Daily FX 2016-07-25 11:18 W ostatnich godzinach para znajduje się przy poziomie 4,36. Odczyty makro z Polski (stopa bezrobocia) oraz Niemiec (indeks Ifo) były zbliżone do konsensusu rynkowego i nie spowodowały znaczącej zmienności na parze. Dla pary walutowej kluczowym czynnikiem w najbliższych dniach może być propozycja odnośnie przewalutowania kredytów frankowych. Jeżeli banki zostaną znacząco obciążone propozycją to spowoduje to wzrost, w przeciwnym wypadku para może spróbować zejścia w okolicę linii ponad rocznego trendu wzrostowego. Złoty dzisiaj nieznacznie zyskuje względem amerykańskiej waluty po piątkowym osłabieniu się i oddaleniu od dolnej linii kanału 3,94-4,04. Dla pary walutowej w tym tygodniu najważniejszymi czynnikami wpływającymi na kurs będzie: środowe posiedzenie Fed dotyczące poziomu stóp procentowych oraz piątkowy wstępny odczyt PKB za drugi kwartał ze Stanów Zjednoczonych. Naszym zdaniem amerykański bank centralny pozostawi stopy na niezmienionym poziomie, co będzie tłumaczone m.in. wciąż niepewnymi skutkami brexitu, a na ewentualne zaostrzenie retoryki przedstawiciele FOMC zdecydują się jeżeli dane opublikowane w sierpniu potwierdzą dobre lipcowe odczyty. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni PIĄTEK 22 LIPCA 09:00 FR Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.) 48,60 48,00 48,00 48,30 09:00 FR Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.) 50,30 50,00 49,50 49,90 09:30 DE Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.) 53,70 53,50 53,70 54,50 09:30 DE Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.) 54,60 53,00 53,20 53,70 10:00 EZ Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.) 51,90 52,30 52,10 52,80 10:00 EZ Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.) 52,70 52,30 52,30 52,80 10:30 UK Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.) 49,10 50,00 52,10 10:30 UK Indeks PMI dla usług, wst. (Lipiec, pkt.) 47,40 49,20 52,30 15:45 US Indeks PMI dla przemysłu, wst. (Lipiec, pkt.) 52,90 51,60 51,30 PONIEDZIAŁEK 25 LIPCA 10:00 PL Stopa bezrobocia (Czerwiec, %) 8,70 8,70 9,10 10:00 DE Indeks instytutu Ifo (Lipiec, pkt.) 107,40 107,50 108,70 WTOREK 26 LIPCA 16:00 US Indeks zaufania konsumentów - Conference Board (Lipiec, pkt.) 96,00 96,00 98,00 16:00 US Sprzedaż nowych domów (Czerwiec, mln szt.) 0,56 0,55 ŚRODA 27 LIPCA 08:00 DE Indeks zaufania konsumentów - GfK (Lipec, pkt.) 9,90 10,10 10:30 UK Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r) 2,10 2,00 14:30 US Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (Czerwiec, %, m/m) -2,80-1,50-2,30 20:00 US Decyzja FOMC ws. stóp procentowych (Lipec, %) 0,25-0,50 0,25-0,5 0,25-0,5 CZWARTEK 28 LIPCA 09:55 DE Stopa bezrobocia (Czerwiec, %) 6,10 6,10 6,10 11:00 EZ Indeks nastrojów konsumentów (Lipec, pkt.) -7,90-7,30 14:00 DE Inflacja CPI, wst. (Czerwiec, %, r/r) 0,20 0,30 0,30 14:30 US Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.) 253,00 PIĄTEK 29 LIPCA 01:30 JP Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r) -0,40-0,40 01:30 JP Stopa bezrobocia (Czerwiec, %) 3,20 3,20 01:30 JP Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r) -1,50-1,90 01:30 JP Produkcja przemysłowa (Czerwiec, %, r/r) 0,70-2,60 JP Decyzja Banku Japonii ws. stóp proc. 08:00 DE Sprzedaż detaliczna (Czerwiec, %, r/r) 0,00 0,90 09:00 CH Indeks Instytutu KOF (Lipec, pkt.) 100,80 102,40 11:00 EZ Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r) 0,10 0,30 0,60 11:00 EZ Stopa bezrobocia (Czerwiec, %) 10,10 10,10 10,10 14:00 PL Inflacja CPI (Czerwiec, %, r/r) -1,00-0,80 14:30 US Produkt Krajowy Brutto, wst. (2 kwartał, %, r/r) 2,80 2,60 1,10 15:45 US Indeks Chicago PMI (Lipec, pkt.) 54,60 56,80 16:00 US Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (Lipec, pkt.) 93,70 89,50 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
Źródło: Reuters, stan na 2016-07-25 10:54 4,4720 Opór 4,4500 4,4000 Kurs 4,3590 4,3570 Wsparcie 4,3500 4,3420 Dziś para zachowuje się dosyć stabilnie. W najbliższych godzinach może podjąć próbę zejścia w okolicę 4,3500. Udane trwałe zejście na niższe poziomy mogłoby doprowadzić dość szybko kurs w okolicę 200-sesyjnej średniej. Najbliższe wsparcia związane są z 100- sesyjną (4,3570) oraz 200-sesyjną średnią ruchomą (4,3400). Najbliższe opory to górne ograniczenie kanału 4,3500-4,40, a także 4,4500 oraz 4,4720, tj. poziomy związane z wcześniejszymi szczytami lokalnymi.
Źródło: Reuters, stan na 2016-07-25 10:59 4,1300 Opór 4,0730 4,0400 Kurs 3,9510 3,9400 Wsparcie 3,9380 3,9250 Dziś para utrzymuje się w okolicy 3,97. Ostatnie zmiany na parze uwypuklają konsolidację w dolnej połowie przedziału 3,94-4,04. Dopiero wyłamanie z tego kanału może wygenerować mocniejszy ruch w kolejnych dniach. Najbliższe wsparcie oprócz 3,94, to dołek śródsesyjny z 1 lipca br. (3,9250) oraz obecne położenie 50-sesyjnej średniej (3,9380). Najbliższe opory dla pary to górne ograniczenie pasma 3,94-4,04, a także szczyty notowań z odpowiednio 27 czerwca (4,0730) oraz 24 czerwca br. (4,1300). Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raport sporządził: Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska 78, 00-844 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: mateusz.namysl@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.