Skrócony skonsolidowany raport finansowy Grupy Kapitałowej Magellan

Skrócony skonsoliwany raport finansowy Grupy Kapitałowej Magellan za okres 3 i 9 miesięcy zakończony 30 września 2014 roku sporządzony zgodnie z MSSF

SPIS TREŚCI I. Wprowadzenie... 3 II. Skrócone kwartalne skonsoliwane sprawozdanie finansowe... 4 1. Wybrane dane finansowe sprawozdanie skonsoliwane... 4 2. Skonsoliwane sprawozdanie z całkowitych chodów... 5 3. Skonsoliwane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień... 6 4. Skonsoliwane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym... 8 5. Skonsoliwane sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 10 III. Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe... 13 1. Wybrane dane finansowe sprawozdanie jednostkowe... 13 2. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych chodów... 14 3. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień... 15 4. Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym... 17 5. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych... 19 IV. Informacja datkowa oraz inne informacje... 21 1. Informacje ogólne i organizacja Grupy Kapitałowej... 21 2. Opis przyjętych zasad rachunkowości... 24 3. Segmenty działalności... 28 4. Opis istotnych konań lub niepowodzeń w okresie, którego tyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich tyczących... 30 5. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe... 40 6. Objaśnienia tyczące sezonowości lub cykliczności działalności w prezentowanym okresie... 40 7. Objaśnienia tyczące klasyfikacji instrumentów finansowych... 40 8. Informacje o odpisach aktualizujących wartość aktywów finansowych... 40 9. Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu podatku odroczonego... 41 10. Informacje o rezerwach... 41 11. Informacje o odpisach aktualizujących wartość zapasów... 41 12. Informacje tyczące nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych... 41 13. Informacje tyczące emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.... 41 14. Informacje tyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane... 42 15. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe... 43 16. Informacja tycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych... 44 17. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej... 45 18. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok... 45 19. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakławym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji Spółki w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego... 45 20. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki lub uprawnień nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta, na dzień przekazania raportu kwartalnego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego, odrębnie dla każdej z osób... 46 21. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej... 46 22. Informacje o zawarciu przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe, wraz ze wskazaniem ich wartości... 47 23. Informacje o udzieleniu przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki... 48 24. Inne informacje, które zdaniem Spółki są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę... 48 25. Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez nią wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału... 49 2

I. Wprowadzenie Skonsoliwany raport kwartalny Magellan S.A. za III kwartał 2014 roku ( Raport ) zawiera: skrócone skonsoliwane sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2014 roku oraz za okres 3 i 9 miesięcy zakończony 30 września 2014 roku sporządzone według Międzynarowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w wersji zatwierdzonej przez Unię Europejską; skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2014 roku oraz za okres 3 i 9 miesięcy zakończony 30 września 2014 roku sporządzone według Międzynarowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w wersji zatwierdzonej przez Unię Europejską; informację datkową skróconego skonsoliwanego sprawozdania finansowego oraz inne informacje w zakresie określonym w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. Magellan S.A. na podstawie par. 83 ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych ( ) nie przekazuje odrębnego jednostkowego raportu kwartalnego; kwartalna informacja finansowa Magellan S.A. stanowi uzupełnienie skonsoliwanego raportu kwartalnego Grupy Kapitałowej Magellan. 3

II. Skrócone kwartalne skonsoliwane sprawozdanie finansowe Skrócone kwartalne skonsoliwane sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2014 roku oraz za okres 3 i 9 miesięcy zakończony 30 września 2014 roku sporządzone zgodnie z Międzynarowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. 1. Wybrane dane finansowe sprawozdanie skonsoliwane Wybrane dane finansowe Kwoty w tys. PLN 01.01.2014 01.01.2013 Kwoty w tys. EUR 01.01.2014 01.01.2013 Przychody ze sprzedaży 112 001 102 306 26 793 24 225 Zysk na działalności operacyjnej 47 248 38 366 11 303 9 085 Zysk brutto 48 317 39 548 11 558 9 365 Zysk netto 38 920 31 528 9 310 7 466 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (150 299) (148 687) (35 954) (35 208) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (14 573) 190 (3 486) 45 Środki pieniężne netto z działalności finansowej 171 536 147 150 41 034 34 844 Zmiana stanu środków pieniężnych netto 6 664 (1 347) 1 594 (319) Aktywa razem 1 351 055 1 126 892 323 567 267 270 Zobowiązania długoterminowe 494 681 365 788 118 472 86 756 Zobowiązania krótkoterminowe 550 623 509 213 131 870 120 773 Kapitał własny 305 751 251 891 73 225 59 742 Kapitał akcyjny 1 984 1 954 475 463 Średnia liczba akcji (w sztukach akcji) 6 576 293 6 514 088 6 576 293 6 514 088 Zysk na jedną akcję (w PLN / EUR)* 5,92 4,84 1,42 1,15 Rozwodniony zysk na jedną akcję** 5,87 4,78 1,40 1,13 Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)*** 46,24 38,67 11,07 9,17 (*) Zysk na jedną akcję zwykłą obliczony został jako iloraz zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki minującej oraz średniej liczby akcji (**) Rozwodniony zysk na 1 akcję zwykłą obliczony został jako iloraz zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki minującej oraz liczby akcji powiększonej o liczbę akcji rozwadniających z tytułu realizacji IV transzy przyjętego w Spółce Magellan S.A. programu opcji menadżerskich (***) Wartość księgowa na jedną akcję obliczona została jako iloraz kapitału własnego przypadającego akcjonariuszom jednostki minującej oraz liczby akcji Wybrane dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę EUR w następujący sposób: pozycje tyczące sprawozdania z całkowitych chodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca danego roku; kurs ten wyniósł za dziewięć miesięcy 2014 roku 1 EUR = 4,1803 PLN; za dziewięć miesięcy 2013 roku 1 EUR = 4,2231 PLN; pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień bilansowy; kurs ten wyniósł na 30 września 2014 r. - 1 EUR = 4,1755 PLN; na 30 września 2013 r. - 1 EUR = 4,2163 PLN. 4

2. Skonsoliwane sprawozdanie z całkowitych chodów 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 nie badane nie badane nie badane nie badane Działalność kontynuowana Przychody ze sprzedaży 39 860 112 001 39 478 102 306 Koszty finansowania portfela (14 115) (40 261) (13 240) (39 292) Wartość sprzedanych towarów (679) (1 821) (3 346) (3 841) Marża na pokrycie kosztów 25 066 69 919 22 892 59 173 Zużycie surowców i materiałów (217) (624) (208) (602) Koszty świadczeń pracowniczych (4 498) (13 178) (4 396) (11 570) Amortyzacja (294) (849) (335) (910) Koszty usług radczych (267) (805) (204) (763) Pozostałe koszty (2 513) (7 215) (3 466) (6 962) Zysk na działalności operacyjnej 17 277 47 248 14 283 38 366 Pozostałe przychody i koszty operacyjne 668 2 383 424 1 267 Przychody i koszty finansowe (847) (1 314) (167) (85) Zysk przed opodatkowaniem 17 098 48 317 14 540 39 548 Podatek chowy (3 308) (9 397) (3 058) (8 020) Zysk netto z działalności kontynuowanej 13 790 38 920 11 482 31 528 Zysk netto 13 790 38 920 11 482 31 528 Inne całkowite chody, które zostaną reklasyfikowane wyniku Różnice kursowe z przeliczenia operacji zagranicznych 20 27 (121) 102 Inne całkowite chody, które nie zostaną reklasyfikowane wyniku - - - - Inne całkowite chody netto 20 27 (121) 102 Całkowity chód za okres sprawozdawczy 13 810 38 947 11 361 31 630 Średnia liczba akcji w okresie 6 611 798 6 576 293 6 514 088 6 514 088 Zysk na jedną akcję (w PLN na jedną akcję) 2,09 5,92 1,76 4,84 Zysk rozwodniony na jedną akcję (w PLN na jedną akcję) 2,07 5,87 1,74 4,78 W okresie sprawozdawczym ani w okresach porównywalnych nie występowała działalność zaniechana. 5

3. Skonsoliwane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień Aktywa Stan na Stan na Stan na Stan na 30.06.2014 31.12.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 nie badane nie badane nie badane Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 2 325 2 250 2 173 2 224 Wartości niematerialne 620 682 728 675 Udziały w jednostkach stowarzyszonych 1 999 1 300 514 1 179 Aktywa z tytułu podatku odroczonego 2 384 2 151 2 483 2 624 Należności z tytułu leasingu finansowego 3 853 4 660 6 735 6 798 Pożyczki i należności własne 527 748 499 012 471 097 361 003 Pozostałe aktywa finansowe 15 056 15 000 - - Pozostałe należności - 32 - - Aktywa trwałe razem 553 985 525 087 483 730 374 503 Aktywa obrotowe Zapasy 2 527 2 632 3 657 3 566 Należności z tytułu staw i usług oraz pozostałe należności 1 831 1 799 1 048 3 200 Należności z tytułu leasingu finansowego 4 750 4 897 5 101 5 668 Pożyczki i należności własne 758 000 671 528 624 443 723 883 Bieżące należności z tytułu podatku 589 535 363 669 Pozostałe należności podatkowe 408 661 1 062 791 Pozostałe aktywa 10 276 9 013 5 763 3 398 Pochodne instrumenty finansowe 12-93 213 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 18 677 12 872 12 013 11 001 Aktywa obrotowe razem 797 070 703 937 653 543 752 389 Aktywa razem 1 351 055 1 229 024 1 137 273 1 126 892 6

