- szzegółowy ops tej metody nlzy tehnznej WPROWDZENIE Teor fl Ellott zostł oprown w lth trzydzestyh XX weku przez Rlph Nelson Ellott. Ten merykńsk ksęgowy oserwowł nlzowł zhowne sę en kj n nowojorskej gełdze. Odkrył on, że eny poruszją sę w pewnyh powtrzlnyh shemth, przy zym ukłdy te różnły sę w zkrese zsu mpltudy zmn. Swoje przemyślen opsł w ksąże The We prnple, konstruują tym smym zór zsd reguł, według któryh poruszją sę eny n śwtowyh gełdh. Punktem wyjś w metodze zstosownej przez Rlph N. Ellott yło zhowne sę en, o pozwolło uwzględnć spekt psyhologzny emoje towrzysząe nwestownu n gełdze. Wrto zwróć uwgę n to, że wększość metod nlzy tehnznej zuje n nformjh dotyząyh przeszłyh en dnego wloru w ten sposó olzne są średne kroząe, osyltory, poty zy formje śweowe. N h podstwe konstruowne są systemy nwestyyjne, które zzwyzj pokzują śwetne, hstoryzne wynk (hrkteryzująe sę lo pondprzeętną skuteznośą lo wyjątkowo wysoką stopą zwrotu). Tymzsem teor fl Ellott zkłd, że eny poruszją sę w określonyh ukłdh flowyh, które jednk różną sę od see. Innym słowy hstor ne powtrz sę w sposó dokłdny, preyzyjny. To jedno zdne wyjśn, dlzego zdeydown wększość genlnyh systemów nwestyyjnyh ne sprwdz sę sprwdzć sę w przyszłoś ne ędze. Njwżnejsze zlety teor fl Ellott, jko nrzędz nlzy tehnznej, są nstępująe: opsuje wszystke możlwe senrusze zhown sę rynku (zwsze przedstw lterntywny wrnt rozwoju sytuj), pokzuje zhowne sę en w różnyh nterwłh zsowyh, od njdłuższego do njkrótszego przedzłu zsowego (ne pokzuje pojedynzego sygnłu, ły ruh en), możn ją stosowć n wszystkh płynnyh rynkh fnnsowyh, ne dezktulzuje sę jko metod nlzy wykresów, w jsny klrowny sposó wskzuje moment otwr pozyj, pozom zleen zezpezjąego (stop loss) orz potenjlny zsęg fl (tke proft). PODSTWOWY UKŁD FLOWY (rys. ) Wyróżnmy dw główne typy struktur flowyh: mpuls (----) korektę (--), które rzem tworzą podstwowy ukłd flowy. Impuls zwsze zudowny jest z pęu fl, przy zym fle, orz poruszją sę w głównym kerunku ruhu (ruh wzrostowy w przypdku mpulsu wzrostowego lu ruh spdkowy w przypdku mpulsu spdkowego). Ntomst fle są zkłóenm, które poruszją sę w kerunku przewnym do głównego ruhu (w przypdku korekty główny ruh dotyzy fl, zkłóenem jest fl ). Trzy podstwowe zsdy dotyząe mpulsu są nstępująe:. fl ne może zneść łej fl (ne może przeć pozątku fl ),. fl ne może yć njkrótszą flą (w ruhu głównym, zyl spośród fl, orz ),. fl ne może njść n terytorum enowe fl (n rynkh wykorzystująyh dźwgnę fnnsową nleży ptrzeć n zmknęe śwey nłożene sę knotów jest dopuszzlne). Fle zgodne z głównym ruhem dzelą sę n pęć podfl (----), z kole zkłóen zudowne są z trzeh podfl (--). Fl znos njzęśej 6,8% fl, podzs gdy fl końzy sę njzęśej n 8,% znesenu fl (ądź,6% znesenu w przypdku wydłużonej fl ). Fle pownny sę
- szzegółowy ops tej metody nlzy tehnznej różnć zsem formown, typem korekty, z której są zudowne (prost zy złożon, ostr zy płsk) orz welkośą znesen poprzedzjąej fl. Rys.. Podstwowy ukłd flowy. Impuls wzrostowy Korekt Rys.. Podstwowy ukłd flowy, z podzłem n podfle orz z wyszzególnenem ruhu głównego zkłóeń. Ruh główny Zkłóen
- szzegółowy ops tej metody nlzy tehnznej PODSTWOWE TYPY KOREKT W teor fl Ellott wyróżnmy trzy podstwowe typy korekt: zygzk, flty (korekty płske) orz trójkąty. Podstwową różną pomędzy zygzkem korektą płską, jest ksztłt fl. W zygzku m on postć pęoflową (tk jk n Rys..), ntomst w koreke płskej jest on zudown tylko z trzeh podfl. Fl w ou przypdkh mus skłdć sę z trzeh podfl, ntomst fl może yć wyłązne pątką. Drug stotn kwest to głęokość, n jką fl znos flę. Teoretyzne w przypdku zygzk fl może mksymlne zneść 88,6% fl, hoć njzęśej jest to 6,8%, ntomst w przypdku korekty typu flt, fl mus zneść powyżej 90% fl. Ponżej przedstwone są grfzne podstwowe ehy opsnyh struktur korekyjnyh. ZYGZK FLT (korekt płsk) mn. 90,0% 6,8% Trudnoś w nlze zprezentownyh powyżej struktur pojwją sę wtedy, gdy przyerją one postć korekt neregulrnyh. W ou tyh przypdkh mogą pojwć sę struktury nedoągnęte (oęte), wydłużone lu pędząe ( runnng ). Poz korektą typu zygzk korektą płską wyróżnmy trójkąty, które w mpulse mogą ksztłtowć sę wyłązne w fl. Pondto trójkąt może ksztłtowć sę w fl, ądź jko zęść korekty złożonej. Trójkąt zudowny jest z pęu fl, z któryh kżd mus yć sekwenją trójflową zygzkem lu komnją zygzków (---d-e). W klsyznym, zwężjąym sę, trójkąe (ontrtng trngle), rmon trójkąt ne mogą wznosć sę lu opdć. Podfl ne może przeć mejs zkońzen podfl, zś podfl d ne może przeć mejs zkońzen podfl. Podfl e równeż ne może przeć koń podfl. Ponżej zprezentowno shemt trójkąt w mpulse wzrostowym:
- szzegółowy ops tej metody nlzy tehnznej TRÓJKĄT d e KOREKTY ZŁOŻONE Opsne powyżej korekty proste mogą łązyć sę ze soą w rdzej złożone struktury tzw. korekty złożone. W tkm przypdku kżd korekt prost tworzy jedną flę złożoną (W,Y lu Z). Fle te są rozdzelone zkłóenm, którym przewżne jest zygzk (fl X). ehą hrkterystyzną korekt złożonyh jest głęoke znesene fl ruhu głównego przez flę X, które njzęśej wynos 70% poprzedzjąego ruhu. W koreke złożonej typu W-X-Y-X-Z drug fl X ne może przekrozyć swom zsęgem perwszej fl X. W wększoś przypdków fl Y przej kone fl W, ntomst fl Z przej kone fl Y (wyjątk: trójkąty korekty neregulrne). Rys.. Złożon korekt typu W-X-Y (zygzk-zygzk-flt). X W Y
- szzegółowy ops tej metody nlzy tehnznej Rys.. Złożon korekt typu W-X-Y-X-Z (zygzk-zygzk-flt-zygzk-trójkąt). X X d W Y LIZY FIONIEGO Neodłąznym elementem teor fl Ellott są lzy Fonego. Opsywn metod nlzy wykresów wykorzystuje zrówno znesen wewnętrzne, jk proporje pomędzy wyrnym flm. Ponżej przedstwone zostły główne zleżnoś zhodząe pomędzy poszzególnym flm. Rys.. Znesen wewnętrzne orz proporje flowe w mpulse. e Z,6% 8,% 6,8% Fl znos njzęśej 6,8% (lu węej) fl, jeżel ukłd korekyjny -- znósł 8,% fl to nleży trktowć go jko zęść wększej korekty (W-X-Y). Fl znos njzęśej 8,% fl. W sytuj, gdy fl jest wydłużon, to njpopulrnejszym znesenem dl fl jest,6%. Jeżel fl znos powyżej 6,8% fl to nleży sę zstnowć nd możlwym odwróenem trendu lu nnym oznzenem fl. W przypdku wydłużonej fl, fl fl pownny yć równe (ewentulne fl może meć 6,8% lu 6,8% długoś fl ).
- szzegółowy ops tej metody nlzy tehnznej Rys. 6. Znesen wewnętrzne orz proporje flowe w koreke (zygzk) w trendze spdkowym. 6,8% Oprowne Mrn Dzłek, dord nwestyyjny nr 0 nltyk tehnzny Dom Mklersk Z WK logrf:. Neely G., Hll E. Msterng Ellott we, Wndsor ooks, rok wydn 990.. Prether R., Frost., Ellott we prnple: key to mrket ehor, John Wley & Sons Ltd., rok wydn 999. Informje opne zwrte w nnejszym oprownu zostły zerne lu oprowne przez Dom Mklersk Z WK ( Dom Mklersk ) n podstwe źródeł uznwnyh z wrygodne, zkolwek Dom Mklersk ne gwrntuje h dokłdnoś lu kompletnoś. Nnejsze oprowne zwrte w nm treś są wyrzem wedzy orz poglądów utorów ne pownny yć nzej nterpretowne. Dom Mklersk ne ponos odpowedzlnoś z szkody ponesone w wynku deyzj podjętyh n postwe nformj opn zwrtyh w nnejszym oprownu. Powelne ądź pulkowne nnejszego oprown lu jego zęś ez psemnej zgody Domu Mklerskego Z WK jest zronone.