Daily FX 2016-11-30 16:38 RUBPLN Prognoza: Wzrost -> 0,067 Horyzont: 5 dni Przez większość listopada rubel umacniał się w relacji do złotego. Kurs RUBPLN wzrósł z rejonu 0,061 na początku miesiąca w okolice 0,065 obecnie. Notowaniom rubla, którego wycena jest wyraźnie skorelowana z poziomem cen ropy naftowej, pomagały w tym miesiącu oczekiwania, że OPEC w porozumieniu z Rosją osiągnie porozumienie w sprawie zamrożenia poziomów wydobycia, co powinno wesprzeć ceny tego surowca. Rosyjska waluta była dzięki temu dosyć odporna na wyprzedaż walut rynków wschodzących, obserwowaną w pierwszej połowie listopada, którą na zwycięstwo D. Trumpa w wyborach prezydenckich w USA zareagowali inwestorzy. Według wciąż nieoficjalnych informacji w trakcie środowego szczytu OPEC, producentom ropy naftowej po długich negocjacjach udało się ostatecznie wypracować porozumienie w sprawie limitów wydobycia. Przełożyło się to na silny wzrost cen ropy naftowej, które wróciły w rejon 50 dolarów za baryłkę w przypadku Brent. Jeśli porozumienie OPEC zostanie potwierdzone i później nie pojawią się szybko sygnały jego łamania, ceny ropy naftowej powinny kontynuować wzrosty w najbliższych tygodniach, co powinno również wspierać notowania rubla. Z punktu widzenia analizy technicznej poziom 0,065, w rejonie którego znajduje się obecnie kurs RUBPLN stanowi silny opór ponieważ przebiega tutaj obecnie długoterminowa linia trendu spadkowego, w którym kurs znajduje się od 2012 r. Jego pokonanie powinno otwierać drogę w średnim terminie w kierunku psychologicznego poziomu 0,07 oraz 0,075, czyli szczytów z 2015 roku. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzed ni PIĄTEK 25 LISTOPADA 10:00 PL Stopa bezrobocia (październik, %) 8,20 8,20 8,20 8,30 15:45 USA Indeks PMI dla usług, wst. (listopad, pkt.) 54,70 54,70 54,80 PONIEDZIAŁEK 28 LISTOPADA 10:00 EZ Podaż pieniądza M3 (październik. %, r/r) 4,40 4,90 5,00 WTOREK 29 LISTOPADA 14:00 D Inflacja CPI (%, r/r) wstępne dane 0,7 0,70 0,70 14:30 USA PKB (%, k/k ann.) 2. wyliczenie 3,2 3,10 3,00 2,90 16:00 USA Zaufanie konsumentów Conference Board (listopad, pkt.) 107,1 103,0 101,2 98,6 ŚRODA 30 LISTOPADA 08:45 FR Inflacja CPI (%, r/r) wstępne dane 0,70 0,60 0,50 09:55 D Stopa Bezrobocia (listopad, %) 6,00 6,00 6,00 10:00 PL PKB (%, k/k) 2. wyliczenie 0,20 0,20 10:00 PL PKB (%, r/r) 2. wyliczenie 2,50 2,50 11:00 EZ Inflacja CPI (listopad, %, r/r) wstępne dane 0,60 0,50 0,50 14:00 PL Inflacja CPI (listopad, %, r/r) wstępne dane 0,00 0,00-0,20 14:30 USA Wzrost zatrudnienia ADP (listopad, tys, m/m) 216 180 160 147 14:30 USA Dochody Amerykanów (październik, %, m/m) 0,6 0,30 0,4 0,30 14:30 USA Wydatki Amerykanów (październik, %, m/m) 0,4 0,50 0,5 0,50 14:30 USA Deflator PCE (październik, %, r/r) 1,4 1,40 1,5 1,20 15:45 USA Chicago PMI (listopad, pkt.) 57,6 52,0 50,6 CZWARTEK 1 GRUDNIA 09:00 PL Wskaźnik PMI w przemyśle (listopad, pkt.) 50,2 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu (listopad, pkt.) 51,9 52,1 51,9 PIĄTEK 2 GRUDNIA 14:30 USA Wzrost zatrudnienia w sektorach pozarolniczych 175 180 161 14:30 USA Wynagrodzenia godzinowe (listopad, %, m/m) 4,80 4,90 4,90 14:30 USA Stopa bezrobocia (listopad, %) 2,70 2,80 2,80 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
RUBPLN Prognoza: Wzrost -> 0,067 Horyzont: 5 dni Źródło: Reuters, stan na 2016-11-30 14:20 4,2500 Opór 0,0670 0,0650 Kurs 0,0650 0,0620 Wsparcie 0,0610 0,0575 Od połowy lutego br. RUBPLN porusza się w średnioterminowym trendzie wzrostowym. W lipcu doszło do naruszenia linii trendu, w którym kurs znajdował się od lutego i miał miejsce spadek w rejon poziomu 0,059 gdzie para znalazła wsparcie. Od tamtego czasu kurs wzrósł do okolic poziomu 0,065 i wyszedł na nowe tegoroczne maksima, czyli rejonu szczytu z lipca. Rejon 0,065-0,066, gdzie przebiega obecnie długoterminowa linia trendu spadkowego jest silnym oporem dla dalszego wzrostu. Jego pokonanie otwierałoby drogę do poziomu 0,067, czyli lokalnych szczytów z końca 2014 r. oraz później do psychologicznego poziomu 0,07 oraz 0,075, czyli szczytów z 2015 roku. W przypadku spadków najbliższym wsparciem będą okolice poziomu 0,62, gdzie przebiega obecnie 50-sesyjna średnia krocząca oraz poziom 0,61, gdzie przebiega linia trendu, w którym para znajduje się od lutego. Na wsparcie RUBPLN może liczyć również w okolicy poziomu 0,0575, czyli lokalnego minimum z początku sierpnia.
Raport sporządził: Wojciech Stępień Analityk Rynków Finansowych Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska 78, 00-844 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: Wojciech.stepien@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie