Postawa MFW może komplikować sytuację wokół Grecji. To była ostatnia próba zagrania wrześniowym terminem?

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Postawa MFW może komplikować sytuację wokół Grecji. To była ostatnia próba zagrania wrześniowym terminem?"

Transkrypt

1 piątek, 31 lipca 2015 PLN i waluty regionu Czy Czesi wprowadzą ujemne stopy? str.2 Raport przygotowali: EUR Postawa MFW może komplikować sytuację wokół Grecji str.3 USD To była ostatnia próba zagrania wrześniowym terminem? str.4 JPY BOJ nie zamierza interweniować str.5 CHF Duże straty SNB mogą wymusić dodatkowe działania? str.6 Marek Rogalski Główny analityk walutowy GBP Waluty surowcowe Czwartkowy raport nt. inflacji podbije oczekiwania na podwyżkę stóp Szanse na odreagowanie dzięki surowcom str.7 str.8 Waluty skandynawskie Zaskakująco dobre PKB w Szwecji str.8 Surowce energetyczne Wzrost zapasów ropy naftowej w USA str.9 Miedź Miedź wciąż pod presją podaży str.10 Dorota Sierakowska Analityk surowcowy Metale szlachetne Możliwe odreagowanie cen złota str.11 Zboża Kontynuacja przecen zbóż w USA str.12 Soft commodities Odreagowanie wzrostowe na rynku kakao str.14 Nota prawna: Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulamin doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajduje się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. 1 / 14

2 Złoty i waluty regionu: Czy Czesi wprowadzą ujemne stopy? Rubel: Bank centralny obniżył dzisiaj stopy procentowe o 50 p.b. po tym jak wcześniej spadły one o 550 p.b. od początku roku (z rekordowych 16 proc.). Co oczywiste, nie pomogło to zbytnio rublowi, który na przestrzeni tygodnia stracił ponad 3 proc. w relacji do USD. Rynek obawia się, że spadające ceny ropy zaszkodzą bardziej gospodarce, niż dotychczas sądzono. W przyszłym tygodniu warto będzie zerkać na rosyjskie PMI (poniedziałek), oraz dane nt. lipcowej inflacji (wtorek-środa) Turecka lira: Wprawdzie przewodniczący opozycyjnej partii CHP przyznał, że istnieje pewna płaszczyzna porozumienia w kwestii zawiązania koalicji z AKP, która w czerwcowych wyborach nie uzyskała koniecznej większości, to rynek nadal obawia się scenariusza przedterminowych wyborów. Ponownie wspomniał o nich prezydent Erdogan (wywodzący się z AKP), którego zdaniem rządy mniejszościowe się nie sprawdzą. Wydaje się jednak, że inwestorzy nie obawialiby się tak kwestii politycznych, gdyby nie napięta sytuacja przy granicy z Syrią i fakt, że Turcja w zasadzie wypowiedziała już wojnę Państwu Islamskiemu. Inna sprawa to preteksty. Gorszy początek sezonu wyników w USA, który w ostatniej dekadzie lipca przecenił rynki akcji, a także utrzymujące się ryzyko, że FED mógłby jednak zaskoczyć wcześniejszą podwyżką stóp we wrześniu, generalnie nie sprzyjały rynkom wschodzącym, w tym lirze. Słabe dane makro z USA, jakie napłynęły w piątek redukujące i tak realnie małe szanse na podwyżkę stóp w USA we wrześniu mogą to zmienić. W poniedziałek poznamy dane nt. inflacji CPI, chociaż ważniejsze mogą okazać się piątkowe dane nt. produkcji przemysłowej. Nie można wykluczyć, że notowania liry będą próbowały wyłamać się w najbliższych dniach z trendu spadkowego Sam wąski region CEE stracił niewiele. Najlepiej zachowywał się węgierski forint, którego wesprzeć mogły lepsze dane nt. bezrobocia, jakie poznaliśmy w środę (stopa spadła w czerwcu do 6,9 proc. z 7,1 proc.). Podobnie korona czeska, gdzie Bank Czech został zmuszony do interwencji w celu obrony sztywnego kursu przy 27,00 EUR/CZK. Jednocześnie wzrosły oczekiwania, że Czesi zdecydują się na wprowadzenie ujemnych stóp procentowych stąd też posiedzenie banku centralnego zaplanowane na 6 sierpnia, będzie śledzone z dużą uwagą. Niezależnie od tego wydarzenia, na EUR/CZK będziemy w najbliższych miesiącach świadkami wielu interwencji, gdyż rynek będzie próbował zarobić na uwolnieniu korony wcześniej, niż w II połowie 2016 r., kiedy to spodziewane są zmiany we władzach banku centralnego. W kraju złoty, podobnie jak region był pod wpływem informacji z USA (chociaż ostatecznie próba rozegrania terminu wrześniowej podwyżki stóp w USA nie była długa), a także komplikacji wokół greckiego programu pomocowego (w trzecim bailoucie może nie wziąć udziału Międzynarodowy Fundusz Walutowy, co może oznaczać konieczność jego modyfikacji). W poniedziałek rano poznamy odczyt lipcowego PMI dla przemysłu. Na wykresie koszyka BOSSA PLN widać, że rośnie prawdopodobieństwo przetestowania okolic 90,15 pkt. w ciągu najbliższych tygodni, po tym jak mamy za sobą trzy świece doji z górnymi cieniami. Nie jest to jednak coś, co mogłoby odwrócić budującą się od początku lipca strukturę wzrostową. 2 / 14

3 Wykres tygodniowy BOSSA PLN Euro: Postawa MFW może komplikować sytuację wokół Grecji Rynek otrzymał niezłe dane z Niemiec. Indeks nastrojów w biznesie Ifo wzrósł w lipcu do 108 pkt. z 107,5 pkt., wskaźnik nastrojów konsumenckich Gfk utrzymał się w sierpniu na poziomie 10,1 pkt., a stopa bezrobocia pozostała w lipcu na 6,4 proc. Dane nt. wstępnej inflacji HICP były zgodne z oczekiwaniami - w lipcu odbiła do 0,1 proc. r/r. Zaszkodziły tylko słabsze odczyty sprzedaży detalicznej, która spadła w czerwcu o 2,3 proc. m/m Kluczowe były dane dla całej strefy euro. Wskaźniki nastrojów gospodarczych sporządzane przez Komisję Europejską były w lipcu lepsze od oczekiwań (104 pkt.), a szacunkowa inflacja HICP zgodna z prognozami (0,2 proc. r/r), chociaż nieoczekiwanie w Hiszpanii mieliśmy odczyt -0,1 proc. r/r Niezależnie od powyższych odczytów euro było przez większą część czasu pod presją spadkową. Zaważyły negatywne informacje dotyczące Grecji. Wpierw premier Tsipras nie wykluczył wcześniejszych wyborów na jesieni i zapowiedział rozprawę z dysydentami we własnej partii na specjalnie zwołanym zjeździe we wrześniu, potem okazało się, że Międzynarodowy Fundusz Walutowy może nie partycypować w trzecim programie pomocowym dla Grecji, gdyż zbytnio nie wierzy w powodzenie procesu reform, bez większego wsparcia politycznego, a także poważnej redukcji ogromnego zadłużenia. W przyszłym tygodniu warte uwagi będą poniedziałkowe odczyty PMI dla przemysłu, oraz środowe dla usług, oraz dane z niemieckiego przemysłu (zamówienia w czwartek i produkcja przemysłowa w piątek). PMI nadadzą ton notowaniom na kolejne dni. Techniczny układ na koszyku BOSSA EUR jest delikatnie pozytywny dla euro, chociaż dopóki sytuacja się nie wyklaruje (złamanie oporu 113,45 pkt.) nie należy stawiać konkretnych wniosków. 3 / 14

