KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: poniedziałek, 19 marca 2012 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia 2 352-10 -0.42% Aktualna pozycja długa, sygnał otwarcia krótkiej- 2304 Kurs zamknięcia 2 344-7 -0.30% Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą 2320 Kurs min. 2 336-15 -0.64% Kurs max. 2 354-24 -1.01% Wolumen obrotu 19 701-49 202-71.41% Najbliższe poziomy oporu: 2378 2400 2418 2450 Otwarte pozycje 96 460-27 488-22.18% Najbliższe poziomy wsparcia: 2310 2240 2212 2123 FW20 (2,352.00, 2,354.00, 2,336.00, 2,344.00, -7.00000) WIG20 (2,337.99, 2,337.99, 2,316.99, 2,324.30, -13.6199) 2450 2400 2350 2300 2250 2200 2150 2100 2050 2450 2400 2350 2300 2250 2200 2150 2100 Koniec sezonu wyników Wczorajsza sesja na FW20 przebiegała prawie w całości pod kreską. Tylko w pierwszej godzinie byki próbowały trochę powalczyć (otwarcie 2352 pkt, +1 pkt). Spadki nie były co prawda głębokie, ale sesję zakończyliśmy ze stratą 0,3%, na poziomie 2344 pkt. Baza wynosi +20 pkt. LOP dla wszystkich serii to 96 460 szt. Słabsze od oczekiwań okazały się dane o krajowej dynamice przemysłu w lutym (wzrost jedynie o 4,6% r/r). Biorąc pod uwagę także spowolnienie dynamiki inflacji PPI oraz umocnienie od początku roku kursu PLN, powinno to złagodzić jastrzębie w ostatnich czasach nastawienie RPP. Na Wall Street rynek żył tym co zrobi Apple ze swoimi zasobami gotówki (wraz z płynnymi aktywami jest to 98 mld USD, w przybliżeniu tyle ile wynosi kapitalizacja WIG20): w ciągu najbliższych 3 lat na dywidendę oraz skup akcji przeznaczone będzie 45 mld USD. Kurs zareagował pozytywnie, przekraczając 600 USD. Rosły także główne indeksy. S&P500 zyskał 0,4% a Nasdaq Comp 0,8%. Dziś w Warszawie kończy się sezon wyników za 4Q 11 (raporty publikują jeszcze spółki, które przedstawiają od razu raport roczny, pomijając osobny raport kwartalny). Z dużych spółek przed sesją lepsze od konsensusów rezultaty na poziomie netto pokazały na razie Pekao, Bogdanka i PGNiG. Z mniejszych spółek ciekawe mogą być raporty z budowlanki: Mostostalu Warszawa i Trakcji Tiltry. Z danych makro warto zwrócić uwagę na dane z amerykańskiego rynku nieruchomości (13.30). Już po zamknięciu sesji w Warszawie planowane jest wystąpienie szefa Fed. Rynek w Tokio dziś nie pracuje. Na azjatyckich giełdach więcej rano koloru czerwonego. Nieco poniżej wczorajszych zamknięć notowane są kontrakty na S&P500 i DAX. Dwie ostatnie sesje na FW20 przyniosły lekką korektę wzrostowego ruchu z okolic 2250 pkt. Wsparciem są okolice 2335 pkt a niżej luka 2307-18 pkt. W przypadku powrotu do wzrostów celem dla byków byłby lokalny szczyt 2378 pkt. Krzysztof Pado 2050
