Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii.

Transkrypt

1 Prezentacja Spółki Stworzenie wiodącego producenta wyrobów drewnopochodnych o zintegrowanych strukturach organizacyjno-zarządczych Warszawa, 21 sierpnia 2015 r.

2 Zastrzeżenie prawne Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu, pośrednio lub bezpośrednio, w całości lub w części, w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. Niniejsza prezentacja została przygotowana wyłącznie do użytku w ramach prezentacji dla analityków przekazanej w związku z oceną potencjalnej oferty publicznej ( Oferta ) papierów wartościowych Pfleiderer Grajewo S.A. (wraz z jej spółkami zależnymi, Spółka ). Obecnie, decyzja dotycząca dalszych działań w zakresie prowadzenia Oferty nie została jeszcze podjęta. Przedmiotowa decyzja zostanie podjęta między innymi w oparciu o panujące warunki rynkowe oraz opinie uzyskane w ramach poufnych rozmów prowadzonych z potencjalnymi inwestorami. Oferta, jeśli zostanie przeprowadzona, będzie prowadzona na podstawie prospektu emisyjnego ( Prospekt ) zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego. Prospekt zostanie udostępniony na stronie internetowej Spółki ( oraz dodatkowo, w celach informacyjnych, na stronie internetowej oferującego ( Niniejsza prezentacja nie stanowi części, ani nie powinna być traktowana jako oferta, zachęta lub zaproszenie do złożenia zapisu, świadczenia usług subemisji lub nabycia w inny sposób papierów wartościowych Spółki, ani nie powinna w całości lub w części stanowić podstawy, ani nie należy się na nią powoływać w związku z jakąkolwiek umową nabycia lub złożenia zapisu na papiery wartościowe Spółki, ani nie powinna w całości lub w części stanowić podstawy, ani nie należy się na nią powoływać w związku z jakąkolwiek inną umową lub zobowiązaniem. W konsekwencji, każda decyzja inwestycyjna w przedmiocie nabycia lub złożenia zapisu na papiery wartościowe Spółki powinna być podjęta tylko i wyłącznie na podstawie informacji zawartych we właściwym dokumencie ofertowym, który zostanie przygotowany przez Spółkę w związku z Ofertą. Osoby niezaproszone do uczestnictwa w niniejszej prezentacji nie mogą oraz nie powinny, bez względu na cel, polegać na informacjach zawartych w niniejszej prezentacji lub innych materiałach omawianych podczas prezentacji, w tym w zakresie ich kompletności, dokładności lub bezstronności. Informacje zawarte w niniejszej prezentacji i innych materiałach omawianych podczas prezentacji mogą podlegać zmianom aż do momentu ich ostatecznej publikacji poprzedzającej rozpoczęcie transakcji. Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Spółkę i została udostępniona wyłącznie do Państwa informacji. Niniejsza prezentacja zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczona do tego, by być (i nie powinna być w ten sposób traktowana) jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. Nie składa się żadnych oświadczeń ani zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji, ani nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach, celach i opiniach, ani też nie przyjmuje się żadnej odpowiedzialności za błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie, a w konsekwencji żaden z doradców finansowych lub innych doradców upoważnionych przez Spółkę w związku z przygotowywaniem Oferty oraz menedżerów, ani żadna ze spółek zależnych i powiązanych lub stowarzyszonych nie przyjmuje odpowiedzialności wynikającej pośrednio lub bezpośrednio z wykorzystania niniejszej prezentacji. Otrzymując niniejszą prezentację, potwierdzają Państwo, że samodzielnie ponoszą odpowiedzialność za swoją własną ocenę rynku i pozycji Spółki na tym rynku oraz, że przeprowadzą Państwo własne analizy i będą samodzielnie ponosić odpowiedzialność za wypracowanie własnego poglądu w zakresie przyszłych perspektyw działalności Spółki. Stwierdzenia zawarte w niniejszej prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości ogólnie można zidentyfikować poprzez użycie słów może, będzie, powinien, mieć na celu, planować, oczekiwać, przewidywać, szacować, sądzić, zamierzać, projekt lub cel lub zaprzeczeń tych słów bądź ich innych wariacji lub porównywalnej terminologii. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są obarczone szeregiem znanych oraz nieznanych ryzyk, niepewności oraz innych czynników, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki, skala działalności bądź wyniki Spółki lub branży mogą istotnie odbiegać od przyszłych wyników, poziomu działalności bądź wyników wyrażanych lub sugerowanych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Spółka nie zobowiązuje się do publikacji aktualizacji ani zmian żadnych stwierdzeń dotyczących przyszłości, zawartych w niniejszej prezentacji, czy to wskutek uzyskania nowych informacji, wystąpienia przyszłych zdarzeń, czy na innej podstawie. Publikacja niniejszych materiałów nie stanowi udostępniania informacji w celu promowania nabycia lub objęcia papierów wartościowych ani zachęcania do nabycia bądź objęcia papierów wartościowych w rozumieniu art. 53 ust. 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych ( Ustawa o Ofercie Publicznej ) i nie stanowi akcji promocyjnej w rozumieniu art. 53 ust. 2 Ustawy o Ofercie Publicznej. Niniejszy dokument i wszelkie materiały rozpowszechniane w związku z niniejszym dokumentem nie są skierowane ani nie są przeznaczone do rozpowszechniania lub użytkowania przez osoby lub jednostki, które są obywatelami lub mieszkańcami, lub znajdują się w jakimkolwiek miejscu, kraju, lub innej jurysdykcji, gdzie ich dystrybucja, rozpowszechnianie, publikacja lub użytkowanie w inny sposób byłoby sprzeczne z obowiązującymi przepisami i regulacjami, lub wymagałoby rejestracji lub uzyskania licencji w ramach danej jurysdykcji. Niniejsza prezentacja nie jest przeznaczona do rozpowszechniania ani publikowana w Stanach Zjednoczonych. Przeglądając niniejszą prezentację, oświadczają Państwo i wyrażają zgodę, że: (i) znajdują się poza terytorium Stanów Zjednoczonych oraz że mogą Państwo być odbiorcami niniejszej prezentacji zgodnie z prawem jurysdykcji której podlegają; lub (ii) znajdują się w Stanach Zjednoczonych oraz są kwalifikowanym nabywcą instytucjonalnym (zgodnie z definicją zawartą w Przepisie 144A amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych z 1933 roku, z późniejszymi zmianami ( Ustawa o Papierach Wartościowych )). Niniejsza prezentacja jest przygotowana wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych, ani zaproszenia do nabycia papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych. Papiery wartościowe Spółki opisane w niniejszej prezentacji oraz które mogą być oferowane w ramach Oferty, jeśli będzie ona prowadzona, nie były ani nie będą zarejestrowane zgodnie z Ustawą o Papierach Wartościowych. Papiery wartościowe nie mogą być oferowane lub sprzedawane w Stanach Zjednoczonych bez rejestracji lub zwolnienia z obowiązku rejestracji zgodnie z Ustawą o Papierach Wartościowych. W Wielkiej Brytanii, niniejszy komunikat jest rozpowszechniany i jest skierowany wyłącznie do inwestorów kwalifikowanych w rozumieniu art. 86 Ustawy o Usługach i Rynkach Finansowych z 2000 roku, będących: (a) osobami mającymi doświadczenie zawodowe w zakresie inwestowania mieszczącymi się w definicji Profesjonalnego Inwestora (ang. investment professional) (zawartej w art. 19(5) Rozporządzenia z 2005 roku w Sprawie Ofert Papierów Wartościowych (The Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005) ( Rozporządzenie ); (b) spółkami, jednostkami nieposiadającymi osobowości prawnej i innymi osobami o wysokiej wartości netto (ang. high net worth), spełniającymi kryteria określone w art. 49(2)(a) do (d) Rozporządzenia; lub (c) innymi osobami, którym może to zostać zakomunikowane zgodnie z Rozporządzeniem (wszystkie takie osoby wspólnie określane są jako Osoby Uprawnione ). Papiery wartościowe oraz każde zaproszenie, oferta lub umowa dotycząca zapisu, nabycia lub objęcia w inny sposób papierów wartościowych będą udostępnione tylko Osobom Uprawnionym. Osoby niebędące Osobami Uprawnionymi nie powinny działać na podstawie lub polegać na niniejszym komunikacie oraz jego zawartości. W każdym państwie członkowskim Europejskiego Obszaru Gospodarczego, który implementował Dyrektywę Prospektową, innym niż Polska, niniejszy komunikat jest adresowany i jest skierowany jedynie do inwestorów kwalifikowanych w tym państwie członkowskim w rozumieniu Dyrektywy Prospektowej. Termin Dyrektywa Prospektowa oznacza Dyrektywę 2003/71/WE wraz ze zmianami, łącznie z Dyrektywą 2010/73/UE, zgodnie ze sposobem jego implementacji w odpowiednim państwie członkowskim Europejskiego Obszaru Gospodarczego. 1

