GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE S.A. WPROWADZENIE INDEKSU WIG30 SIERPIEŃ 2013
Zmiany na warszawskiej giełdzie Nowe indeksy na GPW Zmiany na GPW Nowy mnożnik w kontraktach terminowych na WIG20 Nowe kontrakty terminowe w ofercie GPW -2-
Rozwój GPW od wprowadzenia indeksu WIG20 Indeks WIG20 publikowany jest od ponad 19 lat. W tym czasie: Liczba spółek notowanych na Głównym Rynku GPW wzrosła z 24 do 443 (w tym 45 spółek zagranicznych z ponad 20 krajów) Kapitalizacja spółek krajowych wzrosła z ponad 8 mld zł do blisko 540 mld zł Wartość obrotów ogółem na rynku akcji wzrosła z 11 710 mln zł do 264 312* mln zł Liczba Członków Giełdy wzrosła z 23 do 58 (w tym 25 zagranicznych podmiotów) * Zannualizowane dane za okres styczeń czerwiec 2013 r. -3-
Rozwój rynków i oferty produktowej GPW 1994 2013 Rynek kasowy akcji Rynek kasowy obligacji Główny Rynek GPW NewConnect Rynek instrumentów pochodnych Rynek produktów strukturyzowanych Catalyst Treasury Bondspot Rynek towarowy Akcje Prawa do akcji Obligacje skarbowe Akcje Prawa do akcji (PDA) Prawa poboru Rynek akcji dla spółek wzrostowych Akcje Prawa do akcji (PDA) Prawa poboru Kontrakty terminowe indeksowe, akcyjne, walutowe Opcje indeksowe Kontrakty walutowe Jednostki indeksowe Planowane uruchomienie w 2013 r: Certyfikaty KNOCK- OUT Waranty Trackery Obligacje strukturyzowane Certyfikaty FAKTOR Certyfikaty TURBO Certyfikaty ekspresowe, bonusowe, dyskontowe Obligacje korporacyjne Obligacje komunalne Obligacje spółdzielcze Obligacje skarbowe Listy zastawne Hurtowy rynek obligacji skarbowych Rynek energii spot Rynek energii forward Rynek gazu spot Rynek gazu forward Rynek praw majątkowych W przygotowaniu obsługa rynku OTC Opcje na akcje spółek Kontrakty na stopy procentowe ETF-y Certyfikaty Odwrotnie Zamienne W 1994 r. GPW prowadziła obrót na rynku akcji i obligacji. Dzisiaj warszawska giełda prowadzi rynek regulowany dla akcji oraz instrumentów pochodnych, a także alternatywny rynek akcji NewConnect dla spółek wzrostowych, rynek obligacji Catalyst, a w ramach Grupy Kapitałowej działają rynki towarowe dla gazu i energii elektrycznej W kwietniu 1994 r. odbywały się trzy sesje w tygodniu, a transakcje były przeprowadzane z wykorzystaniem systemu opartego na komputerach IBM AS/400. Obecnie GPW prowadzi notowania w systemie ciągłym i jednolitym pięć razy w tygodniu na nowoczesnym systemie transakcyjnym Universal Trading Platform (UTP) zakupionym od NYSE Technologies. -4-
Dynamiczny rozwój GPW i polskiego rynku kapitałowego 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 9 16 22 44 Liczba notowanych spółek - Główny Rynek Rozpoczęcie obliczania i publikacji indeksu WIG20 65 83 143 198 221 225 230 217 230 255 284 203 351 374 379 400 426 438 442 600 500 400 300 200 100 0 Kapitalizacja spółek krajowych - Główny Rynek (mld zł) Rozpoczęcie obliczania i publikacji indeksu WIG20 0,2 0,3 5 7 11 24 43 72 123 130 103 111 140 214 308 438 510 267 421 543 446 523 514 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Rozpoczęcie obliczania i publikacji indeksu WIG20 9 7 6 22 21 18 Liczba debiutów - Główny Rynek 62 57 28 13 9 5 6 36 35 38 81 32 26 32 17 12 10 300 250 200 150 100 50 0 Wartość obrotów akcjami w transakcjach sesyjnych - Główny Rynek (mld zł) Rozpoczęcie obliczania i publikacji indeksu WIG20 0,01 0,14 4 11 6 14 24 27 35 52 30 24 33 55 91 162 231 160 167 207 251 188 111-5-
Kurs Indeks WIG20 w latach 1994 I pol. 2013 4500 4000 Parametry Głównego Rynku GPW 1994 2013** 3500 Liczba spółek 24* 443 3000 Wartość rynkowa spółek krajowych (mln zł) 8 007* 537 012 2500 2000 Obroty na sesję (mln zł) 62 881 Rachunki inwestycyjne (tys.) 831 1 486 1500 1000 500 0 Wartość obrotów ogółem akcje (mln zł) Wartość obrotów sesyjnych akcje (mln zł) Wartość rynkowa spółek z indeksu WIG20 (mln zł) 11 710 151 015 11 710 127 709 7 747* 353 447 Rok * na dzień 14 kwietnia 1994 r. **stan na 31 lipca 2013 r. -6-
Wraz ze wzrostem liczby notowanych spółek rosła liczba indeksów liczba spółek liczba indeksów 500 30 450 400 400 436 442 26 26 25 350 300 250 225 255 21 20 15 200 150 100 50 0 15 11 65 9 1 3 1991 1995 2000 2005 2010 2012 I poł. 2013* 10 5 0 Liczba spółek Liczba indeksów Od 1991 r. do chwili obecnej liczba publikowanych indeksów na GPW wzrosła z 1 do 26 Zmiany te następowały wraz ze wzrostem liczby notowanych spółek oraz wzrostem ich zróżnicowania z punktu widzenia branż, wielkości i płynności 7 *stan na 30 czerwca 2013 r. -7-
Wpływ ostatnich ofert prywatyzacyjnych na zmianę składu indeksu WIG20 W ciągu ostatnich 10 lat na GPW zadebiutowały akcje największych spółek Skarbu Państwa takich jak PKO BP, PZU, JSW, PGNiG, Tauron PE itd. Dzisiaj ich udział w portfelu to blisko 50%, a udział w kapitalizacji całego indeksu wynosi ponad 40% Portfel indeksu WIG20 30 czerwca 2003 r. PEKAO PKNORLEN TPSA BANKBPH KGHM PROKOM AGORA BRE BZWBK ASSECOPOL MILLENNIUM SYGNITY NETIA KETY ORBIS SWIECIE DEBICA BUDIMEX PELION COMARCH Data debiutu Spółka Sektor Wielkość oferty (mld PLN) Kapitalizacja rynkowa (w mld PLN )* kwiecień 2010 PZU ubezpieczeniowy 8,1 35,3 listopad 2004 PKO BP bankowy 7,7 44,5 październik 2009 PGE energetyczny 6,0 28,7 lipiec 2011 JSW wydobywczy 5,4 7,5 styczeń 2013 PKO BP bankowy 5,0 44,5 czerwiec 2010 Tauron energetyczny 4,2 7,5 czerwiec 2010 PZU ubezpieczeniowy 3,2 35,3 listopad 1998 TPSA telekomunikacyjny 3,2 10,2 wrzesień 2005 PGNiG paliwowy 2,7 34,2 luty 2012 PGE energetyczny 2,5 28,7 listopad 1999 PKN Orlen paliwowy 2,5 19,9 czerwiec 2000 PKN Orlen paliwowy 2,2 19,9 styczeń 2010 KGHM wydobywczy 2,1 24,2 listopad 2008 Enea energetyczny 2,0 5,8 listopad 2003 TPSA telekomunikacyjny 1,6 10,2 czerwiec 1997 Handlowy bankowy 1,3 12,1 marzec 2011 Tauron energetyczny 1,3 7,5 listopad 2010 GPW finansowy 1,2 1,5 luty 2010 Enea energetyczny 1,1 5,8 marzec 2010 Bogdanka wydobywczy 1,1 3,4 Portfel indeksu WIG20 28 czerwca 2013 r. PKOBP PZU PEKAO KGHM PKNORLEN PGE PGNIG BZWBK TPSA BRE EUROCASH TAURONPE BOGDANKA ASSECOPOL HANDLOWY JSW KERNEL SYNTHOS LOTOS GTC * Kapitalizacja rynkowa na dzień 30 czerwca 2013 r. -8-
