Daily FX 2016-10-25 11:01 Prognoza: Spadek kursu->4,29 Prognoza: Konsolidacja Dobry sentyment i wzrost awersji do ryzyka na światowych rynkach w poniedziałek po lepszych od oczekiwań odczytach indeksów PMI ze strefy euro i USA za październik, które w obu przypadkach wzrosły do najwyższych poziomów w tym roku, umocniły złotego. Lepsze od oczekiwań były również dane z niemieckiej gospodarki we wtorek gdzie odczyt indeksu indeks IFO za październik wzrósł do 110,5 pkt i jest najwyżej od kwietnia 2014 r.. Dodatkowo lepsze od konsensusu okazały się dane z Polski o stopie bezrobocia we wrześniu. Spadła ona do 8,3 proc., co jest nowym wieloletnim minimum w przypadku tego wskaźnika. Kurs znalazł się po tych danych w pobliżu poziomu 4,305, który jest dolnym ograniczeniem konsolidacji, w której znajduje się od początku ubiegłego tygodnia. Przebicie tego poziomu może oznaczać spadek w rejon 4,29. Dobry odczyt indeksu IFO z Niemiec umocnił nieznacznie euro w stosunku do dolara. EURUSD wzrósł do sesyjnego maksimum w pobliże 1,09. EURUSD wciąż pozostaje jednak w pobliżu najniższych poziomów od marca, na których znalazł się po ubiegłotygodniowych sugestiach prezesa EBC Mario Draghiego, który dał do zrozumienia, że w grudniu bank centralny strefy euro ogłosi wydłużenie terminu obowiązywania skupu aktywów. Dolar pozostaje silny wobec innych głównych waluty. Kurs USD/JPY wzrósł do 104,5 i znalazł się w pobliżu swoich najwyższych poziomów od lipca. Notowaniom amerykańskiej waluty sprzyjają oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Fed, która zgodnie z dominującym na rynku konsensusem powinna nastąpić w grudniu. W scenariusz grudniowej podwyżki Fed wpisały się poniedziałkowe, dobre odczyt PMI za październik. Dodatkowo jastrzębi wydźwięk miały wypowiedzi Charlesa Evansa, szefa oddziału Fed z Chicago, który powiedział, że do końca 2017 r. mogłoby dojść do 3 podwyżek stóp procentowych. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedn PIĄTEK 21 WRZEŚNIA brak istotnych publikacji makroekonomicznych PONIEDZIAŁEK 24 WRZEŚNIA 01:50 JP Eksport (wrzesień, %, r/r) -6,90-10,40-9,60 01:50 JP Import (wrzesień, %, r/r) -16,30-16,60-17,30 02:30 JP Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 51,70 50,40 09:00 FR Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 51,30 50,20 50,00 49,70 09:00 FR Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.) 52,10 53,50 53,00 53,30 09:30 D Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 55,10 54,00 54,30 54,30 09:30 D Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.) 54,10 51,50 51,50 50,90 10:00 EZ Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 53,30 53,20 52,60 52,60 10:00 EZ Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.) 53,50 52,50 52,40 52,20 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.) 53,20 51,60 51,50 WTOREK 25 WRZEŚNIA 10:00 PL Stopa bezrobocia (wrzesień, %) 8,30 8,40 8,40 8,50 10:00 D Indeks instytutu Ifo - business climate (październik, pkt.) 110,5 109,30 109,50 109,50 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board (październik, pkt.) 100,00 102,00 104,10 ŚRODA 26 WRZEŚNIA 08:00 D Indeks zaufania konsumentów - GfK (listopad, pkt.) 10,00 10,00 16:00 USA Sprzedaż nowych domów (wrzesień, tys.) 600,00 609,00 CZWARTEK 27 WRZEŚNIA 10:30 GB Wzrost PKB (3 kwartał, %, r/r) 0,30 0,70 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (wrzesień, %, m/m) -0,50 0,10 0,10 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.) 258,00 260,00 PIĄTEK 28 WRZEŚNIA 01:30 JP Inflacja CPI (wrzesień, %, r/r) -0,50-0,50 01:30 JP Stopa bezrobocia (wrzesień, %) 3,10 3,10 08:45 FR Inflacja CPI (październik, %, r/r) 0,60 0,50 09:00 CH Indeks instytutu KOF (październik, pkt.) 101,50 101,30 14:00 D Inflacja CPI (październik, %, r/r) 0,80 0,70 14:30 USA Wzrost PKB (3 kwartał, %, r/r) 2,60 2,50 1,40 14:30 USA Indeks kosztów zatrudnienia (III kwartał, %, k/k) 0,50 0,60 0,60 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (październik, pkt.) 88,20 87,90 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
Prognoza: Spadek kursu->4,29 Prognoza: Konsolidacja P Źródło: Reuters, stan na 2016-10-25 14:40 4,3580 Opór 4,3500 4,3300 Kurs 4,3040 4,3000 Wsparcie 4,2890 4,2700 Kurs EUR/PLN znalazł się przy dolnym ograniczeniu konsolidacji w zakresie 4,33-4,305 w której znajduje się od początku ubiegłego tygodnia. Wyjście dołem z tego przedziału zapowiadać może spadek w rejon poziomu 4,289, gdzie przebiega linia trendu, w którym znajduje się od sierpnia. W przypadku spadku EUR/PLN wsparciem będzie psychologiczny poziom 4,3, kolejnym zaś poziom 4,27, czyli rejon dołków z września. Najbliższe opór to 4,33. Następnym są okolice 4,35, gdzie przebiega 200-sesyjna średnia krocząca oraz 4,358, czyli intradeyowy szczyt z września.
Prognoza: Spadek kursu->4,29 Prognoza: Konsolidacja Źródło: Reuters, stan na 2016-10-25 14:40 4,0170 Opór 4,0000 3,9900 Kurs 3,9548 3,9500 Wsparcie 3,9200 3,8940 Z punktu widzenia analizy technicznej wciąż pozostaje w krótkoterminowym trendzie wzrostowym, w którym znalazła się na początku października. Para ta znalazła się jednak przy dolnym ograniczeniu tego kanału wzrostowego, które obecnie znajduje się w pobliżu poziomu 3,95. W przypadku wyjścia dołem wsparciem jest poziom 3,92 oraz okolice 3,894 gdzie obecnie przebiega 200-sesyjna średnia krocząca. Najbliższym oporem jest 3,99, gdzie przebiega górne ograniczenie kanału wzrostowego. Kolejnym zaś psychologiczny poziom 4,0 oraz okolice poziomu 4,017, który powstrzymywał wzrosty w lipcu. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raport sporządził: Wojciech Stępień Analityk Rynków Finansowych Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska 78, 00-844 Warszawa www.raiffeisenpolbank.com Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o kontakt: Wojciech.stepien@raiffeisen.pl Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.