3 Rozdział 1 Podstawowe informacje o Pfleiderer

4 Stworzenie wiodącego producenta wyrobów drewnopochodnych o zintegrowanych strukturach organizacyjno-zarządczych Połączona baza produkcyjna Pfleiderer jest producentem materiałów dekoracyjnych i płyt drewnopochodnych dla branży meblarskiej oraz budowlanej Segment Zachodni Grajewo Segment Wschodni Gütersloh Arnsberg Baruth Wieruszów Kędzierzyn Koźle Neumarkt Pfleiderer oferuje klientom pełną gamę produktów pod jedną marką parasolową Pfleiderer Leutkirch Profil finansowy 2014 r. (mln EUR) 3 Segment Wschodni Segment Zachodni Grupa Pfleiderer Przychody Skorygowana EBITDA Skorygowana marża EBITDA % 13,5% 11,3% 12,5% Pfleiderer to trzeci pod względem wielkości producent płyt drewnopochodnych w Europie 1, skupiający działalność na najbardziej atrakcyjnych rynkach DACH 2 i w Polsce Nakłady inwestycyjne % sprzedaży 7,2% 3,5% 5,0% Wolne przepływy pieniężne przed finansowaniem % skorygowanego EBITDA 31,3% 94,1% 68,2% Liczba zatrudnionych Wg zdolności produkcyjnych, na podstawie danych EPF (lipiec 2015 r) oraz listy sporządzonej przez producentów maszyn 2 Region DACH obejmuje Niemcy, Austrię i Szwajcarię 3 Występują nieznaczne różnice pomiędzy danymi finansowymi Pfleiderer Grajewo S.A. a Segmentu Wschodniego, z uwagi na różne efekty polityki rachunkowej 4 Skorygowana EBITDA określona jako zaraportowana EBITDA skorygowana o przychody i koszty jednorazowe takie jak programy poprawy, efekty restrukturyzacji, zbycia i dekonsolidacje 5 Wolne przepływy pieniężne przed finansowaniem określone jako przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pomniejszone o nakłady inwestycyjne i inne działania inwestycyjne 6 Etaty Źródło: Pfleiderer, EPF (lipiec 2015 r.), lista sporządzona przez producentów maszyn 3

5 Bogate dziedzictwo Grupy Pfleiderer 120 lat tradycji 1999 Przejęcie pełnej kontroli nad Thermopal 2006 Przejęcie Silekol, polskiego producenta klejów Restrukturyzacja 1944 Przeniesienie siedziby G.A. Pfleiderer do Neumarkt 2005 Przejęcie KUNZ producenta płyt wiórowych i MDF Przejęcie Uniboard Canada Rozpoczęcie produkcji w Nowogrodzie 2007 Przejęcie Pergo - szwedzkiego producenta warstw podłogowych 1894 Powstanie G.A. Pfleiderer, spółki zajmującej się spławem drewna, w Heilbronn am Neckar 1962 Rozpoczęcie produkcji płyt wiórowych 1986 Zawiązanie spółki Duropal Zakup dwóch zakładów w Grajewie i Wieruszowie 1919 Budowa zakładu impregnacyjnego i tartaku w Neumarkt 1974 Powstanie Zakładów Płyt Wiórowych Grajewo 1997 Akcje Zakładów Płyt Wiórowych Grajewo debiutują na GPW Wieloletnia tradycja w branży płyt drewnopochodnych Źródło: Pfleiderer 4

6 Historia Grupy stanowi podstawę do dalszego rozwoju Wzrost / ekspansja ( ) Kryzys / Restrukturyzacja ( ) Nastawienie na wzrost rentowności ( ) Zmiana pozycjonowania przedsiębiorstwa (od 2015 r.) Agresywny wzrost poprzez przejęcia Ekspansja geograficzna w Ameryce Północnej Poszerzenie oferty o produkty związane z podłogami Strategia niezależnych jednostek biznesowych (na poziomie produkcyjnym) Zarządzanie w kryzysie ( ) 2009: pierwsza strata netto odnotowana od lat Przeobrażenie działalności ( ) Zamknięcie zakładów / sprzedaż spółek Usprawnienie Segmentu Zachodniego Inwestycje w kluczowe regiony i produkty Ciągła optymalizacja kosztów i usprawnianie Grupy Wysoki poziom oszczędności osiągnięty od 2010 r. Refinansowanie zadłużenia Pfleiderer GmbH (emisja obligacji o wartości 321,7 mln EUR) Jeden Pfleiderer Docelowe synergie na łącznym poziomie do 30 mln EUR rocznie, począwszy od końca 2018 r. Możliwość selektywnego zwiększania zdolności produkcyjnych o m 3 Kontynuacja strategii skupiającej się na produktach wysokiej jakości Po 2018 r. Ciągła optymalizacja Dywersyfikacja produktów Nowe/sąsiednie rynki Fuzje i przejęcia przy ograniczonej integracji Segment Zachodni i Wschodni podlegały optymalizacji oddzielnie Ostatni istotny etap reorganizacji Docelowa pełna integracja Źródło: Pfleiderer 5

7 Główne zastosowania Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. Szeroka gama produktów ukierunkowana na wyroby o wyższej wartości dodanej Produkty o wyższej wartości dodanej (ok. 62% sprzedaży w 2014 r.) Produkty podstawowe 1 (ok. 28% sprzedaży w 2014 r.) Pozostałe produkty (ok. 10% sprzedaży w 2014 r.) Płyty laminowane/lakierowane (MFC) Laminaty wysokociśnieniowe (HPL) / Elementy Płyta wiórowa surowa (PB) Płyta MDF / Płyta HDF Inne Produkty Sprzedaż energii 2 Żywica Silekol Papier impregnowany Ścinki i folie % udział w sprzedaży w 2014 r. 46% 16% 17% 11% 10% Opinia zarządu nt. rentowności Wyższa i bardziej stabilna Wyższa i bardziej stabilna Obecnie wyższa, ale o dużej zmienności Niższa Meble i wnętrza Budownictwo Aranżacja wnętrz obiektów sklepowych Podłogi 1 Produkty podstawowe obejmują produkty surowcowe, tj.: surową płytę wiórową, płytę MDF i HDF 2 Sprzedaż nadmiaru energii elektrycznej wytwarzanej przez instalacje kogeneracyjne w Niemczech Źródło: Pfleiderer, Niemieckie Stowarzyszenie Producentów Paneli Drewnianych 6

8 Uzasadnienie transakcji z punktu widzenia logiki branży Rynki DACH ( Rosnące standardy") Konwergencja Polska ( Wyrównujące się wymagania") Trzeci pod względem wielkości producent w Europie 1 Segment Zachodni Segment Wschodni ( Koncentracja na segmencie premium") Integracja ( Koncentracja na wolumenie produkcji ) Transfer technologii i know-how stanowią podstawę do integracji 1 Wg zdolności produkcyjnych, na podstawie danych o produkcji płyty wiórowej, MDF/HDF i wąskiej płyty MDF/HDF Źródło: EPF (lipiec 2015), lista sporządzona przez producentów maszyn 7

9 Rozdział 2 Przesłanki inwestycyjne

10 Stworzenie wiodącego producenta wyrobów drewnopochodnych o zintegrowanych strukturach organizacyjno-zarządczych 1 Ugruntowana pozycja na najatrakcyjniejszych rynkach Europy Centralnej o najsilniejszej obecnie dynamice wzrostu 2 Wiodący producent wyrobów drewnopochodnych skoncentrowany na markowych produktach o wyższej wartości dodanej Jeden 3 Zrównoważone portfolio produktów o różnorodnych przewagach konkurencyjnych 4 Znacząco poprawiona pozycja finansowa z dalszym potencjałem wzrostu dzięki integracji Segmentu Wschodniego i Zachodniego 5 W pełni zintegrowane biznesy oferujące dalsze znaczące możliwości wzrostu 90

12 1 Zdrowy poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych na kluczowych rynkach Pfleiderera w Europie Środkowej Płyta wiórowa w Europie wykorzystanie zdolności produkcyjnych w 2014 r. Zmiana zdolności produkcyjnych I kw do I kw % 79% 85% 83% Poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych (2014 r.) 60% 53% DACH Polska Zachodni Północno-zachodni Południowy Południowo-wschodni Zmiana zdolności produkcyjnych Główne rynki Pfleiderera Nota: Segment płyty wiórowej obejmuje surową płytę wiórową oraz MCF Region DACH obejmuje Austrię, Niemcy i Szwajcarię; Segment Zachodni obejmuje Belgię, Francję, Luksemburg i Holandię; Północny Zachód obejmuje Danię, Norwegię, Finlandię, Szwecję i Wielką Brytanię; Region Południowy obejmuje Włochy, Portugalię i Hiszpanię; Południowy Wschód obejmuje Bułgarię, Chorwację, Grecję, Rumunię oraz Słowenię Źródło: EPF (lipiec 2015 r.), EUWID 11

