Raport dzienny 22 grudnia 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 928 -.65% 8.6% 2.9% 772/182 WIG3 2 226 -.73% 7.7% 6.5% 848/2 mwig4 4 177 -.92% 3.5% 18.1% 113/26 swig8 14 92 -.7% 1.2% 1.5% 2/4 WIG 51 224 -.51% 6.6% 1.3% 931/22 WIGBANKI 6 225 -.27% 8.3% 1.9% 433/12 9 8 7 6 5 4 2 195 19 185 18 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 19 942 -.16% 4.83% 8.42% 14.5% S&P5 2 265 -.25% 2.83% 4.4% 11.9% NASDAQ 5 471 -.23% 1.58% 2.47% 9.4% DAX 11 469.3% 7.4% 7.44% 9.34% RTSI$ 1 141 -.15% 12.2% 13.85% 49.64% XU1 77 619 -.24% 2.38% -2.73% 6.18% 3 2 1 5/1/16 1/1/16 13/1/16 18/1/16 21/1/16 26/1/16 31/1/16 4/11/16 9/11/16 15/11/16 1 2 2 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 175 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 515..24% -.8% 15.8% 16.4% Polska 1.63% 1.52% 2.% 2.74% 3.45% Ropa (USD/bbl) 54.4 -.7% 8.6% 1.5% 23.4% Węgry.15%.25%.64% 1.79% 3.19% Węgiel koks.(usd/t) 249.4-2.62% -19.2% 2.8% 219.3% Niemcy -.94% -.84% -.78% -.49%.27% Złoto (USD/OZ) 1 13.8 -.14% -6.7% -15.7% 5.3% USA.5%.9% 1.19% 2.2% 2.53% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 4.2349.14% 1.7% 11.1% 9.1% EUR/PLN 4.427.25% -.1% 3.3% 3.9% EUR/USD 1.439.11% -1.8% -7.% -4.8% USD/HUF 297.41 -.8% 2.3% 9.2% 3.9% Informacje ze späłek OEX Emisja obligacji 3-letnich Marvipol Ujawnienie informacji poufnej Awbud Rezygnacja członka Zarządu Erbud, BBI Development Umowy o roboty budowlane w projekcie Koneser Bumech, JSW Umowa za 18.4 mln PLN netto Polimex-Mostostal Wygrana przed sądem z GDDKiA Action Wypowiedzenie umowy przez Samsung PCC Rokita Zakup 25% udziałçw spçłki IRPC Polyol w Bangkoku Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) ALIOR 52. 1.31% 2.2% 6.3% 48/11 Pekao 125.25.68% 7.1% 5.3% 4/9 PKN Orlen 85..27% 11.4% 4.6% 35/8 KGHM 92.13 -.17% 8.4% 4.1% 31/7 Wygrani/Przegrani 1D 1D ALIOR 52. 1.31% Lotos 38.5-3.2% Eurocash 38.21 1.14% Cyfrowy Polsat 23.54-1.92% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie ERBUD NWZ ws. wypłacenia dywidendy nadzwyczajnej SKARBIEC NWZ LOTOS NWZ ECHO Dzień dywidendy (.85 PLN) SYNTHOS Dzień dywidendy (.53 PLN) Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14:3 PKB (annualizowany), fin. US 3.3% 1.4% 14:3 PCE core, fin. (k/k) US 1.7% 1.8% 14:3 ZamÇwienia na dobra trwał.użytku, wst. (m/m) US -4.% 4.6% 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych US 255 tys. 254 tys. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek OEX Emisja obligacji 3-letnich SpÇłka zdecydowała o emisji obligacji 3-letnich zabezpieczonych o łącznej wartości nominalnej 2 mln PLN. Emisja przeprowadzona zostanie 18 stycznia 217 roku i będzie skierowana do indywidualnych adresatçw, w liczbie nie większej niż 149 osçb. Oprocentowanie zostało ustalone w oparciu o stawkę WIBOR 6M powiększoną o marżę w wysokości 4.2% (z opcją podwyższenia marży i opcją put w przypadku przekroczenia wskaźnikçw finansowych). Marvipol Ujawnienie informacji poufnej SpÇłka poinformowała, że prowadziła negocjacje z mbankiem (14 listopada br. podpisany został Term Sheet) ws. przejęcia 1% kapitału spçłki Locum, za kwotę przekraczającą (wg szacunkçw Marvipolu) 12 mln PLN. W dniu 21 grudnia br. obydwie strony zdecydowały o rezygnacji z dalszych negocjacji z powodu braku porozumienia w sprawie struktury transakcji i ceny. Awbud Rezygnacja członka Zarządu SpÇłka poinformowała o otrzymaniu oświadczenia Wojciecha Kosińskiego o rezygnacji z członkostwa w Zarządzie SpÇłki z dniem 31 grudnia br. Erbud, BBI Development Umowy o roboty budowlane w projekcie Centrum Praskie Koneser Centrum Praskie KONESER spçłka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. (spçłka wspçłkontrolowana przez BBI Development oraz Grupę Liebrecht & Wood) oraz spçłka Erbud podpisały umowę na roboty budowlane w zakresie budynkçw B i C kompleksu Centrum