Daily FX 2017-01-30 15:53 EURPLN Początek tygodnia na rynku walutowym, przynosi osłabienie euro. Do osłabienia wspólnej europejskiej waluty przyczyniły się dzisiaj w wypowiedzi Ewalda Novotnego, prezesa austriackiego banku centralnego i członka Rady Prezesów EBC, który stwierdził, że EBC zamierza utrzymywać się wytyczonego w grudniu kursu w polityce monetarnej, zakładającego kontynuację skupu aktywów tym roku. Nowotny powiedział, że ewentualne decyzje w sprawie przyszłości QE nie zostaną podjęte przed końcem lata. Dodatkowo słabsze od oczekiwań okazały się dzisiejsze dane na temat inflacji w Niemczech. Ze wstępnych wyliczeń wynika, że wzrosła ona w styczniu do 1,9 proc. w ujęciu rdr. podczas gdy konsensus rynkowy zakładał wzrost do 2,0 proc. Pomimo słabszego od oczekiwań odczytu niemieckiej inflacji jej styczniowe wskazanie jest i tak najwyższym odczytem 2013 r. Inflacja w Niemczech jest wyższa niż ma to miejsce w przypadku wskaźnika dla całej strefy euro (odczyt inflacji dla strefy euro rynek pozna we wtorek, konsensus zakłada, że wskaże on na wzrost do 1,5 proc. w styczniu). Łącznie wypowiedzi Novotnego oraz dane na temat inflacji w Niemczech powinny zmniejszać spekulacje na temat możliwości wycofywania się EBC ze skupu aktywów w najbliższym czasie, co będzie argumentem dla spadku kursu EUEUSD. Dodatkowo impulsów dla kontynuacją spadku EURUSD dostarczyć może zaplanowane na ten tydzień posiedzenie Rezerwy Federalnej. Spodziewamy się, że wydźwięk komunikatu po posiedzeniu będzie raczej jastrzębi i będzie sugerować, że Fed zgodnie z aktualną prognozą zamierza podnieść stopy procentowe trzykrotnie w tym roku (rynek wycenia obecnie dwie podwyżki stóp procentowych w 2017 roku). Słabsze euro pomaga dzisiaj notowaniom złotego w relacji do europejskiej waluty. Kurs EURPLN kontynuuje spadek z ubiegłego tygodnia i dzisiaj znalazł się w pobliżu 4,33. Na notowania złotego w kolejnych dwóch dniach wpływ mogą mieć dane z polskiej gospodarki (we wtorek zaplanowany jest odczyt PKB za IV kw., w środę PMI ) Jeśli potwierdzą one poprawiającą się sytuację w polskiej gospodarce na przełomie roku, kurs EURPLN spadać powinien w okolicę 4,30. Spadek EURUSD znajduje przełożenie w osłabieniu się złotego do dolara. Kurs rośnie do 4,07. W przypadku kursu obowiązującym obecnie kanałem wahań jest 4,04-4,08. Wzrost powyżej 4,08 umożliwić może spadek kursu EURUSD do poniżej 1,06. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni PIĄTEK27 STYCZNIA 14:30 USA Dynamika PKB (IV kw., ujęcie zanualizowane kdk) 1,9 2,2 2,1 3,5 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałe (grudzień, pkt) -0,4 1,5 2,9-4,5 PONIEDZIAŁEK 30 STYCZNIA 14:00 D Inflacja CPI (%, r/r) wstępne dane 1,9 2,10 2,0 1,7 14:30 USA Wydatki Amerykanów (grudzień, %, m/m) 0,5 0,5 0,5 0,5 14:30 USA Deflator PCE (październik, %, r/r) 1,6 1,7 1,8 1,4 PONIEDZIAŁEK 31 STYCZNIA 10:00 EZ PKB (%, k/k) 1. wyliczenie 0,4 0,4 0,3 10:00 PL PKB (%, r/r) 1. wyliczenie 2,5 2,7 3,9 11:00 EZ Inflacja CPI (styczeń, %, r/r) wstępne dane 1,3 1,5 1,1 15:45 USA Chicago PMI (styczeń, pkt.) 55,0 53,9 16:00 USA Wskaźnik zaufania Conference Board 112,0 112,8 113,7 ŚRODA 1 LUTY 09:00 PL PMI dla przemysłu (luty, pkt.) 54,8 54,3 54,3 14:30 USA Wzrost zatrudnienia ADP (listopad, tys, m/m) 175 160 153 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu (listopad, pkt.) 54,8 55,0 54,5 Stopa proc. Fed (%) 0,75 0,75 0,75 CZWARTEK 2 LUTY Brak ważniejszych danych PIĄTEK 3 LUTY 14:30 USA Wzrost zatrudnienia w sektorach pozarolniczych 175 180 161 14:30 USA Wynagrodzenia godzinowe (listopad, %, m/m) 4,80 4,90 4,90 14:30 USA Stopa bezrobocia (listopad, %) 2,70 2,80 2,80 16:00 USA Indeks ISM dla sektora usług (listopad, pkt.) 53,2 51,9 52,1 51,9 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
EURPLN Źródło: Reuters, stan na 2017-01-30 15:40 4,3800 Opór 4,3660 4,3500 Kurs 4,3310 4,3300 Wsparcie 4,3100 4,3000 Wsparciem jest obecnie poziom 4,33, który są górnym ograniczeniem konsolidacji, w której kurs znajdował się w październiku i w listopadzie. Kolejnym wsparciem będą 4,31 i 4,30, które również powstrzymały ruchy śród-sesyjne w trzecim i czwartym kwartale. Najbliższym oporem dla wzrostu jest 4,35, czyli górne ograniczenie konsolidacji, w której kurs znajdował się w styczniu. Kolejnym 4,366, gdzie przebiega 200-sesyjna średnia krocząca, oraz 4,38 i 4,39, czyli górne ograniczenie styczniowej konsolidacji.
EURPLN Źródło: Reuters, stan na 2017-01-30 15:40 4,1600 Opór 4,1400 4,1000 Kurs 4,0660 4,0500 Wsparcie 4,0000 3,9900 Wsparciem obecnie są poziomy 4,05 oraz 3,99, które stanowią górne ograniczenia konsolidacji, w której znajdował się przez większą część 2016 r. Oporem jest poziom 4,08, który wcześniej w styczniu powstrzymywał wzrosty. Kolejnymi barierami są poziomy 4,11 i 4,14, które również powstrzymywały ruchy śród-sesyjne w styczniu oraz poziom 4,2 czyli dolne ograniczenie konsolidacji, w której kurs znajdował się w grudniu. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raport sporządził: Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska 78, 00-844 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: Wojciech.stepien@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.