13 1 Silne otoczenie makroekonomiczne DACH oraz Polski na tle innych rynków europejskich Rynek meblarski 1 Budownictwo ,1% 3 18 CAGR (14 16P) 1,5% 0,1% 1,400 1,200 1, ,0% CAGR (14 17P) 3,2% 1,9% ,8% ,1% ,0% 2,0% ,3% 4,3% ,0% ,6% P 2016P Główne rynki Pfleiderera DACH Polska Zachodni P 2016P 2017P Północnozachodni Południowy Nota: Region Centralny (DACH) obejmuje Niemcy, Austrię i Szwajcarię; Zachodni obejmuje Francję, Belgię, Holandię i Luksemburg; Północno-zachodni obejmuje Wielką Brytanię, Szwecję, Danię, Finlandię i Norwegię; Południowy obejmuje Włochy, Portugalię i Hiszpanię; Wschodni obejmuje Czechy, Węgry i Słowację 1 Popyt na meble w mld USD. Brak danych CSIL dla Luksemburgu 2 Liczba ukończonych mieszkań i nieruchomości komercyjnych, z wyłączeniem obiektów inżynierii lądowej. Brak danych Euroconstruct dla Luksemburgu Źródło: CSIL (lipiec 2015), Euroconstruct (czerwiec 2015) Wschodni 12

14 1 powodując wzrost wolumenu wysoko przetworzonych wyrobów drewnopochodnych i wspierając ceny na rynkach Pfleiderer a Stopniowa poprawa cen w Niemczech 1 przy oczekiwanym dalszym wzroście spowodowanym przez rosnący popyt Ceny (EUR/m 3 ) Wolumeny (mln m 3 ) Płyta wiórowa surowa vs 2009: +54% (3,5)% +30,5% +2,4% +9,7% 3,86 3,73 3,78 3,83 3,82 1,34 1,75 1,82 1,88 1, P 2016P 2017P Ceny (EUR/m 3 ) Wolumeny (mln m 3 ) MFC vs 2009: +24% ,7% +16,8% +6,7% +10,8% 3,03 3,10 3,17 3,24 2,77 2,04 2,13 2,20 2,25 1, P 2016P 2017P Nota: Średnie miesięczne ceny do 2014 r.; średnie miesięczne ceny w 2015 r. na dzień sporządzenia zestawienia (styczeń-lipiec 2015 r.) 1 Dane dotyczą wyłącznie rynku niemieckiego. Brak danych agencji EUWID dotyczących Polski 2 Cena standardowej surowej płyty wiórowej o grubości 16-19mm w EUR/m 3 3 Cena białej standardowej płyty MFC o grubości 16mm w EUR/m 3 DACH Polska DACH wzrost r-d-r Polska wzrost r-d-r Źródło: EUWID. Źródło: B+L (lipiec 2015 r.) 13

16 2 Trzeci pod względem wielkości mocy produkcyjnych producent płyt drewnopochodnych w Europie dysponujący konkurencyjną bazą produkcyjną 10 największych producentów (Europa) Zainstalowane moce produkcyjne (mld m 3 ) II kw największych producentów (Europa z wyłączeniem Białorusi, Rosji, Turcji i Ukrainy) 1 Kronospan 2,5 8,1 1,4 1 Kronospan 2,5 6,2 0,9 2 Egger 3,9 1,5 2 Egger 3,9 0,6 3 Pfleiderer 1,9 1,2 0,2 3 Pfleiderer 1,9 1,2 0,2 4 Swiss Krono 0,9 1,8 0,3 4 Sonae 2,2 5 Ikea 0,9 1,4 5 Ikea 0,9 0,9 6 Hayat Holding 2,2 1,5 6 Mauro Saviola 1,8 7 Sonae 2,2 7 Swiss Krono 0,90, Mauro Saviola Frati Unilin 1,8 1,4 1,2 Udział w łącznych zdolnościach produkcyjnych 10 największych podmiotów: 66% Frati Unilin Finsa 1,4 1,2 1,0 Udział w łącznych zdolnościach produkcyjnych 10 największych podmiotów: 74% Europa Zachodnia Europa Wschodnia Nowe moce zdolności produkcyjne produkcyjne 2015P 2015P Nota: Zawiera surową płytę wiórową, płytę MDF/HDF i cienką płytę MDF/HDF Źródło: EPF (lipiec 2015 r.), lista sporządzona przez producentów maszyn 15

17 Polska Niemcy Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. 2 Stworzenie gracza na rynku przetwórstwa materiałów na bazie drewna działającego na dwóch największych i najatrakcyjniejszych rynkach Europy Rynek płyty wiórowej 1 Europa, wg kraju Płyta wiórowa 2 Udział w zdolnościach produkcyjnych (2015 r.) Płyta MDF/HDF Udział w zdolnościach produkcyjnych (2015 r.) 1 Niemcy 18% Pozostali 24% 1 Pfleiderer 30% 5 Pozostali 16% Nr 1 21% 2 Polska 11% Nr 4 9% Nr 3 15% Nr 2 20% Pfleiderer 11% Nr 4 15% Nr 3 18% Nr 2 19% Nr 3 20% Nr 1 41% 5 Nr 4 9% Pfleiderer 9% Nr 1 52% 2 Pfleiderer 39% Nr 3 12% Nr 2 18% Nota: Na podstawie zdolności produkcyjnych (lipiec 2015 r.) 1 Dotyczy surowych i laminowanych płyt wiórowych, płyt MDF/HDF 2 Dotyczy surowych i laminowanych płyt wiórowych Źródło: EPF (lipiec 2015), EUWID 16

18 Płyta wiórowa Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. 2 Zwiększony nacisk na produkty o wyższej wartości dodanej Konkurent 1 Konkurent 2 Konkurent 3 Konkurent 4 Do stosowania w środowisku suchym Do stosowania w środowisku wilgodnym Ognioodporna Wielofunkcyjna System klejenia bez użycia formaldehydu Ze źródła odnawialnego innego niż drewno Antyelektrostatyczna OSB Wielofunkcyjna 1 Cienka płyta wiórowa MDF HDF MFC HPL Suma Kolekcja decorów Produkty o wyższej wartości dodanej Cena z premią Wysoka rozpoznawalność marki Stabilna marża przez cały cykl Znaczny wzrost sprzedaży produktów o wyższej wartości dodanej Podstawowe produkty 28% Pozostale produkty 10% Produkty o wyższej wartosci dodanej 1 62% 1 sprzedaż produktów o wyższej wartości dodanej (płyty laminowane/lakierowane i HPL) jako % całości sprzedaży grupy Pfleiderer Pełny zakres oferty produktowej Zróżnicowane pozycjonowanie klienta Atrakcyjna oferta dla dużych producentów mebli 1 Wielofunkcyjna płyta wiórowa służąca jako produkt alternatywny 2 Ranking sporządzono w oparciu o liczbę kolekcji dekorów i wzorów dostępną w portfolio Źródło: EPF, Pfleiderer 17

19 2 Wysoka rozpoznawalność marki i przewagi konkurencyjne wysoko cenione przez klientów Usługi Innowacyjne rozwiązania Możliwości techniczne Doskonałość operacyjna Dostarczanie sprecyzowanych, dużych zamówień wykonywanych na czas Stałe odświeżanie kolekcji wzorów i dekorów Dedykowane zespoły konsultantów Oferta dostosowana do najnowszych trendów Tańsza produkcja Lżejsza waga Większa estetyka Bardziej przyjazne dla środowiska Szeroka wiedza ekspercka Kompleksowe produkty o wyższej wartości dodanej Pełen zakres kompetencji, także w ramach powierzchni dekoracyjnej Nowoczesna i konkurencyjna baza aktywów Zoptymalizowany, zintegrowany pionowo proces produkcji Dobrze skoordynowane funkcje logistyczne i przemysłowe Długotrwałe relacje z klientami Skala zadowolenia klienta Rosnące zadowolenie klientów Produkty Usługi Działalność 1,8 2,1 2,0 1,9 2,0 2,3 2,2 2, ,4 2, = Zadowolony klient (najwyższa ocena = 1) = Wymaga poprawy (najniższa ocena = 5) 5 Zakres oferowanych produktów Kolekcja wzorów Organizacja sprzedaży i obsługa klienta Usługi marketingowe Zarządzanie łańcuchem dostaw Źródło: Pfleiderer Wynik ankiety 2013 / / Wynik ankiety

21 3 Dywersyfikacja bazy odbiorców końcowych zarówno na dojrzałych jak i rozwijających się rynkach wspierana przez lojalną i trwałą bazę klientów Segment (2014) Odbiorca końcowy Klient (2014) Pozostałe RoW regiony 1% 1% Producenci przemysłowi 10 największych 18% Segment East Wschodni 34% 34% Dystrybutorzy/Detal Segment West Zachodni 65% 65% Inne Pozostali 82% Struktura sprzedaży Odpowiednio zrównoważona zrównoważona pomiędzy rynki sprzedaż pomiędzy rynkami dojrzałe i wschodzące dojrzałymi i rozwijającymi się Połączenie detalicznego i przemysłowego odbiorcy końcowego Wiele możliwości zastosowania produktów Ok lojalnych klientów bezpośrednich Na żadnego z odbiorców nie przypada więcej niż 5% skonsolidowanych przychodów Źródło: Pfleiderer 20

