KOMENTARZ PORANNY Spokój powrócił na GPW Wczorajsza sesja przebiegała w bardzo spokojnych nastrojach, natomiast to co łatwo zauważyć do relatywna słabość wobec giełd zagranicznych. O ile we wtorek wpływ mniejszej dywidendy w PGE na cały indeks był jasny, to przebiek sesji we środę zaczął być zastanawiający. Dziś problemem może być brak wsparcia ze strony zagranicznych inwestorów, którzy o poranku mają raczej kiepskie nastroje, co wróży dzisiaj spadkowy poranek. Kontrakty na S&P500 notowane są 0.3% na minusie, pod kreską są także futures na DAX. Na godzinowym wykresie WIG20 pojawiła się formacja trójkąta, która sugerowałaby kontynuację odbicia trwającego od feralnego piątkowego otwarcia, jednak gdyby indeks blue chips zaczął dzień poniżej jego dolnego ograniczenia byłby to wyraźnie negatywny sygnał. W kalendarzu makro na dzisiaj zaplanowana jest publikacja danych na temat PKB Wielkiej Brytanii w 1Q 16, a z racji ostatnich wydarzeń inwestorzy mogą ze szczególną uwagą obserwować informacje na temat gospodarki tego kraju. O godzinie 14:00 poznamy wstępny odczyt inflacji konsumenckiej za czerwiec, rynek oczekuje utrzymania się deflacji na poziomie z przed miesiąca. Tak jak pisałem na początku słabe nastroje za granicą, źle wróżą warszawskiemu parkietowi, tym bardziej, że przez ostatnie dni słabość do zachodnich indeksów jest zauważalna. W przypadku uzyskanie przewagi przez niedźwiedzie najbliższym istotnym wsparciem jest minimum z piątku, które w przypadku WIG20 znajduje się na poziomie 1769 pkt. Z kolei najbliższym oporem jest dolne ograniczenie piątkowej luki bess w okolicach 1814 pkt. SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK Marek Jurzec Eurocash: Eurocash jest zainteresowany przejęciami, w tym Żabką prezes [komentarz BDM]; JSW: Term sheet z ARP i TF Silesia, o sprzedaży akcji WZK Victoria za 350 mln PLN; Marvipol: Spółka podtrzymuje, że w najbliższych miesiącach opublikuje założenia polityki dywidendowej grupy [komentarz BDM]; PGNiG: PSG z grupy PGNiG oraz Gaz-System podpisały memorandum w sprawie oceny możliwości przejęcia obiektów systemowych; Qumak: Zdaniem Qumaka odstąpienie przez KZGW od V etapu umowy na ISOK nie powinno mieć istotnego wpływu na wyniki spółki; ZE PAK/Enea: Zygmunt Solorz-Żak jest zainteresowany akcjami Enei w zamian za udziały w ZE PAK Jackiewicz; Altus TFI: Altus TFI planuje nabyć 3,6 mln akcji własnych po 16 PLN za sztukę w dniach 6-12 lipca; Grajewo: WZA zdecydowało o wypłacie dywidendy na poziomie 1,0 PLN na akcję [komentarz BDM]; WYKRES DNIA Akcje GE zyskały wczoraj ponad 2% po tym jak pierwszy raz w historii Rada Stabilności Finansowej zgodziła się cofnąć oznaczenie zbyt wielki by upaść. General Electric daily Notowania: środa, 29 czerwca 2016 Wartość Zmiana 1D YTD WIG20 1 756,2 0,3% -5,5% WIG30 1 962,6 0,4% -5,4% mwig40 3 393,7 0,4% -4,9% swig80 13 096,1 1,2% -0,9% WIG 44 807,2 0,4% -3,6% WIG Banki 5 710,8-0,6% -6,2% WIG Bud 2 539,6 0,5% -13,2% WIG Chemia 12 565,4 1,1% -23,7% WIG Dew 1 595,0 1,0% 5,4% WIG Energia 2 690,8 0,6% -8,1% WIG IT 1 695,5 0,7% 5,2% WIG Media 4 138,3 1,1% 5,0% WIG Paliwa 4 683,5 0,9% 4,8% WIG Spoż 3 606,4 0,2% 5,4% WIG Surowce 2 115,2 3,1% 8,1% WIG Telco 681,4 0,6% -15,7% DAX 9 612,3 1,7% -10,5% CAC40 4 195,3 2,6% -9,5% BUX 26 383,3 0,6% 10,3% S&P500 2 