SYTUACJA OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W KONTEKŚCIE OSTATNICH ZMIAN USTAWOWYCH ANALIZA I OCENA
|
|
- Czesław Janiszewski
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach ISSN Nr Uniwersytet Łódzki Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny Katedra Badań Operacyjnych dmiszczynska@uni.lodz.pl SYTUACJA OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W KONTEKŚCIE OSTATNICH ZMIAN USTAWOWYCH ANALIZA I OCENA Streszczenie: Zmiany w systemie emerytalnym, w filarze II, mogą być istotne nie tylko dla przyszłych emerytów, ale również dla finansów państwa. Trzeba rozważać przynajmniej dwa scenariusze. W pierwszym możemy zakładać częściowe utrzymanie się części kapitałowej systemu emerytalnego, w drugim całkowitą jej eliminację i powrót do systemu repartycyjnego, co oznacza całkowite przejęcie zobowiązań emerytalnych przez państwo. Artykuł jest próbą analizy i oceny obecnej sytuacji OFE. Słowa kluczowe: otwarte fundusze emerytalne, powszechne towarzystwa emerytalne, ZUS. Wprowadzenie Powstały 1 stycznia 1999 r. w Polsce nowy system emerytalny nigdy nie osiągnął planowanej formy. Poza tym systemem pozostały emerytury rolników oraz służb mundurowych. Rozwiązania te reguluje ustawa z dnia 13 października 1998 r. o systemie ubezpieczeń emerytalnych oraz ustawa z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych i obejmuje osoby urodzone po 31 grudniu 1948 r. Istotą tych rozwiązań jest emerytura wypłacana po osiągnięciu wieku emerytalnego, której wysokość zależy od sumy odprowadzonych w przeszłości składek. Składki te w wysokości 19,52% podstawy wymiaru wynagrodzenia zasadniczego odprowadzane są do ZUS, a następnie dzielone na część, która jest ewidencjonowana w ZUS, oraz część przypadającą na OFE. Pierwotnie podział ten obejmował 12,22% dla ZUS oraz 7,3% na konto OFE. Dnia 1 maja 2011 r. weszły w życie nowe regulacje zmniejszające składkę
2 160 przekazywaną na rachunek OFE do 2,3%. Pozostała część została w ZUS na specjalnie utworzonych subkontach poszczególnych ubezpieczonych. Udział składki przekazywanej do OFE był zwiększany, w 2013 r. do 2,8%, za styczeń 2014 r. do 3,1%, a od 1 lutego 2014 r. ustalono poziom przekazywanej składki w wysokości 2,92%. Następnie ustawa z dnia 6 grudnia 2013 r. dotycząca określenia zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w OFE zmieniła OFE z obowiązkowych na nieobowiązkowe. Zgodnie z tą ustawą 3 lutego 2014 r. otwarte fundusze emerytalne przekazały do ZUS aktywa o wartości 153,2 mld zł. Wszystkie te zmiany w sposób istotny wpływają na funkcjonowanie systemu emerytalnego oraz będą wpływać na wielkość przyszłej emerytury [www 1]. Praca przedstawia wstępną analizę oraz próbę porównania OFE i ZUS z punktu widzenia kosztów i efektów ich funkcjonowania. Analiza nie obejmuje efektów decyzji członków OFE dotyczących dobrowolnego przystąpienia do OFE, co wymagało samodzielnej deklaracji do końca lipca 2014 r. Według stanu na dzień 18 sierpnia 2014 r. pozostanie w OFE zadeklarowało 2,56 mln dotychczasowych członków (15,3%). Kolejna możliwość zmiany deklaracji pojawi się w kwietniu 2016 r. 1. OFE stan rynku Aktualnie (2014) na polskim rynku funkcjonuje 12 otwartych funduszy emerytalnych oraz 12 zarządzających nimi powszechnych towarzystw emerytalnych. Aktywa oraz członków OFE Polsat przejął 19 lipca 2013 r. fundusz PKO BP Bankowy OFE, a 19 września 2014 r. OFE Warta połączyło się z Allianz Polska OFE. W tabeli 1 zawarte są wybrane informacje z wyników finansowych OFE dla II kwartału 2014 r.: 1) aktywa netto, 2) liczba uczestników, 3) kapitał funduszu, 4) zrealizowany zysk (strata) z inwestycji, 5) wynik finansowy, 6) wartość jednostki rozrachunkowej, 7) 3-letnia stopa zwrotu, 8) udział rachunków martwych (%).
3 Sytuacja otwartych funduszy emerytalnych Tabela 1. Wybrane charakterystyki OFE dla 2014 r. (I kwartał) ceny bieżące OFE Aktywa netto Liczba uczestników Kapitał funduszu Zysk z inwestycji Wynik finansowy Wartość jednostki rozrachunkowej Stopa zwrotu (3-letnia) Udział rachunków martwych (mln zł) (tys. osób) (mln zł) (mln zł) (mln zł) (zł) (%) (%) Aegon 1673,6 937,5 1673,6 272,2 62,3 35,68 31,62 1,99 Allianz 4671,1 668,2 1266,8 132,0 34,1 35,06 33,21 0,87 Amplico ,1 1608,1 2244,9 151,0-110,8 35,57 35, Aviva ,7 2677,2 5770,9 1223,1 290,6 36,34 32,46 0,27 Axa 9544,7 1162,5 3770,7 293,6 70,2 36,33 31,09 0,46 Generali 7571,5 1009,3 2675,3 44,0-82,3 37,39 28,81 0,82 ING ,2 3076,4 7979,2 817,4-38,2 39,88 31,27 0,34 Nordea 6893,9 997,8 1939,1 309,4 35,1 38,54 35,95 0,37 Pekao 2295,8 341,1 489,8 86,9-506,1 34,75 31,49 2,35 PKO BP 6754,3 954,9 2083,1 289,4 77,6 36,04 33,21 1,25 Pocztylion 2865,3 593,4 736,5 69,1-31,0 33,19 29,85 2,22 PZU ,3 2235,4 4493,9 467,9 186,3 37,06 30,76 