piątek, 13 września 219, 8:1 Sytuacja rynkowa Zmiany nocne indeksów * Czwartkowa sesja na krajowym rynku przebiegała dość neutralnym rytmem. Trzecia z rzędu świeca szpulka przy niewielkiej zmianie do kursu odniesienia potwierdza fakt osiągnięcia lokalnego poziomu równowagi. Podwyższony wolumen wczorajszej sesji podpowiada, że mimo to tarcia sił popytu i podaży były intensyfikowane. Na wykresie dziennym kurs testuje z lekkim naruszeniem strefę oporu zniesienia 5% z poprzedzającej fali spadkowej. To też może uzasadniać obecność owych szpulek. Jednocześnie taki układ zwiększa prawdopodobieństwo obsunięcia kursu. Na wskaźnikach AT nie jest jeszcze wykazywany niepokój, RSI jest w strefie neutralnej, na MACD pozostaje aktywny sygnał kupna. Na wykresie 6-min notowania oscylują wokół teoretycznego poziomu docelowego określonego wsp. 1,618 z lokalnej korekty spadkowej na początku września. Kolejna bariera (2,618) to dopiero 2239 pkt, jednakże presja oporu jest wyczuwalna przy obecnym poziomie ok. 2185 pkt. Zachowanie RSI wykazuje zdecydowanie osłabienie wzrostowego impetu, na MACD jest aktywny sygnał sprzedaży. Na rynkach zagranicznych przebieg wczorajszej sesji był dość spokojny, jak na rozbudzone oczekiwania względem wyniku posiedzenia ECB. Zgodnie z prognozami została obniżona i tak już ujemna stopa depozytowa, jednocześnie przywrócono operację skupu aktywów, która rozpocznie się w IV kw. Mimo to rynki zareagowały dość wstrzemięźliwie. Główne indeksy ostatecznie tylko nieznacznie zyskały na wartości, na rynku obligacji umocniły się notowania najbardziej zadłużonych w strefie euro, natomiast lekko spadały oponentów szefa ECB. Zmiana notowań kontraktów terminowych na indeksy S&P5 i DAX implikują neutralny początek sesji dla FW2. W dzisiejszym kalendarium zwracamy uwagę na krajowy odczyt o inflacji oraz w USA o sprzedaży detalicznej, a także wskaźniku nastrojów Uniw. Michigan. /Marcin Brendota/ FW2 w układzie dziennym FW2WS - Daily 219-9-12 Open 2195, Hi 227, Lo 2173, Close 2186 (-.1%) 2, 2,35 1.% 2331. 2, Indeksy pkt zm% SP5 3 1,13 SP5 Fut. 3 13,22 Topix 1 66,71 DAX Fut. 12 429,34 SHC - - Nasdaq Fut. 7 945,12 * - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji na GPW do godziny 7:21 FW2U19 pkt zm% d/d zm pkt Zamknięcie 2 186 -,9-2 Otwarcie 2 195,32 7 Maksimum 2 27,87 19 Minimum 2 173 -,69-15 Wolumen 19 958 42,5 5 955 LOP 48 12, -19 Zmienność 34 41,7 1 Baza -3 - -2 Wsparcia Opory 2 152 2 186 2 98 2 21 2,25 61.8% 222.22 2,2 5.% 2186. 38.2% 2,15 2151.78 2,1 2,5 May 13 2 27 Jun 1 17 24 Jul 8 15.% 22 29 Aug 12 19 26 Sep 9 241. FW2WS - Volume = 19,958., Open Interest = 48,12. Trend wykres dzienny Krótkoterminowy Średnioterminowy Źródło: Thomson Reuters Spadkowy Boczny FW2WS - RSI(15) = 56.58 FW2WS - MACD(12,26) = -.93, Signal(12,26,9) = -17.2 FW2WS - ADX(14) = 25.94, +DI = 23.66, -DI = 19.24 2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com FW2 w układzie 6-minutowym FW2U192 - Hourly 219-9-12 17:: Open 2186, Hi 2186, Lo 2186, Close 2186 (-.3%) 2,22 2,2 161.8% 2185.37 2,18 2,16 1.% 2152. 2,1 Trend wykres 6-minutowy Krótkoterminowy Średnioterminowy Wzrostowy Boczny 2,12 2,1.% 298. 2,8 Sep 3 4 5 6 9 1 11 12 FW2U192 - Volume = 1,7., Open Interest = 48,97. 