środa, 24 lipca 219, 8: Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Kurs FW2 podczas wczorajszej sesji lekko zniżkował. Na wykresie 6-min daje o sobie znać presja strefy oporu szczytu z początku lipca. Jednocześnie rozbudowane negatywne dywergencje na RSI wskazywały już wcześniej na osłabienie wzrostowego impetu. Na MACD jest aktywny wstępny sygnał sprzedaży, bliski takiego wskazania jest DMI. Obszar ostatniej luki cenowej 2294-22 stanowi pierwsze wsparcie. Na diagramie dziennym poniedziałkowa doji i wczorajsza świeca o krótkim korpusie nie stanowią samodzielnych formacji odwrotu, ale wskazują na osiągnięcie pewnego pułapu równowagi. Uwagę zwracają obniżone obroty. Na giełdach zagranicznych utrzymują się lepsze nastroje. Na rynku amerykańskim przypływ optymizmu powodują oczekiwania na pozytywny wynik kolejnej rundy rozmów na linii USA Chiny oraz porozumienie prezydenta i kongresu w sprawie budżetu. Bieżące publikacje kwartalnych wyników finansowych również często wykazują zyski lepsze od prognoz, aczkolwiek zagregowane wyniki dotychczasowych publikacji dla indeksu S&P5 wykazują roczną dynamikę na poziomie niecałych 3%. W Europie Zachodniej mocno zyskiwali producenci samochodów. Zmiana notowań kontraktów terminowych na główne indeksy od wczorajszego popołudnia implikuje lekko wzrostowy początek sesji dla FW2. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na szacunkowe odczyty wskaźników PMI dla głównych gospdoarek /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily 219-7-23 Open 2321, Hi 2327, Lo 28, Close 2314 (-.1%) 1.% 2419. 2,45 2, Indeksy pkt zm% SP5 3 5,36 SP5 Fut. 3 7,34 Topix 1 574,35 DAX Fut. 12 512 -,4 SHC 2 926,91 Nasdaq Fut. 7 96,27 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:44 FW2U19 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 314 -,13-3 Otwarcie 2 321,17 4 Maksimum 2 327,43 1 Minimum 2 8 -,39-9 Wolumen 11 13 21,4 1 957 LOP 48 299-1,1-532 Zmienność 19, Baza -22-4 61.8% 2317.1 5.% 2285.5 38.2% 2253.99 2,35 2, 2,25 Wsparcia Opory 2 2 2 329 2 294 2 332 Feb Mar Apr.% May 2152. Jun Jul FW2WS - Volume = 11,13., Open Interest = 48,299. 2,2 2,15 Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Wzrostowy Źródło: Thomson Reuters FW2WS - MACD(12,26) = 7.86, Signal(12,26,9) = 7.2 FW2WS - ADX(14) = 19.8, +DI = 25.45, -DI = 17.28 FW2WS - RSI(14) = 57.16 2 1 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2U192 - Hourly 219-7-23 17:: Open 2314, Hi 2314, Lo 2314, Close 2314 (.%) Vol 5.% 2332. 38.2% 2273.17 5.% 2 3 4 5 8 9 1 11 12 15 16 17 18 19 2255. 23 FW2U192 - Volume = 5., Open Interest = 48,299. 2,335 2,3 2,325 2,32 2,315 2,31 2,5 2, 2,295 2,29 2,285 2,28 2,275 2,2 2,265 2,26 2,255 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy FW2U192 - MACD(12,26) = 3.23, Signal(12,26,9) = 4.86 FW2U192 - ADX(14) = 28.87, +DI = 22.8, -DI = 21.19 FW2U192 - RSI(15) = 52.2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl 2
Wybrane kontrakty akcyjne 46 44 42 38 36 34 32 28 26 25 15 5 11 1 9 8 6 5 16 12 8 Wolumen (po) FPKOU19 LOP (po) Wolumen (po) FPKNU19 LOP (po) 12 46 2 11 1 9 8 44 42 38 36 34 32 12 Wolumen (po) FKGHU19 LOP (po) Wolumen (po) FPZUU19 LOP (po) 12 12 7,5 11 1 9 8 6 2 7, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 5 8 4, Wolumen (po) FPEOU19 LOP (po) Wolumen (po) FOPLU19 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOU19 41,,24,1 26 32,9 51 1 34-4,6-5 FPKNU19 99,1,, 433 47,3 139 847 5,9 47 FKGHU19 96,55 -,26 -,25 357 14,1 44 1 957-2,2-45 FPZUU19 41, -,96 -, 244 18,4 244 643-7,6-53 FPEOU19 16,5,19,2 37 117,6 2 553 1,8 1 FOPLU19 6,35 3,25,2 12 31,9 29 382 6,4 23 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 14: Polska Podaż pieniądza M3 czerwiec 9,3 9,9 9,9 Wtorek 1: Polska Produkcja budowlano-montażowa r/r, % czerwiec -,7 3,5 9,6 1: Polska Stopa bezrobocia, % czerwiec 5,3 5,3 5,4 16: USA Indeks Fed z Richmond lipiec -12, 5, 3, 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln czerwiec 5,3 5,3 5,4 Środa 9:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu lipiec 51,6 51,9 9:15 Francja Indeks PMI dla usług lipiec 52,8 52,9 9: Niemcy Indeks PMI dla przemysłu lipiec 45,2 45, 9: Niemcy Indeks PMI dla usług lipiec 55,3 55,8 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 czerwiec 4,6 4,8 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu lipiec 47,7 47,6 1: strefa euro Indeks PMI dla usług lipiec 53,3 53,6 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % lipiec -1,1 15:45 USA Indeks PMI dla usług lipiec 51,8 51,5 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu lipiec 51, 5,6 16: USA Sprzedaż nowych domów, tys. czerwiec 658, 626, 16: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk lipiec -4261, -3116, Czwartek 1: Niemcy Indeks Instytutu Ifo lipiec 97,2 97,4 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % lipiec,, 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. lipiec 218, 216, 14: USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % czerwiec,2,4 14: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % czerwiec,8-1,3 14: strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB Piątek 14: USA PKB (annualizowany), rew., % Q2 1,8 3,1 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Wioletta Pawłowska Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. Analiz, Doradca Inwestycyjny Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl 22 555 22 9 Marcin.Brendota@alior.pl 12 298 44 74 Wioletta.Pawlowska@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. Analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 5178, REGON: 141387142, NIP: 11731, kapitał zakładowy: 1 5 539 91 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej ) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej ). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż / poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z