Praskie Koneser (przy ul. Ząbkowskiej) w Warszawie wraz z infrastrukturą. Wartość zlecenia wynosi 11.68 mln EUR, czyli 51.52 mln PLN, a termin realizacji prac ustalono na 9 stycznia 217-2 lutego 218 roku. W dniu 21 grudnia br. Erbud zawarł serię "Par ForwardÇw" zabezpieczających przepływy z kontraktu. Umowa oznacza kolejny etap realizacji Kwartału Centralnego projektu "Centrum Praskie Koneser" o docelowej powierzchni wynajmowanej ok. 5.5 tys. m kw., realizowanego przez BBI Development wspçlnie ze wspçłinwestorem: Grupą Liebrecht & Wood. Bumech, JSW Umowa za 18.4 mln PLN netto Umowa pomiędzy JSW (Zamawiający), a Konsorcjum złożonym z TECHGâR Sp. z o.o. (Lider Konsorcjum), Bumech (Uczestnik Konsorcjum) oraz spçłki EKSPLO-TECH Sp. z o.o. (Uczestnik Konsorcjum), ktçrej przedmiotem jest wykonanie rozcinki ściany III w pokładzie 48/3 dla JSW SA KWK "KnurÇw-Szczygłowice" Ruch Szczygłowice. Wartość zlecenia wynosi 18.4 mln PLN netto, a termin realizacji ustalono na do 16 miesięcy od daty przekazania frontu robçt. Polimex-Mostostal Wygrana przed sądem z GDDKiA Sąd Okręgowy w Warszawie nakazał GDDKiA zapłatę na rzecz spçłki 13.2 mln PLN z tytułu wynagrodzenia za wykonane roboty budowlane oraz kwoty 1.1 mln PLN z tytułu odsetek w związku z realizacją umowy na budowę autostrady A2 StrykÇw - Konotopa, odc. B. SpÇłka podała, że sąd uwzględnił w całości żądanie konsorcjum firm Polimex-Mostostal, Mostostal Warszawa i Acciona Infraestrukturas (sąd dodatkowo zobowiązał GDDKiA do zwrotu kosztçw procesu). Action Wypowiedzenie umowy przez Samsung SpÇłka poinformowała, iż otrzymała oświadczenie Samsung Electronics Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie o wypowiedzeniu wszystkich stosunkçw umownych łączących Samsung z Action SA w restrukturyzacji oraz wszystkich pozostałych stosunkçw prawnych z zachowaniem terminçw wypowiedzenia przewidzianych w tych umowach, a w przypadku ich braku niezwłocznie, ze skutkiem na datę otrzymania przez spçłkę wypowiedzenia. SpÇłka poinformowała że od rozpoczęcia postępowania sanacyjnego wspçłpraca spçłki z Samsung została poważnie zawężona z uwagi na ograniczenia w zawieraniu umçw przez Samsung po dacie otwarcia postępowania sanacyjnego. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
PCC Rokita Zakup 25% udziałäw späłki IRPC Polyol w Bangkoku SpÇłka poinformowała o zakupie 25% udziałçw w spçłce produkcyjnej IRPC Polyol Company z Bangkoku za ok. 9.7 mln PLN. W ciągu trzech lat spçlka może dokupić kolejne 25 proc. IRPC Polyol to firma chemiczna o rocznym potencjale produkcji sięgającym kilkudziesięciu tysięcy ton rçżnych produktçw z branży poliuretanowej. SpÇłka ta wytwarza poliole polieterowe, poliole poliestrowe oraz systemy poliuretanowe dostarczane głçwnie do szeroko pojętej branży budowlanej, a także chłodniczej, obuwniczej meblarskiej i innych. Większość sprzedaży IRPC Polyol stanowi eksport. Wiodącymi kierunkami sprzedaży zagranicznej są pozostałe kraje Azji Południowo - Wschodniej i Indii. Pakiety Vantage Development Grzegorz Dzik, przewodniczący RN poinformował, że ARM Finanse sp. z o.o. tj. spçłka zależna Impel SA, w ktçrej pełni funkcję Prezesa Zarządu sprzedała w dniu 19 grudnia br. 754 716 akcji spçłki po cenie jednostkowej 3.1 PLN (łącznie za 2.27 mln PLN). ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 5/1/16 1/1/16 13/1/16 18/1/16 21/1/16 26/1/16 31/1/16 195 2 25 21 215 22 225 23 5 1 15 2 25 3 5/1/16 1/1/16 13/1/16 18/1/16 21/1/16 26/1/16 31/1/16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 2 4 6 8 1 12 14 5/1/16 1/1/16 13/1/16 18/1/16 21/1/16 26/1/16 31/1/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5 1 15 2 25 6/1/16 11/1/16 14/1/16 19/1/16 24/1/16 27/1/16 1/11/16 4/11/16 9/11/16 14/11/16 17/11/16 22/11/16 21/12/16 8 85 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 7 8 5/1/16 1/1/16 13/1/16 18/1/16 21/1/16 26/1/16 31/1/16 9/11/16 14/11/16 17/11/16 22/11/16 21/12/16 6 7 8 9 1 11 12 2 4 6 8 1 12 5/1/16 1/1/16 13/1/16 18/1/16 21/1/16 26/1/16 31/1/16 24/11/16 29/11/16 2/12/16 7/12/16 12/12/16 1 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 19 grudnia '16 2 grudnia '16 21 grudnia '16 22 grudnia '16 23 grudnia '16 Dane makro Indeks instytutu Ifo (GER), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Indeks PMI dla usług, wst. (US) Inflacja PPI (GER), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw wg API (US) Wnioski o kredyt hipoteczny (US), Bieżący wskaźnik ufności konsumenckiej (PL), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) PKB (US), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku, wst. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks wskaźnikçw wyprz. Conference Board (US) Indeks zaufania konsumentçw - GfK (GER), Stopa bezrobocia (PL), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy OPTEAM SYNTHOS, ECHO Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 26 grudnia '16 27 grudnia '16 28 grudnia '16 29 grudnia '16 3 grudnia '16 Dane makro Boże Narodzenie - dzień wolny Inflacja CPI (JP), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US), Indeks Fed z Richmond (US) Produkcja przemysłowa (JP), Sprzedaż detaliczna (JP), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Indeks podpisanych umçw kupna domçw (US) Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Saldo obrotçw towarowych (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Wskaźnik cen towarçw i usług konsumpcyjnych (US), Indeks Chicago PMI (US) Wyniki spçłek IZOBLOK Dzień dywidendy ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215 216p 217p 215 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 52. 69.2 33% 6 721.4 2% -3% 21.1 18.4 17.6 1.9 1.8 1.6 6.5% - Bank Handlowy akumuluj 74.4 81.5 1% 9 721.1 6% 1% 15.8 14.6 15.8 1.4 1.4 1.4 8.7% 6.3% ING BŚK neutralnie 159. 117.4-26% 2 685.9 7% 36% 18.4 2.5 23.1 1.9 1.8 1.8 11.4% 2.7% mbank akumuluj 344. 312.8-9% 14 53.2 4% 5% 11.3 12.1 13.3 1.2 1.2 1.1 1.9%.% Getin Noble * 1.28 * * 3 392.2 5% -26% - 73.5 15..7.7.7-3.3%.% Pekao neutralnie 125.3 139.1 11% 32 874.4 7% -9% 15. 15.6 15.8 1.4 1.4 1.4 1.1% 6.9% BZ WBK akumuluj 322. 275.5-14% 31 953.5 11% 19% 13.7 17.9 17.6 1.7 1.7 1.7 1.6% 4.% PKO BP neutralnie 27.61 25. -9% 34 512.5 8% 2% 13.5 11.3 13. 1.1 1.1 1.1 9.2% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 32.5 36.3 12% 28 99. 13% 3% 1.8 13.2 12.2 2.2 2.2 2.2 14.4% - Deweloperzy Echo akumuluj 5.37 3.9-27% 2 216.1 21% 18% 4.3 11.6 11.5.6.64.66 28.7% 26.6% GTC neutralnie 8.3 7.1-12% 3 695.5-1% 12% 18.5 11.5 8.4 1.32 1.25 1.8 12.7%.% Dom Development neutralnie 59.7 53.2-11% 1 479.5 4% 27% 18.3 15.4 14.5 1.67 1.7 1.72 11.7% 5.4% Robyg akumuluj 3.8 3.3 9% 81.3 3% 22% 1.2 1.2 1.4 1.59 1.55 1.52 2.5% 6.5% Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 3.3 5.9 95% 38.6-8% -45% 4.1 1.5 8.9 3.3 3.8 3.7-29.6% - Ambra kupuj 7.9 9. 14% 199.1-1% 17% 12.1 11.8 11.7 6.3 6.2 6.1.2% - Tarczynski kupuj 12.49 15.1 21% 141.7 % -1% 7.2 8.7 8.9 5. 5.5 5.2 12.% 5.2% Gobarto redukuj 6.7 4.3-36% 186.3-5% 24% 24.5 19.2 15.6 7.7 7. 6.3 4.4% - Handel CCC akumuluj 195. 172.1-12% 7 488. 2% 44% 39.9 27.3 22.8 25.5 19.8 16.1 22.7% 1.1% LPP neutralnie 5 64 5 43-3% 1 284.4-4% -1% 29.2 26.4 21.2 15. 13.8 11.5 15.1%.6% Vistula kupuj 3.39 3.9 16% 6.6 1% 18% 21.3 16.9 14.3 11.8 1.3 9. 6.6% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 36.13 36.5 1% 584.9 4% 9% 9.2 8.8 8.4 8.7 8.3 7.7 11.5% 1.9% ABC Data neutralnie 1.97 2.6 33% 246.8-2% -29% 5.3 7. 7.9 6.6 9. 9.9 1.5% 19.8% Action * 4.15 * * 7.4-17% -82% 1.8 1.6 1.4 3. 2.6 2.2 2.1% 24.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta, CFA +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.