070,8 1,7% 1,3% DJIA 17 694,7 1,6% 1,5% Nasdaq Comp 4 779,2 1,9% -4,6% Bovespa 51 001,9 2,0% 17,7% Nikkei225 15 649,4 0,5% -17,8% S&P/ASX 200 5 230,0 1,7% -1,2% Złoto 1 325,0 0,8% 24,7% Miedź 4 818,0 2,3% 2,4% Ropa 49,9 4,2% 19,1% EUR/PLN 4,42-0,2% 3,7% USD/PLN 3,98-0,6% 1,5% CHF/PLN 4,07-0,5% 3,6% EUR/USD 1,11 0,4% 2,1% USD/JPY 102,7 0,0% -14,5% FW20: środa, 29 czerwca 2016 Wartość Zmiana 1D Kurs otwarcia 1 756 11 0,63% Kurs zamknięcia 1 747 3 0,17% Kurs min. 1 735 2 0,12% Kurs max. 1 756 0 0,00% Wolumen obrotu 13 655-4 827-26,12% Otwarte pozycje 52 960 331 0,63% System: Aktualna pozycja krótka Sygnał otwarcia długiej 1768 Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką - 1759 Opory 1809 1855 1876 1915 Wsparcia 1723 1657 1600 1500 Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
GPW PODSUMOWANIE FW20 (1,756.00, 1,756.00, 1,735.00, 1,747.00, +3.00000) 1950 Indeksy GPW Indeks Open Low High Close Zmiana Obrót WIG20 1 756,9 1 743,0 1 762,1 1 756,2 0,3% 734 WIG30 1 963,9 1 947,8 1 966,3 1 962,6 0,4% 757 MWIG40 3 402,3 13 002,7 13 096,1 3 393,7 0,4% 76 SWIG80 13 011,6 3 376,9 3 414,9 13 096,1 1,2% 22 WIG-PL 45 443,1 45 443,1 45 608,0 45 608,0 0,5% 822 WIG 44 836,0 44 574,7 44 897,8 44 807,2 0,4% 829 4 21 4 11 2016 14 21 4 11 2016 18 25 1 8 15 22 29 7 February March 18 25 1 8 15 22 29 7 February March KOMENTARZ POPOŁUDNIOWY GPW słabsza od otoczenia 14 21 29 4 11 18 25 2 9 April May WIG20 (1,756.86, 1,762.05, 1,743.01, 1,756.20, +4.38989) 14 21 29 4 11 18 25 2 9 April May 16 23 30 6 June 16 23 30 6 June 13 20 27 4 11 July 13 20 27 4 11 July Za nami rozczarowująca sesja na GPW. Mimo kolejnego dnia wzrostów w otoczeniu WIG20 po wyższym otwarciu dość szybko wrócił do okolic wczorajszego kursu odniesienia i przez całą sesję poruszał się w jego pobliżu. Ostatecznie zakończyliśmy notowania 0,25% zwyżką WIG20, co było zdecydowanie słabszym wynikiem od innych giełd. Co gorsze, ze słabością wiązały się podwyższone obroty świadczące o dość agresywnej dystrybucji akcji. O 1,6% przy 196 mln zł spadały akcje PZU, o 0,29% przy 117 mln taniały walory PKN. Podwyższone obroty towarzyszyły też walorom PGE, choć im w drugiej połowie dnia udało się wyjść spod kreski na 1% plus. Wyniki poszczególnych spółek z indeksu były dziś bardzo zróżnicowane 5 z 20 spółek zakończyło dzień 3% wzrostem i większym, 4 spadało o ponad 1%. Po zielonej stronie rynku warto wyróżnić akcje KGHM, które po 3,2% wzroście znalazły się powyżej poziomów z ubiegłego czwartku sprzed brytyjskiego referendum. Technicznie sesja niczego nie zmieniła po piątkowej sesji odwrotu WIG20 nadal ma nieco więcej szans na wzrost niż spadek. Jednocześnie porównanie osiągnięć GPW z dzisiejszej i wczorajszej sesji z otoczeniem (zarówno po stronie rynków dojrzałych jak i wschodzących) jest niekorzystne i można mieć obawy, że ewentualny powrót strachu na zdezorientowane światowe rynki w końcówce tego tygodnia może być bardzo łatwo podchwycony przez słabszy parkiet warszawski. 