Wyniki sesji: poniedziałek, 19 marca 2012 Indeks Kurs max, 52 tygodnie Kurs min, Kurs otwarcia RYNEK AKCJI Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min, Kurs max, Zakres wahań WIG20 2 942.4 2 019.0 2 337.99 2 324.30-0.58% 2 316.99 2 337.99 21.0 724 swig80 12 932.0 8 190.8 10 508.97 10 441.39-0.87% 10 424.87 10 521.50 96.6 32,4 mwig40 2 993.2 2 054.5 2 557.95 2 547.07-0.58% 2 543.31 2 570.47 27.2 96 WIG-PL 49 765.2 35 670.7 41 668.46 41 579.27-0.60% 41 552.03 41 668.46 116.4 - WIG 50 501.8 35 349.0 42 189.62 41 963.41-0.58% 41 893.99 42 189.62 295.6 873 Wartość obrotów (mln PLN) zmiana % zmiana % względem WIG20 Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] dzienna 1M 3M 6M dzienna QTD YTD 6M ASSECOPOL 51.00 3 956-2.7% -4.3% 2.4% 29.4% -2.1% -3.3% -6.3% 27.7% BANK HANDLOWY 81.40 10 636 1.8% 5.7% 21.0% 13.4% 2.3% 6.8% 12.3% 11.6% BOGDANKA 129.00 4 388-1.2% 1.4% 20.0% 15.1% -0.6% 2.5% 11.2% 13.4% BORYSZEW 0.80 1 805 1.3% -4.8% 29.0% 63.3% 1.8% -3.7% 20.3% 61.5% BRE 304.50 12 820-1.5% 3.7% 28.5% 34.7% -0.9% 4.8% 19.7% 33.0% GTC 7.00 1 536-0.7% -22.2% -20.0% -30.7% -0.1% -21.2% -28.8% -32.4% JSW 99.25 11 831-0.8% -8.2% 13.3% -3.2% -0.3% -7.1% 4.5% -4.9% KERNEL 68.95 5 494-1.3% -3.0% 5.7% 5.0% -0.7% -2.0% -3.1% 3.3% KGHM 150.30 30 060-1.7% 8.5% 41.0% -5.6% -1.1% 9.6% 32.2% -7.3% LOTOS 27.00 3 507 3.5% 0.0% 16.1% -3.7% 4.1% 1.0% 7.4% -5.4% PEKAO 152.90 40 118 0.1% -3.8% 7.5% 10.8% 0.7% -2.8% -1.2% 9.1% PGE 19.66 36 760-0.7% -4.1% -5.2% 3.7% -0.1% -3.0% -13.9% 2.0% PGNIG 3.94 23 246-0.5% 6.2% -4.1% -1.5% 0.1% 7.2% -12.9% -3.2% PKNORLEN 37.80 16 167 1.3% 2.2% 10.3% 2.4% 1.9% 3.2% 1.5% 0.7% PKOBP 34.20 42 750-1.8% -3.7% 5.1% 6.7% -1.3% -2.6% -3.7% 5.0% PZU 330.40 28 531-0.5% -3.7% 5.8% -4.1% 0.1% -2.6% -3.0% -5.8% SYNTHOS 6.04 7 992 3.2% 17.5% 45.2% 45.5% 3.8% 18.6% 36.4% 43.8% TAURON 5.22 9 148-1.5% -3.2% 2.0% 2.2% -0.9% -2.1% -6.8% 0.4% TPSA 16.93 22 613 0.4% -0.8% -0.1% -2.7% 1.0% 0.3% -8.9% -4.4% TVN 11.00 3 783 0.8% -1.7% 11.7% -21.1% 1.4% -0.6% 2.9% -22.8% Komentarz po sesji Spokojny początek tygodnia Początek tygodnia na rynku nie przyniósł niestety żadnych, interesujących zagrań. Za nami nieco korekcyjna sesja, obejmująca zarówno większe spółki, jak i drugą i trzecią linię walorów. Skala cofnięcia nie była ostatecznie na tyle duża, aby zmienić wciąż korzystny w krótkim terminie obraz techniczny. Sprzyja nam nadal sytuacja zewnętrzna w postaci nowych maksimów na Wall Street oraz rynku walutowym, na którym złoty zauważalnie się dziś umacniał. Otwartym natomiast pozostaje pytanie, kiedy i czy w ogóle przełoży się to na nasz, relatywnie słabszy od dłuższego czasu rynek. Pozostaje mieć jedynie nadzieję, że gdyby rynek zaczął próbować nadrabiać wypracowane wcześniej zaległości względem indeksów bazowych, to zrobi to w asyście solidnego obrotu, pokazującego przy okazji, że okazję dostrzegł na naszym parkiecie wreszcie jakiś większy kapitał. Samo podbijanie cen za sprawą cofającej się na wyższe limity podaży niestety nie pozwala postrzegać sytuacji na naszym rynku jako okazji transakcyjnej. Tomasz Gessner Komentarz przed sesją: Wysokie obroty na PZU Narzekanie na GPW staje się w coraz nudniejsze. Jak dotąd 2012 rok stoi pod znakiem przeciętnej kondycji naszego parkietu i wielkiego rozczarowania, gdy spojrzymy na warszawskie indeksy w zestawieniu z giełdą amerykańską, niemiecką czy