Skonsoliwane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień Zobowiązania i kapitał własny Stan na Stan na Stan na Stan na 30.06.2014 31.12.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 nie badane nie badane nie badane Kapitał własny Wyemitowany kapitał akcyjny 1 984 1 978 1 954 1 954 Akcje własne (12) (12) (12) (12) Kapitał zapasowy 251 006 250 461 210 072 210 072 Kapitał rezerwowy 4 811 5 374 4 811 4 811 Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych (136) (156) (163) (19) Zyski zatrzymane 48 098 34 308 46 966 35 085 Razem kapitał własny 305 751 291 953 263 628 251 891 Zobowiązania długoterminowe Pożyczki i kredyty bankowe 121 928 122 157 168 868 169 544 Zobowiązania z tytułu obligacji 362 759 317 946 225 607 189 940 Pozostałe zobowiązania finansowe 1 136 1 182 1 343 1 521 Rezerwa na podatek odroczony 8 104 6 547 3 790 4 783 Pozostałe zobowiązania 754 1 463 647 - Zobowiązania długoterminowe razem 494 681 449 295 400 255 365 788 Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu staw i usług 693 746 2 040 2 780 Pożyczki i kredyty bankowe 298 605 259 797 141 201 171 325 Zobowiązania z tytułu obligacji 187 359 177 216 267 489 272 374 Pozostałe zobowiązania finansowe 53 391 43 094 49 621 55 153 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku chowego 88 1 056 2 699 583 Pochodne instrumenty finansowe 1 683 863 629 519 Pozostałe zobowiązania 8 804 5 004 9 711 6 479 Zobowiązania krótkoterminowe razem 550 623 487 776 473 390 509 213 Zobowiązania razem 1 045 304 937 071 873 645 875 001 Zobowiązania i kapitał własny razem 1 351 055 1 229 024 1 137 273 1 126 892 7

4. Skonsoliwane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Kapitał podstawowy Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki minującej Akcje własne Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane Razem PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Stan na 1 stycznia 2014 roku 1 954 (12) 210 072 4 811 (163) 46 966 263 628 Całkowite chody za okres - - - - 27 38 920 38 947 Emisja akcji kapitałowych 30-3 171 - - - 3 201 Koszty emisji akcji - - (25) - - - (25) Podział zysku - - 37 788 - - (37 788) - Stan na 30 września 2014 roku nie badane 1 984 (12) 251 006 4 811 (136) 48 098 305 751 Stan na 1 lipca 2014 roku 1 978 (12) 250 461 5 374 (156) 34 308 291 953 Całkowite chody za okres - - - - 20 13 790 13 810 Emisja akcji kapitałowych 6-558 (563) - - 1 Koszty emisji akcji - - (13) - - - (13) Podział zysku - - - - - - - Stan na 30 września 2014 roku nie badane 1 984 (12) 251 006 4 811 (136) 48 098 305 751 8

Kapitał podstawowy Akcje własne Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane Razem PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Stan na 1 stycznia 2013 roku 1 954 (1 606) 176 425 3 319 (121) 36 877 216 848 Całkowite chody za okres - - - - 102 31 528 31 630 Płatności w formie akcji - - - 1 492 - - 1 492 Realizacja programu skupu akcji własnych - (12) - - - - (12) Sprzedaż skupionych akcji własnych - 1 606 - - - - 1 606 Wynik na sprzedaży akcji własnych - - 327 - - - 327 Podział zysku - - 33 320 - - (33 320) - Stan na 30 września 2013 roku nie badane 1 954 (12) 210 072 4 811 (19) 35 085 251 891 Stan na 1 lipca 2013 roku 1 954 (12) 210 072 3 810 102 23 603 239 529 Całkowite chody za okres - - - - (121) 11 482 11 361 Płatności w formie akcji - - - 1 001 - - 1 001 Podział zysku - - - - - - - Stan na 30 września 2013 roku nie badane 1 954 (12) 210 072 4 811 (19) 35 085 251 891 Stan na 1 stycznia 2013 roku 1 954 (1 606) 176 425 3 319 (121) 36 877 216 848 Całkowite chody za okres - - - - (42) 43 409 43 367 Płatności w formie akcji - - - 1 492 - - 1 492 Realizacja programu skupu akcji własnych - (12) - - - - (12) Sprzedaż skupionych akcji własnych - 1 606 - - - - 1 606 Wynik na sprzedaży akcji własnych - - 327 - - - 327 Podział zysku - - 33 320 - - (33 320) - Stan na 31 grudnia 2013 roku 1 954 (12) 210 072 4 811 (163) 46 966 263 628 9

5. Skonsoliwane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 nie badane nie badane nie badane nie badane Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk brutto w okresie obrotowym 17 098 48 317 14 540 39 548 Korekty o pozycje Podatek chowy zapłacony (2 788) (7 822) (4 699) (7 324) (Zysk) z działalności inwestycyjnej (73) (96) (20) (35) Odsetki zapłacone oraz dywidendy otrzymane (172) (577) (151) (756) Udziały w zyskach jednostek stowarzyszonych (699) (1 969) (361) (1 149) Amortyzacja aktywów trwałych 294 849 335 910 (Zwiększenie)/Zmniejszenie salda należności z tytułu staw i usług 1 206 3 104 (2 299) (3 370) oraz pozostałych należności (Zwiększenie)/Zmniejszenie stanu zapasów 105 1 130 (1 559) (2 594) (Zwiększenie) salda pożyczek i należności własnych (115 220) (190 127) (111 550) (164 125) Zwiększenie/(zmniejszenie) salda pozostałych zobowiązań finansowych 8 446 3 021 13 561 (13 935) Zwiększenie/(zmniejszenie) salda zobowiązań z tytułu staw i usług (53) (1 347) 2 279 2 197 Zwiększenie/(zmniejszenie) salda pozostałych zobowiązań oraz rezerw 1 388 (5 099) 1 141 (530) i pozostałych aktywów Wycena programu opcji menedżerskich - - 1 001 1 492 Inne w tym różnice kursowe z przeliczenia 304 317 (1 009) 984 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (90 164) (150 299) (88 791) (148 687) Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Dywidenda otrzymana od jednostek stowarzyszonych Wpływy z tytułu zbycia składników rzeczowych aktywów trwałych Wydatki z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych Wydatki z tytułu nabycia pozostałych aktywów finansowych Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 186 614 161 795 48 92 19 142 (29) (279) (112) (747) - (15 000) - - 205 (14 573) 68 190 10

Przepływy pieniężne z działalności finansowej Wpływy z tytułu emisji akcji kapitałowych - 3 201 - - Płatności z tytułu kosztów emisji (13) (25) - - Nabycie akcji własnych - - - (12) Wpływy netto ze sprzedaży akcji własnych - - - 2 010 Wpływy z kredytów i pożyczek 56 859 256 449 97 930 257 689 Spłata kredytów i pożyczek (18 730) (145 958) (21 574) (198 517) Wpływy z emisji obligacji własnych 167 756 323 048 100 844 300 705 Wykup obligacji własnych (109 904) (264 664) (85 335) (214 151) Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (190) (478) (99) (534) Odsetki zapłacone (14) (37) (11) (40) Środki pieniężne netto z działalności finansowej 95 764 171 536 91 755 147 150 Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 5 805 6 664 3 032 (1 347) 12 872 12 013 7 969 12 348 18 677 18 677 11 001 11 001 Biorąc pod uwagę specyfikę funkcjonowania Grupy poniżej zaprezentowano wielkości charakteryzujące skalę prowadzonej działalności poprzez zaprezentowanie pozycji: wpływy, prowizje i zrównane z nimi. Wartość wpływów, prowizji i zrównanych z nimi stanowią: wpływy, kompensaty i potrącenia z tytułu realizacji posiadanego portfela aktywów finansowych (z wyłączeniem wpływów z pożyczek, gdzie przychód ma charakter wyłącznie prowizyjny i odsetkowy), przychody prowizyjne z poszczególnych produktów, przychody odsetkowe z poszczególnych produktów zaliczane podstawowej działalności. Koszt własny odpowiadający zrealizowanym wpływom stanowi wartość zrealizowanych aktywów finansowych w cenie nabycia. Zrealizowane przychody: 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Wpływy, prowizje i zrównane z nimi 221 687 578 931 153 181 453 784 Koszt własny odpowiadający zrealizowanym wpływom (182 542) (468 812) (117 450) (355 819) Zrealizowane przychody ze sprzedaży usług 39 145 110 119 35 731 97 965 Zrealizowane przychody ze sprzedaży towarów 715 1 882 3 747 4 341 Łącznie przychody ze sprzedaży 39 860 112 001 39 478 102 306 11