4 Wykres tygodniowy BOSSA EUR Dolar: To była ostatnia próba zagrania wrześniowym terminem? Kluczowym wydarzeniem tygodnia był komunikat po posiedzeniu FED stwierdzenie, że odnotowano solidny wzrost zatrudnienia i spadek bezrobocia stało się pretekstem do odgrzania przez rynek możliwości podwyżki stóp procentowych we wrześniu. Oczekiwania te zostały utrzymane po dobrych danych nt. wzrostu PKB w II kwartale wyniósł on 2,3 proc. w ujęciu zanualizowanym, a dane za I kwartał zostały zrewidowane w górę do 0,6 proc. to m.in. wynik użycia nowej metodologii. Wart uwagi jest też wzrost wskaźnika wydatkowego PCE Core o 1,8 proc. k/k. Oczekiwania związane z wrześniowym terminem podwyżki stóp przez FED, zostały jednak mocno zweryfikowane po publikacji danych nt. kosztów pracy w II kwartale, które wzrosły zaledwie o 0,2 proc. k/k wobec spodziewanych 0,6 proc. k/k. To sygnał, że wraz z poprawą zatrudnienia, którą tak sobie chwali FED nie idzie na razie wzrost presji płacowej, która mogłaby doprowadzić do szybszego odbicia inflacji Tym samym podtrzymujemy nasze oczekiwania, że do zacieśnienia polityki przez FED dojdzie nie wcześniej, niż w grudniu, gdyż dane makro są nadal przeciętne W przyszłym tygodniu ważne będą następujące odczyty: ISM dla przemysłu (poniedziałek), ADP i ISM dla usług (środa), oraz bezrobocie i liczba nowych etatów w sektorach pozarolniczym i prywatnym (piątek). Te publikacje mogą przynieść spore wahania notowań dolara w krótkiej perspektywie Układ techniczny na koszyku BOSSA USD wygląda negatywnie po tym, jak zamknięcie tygodnia wypadło poniżej 82,16 pkt. Niewykluczone, że rynek zaczyna korygować ruch pomiędzy majem, a lipcem, chociaż kluczowy będzie w tym względzie test wsparcia przy 80,70 pkt. 4 / 14

5 Wykres tygodniowy BOSSA USD Jen: BOJ nie zamierza interweniować Rynek otrzymał ważne dane makro. Sprzedaż detaliczna wzrosła w czerwcu o 0,9 proc. r/r (oczekiwano 0,5 proc. r/r), produkcja przemysłowa o 2,0 proc. r/r (szacowano 1,3 proc. r/r), a inflacja o 0,5 proc. r/r, w tym bazowa o 0,1 proc. r/r. Niemniej odnotowano wzrost stopy bezrobocia do 3,4 proc., oraz spadek wydatków gospodarstw domowych o 2 proc. r/r. Jednocześnie inflacja bazowa w rejonie Tokio spadła o 0,1 proc. r/r (to już odczyt za lipiec). Niemniej nie zmieniają one wiele w perspektywie możliwych posunięć Banku Japonii w przyszłości Wciąż widoczna słabość japońskiej waluty wpisała się w dyskusję nt. możliwych działań mogących odwrócić ten niekorzystny zdaniem części polityków trend (słaby jen podbija koszty energii uderzając w firmy, ale i gospodarstwa domowe). Tymczasem przedstawiciele Banku Japonii powtórzyli, że słaba waluta przynosi korzyści gospodarce, o ile tempo tego procesu nie jest zbyt szybkie. To sygnał, że BOJ nadal pozostanie bierny w kwestii ewentualnych interwencji. Niemniej warto będzie obserwować konferencję prezesa Kurody po posiedzeniu banku centralnego, jakie jest zaplanowane na piątek 7 sierpnia 5 / 14

6 Wykres przebiegu stóp zwrotu dla par z JPY za ostatnie 5 dni, źródło: Stooq.pl Frank: Duże straty SNB mogą wymusić dodatkowe działania? Poznaliśmy odczyt indeksu KOF (nastrojów w biznesie), który w lipcu poszedł mocno w górę do 99,8 pkt. z 89,7 pkt. wcześniej. Ważniejsze dane jednak dopiero przed nami w poniedziałek PMI dla przemysłu, w środę inflacja CPI za lipiec, a w piątek dane nt. bezrobocia za ten sam okres Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) odnotował w pierwszym półroczu b.r. rekordową stratę 50,1 mld CHF, która była wynikiem mocnego przesunięcia się kursu franka na rynku mocno ujemny wynik to efekt przeszacowania wartości rezerw w których dominuje słabe euro. Taki wynik stawia pod znakiem zapytania wypłatę corocznej dywidendy z zysku dla udziałowców, która była niepisaną tradycją. Na rynku pojawiły się głosy, że to może ograniczyć aktywność SNB na rynku, który teraz już tylko okresowo pojawia się na rynku sprzedając walutę. Naszym zdaniem SNB nie zarzucił zupełnie koncepcji dalszego obniżenia ujemnych już stóp procentowych, chociaż musi mieć ku temu więcej pretekstów dlatego ważne będą odczyty inflacyjne w najbliższych miesiącach. Pogłębianie się deflacji może dać mandat do działań, które jednocześnie osłabiły franka i pośrednio poprawiły wynik finansowy Banku 6 / 14

7 Wykres przebiegu stóp zwrotu par z CHF za ostatnie 5 dni, źródło: Stooq.pl Funt: Czwartkowy raport nt. inflacji podbije oczekiwania na podwyżkę stóp Opublikowane we wtorek wstępne dane nt. PKB w II kwartale były zgodne z oczekiwaniami (0,7 proc. k/k i 2,6 proc. r/r). Przyszły tydzień będzie obfitował w szereg istotnych publikacji. Już w poniedziałek poznamy odczyt PMI dla przemysłu, a w środę dla usług. Kluczowy będzie jednak czwartek. Przed południem publikacja dynamiki produkcji przemysłowej w czerwcu, a o godz. 13:00 opublikowana zostanie decyzja po posiedzeniu Banku Anglii, po raz pierwszy w historii razem z wynikiem głosowania i zapisem dyskusji. Jednocześnie światło dzienne ujrzy kwartalny raport BOE nt. inflacji, a kilkadziesiąt minut później (godz. 13:45) rozpocznie się konferencja prasowa Marka Carney a Uważamy, że czwartkowe publikacje mogą zwiększyć oczekiwania rynku, co do możliwości podwyżki stóp procentowych przez Bank Anglii już na przełomie roku (obecnie wskazywany jest luty), co może podbić notowania funta. Układ tygodniowy koszyka funta pokazuje, że pozostaje on w wyraźnym trendzie wzrostowym, a krótkoterminowa korekta mogła ulec zakończeniu. 7 / 14