23 4 Fundamentalna poprawa pozycji finansowej dzięki skutecznym zmianom operacyjnym i zarządzaniu kosztami Zdecydowana poprawa struktury kosztów Poprawa poziomów marży Koszt sprzedaży (w mln EUR) Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu (w mln EUR) Marża skorygowanej EBITDA (%) (7,1)% (17,2)% 168 9,5% 300 pb 12,5% 12,0% 100 pb 13,0% I poł I poł Efektywniejsza i dobrze doinwestowana baza aktywów Poprawa w generowaniu środków pieniężnych 18 Liczba zakładów Wydatki inwestycyjne (w mln EUR) Wolne przepływy pieniężne przed finansowaniem (w mln EUR) % % % A 2014A I poł I poł Skorygowana EBITDA określona jako zaraportowana EBITDA skorygowana o przychody i koszty jednorazowe takie jak jak programy poprawy, efekty restrukturyzacji, zbycia i dekonsolidacje 2 Wolne przepływy pieniężne przed finansowaniem są określane jako operacyjne przepływy pieniężne pomniejszonye o wydatki inwestycyjne i inne działania inwestycyjne 3. Nakłady inwestycyjne 2011r. na 9 zakładów obecnie będących w posiadaniu Pfleiderer 4 Wolne przepływy pieniężne w I poł oraz w roku 2014 skorygowane o wpływy z Silekolu o wartości 22,4 mln EUR Źrodło: Pfleiderer 22

24 4 Znaczny potencjał wzrostu z docelowymi synergiami na łącznym poziomie do 30 mln EUR rocznie, począwszy od końca 2018 r. Planowane synergie wynikające z konsolidacji Segmentu Wschodniego i Zachodniego Oczekiwane synergie przychodowe Spójna polityka marki pod marką Pfleiderer Harmonizacja produktów Utworzenie jednolitej organizacji sprzedaży Efektywniejsze pozycjonowanie Segmentu Wschodniego w branży produktów o wyższej wartości dodanej Usprawnienie procesów wewnętrznych Oczekiwane synergie kosztowe Wydajność produkcji (zakupy, wykorzystanie zdolności produkcyjnych) Przekazanie technologii / współpraca Optymalizacja łańcucha dostaw Redukcja kosztów marketingu Usprawnienie procesów / rozwiązania informatyczne Oczekiwane synergie przepływów pieniężnych Większe możliwości wydajniejszego zarządzania kapitałem obrotowym Wydajniejsza strategia inwestycyjna w dłuższej perspektywie Wzmocniony profil kredytowy Ułatwiony dostęp do finansowania Pełen dostęp wierzycieli do aktywów (brak ring-fencing u) Wzmocniony profil publiczny Zwiększona widoczność na rynku kapitałowym i większa płynność obrotu Większe zróżnicowanie struktury akcjonariatu Źrodło: Pfleiderer 23

26 5 Jasno określony plan działania stworzony z myślą o przyszłym wzroście przychodów i zysków Główne kroki Redefiniowanie biznesu Zintegrowanie Segmentu Zachodniego i Wschodniego Dodatkowe inwestycje 2018 i dalej Kluczowe działania Zmniejszenie zdolności produkcyjnych Usprawnienie procesów korporacyjnych Optymalizacja kosztów Wzrost wydajności Wspólne rozwiązania IT Zmniejszenie kosztów złożoności procesów Zintegrowana organizacja Większa standaryzacja Jedna Kolekcja Docelowe synergie na łącznym poziomie do 30 mln EUR rocznie, począwszy od końca 2018 r. Dodatkowe zdolności produkcyjne ( m 3 ) Ekonomiczna linia blatów Zwiększone zdolności produkcyjne w zakresie tylnych ścianek HDF Oczekiwane możliwości na poziomie przychodów i EBITDA Ciągła optymalizacja Dywersyfikacja produktów Nowe/sąsiednie rynki Ścieżki długoterminowego rozwoju Znaczne oszczędności kosztów Źródło: Pfleiderer 25

27 Rozdział 3 Europejski rynek produktów drewnopodobnych

28 Przemysł drzewny jest istotną gałęzią europejskiej gospodarki 37 Przemysł drzewny to branża wytwórcza o wartości ponad 200 mld EUR A 2009A 2013A Uwaga: w tym kategorie produktów według kodów NACE 16.1, 16.2 i 31 NACE oznacza Nomenclature générale des activités économiques dans les Communautés européennes i jest statystyczną klasyfikacją działalności gospodarczej w UE Źródło: EPF (lipiec 2015 r.), Eurostat Rynek wyrobów drewnopochodnych Meblarstwo Furniture, 44% 44% 2% CAGR Produkcja Sawmilling/ wyrobów wood tartacznych planing, 17% Produkcja Wood wyrobów products, z drewna, korka, cork, słomy straw i materiałów and używanych plaiting do materials, wyplatania 39% 39% Nota: NACE 16.1 Produkcja wyrobów tartacznych/obróbka drewna skrawaniem; 16.2 Produkcja wyrobów z drewna, korka, słomy i materiałów używanych do wyplatania; NACE 31 Produkcja mebli Źródło: EPF (lipiec 2015 r.), Eurostat zatrudniająca ok. 2 mln pracowników w Europie Liczba zatrudnionych w przemyśle drzewnym i meblarskim w UE w 2013 r. Kraj Liczba zatrudnionych (w tys.) Niemcy 273 Włochy 269 Polska 264 Wielka Brytania 147 Francja 125 Rumunia 119 Inne 748 Razem Źródło: EPF (lipiec 2015 r.), Eurostat Charakterystyka przemysłu drzewnego w krajach UE (struktura według wartości 2013 r.) Austria, 5% Inne, Other 28% 28% Szwecja, Sweden 6% 6% Polska, 7% Wlk. UK Bryt., 8% Nota: kategorie produktów według klasyfikacji NACE 16 i 31 Źródło: EPF (lipiec 2015 r.), Eurostat. Niemcy, 21% France Francja, 8% 8% Italy Włochy, 17% 17% 27

29 Ekologiczne rozwiązania w ramach całego łańcucha wartości CO 2 CO 2 Energetyka (elektrociepłownie) Zrównoważone leśnictwo Sortowanie i przetwarzanie odpadów drzewnych Tartak Odbiorcy Produkcja i przetwarzanie materiałów drewnopochodnych Źródło: Pfleiderer 28 28

30 Niska / Cykliczna Produkty podstawowe Materiał nośny Opinia zarządu nt. rentowności Wysoka / Odporna Produkty o wyższej wartości dodanej Materiał nośny plus wykończenie Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. Charakterystyka europejskiego rynku produktów drewnopodobnych Główne produkty drewnopochodne i przykładowa skala cen + Produkt Budowa Opis HPL/CPL Wykończenie - warstwy melaminy Wyższe wymagania techniczne Rynek kuchni i łazienek Lepsze wykończenie powierzchni dla producentów mebli i drzwi MFC Wykończone melaminą Zintegrowany proces laminacji zapewniający wartość dodaną MDF / HDF Włókna drzewne MDF uważany jest za produkt specjalistyczny HDF przeznaczony jest na rynek podłóg laminowanych (spadek popytu w Europie Zachodniej przy wzroście w Europie Wschodniej) Surowa płyta wiórowa Szeroka gama zastosowań mimo podstawowego charakteru wyrobów Drobiny drewniane P1-P2: pomieszczenia - zastosowania suche (P2 - meble) P3: zastosowania zewnętrzne (środowiska mokre) P4-P7: powierzchnie nośne OSB Wióry drzewne Wysoki koszt produkcji Ceniony ze względu na wytrzymałość (odporny na nacisk i wilgoć) Źródło:Pfleiderer 29

31 Meblarstwo i budownictwo są motorem napędowym w branży produktów drewnopochodnych Wykończenie 1 Płyty drewnopochodne r. wg wolumenu DACH/Polska 2014 r. wg wolumenu DACH/Polska Inne 10% Podłogi laminowane 13% Inne 3% Budownictwo 19% 2 Meblarstwo 71% Budownictwo 24% 2 Meblarstwo 60% 1 W tym HPL/CPL 2 Produkcja drzwi uwzględniona w pozycji Branża budowlana Źródło: B+L (lipiec 2015 r.) 1 W tym: surowa płyta wiórowa, MFC, MDF/HDF, OSB 2 Produkcja drzwi uwzględniona w pozycji Branża budowlana Źródło: EPF (lipiec 2015 r.), krajowe dane statystyczne, B+L (lipiec 2015 r.) 30

32 Europejski rynek produktów drewnopochodnych - trendy i dynamika rynku końcowego Produkty podstawowe Europa Zachodnia Sprzyjające otoczenie makroekonomiczne Duże i stabilne rynki budowlane i meblarskie, gdzie popyt związany jest głównie z usługami remontowymi Europa Wschodnia Dynamicznie rozwijające się gospodarki pobudzane przez korzystny wpływ zmian strukturalnych Wzrost napędzany nowymi inwestycjami budowlanymi Produkty o wyższej wartości dodanej Europa Zachodnia Rosnący popyt na produkty o dobrych właściwościach technicznych i estetycznych Produkty bardziej doprecyzowane Europa Wschodnia Wymagania konsumentów zrównują się z wymaganiami na rynkach Europy Zachodniej Eksport Źródło:Pfleiderer 31

