Dziennik. 19 maja 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia:

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: JSW - Tchórzewski: Potencjalna emisja akcji JSW na przełomie roku, SP może zejść poniżej 50% Sektor finansowy - Tchórzewski: 20% obligacji partycypacyjnych w programie obligacji PGG PKN Orlen - Nieplanowane zamknięcie rafinerii Kralupy w związku z awarią PKN Orlen - Nationale-Nederlanden OFE chce, by PKN Orlen wypłacił 1,5 mld PLN dywidendy PGNiG - PGNiG zbada możliwości pozyskiwania metanu ze złóż węgla dzięki szczelinowaniu PGNiG - PGNiG zakłada, że do połowy roku może przejąć od JSW spółkę SEJ CEZ - CEZ liczy na kompromis ws. ustawy "wiatrakowej" CEZ - CEZ rozważy złożenie oferty na aktywa ciepłownicze EdF w Polsce Cyfrowy Polsat - CP analizuje wdrożenie nowego systemu informatycznego w grupie Wawel - Wawel wypłaci 20 PLN dywidendy na akcję za 2015 rok Cormay - Cormay kupi od TTL1 do 5 mln akcji Orphee Mostostal Zabrze - Portfel Mostostalu Zabrze przekracza 700 mln PLN Unibep - Unibep wypłaci 0,17 PLN dywidendy na akcję za 2015 r. CDRL - CDRL zadowolony z dotychczasowych poziomów sprzedaży majowej Inpro - Inpro wypłaci 0,30 PLN dywidendy na akcję za '15 Qumak - W VI chce mieć fundamenty strategii, stawia na sprzedaż produktów powtarzalnych Wasko - Wojciech Wajda rezygnuje z funkcji prezesa Wasko ZUE - Oferta ZUE i Strabagu najkorzystniejsza w przetargu na budowę trasy tramwajowej Wydarzenia dnia: Indeksy GPW zmiana WIG otw ,8-0,7% WIG zam ,8-0,2% obrót (mln PLN) 653,6-16,8% WIG 20 otw ,0-0,7% WIG 20 zam ,8-0,3% FW20 otw ,0-1,2% FW20 zam ,0-0,4% mwig40 otw ,4-0,0% mwig40 zam ,7-0,0% Największe wzrosty kurs zmiana ZE PAK 13,05 5,2% Handlowy 75,70 2,8% Lotos 31,64 2,8% PZU 35,43 2,3% Emperia 54,95 2,3% Największe spadki kurs zmiana JSW 14,95-13,1% PHN 15,30-5,6% PKP Cargo 32,79-5,3% Energa 10,42-4,9% AB 31,90-3,9% Najwyższe obroty kurs obrót Alior Bank - Ostatni dzień z prawem poboru ZPC Otmuchów - ZWZ Nadchodzące wydarzenia: Alior Bank - Pierwszy dzień bez prawa poboru (20 maja) Lotos: przełamanie długoterminowego oporu Indeksy zagraniczne zmiana BUX ,2-0,8% RTS 926,8-0,5% PX50 873,4 0,5% DJIA ,6-0,0% NASDAQ 4 717,7 0,0% S&P ,2 0,0% DAX XETRA 9 943,2 0,5% FTSE 6 165,8-0,0% CAC ,3 0,5% NIKKEI ,7-0,0% HANG SENG ,4-1,5% 25.0 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul A Po kilkumiesięcznych wzrostach, wczoraj Lotos przełamał kilkuletnią linię oporu. Tym samym, można mówić o zmianie tendencji w dłuższym horyzoncie inwestycyjnym. Minimalny zasięg ruchu należy szacować na okolicę 32,62 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie 33,60 zł lub nawet 34,79 zł Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 1,67 0,0% EUR/PLN 4,398 0,1% USD/PLN 3,899 0,0% EUR/USD 1,128-1,0% miedź (USD/t) 4 623,3-0,8% miedź (PLN/t) ,5 0,4% ropa Brent (USD/bbl) 49,41 0,0%