Zrealizowane wpływy (obroty): 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Wpływy, prowizje i zrównane z nimi 221 687 578 931 153 181 453 784 Wpływy ze spłaty udzielonych pożyczek i umów leasingu finansowego 120 786 345 979 127 669 377 963 Zrealizowane przychody ze sprzedaży towarów 715 1 882 3 747 4 341 Zrealizowane wpływy 343 188 926 792 284 597 836 088 W okresie trzech kwartałów 2014 z zaprezentowanej kwoty 926.792 tys. PLN wpływów 97% zostało zrealizowanych w formie wpływów gotówkowych. 12

III. Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe Skrócone kwartalne jednostkowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2014 roku oraz za okres 3 i 9 miesięcy zakończony 30 września 2014 roku sporządzone zgodnie z Międzynarowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. 1. Wybrane dane finansowe sprawozdanie jednostkowe Kwoty w tys. PLN Kwoty w tys. EUR Wybrane dane finansowe 01.01.2014 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2013 Przychody ze sprzedaży 94 533 85 458 22 614 20 236 Zysk na działalności operacyjnej 40 732 33 126 9 744 7 844 Zysk brutto 40 584 33 625 9 708 7 962 Zysk netto 32 425 26 612 7 757 6 302 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (117 335) (115 349) (28 069) (27 314) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (14 576) 187 (3 487) 44 Środki pieniężne netto z działalności finansowej 133 183 117 332 31 860 27 783 Zmiana stanu środków pieniężnych netto 1 272 2 170 304 514 Aktywa razem 1 145 141 967 574 274 252 229 484 Zobowiązania długoterminowe 430 128 256 598 103 012 60 859 Zobowiązania krótkoterminowe 426 229 468 969 102 079 111 228 Kapitał własny 288 784 242 007 69 162 57 398 Kapitał akcyjny 1 984 1 954 475 463 Średnia liczba akcji (w sztukach akcji) 6 576 293 6 514 088 6 576 293 6 514 088 Zysk na jedną akcję (w PLN / EUR)* 4,93 4,09 1,18 0,97 Rozwodniony zysk na jedną akcję** 4,89 4,04 1,17 0,96 Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR)*** 43,68 37,15 10,46 8,81 (*) Zysk na jedną akcję zwykłą obliczony został jako iloraz zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki minującej oraz średniej liczby akcji (**) Rozwodniony zysk na 1 akcję zwykłą obliczony został jako iloraz zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki minującej oraz liczby akcji powiększonej o liczbę akcji rozwadniających z tytułu realizacji IV transzy przyjętego w Spółce Magellan S.A. programu opcji menadżerskich (***) Wartość księgowa na jedną akcję obliczona została jako iloraz kapitału własnego przypadającego akcjonariuszom jednostki minującej oraz liczby akcji Wybrane dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę EUR w następujący sposób: pozycje tyczące sprawozdania z całkowitych chodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca danego roku; kurs ten wyniósł za dziewięć miesięcy 2014 roku 1 EUR = 4,1803 PLN; za dziewięć miesięcy 2013 roku 1 EUR = 4,2231 PLN; pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień bilansowy; kurs ten wyniósł na 30 września 2014 r. - 1 EUR = 4,1755 PLN; na 30 września 2013 r. - 1 EUR = 4,2163 PLN. 13

2. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych chodów 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 nie badane nie badane nie badane nie badane Działalność kontynuowana Przychody ze świadczenia usług 33 526 94 533 30 903 85 458 Koszty finansowania portfela (12 212) (35 366) (11 981) (35 602) Marża na pokrycie kosztów 21 314 59 167 18 922 49 856 Zużycie surowców i materiałów (155) (450) (130) (396) Koszty świadczeń pracowniczych (3 799) (11 005) (3 775) (9 942) Amortyzacja (243) (689) (293) (785) Koszty usług radczych (219) (662) (149) (593) Pozostałe koszty (1 908) (5 629) (2 346) (5 014) Zysk na działalności operacyjnej 14 990 40 732 12 229 33 126 Pozostałe przychody i koszty operacyjne 173 960 201 542 Przychody i koszty finansowe (695) (1 108) (141) (43) Zysk przed opodatkowaniem 14 468 40 584 12 289 33 625 Podatek chowy (2 901) (8 159) (2 649) (7 013) Zysk netto z działalności kontynuowanej 11 567 32 425 9 640 26 612 Zysk netto 11 567 32 425 9 640 26 612 Inne całkowite chody netto - - - - Całkowity chód za okres sprawozdawczy 11 567 32 425 9 640 26 612 Średnia liczba akcji w okresie 6 611 798 6 576 293 6 514 088 6 514 088 Zysk na jedną akcję (w PLN na jedną akcję) 1,75 4,93 1,48 4,09 Zysk rozwodniony na jedną akcję (w PLN na jedną akcję) 1,74 4,89 1,46 4,04 W okresie sprawozdawczym ani w okresach porównywalnych nie występowała działalność zaniechana. 14

3. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień Aktywa Stan na Stan na Stan na Stan na 30.06.2014 31.12.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 nie badane nie badane nie badane Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 1 659 1 630 1 665 1 658 Wartości niematerialne 607 667 724 670 Udziały w jednostkach podporządkowanych 26 049 26 049 26 049 26 049 Pożyczki i należności własne 399 462 400 786 400 592 300 848 Pozostałe aktywa finansowe 15 056 15 000 - - Pozostałe należności 146 322 130 - Aktywa trwałe razem 442 979 444 454 429 160 329 225 Aktywa obrotowe Należności z tytułu staw i usług oraz pozostałe należności 2 645 1 944 1 861 2 350 Należności z tytułu leasingu finansowego - - - 83 Pożyczki i należności własne 686 839 603 146 539 584 627 689 Bieżące należności podatkowe 91 - - 529 Pozostałe należności podatkowe 167 275 55 48 Pozostałe aktywa 8 870 7 983 5 352 2 845 Pochodne instrumenty finansowe 12-93 213 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 3 538 6 231 2 266 4 592 Aktywa obrotowe razem 702 162 619 579 549 211 638 349 Aktywa razem 1 145 141 1 064 033 978 371 967 574 15

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień Zobowiązania i kapitał własny Stan na Stan na Stan na Stan na 30.06.2014 31.12.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 nie badane nie badane nie badane Kapitał własny Wyemitowany kapitał akcyjny 1 984 1 978 1 954 1 954 Akcje własne (12) (12) (12) (12) Kapitał zapasowy 251 350 250 805 210 416 210 416 Kapitał rezerwowy 4 811 5 374 4 811 4 811 Zyski zatrzymane 30 651 19 084 36 014 24 838 Razem kapitał własny 288 784 277 229 253 183 242 007 Zobowiązania długoterminowe Pożyczki i kredyty bankowe 58 598 58 863 60 731 61 461 Zobowiązania z tytułu obligacji 362 759 317 946 225 607 189 940 Pozostałe zobowiązania finansowe 458 425 433 422 Rezerwa na podatek odroczony 7 559 6 172 3 726 4 775 Pozostałe zobowiązania 754 1 465 647 - Zobowiązania długoterminowe razem 430 128 384 871 291 144 256 598 Zobowiązania krótkoterminowe Pożyczki i kredyty bankowe 216 388 180 805 121 120 144 762 Zobowiązania z tytułu obligacji 187 359 177 216 267 489 272 374 Zobowiązania z tytułu otrzymanych pożyczek od podmiotów powiązanych 40 22 960 21 264 31 791 Pozostałe zobowiązania finansowe 12 694 14 720 13 784 14 740 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku chowego - 1 033 2 642 - Pochodne instrumenty finansowe 1 514 863 503 337 Pozostałe zobowiązania 8 234 4 336 7 242 4 965 Zobowiązania krótkoterminowe razem 426 229 401 933 434 044 468 969 Zobowiązania razem 856 357 786 804 725 188 725 567 Pasywa razem 1 145 141 1 064 033 978 371 967 574 16

4. Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Kapitał podstawowy Akcje własne Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Zyski zatrzymane Razem PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Stan na 1 stycznia 2014 roku 1 954 (12) 210 416 4 811 36 014 253 183 Całkowite chody za okres - - - - 32 425 32 425 Emisja akcji kapitałowych 30-3 171 - - 3 201 Koszty emisji akcji - - (25) - - (25) Podział zysku - - 37 788 - (37 788) - Stan na 30 września 2014 roku nie badane 1 984 (12) 251 350 4 811 30 651 288 784 Stan na 1 lipca 2014 roku 1 978 (12) 250 805 5 374 19 084 277 229 Całkowite chody za okres - - - - 11 567 11 567 Emisja akcji kapitałowych 6-558 (563) - 1 Koszty emisji akcji - - (13) - - (13) Podział zysku - - - - - - Stan na 30 września 2014 roku nie badane 1 984 (12) 251 350 4 811 30 651 288 784 17