33 Spodziewana ogólna stabilizacja na kluczowych rynkach końcowych w krajach DACH oraz silny wzrost rynku w Polsce Produkcja mebli (wartość) CAGR ( P) Budownictwo 1 (wartość) CAGR ( P) DACH Polska DACH Polska 4,3% 2,4% 0,2% 1,1% 0,6% (0,6%) (0,5%) Austria Niemcy Szwajcaria Polska (0,3%) Austria Niemcy Szwajcaria Polska Źródło: B+L (lipiec 2015 r.) 1 Budownictwo uwzględnia remonty budynków mieszkaniowych i komercyjnych, z wyłączeniem obiektów inżynierii lądowej Źródło: Euroconstruct (czerwiec 2015) W krajach DACH czynnikiem rozwoju jest duży i odporny rynek usług remontowych Popyt w Polsce ma charakter strukturalny i wiąże się głównie z nowym budownictwem i produkcją mebli 32

34 Wyrównujące się wymagania konsumentów i trendy w kierunku produktów o wyższej wartości dodanej będą czynnikiem dalszego wzrostu Meble Budownictwo Aranżacja wnętrz obiektów sklepowych Kuchnie / łazienki Dachy Ściany Hotelarstwo i turystyka Główne czynniki wpływające na rynek Rosnące wymagania konsumentów w Europie Zachodniej Wymagania konsumentów z Europy Wschodniej zrównują się z wymaganiami na rynkach Europy Zachodniej Drzwi Główne czynniki wpływające na rynek Duży i odporny rynek produktów i usług remontowych w regionie DACH/Europie Zachodniej Dynamicznie rozwijający się rynek produktów i usług budowlanych w Polsce/Europie Wschodniej Źródło:Pfleiderer 33

35 Kuchnie (mln) Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. Przykład: rosnące standardy w Europie Zachodniej Sprzedaż nowoczesnych kuchni na rynku krajowym w Niemczech CAGR = 4,1% 1,11 1,20 1,29 1,28 1,31 6,257 EUR Cena kuchni 5,851 EUR 5,799 EUR 5,652 EUR 5,533 EUR CAGR = 3,1% Wolumen sprzedaży Średnia cena Źródło: GFK Panel Źródło: LEICHT Küchen 34

36 Liczba statków Number of ships Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. Przykład: rosnące standardy w Europie Zachodniej (c.d.) 1 Branża rejsów wycieczkowych CAGR = 2,9% , , , , , , Liczba pasażerów (mln) Passengers (m) , , Projekt Projektant Produkty TUI Tillberg Design, Szwecja Duropal-HPL Mein Schiff 3 CM Design, Hamburg DecoBoard Statki Liczba Cruiseships Passengers (m) wyciecz- pasażerów Royal Caribbean Wilson Butler, Boston HPL Elementy kowe (mln) 1 Pomimo że rynek rejsów wycieczkowych jest relatywnie mały w porównaniu do innych branż, uważamy go za dobry przykład możliwości inwestycyjnej na rynku produktów drewnopochodnych Źródło: Konferencja prasowa CLIA 2015 r. 35

37 Przykład: wyrównujące się wymagania konsumentów Wystrój sklepów sieci Esprit Bonn (Niemcy) Hong Kong HPL Illusion Źródło: Pfleiderer 36

38 Europejski rynek płyt drewnopochodnych kluczowe parametry A Popyt Europa Zachodnia Duży i odporny rynek produktów i usług remontowych Zwrot w kierunku produktów o wyższej wartości dodanej Europa Wschodnia Dynamicznie rosnący rynek budowlany, coraz bardziej zbliżony do standardów zachodnioeuropejskich pod względem wyrafinowania klientów i wymagań jakościowych W dużym stopniu uzależniony od eksportu, zwłaszcza w branży meblarskiej B Podaż Europa Zachodnia Redukcja nadwyżki mocy Wysoki poziom wykorzystania mocy Europa Wschodnia Regularne inwestycje w nowe moce produkcyjne Podaż nadal rośnie wolniej niż popyt C Ceny Oczekiwane stabilne otoczenie cenowe Źródło: Pfleiderer 37

39 Popyt ilościowy (2014 r.) Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. A Dwa rynki regionalne o różnej dynamice wzrostu Europa Zachodnia Europa Wschodnia Produkty o wyższej wartości dodanej Wyroby podstawowe Wykończenia powierzchni (m 2 ) Płyty drewnopochodne (m 3 ) Płyty drewnopochodne (m 3 ) HPL/CPL MFC Surowa płyta wiórowa, MDF/HDF, OSB 82% (180 mln) 18% (40 mln) 69% (7,8 mln) 31% (3,6 mln) 78% (21,6 mln) 22% (6,2 mln) / Europa Zachodnia Europa Zachodnia/DACH / Europa Wschodnia Europa Wschodnia/Polska Duże i dojrzałe rynki Powolny, ale stabilny wzrost wolumenów, generowany głównie dzięki branży usług remontowych Rosnące wymagania odbiorców końcowych napędzają wzrost wartości DACH Polska Dynamicznie rozwijające się rynki Przyrost wolumenów głównie dzięki sprzedaży do branży budowlanej i na eksport Systematyczny wzrost wartości za sprawą rosnących standardów rynkowych Nota: Region DACH obejmuje Niemcy, Austrię i Szwajcarię Kraje objęte analizą odpowiadają terytorium geograficznemu i definicji stosowanej przez EPF Źródło: Dane dotyczące produktów wykończenia powierzchni pochodzą od Pfleiderer, ICDLI i B+L (lipiec 2015 r.), natomiast dane dotyczące płyt drewnopochodnych pochodzą od EPF (lipiec 2015 r.), z krajowych danych statystycznych i od B+L (lipiec 2015 r.) 38

40 Produkty podstawowe (28% sprzedaży Pfleiderer) Produkty o wyższej wartości dodanej (62% sprzedaży Pfleiderer) Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. A Pfleiderer koncentruje się na największych pod względem sprzedaży wolumenowej rynkach płyt w Europie Udział procentowy regionu DACH w popycie ilościowym w Europie Zachodniej (2014 r.) Udział procentowy polskiego rynku w popycie ilościowym w Europie Wschodniej (2014 r.) w mln m 2 w mln m 2 Wykończenia powierzchni (m 2 ) HPL/CPL Europa Zachodnia DACH % Europa Wschodnia Polska % w mln m 3 w mln m 3 Płyty drewnopochodne (m 3 ) MFC Europa Zachodnia DACH % Europa Wschodnia Polska % w mln m 3 w mln m 3 Płyty drewnopochodne (m 3 ) Surowa płyta wiórowa MDF/HDF OSB Europa Zachodnia DACH % Europa Wschodnia Polska % X% Procentowy udział rynku DACH/rynku polskiego w porównywalnym rynku regionalnym Uwaga: Region DACH obejmuje Niemcy, Austrię i Szwajcarie Dane dotyczące Europy Zachodniej i Europy Wschodniej pochodzą od EPF (lipiec 2015 r.). Dane dotyczące regionu DACH i Polski pochodzą od B+L (lipiec 2015 r.) Źródło: Dane dotyczące produktów wykończenia powierzchni pochodzą od Pfleiderer, ICDLI i B+L (lipiec 2015 r.), natomiast dane dotyczące płyt drewnopochodnych pochodzą od EPF (lipiec 2015 r.), z krajowych danych statystycznych i od B+L (lipiec 2015 r.) 39

41 Wyroby podstawowe (28% sprzedaży Pfleiderer) Wyroby o wyższej wartości dodanej (62% sprzedaży Pfleiderer) Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. A Wzrost wolumenu produktów o wyższej wartości dodanej w ujęciu bezwzględnym w DACH i Polsce na zbliżonym poziomie Wzrost popytu ilościowego w DACH Wzrost popytu ilościowego w Polsce HPL/CPL HPL/CPL Wykończenia powierzchni (m 2 ) CAGR 09-14: 4,0% CAGR 14-17: 0,2% tys. m 2 rocznie 1 CAGR 09-14: 2,8% CAGR 14-17: 2,9% +222 tys. m 2 rocznie 1 Płyty drewnopochodne (m 3 ) MFC CAGR 09-14: 1,9% CAGR 14-17: 2,2% +68 tys. m 3 rocznie 1 MFC CAGR 09-14: 3,1% CAGR 14-17: 3,5% +73 tys. m 3 rocznie 1 Płyty drewnopochodne (m 3 ) Surowa płyta wiórowa CAGR 09-14: (0,7)% CAGR 14-17: 0,8% MDF 2 CAGR 09-14: nd CAGR 14-17: (0,6)% Surowa płyta wiórowa CAGR 09-14: 5,5% CAGR 14-17: 3,1% MDF 2 CAGR 09-14: nd CAGR 14-17: 1,9% +30 tys. m 3 rocznie 1-9 tys. m 3 rocznie tys. m 3 rocznie 1 +7 tys. m 3 rocznie 1 Uwaga: Region DACH obejmuje Niemcy, Austrię i Szwajcarię 1 Średniorocznie w latach Dotyczy wyłącznie MDF. Z wyłączeniem danych dotyczących HDF Źródło: B+L (lipiec 2015 r.) 40

