Raport dzienny 24 maja 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 819.7% -6.4% -27.7% 436/11 WIG3 2 19.68% -6.9% -26.3% 457/115 mwig4 3 497.5% -4.6% -1.7% 57/14 swig8 13 689.6% -.5% -.7% 16/4 WIG 46 42.56% -5.% -19.% 528/133 WIGBANKI 5 863 2.3% -4.8% -27.2% 151/38 7 6 5 4 25 2 195 19 185 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 493 -.5% -2.84% 6.11% -4.5% S&P5 2 48 -.21% -2.8% 6.13% -3.67% NASDAQ 4 766 -.8% -2.86% 4.91% -6.36% DAX 9 842 -.74% -5.12% 7.36% -16.7% RTSI$ 88-1.52% -5.57% 19.22% -16.33% XU1 76 766.53% -1.56% 3.64% -1.53% 3 2 1 1/3/16 3/3/16 4/4/16 7/4/16 12/4/16 15/4/16 2/4/16 25/4/16 28/4/16 4/5/16 9/5/16 12/5/16 17/5/16 2/5/16 18 175 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 562. -.35% -9.3% -1.8% -26.% Polska 1.57% 1.47% 1.58% 2.31% 3.8% Ropa (USD/bbl) 48.1 -.43% 6.8% 32.% -3.6% Węgry.93%.95% 1.32% 2.43% 3.4% Aluminium (USD/t) 1 554..45% -6.%.4% -12.1% Niemcy -.58% -.53% -.51% -.35%.17% Złoto (USD/OZ) 1 244.7 -.35% 1.2%.6% 3.2% USA.32%.67%.9% 1.37% 1.84% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.9639.18% 1.2% -.1% 6.1% EUR/PLN 4.4432.17%.7% 1.6% 8.3% EUR/USD 1.129 -.1% -.5% 1.7% 2.% USD/HUF 283.18.6% 2.2%.6% 1.% Informacje ze späłek Archicom Propozycja wypłaty.52 PLN dywidendy na akcję IMS Prognoza na 216 r. Erbud Umowa na roboty budowlane o wartości 25.5 mln PLN Famur Umowa w ramach konsorcjum na dostarczenie sprzętu o wartości 114 mln PLN GPW Pozytywna opinia Rady Giełdy nt 2.36 PLN dywidendy GPW Zmiany w zarządzie AmRest Zakup Starbucks Deutschland za kwotę 4 mln EUR Famur, Kopex Sprzedaż 23% akcji Kopeksu po 3 PLN akcję Action Rekomendacja 1 PLN dywidendy Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PZU 33.7-3.95% -5.8% 7.% 3/7 PKO BP 24.21 2.98% -5.2% 5.6% 24/6 Pekao 15. 1.83% -5.% 4.8% 2/5 PKN Orlen 68.23 -.89% -2.5% 4.1% 17/4 Wygrani/Przegrani 1D 1D PGNiG 5.43 3.4% PZU 33.7-3.95% CCC 17. 3.3% Orange 5.86-2.66% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie BUDIMEX Dzień wypłaty dywidendy 8.14 PLN na akcję ENTER Dzień dywidendy.2 PLN na akcję INTERAOLT Dzień wypłaty dywidendy.85 EUR na akcję AIRWAY Debiut na giełdzie Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Indeks instytutu ZEW GER 12. 11.2 16: Sprzedaż nowych domçw US 522 tys 511 tys 16: Indeks Fed z Richmond US 5. 14. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Archicom Propozycja wypłaty.52 PLN dywidendy na akcję Zarząd spçłki Archicom chce przeznaczyć na dywidendę za 215 rok 12.1 mln PLN, co daje.52 PLN na akcję. Proponowanym dniem dywidendy jest 28 czerwca, a dniem jej wypłaty 12 lipca 216 r. Jednocześnie zarząd podjął uchwałę w sprawie przedłożenia walnemu zgromadzeniu rekomendacji wypłaty zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy za rok 216 w wysokości 9.3 mln PLN, tj..4 PLN na akcję. Proponowanym dniem ustalenia uprawnionych do zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy jest 28 czerwca, a dniem jej wypłaty 5 lipca 216 r. IMS Prognoza na 216 r. IMS prognozuje wypracowanie w 216 r. 6 mln PLN zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, 8.2 mln PLN EBIT, 11.5 mln PLN EBITDA i 46.2 mln PLN przychodçw. Cele średnioterminowe grupy zakładają zwiększenie w 219 r. EBITDA do 2 mln PLN i wypracowanie 22% rentowności netto. Zgodnie z średnioterminowymi celami grupy w 217 r. EBITDA ma wynieść 13.5 mln PLN, rentowność netto 16%, a rok pçźniej odpowiednio 16.5 mln PLN i 18%. Zgodnie z celami średnioterminowymi spçłka ma wypłacać w latach 217-219 min 6% zysku na dywidendę. Cele IMS nie uwzględniają wpływu ewentualnych fuzji i przejęć, ktçre są wpisane w strategię rozwoju