8 Wykres tygodniowy koszyka funta liczonego przez Bank Anglii (=GBP), źródło: Thomson Reuters Waluty surowcowe: Szanse na odreagowanie dzięki surowcom Dolar australijski kończy tydzień na delikatnych plusach, co jest wynikiem odreagowania przecenionych ostatnio surowców (a to z kolei efekt słabego USD będącego wynikiem przeszacowania szans na wrześniową podwyżkę stóp). W przyszłym tygodniu kluczowe będzie posiedzenie RBA we wtorek o możliwej obniżce stóp już się nie mówi, ale warto będzie śledzić to, co bank centralny ma do powiedzenia nt. kursu AUD, a także perspektyw gospodarki, zwłaszcza w kontekście rozczarowania chińskimi odczytami. Tym samym ważne będą też bieżące odczyty makro w poniedziałek PMI, we wtorek sprzedaż detaliczna i bilans handlowy, a w czwartek dane z rynku pracy. Niezależnie od ich wyników rosną szanse na chwilowe odreagowanie notowań AUD w ślad za surowcami Na niewielkich plusach kończy tydzień też NZD tu powód jest ten sam odbicie na surowcach. Uwagę przykuwa większa zmienność notowań. To wynik wypowiedzi szefa RBNZ, które rynek odebrał jako sygnał, że skala cięć stóp procentowych może być niższa. Niemniej wypowiedź Wheelera wiązała się z tym, że RBNZ będzie działał bardziej zdecydowanie, gdyby pojawiły się sygnały recesji. Naszym zdaniem nie ma obecnie powodów, aby rewidować oczekiwania rynku mówiące o dwóch cięciach o 25 p.b. do końca roku (pierwsze miałoby mieć miejsce 10 września). Zwłaszcza, że dane makro wciąż pozostają słabe (wskaźnik zaufania w biznesie spadł w lipcu do najniższego poziomu od 6 lat). W przyszłym tygodniu uwagę zwrócą kwartalne dane z rynku pracy w środę. Słabe dane mogą zanegować ewentualne korekcyjne odbicie w ślad za surowcami Dane nt. miesięcznego PKB w Kanadzie za maj były słabsze od oczekiwań. Zamiast odbicia mieliśmy kolejny spadek tym razem o 0,2 proc. m/m. W efekcie dolar kanadyjski zachował się najgorzej z grupy surowcowych, kończąc tydzień lekko pod kreską w wielu relacjach. Wydaje się jednak, że ta waluta jest nadmiernie przeceniona biorąc pod uwagę fakt, że Bank Kanady raczej nie zaskoczy nas już dalszymi cięciami stóp procentowych. Niewykluczone, zatem, że za chwilę pozycja CAD wyraźnie się zmieni Waluty skandynawskie: Zaskakująco dobre PKB w Szwecji W czwartek rynek otrzymał zaskakująco dobre dane nt. PKB w Szwecji, które w II kwartale wzrosło o 1 proc. k/k i 3,0 proc. r/r. Dane dały pretekst do odreagowania wcześniejszej silnej przeceny SEK wywołanej działaniami banku centralnego. O zmianę trendu będzie jednak trudno 8 / 14

9 Z kolei koronie norweskiej pomogło wyhamowanie spadków cen ropy na światowych giełdach, a także niezłe dane nt. sprzedaży detalicznej (bez samochodów wzrosła w czerwcu o 1 proc. m/m). Ważniejsze dane poznamy jednak w przyszłym tygodniu w piątek opublikowana zostanie czerwcowa dynamika produkcji przemysłowej. Notowania NOK pozostaną uzależnione od krótkoterminowych wahań ropy Surowce energetyczne: Wzrost zapasów ropy naftowej w USA Ropa naftowa: W środę amerykański Departament Energii (DoE) podał, że zapasy ropy w USA we wcześniejszym tygodniu spadły o 4,2 mln baryłek. Jeszcze na początku tygodnia spodziewano się, że spadek ten wyniesie zaledwie 184 tys. baryłek, co oznacza, że okazał się on ponad 20 razy większy od oczekiwań. Według wyliczeń Reuters, w II kw. tego roku kraje kartelu OPEC produkowały łącznie średnio 31,25 mln baryłek dziennie, podczas gdy popyt na ich surowiec wyniósł 28,26 mln baryłek dziennie. Oznacza to 3 mln nadwyżki każdego dnia. Minister przemysłu Iranu, Mohammad Reza Nematzadeh, powiedział w wywiadzie dla austriackiej gazety Wiener Zeitung, że jego kraj potrzebuje około 100 mld USD, aby doprowadzić swój przemysł naftowy do stanu sprzed 5 lat Tydzień wcześniej Iran ogłosił ambitne plany dotyczące nowych inwestycji w projekty związane z wydobyciem ropy i gazu o łącznej wartości 185 mld USD do 2012 r. Naszym zdaniem: Po dobrych danych dotyczących zapasów ropy naftowej w USA, notowania tego surowca mogą odbić na północ, docierając w okolice 50 USD za baryłkę. Nie zmienia to jednak średnio- i długoterminowego trendu, który pozostaje na tym rynku spadkowy. Gaz ziemny: o Według Departamentu Energii, zapasy gazu ziemnego w USA wzrosły w minionym tygodniu o 52 mld stóp sześciennych. Jest to wzrost mniejszy od oczekiwań na poziomie 54 mld st.sześc. o Zapasy gazu ziemnego w USA wynoszą 2,880 bln st. sześc. To o 85 bln st. sześc. więcej niż w tamtym roku i nieznacznie więcej niż wynosi 5-letnia średnia. o Naszym zdaniem: Sytuacja na wykresie cen gazu ziemnego w USA pozostaje niezmienna zgodnie z założeniami zawartymi w poprzednich raportach, notowania gazu ziemnego utrzymują się w kilkumiesięcznej konsolidacji. Silne poziomy oporu to 2,92 USD i 3,04 USD za mln BTU, natomiast najbliższe poziomy wsparcia to: 2,70 USD i 2,56 USD za mln BTU. 9 / 14

10 Wykres dzienny cen ropy naftowej WTI. Ważne dane w kolejnym tygodniu: Wtorek: Raport Amerykańskiego Instytutu Paliw dot. zapasów paliw w USA. Środa: Raport Departamentu Energii dot. zapasów paliw w USA. Czwartek: Raport Departamentu Energii dot. zapasów gazu ziemnego w USA. Piątek: Raport Baker Hughes dot. liczby funkcjonujących wiertni w USA. Miedź: Miedź wciąż pod presją podaży Wybicie się cen miedzi w Stanach Zjednoczonych dołem z konsolidacji w rejonie 2, USD za funt zapoczątkowało lawinę spadków na wykresie miedzi. Trwają one już od połowy maja. Miniony tydzień przyniósł wzrostowe odreagowanie po wcześniejszych silnych spadkach. Cena miedzi znajduje się jednak wciąż pod presją podaży. We wcześniejszym tygodniu Goldman Sachs obniżył prognozy cen miedzi na najbliższe miesiące i lata. Prognozy na najbliższe 3,6 i 12 miesięcy znalazły się na poziomie odpowiednio 5200 USD, 4800 USD i 4800 USD za tonę. Prognoza na koniec 2016 r. wyniosła 4500 USD za tonę, natomiast szacunki średniorocznej ceny miedzi zarówno dla roku 2017, jak i 2018, wyniosły 4500 USD za tonę, czyli zostały ścięte niemal o połowę w relacji do wcześniejszych wyliczeń. Pojawiły się niezłe dane makroekonomiczne z USA, a przedstawiciele Rezerwy Federalnej potwierdzili, że gospodarka amerykańska rozwija się w umiarkowanym tempie. USA to najważniejszy po Chinach konsument miedzi jednak dobre dane makro z tego kraju nie mają aż tak dużego znaczenia, aby przyćmić informacje z Państwa Środka. Naszym zdaniem: Notowania miedzi w ostatnich tygodniach pokonywały kolejne poziomy technicznego wsparcia, co potwierdza siłę strony podażowej na rynku tego metalu i zwiększa tym samym szanse na 10 / 14

11 dalsze spadki. Obecnie notowania miedzi w USA nie mają w pobliżu żadnego istotnego poziomu wsparcia, jednak możliwe będzie jakieś zatrzymanie się cen miedzi w Londynie w okolicach ważnego poziomu 5000 USD za tonę (jest to ok. 4-5% niżej od obecnej ceny). Korelacja pomiędzy notowaniami tego metalu na obu rynkach może być czynnikiem, który przynajmniej krótkoterminowo zatrzyma spadki w USA. Wykres dzienny cen miedzi w USA. Ważne dane w kolejnym tygodniu: Sobota: Indeks PMI dla przemysłu i dla usług wg CFLP w Chinach. Poniedziałek: Indeks PMI dla przemysłu Chin przygotowywany przez Markit Economics. Środa: Indeks PMI dla usług w Chinach. Metale szlachetne: Możliwe odreagowanie cen złota Złoto: o Cena złota utrzymuje się poniżej poziomu 1100 USD za uncję, aczkolwiek nieco się ustabilizowała po tym, jak zanotowała spektakularny spadek na początku poprzedniego tygodnia. o Komunikat po posiedzeniu Komitetu Otwartego Rynku przyczynił się do umocnienia amerykańskiego dolara i tym samym, wygenerował presję na spadek cen złota. Mimo że przedstawiciele Fed wcale nie dali jasnych wskazówek, że do podwyżki może dojść już we wrześniu, ale wypowiedzieli się w relatywnie optymistycznym tonie o kondycji amerykańskiej gospodarki. To wystarczyło, aby spora część inwestorów uwierzyła w podwyżkę stóp w USA już we wrześniu. 11 / 14