nawet węgierską. Nieustanne komentowanie sesji jako rozczarowania nie jest najmilszym zajęciem, trudno jednak zakłamywać rzeczywistość i mówić, że na GPW widzimy hossę z prawdziwego zdarzenia. Wczorajsza sesja w tej kwestii niczego nie zmieniła. Otoczenie zewnętrzne było lekko negatywne, ale przecież kapitał powinien w końcu zacząć wykorzystywać taką sytuację i akumulować akcje, a tymczasem na naszym rynku było bardzo czerwono. Wszystkie główne indeksy zakończyły dzień pod kreską, przez większą część dnia na parkiecie wiało nudą, a w statystyce notowań więcej spółek traciło na wartości niż zyskiwało w porównaniu do piątkowego zamknięcia. Bardzo istotne były moim zdaniem notowania PZU. Ponadprzeciętny obrót daje szansę na to, że być może wreszcie udało się przejąć akcje spółki od rąk, które od jakiegoś czasu wyraźnie je dystrybuowały. W takim scenariuszu PZU mógłby stać się jedną z "lokomotyw" WIG20. Z drugiej strony patrząc układ techniczny na wykresie spółki nie jest najprzyjemniejszy i jeśli akcje spadną poniżej marcowych dołków, powstanie dość wyraźny sygnał sprzedaży sugerując powrót do 315 zł. Życzyłbym wszystkim inwestorom, byśmy w przypadku PZU jak i całego rynku nie mieli ponownego powodu do narzekania i żebyśmy wreszcie zobaczyli oznaki poprawy jakości handlu. Jednakże póki mocne sesje wzrostowe będą rzadkimi niespodziankami, raczej szykowałbym się na kolejne negatywne rozczarowania.. Piotr Kaczmarek, CFA
Asseco Poland INFORMACJE ZE SPÓŁEK Zarząd Asseco Poland będzie rekomendował wypłatę dywidendy za 2011 r. w wysokości 2,19 zł na akcję. Spółka pracuje obecnie nad 3 projektami akwizycyjnymi: przejęciem spółki zagranicznej, która da dostęp Asseco do nowego rynku, przejęciem Sygnity oraz budową integratora w regionach. Asseco Poland zamierza do końca kwietnia wybrać bank, który pomoże Spółce zadebiutować na Nasdaq. Turon Spółka może podpisać w II kw. 2012 umowę z EBI na inwestycje w dystrybucję w wysokości 980 mln zł. Zarząd Turon spodziewa się wzrostu cen energii o 3,2% do 204,61 zł/mwh. Asseco CE Asseco Poland, Asseco CE, Asseco SEE Ceramika Nowa Gala ZA Polna Bank Handlowy Spółka planuje wypłatę dywidendy w wysokości 0,44 euro za akcję. Asseco P chce zaproponować mniejszościowym akcjonariuszom Asseceo CE akcje własne nowej emisji. Kolejną Spółką której akcjonariusze mniejszościowi mogą być wykupieni to Asseco SEE Ceramika Nowa Gala spodziewa się jednocyfrowego wzrostu sprzedaży oraz poprawy marż rdr. Zakłady Automatyki Polna zamierzają przeznaczyć do 8,58 mln zł na zakup do 23,71% akcji własnych. Spółka planuje, że w wyniku przeprowadzanej restrukturyzacji, osiągnie 60 mln zł oszczędności w ciągu roku po restrukturyzacji. Zarząd Banku Handlowego zdecydował o zamknięciu około 60 placówek oraz zwolnieniu do 590 osób. Macrologic ZA Puławy Kino Polska TV Gaz System ABM Solid Stalprofil, Gaz System ZPUE ZWZ zdecydowało o wypłacie dywidendy za 2011 r. w wysokości 2,5 zł na akcję. Rozmowy Zarządu ze strajkującymi nie doprowadziły do porozumienia. Od