Daily FX DZIŚ WAŻNE: Dane z Polski: Inflacja CPI zgodnie z wstępnym szacunkiem przedstawionym przez GUS 30 listopada miniony miesiąc przyniósł spadek cen o 0,5% r/r. Wynik ten plasował się poniżej naszych i rynkowych oczekiwań zakładających ograniczenie deflacji z -0,7% r/r w październiku do -0,4% r/r. W konsekwencji oczekiwalibyśmy że dzisiejsza publikacja przynieść może rewizję pierwotnego szacunku właśnie do poziomu -0,4% r/r. Dane z zagranicy: DE: ZEW, UK, USA: Inflacja CPI rano poznaliśmy już odczyt inflacji z Wielkiej Brytanii, który wpisał się w oczekiwania pokazując powrót wskaźnika na minimalny plus. Z kolei indeks ZEW z Niemiec okazał się lepszy od oczekiwań, co będzie co dodatkowo sprzyja euro. Po południu poznamy jeszcze dane o inflacji z USA, jednak raczej nie będą one istotne w kontekście jutrzejszej decyzji Fed. EURPLN Wzrosty pary wyhamowały i stabilizuje się ona poniżej 4,37. O tym czy zobaczymy korektę, czy raczej dalsze wybicie na 4,40 zadecyduje prawdopodobnie dopiero jutrzejsza decyzja Fed. Póki co pojawiają się spekulacje, że komunikat Rezerwy Federalnej będzie gołębi, co sprzyjałoby spadkowi EURPLN. wspomniane plotki nt. Fed wywindowały notowania, który ponownie testuje ważne opory nad 1,10. Nie spodziewamy się jednak by zostały one pokonane i raczej widzimy ryzyko korekcyjnego powrotu na nieco niższe poziomy przed jutrzejszymi informacjami z Fed. USDPLN kurs stabilizuje się poniżej bariery 4,0. Dopiero jutrzejsza sesja powinna wnieść więcej zmienności i możliwy test 4,0, jak i rozstrzygnięcie czy na koniec roku para znajdzie się powyżej tego poziomu. wczorajsze wzrosty nad 6,0 okazały się nietrwałe i dziś para oscyluje blisko tego poziomu. Jeżeli w najbliższym czasie nie nastąpi korekcyjne odreagowanie PLN możemy zobaczyć jednak ponowienie wzrostów z uwagi na możliwe jednoczesne umocnienie funta. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Godz. Kraj Wskaźnik PONIEDZIAŁEK 14 GRUDNIA Kalendarium Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 11:00 EA Produkcja przemysłowa (Październik, %, m/m) 0,6 0,4 0,30-0,30 14:00 PL Podaż pieniądza M3 (Listopad, %, r/r) 9,8 8,9 9,3 9,2 14:00 PL Rachunek bieżący (Październik, mln. EUR) -113-925 -595-959 14:00 PL Eksport (Październik, %, r/r) 3,0 3,7 3,2 4,1 14:00 PL Import (Październik, %, r/r) -2,3 1,5 2,3 5,8 WTOREK 15 GRUDNIA 10:30 UK Inflacja CPI (Listopad, %, r/r) 0,1 0,1-0,1 11:00 DE Indeks ZEW - syt. bieżąca (Grudzień, pkt.) 55,0 54,1 54,4 11:00 DE Indeks ZEW - oczekiwania (Grudzień, pkt.) 16,1 17,0 15,0 10,4 14:00 PL Inflacja CPI (Sierpień, %, r/r) -0,5-0,5-0,70 14:00 HU Decyzja Banku Węgier w sprawie stóp procentowych (%) 1,35 1,35 1,35 14:30 US Inflacja CPI (Listopad, %, r/r) 0,4 0,5 0,2 ŚRODA 16 GRUDNIA 09:00 FR Wstępny indeks PMI dla przemysłu (Grudzień, pkt) 50,0 50,6 50,6 09:30 DE Wstępny indeks PMI dla przemysłu (Grudzień, pkt) 52,5 52,8 52,9 10:00 EA Wstępny indeks PMI dla przemysłu (Grudzień, pkt) 52,3 52,8 52,8 11:00 EA Inflacja CPI - ost. (Sierpień, %, r/r) 0,1 0,1 0,1 14:00 PL Inflacja bazowa (Listopad, %, r/r) 0,4 0,3 0,3 14:00 PL Wynagrodzenia (Listopad, %, r/r) 4,2 3,9 3,30 14:00 PL Zatrudnienie (Listopad, %, r/r) 1,1 1,1 1,1 14:30 US Rozpoczęte budowy (Listopad, w tys.) 1120 1140 1060 14:30 US Pozwolenia na budowę (Listopad, w tys.) 1160 1160 1150 15:45 US Wstępny indeks PMI dla przemysłu (Grudzień, pkt) 52,6 52,8 20:00 US Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych (%) 0,25-0,50 0,25-0,50 0,00-0,25 20:30 US Konferencja prezes Fed J. Yellen CZWARTEK 17 GRUDNIA 10:00 DE Indeks koniunktury Ifo 109,0 109,0 109,0 14:00 PL Publikacja minutek z ostatniego posiedzenia NBP 14:00 PL Produkcja przemysłowa (Listopad, %, r/r) 5,7 5,7 2,4 14:00 PL Sprzedaż detaliczna (Listopad, %, r/r) 3,1 2,2 0,8 14:30 US Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (Sierpień, %, m/m) 270,0 282,0 PIĄTEK 18 GRUDNIA Brak istotnych wydarzeń i publikacji makro
6,0910 Opór 6,0530 6,0000 Kurs 5,9900 5,9880 Wsparcie 5,9500 5,9240 Kurs wraca pod 6,0 po nieudanym wybiciu, co potwierdza obowiązywanie trendu bocznego wokół tej bariery. W ramach tego trendu możemy jednak zobaczyć zarówno ruch w stronę listopadowych maksimów tuż pod 6,10, jak i test 5,95.
1,1100 Opór 1,1060 1,1030 Kurs 1,1030 1,1000 Wsparcie 1,0910 1,0790 Kurs ponowił wczoraj wzrosty docierając ponad szczyty grudniowej korekty wzrostowej. Wzrosty pary powinny jednak zahamować 100- i 200-sesyjne średnie ruchome nad 1,10. Dziś para testuje wyższą z nich przy 1,1060, ale nie powinna jej jeszcze pokonać. Nie można jednak wykluczyć dalszego wybicia w kolejnych dniach i ruchu na pasmo oporów 1,11-1,1130. Z kolei w razie ponowienia spadków ważne będzie, czy para zejdzcie pod 1,08, co byłoby sygnałem do zniesienia całego grudniowego wybicia. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raiffeisen Polbank ul. Piękna 20, 00-549 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: dorota.strauch@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.