12 o o Popyt na złoto w formie fizycznej pozostaje niewielki w Chinach i Indiach krajach generujących największy na świecie popyt na ten kruszec. Popyt nie ożywił się nawet po spektakularnej zniżce w ostatnich dniach. We wtorek opublikowany został raport GFMS dotyczący sytuacji na rynku złota w II kwartale br. Publikacja ta potwierdziła wcześniejsze doniesienia, np. fakt, że w minionym kwartale znacząco spadł popyt na złoto fizyczne w Chinach. Inwestorzy w Państwie Środka woleli lokować kapitał na rynkach akcji. Nadwyżka na rynku złota była w II kw. największa od 2010 r. Pozostałe metale szlachetne: o Cena srebra w minionym tygodniu spadała wraz z notowaniami złota. Po pokonaniu w dół niedawnego poziomu wsparcia na poziomie 15 USD za uncję, notowania zeszły do ważnej bariery w okolicach 14,63 USD za uncję. o Notowania platyny w minionym tygodniu były stabilne, natomiast ceny palladu spadały. Ceny obu tych metali pozostają w długoterminowym trendzie spadkowym. Naszym zdaniem: W najbliższych dniach notowania metali szlachetnych mogą zanotować krótkoterminowy ruch w górę, będący odreagowaniem wcześniejszych dynamicznych spadków. Skala odbicia mogłaby sięgnąć 1131 USD za uncję dla złota i co najmniej 15 USD za uncję dla srebra. Długoterminowy trend na rynkach metali szlachetnych pozostaje jednak spadkowy. Wykres dzienny cen złota. Ważne dane w kolejnym tygodniu: Poniedziałek-piątek: Szereg danych makro z USA, mogących wpłynąć na wartość USD i pośrednio na złoto. Zboża: Kontynuacja przecen zbóż w USA Kukurydza: Okres idealnej pogody w Stanach Zjednoczonych trwa, co ma wyraźne przełożenie na ceny kukurydzy. Notowania tego zboża w minionym tygodniu kontynuowały gwałtowną przecenę. O ile parę 12 / 14

13 tygodni temu obawiano się o wielkość tegorocznych żniw, to obecnie pojawiła się szansa na kolejną dużą produkcję kukurydzy w USA. W miniony poniedziałek Departament Rolnictwa USA podniósł ocenę jakości uprawianej w USA kukurydzy. Soja: Dobra pogoda w Stanach Zjednoczonych przełożyła się negatywnie na notowania soi, które rozpoczęły miniony tydzień od dramatycznych przecen. Później cena soi delikatnie odbiła w górę, jednak utrzymała się poniżej poziomu 954 USD za 100 buszli. Pszenica: W minionym tygodniu sytuacja na wykresie pszenicy była analogiczna z rynkami kukurydzy i soi lepsza pogoda w USA zepchnęła w dół także notowania tego zboża, a dodatkowo pojawiły się prognozy obfitych zbiorów tego zboża we Francji i w rejonie Morza Czarnego. Ważnym technicznym wsparciem pozostają okolice USD za 100 buszli. Ryż: Przez ostatnie dwa miesiące notowania ryżu rosły. Wyhamowanie wcześniejszych długotrwałych spadków miało uzasadnienie zarówno w fundamentach, jak i kwestiach technicznych. Z fundamentalnego punktu widzenia, wsparciem dla strony popytowej są niedostateczne opady deszczu w Azji Południowo- Wschodniej i związane z nimi obawy o obniżenie produkcji ryżu. Z technicznego punktu widzenia, dalsze zwyżki będą trudne, gdyż cena ryżu znajduje się przy ważnym oporze. Naszym zdaniem: Odreagowanie spadkowe na wykresach zbóż było kwestią czasu, ponieważ wcześniejsze zwyżki miały w sporej mierze charakter spekulacyjny. Obecnie na rynku tym wszystko zależy od pogody w Stanach Zjednoczonych póki co prognozy zapowiadają dalszy ciąg idealnych warunków do uprawy zbóż w USA, co może być zapowiedzią dalszych zniżek ich cen na globalnym rynku. Wykres dzienny cen kukurydzy w USA. Ważne dane w kolejnym tygodniu: Poniedziałek: Raport Departamentu Rolnictwa dot. tempa zasiewów zbóż w USA i ich jakości. Czwartek: Raport Departamentu Rolnictwa dot. eksportu zbóż z USA. 13 / 14

14 Soft commodities: Odreagowanie wzrostowe na rynku kakao Cukier: Miniony tydzień nie zmienił praktycznie nic na rynku cukru cena tego surowca pozostawała pod presją podaży wynikającą z dużej podaży tego surowca na świecie. Wprawdzie pojawiły się informacje dotyczące znaczącego spadku produkcji cukru w Brazylii w pierwszej połowie lipca ze względu na ulewne deszcze wywołane zjawiskiem pogodowym El Nino, jednak te informacje nie wyeliminowały presji podażowej na wykresie tego surowca, bowiem zapasy cukru na świecie pozostają duże to efekt kilku lat nadwyżek. Bawełna: Opór w okolicach 68 centów za funt okazał się zbyt silny dla strony popytowej na rynku bawełny. W rezultacie, cena tego surowca zanotowała dynamiczny ruch w dół, a później pokonały ważny poziom wsparcia w okolicach 65 centów za funt bawełny. Rynkowe fundamenty nadal sprzyjają sprzedającym. Chociaż niskie ceny bawełny na globalnym rynku skłoniły wielu farmerów do ograniczania zasiewów bawełny lub do całkowitego przerzucenia się na inne towary rolne, to podaż tego surowca wciąż jest duża ze względu na ogromne rezerwy w Chinach. Kakao: Po dynamicznym ruchu spadkowym cen kakao we wcześniejszym tygodniu, ostatnie parę dni przyniosło wzrostowe odreagowanie. Wzrostom sprzyjały informacje o całkiem niezłym popycie na kakao w II kwartale br. w Europie, nawet mimo wysokich cen tego surowca. Ponadto, Commerzbank podał w swoich wyliczeniach, że spodziewa się jeszcze wyższych cen kakao w IV kwartale tego roku. Naszym zdaniem: Mimo spadku cen kakao, notowania tego surowca wciąż mają szansę na wzrosty kluczowe będzie jednak to, jak zachowają się przy technicznym oporze w okolicach 3239 USD za tonę, co daje szansę na powrót do wzrostów. Tymczasem sytuacja na wykresach bawełny i cukru wciąż przemawia za spadkiem cen. Wykres dzienny cen kakao w USA. Ważne dane w kolejnym tygodniu: Poniedziałek: Raport USDA dotyczący rynku bawełny w USA. 14 / 14

Raport walutowy. środa, 30 grudnia 2015 11:38 1 / 5. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl

Raport walutowy. środa, 30 grudnia 2015 11:38 1 / 5. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl środa, 30 grudnia 2015 11:38 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Źródło: Analizator stóp zwrotu BOSSAFX Kluczowe informacje z rynków: Norwegia: Opublikowane dzisiaj dane nt. sprzedaży

Bardziej szczegółowo

Raport dzienny FX. Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15. Wciąż dobre warunki dla dolara

Raport dzienny FX. Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15. Wciąż dobre warunki dla dolara Raport dzienny FX Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15 Wciąż dobre warunki dla dolara Rentowności amerykańskich obligacji rządowych dalej idą w górę. Widać wyraźnie, ze rynek próbuje rozegrać temat

Bardziej szczegółowo

Raport dzienny FX. Wtorek, 17 czerwca 2014 r., godz.: 11:04

Raport dzienny FX. Wtorek, 17 czerwca 2014 r., godz.: 11:04 Raport dzienny FX Wtorek, 17 czerwca 2014 r., godz.: 11:04 Dzisiaj w kalendarzu amerykańska inflacja GG Marek Rogalski Główny Analityk walutowy e-mail: m.rogalski@bossa.pl Dane nt. inflacji CPI w USA były

Bardziej szczegółowo

Raport walutowy. poniedziałek, 16 listopada 2015 11:26 1 / 7. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl

Raport walutowy. poniedziałek, 16 listopada 2015 11:26 1 / 7. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl poniedziałek, 16 listopada 2015 11:26 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Źródło: Analizator stóp zwrotu BOSSAFX Kluczowe informacje z rynków: Japonia: Dane nt. PKB za III kwartał

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 05.02.2015

Biuletyn dzienny 05.02.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - odbicie, ropa mocno w dół EUR/USD - W środę kurs euro spadał, przebite zostało ważne wsparcie na poziomie 1.14 USD, dzienne dno wypadło w końcówce sesji na poziomie zaledwie

Bardziej szczegółowo

FOREX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.)