Kapitał podstawowy Akcje własne Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Zyski zatrzymane Razem PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Stan na 1 stycznia 2013 roku 1 954 (1 606) 176 769 3 319 31 546 211 982 Całkowite chody za okres - - - - 26 612 26 612 Płatności w formie akcji - - - 1 492-1 492 Realizacja programu skupu akcji własnych - (12) - - - (12) Sprzedaż skupionych akcji własnych - 1 606 - - - 1 606 Wynik na sprzedaży akcji własnych - - 327 - - 327 Podział zysku - - 33 320 - (33 320) - Stan na 30 września 2013 roku nie badane 1 954 (12) 210 416 4 811 24 838 242 007 Stan na 1 lipca 2013 roku 1 954 (12) 210 416 3 810 15 198 231 366 Całkowite chody za okres - - - - 9 640 9 640 Płatności w formie akcji - - - 1 001-1 001 Podział zysku - - - - - - Stan na 30 września 2013 roku nie badane 1 954 (12) 210 416 4 811 24 838 242 007 Stan na 1 stycznia 2013 roku 1 954 (1 606) 176 769 3 319 31 546 211 982 Całkowite chody za okres - - - - 37 788 37 788 Płatności w formie akcji - - - 1 492-1 492 Realizacja programu skupu akcji własnych - (12) - - - (12) Sprzedaż skupionych akcji własnych - 1 606 - - - 1 606 Wynik na sprzedaży akcji własnych - - 327 - - 327 Podział zysku - - 33 320 - (33 320) - Stan na 31 grudnia 2013 roku 1 954 (12) 210 416 4 811 36 014 253 183 18

5. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 nie badane nie badane nie badane nie badane Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk brutto w okresie obrotowym 14 468 40 584 12 289 33 625 Korekty o pozycje Podatek chowy zapłacony (2 638) (7 059) (4 270) (6 332) (Zysk) z działalności inwestycyjnej (67) (90) (20) (18) Odsetki zapłacone oraz dywidendy otrzymane (176) (588) (155) (768) Amortyzacja aktywów trwałych 243 689 293 785 (Zwiększenie)/zmniejszenie salda należności z tytułu staw i usług oraz (417) (911) (107) 523 pozostałych należności (Zwiększenie) salda pożyczek i należności własnych (82 380) (146 044) (96 716) (121 218) Zwiększenie/(zmniejszenie) salda pozostałych zobowiązań finansowych (3 965) (1 582) 4 626 (22 642) Zwiększenie/(zmniejszenie) salda pozostałych zobowiązań oraz rezerw i 2 291 (2 334) 571 (796) pozostałych aktywów Wycena programu opcji menedżerskich - - 1 001 1 492 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (72 641) (117 335) (82 488) (115 349) Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Dywidenda otrzymana od jednostek stowarzyszonych Wpływy z tytułu zbycia składników rzeczowych aktywów trwałych Wydatki z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych Wydatki z tytułu nabycia pozostałych aktywów finansowych Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 186 614 161 795 25 69 19 125 (25) (259) (119) (733) - (15 000) - - 186 (14 576) 61 187 Przepływy pieniężne z działalności finansowej Wpływy z tytułu emisji akcji kapitałowych - 3 201 - - Płatności z tytułu kosztów emisji (13) (25) - - Nabycie akcji własnych - - - (12) Wpływy netto ze sprzedaży akcji własnych - - - 2 010 Wpływy z kredytów i pożyczek 45 252 235 713 92 638 225 607 19

Spłata kredytów i pożyczek (33 183) (163 711) (23 253) (196 376) Wpływy z emisji obligacji własnych 167 756 323 048 100 844 300 705 Wykup obligacji własnych (109 904) (264 664) (85 335) (214 151) Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (136) (353) (74) (423) Odsetki zapłacone (10) (26) (7) (28) Środki pieniężne netto z działalności finansowej 69 762 133 183 84 813 117 332 Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu (2 693) 1 272 2 386 2 170 6 231 2 266 2 206 2 422 3 538 3 538 4 592 4 592 Biorąc pod uwagę specyfikę funkcjonowania Spółki poniżej zaprezentowano wielkości charakteryzujące skalę prowadzonej działalności poprzez zaprezentowanie pozycji: wpływy, prowizje i zrównane z nimi. Wartość wpływów, prowizji i zrównanych z nimi stanowią: wpływy, kompensaty i potrącenia z tytułu realizacji posiadanego portfela aktywów finansowych (z wyłączeniem wpływów z pożyczek, gdzie przychód ma charakter wyłącznie prowizyjny i odsetkowy), przychody prowizyjne z poszczególnych produktów, przychody odsetkowe z poszczególnych produktów zaliczane podstawowej działalności. Koszt własny odpowiadający zrealizowanym wpływom stanowi wartość zrealizowanych aktywów finansowych w cenie nabycia. Zrealizowane przychody: 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Wpływy, prowizje i zrównane z nimi 193 866 495 941 118 330 354 543 Koszt własny odpowiadający zrealizowanym wpływom (160 340) (401 408) (87 427) (269 085) Zrealizowane przychody ze sprzedaży usług 33 526 94 533 30 903 85 458 Zrealizowane wpływy (obroty): 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Wpływy, prowizje i zrównane z nimi 193 866 495 941 118 330 354 543 Wpływy ze spłaty udzielonych pożyczek i umów leasingu finansowego 97 899 285 580 115 841 349 106 Zrealizowane wpływy 291 765 781 521 234 171 703 649 W okresie trzech kwartałów 2014 z zaprezentowanej kwoty 781.521 tys. PLN wpływów 97% zostało zrealizowanych w formie wpływów gotówkowych. 20

IV. Informacja datkowa oraz inne informacje 1. Informacje ogólne i organizacja Grupy Kapitałowej (Grupa) jest międzynarową instytucją finansową, wyspecjalizowaną w oferowaniu produktów i usług finansowych dla podmiotów działających na rynku medycznym oraz rynku jednostek samorządu terytorialnego. Grupa oferuje szeroką gamę usług finansowania działalności bieżącej i inwestycyjnej. Dostarcza standarwe i zindywidualizowane usługi finansowe, które umożliwiają optymalne i efektywne zarządzanie finansami przez podmioty działające na rynku medycznym i na rynku samorządów lokalnych. Grupę charakteryzuje wysokie tempo rozwoju niezależne od koniunktury gospodarczej. Wynika to z oferowania przez Grupę rozwiązań pasowanych bieżących potrzeb i sytuacji płynnościowej klientów, wysokiej jakości zarządzania Grupą oraz zaufania inwestorów, przekładającego się na wysoki i stabilny poziom finansowania zewnętrznego. Skład Grupy Kapitałowej Magellan na dzień 30 września 2014 roku: o o o o o o Magellan S.A. podmiot minujący, działalność na terenie Polski, MEDFinance S.A. spółka zależna, działalność na terenie Polski, Magellan Česká republika, s.r.o. spółka zależna, działalność na terenie Czech, Magellan Slovakia, s.r.o. spółka zależna, działalność na terenie Słowacji, Kancelaria Prawnicza Karnowski i Wspólnik Spółka Komandytowa podmiot stowarzyszony, działalność na terenie Polski, Kancelaria P. Pszczółkowski i Wspólnik Spółka Komandytowa podmiot stowarzyszony, działalność na terenie Polski. Czas trwania jednostki minującej oraz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieograniczony. 21

w okresie objętym sprawozdaniem prowadziła działalność na terytorium Polski poprzez podmiot minujący - Spółkę Magellan S.A. i poprzez podmiot zależny spółkę MEDFinance S.A oraz na terenie Czech i Słowacji za pośrednictwem spółek zależnych Magellan Česká republika s.r.o. oraz Magellan Slovakia s.r.o. Ponadto na terenie Polski w zakresie obsługi prawnej Grupa współpracuje z dwoma stowarzyszonymi kancelariami - Kancelaria Prawnicza Karnowski i Wspólnik Spółka Komandytowa oraz Kancelaria Prawnicza P. Pszczółkowski i Wspólnik Spółka Komandytowa. Podmiot minujący Jednostka minująca Grupy Spółka Magellan S.A. (Spółka) została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 5 stycznia 1998 roku. Na dzień bilansowy siedzibą Spółki jest miasto Łódź, al. Piłsudskiego 76. Spółka jest wpisana rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy, XX Wydział Krajowego Rejestru Sąwego w Łodzi, pod numerem KRS 0000263422. Czas trwania Spółki jest nieograniczony. Od dnia 1 października 2007 roku akcje Spółki są notowane na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Na dzień bilansowy 30 września 2014 roku oraz na dzień publikacji niniejszego raportu w skład akcjonariatu Spółki wchodzili (dane na podstawie otrzymanych zawiamień): Akcjonariusze Liczba akcji Udział % w kapitale zakławym Liczba głosów na WZA Udział % w ogólnej liczbie głosów Wartość nominalna akcji w PLN Fundusze zarządzane przez ING PTE S.A. 1 091 535 16,51% 1 091 535 16,51% 327 460,50 AEGON OFE 964 467 14,59% 964 467 14,59% 289 340,10 MetLife OFE (dawniej Amplico OFE) 841 813 12,73% 841 813 12,73% 252 543,90 Aviva OFE Aviva BZ WBK 703 704 10,64% 703 704 10,64% 211 111,20 Klienci Pioneer PEKAO IM S.A. 337 575 5,11% 337 575 5,11% 101 272,50 Pozostali akcjonariusze łącznie 2 672 704 40,42% 2 672 704 40,42% 801 811,20 Razem 6 611 798 100,00% 6 611 798 100,00% 1 983 539,40 22