0,76 Warta 2049,1 417,6 377,8 67,6-2,8 37,27 b.d. 1,03 Źródło: [Biuletyn kwartalny ]; [www 1]. Z zestawienia w tabeli 1 wynika, że rynek OFE jest w dalszym ciągu zdominowany przez cztery fundusze emerytalne: Amplico (obecnie Met Live OFE), Aviva (d. Commercial Union), ING i OFE PZU Złota Jesień. Dotyczy to zarówno liczby członków, jak i wartości aktywów netto. Jest to odpowiednio ok. 58 i 68% całego rynku. Oceniając z kolei fundusze ze względu na uzyskaną stopę zwrotu (3-letnią, w okresie ), najlepszy okazał się fundusz Nordea, a następnie Amplico oraz PKO BP. Poniżej średniej ważonej stopy zwrotu (31,993%) ukształtowała się stopa pozostałych funduszy poza funduszem Aviva oraz Allianz. Liczba martwych rachunków (por. tabela 2) negatywnie wpływa na stan aktywów, generuje również niepotrzebne koszty związane z obsługą martwych kont. Najmniej korzystną pod tym względem sytuację miał fundusz Pekao (2,35%), Pocztylion (2,22%), Aegon (1,99). Najmniej martwych kont posiada Aviva (0,27%), ING (0,34%) oraz Nordea (0,37%). W porównaniu z poprzednimi latami nastąpiła wyraźna poprawa w tym zakresie w odniesieniu do wszystkich OFE. 2. Otwarte fundusze emerytalne (OFE) a Zakład Ubezpieczeń Społecznych Mimo upływu 15 lat od powstania nowej struktury polskiego systemu emerytalnego opartego na III filarach, I i II podstawowym i obowiązkowym (ustawa z 6 grudnia 2013 r. zmieniła II filar na dobrowolny), III uzupełniającym i do-
4 162 browolnym o charakterze kapitałowym, nadal ścierają się różne poglądy. Ostatnie zmiany ustawowe, istotnie zmieniające zasady funkcjonowania polskiego systemu emerytalnego, budzą duże wątpliwości. Z jednej strony mamy zwolenników tych zmian sugerujących nawet likwidację II filaru ubezpieczeń emerytalnych, z drugiej strony przeciwników, którzy wróżą rychłe problemy związane z tymi zmianami. Przypomnijmy zatem główne argumenty przemawiające za reformą polskiego systemu emerytalnego w 1999 r.: 1) Obserwowany wzrost liczby osób w wieku emerytalnym, spadek wskaźnika płodności. 2) W związku z niekorzystnymi zjawiskami demograficznymi konieczność podwyższania składki emerytalno-rentowej. 3) Zwiększające się obciążenie wydatków budżetowych. Wszystkie podane zagrożenia w dalszym ciągu są aktualne, a dodatkowo na skutek kryzysu finansowego nastąpił dość wyraźny spadek aktywów funduszy emerytalnych (2008). Najważniejsze zmiany w systemie emerytalnym poza wcześniej już omawianymi to: 1) Przedłużenie wieku emerytalnego. Proces ten będzie odbywać się stopniowo i ma zakończyć się w 2040 r. dla kobiet, a w 2020 r. dla mężczyzn. Od początku 2013 r. jest podnoszony co 4 miesiące o jeden miesiąc. Na zakończenie tego procesu będzie obowiązywać wiek 67 lat dla mężczyzn i kobiet. 2) Umorzenie 51,5% jednostek zapisanych na rachunku każdego członka OFE. 3) Dobrowolność uczestnictwa w OFE. Konieczność formalnej deklaracji o pozostaniu w OFE do 31 lipca 2014 r. 4) Przekazanie środków zgromadzonych na rachunku członka OFE za osoby w wieku niższym o 10 lat od wieku emerytalnego do ZUS. 5) Od 1 lutego 2014 r. składka w wysokości 12,22% ewidencjonowana jest na koncie ZUS, w wysokości 4,38% ewidencjonowana jest na subkoncie ZUS, w wysokości 2,92% odprowadzana na rachunek OFE i od sierpnia 2014 r. składka w wysokości 2,92% może pozostać w OFE (konieczna deklaracja członka OFE) lub może być przekazana na subkonto w ZUS. Ostateczny efekt podjętych decyzji nie jest jeszcze możliwy do oceny. Można jednak przypuszczać, że nie przetrwają (jeżeli w ogóle przetrwają) wszystkie otwarte fundusze emerytalne. Ostatnio dyskusja między zwolennikami OFE i ich przeciwnikami koncentrowała się na wykazaniu, która z opcji jest bardziej efektywna. Wybór między systemem kapitałowym a repartycyjnym jest trudny do porównania ze względu na inne zasady ich funkcjonowania.
5 Sytuacja otwartych funduszy emerytalnych Większość autorów tych porównań koncentruje się na porównaniu rocznych stóp zwrotu OFE i wskaźnika waloryzacji składek emerytalnych ZUS oraz porównaniu relacji kapitału do sumy wpłaconych składek. W tabeli 2 przedstawiono wybrane miary efektywności dla OFE i ZUS [Pomiar przeciętnych stóp zwrotu w OFE ]. Tabela 2. Wybrane miary efektywności OFE i ZUS w latach Mierniki OFE ZUS Stopa zwrotu (średnia arytmetyczna brutto, w %) 9,14 6,89 Stopa zwrotu (średnia geometryczna brutto, w %) 8,76 6,81 Stopa zwrotu (średnia geometryczna netto, w %, przy założeniu, że stopy zwrotu w danym roku ważone są udziałem składki w aktywach, a udział 6,27 - wyliczony jest z aktywów i składek OFE) Zgromadzony kapitał w relacji do kwoty wpłaconych składek (rocznie w %, dopływ składki wg obowiązujących stawek od wysokości przeciętnego wynagrodzenia) 153,12 145,90 Źródło: [Pomiar przeciętnych stóp zwrotu w OFE ]. Po uwzględnieniu opłat od przekazanej składki przy wyznaczaniu stóp zwrotu netto obserwujemy przewagę ZUS (I filaru) nad OFE. Natomiast obserwując zgromadzony kapitał w relacji do kwoty wpłaconych składek widzimy przewagę OFE nad ZUS. W zależności od przyjętych założeń i sposobu obliczeń różnych wskaźników efektywności jesteśmy w stanie w różny sposób ocenić poszczególne segmenty polskiego systemu emerytalnego. W tym opracowaniu pomijamy te kwestie i koncentrujemy się na porównaniu kosztów funkcjonowania Funduszu Ubezpieczeń Społecznych oraz otwartych funduszy emerytalnych, a także zysków i strat obu funduszy, uwzględniając ich specyfikę. Do tego celu zgromadzono niezbędne dane. Dane dotyczą lat i przedstawione są w tabeli 3 i 4. Tabela 3. Przychody i koszty z działalności podstawowej Funduszu Ubezpieczeń Społecznych w latach FUS_ZUS Razem przychody ze składek (w mln zł) , , , ,7 1a w tym składki na fundusz emerytalny , , , ,7 1b dotacje z budżetu państwa , , , ,9 1c środki z FRD 7500,0 4000,0 2887,0 2500,0
6 164 cd. tabeli Razem przychody z działalności podstawowej , , , ,5 3 Świadczenia z funduszu emerytalnego (mln zł) , , , ,2 4 Odpis na ZUS 3773,5 3773,5 3765,0 3430,0 5 Odpis na ZUS dot. ubezpieczenia emerytalnego (szacunek, proporcjonalnie do składek 2161,8 2299,5 2255,6 2024,5 na ubezp. emeryt.) 6 Prowizja dla ZUS od składek członków OFE (w zł) , , , ,0 7 Przeciętna miesięczna liczba emerytów (I-XII) Prowizja dla ZUS od składek członków OFE (w mln zł) 181,2 122,6 65,5 84,6 Źródło: [www 3]. Tabela 4. Dane finansowe dotyczące wybranych elementów z rachunku zysków i kosztów PTE OFE za okres od 1 stycznia do 31 grudnia PTE OFE Przychody wynikające z zarządzania OFE (w mln zł) Wynagrodzenie za zarządzanie OFE (w mln zł) Przychody z tytułu kwot pobieranych przez OFE od wpłaconych składek (w mln zł) Koszty z tytułu prowizji dla ZUS od składek członków OFE (w mln zł) Zysk/strata techniczna towarzystwa na zarządzaniu funduszem emerytalnym (w mln zł) PTE 1827,6 1683,3 1514,8 1667,5 893,7 981,2 1032,4 1119,0 806,3 553,5 290,3 390,0 181,2 122,6 65,5 84,6 595,8 658,4 791,1 965,6 OFE 6 Przychody operacyjne (w mln zł) 7205,3 9198, , ,7 6a Przychody portfela inwestycyjnego (w mln zł) 7098,4 9060, , ,6 6b Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) (w mln zł) , , , ,9 6c Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) z inwestycji (w mln zł) 1330,3 1879,3 2507,4 1383,5 7 Kwoty składek i odsetek przekazanych przez ZUS do OFE , ,6 8470, ,3 ( ) (w mln zł) 8 Członkowie OFE Wynik finansowy (w mln zł) , , , ,8 Źródło: [Biuletyn roczny ].
7 Sytuacja otwartych funduszy emerytalnych Do oceny efektywności działania Funduszu Ubezpieczeń Społecznych oraz OFE wyznaczono następujące wskaźniki: 1) Wskaźnik kosztów (WKS) liczony jako odpis na ZUS dotyczący ubezpieczeń emerytalnych (szacunek, proporcjonalnie do składek na ubezpieczenie emerytalne) + prowizja dla ZUS od składek członków OFE w tys. zł do składek na fundusz emerytalny (dla OFE wskaźnik ten liczony jest jako wskaźnik kosztów na zł składek i odsetek przekazanych przez ZUS do OFE, tj. wynagrodzenie za zarządzanie OFE, w zł + przychody z tytułu kwot pobieranych przez OFE od wpłaconych składek, w zł koszty z tytułu prowizji dla ZUS od składek członków OFE, w zł do kwoty składek i odsetek przekazanych przez ZUS do OFE). 2) Wskaźnik kosztów (WKE) dla FUS liczony jako odpis na ZUS dotyczący ubezpieczeń emerytalnych (szacunek, proporcjonalnie do składek na ubezpieczenie emerytalne) + prowizja dla ZUS od składek członków OFE w tys. zł do przeciętnej miesięcznej liczby emerytów (I-XII) (dla OFE wskaźnik ten liczony jest jako wskaźnik kosztów na 1 członka OFE, tj. wynagrodzenie za zarządzanie OFE, w zł + przychody z tytułu kwot pobieranych przez OFE od wpłaconych składek, w zł koszty z tytułu prowizji dla ZUS od składek członków OFE, w zł na 1 członka OFE). 3) Wskaźnik zysku lub straty (WZS) liczony dla FUS jako stosunek dotacji z budżetu państwa łącznie z FRD (Fundusz Rezerwy Demograficznej) na 1 zł składki funduszu emerytalnego (dla OFE wskaźnik ten liczony jest jako zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) z inwestycji przez kwotę składek i odsetek przekazanych przez ZUS do OFE). 4) Wskaźnik zysku lub straty (WZE) liczony dla FUS jako stosunek dotacji z budżetu państwa łącznie z FRD przypadający na 1 emeryta (dla OFE liczony jako zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) z inwestycji na 1 członka OFE). Tabela 5. Wskaźniki finansowe WKS i WKE dla FUS i OFE w latach WKS (zł/zł) WKE(zł/osobę) w skali roku FUS 0,046 0,038 0,032 0, ,02 487,12 468,06 424,92 OFE 0,057 0,090 0,148 0, ,72 91,14 78,86 86,98 Źródło: Na podstawie informacji finansowych w: [Biuletyn roczny ]; [www 3].