1850 1750 1700 1650 1950 1850 1750 1700 1650 Piotr Kaczmarek, CFA WIG20 Cena Mkt Cap 1D zmiana YTD Alior 52,17 6 700 5,4% -3,8% Asseco PL 51,42 4 268-0,3% -9,5% BZ WBK 266,10 26 406-0,3% -6,3% CCC 161,00 6 182 0,6% 16,2% Cyfrowy P. 21,97 14 051 1,2% 5,2% Enea 9,83 4 339-2,7% -13,0% Energa 9,70 4 016-1,1% -23,3% Eurocash 48,00 6 676 2,0% -1,0% KGHM 66,00 13 200 3,2% 4,0% Lotos 30,80 5 694 0,7% 14,1% LPP 5 174,95 9 497 4,5% -6,8% mbank 308,95 13 050-0,4% -1,6% Orange 5,12 6 719 0,6% -22,0% Pekao 136,90 35 932-2,5% -4,6% PGE 11,97 22 381 1,1% -6,4% PGNIG 5,40 31 860 3,8% 5,1% PKN Orlen 69,75 29 833-0,3% 2,8% PKOBP 23,51 29 388-0,8% -14,0% PZU 28,39 24 515-1,6% -16,5% Tauron 2,78 4 872 4,1% -3,5% mwig40 Cena Mkt Cap 1D zmiana YTD Amica 177,90 1 383 1,7% -6,4% Amrest 219,00 4 646 1,2% -5,2% Apator 29,82 987 0,6% -6,5% Azoty 70,24 6 967 0,5% 3,1% Bioton 8,07 693-1,8% -17,7% Bogdanka 36,18 1 231 0,6% -1,6% Boryszew 5,52 1 325-0,2% 2,2% Budimex 171,40 4 376-0,3% -9,3% CD Projekt 27,20 2 588 1,1% 1,3% Ciech 53,31 2 809-3,1% -14,9% Comarch 141,00 1 147 1,9% 1,3% Echo 7,96 3 285-0,5% 18,3% Emperia 54,53 673-3,0% -3,3% Forte 63,71 1 523-3,3% -4,2% GetinNoble 0,42 1 113 0,0% -12,5% GPW 33,00 1 385 4,1% -7,8% GTC 6,80 3 129 0,0% 2,1% Grajewo 28,42 1 839-1,3% -7,7% Handlowy 71,94 9 400 3,6% -3,4% Hawe #N/A N/A #ARG! #ARG! #ARG! ING BSK 123,25 16 035-0,2% 1,0% Intercars 255,00 3 613-1,7% -7,4% JSW 18,59 2 183 3,6% 34,7% Kernel 52,85 4 211-0,3% -2,6% Kęty 310,00 2 931-1,9% -6,1% Kruk 200,00 3 549 0,4% 4,5% Medicalg 236,45 853-0,7% -12,4% Millennium 4,70 5 702 1,7% 3,1% Netia 4,12 1 435 0,5% -12,2% Neuca 340,95 1 511 0,9% -0,9% Orbis 61,53 2 835 0,9% 7,3% PCM 30,95 369 0,7% -19,6% PKP Cargo 33,01 1 478 1,4% -6,5% Polnord 10,35 338 0,9% -7,6% Robyg 2,94 773 3,9% -5,2% Sanok 53,40 1 435 4,7% -10,7% Synthos 3,60 4 764 0,6% -0,8% Trakcja 9,77 502 0,7% -23,7% Uniwheels 145,00 1 798-0,7% 1,5% Wawel 1 000,00 1 500 0,7% -2,0%
INFORMACJE ZE SPÓŁEK Eurocash Eurocash jest zainteresowany przejęciami, w tym Żabką - poinformował prezes spółki Luis Amaral w wywiadzie dla portugalskiej gazety Jornal de Negocios.Pytany, czy Eurocash ma środki na zakup Żabka Polska, odpowiedział: "Tak, Eurocash praktycznie nie ma długu". Amaral poinformował też, że Eurocash chce wyprzedzić Biedronkę na pozycji lidera rynku dystrybucji żywności w Polsce. BDM: Już wcześniej pojawiały się głosy o tym, że Eurocash będzie zainteresowany nabyciem Żabki od funduszu Mid Europa. Sieć sklepów, która liczy obecnie ok. 4,5 tys. sklepów, jest wstępnie wyceniana na ok. 1 mld EUR. Uważamy, że byłoby to dobre uzupełnienie modelu biznesowego grupy, co mogłoby dodatkowo wspomóc Eurocash w walce z Biedronką o miano lidera rynku. Przypominamy, że spółka czeka jeszcze na decyzję UOKiK ws. przejęcia Eko Holdingu. AB JSW Grajewo Grupa AB nie zwalnia tempa. Ekspansja ma dotyczyć zarówno segmentu IT, jak i RTV, AGD oraz zabawek. W grę wchodzą przejęcia. Spółka rozmawia z podmiotami krajowymi i zagranicznymi. - Parkiet JSW zawarła z ARP i TF Silesia term sheet, który przywiduje sprzedaż przez JSW akcji WZK Victoria za 350 mln PLN z potencjalną korektą ceny w oparciu o wartość skumulowanej EBITDA WZK Victoria za lata 2016 2019. Jak podano, zgodnie z term sheet, zaliczka w wysokości 200 mln PLN byłaby płatna na początku lipca 2016 r. Walne zgromadzenie Pfleiderer Grajewo zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za 2015 rok na poziomie 1,0 PLN na akcję. Producent płyt planuje dzielenie się zyskiem również w kolejnych latach. BDM: informacja zgodna z oczekiwaniami (DY 3,6%). Marvipol