2 Najważniejsze informacje: JSW Tchórzewski: Potencjalna emisja akcji JSW na przełomie roku, SP może zejść poniżej 50% Potencjalna emisja akcji JSW mogłaby zostać przeprowadzona na przełomie roku - poinformował minister energii Krzysztof Tchórzewski. Dodał, że nie jest przekonany czy Skarb Państwa uczestniczyłby w tej emisji i nie można wykluczyć zejścia poniżej 50% w akcjonariacie spółki. Według ministra restrukturyzacja JSW przebiega dobrze. (PAP) Sektor finansowy PKN Orlen PKN Orlen PGNiG PGNiG CEZ CEZ Cyfrowy Polsat Wawel Cormay Mostostal Zabrze Tchórzewski: 20% obligacji partycypacyjnych w programie obligacji PGG 20% w wartym ponad 1 mld PLN programie obligacji Polskiej Grupy Górniczej (PGG) stanowią tzw. obligacje partycypacyjne, czyli płatne w przypadku wypracowania przez spółkę zysku poinformował minister energii Krzysztof Tchórzewski. (PAP) Nieplanowane zamknięcie rafinerii Kralupy w związku z awarią Unipetrol poinformował, że produkcja w rafinerii w Kralupach będzie wstrzymana z powodu awarii krakera. W związku z tym, ograniczona zostanie również praca rafinerii w Litwinowie, a także produkcja polipropylenu. Wznowienie prac w Kralupach ma nastąpić w ciągu kilku tygodni. (Bloomberg) Nationale-Nederlanden OFE chce, by PKN Orlen wypłacił 1,5 mld PLN dywidendy Nationale-Nederlanden OFE, mający 9,12% udział w akcjonariacie PKN Orlen, zgłosił projekt uchwały zakładający wypłatę 1,5 mld PLN dywidendy, czyli 3,5 PLN na akcję. W marcu PKN Orlen podał, że zarząd rekomenduje, by z zysku netto za 2015 r. na dywidendę trafiło ponad 855,4 mln PLN, co daje 2 PLN na akcję. (PAP) PGNiG zbada możliwości pozyskiwania metanu ze złóż węgla dzięki szczelinowaniu Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo zbada możliwości pozyskiwania metanu ze złóż węgla kamiennego, z wykorzystaniem metody szczelinowania. Wart kilkanaście milinów PLN projekt rozpocznie się w połowie sierpnia poinformował prezes PGNiG Piotr Woźniak. (PAP) PGNiG zakłada, że do połowy roku może przejąć od JSW spółkę SEJ Jak poinformował prezes Piotr Woźniak, PGNiG zakłada, że do połowy roku może przejąć od JSW spółkę SEJ. (PAP) CEZ liczy na kompromis ws. ustawy "wiatrakowej" Jak poinformował Ivo Hlavač, członek zarządu CEZ, spółka liczy na kompromis w sprawie ustawy "wiatrakowej", a jeśli się nie uda do niego doprowadzić, to będzie zmuszona odpisać polskie aktywa i nie wyklucza konieczności wystąpienia o odszkodowania. (PAP) CEZ rozważy złożenie oferty na aktywa ciepłownicze EdF w Polsce CEZ rozważy złożenie oferty na aktywa ciepłownicze EdF w Polsce - poinformował Ivo Hlavač, członek zarządu CEZ. Z nieoficjalnych informacji wynika, że termin składania wstępnych ofert mija w pierwszych dniach czerwca. (PAP) Cyfrowy Polsat analizuje wdrożenie nowego systemu informatycznego w grupie Cyfrowy Polsat prowadzi prace analityczne ws. wdrożenia nowego systemu informatycznego w grupie, co może być alternatywą do ujednolicenia i optymalizacji działania obecnych systemów IT poinformował prezes Cyfrowego Polsatu Tobias Solorz. (PAP) Wawel wypłaci 20 PLN dywidendy na akcję za 2015 rok Walne zgromadzenie Wawelu zdecydowało, aby w ramach dywidendy za 2015 rok spółka wypłaciła prawie 30 mln PLN, co daje 20 PLN na jedną akcję. Dzień prawa do dywidendy to 31 maja, a dzień jej wypłaty - 15 czerwca. (PAP) Cormay kupi od TTL1 do 5 mln akcji Orphee PZ Cormay kupi od TTL1 nie więcej niż 5 mln akcji Orphee. Strony rozliczą transakcję przez wzajemne potrącenie wierzytelności. Cena akcji notowanego na NewConnect Orphee na potrzeby transakcji została ustalona na 2 PLN. TTL1 jest podmiotem zależnym od Total FIZ. (PAP) Portfel Mostostalu Zabrze przekracza 700 mln PLN Aktualny portfel zamówień Mostostalu Zabrze ma wartość 706 mln PLN, natomiast oferty złożone przez spółkę w różnych postępowaniach przekraczają wartość 1 mld PLN - poinformował prezes spółki Aleksander Balcer. Dodał, że spółka stara się pozyskać kolejne kontrakty, między innym przy budowie instalacji w ramach projektu EFRA dla Grupy Lotos. Spółka zapowiada, że do końca przyszłego roku powinna zakończyć porządkowanie posiadanych przez siebie nieruchomości. (PAP) 2