grupy. Erbud Umowa na roboty budowlane o wartości 25.5 mln PLN SpÇłka poinformowała o podpisaniu umowy ze spçłką Promenady VII reprezentowaną przez VD sp. z o.o. z Wrocławia, na roboty budowlane o wartości 25.5 mln PLN. Przedmiotem umowy jest budowa budynku mieszkalno usługowy promenady VII. Famur Umowa w ramach konsorcjum na dostarczenie sprzętu o wartości 114 mln PLN SpÇłka poinformowała, że w konsorcjum ze spçłką "BALGARSKA ENERGETIKA" AD, zawarła w dniu 2.5.216 r. ze spçłką "MINI MARITZA IZTOK" EAD, umowę na zaprojektowanie, wyprodukowanie, dostarczenie oraz oddanie do użytku koparek wielonaczyniowych typu SRs 2 oraz SRs 2, ktçrych łączna wartość umowy wynosi 25.8 mln EUR czyli 114.2 mln PLN. Dostawa przedmiotu umowy ma nastąpić w terminie nie pçźniejszym niż 156 tygodni od dnia wejścia w życie umowy. GPW Pozytywna opinia Rady Giełdy nt 2.36 PLN dywidendy SpÇłka poinformowała że Rada Giełdy pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu w sprawie podziału zysku za rok 215, w ktçrym przewiduje się wypłatę dywidendy w wysokość dywidendy 2.36 PLN na jedną akcję (słownie: dwa złote trzydzieści sześć groszy) co stanowi 8,11% skonsolidowanego zysku netto SpÇłki za rok obrotowy 215, przypadającego akcjonariuszom GPW. GPW Zmiany w zarządzie SpÇłka poinformowała że w dniu 23 maja 216 r. Pan Grzegorz Zawada, Wiceprezes Zarządu GPW, złożył rezygnację z pełnionej funkcji. W tym samym dniu Rada Nadzorcza GPW podjęła decyzję w sprawie powołania Pana Michała CieciÇrskiego na stanowisko Członka Zarządu Giełdy. AmRest Zakup Starbucks Deutschland za kwotę 4 mln EUR AmRest Holdings SE sfinalizował umowę zakupu 1% wkładu (partnership interest) w StarbucksCoffee Deutschland Ltd.& Co. KG (Starbucks Deutschland) za kwotę 4 mln EUR (ok. 177 mln PLN). W wyniku finalizacji AmRest Coffee Deutschland stał się operatorem 144 kawiarni Starbucks w kilkudziesięciu niemieckich miastach. Famur, Kopex Sprzedaż 23% akcji Kopeksu po 3 PLN akcję Krzysztof Jędrzejewski - większościowy akcjonariusz Kopeksu - sprzedał 23% akcji spçłki na rzecz TDJ. Transakcje w ramach zbycia akcji zostały zrealizowane z ceną 3 PLN za akcję. W wyniku przeprowadzenia transakcji TDJ posiada 33% akcji Kopeksu. Action Rekomendacja 1 PLN dywidendy Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy wysokości 16.96 mln PLN, czyli 1 PLN (7.4% stopy dywidendy). Dzień dywidendy ma być wyznaczony na 2 września, a termin wypłaty dywidendy na 5 października. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Pakiety Gino Rossi Fundusz NN Parasol FIO w wyniku sprzedaży akcji zmniejszył zaangażowanie w Gino Rossi i obecnie posiada 2.493.51 akcji, ktçre uprawniają do wykonywania 4.97% z 5.4% głosçw na WZA. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 1/3/16 29/3/16 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 2/5/16 1/5/16 13/5/16 18/5/16 18 185 19 195 2 25 21 215 5 1 15 2 25 3 35 1/3/16 29/3/16 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 2/5/16 1/5/16 13/5/16 18/5/16 155 16 165 17 175 18 185 2 4 6 8 1 12 14 1/3/16 29/3/16 1/4/16 6/4/16 11/4/16 14/4/16 19/4/16 22/4/16 27/4/16 2/5/16 1/5/16 13/5/16 18/5/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5 1 15 2 25 1/3/16 3/3/16 4/4/16 7/4/16 12/4/16 15/4/16 2/4/16 25/4/16 28/4/16 3/5/16 6/5/16 11/5/16 17/5/16 2/5/16 8 85 9 95 1 15 11 115 12 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 24/2/16 29/2/16 3/3/16 9/3/16 14/3/16 1 2 25/3/16 3/3/16 4/4/16 7/4/16 12/4/16 15/4/16 2/4/16 25/4/16 28/4/16 11/5/16 16/5/16 19/5/16 6 65 7 75 8 85 9 95 1 2 4 6 8 1 12 1/3/16 28/3/16 31/3/16 5/4/16 8/4/16 13/4/16 18/4/16 21/4/16 26/4/16 29/4/16 