soboty trwa okupacja zakładu, bez przerwania produkcji. Spółka podpisała umowę z amerykańską platformą cyfrową DISH Network, dzięki której Spółka uzyskała możliwość nadawania programów na terenie USA Gaz System otrzymał zgodę na budowę gazociągu Gorzów Wielkopolski Lwówek. Szacunkowa wartość inwestycji to 647 mln zł. Spółka podpisała z obligatariuszami oraz bankami porozumienie ws. warunków restrukturyzacji Spółki. Gaz System wybrał ofertę konsorcjum Stalprofil, ZRUG Zabrze, Nafta Gaz- Serwis, jako najkorzystniejsza w postępowaniu na budowę gazociągu Szczecin Gdańsk. Wartość kontraktu jest szacowana na 223,9 mln zł. Spółka zamierza wypłacić dywidendę w wysokości 6,4 zł na akcję zwykłą oraz 6,81 zł na akcję uprzywilejowaną. Paged ING TFI zmniejszyło swoje zaangażowanie w Spółce do 4,14%. Action Spółka osiągnęła w IV kw. 2011 1.023 mln zł przychodów (wobec konsensusu PAP 1.001 mln zł), 20,88 mln zł EBIT (20,6 mln zł) oraz 14,99 mln zł zysku netto (15,5 mln zł). Źródło: spółki, PAP
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World 2012-03-19 336.2 0.3% 2.8% 17.8% 15.6% Miedź LME 3M 2012-03-19 8 510.0-0.6% 4.1% 17.2% 1.7% MSCI World 2012-03-19 1 321.0 0.4% 3.2% 17.5% 16.1% Ropa WTI Crude 2012-03-19 108.1 1.0% 4.3% 10.8% 22.5% MSCI EM 2012-03-19 1 063.3-0.2% 0.0% 19.8% 12.5% Złoto Spot $/oz 2012-03-19 1 665.0 0.5% -4.0% 3.1% -7.7% MSCI BRIC 2012-03-19 317.5-1.1% -2.4% 19.6% 11.9% Aluminium LME 3M 2012-03-19 2 258.0 0.4% 4.3% 15.1% -3.5% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG 2012-03-19 42 209.3-0.6% -0.5% 14.3% 8.3% Polska 5yr yield 2012-03-19 4.919 0.7% -1.4% -8.1% -4.0% Polska WIG20 2012-03-19 2 337.9-0.6% -1.5% 10.4% 3.7% Polska 10yr yield 2012-03-19 5.462 0.6% -1.1% -7.5% -8.4% Polska mwig40 2012-03-19 2 561.9-0.6% 2.6% 22.7% 18.2% Polska WIBOR 3M 2012-03-19 4.850 0.1% -0.4% -0.7% 4.1% Polska swig80 2012-03-19 10 533.0-0.9% 0.1% 26.9% 22.0% Polska WIBOR 6M 2012-03-19 4.870 0.0% -0.4% -0.6% 2.5% Węgry BUX 2012-03-19 19 378.0-0.6% 0.6% 9.9% 18.2% USA 10yr yield 2012-03-19 2.377 3.6% 18.8% 23.6% 22.6% Czechy PX 2012-03-19 994.2 0.5% -1.6% 17.1% 10.1% Niemcy 10yr yield 2012-03-19 2.056 0.3% 4.8% 5.2% 14.8% Bułgaria Sofix 2012-03-19 311.3-0.8% -0.2% 2.3% -14.0% Japonia 10yr yield 2012-03-19 1.048-0.4% 10.4% 7.7% 3.5% Rosja Micex 2012-03-19 1 586.4-2.0% 1.1% 14.7% 6.3% Hiszpania 10yr yield 2012-03-19 5.199 0.1% 0.9% 2.6% -3.4% Rosja RTS (USD) 2012-03-19 1 722.5-1.5% 4.0% 25.7% 13.0% Irlandia 10yr yield #N/A Field Not Applicable 7.736 0.1% -10.4% -41.4% -15.5% Rumunia BET 2012-03-19 5 265.0-0.9% 3.6% 21.8% 18.4% Portugalia 10yr yield 2012-03-19 13.564-0.7% 10.7% 2.9% 16.3% Turcja ISE 100 2012-03-19 62 336.3 0.3% 2.3% 23.2% 8.0% Włochy 10yr yield 2012-03-19 4.215 0.0% -14.1% -31.2% -14.9% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx 50 2012-03-19 2 608.3 0.1% 3.6% 19.0% 25.9% Belgia 5yr USD 2012-03-19 211.1 0.0% -10.0% -33.2% -22.4% W. Brytania FTSE 100 2012-03-19 5 965.6-0.1% 1.5% 12.3% 15.7% Chiny 5yr USD 2012-03-16 - - - - - Francja