7 7 1 17 1 7 S ep te mb er 1 17 1 8 1 1 8 1 1 8 1 19 6 9 1 19 6 9 No vem b er 16 7 16 7 1 1 8 16 16 1 18 1 8 1 9 1 19 1 8 1 6 9 7 1 1 9 7 1 1 8 1 18 1 18 9 16 6 9 16 1 6 1 7 1 7 1 1 8 1 A ug us t 1 18 1 8 16 9 8 1 9 6 1 19 6 1 17 1 7 1 1 7 1 7 1 1 8 1 1 8 1 19 7 17 1 19 7 17 9 16 6 9 17 6 1 7 6 1 1 7 6 1 7 1 7 1 18 1 1 7 1 8 1 9 8 1 1 19 6 1 19 6 1 1 7 1 1 7 Materiały edukacyjne 1 lipca 17 Komentarz: WIG, S&P Wykres dnia: Orange Polska WIG (Polska) 1 1 19 19 18 18 17 17 16 16 1 9 8 7 6 1 9 8 7 6 1 19 18 17 16 1 1 - -1-1 - - WIG zbliża się do oporu na,6 pkt. Jego pokonanie zakończyłoby trwającą niemal miesiące konsolidację i otworzyłoby drogę do ataku na, pkt. gdzie znajdują się maksima ruchu wzrostowego z początku roku. Ostatnie dwie silne sesje pozwalają na założenie, ze jest to scenariusz bazowy na najbliższe dni. 7 1 18 8 1 9 1 17 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 - S&P (USA) 1 1 19 19 18 18 6 6 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 11 1-1 - - - - -6-7 9 8 7 6 1 Kurs S&P zbliża się do szczytu na, pkt. jego pokonanie będzie potwierdzeniem trendu wzrostowego a zarazem zapowiedzią rozpoczęcia kolejnej fali wzrostowej. 7 1 17 1 8 1 July 1 17 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 - Paweł Małmyga (-) 1-6-7 pawel.malmyga@pkobp.pl Dom Maklerski PKO Banku Polskiego ul. Puławska 1-1 Warszawa Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są rekomendacją w rozumieniu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 96/1 z dnia 16 kwietnia 1 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę /6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji /1/WE, /1/WE i /7/WE.
Orange Polska (Polska) 7.7 7.6 7. 7. 7. 7. 7.1 7. 6.9 6.8 6.7 6.6 6. 6. 6. 6. 6.1 6..9.8.7.6.....1..9.8.7.6.... 1 - - 1-1 - - October November Dec ember 16 February March April May July Augus t September October November December 17 February March April May July Au Długą białą świecą kurs przełamał górne ograniczenie długoterminowego kanału spadkowego co potwierdziło odwrócenie tendencji na wzrostową. Najbliższe poziomy docelowe to,, zł oraz,8 -,67 zł, choć w dłuższej perspektywie możliwe jest nawet podejście w okolice 6, zł. Wsparciem jest ostatnie lokalne minimum na,99 zł
7 1 1 7 1 7 1 1 8 1 19 6 9 16 7 1 1 8 1 18 1 8 1 9 7 1 1 9 1 1 8 9 16 6 1 7 1 18 1 8 1 9 1 1 9 6 1 17 1 7 1 1 8 1 1 9 7 9 16 6 1 7 6 1 7 1 1 8 8 1 9 1 1 7 16 17 7 1 17 1 7 1 17 1 7 S ep te mb er 1 1 8 1 1 8 1 1 9 6 9 No vem b er 1 19 6 9 16 7 16 7 1 1 8 1 6 1 1 8 1 1 6 1 18 1 8 18 1 8 1 9 7 1 9 1 6 1 9 7 1 1 8 1 1 1 8 1 18 1 9 17 6 16 6 1 7 1 7 1 1 1 8 1 1 18 1 8 1 9 8 1 9 1 19 6 1 1 7 7 1 17 1 7 1 1 8 1 1 8 De cem b er 1 19 7 1 7 17 9 16 6 9 1 6 6 1 7 6 1 7 6 1 7 1 7 1 18 1 17 8 1 9 6 1 1 9 1 19 6 1 1 7 1 1 7 BUX (Węgry) 8 7 7 6 6 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 19 1 6 6 6 6 61 6 9 8 7 6 1 9 8 7 6 1 9 8 7 6 1 9 8 7 6 1 19 18 17 16 1 1 1 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 1-7 1 18 8 1 9 6 1 17 - CECE (Europa Środkowo- Wschodnia) 1 19 19 18 6 1 199 198 197 196 18 19 19 17 19 19 17 191 19 16 189 188 16 187 186 1 18 18 1 18 18 1 181 18 1 179 178 177 1 176 17 1 17 17 17 1 1 - -1-1 - - 7 1 18 8 1 9 1 17 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 - RTX (Rosja) 17 17 16 16 1 19 18 17 16 1 1 1 1 1 1 11 1 1 1 19 18 1 17 1 16 1 1 1 11 1 1 11 11 1 1 19 1 18 17 9 16 1 9 1 1 8 1 11 8 1 19 18 1 1-1 1 9 9 8 8 7 7 6 6-1 1 1-1 - - 7 1 17 1 1 9 1 19 6 1 17
7 A ug us t 9 6 9 6 1 17 1 7 1 1 7 1 7 1 1 8 1 17 1 7 1 1 7 1 7 1 19 6 9 1 1 1 8 1 1 19 6 9 16 7 19 6 9 1 1 8 16 16 7 1 6 7 D ec em be r 1 1 18 1 8 1 1 8 16 16 1 18 1 8 1 9 7 1 1 9 1 9 1 1 18 1 1 9 Fe bru ar y 7 1 8 1 18 7 1 1 8 1 18 9 1 7 1 1 18 6 1 7 1 6 6 9 1 6 6 1 7 1 7 1 18 1 1 1 9 1 8 1 9 1 18 1 8 1 9 8 1 9 1 19 6 1 1 6 1 19 6 1 17 1 7 1 17 1 7 17 1 7 1 1 8 1 1 8 1 1 8 D ec em be r 1 1 9 7 1 7 1 19 6 1 17 1 1 9 6 1 7 9 16 6 16 6 9 1 6 6 1 7 6 1 7 6 1 7 6 1 7 1 1 7 1 7 1 1 18 1 1 7 1 1 7 8 1 9 6 1 9 8 1 1 1 1 7 1 17 1 17 DAX (Niemcy) 1 1 1 19 19 18 18 1 17 17 11 16 16 1 11 1 1 1 1 1 1 1 1 1 9 11 11 1 9 1 119 119 8 118 1 1 9 1 1 - -1-1 7 1 18 8 1 9 6 1 17 9 8 8 7 7 6 6 1 1 - NIKKEI (Japonia) 1 1 19 19 18 18 17 17 16 16 1 1 1 1 1 199 199 198 198 197 197 196 196 19 19 19 19 19 19 19 19 191 191 19 19 189 189 188 188 187 187 186 186 18 18 18 18 18 18 18 18 181 181 18 1 1 9 9 8 8 1 1 - -1 7 7 6 6 1 1-1 - - 1 17 1 8 1 9 1 17 SHCOMP (Chiny) 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 9 8 7 6 1 19 18 17 16 1 1 1 1 11 1 9 8 7 6 1 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 - -1-1 - - - - 7 1 17 8 1 1 1 17 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 -
7 1 17 1 7 1 17 1 7 1 1 8 1 1 8 1 19 6 9 1 19 6 9 16 7 1 6 7 1 6 1 1 9 1 6 1 18 1 8 1 18 1 8 F eb ru ary 1 9 7 1 9 7 1 1 9 1 1 8 1 18 1 1 1 8 9 16 1 6 9 1 6 1 7 6 1 7 1 1 1 8 1 1 18 1 8 1 8 1 9 1 17 1 7 1 17 1 7 No vem b er 1 17 1 7 1 1 8 1 19 6 9 1 6 7 1 1 8 1 18 1 8 1 9 7 1 18 9 1 6 6 6 1 7 1 1 1 8 1 8 1 9 1 17 1 7 1 1 8 1 19 6 9 1 6 6 1 7 6 1 7 1 1 7 1 8 1 9 1 19 6 1 1 7 16 Se pte m ber N ov em be r 1 7 1 1 8 1 1 8 1 19 8 1 7 1 19 6 17 9 16 6 9 1 6 6 1 7 6 1 7 6 1 7 1 7 1 18 1 17 1 8 1 8 1 9 1 1 7 1 1 7 Miedź (LME) 6 6 6 6 6 61 61 6 6 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 6 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 1 9 9 8 8 7 1-7 6 6-1 -1-1 1-7 1 18 8 1 1 17 Ropa Brent (Wielka Brytania) 61 6 9 8 7 6 1 9 8 7 6 1 9 8 7 6 1 9 8 7 6 6. 6......... 1. 1... 9. 9. 8. 8. 7. 7. 6. 6...... 1 1. 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 - -1-1 - - - - 1 1 - - 1 17 1 8 1 9 1 17 Obligacje 1-letnie (Polska).... 1.. 9. 8. 7. 6.. 6......... 1.... 9. 8.. 7. 6. 1.. 1..... 1 1 9 9 8 8 7 7 1 6 6 1-1 1 - -1 1 17 1 8 1 9 1 17