Zmiany w strukturze akcjonariatu W dniu 29 sierpnia 2014 roku Spółka otrzymała od AEGON Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. z siedzibą w Warszawie, reprezentujące AEGON Otwarty Fundusz Emerytalny ( AEGON OFE ), zawiamienie, iż w wyniku nabycia akcji Magellan S.A. w transakcji zawartej w dniu 22 sierpnia 2014 roku i rozliczonej w dniu 27 sierpnia 2014 roku, AEGON OFE zwiększył stan posiadania akcji Spółki o co najmniej 2% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Przed nabyciem akcji AEGON OFE posiadał 963.767 akcji Spółki, stanowiących 14,5765% kapitału zakławego Spółki i uprawniających 963.767 głosów w Spółce, co stanowiło 14,5765% ogólnej liczby. Według stanu na dzień 27 sierpnia 2014 roku AEGON OFE posiadał 964.467 akcji Spółki uprawniających 964.467 głosów w Spółce Magellan S.A., co stanowiło 14,5871% udziału w kapitale zakławym oraz 14,5871% ogólnej liczby głosów. Skład organów zarządzających i nadzorujących jednostki minującej W skład Zarządu Magellan S.A. na dzień 30 września 2014 roku wchodzili: Krzysztof Kawalec Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny Grzegorz Grabowicz Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Finansowy Urban Kielichowski Członek Zarządu, Dyrektor Operacyjny W okresie sprawozdawczym oraz dnia publikacji niniejszego raportu skład Zarządu Spółki nie uległ zmianie. W skład Rady Nadzorczej Spółki Magellan S.A. na dzień 30 września 2014 roku wchodzili: Marek Kołodziejski Przewodniczący Rady Nadzorczej, Piotr Krupa Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Aleksander Baryś Członek Rady Nadzorczej, Paweł Brukszo Członek Rady Nadzorczej, Krzysztof Burnos Członek Rady Nadzorczej, Jan Czeczot Członek Rady Nadzorczej, Karol Żbikowski Członek Rady Nadzorczej. W okresie sprawozdawczym oraz dnia publikacji niniejszego raportu skład Rady Nadzorczej Spółki nie uległ zmianie. Podmioty zależne i stowarzyszone Spółka MEDFinance S.A. z siedzibą w Łodzi, została zarejestrowana w dniu 30.07.2010 i wpisana Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sąwego pod numerem KRS 0000361997. Kapitał zakławy spółki wynosi 8.500 tys. PLN, został w całości objęty i opłacony przez Magellan S.A. W skład Zarządu spółki wchodzi Rasław Moks Prezes Zarządu. Spółka Magellan Česká republika s.r.o. z siedzibą w Pradze, Republika Czeska została zarejestrowana w dniu 25 kwietnia 2007 roku pod numerem 124667. Kapitał zakławy spółki wynosi 700 tys. CZK (112 tys. PLN) i został w całości pokryty przez Magellan S.A. W skład Zarządu spółki wchodzi Rafał Skiba. Spółka Magellan Slovakia, s.r.o. z siedzibą w Bratysławie, Republika Słowacka, została w dniu 4 listopada 2008 roku wpisana Rejestru Handlowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Bratysława I pod numerem 55250/B. Kapitał zakławy spółki wynosi 6,5 tys. EUR (23 tys. PLN) i został w całości pokryty przez Magellan S.A. Na dzień 30 września 2014 roku w skład Zarządu spółki wchodzili Rafał Skiba i Ladislav Valabek. Po dniu bilansowym zmienił się skład Zarządu spółki. W dniu 3 października 2014 roku Rafał Skiba przestał pełnić funkcję Członka Zarządu Magellan Slovakia s.r.o., natomiast na to stanowisko został powołany Krzysztof Kawalec. Od dnia 3 października 2014 w skład Zarządu spółki wchodzą: Krzysztof Kawalec oraz Ladislav Valabek. 23

Na dzień 30 września 2014 roku Spółka Magellan S.A. była Komandytariuszem w: Kancelarii P. Pszczółkowski i Wspólnik Spółka Komandytowa, Kancelarii Prawniczej Karnowski i Wspólnik Spółka Komandytowa. Zarówno Kancelarię Prawniczą Karnowski i Wspólnik jak i Kancelarię P. Pszczółkowski i Wspólnik obowiązuje pierwszeństwo w obsłudze prawnej na rzecz Spółki Magellan S.A. W okresie sprawozdawczym Spółka pozostawała znaczącym kontrahentem obydwu kancelarii i miała znaczący wpływ na politykę operacyjną i finansową tych jednostek. Podmioty te są traktowane jako podmioty stowarzyszone. Magellan S.A., jako podmiot minujący, konuje pełnej konsolidacji sprawozdań finansowych MEDFinance S.A., Magellan Česká republika s.r.o. oraz Magellan Slovakia s.r.o. Dla jednostek stowarzyszonych udziały w zyskach są w odpowiedniej części ujmowane w księgach Magellan S.A. i opodatkowane na zasadach ogólnych. Wycena udziałów prowadzona jest metodą praw własności. sporządziła skrócone kwartalne skonsoliwane sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2014 roku. 2. Opis przyjętych zasad rachunkowości Podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego Niniejsze skrócone kwartalne skonsoliwane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Magellan zostało sporządzone za okres trzech i dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2014 oraz za okres trzech i dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2013 (okres porównywalny) w tysiącach złotych, chyba, że w konkretnych sytuacjach kwoty podane zostały z większą kładnością. Walutą funkcjonalną, jak i sprawozdawczą jest złoty polski (PLN). Kwartalne skonsoliwane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości, przez co najmniej 12 miesięcy od daty bilansowej, tj. od dnia 30 września 2014 roku. Na dzień sporządzenia sprawozdania oraz jego zatwierdzenia publikacji nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności gospodarczej. W skróconym kwartalnym skonsoliwanym sprawozdaniu finansowym zastosowano zasadę kosztu historycznego, z wyjątkiem pochodnych instrumentów finansowych oraz pozostałych aktywów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej. W prezentowanych w sprawozdaniu finansowym okresach Grupa posiadała wyłącznie aktywa finansowe klasyfikowane kategorii pożyczki i należności własne oraz pochodne instrumenty finansowe i pozostałe aktywa finansowe wyceniane wartości godziwej przez wynik finansowy. Aktywa z kategorii pożyczki i należności własne wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem utraty wartości. Przychód odsetkowy i prowizyjny ujmuje się według efektywnej stopy procentowej w pozycji przychody ze sprzedaży w sprawozdaniu z całkowitych chodów. Niniejsze skrócone kwartalne skonsoliwane sprawozdanie finansowe zawiera również istotne informacje i opis wydarzeń wpływających na sytuację finansową Grupy Kapitałowej Magellan, mających miejsce w okresie 9 miesięcy zakończonych 30 września 2014 oraz po dniu, na który sporządzono raport. Zaprezentowane dane finansowe na dzień 30 września 2014 oraz za okres 3 i 9 miesięcy zakończony 30 września 2014 roku nie podlegały badaniu audytora. Zarząd zatwierdził niniejsze skrócone kwartalne skonsoliwane sprawozdanie finansowe publikacji w dniu roku. 24

Oświadczenie o zgodności Niniejsze kwartalne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ), oraz MSSF zatwierdzonymi przez UE. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Grupę działalność, w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości, wyłączając zmiany MSSF 7, nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarowych Standardów Rachunkowości ( RMSR ) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarowej Sprawozdawczości Finansowej ( KIMSF ). Niniejsze kwartalne sprawozdanie finansowe nie zawiera informacji i ujawnień wymaganych przy pełnych sprawozdaniach finansowych i powinno być odczytywane łącznie z rocznym skonsoliwanym sprawozdaniem finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2013. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości W niniejszym kwartalnym sprawozdaniu finansowym zastosowano takie same zasady rachunkowości, jakie zastosowano przy sporządzaniu rocznego pełnego skonsoliwanego sprawozdania finansowego za 2013 rok z wyjątkiem zastosowania następujących zmian standardów oraz nowych interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2014 roku. Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w roku 2014 Następujące standardy, zmiany istniejących standardów oraz interpretacje opublikowane przez Radę Międzynarowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w roku 2014: MSSF 10 Skonsoliwane sprawozdania finansowe, zatwierdzony w UE w dniu 11 grudnia 2012 roku (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne, zatwierdzony w UE w dniu 11 grudnia 2012 roku (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), MSSF 12 Ujawnienie informacji na temat udziałów w innych jednostkach, zatwierdzony w UE w dniu 11 grudnia 2012 roku (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), MSR 27 (znowelizowany w roku 2011) Jednostkowe sprawozdania finansowe, zatwierdzony w UE w dniu 11 grudnia 2012 roku (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), MSR 28 (znowelizowany w roku 2011) Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach, zatwierdzony w UE w dniu 11 grudnia 2012 roku (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), Zmiany MSSF 10 Skonsoliwane sprawozdania finansowe, MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne oraz MSSF 12 Ujawnienie informacji na temat udziałów w innych jednostkach objaśnienia na temat przepisów przejściowych, zatwierdzone w UE w dniu 4 kwietnia 2013 roku (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), Zmiany MSSF 10 Skonsoliwane sprawozdania finansowe, MSSF 12 Ujawnienie informacji na temat udziałów w innych jednostkach oraz MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe jednostki inwestycyjne, zatwierdzone w UE w dniu 20 listopada 2013 roku (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), Zmiany MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych, zatwierdzone w UE w dniu 13 grudnia 2012 roku (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), 25

