poniedziałek, 28 sierpnia 217, 8:28 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Zamkniecie tygodnia dochowało kontynuacji zwyżki, chociaż przy obniżonym impecie. Na wykresie 6-min kurs instrumentu po udanej czwartkowej ofensywie wzrostowej lekko hamuje. Na szybszych wskaźnikach AT pojawiają się negatywne dywergencje względem ostatnich maksimów. Za ich potwierdzenie ze strony kursu, czyli zapoczątkowania korekty spadkowej, można przyjąć dopiero zejście poniżej piątkowej minimum 2459 pkt. ADX jest bardzo wysoko utrzymując (wbrew wspomnianym wskaźnikom) wskazania dużej siły bieżącego trendu. Na diagramie dziennym pojedyncza szpulka po silnej wzrostowej świecy marobuzu, zwłaszcza na zamknięciu tygodnia przybliżającego realizację potencjalnych zysków, ma prawo się pojawić. Kluczowym sygnałem jest czwartkowe wybicia ponad obszar ostatnich szczytów. Obecnie w obszarze 2525 243 pkt. będzie się kształtowała pierwsza strefa wsparcia dla ewentualnego ruchu powrotnego. Na podstawie majowo czerwcowej korekty oraz wskaźników Fibonacciego 1,618 i 2,618 najbliższe poziomy docelowe są określone odpowiednio w pobliżu 2531 pkt i 273 pkt. Od strony indeksu bazowego wciąż gorąco może być na krajowych rafinerach. Szalejący na południu USA huragan Harvey zakłóca prace operacyjne tamtejszych rafinerii pompując w górę ceny benzyn, gazu i oleju napędowego. Przy względnie stabilnych cenach ropy daje to oczekiwany wyższy poziom marż rafineryjnych. Również na otoczeniu zewnętrznym powinien zyskiwać KGHM, w porannych notowaniach futures na miedź wykazywana jest dalsza zwyżka cen surowca. Z kolei dla sektora bankowego nastroje powinien poprawić wynik PKOBP za II kw, który był lepszy od prognoz rynkowych. Od strony rynków zagranicznych nastawienie płynie lekko negatywne. Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy SP5, DJIA oraz zachodnioeuropejskie Eurostoxx5 i DAX z początkiem dnia lekko zniżkują implikując niższe otwarcie sesji dla FW2. W dzisiejszym kalendarium nie ma istotnie cenotwórczych odczytów. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym 2491 FW2 - Daily 217-8-25 Open 2468, Hi 2487, Lo 2459, Close 2478 (.6%) Vol 2428 2332 2268 2253 May Jun Jul Aug FW2 - Volum e = 15,23., MA3 = 11,558.47 2,5 2,45 2,4 2,35 2,3 2,25 2,2 2, Indeksy pkt zm% SP5 2 443 -,16 SP5 Fut. 2 439 -,31 Topix 1 6,21 DAX Fut. 12 169 -,8 SHC 3 363,94 Nasdaq Fut. 5 814 -,37 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:27 FW2 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 478,65 16 Otwarcie 2 468,24 6 Maksimum 2 487 1,2 25 Minimum 2 459 -,12-3 Wolumen 15 23-17,6-3 26 LOP 62 732 -,4-278 Zmienność 28-61,6-45 Baza 6,1 1 Wsparcia Opory 2 462 2 491 2 428 2 51 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters FW2 - RSI(15) = 69.68 7 FW2 - ADX(14) = 25.88, +DI = 42.93, -DI = 15.48 9.934 FW2 - MACD(12,26) = 21.18, Signal(12,26,9) = 14.3 4 2 5 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym 2491 FW2 - Hourly 217-8-25 17:59:59 Open 2478, Hi 2478, Lo 2478, Close 2428 2,45 2,4 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy 2332 14 21 FW2 - Volum e = 637., MA3 = 1,421.7 2,35 4, 2, FW2 - RSI(15) = 76.24 FW2 - ADX(14) = 5.54, +DI = 4.66, -DI = 9.13 9.934 FW2 - MACD(12,26) = 21.92, Signal(12,26,9) = 21.78 7 3 4 2 2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 38 25 13 32 36 34 32 3 28 2 15 1 5 12 11 1 9 8 7 6 28 24 2 16 12 8 4 26 3 mar 3 kwi 31 maj 3 