17 1 7 1 1 8 O ct ob er 1 1 9 6 9 16 7 16 1 1 8 1 8 1 9 7 1 18 9 16 6 1 7 1 18 1 7 1 17 1 7 1 1 8 1 1 9 6 9 16 7 1 1 18 1 8 1 9 7 1 1 8 1 1 8 9 16 6 1 7 1 1 1 8 1 8 1 9 1 17 1 7 1 1 8 1 19 6 9 16 6 1 7 6 1 7 1 1 7 1 8 1 9 1 17 A ug us t O ct ob er 1 6 17 17 1 7 1 1 8 O ct ob er 1 1 9 6 9 16 7 16 1 1 8 1 8 1 9 7 1 18 9 16 6 1 7 1 18 1 8 1 9 8 1 9 1 1 9 6 1 1 9 6 1 17 1 7 1 17 1 7 1 1 8 1 1 8 1 19 6 17 1 19 6 17 9 16 6 9 16 6 1 7 6 1 7 6 1 7 1 7 1 1 7 1 1 1 7 1 8 1 9 8 1 9 1 17 1 17 USD/PLN...... 1.. 99. 98.. 97. 96. 1. 9. 9. 1. 9. 9. 91.. 9. 89.. 88. 87. 86. 9. 8. 8. 9. 8. 8. 81. 8. 8. 79. 8. 78. 77. 76. 7. 7. 7. 7. 7. 7. 71. 6. 7. 69. 68. 6. 67. 66 1 1 11 1 9 8 7 6 1-1 - - - - 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 - -6 1 17 1 8 1 9 1 17 EUR/PLN. 7. 6..... 1.. 9. 8. 7. 6..... 1.. 9. 8. 7. 6..... 1.. 9. 8. 7. 6..... 1.. 19. 18. 17. 16. 1. 1. 1. 1. 11. 1. 9. 8 6......... 1. 1... -. -1. -1. -. -. -.. 9. 8. 8. 7. 7. 6. 6......... 1. 1... 19. 19. 18. 18. 17. 17. 16. 16. 1. 1 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 1 1 -. -. 1 17 1 8 1 9 1 17 - EUR/USD 1. 18 1. 17 1. 17 1. 1 1. 16 1. 1 1. 16 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 1 1. 11 1. 11 1. 11 1. 11 1. 1 1. 1 1. 1 1. 9 1. 1 1. 9 1. 9 1. 8 1. 8 1. 9 1. 7 1. 8 1. 7 1. 6 1. 8 1. 6 1. 7 1. 1. 1. 7 1. 1. 6 1. 1. 6 1. 1. 1. 1. 1. 1 1 1 9 9 8 8-1 - - - - -6-7 -8-9 -1-11 -1 1 17 1 8 1 9 1 17 7 7 6 6 1 1-6
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) () 1 79 1 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) () 1 1 6 robert.brzoza@pkobp.pl Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) () 1 791 tomasz.kasowicz@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) () 1 8 1 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) () 8 9 7 jaromir.szortyka@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) () 1 79 1 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) () 1 87 adrian.sklodowski@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) () 8 68 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) () 1 89 1 emil.lobodzinski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) () 1 79 1 przemyslaw.smolinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) () 1 6 7 pawel.malmyga@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski (dyrektor) () 1 79 19 wojciech.zelechowski@pkobp.pl Michał Sergejev (sales) () 1 8 1 michal.sergejev@pkobp.pl Mark Cowley (sales) () 1 6 mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) () 1 91 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) () 1 8 1 