42 A Wzrost wartości rynku poprzez rosnący udział produktów o wyższej wartości dodanej Przykład rozwoju struktury rynku surowej płyty wiórowej oraz MFC w Niemczech Główne czynniki wzrostu Upowszechnienie technologii laminowania daje przewagę producentom płyt drewnopochodnych nad podmiotami z branży meblarskiej dzięki realizacji efektów skali, wiodacy producenci płyt drewnopochodnych będą zwiekszać udział produktów o wyższej wartości dodanej Struktura ilościowa Technologia laminowania coraz częściej stosowana 41% przez producentów płyt 44% drewnopochodnych: +63 pb rocznie Podwyższenie standardów Preferencje konsumentów Innowacje produktowe 59% 56% Dostosowanie do potrzeb klienta Nowe zastosowania Źródło: B+L (lipiec 2015 r.), Pfleiderer Surowa Raw PBpłyta wiórowa MFC Wzrost wartości rynkowej przy stałych wolumenach 41

43 B Znaczny spadek zdolności produkcyjnych w zakresie płyt drewnopochodnych w Europie Zachodniej Płyta wiórowa (surowa i MFC) Zdolności produkcyjne w latach Główne czynniki wpływające na konsolidację zdolności produkcyjnych Przedsiębiorstwa rodzinne Długi okres użytkowania aktywów 2% Mała skala działalności (2)% Zmiany technologiczne (14)% (15)% (17)% DACH Włochy Italy Wlk. UK Bryt. Francja France Poland Polska Wymogi regulacyjne Źródło: EPF (lipiec 2015 r.). Źródło: Pfleiderer 42

44 B Rozbudowa bazy produkcyjnej płyt drewnopochodnych w Polsce i działania ograniczające nadwyżkę zdolności produkcyjnych w regionie DACH Płyta wiórowa (surowa i MFC) Popyt (6)% DACH 4% Polska Istotne ograniczenie zdolności produkcyjnych w regionie DACH od 2009 r. w stopniu większym niż wynikałoby to ze spadku popytu Zdolności produkcyjne (15)% 2% Regularne inwestycje w nowe moce produkcyjne w Polsce od 2009 r., lecz poniżej poziomu popytu DACH Polska Poziom wykorzystania % 79% W obu regionach zdrowy poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych, co wskazuje na stabilność cen w przyszłości DACH Polska Źródło: EPF (lipiec 2015 r.). 43

45 C... mające odbicie w dynamice cen w Niemczech Ceny płyt drewnopochodnych od 2009 r. ceny ustabilizowały się w 2014 r wzrost cen % +22% Wyroby o wyższej wartości dodanej są bardziej odporne na wahania cen % Rozwiązanie kwestii nadwyżki mocy produkcyjnej stabilizacja cen najbardziej podstawowego wyrobu Surowa pł. wiórowa (EUR/m 3, mm, standard) Raw PB ( /m³, mm standard) MFC ( /m³, (EUR/m 3 16, 16 mm, standard, płyta white) biała) MDF ( /m³, (EUR/m 3, mm) Uwaga: Dane dotyczą wyłącznie rynku niemieckiego. Brak danych EUWID dotyczących Polski. Średnie miesięczne ceny do 2014 r.; średnie miesięczne ceny w 2015 r. na dzień sporządzenia zestawienia (styczeń-lipiec 2015 r.) Źródło: EUWID. 44

46 Rozdział 4 Strategia Grupy

47 Cena Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. Plan realizacji strategii Opinia Zarządu nt. obecnego pozycjonowania Pfleiderera Strategia działania Wysoka Wolumen A Integracja dwóch platform B Strategia w segmencie produktów premium C Dodatkowe inwestycje wspierające wzrost Niska Masowe produkty Produkty specjalistyczne D Ścieżki długoterminowego rozwoju Źródło: Pfleiderer 46

48 A Dalsza docelowa integracja dwóch platform Organizacja Wyroby Jednolita oferta produktowa Koncentracja na produktach wysokomarżowych Dzielenie się innowacyjnymi rozwiązaniami Zakłady produkcyjne Usprawniony model operacyjny Zintegrowany system zakładów produkcyjnych z jednolitymi procesami Wyższy stopień specjalizacji zakładów Rynek Połączone funkcje obsługi klienta Jednolite strategie sprzedażowe i marketingowe Standaryzacja cen i warunków płatności Sprzedaż wiązana (cross-selling) Wspólne funkcje centralne Likwidacja pokrywających się funkcji Poprawa szybkości i wydajności działania Systemy i procesy Coraz większa integracja operacyjna Kontrola poziomu złożoności 47

49 B Kontynuacja strategii w segmencie produktów premium Obszar Produkty premium Usługi związane z produktami Pionowa integracja Dodatkowy wzrost w segmencie produktów o wyższej wartości dodanej - Dalsze innowacje produktowe Wykorzystanie specjalistycznego doświadczenia Segmentu Zachodniego w Segmencie Wschodnim - Blaty i ich komponenty wytłaczane w Polsce Strategie marketingowe umożliwiające integrację z klientami - Działania B2B skierowane do klientów bezpośrednich i pośrednich Przekazywanie wiedzy klientom Uznana pozycja na rynku produktów impregnowanych, laminowanych i płyt HPL Rozwój łańcucha wartości wybranych produktów Potencjalna ekspansja w kierunku montażu jako opcja strategiczna Przykład Najnowsze produkty wprowadzone na polski rynek: - LivingBoard - LivingBoard Face - LivingBoard Face Contiprotect - MDF.RWH Produkty i wzory dostosowane do potrzeb klienta Próbki produktów dostępne 24 godz./dobę Platformy B2B: P+ (zakłady stolarskie) i P Connect (architekci i projektanci wnętrz) Akademia Pfleiderera: szkolenia nt. produktów i aplikacji Montaż MDF w Polsce (tylne ścianki mebli) Technologia druku cyfrowego Źródło: Pfleiderer 48

50 C Dodatkowe inwestycje wspierające wzrost Wzrost zdolności produkcyjnych surowej płyty wiórowej Neumarkt Zwiększenie zdolności produkcyjnych linii do szlifowania Dodatkowa pilarka m 3 dodatkowych oczekiwanych zdolności produkcyjnych Ekonomiczna linia blatów kuchennych Wzrost zdolności produkcyjnych Zwiększone zdolności produkcyjne w zakresie tylnych ścianek HDF Wzrost zdolności produkcyjnych oraz nowe dostosowania oferty produktowej Wieruszów Nasilona obróbka materiałów surowcowych Ogrzewanie wstępne m 3 dodatkowych zdolności produkcyjnych Nowej klasy produkty i rozszerzenie gamy produktów Zwiększone możliwości lakierowania oraz nowe rozwiązania w zakresie szlifowania Grajewo Usprawniony proces podawania materiałów surowcowych m 3 dodatkowych oczekiwanych zdolności produkcyjnych Ekspansja na nowe segmenty rynku Wykorzystanie mocy wewnętrznych w ramach dostosowania oferty produktowej Szacowane wydatki inwestycyjne: mln EUR w latach Oczekiwane zakończenie do końca 2015 r. Na etapie zatwierdzania (rozpoczęcie pod koniec 2016 r.) Źródło: Pfleiderer 49 49

51 D Ścieżki długoterminowego rozwoju po 2018 r. Ciągła optymalizacja Nowe/sąsiednie rynki Dywersyfikacja produktów Nauka w ramach organizacji Krzywa rozwoju gospodarki Wzmocnienie pozycji na rynku produktów premium Ciągłe doskonalenie Bieżące trendy konsolidacyjne Potencjalny rozwój łańcucha wartości Udoskonalenie modelu biznesowego Dostępny know-how w zakresie integracji Koncentracja na rynkach niszowych Możliwości w zakresie przychodów i kosztów Polska, Europa Wschodnia, Europa Południowo- Wschodnia Technologiczne know-how Szanse strategiczne 50

52 Rozdział 5 Działalność operacyjna

53 Cztery poziomy organizacji Funkcje biznesowe Rynek Zakłady produkcyjne Produkt Systemy i procesy 52

54 Wyższa wartość dodana we wszystkich trzech aspektach Płyta Wzór Powierzchnia Prostota obróbki Bezpośrednio laminowane melaminą lub pokryte twardą powierzchnią HPL Różnorodne lekkie panele budowlane Szeroka gama wyrobów ognioodpornych Nieograniczona swoboda w zakresie wzornictwa Inspirująca kolekcja wzorów Szeroka paleta kolorów podstawowych i zróżnicowane materiały (np. drewno, wapień) Dodatkowe właściwości: metaliczny połysk, odbicie światła Wysoki połysk Różne powierzchnie matowe Faktura naturalnego drewna Efekt masy perłowej, pergaminu i inne oryginalne rozwiązania Źródło: Pfleiderer 53