2,6 FW2U192 - RSI(15) = 52.65 FW2U192 - MACD(12,26) = 4.68, Signal(12,26,9) = 7.1 FW2U192 - ADX(14) =.2, +DI = 28.58, -DI = 19.56 2 C reated with A mibroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane kontrakty akcyjne 46 44 42 38 36 34 32 28 26 15 5 11 1 9 8 6 5 2 16 12 8 Wolumen (po) FPKOU19 LOP (po) Wolumen (po) FPKNU19 LOP (po) 11 46 2 44 1 42 9 2 38 12 36 8 34 32 Wolumen (po) FKGHU19 LOP (po) Wolumen (po) FPZUU19 LOP (po) 12 12 7,5 11 1 9 8 6 2 7, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 5 8 4, Wolumen (po) FPEOU19 LOP (po) Wolumen (po) FOPLU19 LOP (po) Zamknięcie Wolumen LOP kurs zm% zm zł ilość zm% zm il ilość zm% zm il FPKOU19,71-1,19 -,49 158-37,5-95 794-7,2-62 FPKNU19 93, -1,44-1,36 4 58,8 163 669 12,6 75 FKGHU19 82, 2,89 2, 1 526 28,3 1 31 2 32-7,9-199 FPZUU19 37,78 -,58 -,22 274-1,4 274 1 41 3,8 38 FPEOU19 17,39,8,9 14-31,1-47 1 76 -,4-4 FOPLU19 5,95,, 17-34,6-9 287 -,7-2 Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek :5 Japonia PKB (annualizowany), % Q2 1,3 1,3 1,3 8: Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR lipiec 21,4 17,4 16,8 1: strefa euro Indeks Sentix wrzesień -11,1-13,4-13,7 Wtorek 3: Chiny Inflacja CPI r/r, % sierpień 2,8 2,7 2,8 Środa : Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % wrzesień 1,5 1,5 1,5 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % wrzesień 2, -3,1 14: USA Inflacja PPI r/r, % sierpień 1,8 1,7 1,7 16: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk wrzesień -6912, -29, -4771, Czwartek 8: Niemcy Inflacja CPI r/r, % sierpień 1,4 1,4 8: Niemcy Inflacja HICP r/r, % sierpień 1, 1, 11: strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % lipiec -1,4-2,6 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % wrzesień,, 14: strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. wrzesień 215, 217, 14: USA Inflacja CPI r/r sierpień 1,8 1,8 14: USA Inflacja bazowa CPI r/r sierpień 2,3 2,2 2: USA Budżet federalny, mld USD sierpień -197,5-119,7 Piątek : Chiny Święto Połowy Jesieni - dzień wolny 6: Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % lipiec,7 1: Polska Inflacja CPI r/r, % sierpień 2,8 11: strefa euro Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR lipiec 2,6 14: Polska Saldo rachunku bieżącego, mln EUR lipiec -295, 21, 14: USA Ceny importu sierpień -,5,2 14: USA Sprzedaż detaliczna m/m, % sierpień,2,7 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan wrzesień 9,8 89,8 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Wioletta Pawłowska Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. Analiz, Doradca Inwestycyjny Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl 22 555 22 9 Marcin.Brendota@alior.pl 12 298 44 74 Wioletta.Pawlowska@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. Analiz, Data Scientist 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 5178, REGON: 141387142, NIP: 11731, kapitał zakładowy: 1 5 539 91 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym. W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/214 z dnia 16 kwietnia 214 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 23/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 23/124/WE, 23/125/WE i 24/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA i Thomson Reuters. Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z
Użyte w dokumencie skróty oznaczają: LOP - liczba otwartych pozycji. BAZA różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach. STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z n- sesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 8 pkt i poniżej 2 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w przedziale -1, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej ) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej ). Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż / poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora. Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu. ATR średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW2 w pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów, wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla zleceń stop-loss. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 53 (z sieci Play: 12 19 53), z zagranicy +48 12 19 53, +48 12 3 74, opłaty za połączenie z infolinią: z