3 Unibep Unibep wypłaci 0,17 PLN dywidendy na akcję za 2015 r. Walne Zgromadzenie Unibepu zdecydowało o przeznaczeniu na dywidendę 5,96 mln PLN, co da 0,17 PLN dywidendy na akcję. Dniem dywidendy jest 20 czerwca, a dniem jej wypłaty 5 lipca 2016 r. (PAP) CDRL CDRL zadowolony z dotychczasowych poziomów sprzedaży majowej CDRL, właściciel marki odzieży dziecięcej Coccodrillo, który zanotował w kwietniu wzrost sprzedaży w sieci detalicznej w Polsce rok do roku o 9%, jest pozytywnie zaskoczony dotychczasowym poziomem sprzedaży majowej. Spółka ma w planach otwieranie kolejnych sklepów m.in. w Kazachstanie, Arabii Saudyjskiej, Rosji, Chinach i na Ukrainie. (PAP) Inpro Inpro wypłaci 0,30 PLN dywidendy na akcję za '15 Walne Inpro zdecydowało o wypłacie 12 mln PLN dywidendy z zysku za 2015 r., co daje 0,30 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 27 maja, a termin jej wypłaty na 10 czerwca 2016 r. (PAP) Qumak Wasko ZUE W VI chce mieć fundamenty strategii, stawia na sprzedaż produktów powtarzalnych Qumak dopracowuje założenia strategii, które chce wypracować do końca czerwca. Jednym ze strategicznych celów spółki ma być istotny wzrost sprzedaży produktów powtarzalnych. Spółka przyznaje, że 2016 r. będzie trudny m.in. w związku z małą liczbą zamówień publicznych, które powinny ożywić się w drugiej połowie roku. (PAP) Wojciech Wajda rezygnuje z funkcji prezesa Wasko Wojciech Wajda złożył rezygnację z pełnienia funkcji prezesa zarządu Wasko. (PAP) Oferta ZUE i Strabagu najkorzystniejsza w przetargu na budowę trasy tramwajowej Tramwaje Warszawskie wybrały ofertę ZUE i Strabagu jako najkorzystniejszą w przetargu na budowę trasy tramwajowej na odcinku: pętla Tarchomin Kościelny - Nowodwory - poinformowały Tramwaje Warszawskie. Cena oferty to 31,6 mln PLN brutto. Jak podano, wykonawca będzie miał 8 miesięcy na realizację zamówienia od czasu podpisania umowy. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 19 maja Alior Bank Ostatni dzień z prawem poboru 19 maja ZPC Otmuchów ZWZ 20 maja Alior Bank Pierwszy dzień bez prawa poboru 24 maja GTC ZWZ 24 maja Forte Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) 25 maja Synthos ZWZ 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki BZ WBK Trzymaj , ,14 19,3 11,7 13,9 2,3 1,4 1,4 Erste Bank Trzymaj , ,28 nm 11,3 9,0 1,0 1,0 0,8 Handlowy Kupuj , ,93 15,5 15,9 17,0 2,0 1,5 1,5 ING BSK Kupuj , ,00 16,7 14,3 14,7 1,7 1,5 1,4 Komercni Trzymaj , ,71 13,8 54,7 2,9 1,7 6,8 0,4 mbank Trzymaj , ,96 16,4 10,5 13,3 1,9 1,1 1,0 Millennium Trzymaj , ,44 15,5 10,4 9,4 1,8 0,9 0,8 OTP Bank Trzymaj , ,22 nm 23,7 14,8 0,9 1,6 1,4 Pekao Trzymaj , ,40 17,8 18,0 20,2 2,0 1,7 1,7 Raiffeisen Trzymaj , ,13 nm 8,8 12,0 0,8 0,4 0,4 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P 4