Marvipol, który w tym roku po raz pierwszy wypłaci dywidendę, podtrzymuje, że w najbliższych miesiącach, przed planowanym podziałem spółki na część motoryzacyjną i deweloperską, opublikuje założenia polityki dywidendowej grupy. BDM: Wypowiedzi spółki nie są dla nas zaskoczeniem. Już wcześniej prezes Książek sygnalizował, że Marvipol będzie chciał w 3Q 16 opublikować podstawowe założenia polityki dywidendowej. Główny akcjonariusz grupy wskazywał również, że Marvipol mając przed sobą dobre perspektywy będzie starał się zwiększać wysokość dywidendy w kolejnych latach. ZE PAK, Enea OT Logistics PGNiG NewConnect Atal Zygmunt Solorz-Żak jest zainteresowany akcjami Enei w zamian za udziały w ZE PAK - poinformował w środę dziennikarzy minister skarbu Dawid Jackiewicz. Dodał, że resort energii musi ocenić, jaka jest "realność tego procesu". OT Logistics zawarł z STK Group warunkową umowę inwestycyjną dotyczącą zakupu 100% akcji STK SA oraz 80% akcji Kolei Bałtyckiej za łączną kwotę 33,1 mln PLN. Polska Spółka Gazownictwa z grupy PGNiG oraz Gaz-System podpisały memorandum w sprawie oceny możliwości przejęcia obiektów systemowych. Sieci dystrybucyjne staną się własnością PSG, natomiast Gaz-System będzie zarządzać wyłącznie sieciami przesyłowymi. Gaz-System podał, że proces wzajemnego przejmowania gazociągów do eksploatacji rozpocznie się w przyszłym roku. Obecnie trwają analizy w zakresie określenia charakteru sieci gazowej. Cały proces wprowadzi jasny i czytelny podział w zakresie przesyłu i dystrybucji paliwa gazowego, a także wydatnie wpłynie na rozwój rynku gazu w Polsce"- podał Gaz-System Warszawska giełda wprowadza na rynek NewConnect nową segmentację spółek, rezygnując z kryteriów płynnościowych. Kwalifikacja do nowych segmentów nastąpi 28 września tego roku. Wcześniej, bo już po sesji 16 września przestanie być obliczany i publikowany NCIndex30. Atal wprowadził do sprzedaży IV i V etap krakowskiego osiedla Bagry Park. Tym samym oferta dewelopera została uzupełniona o 158 lokali - poinformowała spółka w komunikacie prasowym. Zakończenie IV i V etapu inwestycji planowane jest odpowiednio na II i III kwartał 2017 r. Vindexus Reino Ferro Akcjonariusze Giełdy Praw Majątkowych Vindexus zdecydowali, by z zysku za 2015 rok wypłacić akcjonariuszom 0,15 zł dywidendy na akcję, czyli łącznie 1,74 mln zł - podała spółka w treści uchwał podjętych przez ZWZ 29 czerwca. Zarząd Reino Dywidenda Plus postanowił o wstrzymaniu IPO w związku z niesprzyjającą sytuacją rynkową. Spółka chce wznowić proces "w pierwszym możliwym terminie" - podało Reino Dywidenda Plus w komunikacie prasowym. Walne Ferro zdecydowało o wypłacie dywidendy za 2015 w wysokości 0,75 PLN na akcję
ABS Investment Altus TFI Qumak Walne ABS Investment, spółki notowanej na rynku NewConnect, zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 0,06 PLN na akcję z zysku za 2015. Altus TFI planuje nabyć 3,6 mln akcji własnych po 16 PLN za sztukę w dniach 6-12 lipca. Jak podano, akcje te stanowią nie więcej niż 6,19% kapitału zakładowego spółki. KZGW, który odstąpił od piątego etapu umowy z Qumakiem na wdrożenie systemu ISOK, nie wyklucza wyboru wykonawcy, który dokończy budowę systemu w tzw. trybie "z wolnej ręki". KZGW planuje naliczyć Qumakowi kary umowne, nie widzi podstaw do