Daily FX DZIŚ WAŻNE: Pogorszenie nastrojów inwestycyjnych na świecie powrót apetytu na ryzyko na wczorajszej sesji okazał się nietrwały i dziś obserwujemy już solidną przecenę w Europie. Niemiecki DAX traci 3%, a WIG20 1,8%. Ruch ma miejsce w ślad za spadkami podczas sesji azjatyckiej. Nie widać póki co przeceny na krajowych obligacjach. Rentowności 10-latek stabilizują się przy 3,1% po wczorajszym korekcyjnym spadku. Dane makro dziś poznamy dane z Polski, które powinny być neutralne dla notowań złotego. Oczekujemy wyższego niż w ostatnich miesiącach i od konsensusu wzrostu zatrudnienia o 1,3%r/r oraz wyhamowania dynamiki płac do okolic 3,3%r/r po wybiciu w listopadzie do4%. Z USA poznamy dziś inflację, która powinna lekko wzrosnąć w stosunku do listopada. Nasza prognoza 0,7%r/r wobec konsensusu 0,8r/r. Poznamy też dane z rynku nieruchomości. Spadki kursu póki co okazały się nietrwałe i po dotarciu do wsparcia przy 4,43 ruch zawrócił i dziś obserwujemy wyraźne wzrosty, czemu sprzyja pogorszenie nastrojów na rynkach. O ile nie napłynie nowy negatywny impuls zwyżka pary powinna wyhamować poniżej ostatnich szczytów nad 4,49. EURUSD kurs wzrósł nad 1,0650, czemu mogły sprzyjać słabe nastroje, które w ostatnim czasie powodują umocnienie euro. Brakuje naszym zdaniem wciąż argumentów do wybicia z zakresu 1,08-1,10. Jeżeli dodatkowo dane z USA potwierdzą grudniowe odbicie inflacji, powinniśmy zobaczyć dziś spadek EURUSD z powrotem bliżej 1,09. kurs korekcyjnie spadł wczoraj pod poziom 4,06, lecz dziś wraca na wyższe poziomu. Utrzymanie presji na złotym i możliwe umocnienie dolara po danych z USA może skierować parę z powrotem nad 4,10. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Godz. Kraj Wskaźnik WTOREK 19 STYCZNIA Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 03:00 CN PKB (IVkw, %, r/r) 6,90 6,90 6,90 03:00 CN Sprzedaż detaliczna (Grudzień, %, r/r) 11,10 11,30 11,20 03:00 CN Produkcja przemysłowa (Grudzień, %, r/r) 5,90 6,00 6,20 08:00 DE Inflacja CPI - rewizja (Grudzień, %, r/r) 0,30 0,30 0,30 10:30 UK Inflacja CPI (Grudzień, %, r/r) 0,20 0,10 0,10 11:00 EZ Inflacja CPI - rewizja (Grudzień, %, r/r) 0,20 0,20 0,20 11:00 DE Indeks ZEW (Styczeń, pkt) 10,20 5,00 8,00 16,10 ŚRODA 20 STYCZNIA 10:30 UK Średnie płace tyg. (Listopad, 3M, %, r/r) 2,10 2,40 10:30 UK Stopa bezrobocia (Listopad, 3M, %) 5,20 5,20 14:00 PL Wynagrodzenia sekt. przeds. (Grudzień, %, r/r) 3,30 3,60 4,00 14:00 PL Zatrudnienie sekt. przeds. (Grudzień, %, r/r) 1,30 1,20 1,20 14:30 US Rozpoczęte budowy (Grudzień, tys.) 1220,00 1 198,00 1 173,00 14:30 US Pozwolenia na budowę (Grudzień, tys.) 1200,00 1 200,00 1 289,00 14:30 US Inflacja CPI (Grudzień, %, r/r) 0,70 0,80 0,50 CZWARTEK 21 STYCZNIA 13:45 EZ Decyzja EBC - stopa refinansowa 0,05 0,05 0,05 13:45 EZ Decyzja EBC - stopa depozytowa -0,30-0,30-0,30 14:00 PL Produkcja przemysłowa (Grudzień, %, r/r) 4,80 5,60 7,80 14:00 PL Produkcja budowlana (Grudzień, %, r/r) 2,20 2,40 1,20 14:00 PL Sprzedaż detaliczna (Grudzień, %, r/r) 3,20 3,40 3,30 14:30 EZ Konferencja EBC 14:30 US Indeks Philly Fed (Styczeń, pkt) -3,20-5,90 14:30 US Initial claims (tyg., tys.) 284,00 16:00 US Nastroje konsumentów (Styczeń, pkt) -5,20-5,80-5,70
4,5230 Opór 4,5000 4,4930 Kurs 4,4660 4,4500 Wsparcie 4,4300 4,4000 Wczorajsze spadki wyhamowały przy 4,43 23,6% zniesienia Fibonacciego styczniowych wzrostów. W dłuższej perspektywie ważnym sygnałem byłby powrót pod grudniowy szczyt 4,37, o co jednak będzie trudniej tym bardziej, że dziś ma miejsce ponowne wybicie pary. Choć dziś powinno wyhamować poniżej ostatniego szczytu nad 4,49, utrzymuje się ryzyko jego przetestowania.
4,1500 Opór 4,1280 4,1000 Kurs 4,0850 4,0700 Wsparcie 4,0580 4,0210 Korekta wybicia kursu póki co wyhamowała nad 4,05. Dziś para wraca na wyższe poziomy i może dotrzeć nad 4,10. Niezmiennie oczekujemy kontynuacji trendu wzrostowego i wyznaczenia nowych szczytów. Istotne wsparcia, które zanegowałyby ten scenariusz znajdują się znacznie poniżej obecnych poziomów (pasmo 3,80-3,88). Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raiffeisen Polbank ul. Piękna 20, 00-549 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: dorota.strauch@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.