w wyniku którego na włoską politykę dużo większy wpływ mogą mieć antyeuropejskie partie. Odbicie euro ograniczać powinny również oczekiwania zwiększenia się dywergencji w polityce monetarnej Fed i EBC (W USA grudniu rynek spodziewa się podwyżki stóp procentowych natomiast w strefie euro ogłoszenia wydłużenia terminu obowiązywania luzowania ilościowego). Konsolidacja na parze EUR/USD pomaga na razie notowaniom złotego. W poniedziałek i wtorek przedpołudniem spadał zarówno kurs EUR/PLN i USD/PLN. W przypadku kontynuacji konsolidacji na parze EUR/USD, złoty powinien dalej nieznacznie zyskiwać, silniejszy spadek zarówno w przypadku EUR/PLN i USD/PLN jest raczej jednak mało prawdopodobny bez silniejszego osłabienia się dolara, które przełożyłoby się również na lepszy sentyment do walut wschodzących. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni PIĄTEK 18 LISTOPADA 14:00 PL Wynagrodzenie (październik. %, r/r) 3,60 4,40 4,20 3,90 14:00 PL Zatrudnienie (październik. %, r/r) 3,10 3,10 3,10 3,20 PONIEDZIAŁEK 21 LISTOPADA 14:00 PL Produkcja przemysłowa (październik. %, m/m) -2,50-1,30-0,20 10,40 14:00 PL Sprzedaż detaliczna (październik. %, m/m) 3,90 4,10 4,20-1,20 WTOREK 22 LISTOPADA 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym (październik. mln) 5,43 5,43 5,47 16:00 USA Indeks Fed z Richmond (listopad, pkt.) 0,00-4,00 22:40 USA Zmiana zapasów ropy wg API (dane tygodniowe, mln) ŚRODA 23 LISTOPADA 09:00 FR Indeks PMI dla przemysłu, wst. (listopad, pkt.) 51,00 51,50 51,80 09:00 FR Indeks PMI dla usług, wst. (listopad, pkt.) 52,00 52,00 51,40 09:30 D Indeks PMI dla przemysłu, wst. (listopad, pkt.) 54,50 54,70 55,00 09:30 D Indeks PMI dla usług, wst. (listopad, pkt.) 54,00 54,00 54,20 10:00 EZ Indeks PMI dla przemysłu, wst. (listopad, pkt.) 53,20 53,30 53,50 10:00 EZ Indeks PMI dla usług, wst. (listopad, pkt.) 53,10 52,90 52,80 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (m/m) 6,60 1,10-0,30 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.) 245,00 235,00 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. (listopad, pkt.) 53,40 53,40 16:00 USA Sprzedaż nowych domów (październik, tys.) 590,00 593,00 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (listopad, pkt.) 91,60 91,60 CZWARTEK 24 LISTOPADA 01:30 JP Indeks PMI dla przemysłu, wst. (listopad, pkt.) 08:00 D Produkt Krajowy Brutto, fin. (3 kwartał, % r/r) 1,70 1,70 10:00 D Indeks instytutu Ifo (listopad, pkt.) 110,00 110,50 110,50 10:00 D Indeks zaufania konsumentów - GfK (listopad, pkt.) 9,70 9,70 PIĄTEK 25 LISTOPADA 10:00 PL Stopa bezrobocia (październik, %) 8,20 8,20 8,30 15:45 USA Indeks PMI dla usług, wst. (listopad, pkt.) 54,70 54,80 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
EURPLN Trend boczny: 4,41-4,45 Trend boczny: 4,13 4,18 Źródło: Reuters, stan na 2016-11-22 11:20 4,4490 Opór 4,4700 4,4550 Kurs 4,4200 4,4200 Wsparcie 4,4000 4,3800 Po wzroście pod koniec ubiegłego tygodnia kurs EUR/PLN wyszedł górą z konsolidacji w przedziale 4,30-4,34, w której znajdował się od połowy października. Po silnym wybiciu, wzrost kursu w środę powstrzymał rejon poziomu 4,46. Strefa 4,455 4,47 powinna stanowić opór w przypadku prób wzrostu w najbliższych dniach (strefa ta powstrzymała zwyżkę EUR/PLN w drugim kwartale). W przypadku pokonania tego oporu, kolejnym będzie region 4,49-4,5 (czyli szczyty z pierwszego kwartału). W przypadku spadku wsparciem będą poziomy 4,42, 4,40 i 4,38, wszystkie te poziomy powstrzymywały spadki EURPLN w drugim i trzecim kwartale tego roku.
EURPLN Trend boczny: 4,41-4,45 Trend boczny: 4,13 4,18 Źródło: Reuters, stan na 2016-11-22 14:40 4,2600 Opór 4,2000 4,1800 Kurs 4,1520 4,1000 Wsparcie 4,0800 4,0500 W ubiegłym tygodniu kurs USD/PLN wyszedł powyżej poziomu 4,15 i znalazł się na nowych ponad 10-letnich szczytach, w czwartek kurs sięgnął poziomu 4,2, po raz pierwszy od 2002 roku. Strefa 4,18-4,2 powinna stanowić istotny opór dla dalszego wzrostu USD/PLN, przebiega tu bowiem obecnie górne ograniczenie trendu wzrostowego, w którym kurs znajduje się od 2010 roku, i umiejscowione są lokalne szczyty z 2002 roku. W przypadku jego pokonania kolejnym oporem będzie strefa 4,26-4,28, gdzie znajdują się lokalne szczyty z 2001 i 2002 roku. W przypadku spadków wsparciem jest obecnie strefa 4,08-4,1, która powstrzymywała spadki na przełomie stycznia i lutego. Kolejnym wsparciem powinny być okolice poziomu 4,05 (lokalne szczyty z czerwca) oraz region psychologicznego poziomu 4,0. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raport sporządził: Wojciech Stępień Analityk Rynków Finansowych Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska 78, 00-844 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: Wojciech.stepien@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.