Zmiany MSR 36 Utrata wartości aktywów Ujawnianie wartości odzyskiwalnej aktywów niefinansowych, zatwierdzone w UE w dniu 19 grudnia 2013 roku (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie), Zmiany MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena Nowacja instrumentów pochodnych oraz kontynuacja rachunkowości zabezpieczeń, zatwierdzone w UE w dniu 19 grudnia 2013 roku (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub po tej dacie). W/w standardy, interpretacje i zmiany standardów nie miały istotnego wpływu na tychczas stosowaną politykę rachunkowości jednostki. Standardy i interpretacje, jakie zostały już opublikowane i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w życie Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe Grupa nie zastosowała następujących standardów, zmian standardów i interpretacji, które zostały opublikowane przez RMSR i zatwierdzone stosowania w UE, ale które nie weszły jeszcze w życie: Interpretacja KIMSF 21 Opłaty zatwierdzona w UE w dniu 13 czerwca 2014 roku (obowiązująca w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 17 czerwca 2014 roku lub po tej dacie). Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone stosowania w UE MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, zmian standardów i interpretacji, które według stanu na dzień nie zostały jeszcze przyjęte stosowania w UE (poniższe daty wejścia w życie odnoszą się standardów w wersji pełnej): MSSF 9 Instrumenty finansowe (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie), MSSF 14 Odroczone salda z regulowanej działalności (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), MSSF 15 Przychody z umów z klientami (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie), Zmiany MSSF 10 Skonsoliwane sprawozdania finansowe oraz MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), Zmiany MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), Zmiany MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe oraz MSR 38 Aktywa niematerialne Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), Zmiany MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe oraz MSR 41 Rolnictwo Rolnictwo: uprawy roślinne (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), Zmiany MSR 19 Świadczenia pracownicze Programy określonych świadczeń: składki pracownicze (obowiązujący w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 roku lub po tej dacie), Zmiany MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie), 26

Zmiany różnych standardów Poprawki MSSF (cykl 2010-2012) konane zmiany w ramach procedury wprowadzania rocznych poprawek MSSF (MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSSF 13, MSR 16, MSR 24 oraz MSR 38) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 lub po tej dacie), Zmiany różnych standardów Poprawki MSSF (cykl 2011-2013) konane zmiany w ramach procedury wprowadzania rocznych poprawek MSSF (MSSF 1, MSSF 3, MSSF 13 oraz MSR 40) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 lub po tej dacie), Zmiany różnych standardów Poprawki MSSF (cykl 2012-2014) konane zmiany w ramach procedury wprowadzania rocznych poprawek MSSF (MSSF 5, MSSF 7, MSR 19 oraz MSR 34) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (obowiązujące w odniesieniu okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub po tej dacie). Według szacunków Grupy, w/w standardy, interpretacje i zmiany standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez jednostkę na dzień bilansowy. Jednocześnie nadal poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone stosowania w UE. Według szacunków jednostki, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte stosowania na dzień bilansowy. Podmiot minujący Grupy Spółka Magellan S.A. - zobowiązuje się implementacji poszczególnych nie obowiązujących jeszcze standardów i interpretacji w okresie odpowiadającym dacie ich wdrożenia. Zasady konsolidacji Niniejsze skonsoliwane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki Magellan S.A. oraz sprawozdania finansowe jej jednostek zależnych sporządzone każrazowo za okres zakończony dnia 30 września 2014 roku. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych (po uwzględnieniu korekt prowadzających zgodności z MSSF) sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie jednostki minującej, przy wykorzystaniu spójnych zasad rachunkowości, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o pobnym charakterze. Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości wyeliminowane. Niezrealizowane straty są eliminowane, chyba, że wodzą wystąpienia utraty wartości. Podstawowe osądy rachunkowe i podstawy szacowania niepewności Stosując zasady rachunkowości obowiązujące w Grupie Zarząd konuje również osądów, szacunków i przyjmuje założenia tyczące wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, której nie da się określić wykorzystując stępne źródła. Szacunki i związane z nimi założenia opierają się o świadczenia historyczne i inne czynniki uznawane za istotne. Rzeczywiste wyniki mogą odbiegać od przyjętych wartości szacunkowych. 27

Główne szacunki konywane w Grupie tyczą poniższych wartości: Kategoria szacunku Odpisy aktualizujące wartość portfela aktywów finansowych Amortyzacja Podatek chowy Wartość godziwa instrumentów finansowych Płatności realizowane w formie akcji Rodzaj informacji podlegającej oszacowaniu Kwoty odpisów t. portfela aktywów finansowych Utrata wartości majątku trwałego na skutek używania lub upływu czasu Rozpoznanie aktywów z tyt. podatku odroczonego Klasy i kategorie instrumentów finansowych, metody ich wyceny Wycena programu opcji menedżerskich Szacunki i leżące u ich podstaw założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmianę wielkości szacunkowych ujmuje się w okresie, w którym nastąpiła weryfikacja, jeśli tyczy ona wyłącznie tego okresu lub w okresie bieżącym i okresach przyszłych, jeśli zmiana tyczy ich na równi z okresem bieżącym. W okresie sprawozdawczym Grupa nie zmieniła szacunków w stosunku przyjętych i opisanych w rocznym sprawozdaniu finansowym za okres 01.01. 31.12.2013 roku. Korekty błędów poprzednich okresów W okresie sprawozdawczym nie konano korekt błędów poprzednich okresów. 3. Segmenty działalności Dla celów zarządczych Grupa jest traktowana jako jeden segment operacyjny. W ramach Grupy nie zostały wyróżnione dla celów zarządczych segmenty operacyjne zgodnie z następującymi kryteriami określonymi w MSSF 8: 1. przychody segmentu pochodzące zarówno ze sprzedaży na rzecz klientów zewnętrznych jak i transferów pomiędzy segmentami stanowią 10 lub więcej procent łącznych zewnętrznych i wewnętrznych przychodów wszystkich segmentów operacyjnych, 2. wykazany w wartości bezwzględnej zysk lub strata segmentu stanowi 10 lub więcej procent większej z poniższych wartości bezwzględnych: połączonego zysku wszystkich segmentów operacyjnych które nie wykazały straty, połączonej straty wszystkich segmentów operacyjnych które wykazały stratę, 3. aktywa segmentu stanowią 10 lub więcej procent ogółu aktywów wszystkich segmentów operacyjnych. w okresie objętym sprawozdaniem prowadziła działalność na terytorium Polski głównie w sektorze publicznych zakładów opieki zdrowotnej oraz stawców towarów i usług tych podmiotów działalność podmiotu minującego Grupy Spółki Magellan S.A. i spółki zależnej MEDFinance S.A. W ramach Grupy Kapitałowej Spółka Magellan prowadzi działalność na terenie Czech i Słowacji za pośrednictwem spółek zależnych Magellan Česká republika s.r.o. oraz Magellan Slovakia s.r.o. 28

Poniższe zestawienia przedstawiają informacje geograficzne w odniesieniu przychodów, zysku netto i portfela aktywów finansowych Grupy. Przychody ze sprzedaży 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Polska 38 126 108 323 38 940 99 606 Zagranica 3 396 8 910 2 359 6 144 w tym: Czechy 362 1 156 716 2 146 Słowacja 3 034 7 754 1 643 3 998 Korekty konsolidacyjne (1 662) (5 232) (1 821) (3 444) Razem 39 860 112 001 39 478 102 306 Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2014 Stan na dzień 31.12.2013 Stan na dzień Pożyczki i należności własne PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Polska 1 221 809 1 146 485 1 086 633 1 080 618 Zagranica 153 827 127 363 90 531 84 374 w tym: Czechy 16 370 13 014 20 262 26 659 Słowacja 137 457 114 349 70 269 57 715 Korekty konsolidacyjne (81 285) (93 751) (69 788) (67 640) Razem 1 294 351 1 180 097 1 107 376 1 097 352 Zysk netto 01.07.2014 01.01.2014 01.07.2013 01.01.2013 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Polska 13 002 36 834 10 926 30 024 Zagranica 788 2 079 554 1 505 w tym: Czechy (73) (254) (2) 182 Słowacja 861 2 333 556 1 323 Korekty konsolidacyjne - 7 2 (1) Razem 13 790 38 920 11 482 31 528 Grupa nie obserwuje występowania znaczącego zjawiska sezonowości prowadzonej działalności. 29