FOREX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.) FOEX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.) Końcówka tygodnia na rynku walutowym przyniosła dosyć ciekawe zmiany. Na większości głównych par wyraźnie zyskiwał dolar. Impulsów do takiego ruchu dostarczyły

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-03-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-03-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-03-2007r.) Kluczowym wydarzeniem piątkowej sesji były opublikowane w godzinach popołudniowych dane z amerykańskiego rynku pracy. Dane były nieco lepsze od prognoz. Szacowano,

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.) Dzisiejszy dzień na krajowym rynku walutowym przebiega w miarę spokojnie, choć przeważa presja wzrostu wartości złotego, co jest niejako pochodną zachowania się

Bardziej szczegółowo

Raport walutowy. czwartek, 10 grudnia 2015 11:47 1 / 5. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl

Raport walutowy. czwartek, 10 grudnia 2015 11:47 1 / 5. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl czwartek, 10 grudnia 2015 11:47 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Źródło: Analizator stóp zwrotu BOSSAFX Kluczowe informacje z rynków: Nowa Zelandia: Bank centralny zgodnie z

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 26 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Raport walutowy. poniedziałek, 18 maja 2015 11:37

Raport walutowy. poniedziałek, 18 maja 2015 11:37 poniedziałek, 18 maja 2015 11:37 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Grecy nie przedstawili w weekend nowej listy reform, które mogłyby stać się przedmiotem do rozmów ws. znalezienia

Bardziej szczegółowo

USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22.

USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22. 09:00 Okazuje się, że wczorajsze dane o wykorzystanie deficytu budżetowego w Polsce nie były tragiczne i dodatkowo EURUSD znów zaczyna rosnąć więc występują naturalne czynniki sprzyjające umocnieniu PLN.

Bardziej szczegółowo

Kiedy SNB podniesie limit dla EUR/CHF?

Kiedy SNB podniesie limit dla EUR/CHF? 01-01-1995 01-11-1995 01-09-1996 01-07-1997 01-05-1998 01-03-1999 01-01-2000 01-11-2000 01-09-2001 01-07-2002 01-05-2003 01-03-2004 01-01-2005 01-11-2005 01-09-2006 01-07-2007 01-05-2008 01-03-2009 01-01-2010

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (24-08-2006r.) Końcówka wczorajszej sesji nie była zbyt udana dla krajowej waluty, która dosyć wyraźnie straciła na wartości. Dzisiejszy dzień co prawda stoi pod znakiem niewielkiej

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (29-03-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (29-03-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (29-03-2007r.) Wczorajszy dzień na rynku walutowym przebiegał stosunkowo spokojnie. Przez większość dnia niewiele się działo. Dolar wciąż na głównych parach zachowywał się

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-08-2006r.) Początek tygodnia na międzynarodowym rynku walutowym nie wniósł niczego nowego. Amerykańska waluta wciąż utrzymuje wypracowaną w ostatnich dniach, krótkoterminową

Bardziej szczegółowo

PLN i CEE stabilne, EM pod presją. Wspólna waluta bez większych zmian. USD Rynek czeka na FED str.4. Jen w dół w ślad za wzrostem Nikkei

PLN i CEE stabilne, EM pod presją. Wspólna waluta bez większych zmian. USD Rynek czeka na FED str.4. Jen w dół w ślad za wzrostem Nikkei poniedziałek, 14 września 2015 PLN i waluty regionu PLN i CEE stabilne, EM pod presją str.2 Raport przygotowali: EUR Wspólna waluta bez większych zmian str.3 USD Rynek czeka na FED str.4 JPY Jen w dół

Bardziej szczegółowo

Przed nami ważny tydzień wg. analizy technicznej. Inflacja nie daje dodatkowych impulsów dla SNB

Przed nami ważny tydzień wg. analizy technicznej. Inflacja nie daje dodatkowych impulsów dla SNB piątek, 9 października 2015 PLN i waluty regionu Zaczynają rosnąć w siłę str.2 Raport przygotowali: EUR Przed nami ważny tydzień wg. analizy technicznej str.3 USD Za nami mocna korekta str.4 JPY Przeceniła

Bardziej szczegółowo

Raport dzienny FX. poniedziałek, 6 lutego 2012 r., godz. 11:04. Grecy ustawią rynek na cały tydzień

Raport dzienny FX. poniedziałek, 6 lutego 2012 r., godz. 11:04. Grecy ustawią rynek na cały tydzień Raport dzienny FX poniedziałek, 6 lutego 2012 r., godz. 11:04 Grecy ustawią rynek na cały tydzień Wbrew piątkowym spekulacjom, grecki premier jeszcze nie zrezygnował, ale rozmowy w sprawie reform są bardzo

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-01-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-01-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-01-2007r.) Wczorajsza sesja nie zmieniła zasadniczo sytuacji na głównych parach. Amerykańska waluta wciąż krótkoterminowo bardzo dobrze sobie radzi. Wyjątkiem jest tu

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Wskaźnik II kw. 2012 I kw. 2013 II kw. 2013 PKB, zmiana r./r. 2,3 % 0,5 % 0,8 % Popyt krajowy, zmiana r./r. Produkt Krajowy Brutto -0,4 % -0,9 % -1,9

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 11.02.2015

Biuletyn dzienny 11.02.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - konsolidacja, możliwe dalsze spadki na ropie EUR/USD - Po piątkowej przecenie do poziomu 1.1311 USD, od dwóch dni trwa konsolidacja w rejonie 1.1269-1.1358 USD, wczorajsze

Bardziej szczegółowo

Raport walutowy. czwartek, 3 grudnia 2015 11:54 1 / 5. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl

Raport walutowy. czwartek, 3 grudnia 2015 11:54 1 / 5. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl czwartek, 3 grudnia 2015 11:54 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Źródło: Analizator stóp zwrotu BOSSAFX Kluczowe informacje z rynków: USA: Podczas wczorajszego wystąpienia w Klubie

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 20.01.2015

Biuletyn dzienny 20.01.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - możliwe kolejne dno, dalsze wzrosty złota EUR/USD - Z piątkowego dna na poziomie 1.1459 USD rozpoczęło się odbicie. W poniedziałek dotarło ono do 1.1637 USD. Po godzinie 17-tej

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-10-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-10-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-10-2006r.) Środa na rynku walutowym stała pod znakiem umocnienia amerykańskiej waluty na większości par. Można przyjąć, że była to wypadkowa reakcji na sporą porcję

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (09.09.2004r.)