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P Przemysł podstawowy Forte Kupuj , ,89 14,9 18,8 17,5 11,5 14,3 12,9 Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , ,84 11,4 10,4 8,3 6,5 6,3 5,5 Grupa Azoty Sprzedaj , ,18 27,7 13,0 11,1 8,3 6,2 5,3 Synthos Kupuj , ,84 17,3 11,8 14,0 9,7 9,9 10,3 Sektor budowlany Budimex Trzymaj , ,01 17,1 19,6 15,9 6,8 7,4 7,5 Elektrobudowa Trzymaj ,00 526,51 24,7 24,9 19,6 7,1 13,9 12,0 Pekabex Trzymaj ,00 284,50-12,3 15,2-8,4 8,7 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj , ,20 21,7 28,5 24,1 18,7 21,6 18,4 LPP Sprzedaj , ,73 32,7 23,8 20,3 16,7 12,3 11,8 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , ,66 19,8 9,4 8,9 8,2 3,0 3,6 Dystrybutorzy AB Kupuj ,10 516,39 8,1 8,2 8,9 6,7 7,5 7,5 Action Sprzedaj ,10 244,52 10,8 28,0 11,6 9,6 14,7 9,6 Neuca Kupuj , ,82 11,4 15,0 13,8 11,4 11,2 9,9 Pelion Trzymaj ,00 589,50 15,8 13,1 12,3 8,9 6,9 7,5 Media i rozrywka WPH Kupuj , ,10-186,3 17,2-13,9 11,6 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,62 13,2 13,6 11, Sektor deweloperski ATAL Kupuj ,30 948,49-26,5 10,1-20,9 9,7 Dom Development Kupuj , ,42 20,9 17,4 14,7 15,3 14,7 12,3 Echo Kupuj , ,95 10,9 7,7 4,5 5,4 4,0 nm GTC Trzymaj , ,17 nm 12,8 4,3-10,3 14,8 8,4 PHN Kupuj ,70 713,97 11,4 6,8 15,4 80,0 14,1 19,5 Robyg Kupuj ,02 820,85 13,1 10,9 8, Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , ,52 14,7 13,1 13,5 10,8 8,5 8,5 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj ,50 798,93 10,3 11,7 12,0 9,2 9,0 10,2 Kęty Kupuj , ,04 13,1 15,6 13,2 9,2 10,5 10,3 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj , ,87 14,6 14,6 13,5 10,1 9,7 8,7 ZPUE Trzymaj ,00 586,60 14,5 11,0 11,7 7,5 7,7 8,8 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj , ,95 40,9 30,9 27,6 8,5 12,9 10,6 Emperia Kupuj ,70 727,26 27,5 17,6 nm 7,2 7,9 7,4 Eurocash Kupuj , ,63 29,5 27,3 20,0 14,7 14,7 11,9 Jeronimo Martins Kupuj , ,93 21,2 25,0 23,6 7,7 11,7 10,7 Otmuchów Kupuj ,41 68,46 12,1 14,5 9,4 6,0 5,6 4,6 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , ,47 49,9 12,6 12,7 6,5 6,7 6,6 Magyar Telekom Kupuj , ,65 12,3 14,9 14,8 4,4 4,5 4,4 Netia Kupuj , ,20 10,7 58,1 62,7 3,6 3,8 4,0 O2 Czech Republic Kupuj , ,91 5,2 14,7 14,8 1,3 8,0 8,0 Orange Polska Kupuj , ,88 25,0 25,2 52,6 3,8 4,1 3,9 Telekom Austria AG Trzymaj , ,74 nm 11,4 10,7 8,4 5,5 5,2 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,54 14,5 nm 12,0 5,2 2,3 3,3 JSW Trzymaj , ,30 nm nm nm 5,4 4,8 7,7 KGHM Sprzedaj , ,00 9,8 nm 20,8 4,9 4,1 5,2 Norilsk Nickel Kupuj , ,94 14,3 9,0 11,6 5,2 6,2 8,8 Sektor paliwowy Lotos Trzymaj , ,39 nm nm 9,9-18,9 9,8 6,4 MOL Kupuj , ,57 271,0 nm 13,2 4,8 3,5 4,1 OMV Sprzedaj , ,92 23,6 nm 25,3 3,0 4,1 4,8 PGNIG Trzymaj , ,00 10,1 13,9 15,8 4,6 5,3 5,9 PKN Orlen Sprzedaj , ,63 nm 9,9 7,0-10,2 4,7 4,6 Sektor energetyczny CEZ Kupuj , ,75 13,2 14,5 13,3 7,1 5,8 6,3 Enea Trzymaj , ,44 7,5 6,7 4,6 3,9 4,2 4,8 Energa Trzymaj , ,58 8,6 10,1 12,2 5,5 4,3 4,8 PGE Kupuj , ,89 10,3 nm 7,4 4,2 3,3 4,5 Polenergia Kupuj ,10 839,28 25,9 18,9 14,1 11,9 9,3 6,3 Tauron Sprzedaj , ,36 7,1 nm 5,0 4,2 3,6 4,3 ZE PAK Kupuj ,00 663,25 16,5 nm 8,6 4,4 2,7 3,2 5

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) Małgorzata Żelazko (telekomunikacja) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży