KOMENTARZ PORANNY punktem odniesienia Po dniu (a dla wielu po czterech dniach) przerwy wracamy do handlu na GPW. W poniedziałek aktywność inwestorów była śladowa, o czym świadczy jedynie 184 mln PLN obrotów na WIG20 (nie pomagał też brak handlu w Londynie). Indeks blue-chipów na ostatniej sesji zyskał 0,2%, zamykając się minimalnie pod poziomem pkt. Wczoraj na europejskich rynkach przeważały spadki (słabszy od oczekiwań okazał się m.in. kwietniowy odczyt PMI dla chińskiego przemysłu, 49,4 pkt). DAX zniżkował o 1,9% i jest już znów poniżej poziomu 10 000 pkt. Na czerwono kończyły handel także indeksy na Wall Street (S&P500: -0,9%). WIG20 jest obecnie w dość ważnym miejscu. W okolicach pkt kończyła się poprzednia korekta spadkowa z początku kwietnia (tu tez jest zlokalizowany lokalny szczyt z końcówki 2015 roku ). Później byki podjęły się zrywu, w którym nie były jednak w stanie zaatakować kolejny raz pkt. Obecnie znów popyt i podaż ważą siły przy pkt. Dziś rano nastroje na światowych rynkach są mieszane. Minimalnie tracą futures na indeksy za Atlantykiem, lekką rośnie ich odpowiednik na DAX. W Japonii dziś dzień wolny. Z danych makro mamy dziś finalne odczyty PMI ze strefy euro dla sektora usług za kwiecień. Popołudniu pojawią się m.in. raport ADP i bilans handlu zagranicznego w USA. Na 12.15 przewidziane jest wystąpienie szefa Bundesbanku. W najbliższych niespełna dwóch tygodniach czeka nas kontynuacja sezonu wyników krajowych spółek. SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK Krzysztof Pado Lotos: Grupa Lotos szacuje, że modelowa marża rafineryjna spółki w kwietniu 2016 roku wyniosła 4,27 USD/bbl [Komentarz BDM]; LPP: Przychody grupy LPP ze sprzedaży w kwietniu 2016 roku wzrosły o 23% r/r [Komentarz BDM]; Exact Systems: Spółka myśli o IPO, debiut miałby nastąpić jeszcze w tym roku; Cyfrowy Polsat: Polkomtel szykuje się do wielkiej ofensywy na rynku sprzedaży polis; KGHM: Posłowie będą pracowali nad opozycyjnym pomysłem zawieszenia podatku miedziowego; Kolej: Projekt cennika PKP PLK nie zyskał akceptacji przewoźników; Notowania: poniedziałek, 2 maja 2016 Wartość 1D Zmiana YTD WIG20 1 899,7 0,2% 2,2% WIG30 2 122,7 0,2% 2,3% mwig40 3 617,7 0,1% 1,4% swig80 13 822,3 0,4% 4,6% WIG 47 720,2 0,2% 2,7% WIG Banki 6 012,9 0,5% -1,2% WIG Bud 2 868,7-0,7% -2,0% WIG Chemia 15 097,2 0,2% -8,3% WIG Dew 1 657,6 0,5% 9,5% WIG Energia 2 996,5-0,2% 2,3% WIG IT 1 764,2 0,4% 9,5% WIG Media 4 498,8 0,8% 14,1% WIG Paliwa 4 545,0-0,1% 1,7% WIG Spoż 3 711,5 1,5% 8,5% WIG Surowce 2 365,3-0,7% 20,9% WIG Telco 779,5-0,1% -3,5% DAX 9 926,8-1,9% -7,6% CAC40 4 372,0-1,6% -5,7% BUX 26 539,2-1,2% 10,9% S&P500 2 063,4-0,9% 1,0% DJIA 17 750,9-0,8% 1,9% Nasdaq Comp 4 763,2-1,1% -4,9% Bovespa 52 260,2-2,4% 20,6% Nikkei225* 16 147,4-3,1% -15,2% S&P/ASX 200* 5 277,7-1,4% -0,3% Złoto 1 287,3-0,5% 21,2% Miedź 5 050,0 2,2% 7,3% Ropa 43,7-2,5% 7,2% EUR/PLN 4,40 0,2% 3,1% USD/PLN 3,82 0,1% -2,8% CHF/PLN 4,01 0,4% 2,1% EUR/USD 1,15 0,0% 6,1% USD/JPY 