8 166 Podsumowując uzyskane wyniki, należy podkreślić konieczność odmiennego podejścia do wyliczenia kosztów działalności OFE i FUS. FUS jest funduszem celowym powołanym do realizacji określonych zadań. Nie jest więc nastawiony na zysk. Zarządzającym tym funduszem jest ZUS, którego koszty utrzymania w ponad połowie stanowią wynagrodzenia urzędników. Koszty te pokrywane są przede wszystkim z odpisu z FUS, a wysokość tego odpisu jest corocznie ustalana w ustawie budżetowej. Wynika z tego, że jest to kwota, która ma pokryć koszty funkcjonowania ZUS planowane na dany rok. Również corocznie w ustawie budżetowej jest ustalana wysokość wynagrodzenia za obsługę składek przekazanych do OFE (w 2012 r. było to 0,8% kwoty składek). Z kolei OFE są zarządzane przez PTE, instytucje komercyjne nastawione na zysk. Większość przychodów PTE wynika z zarządzania funduszami emerytalnymi, dla których jest to koszt. Jest to prowizja, która do końca 2012 r. była określona na maksymalnym poziomie 3,5%, obecnie 1,75%. Większość funduszy pobiera tę składkę na maksymalnym poziomie. Ponadto PTE pobierają opłatę za zarządzanie aktywami, co również jest regulowane ustawowo i nie zależy niestety od wyników inwestycyjnych osiąganych przez poszczególne fundusze. Wskaźnik kosztów liczony na 1 zł obsługiwanych funduszy wskazuje na lepsze wyniki ZUS, natomiast w przeliczeniu na 1 emeryta (lub członka OFE) lepsze wyniki ma PTE. Tabela 6. Wskaźniki finansowe WZS i WZE dla OFE i FUS w latach WZS (zł/zł) WZE (zł/osoba) FUS -9,13-8,35-8,55-7, ,1-8348,4-8551,2-7980,9 OFE 0,05 0,12 0,30 0,13 89,10 121,30 157,28 84,48 Źródło: Na podstawie informacji finansowych w: [Biuletyn roczny ]; [www 3]. Z kolei biorąc pod uwagę zyski z inwestycji i zakładając w przypadku FUS, że zyskiem jest brak dotacji budżetowych, to efekty osiągane przez ZUS w badanych latach są przygnębiające. Fakt, że trzeba było sięgać do Funduszu Rezerwy Demograficznej (od 2010 r.), żeby zapewnić wypłatę emerytur, budzi zrozumiały sprzeciw i troskę przeciwników ostatnich zmian w polskim systemie emerytalnym. Biorąc pod uwagę jednocześnie wszystkie wyliczone wcześniej wskaźniki (WKS, WKE, WZS i WZE), a także stopę zwrotu oraz zgromadzony kapitał w relacji do kwoty wypłaconych składek (rocznie w %), ranking wielokryterialny
9 Sytuacja otwartych funduszy emerytalnych (por. tabela 7) w sposób jednoznaczny wskazuje na dominację wariantu OFE- -PTE nad FUS-ZUS. Również w sytuacji, gdy pomijamy wskaźniki zysku/strat, dominacja OFE-PTE jest wyraźna. Analiza wielokryterialna została przeprowadzona metodą Promethee II (opis metody można znaleźć w: [Miszczyńska, 2013, s ]). Analiza wrażliwości na zmianę wag wskazuje, że tylko co najmniej 4-krotne zwiększenie wagi dla WKS, przy pozostałych const, zmieniłoby pozycję OFE-PTE na korzyść wariantu FUS-ZUS. Obliczenia przeprowadzono przy założeniu wagi 5 dla WKS oraz stopy zwrotu, wagi 4 dla WZS oraz zgromadzonego kapitału i wagi 3 dla WKE oraz WZE. Jako kryterium uogólnione przyjęto kryterium Gaussa. Tabela 7. Wielokryteriowy ranking wariantów PTE-OFE i ZUS-FUS w latach metodą Promethee według przepływów dominacji netto (Φ) OFE OFE 1. PTE-OFE 0,504 PTE-OFE 0,685 PTE-OFE 0, ZUS-FUS -0,514 ZUS-FUS 0,180 ZUS-FUS 0,685 Źródło: Na podstawie obliczeń programem Promethee dostępnym w Katedrze Badań Operacyjnych UŁ. Podsumowanie Zważywszy, że nie uwzględniono wszystkich elementów za i przeciw OFE, interpretacja pokazanych wyników nie jest jednoznaczna. Zbyt duże koszty funkcjonowania OFE można obniżyć, co już częściowo się stało poprzez obniżenie maksymalnej opłaty od składki, jaką pobierają PTE, do poziomu 1,75%. Pozostaje otwarte pytanie, czy w przypadku pobierania opłat za zarządzanie zasadne jest pobieranie prowizji od składek. Należałoby zastanowić się nad uzależnieniem pobieranych opłat za zarządzanie od wyników inwestycyjnych, co mogłoby obniżyć koszty obciążające członków OFE. Z drugiej strony składki zewidencjonowane na subkoncie w ZUS mają gwarancję państwa, ich wartość nie może ulec zmniejszeniu. Gwarancji tych nie mają środki gromadzone w OFE. Brak danych o efektach ostatnich zmian ustawowych uniemożliwia pogłębione analizy tego problemu.
10 168 Literatura Biuletyn kwartalny Komisji Nadzoru Finansowego, Rynek OFE 1/2014. Biuletyn roczny Komisji Nadzoru Finansowego, Rynek OFE, lata Frydrych B. (2005), Dyskretna optymalizacja wielokryteriowa metodą Promethee. Program w języku Visual Basic w Microsoft Excel, praca licencjacka napisana w Katedrze Badań Operacyjnych UŁ pod kierunkiem dr. hab. M. Miszczyńskiego, Łódź. Miszczyńska D. (2013), Sytuacja finansowa powszechnych towarzystw emerytalnych i otwartych funduszy emerytalnych w latach [w:] W. Sikora (red.), Metody i zastosowania badań operacyjnych w gospodarce, finansach i szkolnictwie wyższym, Wydawnictwo UE w Poznaniu. Pomiar przeciętnych stóp zwrotu w OFE i wskaźników waloryzacji w ZUS. Wpływ różnych technik pomiaru. Analiza kompleksowa (2013), Ministerstwo Finansów, lipiec. Ustawa z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, Dz.U. z 2013 r., poz Ustawa z dnia 13 października 1998 r. o systemie ubezpieczeń społecznych, Dz.U. z 2013 r., poz [www 1] [www 2] [www 3] (Sprawozdanie z działalności ZUS za lata ). SITUATION OF OPEN PENSION FUNDS IN THE CONTEXT OF RECENT CHANGES IN THE REGULATION ANALYSIS AND EVALUATION Summary: Proposals for changes in the pension system, the Pillar II may be important not only for future retirees but also for the state s finances. At least two scenarios should be considered. In the first, a partial continuation of the funded part of the pension system is assumed, in the second its complete elimination and return to the PAYG system which means the total pension liabilities assumed by the state. This paper is an attempt to analyze and assess the current situation of pension funds. Keywords: open pension funds, pension funds societies, social insurance institution (ZUS).
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 25 października 2012 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 5 października 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych,
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 28 kwietnia 2014 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 8 kwietnia 04 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 25 kwietnia 2013 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 5 kwietnia 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 28 października 2013 r. 1. Informacja o wysokości stopy zwrotu
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 8 października 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych,
Ranking OFE 2013: fundusze lepsze od ZUS-u. Który zarobił najwięcej?
