Daily FX DZIŚ WAŻNE: EURPLN Dane z USA finalne odczyty PMI z przemysłu strefy euro nie przyniosły zaskoczeń. Bardziej ciekawe mogą być natomiast dzisiejsze dane z USA. Widzimy sporą przestrzeń do odbicia indeksu ISM z przemysłu (nasza prognoza: 52,5pt wobec konsensusu 50,7pkt). Zakładamy też dobre wyniki z rynku pracy, w tym payrolle blisko 200tys. Pozostaje jednak pytanie, na ile dobre dane mogą nasilić oczekiwania rynku na szybsze podwyżki w USA po tym jak we wtorek J. Yellen podkreśliła ponownie ryzyka globalne jako hamulec dla zmian stóp. EURPLN EURPLN wczoraj skorygował całe środowe wybicie i wyznaczył nowe minimum spadków, które zostało pokonane z kolei dziś rano. Para dotarła chwilowo pod 4,23, jednak obecnie wraca na nieco wyższe poziomy i przy kiepskich nastrojach na rynkach powinna raczej konsolidować się w dalszej części dnia ponad porannymi minimami. EURUSD eurodolar wyznaczył wczoraj nowy tegoroczny szczyt powyżej 1,14. Dziś para pozostaje blisko tej bariery, jednak zakładamy, że dobre dane z USA staną się impulsem do lekkiej korekty i powrotu pod 1,1350. Raczej trudno jeszcze zwiastować trwałe spadki i w kolejnych dniach utrzymywać się będzie ryzyko wyznaczenia nowych szczytów. kurs kontynuuje spadki i dziś dotarł przejściowo pod 3,71. O ile dziś para może korekcyjnie wrócić nad 3,75, w nieco dłuższej perspektywie dominuje ryzyko dalszych spadków i testu 3,70. GBPPLN rewizja w górę PKB Wielkiej Brytanii tylko na chwilę wsparła wczoraj funta i choć dziś jego osłabieniu sprzyjać powinien niski PMI z Wielkiej Brytanii (wskazujący na jeden z najsłabszych kwartałów w przemyśle od 3 lat) to wygląda na to, że dane makro mają wciąż niewielkie przełożenie na wartość funta. Kluczowa pozostaje niepewność przed czerwcowym referendum, która nie pozwala na trwalsze odreagowanie słabości GBP. Kurs EURGBP kontynuuje wzrosty i zbliża się do bariery 0,80, która może być pierwszym istotnym hamulcem dla dalszego osłabienia funta. GBPPLN notuje z kolei nowe, ponad roczne minima zbliżając się do poziomu 5,30, gdzie przebiega 38,2% zniesienia wzrostów kursu od 2008 roku do szczytu w 2015 roku. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Godz. Kraj Wskaźnik CZWARTEK 31 MARCA Kalendarium Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 08:00 DE Sprzedaż detaliczna (Luty, %, m/m) -0,40 0,30-0,10 09:55 DE Stopa bezrobocia (Luty, %) 6,20 6,20 6,20 6,20 10:30 UK PKB IVkw. 2015 odczyt finalny (%, kw./kw.) 0,60 0,50 0,50 11:00 EZ Inflacja HICP -dane wstępne (Marzec, %, r/r) -0,10 0,00-0,10-0,20 14:00 PL Inflacja CPI wstępny odczyt (Marzec, %, r/r) -0,90-0,70-0,80-0,80 14:30 US Initial Jobless Claims 276,00 265,00 265,00 21:00 US Przemówienie przedstawiciela Fed (Evans) 23:00 US PRzemówienie przedstawiciela Fed (Dudley) PIĄTEK 1 KWIETNIA 01:50 JP Indeks Tankan duże spółki przemysłowe (Ikw., pkt) 6,00 8,00 12,00 01:50 JP Indeks Tankan duże spółki usługowe (Ikw., pkt) 22,00 23,00 25,00 03:00 CH Indeks PMI dla sektora przemysłowego (Marzec, pkt) 50,20 49,30 49,00 03:00 CH Indeks PMI dla sektora usług (Marzec, pkt) 53,80 52,70 03:00 CH Indeks Caixin PMI dla sektora przemysłowego (Marzec, pkt) 49,70 48,30 48,00 04:00 JP Indeks PMI dla sektora przemysłowego (Marzec, pkt) 49,10 49,10 09:00 PL Indeks PMI dla sektora przemysłowego (Marzec, pkt) 53,80 53,00 52,80 52,80 09:50 FR Indeks PMI dla sektora przemysłowego -finalny (Marzec, pkt) 49,60 49,60 49,60 09:55 DE Indeks PMI dla sektora przemysłowego -finalny (Marzec, pkt) 50,70 50,40 50,40 10:00 EZ Indeks PMI dla sektora przemysłowego -finalny (Marzec, pkt) 51,60 51,40 51,40 10:30 UK Indeks PMI dla sektora przemysłowego -finalny (Marzec, pkt) 51,00 51,20 50,80 11:00 EZ Stopa bezrobocia (Luty, %) 10,30 10,30 10,30 14:30 US Zmiana zatrudnienia poza sektorem rolniczym (Marzec, tys.) 200,00 210,00 242,00 14:30 US Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym (Marzec, tys.) 195,00 230,00 14:30 US Stopa bezrobocia (Marzec, %) 4,90 4,90 4,90 14:30 US Dynamika płacy godzinowej (Marzec, %, m/m) 0,30-0,10 16:00 US Indeks ISM dla sektora przemysłowego (Marzec, pkt) 52,50 50,70 49,50 16:00 US Wydatki budowlane (Luty, %, m/m) 0,20 1,50 16:00 US Indeks nastroju Uniwersytetu Michigan (Marzec, pkt) 90,50 90,00 EURPLN
4,2680 Opór 4,2440 4,2380 Kurs 4,2350 4,2240 Wsparcie 4,2110 4,2000 Kurs EURPLN skorygował środowe wybicie i wyznaczył nowe minimum trendu spadkowego pod poziomem 4,23. Para zbliża się tym samym do grudniowego minimum przy 4,2240 które będzie pierwszym testem trwałości trendu spadkowego. Nadal zakładamy, że wyhamuje on w okolicach obecnych poziomów, ponad barierą 4,20, a w perspektywie kolejnych tygodni zakładamy bardziej trwałe odbicie.
EURPLN 3,8000 Opór 3,7650 3,7500 Kurs 3,7170 3,7100 Wsparcie 3,7000 3,6740 Mimo wyprzedania kurs kontynuuje spadki i wyznacza nowe minima. Dziś para dotarła pod 3,72, jednak formacja głowy z ramionami na wykresie z ostatnich miesięcy sugeruje przestrzeń do dalszej zniżki i testu 3,70. Ewentualne wzrosty kursu należałoby więc postrzegać póki co jako chwilowe korekty, a jeszcze nie jako zwiastun trwałego powrotu na wyższe poziomy. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raiffeisen Polbank ul. Piękna 20, 00-549 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: dorota.strauch@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.