WIG30 i WIG30TR formuła indeksów WIG30 WIG30TR WIG20 Data rozpoczęcia publikacji Uczestnicy 23 września 2013 r. indeks największych i najbardziej płynnych spółek z Głównego Rynku GPW Liczba spółek 30 Formuła indeksu indeks cenowy, przy jego obliczaniu bierze się pod uwagę ceny zawartych w nim transakcji Indeks dochodowy, przy jego obliczaniu bierze się pod uwagę ceny zawartych w nim transakcji oraz dochody z tytułu dywidend Data i wartość bazowa 31.12.2012 = 2 582,98 pkt. 31.12.2012 = 3 729,44 pkt. 10 NOWYCH SPÓŁEK Publikacja od 09:00 do 17:15 co 15 sekund 11:15, 15:15, 17:10 (powtórzenie 17:15) co kwartał, na podstawie rankingu płynności i kapitalizacji Zmiany okresowe w przypadku rewizji rocznej do indeksu trafiają spółki, które w zestawieniu znalazły się na pierwszych 20 pozycjach; z indeksu są usuwane spółki, które spadły poniżej 40 pozycji WIG30 Zmiany nadzwyczajne w przypadku korekty kwartalnej do indeksu trafiają spółki, które w zestawieniu znalazły się na pierwszych 15 pozycjach; z indeksu usuwane są spółki, które spadły poniżej 45 pozycji w przypadku debiutu nowej spółki pod warunkiem, że wartość jej akcji w wolnym obrocie stanowi co najmniej 5% wartości portfela indeksu; w przypadku zwiększenia liczby akcji w wolnym obrocie uczestnika indeksu co najmniej o równowartość 250 mln EUR.; w przypadku niespełniania kryteriów indeksu (np. spadek liczby akcji w wolnym obrocie poniżej 10%, bankructwo lub wycofanie z obrotu). Zmiany nadzwyczajne ogłaszane są na dwa dni przed ich przeprowadzeniem. Udziały udział największych spółek ograniczany do 10% liczba uczestników indeksu zakwalifikowanych do jednego sektora nie może być większa niż 7-9-
WIG30 pierwszy portfel indeksu Lp. Nazwa Branża Udział (%) 1 PKOBP banki 10,00 2 PZU ubezpieczenia 10,00 3 PEKAO banki 10,00 4 KGHM przemysł wydobywczy 8,34 5 PKNORLEN przemysł paliwowy 7,42 6 PGE energetyka 5,94 7 PGNIG przemysł paliwowy 5,56 8 BZWBK banki 5,02 9 LPP handel detaliczny 3,57 10 BRE banki 3,05 11 TPSA telekomunikacja 2,71 12 EUROCASH handel detaliczny 2,55 13 TAURONPE energetyka 2,53 14 BOGDANKA przemysł wydobywczy 1,98 15 CYFRPLSAT media 1,97 16 JSW przemysł wydobywczy 1,94 17 ASSECOPOL informatyka 1,88 18 INGBSK banki 1,77 19 HANDLOWY banki 1,74 20 ALIOR banki 1,64 21 AZOTYTARNOW przemysł chemiczny 1,64 22 KERNEL przemysł spożywczy 1,36 23 SYNTHOS przemysł chemiczny 1,20 24 CCC handel detaliczny 1,14 25 LOTOS przemysł paliwowy 1,11 26 GTC deweloperzy 1,03 27 ENEA energetyka 0,98 28 TVN media 0,94 29 NETIA telekomunikacja 0,80 30 BORYSZEW przemysł metalowy 0,20-10-
WIG30 nowe spółki LP Nazwa spółki Branża 1 ALIOR banki 2 AZOTYTARNOW przemysł chemiczny 3 BORYSZEW przemysł metalowy 4 CCC handel detaliczny 5 CYFRPLSAT media 6 ENEA energetyka 7 INGBSK banki 8 LPP handel detaliczny 9 NETIA telekomunikacja Potencjalni kandydaci wyselekcjonowani na podstawie rankingu płynności i kapitalizacji Wzrost obrotów na nowych spółkach przyczyni się do wzrostu płynności i podniesienia atrakcyjności całego rynku Nowy indeks będzie lepiej odzwierciedlał strukturę sektorową spółek notowanych na GPW Na podstawie naszych symulacji udział 10-ciu ostatnich spółek w kapitalizacji indeksu będzie taka sama jak 10-ciu ostatnich spółek w indeksie DAX30 i wyniesie 10%. Te spółki wchodzą już w skład indeksu MSCI Poland 10 TVN media Spółki kandydaci wg kolejności alfabetycznej -11-
Struktura sektorowa w indeksie WIG30 Udział branż w indeksach 120% Koncentracja branż wartości skumulowane branża WIG20 WIG30 100% banki 37,66% 33,2% przemysł paliwowy 14,76% 14,1% przemysł wydobywczy 12,84% 12,3% ubezpieczenia 14,64% 10,0% energetyka 8,87% 9,4% handel detaliczny 2,67% 7,3% telekomunikacja 2,84% 3,5% media 2,9% przemysł chemiczny 1,26% 2,8% informatyka 1,97% 1,9% przemysł spożywczy 1,42% 1,4% deweloperzy 1,08% 1,0% przemysł metalowy 0,2% Skumulowany udział branż w indeksach 80% 60% 40% 20% 0% WIG20 WIG30 branża WIG20 WIG30 banki 38% 33% przemysł paliwowy 52% 47% przemysł wydobywczy 65% 60% ubezpieczenia 80% 70% energetyka 89% 79% handel detaliczny 91% 86% telekomunikacja 94% 90% media 94% 93% przemysł chemiczny 96% 96% informatyka 98% 97% przemysł spożywczy 99% 99% deweloperzy 100% 100% przemysł metalowy 100% 100% Dzięki zwiększeniu liczby w spółek w indeksie znajdą się branże, które obecnie nie mają reprezentacji w głównym wskaźniku koniunktury Indeks WIG30 będzie lepiej odzwierciedlał różnorodność sektorową spółek notowanych na Głównym Rynku Zwiększenie liczby spółek umożliwi zmniejszenie koncentracji poszczególnych branż w indeksie -12-
Korzyści z wprowadzenia indeksu WIG30 WIG30 pełniej odzwierciedla obecną wielkość rynku i liczbę notowanych spółek na Głównym Rynku GPW WIG30 lepiej odwzorowuje strukturę sektorową spółek notowanych na Głównym Rynku WIG30 zwiększy płynność dodatkowej grupy spółek, co przełoży się na wzrost atrakcyjności rynku akcji, a w przyszłości stymulowanie rozwoju rynku instrumentów pochodnych WIG30 zwiększy zainteresowanie inwestorów oraz analityków walorami nowych spółek w indeksie, co przełoży się na wzrost obrotów na tych spółkach WIG30 może potencjalnie przyczynić się do pojawienia się na GPW największych spółek z regionu Europy Środkowej i Wschodniej, które zainteresowane są obecnością w głównym indeksie WIG30TR, dzięki dochodowej formule, bardziej realnie odzwierciedla koniunkturę w segmencie spółek, gdzie dywidendy stanowią szczególnie istotny motyw inwestowania i składnik stóp zwrotu -13-
Wprowadzenie indeksów WIG50 Wraz z wprowadzeniem indeksu WIG30 GPW zdecydowała o zwiększeniu liczby uczestników w indeksie średnich spółek mwig40. Od marca 2014 r. GPW rozpocznie publikację indeksu WIG50. W skład portfela indeksu WIG50 wejdzie 50 średnich spółek notowanych na Głównym Rynku GPW. Indeks WIG50 będzie indeksem cenowym, co oznacza, że przy obliczaniu jego wartości bierze się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji, a nie uwzględnia się dochodów z tytułu dywidend. Indeks WIG50 będzie instrumentem bazowym nowych kontraktów terminowych -14-