: fundusze lepsze od ZUS-u. Który zarobił najwięcej? Nawet najgorszy OFE zarobił w ostatnich latach dla swoich klientów więcej niż ZUS. Mimo niedawnej zapaści na rynkach finansowych i roku 2008 oraz 2011,
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 27 października 2014 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia października 04 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych,
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 1 stycznia 2012 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia stycznia 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu: W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w zależności
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 20 kwietnia 2012 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 0 kwietnia 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 30 października 2018 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 0 października. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w zależności
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 27 października 2017 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 7 października 07 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych,
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 30 października 2018 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 0 października 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych,
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 26 października 2016 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia października 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych,
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 27 kwietnia 2017 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia kwietnia 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w zależności
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 27 października 2015 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 7 października 05 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych,
Spis treści 1 Wstęp Wnioski ZałoŜenia Załączniki tabele i wykresy... 15
INFORMACJA MINISTRA PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ DOTYCZĄCA ROZLICZENIA SKŁADEK EMERYTALNYCH WPŁACANYCH DO ZUS I OFE ZA OKRES LIPIEC 1999 r. KWIECIEŃ 21 r. WARSZAWA, CZERWIEC 21 Spis treści 1 Wstęp... 3
Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2014 roku
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 24 kwietnia 2015 r. Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2014 roku Wynik finansowy otwartych
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 27 kwietnia 2018 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 7 kwietnia 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 27 kwietnia 2015 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 7 kwietnia 05 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 29 kwietnia 2019 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 9 kwietnia 09 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ DEPARTAMENT ANALIZ EKONOMICZNYCH I PROGNOZ ANALIZA ROZLICZENIE SKŁADEK EMERYTALNYCH WPŁACANYCH DO ZUS I OFE ZA OKRES: LIPIEC 1999 MAJ 28 WARSZAWA, LISTOPAD 28 SPIS
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ DEPARTAMENT ANALIZ EKONOMICZNYCH I PROGNOZ ANALIZA ROZLICZNIE SKŁADEK EMERYTALNYCH WPŁACANYCH DO ZUS I OFE ZA OKRES LIPIEC 1999 CZERWIEC WARSZAWA, LISTOPAD r. Analiza
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 27 kwietnia 2016 r.
Informacja dotycząca otwartych funduszy emerytalnych z dnia 7 kwietnia 0 r.. Informacja o wysokości stopy zwrotu W tabelach I IV przedstawiono zestawienie wszystkich otwartych funduszy emerytalnych, w
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ DEPARTAMENT ANALIZ EKONOMICZNYCH I PROGNOZ ANALIZA ROZLICZNIE SKŁADEK EMERYTALNYCH WPŁACANYCH DO ZUS I OFE ZA OKRES LIPIEC 1999 GRUDZIEŃ 27 WARSZAWA, MARZEC 28
Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1
Warszawa 18.05.2012 Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1 W końcu grudnia 2011 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków prowadzonego
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2013 ROKU DNI/A/K/201303/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2013
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2013 ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2013 DNI/A/K/201303/001 DEPARTAMENT NADZORU INWESTYCJI EMERYTALNYCH Słowa kluczowe: KNF, PTE, OFE,
Rynek OFE w liczbach marzec 2014 r.
Rynek OFE w liczbach marzec 2014 r. PODSTAWOWE INFORMACJE O OTWARTYCH FUNDUSZACH EMERYTALNYCH 1. Analizy Online komentarz do miesięcznych wyników inwestycyjnych 2. Liczba członków OFE 3. Aktywa netto OFE
Opłata za zarządzanie
ANALIZA SKUTKÓW USTAWY O ZMIANIE USTAWY O ORGANIZACJI I FUNKCJONOWANIU FUNDUSZY EMERYTALNYCH ORAZ NIEKTÓRYCH INNYCH USTAW, UCHWALONEJ PRZEZ SEJM RP W DNIU 27 SIERPNIA 2003 R. Po uchwaleniu przez Sejm w
Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2015 roku
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Warszawa, 4 maja 2016 r. Opracowanie sygnalne Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2015 roku Wynik finansowy otwartych funduszy
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W III KWARTALE 2012 ROKU DNI/A/K/201209/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2012
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W III KWARTALE 2012 ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2012 DNI/A/K/201209/001 DEPARTAMENT NADZORU INWESTYCJI EMERYTALNYCH Słowa kluczowe: KNF, PTE, OFE,
Rynek OFE w liczbach marzec 2013 r.
Rynek OFE w liczbach marzec 2013 r. PODSTAWOWE INFORMACJE O OTWARTYCH FUNDUSZACH EMERYTALNYCH 1. Analizy Online komentarz do miesięcznych wyników inwestycyjnych 2. Liczba członków OFE 3. Aktywa netto OFE
Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a
Warszawa, 09.05.2014 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2013 roku a W końcu grudnia 2013 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków otwartych
RYNEK. Stan na grudzień 2008 r. OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2014 ROKU DNI/A/K/201403/001
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2014 ROKU Stan na grudzień 2008 r. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2014 DNI/A/K/201403/001 Spis treści: 1. Efektywność działalności inwestycyjnej
SYSTEM UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH W POLSCE. dr Elżbieta Malinowska-Misiąg, Instytut Finansów
SYSTEM UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH W POLSCE dr Elżbieta Malinowska-Misiąg, Instytut Finansów CEL FUNKCJONOWANIA SYSTEMÓW UBEZPIECZENIA SPOŁECZNEGO Zapewnienie środków do życia osobom, które ze względu na:
Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1
Warszawa, 7 maja 2010 r. Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku 1 Zakład Ubezpieczeń Społecznych w okresie od 19.05.1999 r. do 31.12.2009 r.
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2012 ROKU DNI/A/K/201203/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2012
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2012 ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2012 DNI/A/K/201203/001 DEPARTAMENT NADZORU INWESTYCJI EMERYTALNYCH Słowa kluczowe: KNF, PTE, OFE,
Rynek OFE w liczbach sierpień 2013 r.
Rynek OFE w liczbach sierpień 2013 r. PODSTAWOWE INFORMACJE O OTWARTYCH FUNDUSZACH EMERYTALNYCH 1. Analizy Online komentarz do miesięcznych wyników inwestycyjnych 2. Liczba członków OFE 3. Aktywa netto
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W IV KWARTALE 2012 ROKU DNI/A/K/201212/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2013
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W IV KWARTALE ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2013 DNI/A/K/12/001 DEPARTAMENT NADZORU INWESTYCJI EMERYTALNYCH Słowa kluczowe: KNF, PTE, OFE, STOPA
Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku
Warszawa, 2008.04.21 Wyniki finansowe towarzystw i funduszy emerytalnych 1 w 2007 roku W prowadzonym przez Zakład Ubezpieczeń Społecznych Centralnym Rejestrze Członków według stanu na koniec grudnia 2007
RYNEK. Stan na grudzień 2008 r. OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W IV KWARTALE 2013 ROKU DNI/A/K/201312/001
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W IV KWARTALE ROKU Stan na grudzień 2008 r. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2014 DNI/A/K/12/001 Spis treści: 1. Efektywność działalności inwestycyjnej OFE...