106,3-0,1% -11,6% *zamknięcie z dziś WYKRES DNIA Złotówka w ostatnim miesiącu jest najsłabszą walutą wśród EM (-2,9%). Najlepszy jest rosyjski rubel (+6,3%). Najsłabszą walutą spośród wszystkich krajów jest jemeński rial (-14%). Najgorsze i najlepsze waluty krajów EM w ostatnim miesiącu [1M %] FW20: poniedziałek, 2 maja 2016 Wartość Zmiana 1D Kurs otwarcia 1 897 5 0,26% Kurs zamknięcia 1 907 16 0,85% Kurs min. 1 889 14 0,75% Kurs max. 1 915 18 0,95% Wolumen obrotu 10 052-3 378-25,15% Otwarte pozycje 56 371 1 985 3,65% System: Aktualna pozycja krótka Sygnał otwarcia długiej 1921 Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką - 1933 Opory 1935 1975 2038 Wsparcia 1870 1786 1727 Źródło: BDM S.A., Bloomberg
GPW PODSUMOWANIE 9 26 2 9 16 November 19 26 2 9 16 November 23 30 7 14 December 23 30 7 14 December FW20 (1,897.00, 1,915.00, 1,889.00, 1,907.00, +16.0000) 21 4 11 2016 21 4 11 2016 KOMENTARZ POPOŁUDNIOWY Majówkowy handel 18 25 1 8 15 22 29 7 February March WIG20 (1,898.93, 1,914.12, 1,890.59, 1,899.72, +3.07996) 18 25 1 8 15 22 29 7 February March 14 21 29 4 11 18 25 2 9 16 April May 14 21 29 4 11 18 25 2 9 16 April May Przed dzisiejszą sesją inwestorzy musieli znać tylko dwa proste fakty. Pierwszym był wolny dzień w londyńskim city, a drugim środek długiego weekendu w Polsce. To oznaczało, że należało się spodziewać bardzo niskich obrotów i niewielkiej zmienności rynku i dokładnie taką sesję oglądaliśmy. Obrót akcjami WIG20 na koniec dnia wyniósł zaledwie 184 milionów złotych, co jest jedną z najniższych wartości w ostatnich latach. Indeks poruszał się zarówno pod kreską jak i na wyraźnym plusie, lecz na koniec dnia urósł o 0,1% i taka symboliczna zmiana jest dobrym podsumowaniem tej sesji. Wyróżnić należy Lotos, którego akcje przy jednym z wyższych w ostatnich tygodniach wolumenów urosły o 2,7%. Mocne były też walory LPP, lecz ich wzrostowi o 3% towarzyszył dość symboliczny wolumen handlu. Na szerokim rynku ponownie silne były akcje JSW, gdzie popyt nie przestaje zadziwiać i dziś walory górniczego koncernu po 5,2% wzroście ustanowiły nowy rekord w trwającej od kilku miesięcy fali wzrostowej. Do poważnego handlu na całym rynku wrócimy w środę, a przy podwyższonej zmienności na świecie w minionych dniach być może będziemy musieli sporo nadrobić po dwóch zakończonych sesjach na Wall Street. Jedno jest pewne obroty muszą być wyższe niż dziś. 2150 2050 1950 1850 1750 1700 1650 2150 2050 1950 1850 1750 1700 1650 Piotr Kaczmarek, CFA Indeksy GPW Indeks Open Low High Close Zmiana Obrót WIG20 1 898,9 1 890,6 1 914,1 1 899,7 0,2% 184 WIG30 2 118,7 2 112,7 2 136,5 2 122,7 0,2% 210 MWIG40 3 622,2 13 767,3 13 822,3 3 617,7 0,1% 57 SWIG80 13 791,2 3 609,7 3 629,5 13 822,3 0,4% 9 WIG-PL 48 705,1 48 612,7 48 815,2 48 612,7 0,1% 249 WIG 47 681,1 47 566,4 47 954,1 47 720,2 0,2% 253 WIG20 Cena Mkt Cap zmiana 1D YTD Alior 68,60 4 988-0,6% 3,2% Asseco PL 58,60 4 864 1,2% 3,2% BZ WBK 270,55 26 848 1,9% -4,7% CCC 170,00 6 528 0,0% 22,7% Cyfrowy P. 