CAC40 2012-03-19 3 594.8-0.3% 4.2% 20.6% 22.7% Francja 5yr USD 2012-03-19 155.5-5.4% -11.6% -30.1% -16.4% Niemcy DAX 2012-03-19 7 157.8-0.1% 4.5% 26.2% 32.1% Grecja 5yr USD - - - - - - Hiszpania IBEX 35 2012-03-19 8 486.3 1.2% -0.8% 4.8% 6.7% Hiszpania 5yr USD 2012-03-19 398.1-0.4% 8.7% 0.1% -4.8% Holandia AEX 2012-03-19 336.2 0.0% 2.5% 14.8% 23.4% Irlandia 5yr USD 2012-03-19 626.4-1.3% 9.7% -13.2% -23.4% Szwecja OMX 30 2012-03-19 1 123.4-0.2% 2.0% 20.2% 25.4% Japonia 5yr USD 2012-03-19 102.8-2.9% -14.8% -27.8% -19.9% Austria ATX 2012-03-19 2 238.9 0.4% 1.9% 25.8% 12.4% Niemcy 5yr USD 2012-03-19 66.9-2.3% -18.1% -36.1% -29.1% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD 2012-03-19 167.6-1.8% -22.4% -40.3% -33.8% USA DJIA 2012-03-19 13 232.6 0.0% 2.4% 13.3% 17.7% Portugalia 5yr USD 2012-03-19 1 278.4-0.1% 15.7% 16.6% 13.8% USA S&P500 2012-03-19 1 404.2 0.4% 3.8% 17.6% 18.4% Rosja 5yr USD 2012-03-19 159.9-3.5% -23.8% -42.0% -30.9% USA Nasdaq Comp 2012-03-19 3 055.3 0.8% 4.4% 22.3% 18.5% USA 5yr EUR 2012-03-19 32.1-1.3% -12.0% -37.4% -37.4% Kanada S&P/TSX 2012-03-19 12 497.0-0.1% 0.4% 8.9% 4.0% W. Brytania 5yr USD 2012-03-19 58.5-2.6% -20.8% -39.7% -31.4% Meksyk IPC 2012-03-16 38 134.6 0.3% 0.2% 6.3% 9.4% Włochy 5yr USD 2012-03-19 349.1-1.9% -9.0% -30.8% -31.9% Brazylia BOVESPA 2012-03-19 67 684.1 0.1% 2.3% 22.5% 18.6% kursy walut Argentyna MERVAL 2012-03-19 2 765.2-0.3% -1.5% 15.0% 2.1% EUR/PLN 2012-03-19 4.109-0.2% -1.5% -7.7% -6.0% Azja i Australia USD/PLN 2012-03-19 3.103-0.8% -1.5% -8.7% -2.9% Japonia NIKKEI 225 2012-03-19 10 129.8 0.1% 8.2% 22.5% 15.6% CHF/PLN 2012-03-19 3.407-0.2% -1.4% -6.7% -5.3% Hong Kong Hang Seng 2012-03-19 21 115.3-1.0% -1.4% 17.2% 12.4% EUR/USD 2012-03-19 1.324 0.5% 0.0% 1.2% -3.2% Chiny Shanghai Comp 2012-03-19 2 410.2 0.2% 2.3% 8.7% -1.1% USD/JPY 2012-03-19 83.400 0.0% 4.8% 7.2% 9.0% Indie BSE30 2012-03-19 17 273.4-1.1% -5.5% 12.6% 3.5% Indonezja JKSE 2012-03-19 4 024.7-0.1% 1.2% 6.8% 7.6% Izrael TA 25 2012-03-19 1 113.9-0.4% -0.1% 1.0% 7.3% Korea Kospi 2012-03-20 2 047.0 0.6% 1.2% 15.2% 12.4% Australia S&P/ASX 200 2012-03-20 4 290.8 0.5% 4.1% 7.8% 8.5% Źródło: Bloomberg
RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (13,231.94, 13,269.71, 13,208.63, 13,239.13, +6.50977) 13500 NASDAQ US (3,057.24, 3,087.10, 3,050.89, 3,078.32, +23.0601) 3150 13250 3100 3050 13000 3000 12750 2950 12500 2900 2850 12250 2800 12000 11750 2750 2700 2650 11500 2600 11250 2550 2500 11000 2450 10750 2400 10500 2350 2300 10250 2250 S&P 500 US (1,404.17, 1,414.00, 1,402.43, 1,409.75, +5.57996) 1425 1400 Frankfurt DAX (7,143.93, 7,154.83, 7,095.13, 7,154.22, -3.59961) 7200 1375 7000 1350 6800 1325 1300 6600 1275 6400 1250 6200 1225 1200 6000 1175 5800 1150 5600 1125 1100 5400 1075 5200 1050 5000 Paris CAC 40 (3,581.48, 3,582.15, 3,563.28, 3,577.88, -16.9502) London FT-SE (5,965.58, 5,968.89, 5,928.45, 5,961.11, -4.47021) 3600 6000 3500 5900 5800 3400 5700 3300 5600 5500 3200 5400 3100 5300 3000 5200 5100 2900 5000 2800 4900 4800