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W II KWARTALE 2012 ROKU DNI/A/K/201206/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2012
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W II KWARTALE 2012 ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2012 DNI/A/K/201206/001 DEPARTAMENT NADZORU INWESTYCJI EMERYTALNYCH Słowa kluczowe: KNF, PTE, OFE,
Rentowność prowadzenia otwartych funduszy emerytalnych jak to jest naprawdę? (09 września 2008r.)
Rentowność prowadzenia otwartych funduszy emerytalnych jak to jest naprawdę? (09 września 2008r.) Wewnętrzna stopa zwrotu z kapitału dla całej branży PTE wynosi 16,3% rocznie. Wewnętrzna stopa zwrotu z
REFORMA SYSTEMU EMERYTALNEGO Z ROKU 2013
REFORMA SYSTEMU EMERYTALNEGO Z ROKU 2013 Dnia 14 lutego 2014 weszła w życie ustawa z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ DEPARTAMENT ANALIZ EKONOMICZNYCH I PROGNOZ ANALIZA ROZLICZNIE SKŁADEK EMERYTALNYCH WPŁACANYCH DO ZUS I OFE ZA OKRES LIPIEC 1999 GRUDZIEŃ 6 WARSZAWA, KWIECIEŃ 7
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W IV KWARTALE 2011 ROKU DNI/A/K/201112/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2012
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W IV KWARTALE 2011 ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2012 DNI/A/K/201112/001 DEPARTAMENT NADZORU INWESTYCJI EMERYTALNYCH Słowa kluczowe: KNF, PTE, OFE,
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W IV KWARTALE 2014 ROKU DNI/A/K/201412/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2015
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W IV KWARTALE ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2015 DNI/A/K/12/001 Spis treści: 1. Efektywność działalności inwestycyjnej OFE... 3 2. Aktywa netto...
Emerytury w nowym systemie emerytalnym dotyczą osób urodzonych po 1 stycznia 1949 roku.
Emerytury w nowym systemie emerytalnym dotyczą osób urodzonych po 1 stycznia 1949 roku. System emerytalny składa się z trzech filarów. Na podstawie podanych niżej kryteriów klasyfikacji nowy system emerytalny
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ
MINISTERSTWO PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ DEPARTAMENT ANALIZ EKONOMICZNYCH I PROGNOZ ANALIZA ROZLICZNIE SKŁADEK EMERYTALNYCH WPŁACANYCH DO ZUS I OFE ZA OKRES WRZESIEŃ 1999 GRUDZIEŃ 5 WARSZAWA, MARZEC 6
R A D Y M I N I S T R Ó W. z dnia 27 stycznia 2014 r.
RM-110-12-14 R O Z P O R ZĄDZENIE R A D Y M I N I S T R Ó W z dnia 27 stycznia 2014 r. w sprawie określenia wzoru oświadczenia członka otwartego funduszu emerytalnego o przekazywaniu składki do otwartego
Emerytury: } Część I: Finansowanie. } Część II: Świadczenia
Część I finasowanie Emerytury: } Część I: Finansowanie } Część II: Świadczenia I. Wprowadzenie. Fundusz społeczny- pojęcie funduszu społecznego, udział w tworzeniu funduszu i prawie do świadczeń z niego
MINISTER PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ
MINISTER PRACY I POLITYKI SPOŁECZNEJ Warszawa, dnia 10 września 2015 r. DUS-0700.245.2015.AS dot. K7INT34097 Pani Małgorzata Kidawa-Błońska Marszałek Sejmu RP Szanowna Pani Marszałek, W odpowiedzi na przekazaną
JAKĄ EMERYTKĄ / JAKIM EMERYTEM ZOSTANIESZ?
JAKĄ EMERYTKĄ / JAKIM EMERYTEM ZOSTANIESZ? MATERIAŁ INFORMACYJNY DLA STUDENTÓW I MŁODYCH PRACOWNIKÓW OPRACOWANY PRZEZ IZBĘ GOSPODARCZĄ TOWARZYSTW EMERYTALNYCH, WWW.IGTE.PL POLSKA EMERYTURA 2015 1960 1970
RYNEK. Stan na grudzień 2008 r. OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2015 ROKU DNI/A/K/201503/001
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2015 ROKU Stan na grudzień 2008 r. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2015 DNI/A/K/201503/001 Spis treści: 1. Efektywność działalności inwestycyjnej
ROZPORZĄDZENIE RADY MINISTRÓW. z dnia.. 2014 r.
Projekt z dnia 4 grudnia 2013 r. ROZPORZĄDZENIE RADY MINISTRÓW z dnia.. 2014 r. w sprawie określenia wzoru oświadczenia członka otwartego funduszu emerytalnego o przekazywaniu składki do otwartego funduszu
Analysis of pension funds ranks in 2007-2011
MPRA Munich Personal RePEc Archive Analysis of pension funds ranks in 2007-2011 Rafa l Bu la University of Economics in Katowice 2014 Online at http://mpra.ub.uni-muenchen.de/59706/ MPRA Paper No. 59706,
System emerytalny w Polsce
System emerytalny w Polsce 1 Reformy systemów emerytalnych w wybranych krajach Europy Środkowo- Wschodniej i Ameryki Łacińskiej 20 18 16 Bułgaria Chorwacja Estonia Litwa Dominikana 14 12 10 Kazachstan
Reforma emerytalna. Co zrobimy? ul. Świętokrzyska 12 00-916 Warszawa. www.mf.gov.pl
Reforma emerytalna Co zrobimy? Grudzień, 2013 Kilka podstawowych pojęć.. ZUS Zakład Ubezpieczeń Społecznych to państwowa instytucja ubezpieczeniowa. Gromadzi składki na ubezpieczenia społeczne obywateli
OTWARTE FUNDUSZE EMERYTALNE W POLSCE Struktura funduszy emerytalnych pod względem liczby członków oraz wielkości aktywów
OTWARTE FUNDUSZE EMERYTALNE W POLSCE Struktura funduszy emerytalnych pod względem liczby członków oraz wielkości aktywów Tomasz Gruszczyk Informatyka i Ekonometria I rok, nr indeksu: 156012 Sopot, styczeń
Rachunek zysków i strat jako źródło informacji oceny efektywności OFE w okresie badawczym 2012 2014
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 862 Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 75 (2015) DOI: 10.18276/frfu.2015.75-41 s. 505 514 Rachunek zysków i strat jako źródło informacji oceny efektywności
Ubezpieczenia społeczne
Ubezpieczenia społeczne Wykład 11. Polski system ubezpieczeń społecznych reformy, warunki, kierunki zmian Ustawa z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty
newss.pl Expander: Ostatnia okazja, aby nie dać się wylosować do OFE
Strona 1 z 3Jeszcze tylko dwa dni pozostały osobom, które w ostatnim czasie rozpoczęły pracę, na wybór Otwartego Funduszu Emerytalnego. Osoby, które nie podejmą decyzji zostaną przydzielone do funduszu
Wprowadzenie. Pojęcie i ewolucja ryzyka starości. Metody zabezpieczenia ryzyka starości w prawie polskim
Wprowadzenie Pojęcie i ewolucja ryzyka starości Metody zabezpieczenia ryzyka starości w prawie polskim Przemiany gospodarczo polityczne, a reformy systemów emerytalnych. Reformy systemów emerytalnych :
WZÓR. Informacja o środkach
Załączniki do rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 2011 r. (poz. ) Załącznik Nr 1 WZÓR LOGO, nazwa i adres otwartego funduszu emerytalnego Imię, nazwisko i adres do korespondencji* Informacja o środkach
RYNEK. Stan na grudzień 2008 r. OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W III KWARTALE 2014 ROKU DNI/A/K/201409/001
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W III KWARTALE 2014 ROKU Stan na grudzień 2008 r. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2014 DNI/A/K/201409/001 Spis treści: 1. Efektywność działalności inwestycyjnej
21 marca 2013 r. Główne zalety rozwiązania:
21 marca 2013 r. Stanowisko Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych w kwestii wypłat świadczeń z kapitałowego systemu emerytalnego Rozwiązanie wypłat z korzyścią dla gospodarki i klientów Główne zalety
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2016 ROKU DNI/A/K/201603/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2016
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W I KWARTALE 2016 ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2016 DNI/A/K/201603/001 Spis treści: 1. Efektywność działalności inwestycyjnej OFE... 3 2. Aktywa
ROZPORZĄDZENIE RADY MINISTRÓW. z dnia 2011 r.