4/5/16 9/5/16 12/5/16 17/5/16 6 65 7 75 8 85 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 maja '16 24 maja '16 25 maja '16 26 maja '16 27 maja '16 Dane makro Handel zagraniczny (JP) Produkt Krajowy Brutto (GER), Indeks instytutu ZEW (GER), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks Fed z Richmond (US) Stopa bezrobocia (PL), Indeks instytutu Ifo (GER), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Produkt Krajowy Brutto (UK), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks podpisanych umçw kupna domçw (US) Inflacja konsumencka (JP), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Produkt Krajowy Brutto (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US Wyniki spçłek SYGNITY PEGAS COALENERG Dzień dywidendy PCCEXOL, TALEX ENTER FORTE, PLASTBOX INPRO, POLMED Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 maja '16 31 maja '16 1 czerwca '16 2 czerwca '16 3 czerwca '16 Dane makro Sprzedaż detaliczna (JP), Inflacja HICP wst. (GER) Produkcja przemysłowa, wst. (JP), PKB (PL), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Indeks PMI dla przemysłu Raport ADP (US), Wnioski o (CN), (JP), (PL), (GER), (EU), zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks ISM dla (US), Tygodniowa zmiana przemysłu (US), Beżowa zapasçw paliw (US) Księga (US) Indeks PMI dla usług (GER), (EU), (US), Stopa bezrobocia (US), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Raport ISM dla usług (US) Wyniki spçłek KERNEL AGROWILL, B3SYSTEM, MEDIATEL Dzień dywidendy PULAWY, WODKAN WAWEL MOL Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215 216p 217p 215 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 55.4 69.2 25% 4 28. -5% -27% 12.7 11. 1.5 1.1 1.1 1. 9.% - Bank Handlowy akumuluj 75.9 81.5 7% 9 917.1-2% -24% 16.1 14.9 16.1 1.4 1.4 1.4 8.9% 6.2% ING BŚK neutralnie 121.2 117.4-3% 15 761.6-1% -11% 14. 15.6 17.6 1.5 1.4 1.4 11.% 3.5% mbank akumuluj 312.1 312.8 % 13 182.8-4% -3% 1.3 11. 12.1 1.1 1.1 1. 11.2%.% Getin Noble *.5 * * 1 325.1 4% -71% - 28.7 41..3.3.3.8%.% Pekao neutralnie 15. 139.1-7% 39 37.5-5% -16% 18. 18.7 18.9 1.7 1.7 1.7 9.8% 5.8% BZ WBK akumuluj 265.5 275.5 4% 26 346.8-4% -19% 11.3 14.7 14.5 1.4 1.4 1.4 12.8% 4.9% PKO BP neutralnie 24.21 25. 3% 3 262.5-5% -29% 11.8 9.9 11.4 1. 1..9 9.% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 33.1 36.3 1% 28 556.7-6% -22% 11. 13.4 12.4 2.2 2.2 2.2 18.2% - Deweloperzy Echo akumuluj 6.76 6.3-7% 2 789.8 3% 22% 5.4 14.6 14.5.76.81.83 15.7% 21.2% GTC neutralnie 6.94 7.1 2% 3 193.9-4% 21% 16. 9.9 7.3 1.14 1.8.93 8.8%.% Dom Development neutralnie 54.1 53.2-2% 1 34.1 2% 5% 16.6 14. 13.1 1.52 1.54 1.56 9.6% 6.% Robyg akumuluj 3.8 3.3 9% 81.3-5% 31% 1.2 1.2 1.4 1.59 1.55 1.52 17.1% 6.5% Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 5.5 5.9 17% 64.4-13% -33% 6.8 17.5 14.9 4.3 5.2 5.1 2.5% - Ambra kupuj 7.24 9. 24% 182.5-5% -13% 11.1 1.9 1.7 5.9 5.8 5.7 6.3% - Tarczynski kupuj 12.65 15.1 19% 143.5-7% -1% 7.3 8.8 9. 5.1 5.5 5.3 15.2% 5.1% Duda redukuj 6. 4.3-28% 166.8 4% -15% 21.9 17.2 14. 7.3 6.6 5.9 4.1% - Handel CCC akumuluj 17. 172.1 1% 6 528. -1% -4% 34.8 23.8 19.9 22.4 17.5 14.2 25.1% 1.3% LPP neutralnie 5 197 5 43 4% 9 537.5-15% -34% 27.1 24.4 19.6 14. 12.8 1.7 2.4%.6% Vistula kupuj 3.22 3.9 22% 562.6 4% 49% 2. 15.8 13.4 11.2 9.7 8.5 6.4% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 3.71 38.5 25% 497.1-17% -27% 8.2 7.8 7.4 6.5 6.1 5.7 12.9% 2.3% ABC Data neutralnie 3.44 3. -13% 43.9-7% 1% 8.9 1.3 9.8 8.4 9. 8.8 15.9% 11.3% Action akumuluj 13.5 29. 115% 228.9-1% -64% 5.8 5. 4.7 5.4 4.7 4.2 6.6% 7.4% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.