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (09.09.2004r.) FOREX - DESK: Komentarz dzienny (09.09.2004r.) Wczorajsze przemówienie Alana Greenspana było punktem kulminacyjnym tego tygodnia, jeśli chodzi o wpływ na rynek walutowy. Szef FED sugerując, że odżywająca

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (10-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (10-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (10-08-2006r.) Wczorajszy dzień na rynku walutowym stał pod znakiem reakcji na informacje, jakie pojawiły się ze strony FED. Stopa rezerwy federalnej pozostała na niezmienionym

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (14-11-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (14-11-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (14-11-2006r.) Początek tygodnia na rynku walutowym stał pod znakiem stosunkowo sporego umocnienia amerykańskiej waluty. Ciężko się tu jednak doszukiwać impulsu ze strony

Bardziej szczegółowo

Złoty słaby przez niepewność polityczną. Czwartek i piątek to punkty ryzyka na mapie wzrostu

Złoty słaby przez niepewność polityczną. Czwartek i piątek to punkty ryzyka na mapie wzrostu piątek, 27 listopada 2015 PLN i waluty regionu Złoty słaby przez niepewność polityczną str.2 Raport przygotowali: EUR Decyzja ECB już w najbliższy czwartek str.3 USD Czwartek i piątek to punkty ryzyka

Bardziej szczegółowo

Raport dzienny FX. Wtorek, 20 stycznia 2015 r., godz.: 11:13

Raport dzienny FX. Wtorek, 20 stycznia 2015 r., godz.: 11:13 Raport dzienny FX Wtorek, 20 stycznia 2015 r., godz.: 11:13 Spadają globalne prognozy wzrostu PKB GG Marek Rogalski Główny Analityk walutowy e-mail: m.rogalski@bossa.pl Po ubiegłotygodniowej rewizji prognoz

Bardziej szczegółowo

Słaby tydzień na PLN. Lepsze nastroje na globalnych rynkach to słabszy CHF. Zyskuje, bo rynki mniej boją się Brexitu

Słaby tydzień na PLN. Lepsze nastroje na globalnych rynkach to słabszy CHF. Zyskuje, bo rynki mniej boją się Brexitu piątek, 22 kwietnia 2016 PLN i waluty regionu Słaby tydzień na PLN str.2 Raport przygotowali: EUR Podbicie zmienności pod EBC str.3 USD Kontynuacja odreagowania na USD str.4 JPY Czekamy na decyzję Banku

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015

Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015 Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Indeks PMI Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Indeks PMI, pkt 49,0 54,5 51,1 Według danych opublikowanych przez Markit, indeks

Bardziej szczegółowo

Jesteśmy liderem w Europie Środkowej. NOK nieznacznie wsparty przez ropę. Odbicie cen ropy naftowej w górę

Jesteśmy liderem w Europie Środkowej. NOK nieznacznie wsparty przez ropę. Odbicie cen ropy naftowej w górę piątek, 29 stycznia 2016 PLN i waluty regionu Jesteśmy liderem w Europie Środkowej str.2 Raport przygotowali: EUR Szybko powrócimy do spadków? str.4 USD Dolar nie daje za wygraną str.5 JPY BOJ wprowadził

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (22-06-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (22-06-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (22-06-2006r.) Ostatnie godziny na rynku walutowym nadal stoją pod znakiem spokojnego spadku wartości dolara na głównych parach. Gwałtowniejszym ruchom nie sprzyja obecnie

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 18 wrzesień 2010 Aktualne wskaźniki makroekonomiczne: KRAJ % CPI Bezrobocie PKB USA 0,75 1,10 9,70 3,70 Euroland 1,00 1,40 10,00 1,90 Anglia 0,50 3,10 7,80-0,20

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (18-08-2006r.) Czwartek na rynku walutowym przyniósł pierwsze, poważniejsze umocnienie dolara od kilku dni. Przez większość minionego tygodnia dolar taniał, czemu pomagały

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (30-06-2006r.)

FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (30-06-2006r.) FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (30-06-2006r.) Miniony tydzień stał w zasadzie pod znakiem jednego wydarzenia. Była nim czwartkowa decyzja FED w sprawie poziomu stóp procentowych. Okazało się, że chociaż

Bardziej szczegółowo

Tygodnik FX. Złoty i waluty regionu: Nasza waluta jest najsłabsza w grupie CEE

Tygodnik FX. Złoty i waluty regionu: Nasza waluta jest najsłabsza w grupie CEE piątek, 8 stycznia 2016 PLN i waluty regionu Nasza waluta jest najsłabsza w grupie CEE str.2 Raport przygotowali: EUR Liczyć się będzie dopiero 21 stycznia str.4 USD Rośnie ryzyko korekty, choć jej skala

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-02-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-02-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-02-2007r.) Wczorajszy dzień na rynku walutowym stał przede wszystkim pod znakiem analizy technicznej. Od rana doszło bowiem do wygenerowania istotnych sygnałów sprzedaży

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (02-08-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (02-08-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (02-08-2006r.) Środa na krajowym rynku walutowym upływa pod znakiem spokojnych wahań w ograniczonym zakresie. Jest to już kolejny z rzędu dzień, gdy na złotym w zasadzie nic

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (11-04-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (11-04-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (11-04-2007r.) Wtorkowa sesja na rynku walutowym przyniosła spore osłabienie amerykańskiej waluty. Ruch był dość niespodziewany, zwłaszcza po piątkowych, dobrych danych

Bardziej szczegółowo

FOREX DESK: Komentarz walutowy (16-07-2007r.)

FOREX DESK: Komentarz walutowy (16-07-2007r.) FOEX DESK: Komentarz walutowy (16-07-2007r.) Miniony tydzień na rynku walutowym nie wniósł niczego nowego do aktualnej sytuacji. Cały czas widoczna jest tu bowiem presja spadku wartości amerykańskiej waluty

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (23-05-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (23-05-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (23-05-2006r.) Początek tygodnia na rynku walutowym charakteryzował się osłabieniem amerykańskiej waluty. Można założyć, że impulsem do takiego ruchu były zdecydowanie lepsze

Bardziej szczegółowo

Raport walutowy. czwartek, 24 września 2015 11:19 1 / 6. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl. Euro (EUR)

Raport walutowy. czwartek, 24 września 2015 11:19 1 / 6. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl. Euro (EUR) czwartek, 24 września 2015 11:19 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Euro (EUR) Niemcy: Indeks zaufania konsumentów Gfk spadł w październiku do 9,6 pkt. z 9,9 pkt. we wrześniu (oczekiwano

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 29.01.2015

Biuletyn dzienny 29.01.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - na granicy ważnego wsparcia, osłabienie franka EUR/USD - W środę doszło do wybicia w dół z kilkunastogodzinnej fazy konsolidacji. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1.1271

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (06-06-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (06-06-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (06-06-2006r.) Początek tygodnia na rynku walutowym okazał się w miarę ciekawy. Patrząc tylko na kalendarz danych makro, można się było spodziewać, że niewiele będzie się

Bardziej szczegółowo

Komentarz poranny z 15 lipca 2009r.

Komentarz poranny z 15 lipca 2009r. Michał Wojciechowski Analityk Rynków Finansowych tel. 071 79 59 026 e-mail: mwojciechowski@ambconsulting.pl Komentarz poranny z 15 lipca 2009r. WYDARZENIA NA ŚWIECIE Rynek zagraniczny. W pierwszej części

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-12-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-12-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-12-2006r.) Początek tygodnia przyniósł umocnienie amerykańskiej waluty. W zasadzie w przeważającej mierze wynikało to z sytuacji technicznej, która po dwóch ostatnich

Bardziej szczegółowo

Rynek surowców korekta czy załamanie?