Projekt z dnia 17 października 2011 r. ROZPORZĄDZENIE RADY MINISTRÓW z dnia 2011 r. w sprawie sposobu i trybu zawarcia umowy, na podstawie której następuje uzyskanie członkostwa w otwartym funduszu emerytalnym
Efektywność oszczędzania w otwartych funduszach emerytalnych (OFE)
ISSN 1899-1114 nr 5 (5) 16 czerwca 2008 Efektywność oszczędzania w otwartych funduszach emerytalnych (OFE) Jolanta Adamiec Abstract The preformed in 1998/99 reform of the retirement system caused a creation
danego otwartego funduszu, natomiast członkostwo w OFE wynika z samego faktu podlegania obowiązkowi ubezpieczenia społecznego, 3) obowiązkowy
UZASADNIENIE WSTĘP Zgodnie z art. 67 ust. 1 Konstytucji Rzeczypospolitej Polskiej z dnia 2 kwietnia 1997 r. (Dz. U. Nr 78, poz. 483, z późn. zm.) obywatel ma prawo do zabezpieczenia społecznego w razie
- o zmianie ustawy o organizacji i funkcjonowaniu
SEJM RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ VI kadencja Prezes Rady Ministrów RM 10-32-09 Druk nr 1830 Warszawa, 25 marca 2009 r. Pan Bronisław Komorowski Marszałek Sejmu Rzeczypospolitej Polskiej Na podstawie art.
Ukryty dług na liczniku długu publicznego. 30 IX 2013 Aleksander Łaszek
Ukryty dług na liczniku długu publicznego Aleksander Łaszek Ukryty dług na liczniku długu publicznego 1. Dlaczego dług ukryty jest ważny? 2. Zakres ukrytego długu, różne metodologie 3. Metodologia ESA
Poz. 1717. Szczawno-Zdrój, 19 lutego 2014 r. Projekt współfinansowany ze środków Unii Europejskiej w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego
Ustawa z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z określeniem zasad wypłaty emerytur ze środków zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych Poz. 1717 Szczawno-Zdrój, 19 lutego
Emerytury: } Część I: Finansowanie. } Część II: Świadczenia
Część II świadczenia Emerytury: } Część I: Finansowanie } Część II: Świadczenia Filarowa konstrukcja ubezpieczeń społecznych model klasyczny : I filar - z budżetu państwa II filar ze składki pracodawców
Mariusz Denisiuk starszy specjalista w Biurze Rzecznika Ubezpieczonych. Przeniesienie środków z OFE do ZUS
Mariusz Denisiuk starszy specjalista w Biurze Rzecznika Ubezpieczonych Przeniesienie środków z OFE do ZUS Z dniem 1 lutego 2014 r. weszła w życie ustawa z dnia 6 grudnia 2013 r. o zmianie niektórych ustaw
Polityka społeczna (9): Zabezpieczenie emerytalne II i III filar
Polityka społeczna (9): Zabezpieczenie emerytalne II i III filar Literatura I. Jędrasik-Jankowska, Pojęcie i konstrukcje prawne ubezpieczenia społecznego, LexisNexis, Warszawa, 2007, s.266-275. 2 Składki
Konferencja prasowa Forum Obywatelskiego Rozwoju. 28 czerwca 2013 r.
Konferencja prasowa Forum Obywatelskiego Rozwoju 28 czerwca 2013 r. Polska na tle regionu Spośród krajów regionu, które rozpoczęły budowę II filara, tylko Węgry zdecydowały się na de facto nacjonalizację
Informacja o sytuacji finansowej FUS za okres styczeń wrzesień 2018 r.
Informacja o sytuacji finansowej FUS za okres r. Zestawienie przychodów i kosztów FUS (w tys. zł) upływ czasu: 75,0% Wyszczególnienie Plan r. Wykonanie r. % wykonania planu Stan Funduszu na początek okresu
RYNEK. Stan na grudzień 2008 r. OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W III KWARTALE 2013 ROKU DNI/A/K/201309/001
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W III KWARTALE ROKU Stan na grudzień 2008 r. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa DNI/A/K/09/001 Spis treści: 1. Efektywność działalności inwestycyjnej OFE...
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W II KWARTALE 2015 ROKU DNI/A/K/201506/001. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2015
RYNEK OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W II KWARTALE 2015 ROKU Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa 2015 DNI/A/K/201506/001 Spis treści: 1. Efektywność działalności inwestycyjnej OFE... 3 2. Aktywa
Informacja Rady Ministrów dla Sejmu RP
Projekt z dn. 31 października 2016 r. Informacja Rady Ministrów dla Sejmu RP o skutkach obowiązywania ustawy z dnia 25 marca 2011 r. o zmianie niektórych ustaw związanych z funkcjonowaniem systemu ubezpieczeń
Informacja o sytuacji finansowej FUS. w pierwszym kwartale 2019 r.