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) () 1 91 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) () 1 8 1 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) () 1 6 1 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) () 1 91 maciej.kaluza@pkobp.pl Biuro Strategicznych Klientów Indywidualnych Paweł Kodym (dyrektor) () 1 8 1 pawel.kodym@pkobp.pl Michał Petruczeńko () 1 79 69 michal.petruczenko@pkobp.pl Ewa Kalinowska () 1 79 88 ewa.kalinowska@pkobp.pl Grzegorz Klepacki () 1 78 76 grzegorz.klepacki@pkobp.pl Joanna Makowska () 99 joanna.makowska@pkobp.pl Jacek Gaszewski () 99 8 jacek.gaszewski@pkobp.pl Ewald Wyszomirski () 1 78 9 ewald.wyszomirski@pkobp.pl Przemysław Lasota () 8 1 przemyslaw.lasota@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są rekomendacją w rozumieniu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 96/1 z dnia 16 kwietnia 1 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę /6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji /1/WE, /1/WE i /7/WE. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są również analizą inwestycyjną lub analizą finansową, których mowa w ustawie z dnia 9 lipca r. o obrocie instrumentami finansowymi. Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter edukacyjny i stanowi element propagowania wiedzy o rynku kapitałowym poprzez konstruowanie przykładowych strategii gry w odniesieniu do bieżącej sytuacji rynkowej. Materiał stanowi efekt przemyśleń i ocen autora, które nie muszą być tożsame ze stanowiskiem i opinią Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale odzwierciedlają wiedzę i poglądy autora i są konsekwencją subiektywnej interpretacji informacji i danych użytych do sporządzenia niniejszego materiału. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem staranności i rzetelności, na podstawie informacji i źródeł uznanych przez jego autora za wiarygodne. Jednakże ani autor, ani Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie gwarantują ich kompletności i wiarygodności. Materiał przygotowano za pomocą programu Metastock firmy Equis. Dane do wykresów dostarcza Parkiet.com i Bloomberg. Źródłem pozostałych danych są PAP, Reuters, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. Należy pamiętać, że analiza techniczna jest jedną z metod prognozowania tendencji w zmianie kursów instrumentów finansowych, jednakże nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych. Autor niniejszego opracowania ani Dom Maklerski PKO Banku Polskiego lub jakiekolwiek osoby reprezentujące Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji, komentarzy i opinii wyrażonych w niniejszym opracowaniu oraz za ich skutki. Pełną listę Punktów Obsługi Klienta można znaleźć na stronie internetowej: http://www.dm.pkobp.pl/index.php/id=placowki/