55 Opis wyrobów: Płyty Produkty podstawowe 28% Płyty wiórowe Płyta wiórowa surowa Podstawowe materiały konstrukcyjne Duże zróżnicowanie rozmiarów, grubości, właściwości Baza do płyt laminowanych Płyty wielofunkcyjne Wysoka odporność na zginanie, obciążanie poprzeczne i wilgoć Zastosowanie w budownictwie, projektowaniu wnętrz, do produkcji wytrzymałych opakowań i budowy stoisk wystawowych Płyty Pyroex Ochrona przeciwpożarowa W miejscach zgromadzeń publicznych, domach opieki itp. MDF/HDF" płyty pilśniowe o średniej i wysokiej gęstości Płyty MDF Jednorodna i gładka struktura Bardziej wytrzymałe i gęstsze niż płyty wiórowe Stosowane do budowy frontów mebli, blatów i wyposażenia sklepowego; mogą być formowane Płyty HDF Cieńsze, gęstsze, bardziej wytrzymałe i twardsze od płyt MDF Boki/ściany mebli i dna szuflad, stoiska/obiekty targowe, wyposażenie sklepów, wykończenie wnętrz, przemysł samochodowy, tablice reklamowe, opakowania itp. Źródło: Pfleiderer ClassicBoard PremiumBoard BalanceBoard LivingBoard Jako % przychodów w 2014 r. Płyta wiórowa klejona żywicą mocznikową Uniwersalne zastosowanie, łatwa w obróbce Od zwykłych płyt po płyty wodoodporne Wysokiej jakości surowa płyta wiórowa do zastosowań specjalnych (B1, P4, P5 i P6) Uniwersalne zastosowanie, łatwa w obróbce, niedroga Produkowana z drewna i lekkiego granulatu z biomasy Produkt ekologiczny produkowany z wykorzystaniem szybko rosnących roślin jednorocznych Płyty wiórowe produkowane z zastosowaniem klejów poliuretanowych bez formaldehydu Optymalne połączenie ekologii i technologii 54

56 Opis wyrobów: Powierzchnie Płyta wiórowa laminowana (MFC) Płyty MFC produkowane są pod niskim ciśnieniem, w krótkim cyklu i w wysokiej temperaturze, poprzez przyklejenie papieru impregnowanego melaminą do płyty wiórowej lub MDF Szeroka gama materiałów bazowych i formatek Dekoracyjne, obustronne laminowanie, dostępne również w formie wielowarstwowej Dostępne w wersji bez formaldehydu, ze środkami opóźniającymi palność, niskoemisyjne i wodoodporne Fronty mebli, blaty, wyposażenie wnętrz, w tym sklepów, meble łazienkowe DecoBoard Balance DecoBoard P2 Z/F Produkty o Valueadded wartości dodanej 62% Jako % przychodów w 2014 r. Lekka płyta wiórowa Laminat z dwoma stronami dekoracyjnymi Niskoemisyjna, laminowana Minimalna zawartość formaldehydu Laminaty wysokociśnieniowe (HPL) Trwałe pokrycie laminatem Produkowane poprzez nasączenie wielu warstw szarego papieru żywicą fenolową i spojenie wszystkich warstw papierem dekoracyjnym pod ciśnieniem w odpowiedniej temperaturze Możliwość laminowania do podłoża (MDF lub płyty wiórowej) lub stosowania samodzielnie Samonośny, higieniczny, jeden z najbardziej trwałych powierzchniowych materiałów dekoracyjnych Tylne ściany mebli i dna szuflad, projektowanie wnętrz, powierzchnie stosowane w kuchniach, placówkach leczniczych, sklepach, szkołach Duropal-HPL Compact Duropal-HPL Magnet Zwarty laminat wysokociśnieniowy standardowej jakości Czarne wnętrze i powierzchnia dekoracyjna z żywicy melaminowej Magnetyczny, dekoracyjny laminat wysokociśnieniowy o jakości wyższej niż jakość wyrobów postformingowych Źródło: Pfleiderer 55

57 Zakres wartości płyta Cechy techniczne Brak Średnia / Wysoka Premium Niskie Średnie Wysokie Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. Możliwość łączenia różnych płyt i powierzchni 1 Płyta Decoboard Pyroex Płyta DecoBoard P2 6 3 Płyta Decoboard Balance Płyta BalanceBoard 5 Płyta ClassicBoard P2 6 Płyta LivingBoard P HPL Compact Pyroex Parapety 9 Blaty Zakres wartości powierzchnia Brak Średnia / Wysoka Premium Płyta wiórowa surowa MFC HPL Źródło: Pfleiderer 56

58 Piramida innowacji Stopień innowacyjności Zespół Przykład Zespół ds. prac badawczo-rozwojowych III Czempioni (Nowe rynki, nowi odbiorcy, nowe produkty) Współpraca z uczelniami/ podmiotami branżowymi Częściowy outsourcing Płyta BalanceBoard II Rozwój (Istniejące produkty, optymalizacja procesów, dopasowywanie płyt do indywidualnych potrzeb odbiorców) Zespół ds. technologii Płyta o zmiennej gęstości I Standaryzacja procesu innowacji (Rozwój i zarządzanie dekorami) Zarządzanie wyrobem Jedna Kolekcja Nowe dekory Nowe struktury Zachęcanie pracowników do zgłaszania pomysłów Źródło: Pfleiderer 57

59 Indeks (rebazowany do 100) Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. I Inicjatywa Jedna Kolekcja Planowane zmniejszenie liczby dekorów Przykładowe korzyści zakupowe z wprowadzenia Jednej Kolekcji ok. 1, Znaczne docelowe zmniejszenie liczby dekorów Średnia liczba ton papieru na dekor Cena / kg papieru Liczba dekorów w kolekcji Wprowadzenie do Segmentu Wschód wyrobów o wyższej wartości dodanej z Segmentu Zachód Pozytywny wpływ na dostawy, zakupy i produkcję Mniejsze zapasy / powierzchnia magazynowa Ograniczenie liczby dekorów oznacza, że na jeden dekor będzie przypadać większy wolumen produktów Większe zużycie surowców w ramach dekoru obniży ceny zakupu Źródło: Pfleiderer 58

60 I Ciągłe innowacje w zakresie struktury powierzchni Structure Xtreme Matt Bardzo mocne, wytrzymałe i proste w utrzymaniu płyty HPL Powierzchnie matowe nadają płytom szczególny wygląd Wyższa niż w wypadku porównywalnych materiałów odporność na zadrapania Jako jeden z nielicznych wyrobów utrzymuje jakość po zastosowaniu metody postforming Meandra Gięta imitacja drewna o jedwabistej powierzchni Wysoka jakość potwierdzona nagrodą Interzum 2015 Materia Toccami Innowacyjna struktura HPL o charakterystycznej fakturze powierzchni Matowa powierzchnia z lekko błyszczącymi detalami Wykorzystanie do produkcji wysokiej klasy mebli i elementów wyposażenia wnętrz Materia Due Imitacja skór zwierzęcych Wszechstronność - Materia Due nadaje się do różnorodnych zastosowań Źródło: Pfleiderer 59

61 I Lider innowacyjnego wzornictwa Przykłady nowych wzorów Współpraca z utalentowanymi projektantami Styl miejski dekoracyjność Styl rustykalny prostota Styl oryginalny swoboda Nagrody dla projektantów Gładki beton Surowy beton Źródło: Pfleiderer 60

62 Korzyści Opis Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. II III Doskonalenie procesów i nowych produktów Deska o zmiennej gęstości Płyta LivingBoard Płyta BalanceBoard Blat Większa 600 gęstość [kg/m³] Większa gęstość Większa gęstość Celowe wprowadzenie obszarów o zmiennej gęstości Może być stosowana z blatami i powierzchniami o różnej gęstości Opracowywana od 2010 r. na prototypowych maszynach zamontowanych w Neumarkt w 2013 r. Deska pozbawiona formaldehydu Minimalny poziom emisji Jedyna płyta drewnopochodna posiadająca certyfikat LEED Zastąpienie drewna roślinami o szybkim tempie wzrostu Do 30% mniej zużywanego drewna Opracowany i opatentowany przez uniwersytet z licencją Pfleiderera na wyłączność Niższa ogólna średnia waga Niższe waga przekłada się na niższe koszty Trwałe rozwiązanie Spełniający przyszłe wymagania odnośnie ograniczonych emisji Niższa gęstość przy analogicznych właściwościach Trwały i mniej zależny od drewna Niższy koszt Źródło: Pfleiderer 61

63 II III Dodatkowe inwestycje motorem wzrostu Wzrost zdolności produkcyjnych Linia produkcyjna blatów Wzrost zdolności produkcyjnych tylnych ścianek HDF Płyta wiórowa Wysoka jakość powierzchni Zoptymalizowane zastosowanie kluczowych narzędzi (prasa) Blaty do kuchni Linia produktów ekonomicznych Blaty o zmiennej gęstości Wzmocnione krawędzie Lakierowana i piaskowania płyta HDF Tylne ściany mebli Składane zgodnie z wymogami klienta m 3 przewidywanych dodatkowych zdolności produkcyjnych Nowy segment rynkowy Dywersyfikacja bazy klientów 62

64 Cztery poziomy organizacji Funkcje biznesowe Rynek Zakłady produkcyjne Produkt Systemy i procesy 63

65 Skala działalności Segment Zachodni Segment Wschodni Razem Płyta wiórowa tys. m 3 Płyta MDF/HDF tys. m 3 Powierzchniowanie/MFC tys. m 2 Lakierowana płyta HDF tys. m 2 2,200 HPL + elementy tys. m 2 Źródło: Pfleiderer 64