Informacja o sytuacji finansowej FUS w pierwszym kwartale r. I kw 2014 II kw 2014 III kw 2014 IV kw 2014 I kw 2015 II kw 2015 III kw 2015 IV kw 2015 I kw 2016 II kw 2016 III kw 2016 IV kw 2016 I kw 2017
Informacja. o sytuacji finansowej FUS w 2018 r.
Informacja o sytuacji finansowej FUS w 2018 r. Rok 2018 był pod wieloma względami rekordowy dla Funduszu Ubezpieczeń Społecznych. Pozytywne zjawiska w gospodarce oraz działania ZUS ące na celu uszczelnienie
Emerytura tylko z ZUS czy z ZUS i OFE
Emerytura tylko z ZUS czy z ZUS i OFE Grażyna Ancyparowicz Warszawa-Ursus, 13 luty 2014 r. Zobowiązania traktatowe do zabezpieczenia społecznego Konwencja 102 MOP z 28 czerwca 1952 r., ratyfikowana 24
do ustawy z dnia 9 kwietnia 2015 r. o zmianie ustawy o systemie ubezpieczeń społecznych (druk nr 870)
BIURO LEGISLACYJNE/ Materiał porównawczy M A T E R I A Ł P O R Ó W N AW C Z Y do ustawy z dnia 9 kwietnia 2015 r. o zmianie ustawy o systemie ubezpieczeń społecznych (druk nr 870) USTAWA z dnia 13 października
Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2011 roku 1
Warszawa, 4 listopada 2011 r. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2011 roku 1 W dniu 30 czerwca 2011 r. na polskim rynku finansowym funkcjonowało
WYNIKI DZIAŁALNOŚCI OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W POLSCE W LATACH 2000-2005
Jadwiga Wawer-Bernat Katedra Rachunkowości Uniwersytet Szczeciński WYNIKI DZIAŁALNOŚCI OTWARTYCH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W POLSCE W LATACH 2000-2005 Wstęp Funkcjonowanie gospodarki opartej na wiedzy związane
Pracownicze Plany Kapitałowe z perspektywy pracownika i pracodawcy. Założenia, szacowane koszty i korzyści. Kongres Consumer Finance
Pracownicze Plany Kapitałowe z perspektywy pracownika i pracodawcy. Założenia, szacowane koszty i korzyści. Warszawa, 8 grudnia 2017r. Kongres Consumer Finance Obecny system emerytalny formalnie opiera
III filar ubezpieczenia emerytalnego
III filar ubezpieczenia emerytalnego 1 Przesłanki reformy emerytalnej 2 Wskaźniki zgonów i urodzeń w tys. 600 550 Zgony Urodzenia 500 450 400 350 300 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
TWOJE KONTO W ZUS CO POWINIENEŚ WIEDZIEĆ
TWOJE KONTO W ZUS CO POWINIENEŚ WIEDZIEĆ Każdy ubezpieczony posiada indywidualne konto w Zakładzie Ubezpieczeń Społecznych. TWOJE KONTO W ZUS. CO POWINIENEŚ WIEDZIEĆ Konto ubezpieczonego zakładane jest
Omówienie regulacji wynikających z ustawy obniżającej wiek emerytalny
Gdańsk, 2 października 2017 r. Omówienie regulacji wynikających z ustawy obniżającej wiek emerytalny Agnieszka Kurczewska-Stanisławowicz Naczelnik Wydziału Zakład Ubezpieczeń Społecznych Oddział w Gdańsku
OCENA SKUTKÓW REGULACJI
Nazwa projektu Projekt ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z przeniesieniem środków z otwartych funduszy emerytalnych na indywidualne konta emerytalne Ministerstwo wiodące i ministerstwa współpracujące
2015-12-16. Wyliczanie emerytury na zasadach zbliżonych do tych panujących przed 1.01.1999 r. Emerytura. Do kiedy stare emerytury?
Emerytura Zasady wyliczania wysokości emerytury to suma pieniędzy, którą będzie comiesięcznie otrzymywał ubezpieczony z ZUS w momencie, gdy nabędzie status emeryta. Wyliczanie emerytury na zasadach zbliżonych
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2014 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 24 października 2014 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw
Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2013 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Informacja sygnalna Warszawa, 25 czerwca 2014 r. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych
Warszawa, marzec 2017 r. FUS, FEP i FRD. Jakub Sarbiński, Naczelnik Wydziału Planowania. Departament Finansów Funduszy
Warszawa, marzec 2017 r. FUS, FEP i FRD Jakub Sarbiński, Naczelnik Wydziału Planowania Departament Finansów Funduszy 2 Plan wykładu: 1. Co to jest FUS? 2. Dochody i wydatki FUS coś o kwotach 3. Wydolność
Sytuacja finansowa powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku
Sytuacja finansowa powszechnych towarzystw emerytalnych w 2009 roku Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa, 20 0 r. SPIS TREŚCI 1. Kapitał podstawowy i akcjonariusze... 3 2. Sytuacja majątkowo-kapitałowa...
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2013 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 25 października 2013 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw
Rynek otwartych funduszy emerytalnych 2008
Rynek otwartych funduszy emerytalnych 2008 Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Warszawa, 2009 r. Spis treści Najważniejsze informacje...3 Efektywność działalności inwestycyjnej OFE...4 Ustawowe stopy zwrotu...5
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. RAPORT KWARTALNY ZA OKRES I KWARTAŁU 2010 ROKU od dnia roku do dnia
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. RAPORT KWARTALNY ZA OKRES I KWARTAŁU 2010 ROKU od dnia 01.01.2010 roku do dnia 31.03.2010 roku Raport kwartalny zawiera: 1) Komentarz Zarządu Emitenta na
PRZEPŁYWY KAPITAŁU fundusze emerytalne listopad 2002
www.analizy.pl 4-12-22 PRZEPŁYWY KAPITAŁU fundusze emerytalne listopad 22 Wartość aktywów netto w OFE przekroczyła 3 mld PLN Wartość środków zgromadzonych w polskich funduszach emerytalnych wzrosła w końcu
Emerytura (zwana dawniej rentą starczą) świadczenie pieniężne mające służyć jako zabezpieczenie bytu na starość dla osób, które ze względu na wiek
Emerytura (zwana dawniej rentą starczą) świadczenie pieniężne mające służyć jako zabezpieczenie bytu na starość dla osób, które ze względu na wiek nie posiadają już zdolności do pracy zarobkowej (jako