24,49 15 662 0,9% 17,3% Enea 11,86 5 236 0,5% 5,0% Energa 12,33 5 105-0,9% -2,5% Eurocash 54,09 7 521-0,8% 11,5% KGHM 73,30 14 660-1,4% 15,5% Lotos 30,50 5 639 2,8% 13,0% LPP 5 800,00 10 644 3,0% 4,4% mbank 325,70 13 757 0,8% 3,7% Orange 6,21 8 150-0,2% -5,3% Pekao 156,80 41 155 1,0% 9,3% PGE 13,13 24 550-0,4% 2,7% PGNIG 5,02 29 618-1,2% -2,3% PKN Orlen 68,65 29 362-0,1% 1,2% PKOBP 24,43 30 538-0,1% -10,6% PZU 34,35 29 662-0,5% 1,0% Tauron 2,96 5 188 0,0% 2,8% mwig40 Cena Mkt Cap zmiana 1D YTD Amica 179,10 1 393 0,0% 2,6% Amrest 223,00 4 731-0,2% 6,7% Apator 32,51 1 076 1,0% 16,1% Azoty 87,56 8 686 0,8% -6,8% Bioton 10,40 893-1,6% -11,8% Bogdanka 46,90 1 595 2,6% 25,9% Boryszew 5,11 1 226 1,0% 3,2% Budimex 191,50 4 889-1,8% 0,7% CD Projekt 25,30 2 402-0,6% -3,4% Ciech 71,40 3 763 0,8% 5,0% Comarch 139,00 1 131-0,7% 5,1% Echo 7,01 2 893 0,9% 12,9% Emperia 56,99 703-0,5% -3,4% Forte 65,56 1 567-0,7% 13,0% GetinNoble 0,51 1 352 0,0% -12,1% GPW 38,30 1 608 1,5% 0,1% GTC 7,10 3 268 0,7% 0,7% Grajewo 32,37 2 094 1,2% 16,9% Handlowy 74,22 9 698 0,3% -16,7% Hawe 0,66 177 0,0% -1,5% ING BSK 122,00 15 872 0,1% 0,7% Integer 79,10 614-0,9% -5,0% Intercars 235,80 3 341-0,9% 8,2% JSW 20,68 2 428 5,2% 53,5% Kernel 52,92 4 217 2,9% -4,0% Kęty 322,00 3 098-2,1% 0,8% Kruk 188,50 3 302-1,0% 4,1% Medicalg 292,00 1 009 1,2% 8,6% Millennium 5,00 6 066 0,0% -15,3% Netia 5,04 1 755-0,2% 1,8% Neuca 330,95 1 494 0,9% 5,6% Orbis 60,00 2 765-1,3% -8,6% PCM 38,75 461 0,4% 3,9% PKP Cargo 41,00 1 836-0,6% -4,7% Robyg 3,22 847 0,3% 9,2% Sanok 60,37 1 623 2,5% 4,2% Synthos 4,01 5 306-1,5% 2,8% Trakcja 12,22 628 0,2% -9,5% Uniwheels 145,80 1 808 0,6% 0,7% Wawel 1 100,00 1 650-0,9% 10,0%
INFORMACJE ZE SPÓŁEK Lotos Grupa Lotos szacuje, że modelowa marża rafineryjna spółki w kwietniu 2016 roku wyniosła 4,27 USD/bbl wobec 4,33 USD/bbl w marcu 2016 r. - poinformowała firma na swojej stronie internetowej.rok wcześniej, w kwietniu, marża wynosiła 7,87 USD/bbl. Marża modelowa Lotosu [USD/bbl] Źródło: BDM S.A., spółka Tatry Mountain Resorts Kęty LPP Tatry Mountain Resorts zamierza wydać w tym roku na inwestycje 44 mln euro. Środki przeznaczy na rozwój obecnych obszarów działalności. Na inwestycje na Słowacji spółka przeznaczy ponad 23 mln euro, a w Polsce - na Szczyrkowski Ośrodek Narciarski i Śląskie Wesołe Miasteczko - ok. 20 mln euro. OFE PZU "Złota Jesień" zgłosił projekt uchwały na walne zgromadzenie Kęt, w którym proponuje, by spółka wypłaciła w formie dywidendy za 2015 r. blisko 170,2 mln PLN. Zarząd rekomenduje 125,7 mln PLN dywidendy. Przychody grupy LPP ze sprzedaży w kwietniu 2016 roku wyniosły ok. 472 mln PLN czyli były o około 23% wyższe niż rok wcześniej. BDM: Odczyt sprzedażowy za kwiecień oceniamy bardzo pozytywnie, bowiem jest to pierwszy pełny miesiąc sprzedaży nowej kolekcji. Zwracamy uwagę, że dynamika przychodów była lepsza niż w miesiącach wyprzedażowych. Po drugie tempo przyrostu sieci w ujęciu r/r wyniosło ok. 14% (na koniec ubiegłego miesiąca LPP dysponowało powierzchnią 855 tys. mkw.), co tym samym implikuje wzrost przychodu z mkw. o 7,9% r/r. Łyżkę dziegciu przynosi niestety ubytek pierwszej marży (ok. 5 p.p. r/r). Przychody w ujęciu miesięcznym Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