66 Nowoczesna baza produkcyjna Baruth (2001) Produkcja HDF i MDF Grajewo (1997) Produkcja płyty wiórowej i MFC Arnsberg (1970/2005) Produkcja HPL Komponenty Żywica klejowa Gütersloh (1995) Produkcja MFC dla odbiorców przemysłowych Baruth Gütersloh Arnsberg Neumarkt Leutkirch Wieruszów Grajewo Kędzierzyn-Koźle Grajewo (2007) Produkcja MDF/HDF, w tym lakierowanie Wieruszów (1997) Produkcja płyty wiórowej i MFC Neumarkt I i II (1996/2013) Produkcja płyty wiórowej i MFC Kędzierzyn-Koźle (1976/2008) Produkcja żywic klejowych i formaldehydu Leutkirch (1993) Produkcja MFC dla odbiorców indywidualnych Produkcja HPL Komponenty Wysokie bariery wejścia na rynek: nowe zakłady wymagają nakładów rzędu 80 mln EUR do 150 mln EUR Bliskość geograficzna głównych dostawców zapewnia efektywność kosztową produkcji i wyższe marże Źródło: Pfleiderer 65

67 Capacity (1,000m 3 ) Zdolności produkcyjne (1000 m 3 ) Nie należy upubliczniać, publikować ani rozpowszechniać niniejszego dokumentu w Stanach Zjednoczonych, Australii, Kanadzie i Japonii. Wydajna, sprawna i doinwestowana baza aktywów Baza produkcyjna płyty wiórowej Pfleiderer Zakres wieku czterech głównych konkurentów: lat 1,000 Zakłady Pfleiderer Wieruszów Wieruszow Grajewo Neumarkt Plant II Neumarkt Plant III Leutkirch Gütersloh Neumarkt Stary Neumarkt Old Zakres mocy produkcyjnych czterech głównych konkurentów: km 3 0 (5) Technical Wiek age (w latach) (years) Doinwestowana baza aktywów bez deficytu inwestycyjnego Zakłady Pfleiderer produkujące surową płytę wiórową są większe i nowsze w porównaniu ze średnią w branży i dorównują fabrykom głównych konkurentów Duża część mocy produkcyjnych w Europie należy do niezależnych producentów dysponujących starszymi zakładami o niższej wydajności Uwaga: Moce produkcyjne i wiek na podstawie zakładów produkujących płyty wiórowe Źródło: Pfleiderer 66

68 Zakład w Neumarkt największa fabryka płyt wiórowych w Europie Zachodniej Konkurencyjna przewaga kosztowa dzięki nowoczesnej technologii i dużej skali działalności Zainstalowane moce produkcyjne na poziomie 900 tys. m 3 zapewniają atrakcyjny efekt skali i korzyści w zakresie kosztów jednostkowych Najnowsza dostępna technologia umożliwia wytwarzanie płyt o optymalnych parametrach powierzchni, przy niższym zużyciu surowców Przewaga kosztowa w porównaniu ze starą fabryką Ograniczenie kosztów zużytej energii elektrycznej i ciepła Źródło: Pfleiderer 67

69 Ciągłe inwestycje realizowane w ostatnich latach Najważniejsze inwestycje zrealizowane w ostatnich latach Nakłady inwestycyjne Lokalizacja Wartość (EUR) Płyta wiórowa linia 4 NM ~ 30 mln Modernizacja technologiczna Poprawa parametrów jakościowych Wzrost wydajności Linia produkcji blatów Projekt Kraft (217 projektów indywidualnych) AR 6,8 mln Zwiększenie mocy produkcyjnych Poprawa parametrów jakościowych LK ~ 10 mln Ograniczenie kosztów Poprawa mocy produkcyjnych Prasa krótkiego cyklu (laminowanie) WI 6,1 mln Zwiększenie mocy produkcyjnych Nowe produkty Recykling Przygotowanie drewna GR 4,9 mln Drewno z recyklingu stanowi do 15% zużywanego surowca Zwiększenie zdolności produkcyjnych KE 3,0 mln Zwiększenie mocy produkcyjnych wytwarzania kleju nawet o 60 tys. ton rocznie Źródło: Pfleiderer 68

70 Inwestycje w toku Wzrost zdolności produkcyjnych Raw board Linia produkcyjna blatów Worktops Wzrost zdolności produkcyjnych tylnych ścianek HDF Zrębowanie desek Płyta surowa Płyta HDF Frezowanie drewna Łączenie z żywicą Prasa Laminowanie Prasa Przygotowywanie krawędzi Szlifowanie Lakierowanie Cięcie Cięcie Cięcie 69

71 Pionowo zintegrowana baza aktywów Struktura kosztów surowców (2014) 43% Energia 13% Pozostałe 4% Drewno 37% Chemia 30% Papier 17% Energia Żywica klejowa Logistyka Elektrociepłownie w Neumarkt, Gütersloh i Baruth Segment Zachodni samowystarczalny w zakresie energii cieplnej Sprzedaż energii elektrycznej na rynek Opalane biomasą o niskiej klasie (odpadami drewnianymi) Źródło taniej energii Własna produkcja żywicy klejowej w Arnsberg i Kędzierzynie-Koźlu Strategiczne pozyskiwanie surowców wewnątrz firmy Bezpieczeństwo dostaw i dywersyfikacja Wiedza i doświadczenie w produkcji żywic klejowych Wewnętrzne zarządzanie logistyką i transportem Zintegrowane zarządzanie łańcuchem dostaw Bardzo konkurencyjne koszty transportu Źródło: Pfleiderer 70

72 Jedna Powierzchnia jednolity standard półproduktów przyjęty w ramach całej Grupy Brak jednolitego standardu półproduktów w ramach Grupy Przykładowe parametry Nasycenie (%) Wilgotność (%) Zakład A 164 5,6-6,1 Zakład B 128 6,9-7,1 Zakład C 157 7,6-7,9 Zakład D 156 5,8-6,7 i różnice w procesach produkcyjnych W kolorze płyty wiórowej W formacie W papierze W recepturach, jakości i ilości stosowanych żywic W impregnacji pomiędzy pięcioma różnymi zakładami W powlekaniu W laminowaniu pomiędzy czterema różnymi zakładami Standaryzacja procesów Lepsze wykorzystanie maszyn i urządzeń Zmniejszenie o połowę wąskich gardeł w obszarze impregnacji w Segmencie Wschodnim Lepsze wykorzystanie nakładów inwestycyjnych w przyszłości Usprawnienie struktur i procesów Jedna Powierzchnia " Jednolity produkt efektem jednolitego procesu Źródło: Pfleiderer 71

73 Ekologiczne rozwiązania w ramach całego łańcucha wartości Tytuły i wyróżnienia za zrównoważony rozwój Produkcja i procesy Recykling drewna odpady drzewne kierowane do elektrociepłowni jedynie po wcześniejszym kilkukrotnym wykorzystaniu Wytwarzanie energii cieplnej w wydajnych elektrociepłowniach Najwyższe standardy zarządzania energią i środowiskiem (ISO i ISO 50001) Produkty BalanceBoard do 30% drewna zastąpiono granulatem z biomasy Transport i logistyka Flota pojazdów ciężarowych spełniających wymogi normy Euro 6 ograniczenie emisji dwutlenku węgla Der Blaue Engel Znak jakości dla produktów DecoBoard P2 UZ, LivingBoard P4, LivingBoard P5 oraz LivingBoard za drewniane panele materiałowe o niskiej emisji spełniające kryteria RAL UZ 76 Grüner Engel 2014 Nagroda w kategorii firm o średniej wielkości za recykling wyróżnienie za działania oparte o rozwój zrównoważony na wystawie IFAT (wiodąca wystawa o ekologicznych technologiach w Monachium) Woody Award nagroda za innowacyjność pryznana przez Gesamtverband Deutscher Holzhandel e. V. za płytę BalanceBoard Źródło: Pfleiderer 72

74 Cztery poziomy organizacji Funkcje biznesowe Rynek Zakłady produkcyjne Wyroby Systemy i procesy 73

75 Ściśle określone kanały dystrybucji i zdywersyfikowana baza klientów Klienci Segment Wschodni (2014) 1 Przemysł Branża meblarska (kuchnia, pokój, biuro) Budownictwo Dystrybutorzy/hurtownie Budownictwo Mniejsi producenci Zakłady stolarskie Architekci i projektanci wnętrz Udział 10 największych 37% Baza lojalnych i stałych klientów o niskim poziomie uzależnienia od pojedynczych odbiorców Strategia sprzedażowo-marketingowa zakłada dotarcie do osób odpowiedzialnych za podejmowanie decyzji dotyczących zakupu i wykorzystania produktów Segment Zachodni (2014) 1 Udział 10 największych 17% Aktywne zarządzanie bazą klientów ze szczególnym uwzględnieniem wysokiej jakości przetwórców o najwyższych wymaganiach Konsultacje i współpraca na wczesnych etapach projektów 1 10 największych klientów każdego segmentu na podstawie przychodów za rok zakończony 31 grudnia 2014r., po wyłączeniu efektów transakcji wewnętrznych Źródło: Pfleiderer 74

76 Odbiorcy bezpośredni Przemysł Dystrybucja Budownictwo Standardowy wzorzec dla wszystkich materiałów marketingowych firmy Materiały i narzędzia opracowane specjalnie dla określonych grup klientów Kompleksowa informacja o wyrobach i sposobach ich zastosowania 75

Pokazać jeszcze