zapłaty wynagrodzenia za prace zrealizowane przy piątym etapie. Zdaniem Qumaka odstąpienie przez Krajowy Zarząd Gospodarki Wodnej od piątego etapu umowy na wdrożenie systemu ISOK nie powinno mieć istotnego wpływu na wyniki spółki. Spółka wcześniej utworzyła rezerwy na utrzymanie systemu oraz ewentualne kary. Spółka informowała, że trwają analizy prawne mające na celu ocenę skutków prawnych złożonego oświadczenia oraz czy i w jakim stopniu będzie konieczne pomniejszenie należności z tytułu prac wykonanych w projekcie ISOK oraz, że maksymalne należności wynoszą 23 mln PLN netto. "Ewentualny brak płatności należności na 23 mln zł będzie raczej neutralny dla wyniku nie przewiduję konieczności tworzenia rezerw na tę kwotę. Ta należność się po prostu nie pojawi, a po drugiej stronie nie pojawią się też koszty. Co do innych ewentualnych konsekwencji finansowo-prawnych, to czekamy w tej chwili na bardziej szczegółowe opinie prawne. Trzeba też pamiętać, że np. w ubiegłym roku mieliśmy ten projekt rozpoznany na minusie, a na stratę mieliśmy rezerwę, więc jeśli w tym musielibyśmy wyksięgować jakieś, przychody to rozwiązalibyśmy po prostu rezerwę - powiedział wiceprezes. Poinformował też, że wykazane przez spółkę należności w wysokości 23 mln PLN dotyczą prac wykonanych w etapie IV i V. Krynica Vitamin Duda Ergis BioMaxima Kopex Makolab Akcjonariusze spółki Krynica Vitamin zdecydowali, że przeznaczy ona na dywidendę 0,74 PLN na akcję. Agro Duda z grupy PKM Duda odpowiedziała na zaproszenie do negocjacji w sprawie nabycia udziałów spółki PPH Ferma-Pol - podało MSP na stronie internetowej. Ergis zainwestuje w moce wytwórcze. Kosztem 30 mln zł powstanie linia do produkcji nowoczesnych i wysokomarżowych folii. - Parkiet BioMaxima ściga się z Cormayem. Lubelska spółka w listopadzie tego roku chce wprowadzić na rynek swój pierwszy analizator krwi. mniej więcej w tym samym czasie mają zadebiutować analizatory Cormaya. - Parkiet Zarząd górniczej spółki zabrał się za radykalne odchudzanie. Likwidacja większości spółek zagranicznych, potężne zwolnienia, sprzedaż projektu kopalni i flagowego Mikrusa. Prezes Dariusz Pietyszuk ma kilka tygodni, by przekonać banki do planu restrukturyzacji. Puls Biznesu Akcjonariusze MakoLabu zdecydowali, by z zysku osiągniętego w 2015 roku na dywidendę trafiło 0,20 PLN na akcję. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP
RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (17,456.02, 17,704.51, 17,456.02, 17,694.68, +284.959) NASDAQ (4,732.93, 4,787.59, 4,732.34, 4,779.25, +87.3799) 18200 0 5100 17800 5000 17600 17400 4900 17200 4800 17000 16800 4700 16600 4600 16400 16200 4500 16000 4400 15800 15600 4300 15400 4200 SP500 (2,042.69, 2,073.13, 2,042.69, 2,070.77, +34.6801) 2140 DAX (9,557.69, 9,640.39, 9,506.29, 9,612.27, +164.989) 11000 2120 10900 10800 2100 10700 2080 10600 2060 10500 10400 2040 10300 2020 10200 10100 10000 1980 9900 1960 9800 9700 1940 9600 1920 9500 9400 9300 1880 9200 1860 9100 9000 1840 8900 1820 8800 8700 8600 FT-SE100 (6,140.39, 6,360.06, 6,140.39, 6,360.06, +219.670) 6500 CAC40 (4,139.37, 4,206.35, 4,128.08, 4,195.32, +106.470) 6450 6400 4700 6350 6300 4600 6250 6200 4500 6150 6100 6050 4400 6000 5950 4300 5900 5850 4200 5800 5750 4100 5700 5650 5600 4000 5550 5500 3900 5450