Sprzedaż z mkw. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka TelForceOne Exact Systems KGHM Cyfrowy Polsat Kolej TelForceOne zdecydował o dokonaniu odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów, które w sumie obniżą skonsolidowany zysk netto za pierwszy kwartał 2016 r. o 2,3 mln zł Exact Systems, spółka usługowa z sektora motoryzacyjnego, rozpoczyna działalność w Chinach. Przygotowuje się też do wejścia na GPW. Debiut miałby nastąpić jeszcze w tym roku. (Rzeczpospolita) PiS zaplątało się w podatek miedziowy. Posłowie będą pracowali nad opozycyjnym pomysłem zawieszenia daniny. Fiskusowi to nie w smak, choć też zamierzał ulżyć KGHM. Z ustaleń "PB" wynika, że modyfikacja podatku miedziowego jest gotowa od kilku tygodni, a MF pokusiło się nawet o kilka wariantów zmian. "Naszym zdaniem obciążenie mogłoby spaść o ok. 1/3, a zmiana powinna wejść w życie od stycznia 2017 r. Moglibyśmy też znieść minimalną stawkę 0,5% i wprowadzić ją dopiero od pewnego poziomu ceny miedzi albo obniżyć stawkę i opóźnić moment progresji" - mówi osoba z resortu finansów, chcąca zachować anonimowość. (Puls Biznesu) Polkomtel, którym kieruje Tobias Solorz, ma w ręku wszystkie atuty: 12 mln klientów, rozległą sieć sprzedaży, partnerstwo z Benefią i aplikację U+, którą zainstaluje w każdym sprzedanym smartfonie. Dość, by znaleźć się w awangardzie mobilnej rewolucji w sprzedaży polis. Spółka szykuje się do wielkiej ofensywy na rynku sprzedaży polis. Postawi na technologię przyszłości, której ubezpieczyciele dopiero się przyglądają. (Puls Biznesu) Projekt cennika PKP PLK nie zyskał akceptacji przewoźników. Może będzie taniej - nie wyklucza regulator. (Dziennik Gazeta Prawna) Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP
RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (17,870.75, 17,870.75, 17,670.88, 17,750.91, -140.250) 18400 NASDAQ (4,780.88, 4,791.43, 4,749.71, 4,763.22, -54.3696) 18200 5200 0 5100 17800 17600 5000 17400 4900 17200 17000 16800 4800 4700 16600 4600 16400 16200 4500 16000 15800 15600 4400 4300 15400 4200 SP500 (2,077.18, 2,077.18, 2,054.89, 2,063.37, -18.0598) 2140 DAX (10,052.55, 10,061.95, 9,918.43, 9,926.77, -196.500) 11600 2120 11500 11400 11300 11200 2080 11100 2060 11000 10900 2040 10800 10700 2020 10600 10500 10400 1980 10300 10200 1960 10100 10000 1940 9900 9800 1920 9700 9600 9500 1880 9400 9300 1860 9200 9100 1840 9000 8900 1820 8800 8700 8600 8500 FT-SE100 (6,241.89, 6,270.03, 6,159.86, 6,185.59, -56.3003) 6550 CAC40 (4,435.00, 4,437.65, 4,364.01, 4,371.98, -70.7700) 5100 6500 6450 5000 6400 4900 6350 6300 4800 6250 6200 4700 6150 6100 4600 6050 4500 6000 5950 4400 5900 5850 4300 5800 5750 4200 5700 5650 4100 5600 4000 5550 5500 3900 5450 3800