cze 31 lip 5 3 mar 3 kwi 31 maj 3 cze 31 lip Wolumen (po) FPKOU17 LOP (po) Wolumen (po) FPKNU17 LOP (po) 14 13 12 11 1 9 8 7 3 mar 3 kwi 31 maj 3 cze 31 lip 4 3 2 1 5 48 46 44 42 4 38 36 34 32 3 3 mar 3 kwi 31 maj 3 cze 31 lip 36 24 12 Wolumen (po) FKGHU17 LOP (po) Wolumen (po) FPZUU17 LOP (po) 15 14 13 12 11 3 mar 3 kwi 31 maj 3 cze 31 lip 12 1 8 6 4 2 6, 5,5 5, 4,5 4, 3 mar 3 kwi 31 maj 3 cze 31 lip 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Wolumen (po) FPEOU17 LOP (po) Wolumen (po) FOPLU17 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOU17 36,,64,23 651 1,9 64 1 559-3,2-51 FPKNU17 115,5,87 1, 581-15,2-14 1 116 4,6 49 FKGHU17 126,1 1,82 2,25 1 627 89,4 768 3 734 8,8 31 FPZUU17 47,5 2,2,94 756 93,4 756 1 976 3,9 74 FPEOU17 125,35,32,4 151-31,7-7 963 5,5 5 FOPLU17 5,81 -,68 -,4 13 16, 53 3 637 -,5-2 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 lipiec 4,9 5, Wtorek 1:3 Japonia Stopa bezrobocia, % lipiec 2,8 2,8 15: USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, % czerwiec 5,6 5,7 16: USA Indeks zaufania konsumentów Conference Board sierpień 12,4 121,1 Środa 1:5 Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % lipiec 1, 2,2 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % sierpień -,5 14: Niemcy Inflacja CPI r/r, % sierpień 1,8 1,6 14: Niemcy Inflacja HICP r/r, % sierpień 1,7 1,5 14:15 USA Raport ADP, tys. sierpień 187,5 177,7 14:3 USA PKB (annualizowany), rew., % Q2 2,7 2,6 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk sierpień -3327, Czwartek 1:5 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % lipiec 5,2 5,5 8: Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % lipiec 2,9 1,5 9:55 Niemcy Stopa bezrobocia, % sierpień 5,7 5,7 1: Polska PKB n.s.a., % Q2 3,9 11: strefa euro Stopa bezrobocia, % lipiec 9,1 9,1 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % sierpień 1,4 1,3 13:3 USA Raport Challengera r/r, % sierpień -37,6 14: Polska Inflacja CPI r/r, % sierpień 1,5 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. sierpień 236,5 234, 14:3 USA Dochody Amerykanów m/m, % lipiec,3, 14:3 USA Wydatki Amerykanów m/m, % lipiec,4,1 Piątek 3:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu sierpień 51, 51,1 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu sierpień 52,3 9:5 Francja Indeks PMI dla przemysłu sierpień 55,8 54,9 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu sierpień 59,4 58,1 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu sierpień 57,4 56,6 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. sierpień 17, 25, 14:3 USA Stopa bezrobocia, % sierpień 4,3 4,3 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. sierpień 18, 29, 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu sierpień 52,6 53,3 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan sierpień 97,3 97,6 16: USA Indeks ISM dla przemysłu sierpień 56,5 56,3 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych 782 891 268 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz 782 892 29 Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 782 891 382 Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 292 577 63 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 7) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 3). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 3/7 poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 37 74, opłaty za połączenie z infolinią: z