4. Opis istotnych konań lub niepowodzeń w okresie, którego tyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich tyczących 4.1. Produkty oferowane i sprzedaż W trzecim kwartale 2014 roku Grupa zrealizowała najwyższą w historii wartość kontraktacji bilansowej. Osiągnęła ona poziom 419.700 tys. PLN, co oznacza: wzrost o 95.846 tys. PLN, tj. o 30% kwartał kwartału (IIIQ 14 w stosunku IIQ 14), wzrost o 36.477 tys. PLN, tj. o 10% w porównaniu trzeciego kwartału 2013 roku. Kontraktacja bilansowa IIIQ 2014 roku stanowi 41% kontraktacji bilansowej zrealizowanej w ciągu 9 miesięcy 2014 roku. W okresie 9 miesięcy 2014 roku wartość kontraktacji bilansowej Grupy Kapitałowej Magellan wyniosła 1.032.106 tys. PLN i była wyższa o 72.465 tys. PLN, tj. o 8% w stosunku analogicznego okresu 2013 roku. W okresie trzech kwartałów 2014 roku podpisała umowy o łącznej wartości 1.459.008 tys. PLN, co stanowi realizację kontraktacji (bilansowej i pozabilansowej) na poziomie zbliżonym trzech kwartałów 2013 roku. Zawarte umowy tyczyły finansowania inwestycji oraz bieżącej działalności podmiotów działających na rynku medycznym w Polsce oraz na terenie Czech i Słowacji oraz finansowania działalności bieżącej i inwestycyjnej polskich jednostek samorządu terytorialnego. Zrealizowana kontraktacja bilansowa odpowiada aktywom finansowym, które w wyniku podpisanych umów ujęte zostały w aktywach Grupy w ciągu poszczególnych okresów. Natomiast kontraktację pozabilansową stanowią zawarte umowy ramowe i warunkowe tyczące produktów oferowanych przez Grupę, które w momencie podpisania nie podwyższają wartości aktywów Grupy. Kontraktacja bilansowa i pozabilansowa Grupy Kapitałowej Magellan w okresie 9 miesięcy 2014 (w mln PLN) 30

Porównanie kontraktacji Grupy zrealizowanej w okresie 01.01 i za III kwartał 2014 roku oraz w analogicznych okresach roku 2013 według wartości nominalnej wynikającej z zawartych umów Kontraktacja narastająco za 9 miesięcy 2014 / 9 miesięcy 2013: Rodzaj kontraktacji (dane w tys. PLN) Wykonanie 01.01- Wykonanie 01.01- * Zmiana Zmiana % Kontraktacja bilansowa 1 032 106 959 641 72 465 8% Kontraktacja pozabilansowa 426 902 513 414 (86 512) -17% Kontraktacja łącznie 1 459 008 1 473 055 (14 047) -1% Kontraktacja III kwartał 2014 / III kwartał 2013: Rodzaj kontraktacji (dane w tys. PLN) Wykonanie 01.07- Wykonanie 01.07- * Zmiana Zmiana % Kontraktacja bilansowa 419 700 383 223 36 477 10% Kontraktacja pozabilansowa 109 259 176 581 (67 322) -38% Kontraktacja łącznie 528 959 559 804 (30 845) -6% *) Dane dla poszczególnych okresów uwzględniają wszelkie zmiany i aneksy zawartych umów podpisane dnia r. Podstawą dynamicznego wzrostu kontraktacji było zapotrzebowanie na oferowane produkty i wysoka aktywność sprzedażowa Grupy oraz szeroki stęp finansowania zewnętrznego. Aktywność na rynkach finansowych pozwoliła Grupie pozyskać finansowanie w formie kredytów, pożyczek i obligacji własnych wystarczające sfinansowania posiadanego portfela aktywów finansowych. W okresie 9 miesięcy 2014 Grupa odnotowała spadek marżowości nabywanych aktywów. Z drugiej strony, spadek referencyjnych stóp procentowych oraz obniżenie marży płaconej za pozyskanie poszczególnych linii finansowania pozwoliły Grupie utrzymać dynamikę wzrostu marży w ujęciu wartościowym. dąży współpracy z jak największą liczbą kontrahentów i w okresie sprawozdawczym nie była uzależniona od jednego partnera handlowego. Mając na uwadze bezpieczeństwo posiadanych aktywów, Grupa stosuje zasadę dywersyfikacji portfela aktywów finansowych i utrzymuje wskaźnik zaangażowania pojedynczego klienta na bezpiecznym poziomie w stosunku wartości portfela aktywów finansowych. W ramach kontraktacji bilansowej w omawianym okresie 9 miesięcy 2014 roku Grupa zawarła umowy z 435 kontrahentami. Na dzień roku w ramach posiadanego portfela aktywów finansowych Grupa współpracowała z 606 szpitalami, jednostkami samorządu terytorialnego oraz podmiotami działającymi na rynku medycznym. 4.2. Przychody i wpływy działa na rynku usług finansowych dla podmiotów z sektora medycznego, jednostek samorządów terytorialnych i jest wiodącym stawcą usług finansowych dla szpitali. Działalność w zakresie pośrednictwa finansowego i finansowania bezpośredniego jest działalnością podstawową, dlatego w prezentacji sprawozdania z całkowitych chodów operacje na aktywach finansowych (tj. przychody z tytułu dyskonta, prowizje, odsetki naliczone) wykazywane są w działalności operacyjnej. Koszty finansowe związane z finansowaniem posiadanego portfela aktywów finansowych są ujmowane w podstawowej działalności operacyjnej i stanowią odrębną pozycję sprawozdania z całkowitych chodów. 31

Na przestrzeni trzech kwartałów 2014 roku obroty Grupy, rozumiane jako suma wpływów z tytułu posiadanego portfela aktywów finansowych z wyłączeniem wpływów z tyt. spłat udzielonych pożyczek i leasingu (wpływy, prowizje i zrównane z nimi wraz z przychodami ze sprzedaży towarów), wyniosły 580.813 tys. PLN i były o 122.688 tys. PLN tj. o 27% wyższe od obrotów analogicznego okresu 2013. Wpływy z uwzględnieniem spłat udzielonych pożyczek i umów leasingu narastająco za trzy kwartały 2014 wyniosły 926.792 tys. PLN i były o 90.704 tys. PLN tj. o 11% wyższe od obrotów zrealizowanych w okresie 9 miesięcy 2013 roku. W okresie trzech kwartałów 2014 z zaprezentowanej kwoty 926.792 tys. PLN wpływów 97% zostało zrealizowanych w formie wpływów gotówkowych. Osiągnięcie wysokich obrotów pozwoliło Grupie na zrealizowanie w ciągu trzech kwartałów 2014 roku przychodów w wysokości 112.001 tys. PLN, które były wyższe od przychodów okresu porównywalnego o 9.695 tys. PLN tj. 9%. Udziały w zyskach podmiotów stowarzyszonych W sprawozdaniu z całkowitych chodów w pozycji Pozostałe przychody i koszty operacyjne Grupa prezentuje zyski z wyceny udziałów w podmiotach stowarzyszonych metodą praw własności. Stanowią je przypadające na rzecz Grupy udziały w zyskach tych podmiotów wypracowane w okresie sprawozdawczym, które staną się należne w dniu podjęcia przez właściwe organy tych podmiotów uchwał o podziale zysków. W okresie 9 miesięcy 2014 roku kwoty te wyniosły 1.969 tys. PLN wobec 1.149 tys. PLN dla okresu porównywalnego 2013 roku. 4.3. Podstawowe wskaźniki i wielkości finansowe Grupy Kategoria 01.01. - tys. PLN 01.01. - tys. PLN Zmiana narastająco (2014 2013) Zmiana jako % 2013 Wpływy, prowizje i zrównane z nimi łącznie ze spłatą udzielonych pożyczek i umów 926 792 836 088 90 704 11% leasingu Przychody ze sprzedaży łącznie 112 001 102 306 9 695 9% Koszt finansowania portfela 40 261 39 292 969 2% Marża na pokrycie kosztów (przychody ze sprzedaży pomniejszone o wartość 69 919 59 173 10 746 18% sprzedanych towarów i koszt finansowania) Koszty rodzajowe 22 671 20 807 1 864 9% Zysk netto 38 920 31 528 7 392 23% Zysk na 1 akcję w PLN 5,92 4,84 1,08 22% Kontraktacja bilansowa aktywów finansowych 1 032 106 959 641 72 465 8% Wartość portfela aktywów finansowych 1 294 351 1 097 352 196 999 18% Marża operacyjna (EBIT / przychody ze sprzedaży) Marża zysku netto (zysk netto / przychody ze sprzedaży ogółem) Dźwignia operacyjna 1 (koszty rodzajowe / przychody ze sprzedaży) 44% 39% 5 pp. 13% 35% 31% 4 pp. 13% 18% 18% - - 1 Koszty rodzajowe oraz przychody ze sprzedaży skorygowane o zmiany odpisu aktualizującego ujęte w tych pozycjach 32