Rynek surowców korekta czy załamanie? Rynek surowców korekta czy załamanie? Paweł Kordala, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. 1 Agenda I. Rynek ropy II. Rynek miedzi III. Rynek złota IV. Rynek srebra V. Rynki rolne (kukurydza, pszenica, soja)

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (13-11-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (13-11-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (13-11-2006r.) Sytuacja na rynku krajowej waluty wciąż pozostaje bez zmian, czyli złoty cały czas jest bardzo mocny na większości par. Siła krajowej waluty wynika po części

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015

Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów - GUS Wskaźnik IX 2014 VIII 2015 IX 2015 Inflacja konsumentów, r/r -0,3 % -0,6 % -0,8 % Według wstępnych danych

Bardziej szczegółowo

Turecka lira przed decyzją banku centralnego. To może być przełomowy tydzień według analizy technicznej. Decyzja BOJ nie zmieniła układu na rynku

Turecka lira przed decyzją banku centralnego. To może być przełomowy tydzień według analizy technicznej. Decyzja BOJ nie zmieniła układu na rynku piątek, 18 września 2015 PLN i waluty regionu Turecka lira przed decyzją banku centralnego str.2 Raport przygotowali: EUR To może być przełomowy tydzień według analizy technicznej str.3 USD Podwyżka stóp

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (13-12-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (13-12-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (13-12-2006r.) Wczorajszy dzień na krajowym rynku walutowym upłynął pod znakiem presji wzrostu wartości krajowej waluty. Można to było wiązać z nieznacznym osłabieniem dolara

Bardziej szczegółowo

Rynek będzie przeskalowywał oczekiwania odnośnie podwyżek. MFW nie wyklucza obniżki prognoz PKB. Jordan sugeruje niższe stopy, ale nie teraz

Rynek będzie przeskalowywał oczekiwania odnośnie podwyżek. MFW nie wyklucza obniżki prognoz PKB. Jordan sugeruje niższe stopy, ale nie teraz piątek, 4 września 2015 PLN i waluty regionu Sprzeczne czynniki str.2 Raport przygotowali: EUR Obiecanki Draghiego str.3 USD Rynek będzie przeskalowywał oczekiwania odnośnie podwyżek str.4 JPY CHF MFW

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (29-09-2006r.)

FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (29-09-2006r.) FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (29-09-2006r.) Ostatnie dni przyniosły na głównych parach dolarowych umocnienie amerykańskiej waluty. Z punktu widzenia danych fundamentalnych, jakie były publikowane

Bardziej szczegółowo

ECB nie będzie w stanie długo czekać z działaniami. Ważne będzie to, co powie Bank Japonii 7 października

ECB nie będzie w stanie długo czekać z działaniami. Ważne będzie to, co powie Bank Japonii 7 października piątek, 2 października 2015 PLN i waluty regionu Złoty pod coraz większą presją str.2 Raport przygotowali: EUR ECB nie będzie w stanie długo czekać z działaniami str.3 USD Rynkowa schizofrenia? str.4 JPY

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015

Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015 Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w lipcu br. ukształtował się na poziomie minus 0,7 % r/r (wobec

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-06-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-06-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (15-06-2006r.) Wczorajszy dzień nie zmienił znacząco aktualnej sytuacji na głównych parach, choć w porównaniu z poprzednimi widać było już nieco więcej nerwowości. Dotychczas

Bardziej szczegółowo

Tygodniowy Komentarz Rynkowy 16 maja 2008

Tygodniowy Komentarz Rynkowy 16 maja 2008 Tygodniowy Komentarz Rynkowy 16 maja 2008 Zagraniczne rynki finansowe Rynek walutowy EURUSD W perspektywie całego tygodnia dolar zanotował stratę o 1.5 centa. Amerykańska waluta traciła wyraźnie w poniedziałek

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (08.09.2004r.)

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (08.09.2004r.) FOREX - DESK: Komentarz dzienny (08.09.2004r.) Od początku tygodnia rynek eurodolara konsoliduje się w niewielkim zakresie wahań ok. 1.2050-1.2100. Mała zmienność wynika z braku ważniejszych danych makroekonomicznych.

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz walutowy (18-05-2007r.)

FOREX - DESK: Komentarz walutowy (18-05-2007r.) FOREX - DESK: Komentarz walutowy (18-05-2007r.) Czwartek na rynku walutowym przyniósł dość wyraźne umocnienie amerykańskiej waluty, co w zasadzie można tu wiązać z kontynuacją impulsu z poprzedniego dnia,

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016

Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016 Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w grudniu 2015 r. ukształtował się na poziomie minus 0,5 % r/r

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (29.09.2004r.)

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (29.09.2004r.) FOREX - DESK: Komentarz dzienny (29.09.2004r.) Wczoraj doszło do kolejnej już próby wyznaczenia trwalszego trendu na korzyść euro względem dolara, jednakże po raz kolejny szybko zareagowała podaż i w efekcie

Bardziej szczegółowo

Market Alert: Czarny poniedziałek

Market Alert: Czarny poniedziałek Market Alert: Czarny poniedziałek Spowalniająca gospodarka chińska Za powszechna przyczynę spadków na giełdach dzisiaj uznaje się spowalniająca gospodarkę chińską i dewaluacja chińskiej waluty. Niemniej

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 16.04.2015

Biuletyn dzienny 16.04.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - korekcyjne spadki, ropa na szczycie EUR/USD - W środę rano doszło do spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1.0571 USD, przed południem zaczęło się odbicie. Dzienne

Bardziej szczegółowo

Po decyzjach banków centralnych. USA blisko zniesienia zakazu eksportu ropy. Cena złota przy tegorocznych minimach

Po decyzjach banków centralnych. USA blisko zniesienia zakazu eksportu ropy. Cena złota przy tegorocznych minimach piątek, 18 grudnia 2015 PLN i waluty regionu Rynek mniej boi się PIS-u? str.2 Raport przygotowali: EUR Draghi nie chce mocnej waluty? str.3 USD FED podtrzymał oczekiwania na 2016 str.4 JPY Mniej gołębi

Bardziej szczegółowo

12.04.2011. komentarz surowcowy

12.04.2011. komentarz surowcowy 12.4.211 Ostatni tydzień charakteryzował się dużymi wzrostami cen surowców. Rosnące ceny ropy i korzystny sentyment na rynkach finansowych wspierały wzrosty cen większości surowców. Utrzymująca się niepewność

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 27.11-04.12.2015

Komentarz tygodniowy 27.11-04.12.2015 Komentarz tygodniowy 27.11-04.12.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Decyzja w sprawie stóp procentowych Wskaźnik XII 2014 XI 2015 XII 2015 Referencyjna stopa procentowa 2,00 % 1,50 % 1,50 % Rada Polityki

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 18 czerwca 2012 Aktualne wskaźniki makroekonomiczne: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 8,10 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania

Bardziej szczegółowo

Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku

Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku Rok 2012 czas stopniowego i umiarkowanego pogorszenia sytuacji na rynku pracy Warunki na

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (19.10.2004r.)

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (19.10.2004r.) FOREX - DESK: Komentarz dzienny (19.10.2004r.) Początek tygodnia przyniósł najpierw stabilizację eurodolara w okolicach maksimów z piątku, zatem można się było spodziewać, że podjęta zostanie ponowna próba

Bardziej szczegółowo

TYGODNIOWY PRZEGLĄD RYNKÓW

TYGODNIOWY PRZEGLĄD RYNKÓW MATERIAŁ PRZYGOTOWAŁ: ANALIZA TECHNICZNA > Dominik Łebek Analiza Techniczna Noble Securities S.A. Wykres 1. EURUSD EURUSD H1: Eurodolar od początku stycznia wpisuje się w schemat struktury Elliotta wg

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (30-05-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (30-05-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (30-05-2006r.) Początek tygodnia na międzynarodowym rynku walutowym przebiega bardzo spokojnie. Mamy do czynienia z niewielką zmiennością cen. Mocno ograniczoną aktywność

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (20-12-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (20-12-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (20-12-2006r.) Wtorek na krajowym rynku przyniósł stosunkowo wyraźne osłabienie złotego, na które z punktu widzenia sytuacji technicznej już od kilku dni coraz wyraźniej się

Bardziej szczegółowo

2010-06-19 SPIS TREŚCI. W tym tygodniu

2010-06-19 SPIS TREŚCI. W tym tygodniu 2010-06-19 SPIS TREŚCI Stany Zjednoczone Euroland Japonia Wielka Brytania Szwajcaria Kanada Nowa Zelandia Australia Polska Rynek długu i stopy procentowej KRAJ % CPI Bezrobocie PKB USA 0,75 2,00 9,70 3,00

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty siódmy kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty piąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Wskaźnik VIII 2012 VII 2013 VIII 2013 Sprzedaż detaliczna, r/r Sprzedaż detaliczna 5,8 % 4,3 % 3,4 % Według danych GUS sprzedaż detaliczna w cenach bieżących

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-07-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-07-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-07-2006r.) Wczorajszy dzień nie przyniósł na głównych parach jakichś większych zmian. Spokojne wahania zawdzięczamy w dużej mierze temu, iż nie przewidziano żadnych

Bardziej szczegółowo

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku. Warszawa, 14.06.2013 r.

