Daily FX 2016-10-28 13:00 Prognoza: Wzrost kursu->4,34 Prognoza: Wzrost -> 3,99 Kurs EURUSD kontynuuje konsolidację wokół poziomu 1,09. W czwartek kurs głównej pary walutowej próbował wzrostu i zbliżył się do oporu na 1,095, jednak szybko powracał w rejon konsolidacji. Kluczowe znaczenie dla dzisiejszych notowań EURUSD będą miały wstępne dane na temat amerykańskiego PKB w trzecim kwartale (14:30). Oczekujemy, że po słabszym okresie w pierwszej połowie roku, dynamika PKB USA przyspieszyła w trzecim kwartale do 2,6 % q/q w ujęciu zanualizowanym. Jeśli dane potwierdzą przyspieszenie w gospodarce USA, będą stanowiły kolejny argument za podwyższeniem stóp procentowych przez Fed w grudniu oraz za umocnieniem dolara. W tym scenariuszu EURUSD może ponownie przetestować poziom 1,085, który jest w przypadku tej pary ośmiomiesięcznym minimum. Na dziś zaplanowany jest również odczyt wskaźnika inflacji CPI z Niemiec (14:00). Dane te znajdą się jednak prawdopodobnie w cieniu odczytu amerykańskiego PKB i tylko ich wskazanie wyraźnie różne od oczekiwań (0,1% m/m) mogłoby wpłynąć na notowania EURUSD. W przypadku umocnienia dolara dojdzie prawdopodobnie do testu poziomu 3,99 dla pary USD/PLN czyli okolic październikowego śróddziennego szczytu. Możliwy jest również wzrost kursu, który po raz kolejny w tym tygodniu przetestować może poziom 4,34. wzrostem w ostatnim czasie reaguje na spadek EURUSD w momencie gorszego sentymentu na rynkach i rosnącej awersji do ryzyka, a z taką sytuacją mamy do czynienia w piątek. Tracą indeksy giełdowe w Europie Zachodniej a nastroje na parkietach psują rosnące w oczekiwaniu na podwyżki stóp procentowych w USA rentowności obligacji. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni PIĄTEK 21 WRZEŚNIA brak istotnych publikacji makroekonomicznych PONIEDZIAŁEK 24 WRZEŚNIA 01:50 JP Eksport (wrzesień, %, r/r) -6,90-10,40-9,60 01:50 JP Import (wrzesień, %, r/r) -16,30-16,60-17,30 02:30 JP Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 51,70 50,40 09:00 FR Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 51,30 50,20 50,00 49,70 09:00 FR Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.) 52,10 53,50 53,00 53,30 09:30 D Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 55,10 54,00 54,30 54,30 09:30 D Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.) 54,10 51,50 51,50 50,90 10:00 EZ Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 53,30 53,20 52,60 52,60 10:00 EZ Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.) 53,50 52,50 52,40 52,20 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 53,20 51,60 51,50 WTOREK 25 WRZEŚNIA 10:00 PL Stopa bezrobocia (wrzesień, %) 8,30 8,40 8,40 8,50 10:00 D Indeks instytutu Ifo - business climate (październik, pkt.) 110,50 109,30 109,50 109,50 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board (październik, pkt.) 98,60 100,00 102,00 104,10 ŚRODA 26 WRZEŚNIA 08:00 D Indeks zaufania konsumentów - GfK (listopad, pkt.) 9,70 10,00 10,00 16:00 USA Sprzedaż nowych domów (wrzesień, tys.) 593,00 600,00 609,00 CZWARTEK 27 WRZEŚNIA 10:30 GB Wzrost PKB (3 kwartał, %, r/r) 0,50 0,30 0,70 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (wrzesień, %, m/m) -0,10-0,50 0,10 0,10 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.) 255,00 258,00 260,00 PIĄTEK 28 WRZEŚNIA 01:30 JP Inflacja CPI (wrzesień, %, r/r) -0,50-0,50-0,50 01:30 JP Stopa bezrobocia (wrzesień, %) 3,10 3,10 3,10 08:45 FR Inflacja CPI (październik, %, r/r) 0,60 0,60 0,50 09:00 CH Indeks instytutu KOF (październik, pkt.) 101,8 101,50 101,30 14:00 D Inflacja CPI (październik, %, r/r) 0,80 0,70 14:30 USA Wzrost PKB (3 kwartał, %, r/r) 2,60 2,50 1,40 14:30 USA Indeks kosztów zatrudnienia (III kwartał, %, k/k) 0,50 0,60 0,60 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (październik, pkt.) 88,20 87,90 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
Prognoza: Wzrost kursu->4,34 Prognoza: Wzrost -> 3,99 P Źródło: Reuters, stan na 2016-10-28 14:40 4,3800 Opór 4,3580 4,3400 Kurs 4,3330 4,3130 Wsparcie 4,3050 4,2700 Kurs od połowy października znajduje się w konsolidacji w przedziale 4,305 4,34. Dopiero trwałe pokonanie tego drugiego poziomu otwierałoby drogę do wzrostów w rejon poziomu 4,358, gdzie znajdują się maksima z września oraz rejon poziomu 4,38 czyli poziom szczytów z września. W przypadku spadków pierwszym wsparciem będą poziomy 4,314, gdzie przebiega 50-sesyjna średnia krocząca na wykresie dziennym oraz 4,305, czyli dolne ograniczenie konsolidacji, w której znalazł się połowie miesiąca. Kolejnym zaś rejon poziomu 4,27, czyli rejon dołków z września.
Prognoza: Wzrost kursu->4,34 Prognoza: Wzrost 3,99 Źródło: Reuters, stan na 2016-10-28 14:40 4,0170 Opór 4,0000 3,9900 Kurs 3,9730 3,9700 Wsparcie 3,9200 3,8930 od połowy października pozostaje w przedziale 3,96-3,98. Jednocześnie ta para walutowa testuje dolne ograniczenie kanału wzrostowego, w którym porusza się od początku października. Ograniczenie to znajduje się obecnie około poziomu. 3,97. W przypadku wyjścia dołem wsparciem jest poziom 3,92 oraz okolice 3,893 gdzie obecnie przebiega 200-sesyjna średnia krocząca. Najbliższym oporem jest 3,99, czyli maksima intraday z października. Kolejnym zaś psychologiczny poziom 4,0 oraz okolice poziomu 4,017, który powstrzymywał wzrosty w lipcu. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raport sporządził: Wojciech Stępień Analityk Rynków Finansowych Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska 78, 00-844 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: Wojciech.stepien@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.