Zmiany w głównych indeksach na GPW Harmonogram 23 września 2013 Rozpoczęcie publikacji indeksów WIG30 i WIG30TR marzec 2014 Wstępna data rozpoczęcia publikacji indeksów WIG50 koniec marca 2014 r. Zakończenie publikacji indeksu swig80 31 grudzień 2015 Zakończenie publikacji indeksu WIG20, WIG20TR, mwig40, WIG20lev i WIG20short 23 wrzesień 2013 31 grudzień 2015 Równoległe obliczanie i publikowanie indeksów WIG20, WIG20TR, WIG30 i WIG30TR koniec marca 31 grudnia 2015 Równoległe obliczanie i publikowanie indeksów WIG20, mwig40, WIG20TR, WIG30, WIG30TR, WIG50. od stycznia 2016 Publikowanie indeksów WIG30, WIG30TR, WIG30lev, WIG30short, WIG50. Rozpoczęcie kalkulacji i publikacji indeksu WIG30 i WIG30TR 23 września 2013 r. Równoległe publikowanie indeksu WIG20, WIG20TR, WIG30 i WIG30TR w okresie od września 2013 r. do grudnia 2015 r. pozwoli na zapoznanie się rynku z nowym indeksem oraz bezpieczną migrację na nowe instrumenty pochodne i produkty strukturyzowane Rozpoczęcie publikacji indeksu WIG50 planowane jest na marzec 2014 r. Zakończenie publikacji indeksu swig80 planowane jest na marzec 2014 r. Zakończenie publikacji indeksów WIG20, WIG20TR, WIG20lev, WIG20short i mwig40 planowane jest na grudzień 2015 r. -15-
Kontrakty terminowe na indeks WIG30 Harmonogram migracji grudzień 2014 Planowane rozpoczęcie migracji z kontraktów na WIG20 na kontrakty na WIG30 Planowane wprowadzenie do obrotu pierwszych serii kontraktów na WIG30 wrzesień 2015 Zakończenie migracji z kontraktów na WIG20 na kontrakty na WIG30 grudzień 2014 wrzesień 2015 Równoległe notowanie kontraktów terminowych na WIG20 i WIG30 Wprowadzenie do obrotu pierwszych serii kontraktów na WIG30 w grudniu 2014 r. i rozpoczęcie migracji kontraktów na WIG20 na kontrakty na WIG30 Równoległe notowanie kontraktów na indeksy WIG20 i WIG30 przez okres dziewięciu miesięcy (od grudnia 2014 r. do września 2015 r.) Migracja na kontrakty na nowy indeks zakończy się we wrześniu 2015 r. GPW zakłada analogiczny harmonogram migracji z opcji na WIG20 na opcje na WIG30-16-
Kontrakty terminowe na indeks WIG50 Harmonogram migracji grudzień 2014 Rozpoczęcie migracji z kontraktów na mwig40 na kontrakty na WIG50 Planowane wprowadzenie do obrotu pierwszych serii kontraktów na WIG50 czerwiec 2015 Zakończenie migracji z kontraktów na mwig40 na kontrakty na WIG50 grudzień 2014 czerwiec 2015 Równoległe notowanie kontraktów terminowych na indeksy mwig40 i WIG50 Rozpoczęcie migracji z kontraktów terminowych na mwig40 na kontrakty terminowe na WIG50 w grudniu 2014 r. W grudniu 2014 r. nie planuje wprowadzenia nowych serii kontraktów terminowych na mwig40 Zakończenie migracji na kontrakty terminowe na WIG50 planowane jest w czerwcu 2015 r. Harmonogram zakłada równoległe notowanie kontraktów na indeks mwig40 i indeks WIG50 przez okres sześciu miesięcy (grudzień 2014 czerwiec 2015) -17-
Biuro Public Relations Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa T: +48 22 537 74 71 F: +48 22 628 17 54-18-