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku. Warszawa, 14.06.2013 r. Raport miesięczny Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku Warszawa, 14.06.2013 r. Spis treści: 1. INFORMACJE NA TEMAT WYSTĄPIENIA TENDENCJI I ZDARZEŃ W OTOCZENIU RYNKOWYM SPÓŁKI, KTÓRE W JEJ

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia siedemdziesiąty dziewiąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2013 r.) oraz prognozy na lata 2013 2014

Bardziej szczegółowo

2010-07-10 SPIS TREŚCI

2010-07-10 SPIS TREŚCI 2010-07-10 SPIS TREŚCI Stany Zjednoczone Euroland Japonia Wielka Brytania Szwajcaria Kanada Nowa Zelandia Australia Polska Rynek długu i stopy procentowej KRAJ % CPI Bezrobocie PKB USA 0,75 2,00 9,70 2,70

Bardziej szczegółowo

DMK-Alpha. wsparcie to okolice 3,40 na koszyku PLN.

DMK-Alpha. wsparcie to okolice 3,40 na koszyku PLN. DMK-Alpha 9:00 - Rentowność papierów Grecji dochodzi juŝ do 9,0 %, a spread zbliŝa się do 600 pb. Ma to ogromny wpływ na EURUSD, który pokonał marcowe minima. Złoty słabnie w ślad za słabnącym EUR. Dziś

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015

Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Stopa bezrobocia - GUS Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Stopa bezrobocia rejestrowanego 11,7 % 10,1 % 10,0 % Stopa bezrobocia rejestrowanego

Bardziej szczegółowo

Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50

Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50 Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50 2 Bank of America Merrill Lynch podniósł prognozy wzrostu PKB dla Polski - z 3,3 do 3,5 proc. w 2015 r. i z 3,4 do 3,7 proc. w 2016 r. W raporcie o gospodarce

Bardziej szczegółowo

DMK Sp. z o.o. ul. Nowy Świat 6/12, 00-400 Warszawa Tel: +48 22 661 74 12, fax: +48 022 661 74 20 web: http://www.dmk-alpha.

DMK Sp. z o.o. ul. Nowy Świat 6/12, 00-400 Warszawa Tel: +48 22 661 74 12, fax: +48 022 661 74 20 web: http://www.dmk-alpha. 9:00- Niedawne obawy o inflację na świecie, z dnia na dzień przeradzają się w coraz bardziej możliwą walkę ze zjawiskiem zupełnie odwrotnym, tj. deflacją. W Japonii wskaźnik CPI w sierpniu spadł o 0,9%

Bardziej szczegółowo

Raport walutowy. piątek, 23 października 2015 11:40 1 / 8. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl

Raport walutowy. piątek, 23 października 2015 11:40 1 / 8. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl piątek, 23 października 2015 11:40 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Źródło: Analizator stóp zwrotu BOSSAFX Kluczowe informacje z rynków: Eurostrefa: Opublikowane dzisiaj wstępne

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (26.10.2004r.)

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (26.10.2004r.) FOREX - DESK: Komentarz dzienny (26.10.2004r.) Początek tygodnia na rynku eurodolara upłynął w spokojnej atmosferze. Kontynuowany został trend aprecjacji europejskiej waluty z ostatniego okresu. Ceny dziś

Bardziej szczegółowo

KGHM POLSKA MIEDŹ S.A.

KGHM POLSKA MIEDŹ S.A. BIULETYN TYGODNIOWY RYNEK MIEDZI W ubiegłym tygodniu trzymiesięczna cena miedzi zawarta była w przedziale 7 450 7 860 USD/t. Początek ubiegłego tygodnia przyniósł wzmożone zakupy miedzi. PONIEDZIAŁEK,

Bardziej szczegółowo

KROK 6 ANALIZA FUNDAMENTALNA

KROK 6 ANALIZA FUNDAMENTALNA KROK 6 ANALIZA FUNDAMENTALNA Do tej pory skupialiśmy się na technicznej stronie procesu inwestycyjnego. Wiedza ta to jednak za mało, aby podejmować trafne decyzje inwestycyjne. Musimy zatem zmierzyć się

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-09-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-09-2006r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-09-2006r.) Poniedziałek na rynku walutowym przyniósł dosyć spore zmiany, choć bardziej była to reakcja na dynamiczne wahania z końcówki tygodnia, aniżeli na konkretne

Bardziej szczegółowo

Krzysztof Wołowicz Kierownik Departamentu Analiz DM TMS Brokers S.A. Błędne prognozy, zaskakujące wypowiedzi a zmiany cen instrumentów finansowych.

Krzysztof Wołowicz Kierownik Departamentu Analiz DM TMS Brokers S.A. Błędne prognozy, zaskakujące wypowiedzi a zmiany cen instrumentów finansowych. Krzysztof Wołowicz Kierownik Departamentu Analiz DM TMS Brokers S.A. Błędne prognozy, zaskakujące wypowiedzi a zmiany cen instrumentów finansowych. Zakopane, 4 czerwca 2011 r. Dostęp do wiarygodnych źródeł

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (29-07-2005r.)

FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (29-07-2005r.) FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (29-07-2005r.) Miniony tydzień na rynku walutowym podzielić można by na dwie kwestie: rynek zagraniczny, na którym sytuacja pozostaje bez zmian; oraz na rynek krajowy,

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty szósty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (I kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 04-11.12.2015

Komentarz tygodniowy 04-11.12.2015 Komentarz tygodniowy 04-11.12.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Obroty w handlu zagranicznym - GUS Według danych GUS, pomimo trudności w handlu z krajami Europy Wschodniej (w I-X 2015 r. wartość polskiego

Bardziej szczegółowo

Kluczowa może okazać się wstępna inflacja za wrzesień. Dane makro zweryfikują stanowisko FED?

Kluczowa może okazać się wstępna inflacja za wrzesień. Dane makro zweryfikują stanowisko FED? piątek, 25 września 2015 PLN i waluty regionu Rosną ryzyka dla złotego str.2 Raport przygotowali: EUR Kluczowa może okazać się wstępna inflacja za wrzesień str.3 USD Dane makro zweryfikują stanowisko FED?

Bardziej szczegółowo

24.05.2011. komentarz surowcowy

24.05.2011. komentarz surowcowy 24.5.211 Uwagę wielu inwestorów przykuwały ostatnio silne wzrosty cen surowców rolnych. Mocne wzrosty odnotowały ceny pszenicy, kukurydzy i soi. Cen ropy i miedzi charakteryzowały się ostatnio niewielką

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (19-06-2005r.)

FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (19-06-2005r.) FOREX - DESK: Komentarz tygodniowy (19-06-2005r.) Miniony tydzień na rynku walutowym przebiegał stosunkowo spokojnie. Dopiero piątek przyniósł dynamiczny spadek wartości dolara względem euro, co znalazło

Bardziej szczegółowo

2010-04-03 SPIS TREŚCI. W tym tygodniu

2010-04-03 SPIS TREŚCI. W tym tygodniu 1 2010-04-03 SPIS TREŚCI W tym tygodniu Stany Zjednoczone Euroland Japonia Wielka Brytania Szwajcaria Kanada Nowa Zelandia Australia Polska Rynek długu i stopy procentowej KRAJ % CPI Bezrobocie PKB USA

Bardziej szczegółowo