Wskaźnik płynności (aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe) 1,45 1,48-0,03-2% Wskaźnik zadłużenia (zobowiązania / aktywa ogółem) 77% 78% -1 pp. -1% Dźwignia finansowa (zobowiązania odsetkowe / kapitał własny) 3,17 3,19-0,02-1% Wartość księgowa na 1 akcję zwykłą w PLN 46,24 38,67 7,57 20% ROA krocząco za ostatnie 12 miesięcy 2 4% 4% - - ROE krocząco za ostatnie 12 miesięcy 3 18% 18% - - 4.4. Wynik finansowy W okresie 01.01 Grupa zrealizowała zysk netto na poziomie 38.920 tys. PLN. Zrealizowany wynik w stosunku analogicznego okresu roku poprzedniego wzrósł o 7.392 tys. PLN tj. o 23%. Podstawą wzrostu zysku netto były: wysoka dynamika przychodów ze sprzedaży przychody osiągnięte w okresie 9 miesięcy 2014 roku miały wartość 112.001 tys. PLN i wzrosły o 9.695 tys. PLN tj. 9% r/r; niski koszt finansowania zewnętrznego związany z obniżeniem referencyjnych stóp procentowych oraz niższą marżą płaconą za pozyskanie poszczególnych typów finansowania koszt finansowania zewnętrznego w okresie 9 miesięcy 2014 wyniósł 40.261 tys. PLN wzrost o 969 tys. PLN (2%) r/r przy jednoczesnym wzroście średniego poziom finansowania Grupy o 155.155 tys. PLN (22%). 4.5. Rentowność działania W okresie trzech kwartałów roku 2014 Grupa osiągnęła wysoką efektywność działania zyskowność netto liczona jako stosunek zrealizowanego zysku netto przychodów ze sprzedaży wynosiła 35% dla okresu 01.01, w porównaniu analogicznego okresu 2013 roku oznacza to wzrost o 4 pp., tj. o 13%. W okresie 01.01 roku Grupa odnotowała również wzrost marży operacyjnej, liczonej jako stosunek EBIT przychodów ze sprzedaży, który wynosił 44% dla trzech kwartałów 2014 i wzrósł o 5 pp., tj. o 13% w stosunku okresu porównywalnego. Odnotowany wzrost efektywności działania zarówno na poziomie marży zysku netto, jak i marży operacyjnej wynika z dyscypliny kosztowej utrzymanej w Grupie i z obniżenia kosztu finansowania zewnętrznego (w ujęciu %) przekładającego się wzrost o 2% r/r wartości tego kosztu przy wzroście średniego poziomu wykorzystywanego finansowania o 22%. W okresie 9 miesięcy 2014 roku wskaźnik efektywności kosztowej, liczony jako stosunek kosztów rodzajowych (skorygowanych o zwiększenie odpisów aktualizacyjnych ujęte w pozycji pozostałe koszty) przychodów ze sprzedaży (skorygowanych o zwiększenie odpisu aktualizującego pomniejszające pozycję przychody ze sprzedaży) wyniósł 18% i był na takim samym poziomie jak w porównywalnym okresie 2013 roku. Zmiana wskaźnika płynności liczonego jako stosunek wartości aktywów obrotowych wartości zobowiązań krótkoterminowych 1,45 na dzień 30 września 2014 wobec 1,48 na dzień 30 września 2013 wynika z wyższej dynamiki wzrostu zobowiązań krótkoterminowych niż aktywów obrotowych. Aktywa obrotowe na dzień r. miały wartość 797.070 tys. PLN i wzrosły o 44.681 tys. PLN, tj. o 6% wobec stanu na r. Natomiast zobowiązania krótkoterminowe na koniec III kwartału 2014 2 ROA obliczone jako stosunek zysku netto zrealizowanego w okresie ostatnich 12 miesięcy średniej wartości aktywów w tym okresie 3 ROE obliczone jako stosunek zysku netto zrealizowanego w okresie ostatnich 12 miesięcy średniej wartości kapitałów własnych w tym okresie 33

wynosiły 550.623 tys. PLN i wzrosły o 41.410 tys. PLN, tj. o 8% w porównaniu stanu na koniec III kwartału 2013 roku. Udział kapitału własnego w finansowaniu majątku Grupy na koniec września 2014 roku wynosił 23%. Pozostałą część w strukturze pasywów stanowiły zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 77%. Zarówno wskaźnik zysku na 1 akcję, jak i wskaźnik wartości księgowej na 1 akcję na koniec trzeciego kwartału 2014 roku kształtowały się na poziomie wyższym niż na koniec okresu porównywalnego. Wskaźnik zysk na 1 akcję wzrósł o 22% z poziomu 4,84 PLN po trzech kwartałach 2013 5,92 PLN po trzech kwartałach 2014 roku. Natomiast wartość księgowa na 1 akcję zwykłą wzrosła o 20% z poziomu 38,67 PLN na koniec trzeciego kwartału 2013 roku poziomu 46,24 PLN na koniec trzeciego kwartału 2014. Wskaźnik ROA, liczony krocząco za ostatnie 12 miesięcy, równy 4% był na takim samym poziomie jak w porównywalnym okresie. Również wskaźnik ROE, liczony krocząco za ostatnie 12 miesięcy, nie uległ zmianie w stosunku okresu porównywalnego i wynosił 18%. Średnia wartość kapitałów własnych liczona krocząco za 12 miesięcy wzrosła o 22% w stosunku średniej wartości kapitałów własnych w analogicznym okresie. W tym samym czasie odnotowano 23% wzrostu zysku netto. 4.6. Portfel aktywów finansowych Wzrost wartości kontraktacji bilansowej w kolejnych kwartałach roku 2014 pozwolił Grupie zbuwać na dzień roku portfel aktywów finansowych o wartości 1.294.351 tys. PLN, co oznacza wzrost o 196.999 tys. PLN, tj. o 18% w stosunku jego wartości na dzień i wzrost o 186.975 tys. PLN, tj. o 17% w stosunku stanu na 31.12.2013. Od pierwszego kwartału 2014 udział portfela długoterminowego w ogólnej wartości portfela aktywów finansowych utrzymuje się na zbliżonym poziomie 41%-43% przy stałym wzroście wartości portfela. Na dzień 30 września 2014 roku część długoterminowa portfela aktywów finansowych miała wartość 531.601 tys. PLN i była wyższa o 163.800 tys. PLN tj. o 45% od jej wartości na dzień 30 września 2013 roku równej 367.801 tys. PLN. Wzrosła również część krótkoterminowa portfela 762.750 tys. PLN na dzień wobec 729.551 tys. PLN na dzień, co oznacza wzrost o 33.199 tys. PLN, tj. o 5%. 34

Grupa aktywnie zarządza bilansem poprzez pasowanie struktury czasowej zapadalności aktywów i pasywów. Długoterminowe pasywa liczone razem z kapitałem własnym są 1,4 razy wyższe od wartości aktywów długoterminowych. Taka struktura bilansu gwarantuje zlność Grupy regulowania zapadających zobowiązań. Struktura oraz pasowanie aktywów i pasywów Grupy według stanu na 30 września 2014 roku i 30 września 2013 (dane w tys. PLN) Struktura na dzień Struktura na dzień Grupa utrzymuje stabilną i bezpieczna strukturę aktywów i pasywów oraz pasowanie ich struktury zapadalności struktura i pasowanie aktywów i pasywów krótko i długoterminowych nie uległa zmianie w stosunku końca roku 2013. Trzeci kwartał 2014 był rekorwym okresem zarówno dla całej Grupy Kapitałowej, jak i dla podmiotu minującego Spółki Magellan S.A. W trzecim kwartale 2014 Grupa zrealizowała najwyższą w historii wartość sprzedaży kontraktacja bilansowa osiągnęła rekorwy poziom 420 mln PLN. Najwyższa w historii Grupy była także wartość zrealizowanego w trzecim kwartale zysku netto 13,8 mln PLN wobec 12,3 mln PLN i 12,8 mln PLN odpowiednio w drugim i w pierwszym kwartale 2014. 4.8. Przepływy pieniężne w okresie 01.01 roku wygenerowała (150.299) tys. PLN ujemnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, co przy ujemnych przepływach z działalności inwestycyjnej w kwocie (14.573) tys. PLN i datnich przepływach finansowych w kwocie 171.536 tys. PLN, dało datnie przepływy środków pieniężnych w wysokości 6.664 tys. PLN. Ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej odzwierciedlają wzrost wartości aktywów stanowiących portfel instrumentów finansowych Grupy i są równoważone datnimi przepływami pieniężnymi z działalności finansowej, będącymi rezultatem wzrostu wartości finansowania z tyt. pożyczek, kredytów i emisji obligacji własnych. Ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej oraz datnie przepływy pieniężne z działalności finansowej są charakterystyczne dla działalności Grupy. Im większa dynamika wzrostu portfela aktywów finansowych Grupy tym wyższa jest ujemna wartość przepływów z działalności operacyjnej i wyższa datnia wartość przepływów z działalności finansowej. Ujemna wartość środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej (14.573 tys. PLN) w okresie 9 miesięcy 2014 wynika głównie z zaprezentowania w tej pozycji przepływów środków pieniężnych z tytułu nabycia certyfikatów inwestycyjnych. 35